Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:09Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-08-24T00:00:00Z / Trata da análise das principais ferramentas quantitativas para a tomada de decisão e análise de investimentos, em particular de análise por árvore de decisão e teoria de precificação de opções aplicada a casos de investimentos em ativos não financeiros. Mostra as vantagens e desvantagens de cada metodologia, em especial as limitações de aplicação prática da TPO. Propõe uma metodologia para calcular o valor das 'opções reais' utilizando árvores de decisão

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2003-04-04T00:00:00Z / O presente trabalho busca contribuir para a disseminação e evolução da teoria de opções reais através de uma dupla proposta: a) justificar e aprofundar o estudo da teoria de opções reais, mostrando sua aplicabilidade e importância na prática profissional; b) agregar novos elementos ao estudo desta teoria ao suscitar a discussão de suas conseqüências financeiras e econômicas em operações de project finance. Foi escolhida a perspectiva histórica para apresentar os princípios econômicos da análise de investimentos, fundamentando a utilização da teoria de opções reais, que é detalhada em seguida. As operações de project finance e seus elementos mais significativoc são brevemente apresentados, para que então seja iniciada a discussão das implicações da utilização da teoria de opções reais neste tipo de operação de financiamento. Tais implicações estariam presentes na reavaliação do interesse pelos projetos em relação à tradicional avaliação por fluxo de caixa descontado; na escolha ou não de um financiamento na forma de um project finance e na maneira como os contratos de project finance são elaborados, de modo a evitar que cláusulas restritivas resultem em projetos com menores flexibilidade e valor. Por fim, é feito um estudo de caso do project finance para o desenvolvimento do Campo de Marlim pela Petrobrás

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:51Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1998-06-15T00:00:00Z / Trata do cenário atual e das preocupações das empresas frente às decisões de investir em tecnologia de informação, apresentando metodologias utilizadas para análise de investimentos . Aborda estudo ele caso nas empresas brasileiras de forma a conhecer quais são as técnicas utilizadas e suas particularidades no processo de tomada de decisão

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:07Z (GMT). No. of bitstreams: 3 yehchengturma2004.pdf.jpg: 14469 bytes, checksum: aa51b1946db5ce8bd77c6fc7ceafeedc (MD5) yehchengturma2004.pdf: 262404 bytes, checksum: a9c715ac81ad0eb364be74c52b0db7ac (MD5) yehchengturma2004.pdf.txt: 96911 bytes, checksum: 87e31176421183ed73df22fc3d3b4e6d (MD5) Previous issue date: 2007-02-06T00:00:00Z / Incerteza é uma variável importante em um projeto e um grande desafio para os tomadores de decisão de uma empresa. Este estudo objetiva explorar um pouco mais o campo de utilização da Teoria de Opções Reais na análise de investimentos de projetos empresariais. Trabalhos anteriores enfatizaram a aplicação da teoria em casos isolados, já neste estudo, focou-se na utilização da Teoria de Opções Reais como ferramenta de análise de decisão em situações onde existem mais de um projeto através do método do estudo de caso.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:17Z (GMT). No. of bitstreams: 3 arturbarros.pdf.jpg: 12128 bytes, checksum: 744fd0a3f0778e232eb725f44b15daed (MD5) arturbarros.pdf: 250112 bytes, checksum: c94304851268e3cb4fd4bfd921552561 (MD5) arturbarros.pdf.txt: 87173 bytes, checksum: 3b94e98f278f3b862e89788c63559743 (MD5) Previous issue date: 2008-01-08T00:00:00Z / O objetivo deste trabalho é analisar o desempenho de estimadores de volatilidade que utilizam valores extremos (máximo, mínimo, abertura e fechamento) para ativos no mercado brasileiro. Discute-se o viés dos estimadores usando como referências o estimador clássico, a volatilidade realizada e a volatilidade implícita de 1 mês da série de opções no dinheiro (ATM - at the money); discute-se a eficiência quanto à previsibilidade da volatilidade futura usando o estimador clássico e a volatilidade implícita defasados um período para frente como variáveis dependentes e a eficiência em si, isto é, quanto ao tamanho da variância do estima-dor. Como representantes de ativos brasileiros, foram escolhidos a paridade BRL/USD spot e o Índice Bovespa. Além de bastante líquidos, esses dois ativos têm bastante importância no mercado brasileiro, seja como benchmark para investimentos, bem como ativos-base para muitos derivativos operados na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e na Bolsa de Va-lores de São Paulo (Bovespa). A volatilidade do ativo-base é uma das variáveis para o apre-çamento de derivativos como opções; muitas estratégias são montadas, no mercado financei-ro, utilizando-a como referência. A volatilidade também é bastante usada no gerenciamento de riscos, em modelos como o Value at Risk (VaR), por exemplo. / The objective of this work is to analyze the performance of estimators of volatility using extreme values (maximum, minimum, opening and closing) for assets in the Brazilian market. It is discussed the bias of estimators using classical estimator, the realized volatility and the implied volatility of 1 month of the options at the money (ATM) as references, it is discussed the efficiency about the predictability of future volatility using classical estimator and implied volatility delayed for a period ahead as dependent variables and efficiency itself, that is, about the size of the variance of the estimator. As representatives of Brazilian assets, it was chosen the parity BRL/USD spot and the Bovespa index. Besides fairly liquid, these two assets are very important in the Brazilian market as benchmark for investments and underlying for many derivatives operated in the Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) and in the Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). The volatility of the underlying is one of the variables for derivatives pricing such as options. Many strategies are built in financial market volatility using it as a reference. The volatility is also used in the management of risk, in models such as Value at Risk (VaR), for example.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:21Z (GMT). No. of bitstreams: 3 pauloscapriglioneturma2004.pdf.jpg: 17878 bytes, checksum: 62db78580852e1aec5f9e9adadca7649 (MD5) pauloscapriglioneturma2004.pdf: 567121 bytes, checksum: 360501d099349894175f3ef6c09f1942 (MD5) pauloscapriglioneturma2004.pdf.txt: 202500 bytes, checksum: 7057b29047d6373cc8414ebeab14aa6d (MD5) Previous issue date: 2007-03-23T00:00:00Z / De todas as anomalias documentadas na literatura de finanças internacionais, a sistemática violação da Paridade Descoberta de Juros, ou como é mais conhecida – viés nas taxas futuras câmbio - é sem dúvida um assunto no campo de finanças internacionais que chamou muita atenção e gerou inúmeros estudos nos últimos 30 anos. A questão tratada neste trabalho é se estratégias designadas a explorar a violação da Paridade Descoberta de Juros são lucrativas o suficiente de forma a torná-las uma nova classe de ativos entre os investidores no mercado de câmbio, principalmente os especuladores. Segundo um relatório do Bank for International Settlements (BIS) de 2004, o mercado de moedas tornou-se uma nova classe de ativos por duas razões: violação sistemática da Paridade Descoberta de Juros e alterações macroeconômicas que geraram movimentos de valorização ou desvalorização de longa duração. Apresentamos primeiramente uma revisão da extensa literatura que trata da violação da Paridade Descoberta de Juros e posteriormente um estudo sobre tal violação para uma série de moedas escolhidas conforme sua relevância no volume de negociações médias diárias no mercado de câmbio internacional. Observamos que a violação, assim como já evidenciada em outros estudos, realmente existiu tanto para países desenvolvidos como para países em desenvolvimento. A parte final do trabalho mostrou que as operações destinadas a explorar tal violação não são lucrativas quando analisadas do ponto de vista de uma única moeda. Apesar disso, quando se utilizam modelos de otimização de carteiras, percebem-se não somente retornos comparáveis a outras classes de ativos comumente utilizadas pelos especuladores, mas também com uma relação risco retorno sensivelmente maior. Concluiu-se então que carteiras ótimas de moedas designadas a explorar a violação da hipótese de mercado eficiente são lucrativas, e tal prática pode realmente explicar o aumento nas negociações diárias de diversas moedas nos últimos anos.

Orientador: Prof. Dr. Douglas Alves Cassiano / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do ABC. Programa de Pós-Graduação em Energia, 2015. / A energia é um componente importante na sociedade moderna, e é praticamente impossível dissociar-se da energia com o modo de vida ou atividade econômica existente. No entanto, devido ao recurso energético limitado e a tecnologia disponível, a eficiência energética passa a ser uma das tendências mais importantes no uso desse recurso energético. No setor industrial, a energia usualmente não é utilizada de maneira direta, mas sim no acionamento de equipamentos e sistemas que proporcionam conforto e produção. No segmento químico há grande demanda desse recurso energético, pois muito processos requerem energia em diversas formas. O presente trabalho teve por objetivo a análise e avaliação de um projeto de eficiência energética implantado em uma unidade de produção de água resfriada de uma indústria química. Foi efetuada uma auditoria energética inicial, avaliando-se aspectos técnicos e de operação dos equipamentos para identificação das possibilidades de aumento da eficiência energética. As informações obtidas desta auditoria serviram para fundamentar as análises de investimento neste projeto, previamente a sua implantação, utilizando-se indicadores como Payback, Taxa Interna de Retorno (TIR) e o método do Valor Presente Líquido (VPL), assim como uma análise de sensibilidade destes. Após a implantação do projeto de eficiência energética, efetuou-se outra nova auditoria energética para fins de comparação, obtendo-se uma variação de 37,42% entre os valores projetados e executados. / Energy is an important component in modern society, and it is practically impossible to dissociate energy with the way of life or economic activity there. However, due to limited energy resource and technology available, energy efficiency becomes one of the most important trends in the use of this energy resource. In the industrial sector, energy is usually not used directly, but rather in the firing equipment and systems that provide comfort and production. In the chemical industry, there is great demand of this energy resource, because processes require energy in many ways. The present work aimed the analysis and evaluation of an energy efficiency project implemented in a chilled water production unit in a chemical plant. An initial energy audit was performed, evaluating technical aspects and operation of equipment to identify the possibilities for improving energy efficiency. The information from this audit served to support the investment analysis in this project, prior to its implementation, using indicators such as Payback, Internal Rate of Return (IRR) and the method of Net Present Value (NPV) as well as an analysis of sensitivity thereof. After the implementation of energy efficiency project, another energy audit was performed for comparison purposes, resulting in a variation of 37.42% between the projected and executed values.

A grande preocupação com o meio ambiente, atrelada ao crescimento econômico, torna cada vez mais competitivo o desafio energético no mundo. É neste panorama que a escolha do investimento para produção de biodiesel deve atender aos aspectos financeiros da operação, assegurar a rentabilidade do investimento realizado, assim como, os aspectos ambientais e ecológicos recorrentes a decisão de implantação do projeto escolhido. No presente trabalho foi desenvolvida uma metodologia para análise e comparação econômica entre diferentes processos produtivos de biodiesel, necessárias na escolha de um investimento voltado para benefícios ao meio ambiente. Embora os métodos para a análise de investimentos sejam realmente válidos, esses têm sido deixados de lado por grande parte da comunidade dos negócios, principalmente nas pequenas e médias empresas. Primeiro, porque a introdução desses métodos nos currículos das faculdades é um desenvolvimento relativamente recente. Segundo, porque em muitos casos, os empresários usam e, às vezes, abusam da intuição e da experiência na tomada de decisões sobre a aplicação do capital. Foram utilizados dois projetos de dois diferentes processos produtivos, envolvendo a produção de biodiesel através de óleo de mamona e de óleo residual de frituras como insumos básicos. A metodologia proposta realizou cálculos complexos, envolvendo otimização de condições financeiras, que se tornaram simples quando se utilizou uma planilha eletrônica. Desenvolveu-se um método de análise conjugando técnicas simultâneas de valor presente líquido (VPL) e de taxa interna de retorno (TIR), utilizando a praticidade da ferramenta Solver, disponível na planilha eletrônica Excel. A planilha utilizada proporcionou características indispensáveis para atrair a grande maioria de pequenos e médios empresários em razão da pouca complexidade matemática de uso e disponibilidade na maioria das instalações empresariais.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Educação, Programa de Pós-graduação em Educação, 2015. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-02-22T19:42:34Z No. of bitstreams: 1 2015_JulianaMarquesdaSilva.pdf: 1217254 bytes, checksum: 3da33b0f5b98f50ddbdba9adf917499e (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-02-22T21:41:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_JulianaMarquesdaSilva.pdf: 1217254 bytes, checksum: 3da33b0f5b98f50ddbdba9adf917499e (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-22T21:41:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_JulianaMarquesdaSilva.pdf: 1217254 bytes, checksum: 3da33b0f5b98f50ddbdba9adf917499e (MD5) / A presente pesquisa teve como objetivo aprofundar o conhecimento sobre o indicador de investimento público em educação em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) e sua conexão com o Plano acional de Educação (PNE) 2014-2024, resultando em uma proposta de avaliação do indicador. Primeiramente, o indicador foi posto em perspectiva, sendo investigado como se deu o seu processo de construção por meio dos elementos teórico, histórico-político e técnico. Em seguida, compreendido que o papel do indicador não se esgota somente na análise de seu embasamento técnico, foram sistematizadas e verificadas as interações que resultaram na arena decisória da meta 20 do PNE 2014-2024, que trata do investimento público em educação em relação ao PIB. Por fim, apresentou-se uma proposta de avaliação do indicador, a fim de auxiliar, institucionalmente, no seu processo de adequação junto à nova atribuição, de monitoramento. Para que a pesquisa pudesse ser executada, contou-se com o auxílio de material bibliográfico relacionado a indicadores e ao neoinstitucionalismo histórico, referenciais teóricos da pesquisa; e documental, disponibilizado pelo Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais Anísio Teixeira (INEP), Ministério da Educação (MEC), Câmara dos Deputados, Senado Federal, referentes ao PNE 2014-2024 e ao indicador de investimento público em educação em relação ao PIB. A partir da avaliação proposta, concluiu-se que a adequação almejada para o indicador (na forma atual em que ele se apresenta) para o monitoramento da meta 20 do PNE 2014-2024, fica prejudicada devido à ocorrência de uma série de aspectos técnicos e políticos inerentes à sua composição e contexto. Tais aspectos devem ser melhor debatidos e estudados, para que se consiga encontrar uma solução viável para essa questão. A sugestão defendida é a utilização do indicador de investimento nacional em educação em relação ao PIB apresentado pelo INEP. / This research intended to improve the knowledge on the indicator of public expenditure on education as a percentage of Gross Domestic Product (GDP) and its connection with National Plan of Education (PNE) 2014-2024, resulting into an evaluation proposal to the indicator. Firstly, the indicator was in perspective to be investigated how its construction process occur with theoretical, historical-political and technical elements. Then, the political arena of the goal 20 from the PNE 2014-2024 (monitored by the indicator) was established. Finally, an evaluation proposal of the indicator was presented considering the new indicator’s assignment. This is to help institutionally on the adequacy process of the indicator to this new condition. The research counted on the bibliographical material related to indicators and historical new institutionalism (both as theoretical references to the research). Also counted on the official documents provided by the National Institute for Educational Studies and Research Anísio Teixeira (INEP), the Ministry of Education (MEC), the Chamber of Deputies, the Federal Senate (related to the National Plan of Education and the public expenditure indicator). The conclusion from the proposed evaluation is that many technical and political aspects related to the indicator damage its adequacy to the monitoring of the goal 20 from the PNE 2014-2024. These aspects should be better discussed and studied to help on finding a viable solution do this issue. One possibility is the technical proposal of a new indicator (the national expenditure on education as a percentage of GDP) presented by the INEP.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Tecnologia, Departamento de Engenharia Elétrica, 2009. / Submitted by Jaqueline Ferreira de Souza (jaquefs.braz@gmail.com) on 2011-06-06T14:43:15Z No. of bitstreams: 1 2009_LucasGuimaraesLinsBrandao.pdf: 7285942 bytes, checksum: 25a31b338b76cff0c4491a2c7f9f70f8 (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Ferreira de Souza(jaquefs.braz@gmail.com) on 2011-06-06T14:44:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_LucasGuimaraesLinsBrandao.pdf: 7285942 bytes, checksum: 25a31b338b76cff0c4491a2c7f9f70f8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-06T14:44:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_LucasGuimaraesLinsBrandao.pdf: 7285942 bytes, checksum: 25a31b338b76cff0c4491a2c7f9f70f8 (MD5) / Em 2004, com o novo modelo institucional do Setor Elétrico Brasileiro, a contratação de energia de usinas termelétricas passou a ser realizada em leilões de energia nova. No resultado dos leilões é possível observar usinas de alto custo variável unitário movidas a óleo diesel e combustível. Este trabalho mostra o funcionamento e os resultados dos leilões de energia nova, além de definir e analisar o Índice de Custo Benefício (ICB), utilizado nos leilões para ordenação econômica dos empreendimentos termelétricos, bem como objetiva examinar o retorno esperado por um empreendedor que deseja participar deste leilão. Para obter retorno, o empreendimento deve alcançar um ICB competitivo e considerar os riscos envolvidos no cálculo do lucro. Este estudo avaliará os riscos envolvidos na variação do ICB e no preço da energia elétrica no mercado, no sentido de verificar se os empreendimentos de alto custo variável unitário levam vantagem sobre as demais soluções de geração. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / In 2004, with the appliance of the new institutional model of the Brazilian Electric Sector, the contracting of thermoelectric power plants started to be done through new energy auctions. The result of those auctions showed high-cost diesel or fuel power plants. This paper not only displays the results of those auctions but also defines and analyzes the Cost- Benefit Index (ICB) used in the auctions in order to organize the economy of the Thermoelectric Businesses. It is the goal of this paper to analyze the profit expected by Businessmen who wishes to take part on those auctions. That profit depends on a competitive ICB and evaluation of the risks involved in the calculation of the profit variation. This study will evaluate the risks involved in the variation of the ICB and in the price of electric power in the market, aiming to verify if the high-cost businesses are advantageous compared to other generation solutions.