Este estudo considera, de forma conjunta, duas das principais vertentes teóricas sobre a estrutura de capital das empresas: a assimetria informacional, através do modelo do pecking order, de Myers e Majluf (1984), e a teoria dos conflitos de agência, tratada por Jensen e Meckling (1976). Mais especificamente, são enfocados os conflitos existentes em empresas onde existe definição de controle acionário e, sua possível influência na hierarquia das fontes de financiamento presente no pecking order. Ressalta-se, além das construções teóricas envolvendo as teorias mencionadas, a consideração explícita de características notoriamente presentes no mercado brasileiro, de forma a contribuir para um maior entendimento sobre a estrutura de capital no Brasil. O trabalho empírico considerou uma amostra composta de 322 empresas com ações negociadas na Bovespa no período compreendido entre 1996 e 2002. Foram utilizados dois tipos de testes nas proposições teóricas efetuadas: testes não paramétricos, devido à baixa exigência quanto aos parâmetros amostrais e, regressões em painel, onde foram consideradas as interações de diversas variáveis na determinação da estrutura de capital das empresas. Os principais resultados apontam uma forte confirmação para três, dentre as seis proposições efetuadas. Para uma, os testes apontaram resultados ambíguos, e ,para as duas remanescentes, as evidências foram contrárias às predições.

Os determinantes da estrutura de capital das empresas geram pesquisas e discussões no mundo acadêmico e profissional. Algumas teorias que concorrem para dar explicações são a teoria de custos de agência, teoria do trade-off, teoria de assimetria informacional e a teoria de interação entre as empresas no mercado de competição de produtos e com fornecedores. No mercado brasileiro, alguns trabalhos analisaram variáveis explicativas dos modelos de custos de agência, trade-off e assimetria informacional, esta última, principalmente, através do pecking order. Este trabalho testa as variáveis estudadas em trabalhos anteriores no mercado brasileiro relativas aos custos de agência, trade-off e pecking order além de incluir variáveis que relacionam a competição no mercado de produto e no mercado de fornecedores e de empregados. Os resultados confirmam o modelo de pecking order através da relação negativa entre lucratividade e endividamento. Por outro lado, a concentração de mercado, com relação positiva com o endividamento, aponta para o modelo de custos de agência e para a cooperação entre as companhias do mesmo setor. A relação positiva entre tamanho e endividamento também fortalece o modelo de custos de agência. Por fim, os resultados confirmam que empresas de setores onde os empregados têm mais poder de barganha, apresentam maior endividamento.

Trata-se de uma pesquisa realizada em uma Associação Trabalhadores da Unidade de Triagem (ATUT), localizada no Hospital Psiquiátrico São Pedro, composta por um misto de usuários do hospital e de moradores de uma vila adjacente ao hospital, Vila São Pedro. Inserida no contexto da Reforma Psiquiátrica e nos novos modos de tratar a loucura, implicados com a rede de serviços substitutivos ao manicômio, a ATUT é, aqui, concebida como um dispositivo de subjetivação, produto de modos de trabalhar cooperativos e associativos que tomam os afetos como matéria-prima do processo de produção. Ao mesmo tempo, promove condições de sustentabilidade e auto-subsistência a sujeitos precarizados e vulnerabilizados, que denominei modo ATUT de trabalho, ampliando patamares de sociabilidade e compondo novos territórios existenciais. A cartografia realizada traçou movimentos, acontecimentos, conexões múltiplas e, muitas vezes, inesperadas, expressas nas vozes dos sujeitos e nos relatos observados e anotados em diário de campo. Os autores utilizados foram tomados como intercessores e como base de pensamento e argumentação desta pesquisa, entre eles destaco Gilles Deleuze e Felix Guattari, Michel Foucault, Giorgio Agamben, Franco Basaglia, Franco Rosetti, Toni Negri e Michael Hardt. Palavras Chaves: Trabalho Imaterial, Subjetivação, Reforma Psiquiátrica, Dispositivo, Empresa Social, Empreendedor Biopolítico.

Este estudo analisa a necessidade de se calcular a Inflação Específica de uma empresa, partindo da premissa de que o mercado não divulga índices adequados para que uma empresa possa analisar o efeito das variações dos preços na sua estrutura de custos. Todos os índices publicados ou medem a inflação para o consumidor ou medem os preços de atacado, refletindo a média nacional ou a de regiões metropolitanas. Assim, conhecer a inflação específica de uma empresa, comparando-a com os índices nacionais, regionais e setoriais, é uma informação relevante que irá auxiliar os administradores a avaliar a política de preços de seus fornecedores de bens e serviços e a entender melhor o efeito das políticas governamentais na sua estrutura de custos. Este trabalho se propõe a analisar o que existe sobre esse assunto e oferecer um manual de procedimentos operacionais para que as empresas possam calcular seu Índice Interno de Preços.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Programa de Pós-Graduação em Economia, Mestrado Profissional em Gestão Econômica de Finanças Públicas, 2015. / Submitted by Patrícia Nunes da Silva (patricia@bce.unb.br) on 2015-12-18T13:52:53Z No. of bitstreams: 1 2015_LuizHenriquedaSilvaPortela_Parcial.pdf: 852669 bytes, checksum: 676a0931e2e35dd67be93f4050baba3a (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2016-01-05T13:24:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_LuizHenriquedaSilvaPortela_Parcial.pdf: 852669 bytes, checksum: 676a0931e2e35dd67be93f4050baba3a (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-05T13:24:23Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_LuizHenriquedaSilvaPortela_Parcial.pdf: 852669 bytes, checksum: 676a0931e2e35dd67be93f4050baba3a (MD5) / O presente estudo foi realizado com a finalidade de contribuir com o debate sobre a interação entre Universidade e Empresa objetivando a Inovação Tecnológica, tendo como base a Universidade de Brasília (UnB) e sua inserção no Sistema Nacional de Inovação (SNI). Com o objetivo de realizar um diagnóstico da questão da inovação tecnológica na UnB e sua contribuição ao SNI brasileiro na última década, como se dá esse processo atualmente nesta instituição de pesquisa e ensino superior. A pesquisa pretende se utilizar do multi-método, utilizando-se dos dados por meio de leitura qualitativa e quantitativa. Após uma apresentação de conceitos sobre o tema, verificamos a relevância da inovação para o desenvolvimento de uma economia robusta e quais aspectos que levam o Brasil a estar em um SNI incompleto, por meio de uma análise do histórico do tratamento dado pela administração pública da questão da Ciência e Tecnologia do país. Em seguida, é realizada uma análise da produção intelectual nacional, observando-se quais áreas produzem mais patentes e artigos científicos. Ao final, é realizada uma análise do movimento atual em torno da inovação, como mola propulsora para alcançar destaque dentro do mercado hiper-competitivo. Por fim, apresentamos os dados da UnB dentro do contexto da Inovação e sua produção de ativos inatingíveis. Constata-se ao final que embora hajam ações na UnB que estimulem a interação entre sociedade, empresa e universidade, ainda estamos aquém de uma produção de destaque na inovação tecnológica. / This study was conducted in order to contribute to the debate about the interaction between University and Enterprise aiming at technological innovation, based on the University of Brasilia (UNB) and their inclusion in the National Innovation System (NIS). In order to make a diagnosis the question of technological innovation in UNB and its contribution to the Brazilian SNI over the past decade, as this process takes place currently in this research institution and higher education. The research aims to use the multi-method, using data through qualitative and quantitative reading. After a presentation of concepts on the subject, there is the importance of innovation for the development of a robust economy and what aspects that lead Brazil to be an incomplete SNI, through an analysis of the history of treatment by the public administration the question of Science and Technology of the country. Then an analysis of national intellectual production is carried out, observing which areas produce more patents and scientific papers. At the end is an analysis of the current movement around innovation, while driving force to achieve prominence in the hypercompetitive market. Finally we present the data of UNB within the context of innovation and production of intangible assets. Notes to the end that although there are actions in UNB that encourage interaction between society, business and university, we are still short of an outstanding production technological innovation.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Sociais, Departamento de Sociologia, Programa de Pós-graduação em Sociologia, 2006. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-01-12T15:33:15Z No. of bitstreams: 1 2007_CinaraGomesDeAraujoLobo.pdf: 7591297 bytes, checksum: d7f25bbfd0f65490e09b03ef933323cb (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-01-12T17:23:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007_CinaraGomesDeAraujoLobo.pdf: 7591297 bytes, checksum: d7f25bbfd0f65490e09b03ef933323cb (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-12T17:23:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007_CinaraGomesDeAraujoLobo.pdf: 7591297 bytes, checksum: d7f25bbfd0f65490e09b03ef933323cb (MD5) / A partir dos anos 90, as empresas no Brasil aumentaram os investimentos em projetos sociais, passaram a defender padrões mais éticos de relação com seus públicos de interesse (fornecedores, funcionários, clientes, governo e acionistas) e praticas ambientais sustentáveis. Sob o rotulo de “responsabilidade social”, foi incluído um conjunto de normas e praticas que se tomou condição para garantir lucratividade e sustentabilidade aos negócios. A hipótese que norteou essa pesquisa e de que tais mudanças não decorrem de condicionamentos infligidos pelo consumidor ou pelo mercado, mas da interpretação que os gestores fazem do cenário e do que entendem ser a melhor conduta para empresa. Por isso, a pesquisa procurou descrever o processo social e histórico que levou a construção de tal associação, os principais atores que a tomaram hegemônica, o perfil dos gestores e os fatores estruturais que facilitaram a difusão das normas de responsabilidade social no ambiente corporativo. Procurou-se identificar os atores que fizeram com que normas presentes no ambiente institucional penetrassem as empresas e influíssem na estrutura organizacional e na maneira como se relacionam com seus públicos de interesse. Para tanto, tomou-se como marco teórico o Novo Institucionalismo na Sociologia e Economia. A pesquisa empírica dividiu-se em três blocos. Inicialmente, foi feita analise dos documentos das principais Organizações Não Governamentais (ONGs) que atuam na área de responsabilidade social, a fim de conhecer as contribuições que trouxeram e as ações de mobilização que empreenderam. Depois, foram realizadas entrevistas abertas com os gestores das áreas de responsabilidade social de empresas do comercio e setor bancário e aplicado questionário a uma amostra selecionada a partir do ranking da Revista Exame (2005). Constatou-se a partir da historia profissional e de participação política dos gestores que eles são tendentes a se identificar com o conteúdo de responsabilidades social, ou seja, são comprometidos com a causa. Na analise dos questionários, observou-se que empresas aumentam investimentos em valores brutos na área social quanto mais crescem receita liquida, resultado operacional, numero de empregados e participação em ONGs, e quanto menor a exposição ao consumidor. Também as empresas tendem a publicar balanço social quanto mais participam de ONG. Não se constatou relações de formalização de áreas de RSE com as variáveis antes citadas, com exceção de numero de empregados. No entanto, verificou-se, nas entrevistas abertas, que são áreas ainda muito recentes, que ainda estão sendo estruturadas. ______________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Since the 90’s, companies in Brazil increased investments in social projects, started to defend more ethic models related to its specific public (suppliers, employees, customers, government and shareholders) and maintainable environmental practices. Under the label of "social responsibility", it was included a group of norms and practices that gave conditions to guarantee profitability and sustainability to its businesses. The hypothesis that orientated this research is that such changes didn't elapse of conditionings inflicted by the consumer or for the market, but by the interpretation that the managers do of the scenery and from what they understand to be the best conduct for the company. Therefore, the research tried to describe the social and historical process that took the construction of such association, the main actors that turned it hegemonic, the managers' profile and the structural factors that facilitated the diffusion of the norms of social responsibility in the corporate atmosphere. It tried to identify the actors that made the present norms in the institutional atmosphere penetrated the companies and influenced on the organizational structure and in the way as they link with its publics of interest. So, it was taken as theoretical mark The New Institutionalism in the Sociology and Economy. The empiric research became divided in three blocks. Initially, it was made analysis of the documents of the main Non Governmental Organizations (ONG’s) that act in the area of social responsibility, in order to know the contributions that were brought and the mobilization actions that were undertook. Then, were accomplished open interviews with the managers of the areas of social responsibility of commerce companies and bank section and applied questionnaire to a selected sample starting from the ranking of Exame Magazine (2005). It was verified starting from the professional history and of the managers' political participation that they tend to identify with the social content of responsibilities, in other words, they are committed with the cause. In the analysis of the questionnaires, it was observed that companies increase investments in gross values in the social area the more it increases the liquid income, operational result, number of employees, participation in ONG’s and as smaller the exhibition to the consumer. Also the companies tend to publish social balances the more they participate in ONG. It was not verified relationships of formalization to RSE’s areas before with the variables mentioned it, except for the number of employees. However, it was verified, in the open interviews, that are areas very recent yet, and that they are still being structured. ______________________________________________________________________________________________ RÉSUMÉ / À partir des annees 90, les societes au Bresil ont augmente les investissements dans des projets sociaux et ont commence a defendre des normes plus morales de relation avec leurs publics d'interet (fournisseurs, employes, clients, gouvernement et actionnaires) et des pratiques environnementales durables. Sous l'etiquette de la "responsabilite sociale", un ensemble de normes et de pratiques qui sont devenues une condition de garantir rentabilite et developpement durable aux affaires a ete inclus. L'hypothese qui a guide cette recherche est que tels changements ne se sont pas ecoules de conditionnements infliges par le consommateur ou par le marche, mais de l'interpretation que les directeurs font du scenario et de ce qu'ils considerent comme etant la meilleure conduite pour societe. Ainsi, la recherche a cherche a decrire l’evolution sociale et historique qui a conduit a la construction de telle association, les principaux acteurs qui l'ont rendue hegemonique, le profil des directeurs et les facteurs structurels qui ont facilite la diffusion des normes de responsabilite sociale dans l'environnement corporatif. On a donc cherche a identifier les acteurs qui ont fait que des normes presentes dans le milieu institutionnel ont penetre les societes et eu une influence sur la structure organisationnelle et sur le type de rapports qu’ils ont avec leurs publics d'interet. Ainsi, la Nouvelle Institutionalisaton (Novo Institucionalismo) dans la Sociologie et l'Economie a ete pris comme reference theorique. La recherche empirique a ete divisee en trois blocs. Initialement, une analyse des documents des principales Organisations Non gouvernementales (ONGs) qui sont intervenues dans le secteur de la responsabilite sociale a ete faite, afin de connaitre les contributions qu'ils ont apporte et les actions de mobilisation qu’ils ont entrepris. Ensuite, des entrevues ouvertes avec les directeurs des secteurs de responsabilite sociale de societes du commerce et secteur bancaire ont ete realisees et un questionnaire a un echantillon selectionne a partir du classement de la ≪ Revue Examen (2004)≫ a ete applique. On a constate a partir de l'histoire professionnelle et de la participation politique des directeurs qu’ils ont tendance a s'identifier avec le contenu de responsabilite sociale, c'est-a-dire, ils se sont engages pour la cause. Dans l'analyse des questionnaires, on a observe que des societes augmentent des investissements en valeurs brutes dans le secteur social avec une augmentation de la recette liquide, du resultat operationnel, du nombre d'employes, de la participation aux ONGs d’une part et une diminution de l’exposition au consommateur de l’autre. Les societes tendent aussi a publier un bilan social en participant d’avantage aux ONG. A l’exception du nombre d'employes, des relations de formalisation de secteurs de RSE avec les variables citees ci-dessus n’ont pas ete remarquees. Neanmoins, on a verifie, dans les entrevues ouvertes, que se sont des secteurs encore tres recents, qui sont en train d’etre structures.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS / El siguiente documento corresponde a la determinación de la valoración de la empresa ESSBIO S.A. a través del método de flujo de caja descontado. Este método, comúnmente utilizado para evaluación de proyecto o valoración de empresas, considera tres factores claves al momento de establecer el valor de un proyecto o empresa: oportunidades de inversión a partir de una estimación de flujos, su distribución a lo largo de un horizonte de tiempo acotado y el riesgo asociado a la generación de dichos flujos. Esas tres dimensiones, aplicando un conjunto de supuestos dentro del modelo, permiten establecer el valor presente de dichos flujos, y con ello determinar el valor económico del proyecto o empresa. ESSBIO S.A. es una empresa regulada por la legislación chilena, cuyo principal negocio es la producción, transporte y distribución de agua potable; recolección, tratamiento y disposición final de aguas servidas. Para determinar el valor de ESSBIO S.A. se estructura en cuatro partes la valoración. El primero consiste en la descripción de la industria y la empresa, estableciendo un especial énfasis en la determinación e identificación del financiamiento y estructura de capital objetivo de la empresa. Luego se determina la tasa de costo de capital, igual a 5,82%. Con esta información, y en base al análisis operacional del negocio y la industria, se proyecta el Estado de Resultado de la empresa, para el período 2017 a 2021. Finalmente, se determina el flujo de caja libre, donde se establecen supuestos asociados a la política de inversiones, depreciaciones, capital de trabajo, valor terminal de la empresa y valor de los activos prescindibles de la firma. A partir de las definiciones, datos de mercado, estimaciones económicas, tasa de descuento para los flujos y supuestos establecidos, se logra completar un modelo de valoración por flujos de caja descontados en a diciembre de 2016, el valor del patrimonio económico de ESSBIO S.A. es de 303.883,55 en millones de CLP, con un precio de acción de $11.321,40. En las conclusiones se analizarán los resultados obtenidos.

Conferencia organizada por la Facultad de Negocios, Dirección de Administración y Finanzas de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Realizada el 5 de julio de 2018 en el Campus San Isidro de la UPC.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN CONTROL DE GESTIÓN / A través de la aplicación de las diferentes herramientas que proporciona el Control de Gestión el objetivo del presente análisis es proponer mejoras en la planificación y el desarrollo de la estrategia actual de una empresa concesionaria de distribución del servicio de energía eléctrica. Tales mejoras contemplan un sistema de control de gestión que busca el alineamiento de toda la organización en función del cumplimiento de su propuesta de valor y los objetivos estratégicos. En este sentido, el esquema utilizado comprende desde los análisis de las declaraciones estratégicas y del contexto en el que se desempeña la organización hasta la definición de los planes de incentivos para la ejecución y monitoreo de la estrategia. En la primera fase se desarrolla la redefinición de las declaraciones estratégicas mediante el análisis crítico de la misión, visión y valores. A su vez, se realizan los análisis del macro y micro entorno para identificar las principales debilidades y fortalezas que enfocarán la estrategia de la organización de cara a las oportunidades y amenazas que proporciona el sector. La segunda fase muestra la formulación de la propuesta de valor y el modelo de negocio. A partir de estos se plantea el desarrollo de la estrategia mediante el uso de un mapa estratégico, un cuadro de mando integral, tableros de gestión y un esquema de incentivos asociado al cumplimiento de los objetivos a nivel corporativo e individual. Con esta metodología, se logró definir de manera integral y secuencial una propuesta de un sistema de control de gestión para una empresa de distribución de energía eléctrica.

Dissertação apresentada ao Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Socioeconômico da Universidade do Extremo Sul Catarinense (UNESC), como requisito parcial para a obtenção do título de Mestre em Desenvolvimento Socioeconômico. / Na compreensão geral da engenharia, a Indústria da Construção se divide em dois setores: Construção Pesada e Construção Civil. No Brasil, ambos possuem considerável relevância para o desenvolvimento, sendo responsáveis pela infraestrutura que propicia energia, transporte, moradia e serviços à população, contribuindo também para a competitividade das organizações em setores estratégicos. Neste contexto, as atividades do setor da construção civil têm se deparado, nos últimos anos, com a responsabilidade socioambiental, na qual as empresas precisam adotar posturas e assumir compromissos perante seus stakeholders. Observando tal condição, este estudo objetivou analisar as dinâmicas organizacionais do setor da construção civil brasileira, com foco nas políticas e práticas de responsabilidade socioambiental, a partir da experiência de empresas do segmento de incorporação imobiliária. Em complemento, se pretendeu: caracterizar o atual segmento da incorporação imobiliária no Brasil; apresentar as demandas socioambientais da legislação em vigor que “guiam” as ações de responsabilidade social corporativa e sustentabilidade ambiental; e conhecer as experiências socioambientais voluntárias a partir de certificações específicas disponíveis para empresas do segmento. A pesquisa foi conduzida com visão interdisciplinar e fez uso de método indutivo, com abordagem qualitativa e natureza de pesquisa aplicada. Considerando os objetivos, os fins descritivo e explicativo foram aliados a uma estratégia de pesquisa multicascos que contou com revisão bibliográfica e levantamento documental. A amostra foi composta por três empresas do segmento de incorporação imobiliária, com atuação em nível nacional, definidas por amostragem intencional não probabilística. O marco temporal considerou o período entre 2011 e 2015. Os resultados obtidos demonstram que as empresas estudadas adotam políticas e práticas de responsabilidade socioambiental (inclusive voluntárias) em duas dimensões, sendo: aquelas voltadas à qualificação da mão-de-obra e assistência, na dimensão social; e técnicas de construção sustentável, muitas vezes vinculadas às certificações, na dimensão ambiental. Considerando o ambiente institucional, concluiu-se que as empresas adotam um posicionamento estratégico predominantemente isomórfico, que envolve práticas de responsabilidade socioambiental corporativa semelhantes, para manter os mercados nos quais atuam (cumprindo as exigências legais) e/ou conquistar novos (buscando certificações voluntárias). Por sua vez, tais práticas causam impactos não apenas às organizações, mas também aos próprios stakeholders, podendo influenciar no desenvolvimento local.