Este estuda visa apresentar a evolução e o desempenho do sistema financeiro gaúcho, no período compreendido entre 1959 e 1989. A analise abrange, basicamente, a atuação das seguintes instituições sediadas no Rio Grande do Sul, no período mencionado: bancos comerciais, bancos de investimento, financeiras, bancos de desenvolvimento e a Caixa Economica Estadual. No que se refere ao espaço temporal, a análise e dividida em quatro partes: lã) De 1959 ate o advento da Reforma Bancária de 1964/5; 24) Da Reforma Bancária ate a fusão do Província, Banmercio e Sulbanco, dando origem ao Sul Brasileiro; 34) Da criação do Sul Brasileiro ate a crise que culminou na liquidaçao dos conglomerados Sulbrasileiro, Habitasul e Maisonnave, em 1985; 44) Das liquidações mencionadas ate a criação dos primeiros bancos múltiplos, em 1989. A par da apresentação da evolução e do desempenho das instituições financeiras gaúchas, o trabalho destaca as iniciativas e decisões que culminaram na criação de vários estabelecimentos como, por exemplo, a Caixa Economica Estadual, o BRDE, o BADESUL, o Meridional e os primeiros Bancos Múltiplos gaúchos. De outra parte, retrata as condições e os processos que levaram a transferencia de sedes e a extinçã- o de estabelecimentos, em decorrência de intervenção/liquidação, incorporação ou fusão, como no caso do Agrímer, Província, Banmrcio, Suibanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE e outros. O estudo discorre, também, sobre a queda da participação dos bancos comerciais gaúchos no total de Depósitos e Emprestimos dos bancos comerciais do Brasil, durante as três últimas décadas. Finaliza com uma análise das principais instituições financeiras sul-rio-grandenses, em atividade no final de 1988, que foram consideradas em boa situação, tendo, portanto, perspectivas favoráveis ao desempenho, se adotarem estratégias adequadas ao seu porte, a conjuntura econômica, ao ambiente em que operam e, sobretudo, forem administradas com seriedade e competencia. / The purpose this study is to present the evolution and the performance of the Gaucho Financial System, in the period between 1959 and 1989. It restrics itself basically to the performance of the following institutions based in Rio Grande do Sul during the period above mencioned: Commercial Banks, Investiment Banks , Financing Agencies, Banks of Development and the Caixa Econômica Estadual. As far as temporal space is concerned this analisis is divided in four parts; First: From 1959 up to the coming of the Bank Reform in 1964/5; Second: From the Bank Reform until the fusion of the Província, Banmercio, e Sulbanco, giving origen to the Sul Brasileiro; Third: From the founding of the Sul Brasileiro until the crisis that culminated in the liquidation of the conglomeration Sulbrasileiro, Habitasul, and Maisonnave, in 1985; Fourth: From the above mentioned liquidations until the founding of the first Multiple Banks, in 1989. Together with the presentation of the evolution and development of the Gaucho Financial Institutions, this work highligts the iniciatives and decisions that culminated in the founding of several establishments such as the Caixa Econômica Estadual, the BRDE, the Badesul, the Meridional an the first Gaucho Multiple Banks. It also portraits the conditions and the process taht lead to the transfering of these bases and the extintion of establishments, in consequence of the intervention/liquidation, incorporation or fusion as in the case of the Agrímer, Província, Banmercio, Sulbanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE and others. The study disserts also about the fali in participation of the Gaucho Commercial Banks in the total of Deposits and Loans from the Commercial Banks in Brazil, during the three last decades. It ends with an analisis of the main Sulriograndense Financial Institutions, in activity at the end of 1988, that had been concidered in good situation, having, therefore, favorable perspectives for performance if, considering its size, economic conjuncture were adopted strategies adequate to the enviroment in wich they operate and, above all, were administrated with seriousness and competence.

Este estuda visa apresentar a evolução e o desempenho do sistema financeiro gaúcho, no período compreendido entre 1959 e 1989. A analise abrange, basicamente, a atuação das seguintes instituições sediadas no Rio Grande do Sul, no período mencionado: bancos comerciais, bancos de investimento, financeiras, bancos de desenvolvimento e a Caixa Economica Estadual. No que se refere ao espaço temporal, a análise e dividida em quatro partes: lã) De 1959 ate o advento da Reforma Bancária de 1964/5; 24) Da Reforma Bancária ate a fusão do Província, Banmercio e Sulbanco, dando origem ao Sul Brasileiro; 34) Da criação do Sul Brasileiro ate a crise que culminou na liquidaçao dos conglomerados Sulbrasileiro, Habitasul e Maisonnave, em 1985; 44) Das liquidações mencionadas ate a criação dos primeiros bancos múltiplos, em 1989. A par da apresentação da evolução e do desempenho das instituições financeiras gaúchas, o trabalho destaca as iniciativas e decisões que culminaram na criação de vários estabelecimentos como, por exemplo, a Caixa Economica Estadual, o BRDE, o BADESUL, o Meridional e os primeiros Bancos Múltiplos gaúchos. De outra parte, retrata as condições e os processos que levaram a transferencia de sedes e a extinçã- o de estabelecimentos, em decorrência de intervenção/liquidação, incorporação ou fusão, como no caso do Agrímer, Província, Banmrcio, Suibanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE e outros. O estudo discorre, também, sobre a queda da participação dos bancos comerciais gaúchos no total de Depósitos e Emprestimos dos bancos comerciais do Brasil, durante as três últimas décadas. Finaliza com uma análise das principais instituições financeiras sul-rio-grandenses, em atividade no final de 1988, que foram consideradas em boa situação, tendo, portanto, perspectivas favoráveis ao desempenho, se adotarem estratégias adequadas ao seu porte, a conjuntura econômica, ao ambiente em que operam e, sobretudo, forem administradas com seriedade e competencia. / The purpose this study is to present the evolution and the performance of the Gaucho Financial System, in the period between 1959 and 1989. It restrics itself basically to the performance of the following institutions based in Rio Grande do Sul during the period above mencioned: Commercial Banks, Investiment Banks , Financing Agencies, Banks of Development and the Caixa Econômica Estadual. As far as temporal space is concerned this analisis is divided in four parts; First: From 1959 up to the coming of the Bank Reform in 1964/5; Second: From the Bank Reform until the fusion of the Província, Banmercio, e Sulbanco, giving origen to the Sul Brasileiro; Third: From the founding of the Sul Brasileiro until the crisis that culminated in the liquidation of the conglomeration Sulbrasileiro, Habitasul, and Maisonnave, in 1985; Fourth: From the above mentioned liquidations until the founding of the first Multiple Banks, in 1989. Together with the presentation of the evolution and development of the Gaucho Financial Institutions, this work highligts the iniciatives and decisions that culminated in the founding of several establishments such as the Caixa Econômica Estadual, the BRDE, the Badesul, the Meridional an the first Gaucho Multiple Banks. It also portraits the conditions and the process taht lead to the transfering of these bases and the extintion of establishments, in consequence of the intervention/liquidation, incorporation or fusion as in the case of the Agrímer, Província, Banmercio, Sulbanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE and others. The study disserts also about the fali in participation of the Gaucho Commercial Banks in the total of Deposits and Loans from the Commercial Banks in Brazil, during the three last decades. It ends with an analisis of the main Sulriograndense Financial Institutions, in activity at the end of 1988, that had been concidered in good situation, having, therefore, favorable perspectives for performance if, considering its size, economic conjuncture were adopted strategies adequate to the enviroment in wich they operate and, above all, were administrated with seriousness and competence.

Este estuda visa apresentar a evolução e o desempenho do sistema financeiro gaúcho, no período compreendido entre 1959 e 1989. A analise abrange, basicamente, a atuação das seguintes instituições sediadas no Rio Grande do Sul, no período mencionado: bancos comerciais, bancos de investimento, financeiras, bancos de desenvolvimento e a Caixa Economica Estadual. No que se refere ao espaço temporal, a análise e dividida em quatro partes: lã) De 1959 ate o advento da Reforma Bancária de 1964/5; 24) Da Reforma Bancária ate a fusão do Província, Banmercio e Sulbanco, dando origem ao Sul Brasileiro; 34) Da criação do Sul Brasileiro ate a crise que culminou na liquidaçao dos conglomerados Sulbrasileiro, Habitasul e Maisonnave, em 1985; 44) Das liquidações mencionadas ate a criação dos primeiros bancos múltiplos, em 1989. A par da apresentação da evolução e do desempenho das instituições financeiras gaúchas, o trabalho destaca as iniciativas e decisões que culminaram na criação de vários estabelecimentos como, por exemplo, a Caixa Economica Estadual, o BRDE, o BADESUL, o Meridional e os primeiros Bancos Múltiplos gaúchos. De outra parte, retrata as condições e os processos que levaram a transferencia de sedes e a extinçã- o de estabelecimentos, em decorrência de intervenção/liquidação, incorporação ou fusão, como no caso do Agrímer, Província, Banmrcio, Suibanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE e outros. O estudo discorre, também, sobre a queda da participação dos bancos comerciais gaúchos no total de Depósitos e Emprestimos dos bancos comerciais do Brasil, durante as três últimas décadas. Finaliza com uma análise das principais instituições financeiras sul-rio-grandenses, em atividade no final de 1988, que foram consideradas em boa situação, tendo, portanto, perspectivas favoráveis ao desempenho, se adotarem estratégias adequadas ao seu porte, a conjuntura econômica, ao ambiente em que operam e, sobretudo, forem administradas com seriedade e competencia. / The purpose this study is to present the evolution and the performance of the Gaucho Financial System, in the period between 1959 and 1989. It restrics itself basically to the performance of the following institutions based in Rio Grande do Sul during the period above mencioned: Commercial Banks, Investiment Banks , Financing Agencies, Banks of Development and the Caixa Econômica Estadual. As far as temporal space is concerned this analisis is divided in four parts; First: From 1959 up to the coming of the Bank Reform in 1964/5; Second: From the Bank Reform until the fusion of the Província, Banmercio, e Sulbanco, giving origen to the Sul Brasileiro; Third: From the founding of the Sul Brasileiro until the crisis that culminated in the liquidation of the conglomeration Sulbrasileiro, Habitasul, and Maisonnave, in 1985; Fourth: From the above mentioned liquidations until the founding of the first Multiple Banks, in 1989. Together with the presentation of the evolution and development of the Gaucho Financial Institutions, this work highligts the iniciatives and decisions that culminated in the founding of several establishments such as the Caixa Econômica Estadual, the BRDE, the Badesul, the Meridional an the first Gaucho Multiple Banks. It also portraits the conditions and the process taht lead to the transfering of these bases and the extintion of establishments, in consequence of the intervention/liquidation, incorporation or fusion as in the case of the Agrímer, Província, Banmercio, Sulbanco, Sul Brasileiro, Habitasul, Maisonnave, BRDE and others. The study disserts also about the fali in participation of the Gaucho Commercial Banks in the total of Deposits and Loans from the Commercial Banks in Brazil, during the three last decades. It ends with an analisis of the main Sulriograndense Financial Institutions, in activity at the end of 1988, that had been concidered in good situation, having, therefore, favorable perspectives for performance if, considering its size, economic conjuncture were adopted strategies adequate to the enviroment in wich they operate and, above all, were administrated with seriousness and competence.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Flavio Antonio Angelin.pdf: 2501923 bytes, checksum: 51bc48b063d86dbc64965baa8ede5e64 (MD5) Previous issue date: 2008-05-20 / This paper s aim is to unearth the barriers raised by individual investors when facing the decision to invest their resources with small and medium sized banks. A thorough sampling amongst potential investors followed by an in depth analysis of the effective barriers which inhibit them when deciding to invest in the financial markets, was undertaken. To substantiate the results obtained, suppositions utilized by the potential investors, as arguments for theoretical barriers against investing with small and medium sized banks. The sampling data analysis shows that the first barrier is the non-acquaintance from the investors about small and medium sized banks, caused by the lack of information about these, contributing to the low credibility perception. Both the results obtained through the studies added to the suppositions voiced by the potential investors, can serve as help in formulating the aforementioned banks marketing studies and strategies, serving also to implement actions towards increasing their clientele by the elimination of said barriers. As a corollary more resources will be originated in order to generate a sustainable growth in their loan portfolios / Este trabalho objetiva investigar as barreiras encontradas pelos investidores, pessoas físicas, quando da decisão de aplicarem seus recursos em instituições financeiras de pequeno e médio portes. Foi realizada uma pesquisa de campo com potenciais investidores e para se obter um resultado mais fundamentado, partiu-se de alguns pressupostos teóricos observados com os investidores no mercado financeiro, como prováveis barreiras para investirem em instituições financeiras de pequeno e médio portes. Como vista na compilação dos dados da pesquisa, a barreira que apareceu em primeiro lugar foi a do desconhecimento que os investidores têm em relação às instituições financeiras de pequeno e médio portes, ocasionado pela falta de informações, o que contribui para a pouca credibilidade. Tanto os resultados como as proposições poderão fornecer a estas instituições subsídios para as análises mercadológicas e implementação de ações direcionadas a vencer estas barreiras, ampliando sua base de clientes, captando mais recursos e, conseqüentemente, propiciando um crescimento mais sustentável de suas carteiras de empréstimos

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Jose Martins.pdf: 1227267 bytes, checksum: e83d12cae47e333cd98b1d457030295a (MD5) Previous issue date: 2007-05-16 / The main purpose of this master s dissertation is to apply the economic/financial analysis techniques to consecutive balance sheets and income statements of commercial and multiple banks in the Brazilian financial system, in constant currency, and to analyze the results obtained. In order to achieve that main purpose, we realized a conceptual and theoretical review of the financial intermediation system, especially the components financial markets and institutions and the interest rates and their term structures and yield curves. We also effected a review of the account plan for the Brazilian financial system institutions, with special emphasis on the general accounting standards, list of accounts and their functions and basic structures of published balance sheets and income statements. In addition, we reviewed management concepts and practices applied to financial institutions as well as economic/financial analysis indicators adapted to financial statements of financial institutions. Although focused on an academic research where we recorded the views of some authors on the main concepts, restrictions and techniques related to the subject, we also expressed our own opinion in some situations based on personal experience acquired in specific segments of the Brazilian financial system over time. In the empirical testing we applied the methods of horizontal and vertical analysis of balance sheets, economic/financial indices and value-added indicators to the balance sheets and income statements of six major commercial and multiple banks in the Brazilian financial system for the fiscal year of 2004 and 2005, in 2005 purchasing power. The trial reveals that the analysis of financial institutions in the Brazilian financial system conducted on the published financial statements is effective, despite the limited information contained on the annual abridged accounting reports / O objetivo geral desta dissertação de mestrado é aplicar as técnicas de análise econômico-financeira a balanços patrimoniais e demonstrações de resultados consecutivos de bancos comerciais e múltiplos do sistema financeiro nacional, em moeda constante, e analisar os resultados procedentes. Para atingir o objetivo geral da dissertação, realizamos uma revisão conceitual e teórica do sistema de intermediação financeira, com destaque aos mercados e instituições financeiras componentes e às taxas de juros e suas estruturas temporais e curvas de rendimento. Procedemos, também, a uma revisão do plano contábil das instituições do sistema financeiro nacional, com ênfase às normas gerais de contabilidade, elenco e função das contas e estruturas dos balanços e das demonstrações de resultados sintéticos de divulgação. Realizamos, ainda, uma revisão dos conceitos e práticas de gestão aplicada a instituições financeiras e, bem assim, dos indicadores de análise econômico-financeira adaptados às demonstrações contábeis de instituições financeiras. Embora focalizados numa pesquisa de natureza acadêmica, na qual registramos os pontos de vista de alguns autores sobre os principais conceitos, restrições e técnicas relacionadas ao assunto, exteriorizamos, ainda, em algumas situações, nossa própria opinião, baseada na experiência pessoal adquirida em segmentos específicos do sistema financeiro nacional, ao longo do tempo. Na verificação empírica, aplicamos os métodos de análise horizontal e vertical de balanços, os índices econômico-financeiros e os indicadores de valor agregado aos balanços patrimoniais e demonstrações de resultados de seis grandes bancos comerciais e múltiplos do sistema financeiro nacional, nos exercícios sociais de 2004 e 2005, em moeda de 2005. O teste experimental constata que a análise de instituições financeiras do sistema financeiro nacional, realizada a partir dos demonstrativos contábeis de publicação é eficaz, não obstante as limitações de informações inerentes aos relatórios contábeis sintéticos em geral

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Drauzio Ferreira Marques Filho.pdf: 962434 bytes, checksum: b2b7c46f025f45ed25573259b52bb246 (MD5) Previous issue date: 2008-12-08 / The present paper aims to present an implementation proposal of a structured process for assets and liabilities management. This process main purpose is the shareholder s capital profitability optimization, guaranteeing not only controlled and qualified risks but also that the fair capital cost is paid by the ones who use it. The capital quantification basis was made according to Basiléia II precepts, comprising Loan, Market and Operational risk, from the regulation part view, as well as from the proprietary models view, which possibly is going to be adopted in 2012 when these controls implementation should be finished. Thus, other effects that may affect an operation cost were comprised, such as direct and indirect taxes. To better contextualize this paper and demonstrate the process importance, a brief Brazilian financial system evolution and description has been made / Neste trabalho está sendo apresentada uma proposta para implementação de um processo estruturado para a gestão de ativos e passivos que tem, como principal objetivo, a otimização da rentabilidade do capital dos acionistas, com a garantia de que os riscos estejam quantificados e controlados e que o custo justo do capital seja cobrado de quem o utiliza. A base da quantificação do capital deu-se de acordo com os preceitos do Basiléia II abrangendo os riscos de Crédito, Mercado e Operacional, tanto na visão do órgão regulador como na dos modelos proprietários que será adotada possivelmente após 2012 quando deverá estar finalizada a implementação desses controles. Também foram abordados os demais efeitos que possam afetar o custo de uma operação, como os impostos diretos e indiretos. Para melhor contextualizar o trabalho e demonstrar a importância do processo, foi feita uma breve evolução e descrição do sistema financeiro brasileiro

[pt] Desde sua criação em 1944, o Fundo Monetário Internacional já sofreu grandes crises de legitimidade; no entanto, após períodos de rejeição e limbo, a instituição sempre logrou renascer das cinzas; argumentar-se-á que esta aparente imortalidade do FMI é devida à capacidade da instituição de adequar-se aos novos ciclos normativos que emergem de crises financeiras. Esta capacidade se vincularia, por sua vez, à legitimidade da instituição relacionar-se à justificação de sua atuação em coerência com o propósito para o qual teria sido criada. Assim, se o discurso que emerge como consenso da análise das crises acusa a instituição de ter tido parte nas causas da instabilidade, o realinhamento do FMI à nova norma em ascensão pode resultar em mudanças em sua orientação prática, como quando após a crise asiática teve sua relevância significativamente reduzida com a adoção da política de supervisão e liberalização financeira ditada pelo mercado, e não mais ordenada por si, ao longo dos anos 2000. Já a crise que se desenvolve, ao final da primeira década do século XXI, com origem nos maiores produtores de consenso sobre política macroeconômica — Estados Unidos e União Européia — mostra-se como oportunidade para reajuste do papel do Fundo em uma posição novamente central, propiciando uma análise dos interesses diversos que esta instituição, com 187 Estados-membros e potencial de levantamento de centenas de bilhões de dólares em poucos dias, é capaz de atender ou suscitar em um cenário de maior equilíbrio financeiro nos países emergentes e desequilíbrio nos grandes centros. / [en] Since its inception in 1944, the International Monetary Fund has suffered major crises of legitimacy; however, after periods of rejection and limb, the institution was always able to rise from the ashes. It will be argued that this apparent immortality of the Fund is due to its ability to adapt to the new normative cycles that emerge from financial crises. This ability could be traced to the relation between the legitimacy of the institution and the justification of its acts in coherence with the purpose for which it was created. In this sense, if the discourse that emerges — as a consensus from the analyses of the crises — accuses the institution of having had a part in the causes of the instability, the realignment of the IMF to the new ascending norm may result in changes in its practical orientations, as it happened, for instance, after the Asian crisis, when the Fund had its relevance significantly reduced with the adoption of a policy of market-led financial liberalization throughout the decade of 2000, replacing the former model of IMF-led orderly liberalization. Finally, the crisis developed by the end of the first decade of the XXI century and that originated in the largest producers of macroeconomic policy consensus — the United States of America and the European Union — presents itself as an opportunity for readjustment of the Fund s role once again in a central position, allowing for the analysis of the diverse interests that this institution — with its 187 member-States and potential for raising hundreds of billions of dollars in a few days — is able to meet in a scenario of greater financial balance among emerging markets, along with the instability of the great centers.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cesar Augusto Fregnani.pdf: 1130898 bytes, checksum: 5de04e86d013901f84ea487871b2682c (MD5) Previous issue date: 2009-09-30 / In recent years Brazilian bank sector s accounting results are presenting a high tax return and profitability regarding it s net equity. However, these accounting results are based exclusively in historical transactions and do not consider future transactions, as performance index, which are applicable in the financial market. Having that considered, the main objective of this paper is to analyze the performance of common shares related to private and public leading Brazilian banks, using risk based indexes, which are applied to investment portfolios or isolated assets, during the period between January, 2002 and December 2007. Through an empirical and analytical verification the following variables were studied: accounting performance, return taxes, risk and the co-relation between them. After those variables were found, they were applied to the analysis of the following indexes: Return on Equity, Profitability Margin, Sharpe, Treynor and Jensen Indexes and M² Modigliani and Modigliani index. The result indicates that, during the period under study, the individual analysis of Sharpe, Treynor, Jensen and M² of Modigliani and Modigliani Indexes, presented, in general, positive result, concluding, therefore, that it would profitable to invest in the researched shares. It was also acknowledged that this positive investment return, appreciated through accounting indexes like Return on Equity and Profitability Margin, is consistent when compared to results related to risk adjusted return. Finally, it is possible to conclude that, in despite of having being used historical series in this study to measure the risk adjusted return, the results can be assumed as a good forecast for future investments / Nos últimos anos os resultados contábeis do setor bancário brasileiro vêm apresentando altas taxas de retorno e lucratividade sobre o patrimônio líquido. Contudo, os resultados contábeis baseiam-se exclusivamente em transações históricas e não dão tratamento para as transações futuras, como os índices de desempenho aplicados no mercado financeiro. Deste modo, o objetivo principal desta dissertação é analisar o desempenho das ações ordinárias dos principais bancos privados e públicos brasileiros, de grande porte, através de indicadores de retorno ajustado ao risco, utilizados em carteiras de investimentos ou em ativos isolados, no período compreendido de janeiro de 2002 a dezembro de 2007. Na verificação empírica analítica as variáveis pesquisadas foram: os indicadores de desempenho contábil, o retorno, o risco e os índices de retorno ajustado ao risco. Após o cálculo das variáveis, utilizou-se na análise o Retorno sobre o Patrimônio Líquido, a Margem de Lucratividade Líquida, o Índice de Sharpe, o Índice de Treynor, o Índice de Jensen e o Índice M² de Modigliani e Modigliani. Os resultados indicam que, no período estudado, a análise individual dos Índices de Sharpe, Treynor, Jensen e M² de Modigliani e Modigliani, apresentaram, em sua maioria, resultados positivos, logo, compensaria a alocação de recursos nas ações pesquisadas. Verificou-se, também, que a maior lucratividade sobre o capital investido avaliado por índices contábeis, no caso, a rentabilidade sobre o patrimônio líquido e a margem de lucratividade líquida, foi condizente quando confrontada com medidas que dão tratamento ao retorno ajustado ao risco. Por fim, apesar da estimação dos indicadores de desempenho contábil e dos indicadores de retorno ajustado ao risco, na prática, serem baseados em séries históricas, pode-se supor que o desempenho passado é um bom previsor para o futuro

[pt] Os avanços tecnológicos, a acirrada concorrência entre as empresas e as frequentes mudanças sociais e mercadológicas impõem uma constante busca por métodos, ferramentas e processos efetivos de gestão empresarial. Há firmas que buscam vantagem competitiva sustentável para se destacarem dos demais players que atuam no mesmo segmento de mercado globalizado. Existem também empresas que adotam estratégias com intuito apenas de sobrevivência do negócio e outras cujo foco é estritamente social, visando o desenvolvimento da sociedade, sustentabilidade ambiental, dentre outros. Dentro deste contexto, as práticas de gestão de portfólio de projetos estão sendo cada vez mais adotadas para melhoria de processos ou desenvolvimento de produtos e serviços inovadores. Um dos principais desafios enfrentados pelas organizações é definir de maneira adequada o processo de priorização dos projetos, objetivando cumprir as diretrizes estratégicas definidas pela alta cúpula administrativa. O objetivo do presente trabalho é identificar como esta priorização ocorre em instituições financeiras brasileiras. Os procedimentos metodológicos utilizados são a pesquisa bibliográfica e de campo, por meio de estudos de casos com quatro bancos brasileiros. Os resultados da pesquisa indicam a prática de priorização de projetos pelo comitê executivo composto por representantes de diversas áreas. Os projetos regulatórios atendem à demandas legais e são considerados prioritários. Espera-se que os resultados encontrados contribuam para o aumento do conhecimento sobre a priorização dos projetos, gerando novas reflexões e questionamentos acerca do gerenciamento de portfólio de projetos no Brasil. / [en] The technological advances, the fierce competition among companies and the frequent social and market changes demand a constant search for effective methods, tools and processes of business management. There are firms that look for a sustainable competitive advantage to stand out from the other players that operate in the same globalized market segment. There are also companies that only adopt business survival strategies and others whose focus is strictly social, aiming at the development of society, environmental sustainability, among others. Within this context, project portfolio management practices is being increasingly adopted to improve processes or develop innovative products and services. One of the greatest challenges companies face is to define an appropriate projects prioritization process, to accomplish the strategic goals defined by top management. The objective of this work is to identify how this prioritization occurs in Brazilian financial institutions. The methodological procedures used is mainly bibliographical and field research, through cases studies with four Brazilian banks. The research results present business practices used in project priorization by the executive committee composed of representatives from different areas. Regulatory projects fulfill legal demands and are considered priorities. It is expected that the results should contribute to rise the knowledge about of the prioritization of projects, produzing new questionings about project portfolio management in Brazil.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Lucy Pamboukdjian.pdf: 616336 bytes, checksum: c470f80cf74971ad5c001dc6501d6ca4 (MD5) Previous issue date: 2006-12-20 / This paper analyses the features that led the stock exchanges in Latin America to promote the integration initiatives that are currently in progress. The evaluation takes the experiences in integration and consolidation observed in Europe and the United States as main reference, as well as the opening of capital markets, introduction of electronic trading systems and demutualization processes, along with the increasing participation of institutional investors as main drivers of the transformation seen in the recent years. Since the late 1980 s, the capital markets worldwide have seen the modernization of the stock and derivatives exchanges. This movement has been occurring simultaneously to the opening of the capital markets and to the flows of capital led by institutional investors, which seem to have stimulated the adoption of more efficient electronic trading systems for the securities trading. In this sense, stock exchanges and market intermediaries started using technology to strengthen the efficiency of its intermediation models, as well as to broaden access with smaller trading costs to investors. In order to achieve more flexibility and raise financial resources to conduct these changes, the demutualization process has emerged allowing exchanges to become for-profit and market driven companies, which segregated the trading rights and the ownership rights of the intermediaries in the exchanges / A dissertação examina os elementos que motivaram as bolsas de valores da América Latina a promover as iniciativas de integração de seus mercados de capitais em curso. A análise toma como referência as experiências de integração e consolidação promovidas pelas principais bolsas de valores da Europa e dos EUA, bem como os processos de internacionalização dos mercados, de implementação de sistemas eletrônicos de negociação e de desmutualização das bolsas, além do papel dos investidores institucionais como estimuladores das transformações em curso ao longo dos últimos anos. A partir do final dos anos 1980, o mercado de capitais mundial presenciou a modernização de bolsas de valores e de derivativos. Essa transformação coincidiu com a internacionalização dos mercados de capitais e com o fluxo internacional de capitais geridos por investidores institucionais, que parecem ter estimulado o desenvolvimento de sistemas eletrônicos de negociação mais eficientes para a intermediação de ações e outros instrumentos do mercado financeiro. Nesse sentido, bolsas de valores e seus intermediários passaram a utilizar a tecnologia para potencializar a eficiência de seus sistemas de negociação e simultaneamente oferecer acesso mais adequado e custos de intermediação reduzidos aos investidores. Para atingir maior flexibilidade na sua gestão e maior capitalização financeira para implementar essas mudanças, um processo de desmutualização tomou lugar nas bolsas, que se tornaram empresas com fins de lucro e com estratégias comerciais e dissociaram o direito de acesso à intermediação do direito à propriedade dos participantes das bolsas