Discrete choice models form a class of models widely used in econometrics for modelling the individual choice from a finite set of alternatives. The most widely used model is the multinomial logit model, implicitly assuming independence of irrelevant alternatives. A generalization is the nested multinomial logit model, relaxing this strong assurnp tion. Viewing both models as nonlinear regression models a set of diagnostics is derived. This includes a hat matrix, measures of leverage, influence and residuals and an approximation to the parameters for case deletion. In an example for the multinomid logit model a good performance of these diagnostics is observed and the parameter approximation by the proposed formula is better than a one step Newton-Raphson procedure. In an example for the nested logit model a constructed outlier with high influence is revealed by the measures of leverage and residual, but the parameter approximation is insufficient. (author's abstract) / Series: Forschungsberichte / Institut für Statistik

[pt] Desde a década de 1930, a tentativa de previsão de falência de empresas chama a atenção dos acadêmicos, e diversas técnicas já foram empregadas para o desenvolvimento de modelos preditivos compostos por variáveis financeiras, tais como análise estatística, modelos teóricos e de inteligência artificial. Posto isso, o referido estudo compõe um modelo de regressão logística para a previsão de falência de empresas de capital aberto no Brasil com um ano de antecedência. Para tal, apresenta uma revisão literária com as principais técnicas usadas na área, para fundamentar a escolha metodológica e as variáveis integrantes do estudo. Ademais, o modelo é testado com uma nova amostra; comparado com resultados obtidos através de outras técnicas e executado com dados anteriores a um ano do momento de falência - de tal forma que sua capacidade preditiva seja atestada. / [en] Since the thirties, academicians try to forecast bankruptcy and have been applying several techniques, such as: statistical, artificial intelligence and theoretical using financial ratios to do so. Therefore, this study presents a logistic regression model to forecast public companies bankruptcy in Brazil one year before failure. Hence, it presents a literature review with the main models used so far in order to support its methodological choice and financial ratios applied. In addition, the model is tested with a new sample, compared with another techniques results and executed with data older than one year before failure, so its predictive capacity is attested.

L'objet de cette thèse est de mener une étude empirique sur le redressement des entreprises en difficultés en France. Dans un premier temps, nous utilisons une base de données originale construite à partir de dossiers de redressement ouverts au tribunal de commerce de Paris pour identifier les déterminants de l'issue de la procédure de réorganisation (continuation versus cession). Les résultats empiriques indiquent que la rentabilité de l'entreprise augmente la probabilité de continuation alors que la taille des actifs, le montant des créances privilégiées par rapport au montant des actifs et la proportion des actifs tangibles augmentent la probabilité d'une cession. Nous trouvons également que certaines causes de défaut influencent significativement l'issue de la procédure. Dans un deuxième temps, nous examinons la performance des entreprises réorganisées et ses déterminants. Premièrement, nous nous intéressons à l'exécution des plans de redressement. Nous montrons que la probabilité de succès d'un plan augmente avec l'âge de l'entreprise, la concentration des créances bancaires, le pourcentage du premier versement et la rentabilité du secteur d'activités. Deuxièmement, nous utilisons des mesures comptables pour évaluer la performance. En particulier, les résultats montrent que la taille des actifs de l'entreprise et sa rentabilité durant l'année de confirmation augmentent la probabilité qu'elle reste active pendant au moins quatre ans après la confirmation. Troisièmement, nous examinons la survie des entreprises réorganisées. Le modèle Cox estimé avec des variables dépendantes montre que la rentabilité de l'entreprise, sa liquidité et la rentabilité du secteur on un impact positif sur la survie alors que l'endettement a un effet de seuil négatif. / This thesis provides an empirical analysis of the reorganization of bankrupt firms in the French context. On the one hand, we use an original data set from the commercial Court of Paris to study the particularity of the French bankruptcy law which consists in providing bankrupt firms with two forms of reorganization (continuation versus sale). Empirical results indicate that the probability of confirming a continuation plan increases with the firm's profitability and the fraction of intangible assets while it decreases with the size of the firm and the amount of secured debt relative to assets. Moreover, some causes of default have a significant impact on the reorganization form. On the other hand, we investigate the performance of the reorganized firms according to three criteria. First, we examine the consummation of the reorganization plans. We find that the age of the firm, the percentage of the plan's first payout, the relative size of banking claims, and the firms' industry profitability increase the probability of plans' consummation. Second, we assess accounting measures of performance prior to filing and following confirmation. In particular, logistic results show that larger firms with higher profitability and operating in profitable industries at the confirmation year are most likely to continue their operations for at least four years following confirmation. Third, we investigate the future prospects of reorganized firms using survival analysis techniques. The estimation of time-varying Cox model indicates that company's profitability, liquidity, and the industry profitability have positive effect on survival while leverage has a negative threshold effect.

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:27:19Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2011-09-28Bitstream added on 2014-06-13T18:55:56Z : No. of bitstreams: 1 oliveira_mjg_me_arafcl.pdf: 295933 bytes, checksum: 2c3c89bc1ef42e80153321a65c5d111b (MD5) / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / A Educação Superior pode ser considerada uma ferramenta que possibilita ao indivíduo, através do investimento em seu Capital humano, ampliação de sua capacidade produtiva, maiores salários, proporcionando menor iniqüidade na distribuição de renda entre os indivíduos. O objetivo deste trabalho é traçar um perfil sócio-econômico do recém formado no ensino superior brasileiro com base em dados do Exame Nacional do Desempenho dos Estudantes (ENADE). Como se sabe, a escolha do curso superior no Brasil tem forte influência de fatores sociais e econômicos. Para estimar probabilidades com que um graduado seja de determinado curso, dado seu perfil, um modelo logit multinomial foi estimado. Conclui-se que quando a expectativa em relação ao curso é de ganhos futuros, homens brancos, negros e mulatos tendem a escolher cursos de exatas e engenharias. Em contrapartida, os cursos de humanas, em sua maioria, são demandados por mulheres brancas, negras e mulatas. Mesmo assim, há mulheres brancas, em certas regiões como Sudeste e Sul, que tem preferência por curso de engenharias e exatas / Higher education can be considered a tool that enables an individual, through investment in human capital, expanding his or her production abilities, higher wages, providing less unequal distribution of income among individuals.This work aims to build a profile of the Brazilian college graduated based on data from ENADE (Student Performance National Exam). As fairly known, college career choice in Brazil is strongly affected by social and economic factors. In order to estimate the probability of choosing a career, given the student profile, a multinomial logit model will be estimated. It is possible to conclude that when the expectation is over the course of future earnings, white males, blacks and mulattoes tend choose the exact and engineering courses. In contrast, the humanities courses, mostly, are demanded by white, black and mulatto. Still, there are white women in certain regions such as Southeast and South, which has a preference for engineering courses and exact

Made available in DSpace on 2015-05-08T14:44:49Z (GMT). No. of bitstreams: 1 arquivototal.pdf: 682815 bytes, checksum: d30138f3f09b129adfdc370dd9deb5f3 (MD5) Previous issue date: 2005-03-10 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The purpose of this study is to verify if the regional differences cause distinct results through the electoral sucess. The raised hypothesis shows that the electorate composition is different when compared with percentual of voters who follow politics and personal convinctions or even sporadically decide their vote, this because of regional characteristics. After estimate the probability of being elect using the Econometric Logit Model, the results show the impact of spending on election campaign on the likelihood of success is greater for the Northeast region, owing to the fact they have more volatile electors. The explicative variables used were: donations declared together to the TSE; Reelection; index of Space concentration of the vote and index of vote dispersion. Finally, if the campaign finance became public as has been suggested by the Public Reform , the resourses distribution should be done considering these regional differences, because the campaign resourses impact on the electors will be completelly different from region to region. / Este trabalho tem como propósito verificar se as diferenças regionais causam distintos resultados sobre o sucesso eleitoral. A hipótese levantada mostra que a composição do eleitorado é diferente em relação aos percentuais de eleitores que seguem convicções políticas, pessoais ou decidem seu voto esporadicamente, isso devido às características regionais. Assim, ao ser estimada a probabilidade de se eleger através do modelo econométrico Logit, evidenciou-se que o impacto do gasto em campanha eleitoral sobre a probabilidade de sucesso é maior para a região Nordeste, devido ao fato de terem uma maior parcela de eleitores voláteis. As variáveis explicativas utilizadas foram: doações declaradas junto ao TSE; Reeleição; Índice de concentração espacial do voto e Índice de Dispersão de Voto. Conclui-se também que, caso o financiamento de campanhas no Brasil venha a ser público, como se discute na Reforma Política, a forma de distribuição dos recursos deverá levar em consideração estas diferenças regionais, pois o impacto dos recursos de campanha sobre o eleitorado será completamente diferente de região para região.

O presente trabalho pretende estudar a disposição a pagar do consumidor brasileiro por produtos com maior eficiência energética. Entender o quanto o consumidor está disposto a pagar por um ganho de eficiência pode contribuir na elaboração de políticas públicas para o setor elétrico, e na criação de incentivos à indústria para produção e investimentos neste tipo de tecnologia. O trabalho utiliza-se de uma pesquisa de campo sobre posse de equipamentos e hábitos de uso, realizada pela Eletrobrás/Procel em 2005. A metodologia empregada segue a linha de trabalhos já realizados em outros países, a exemplo dos estudos realizados por Dubin e McFadden (1984) e Sammer e Wüstenhagen (2006). Os resultados encontrados apontam para uma subestimação dos consumidores quanto à avaliação da economia proporcionada por produtos mais eficientes. Sendo assim, abre-se espaço para campanhas de conscientização e valorização dessas tecnologias ou incentivos monetários para consumo dos mesmos. / The focus of this research is to investigate the Brazilian consumer\'s willingness to pay for products with more energy efficiency. Measuring how much the consumer is willing to pay could provide us with good insights that may help in discussing politics regarding the electric sector, plus it may guide politics in taking actions and decisions on incentives in order to promote this kind of more efficient technological products. This investigation is based on a field research regarding the possess of appliances and their uses, consisting of 4310 household questionnaires. The methodology applied follows previous work on this field and similar studies made for other countries. Examples are Dubin e McFadden (1984) for space and water heating in the USA and Sammer e Wüstenhagen (2006) for washing machines in the Switzerland. The results make clear an underestimation of the monetary economy due to the use of more efficient products. Therefore, there\'s an opportunity for the government to motivate and promote this kind of technology, either through advertising for and awareness of the general population, or through subsides to the industry to produce more efficient products or monetary incentives for the their purchases.

FundaÃÃo de Amparo à Pesquisa do Estado do Cearà / Recent studies have shown the importance of self-employment as an alternative to wage employment and a response to unemployment. In this context, this paper aims to examine empirically the determinants that influence the workersâ choice between selfemployment and wage worker, emphasizing the influence of neighborhood effects on this choice. To accomplish this task itusesa Multilevel Model for Discrete Choice and data set about individualsâ labor market drawn from the Survey on Employment and Unemployment (Pesquisa de Emprego e Desemprego â PED), which covers the Metropolitan Area of Fortaleza for the years 2009 and 2010. The use of the Multilevel Model for testing the effects of neighborhoods on individuals, and the own database are contributions of this research. Among other results it was found that decision models in the labor markets excluding the possibility of social interaction in neighborhoods, may produce biased results. This effect was highly significant and positive indicating that a worker whose neighborhood has a high share of self-employment is also more likely to choose this type of work than another worker with the same characteristics, but who lives in another neighborhood with prevalence wage employees. / Estudos recentes tÃm evidenciado a importÃncia do status de ocupaÃÃo autÃnoma por este representar uma alternativa ao emprego remunerado e uma possibilidade de resposta ao desemprego. Nesse contexto, esta dissertaÃÃo tem por objetivo analisar empiricamente os determinantes que influenciam a escolha do indivÃduo em ser autÃnomo (vis-Ã-vis, ser assalariado), com Ãnfase para o efeito que o contexto social de vizinhanÃa pode exercer sobre esta escolha. Para isto utilizou-se modelos de MultinÃvel para escolha discreta, sendo as informaÃÃes dos indivÃduos no mercado de trabalho extraÃdas da Pesquisa de Emprego e Desemprego â PED da RegiÃo Metropolitana de Fortaleza para os anos de 2009 e 2010. O uso do modelo MultinÃvel para testar efeitos de vizinhanÃa e a prÃpria base de dados sÃo contribuiÃÃes desta pesquisa. Entre outros resultados verificou-se que modelos de decisÃo no mercado de trabalho que excluem a possibilidade de interaÃÃo social em vizinhanÃa, podem gerar resultados viesados. Este efeito mostrou-se altamente significativo e positivo indicando que um trabalhador, cuja vizinhanÃa possui uma alta participaÃÃo de trabalho autÃnomo, tem uma probabilidade maior de tambÃm escolher este tipo de trabalho, do que outro trabalhador que tem as mesmas caracterÃsticas, mas que mora em outra vizinhanÃa com prevalÃncia de trabalhadores assalariados.

Banco do Nordeste do Brasil / Objetiva-se identificar fatores que influenciam a inadimplÃncia dos financiamentos realizados pelo Banco do Nordeste do Brasil (BNB) no Cearà atravÃs do Programa de microfinanÃas rurais Agroamigo. Neste sentido investigam-se caracterÃsticas individuais, dos financiamentos, das atividades e do mercado, e ainda a condiÃÃo de beneficiÃrio do Programa Bolsa FamÃlia. A partir de informaÃÃes coletadas em questionÃrios socioeconÃmicos, determinam-se as variÃveis que influenciam a inadimplÃncia dos financiamentos por meio de um modelo de regressÃo LOGIT. Conclui-se que as variÃveis bolsa-famÃlia, estado civil, escolaridade, sexo, prazo do financiamento, periodicidade das parcelas e capacidade empresarial sÃo relevantes para a inadimplÃncia. / This work aims to identify factors that influence the default of loans made by Banco do Nordeste do Brasil (BNB) in Cearà through the rural microfinance program of BNB, the Agroamigo. Thus we investigate individual characteristics, financing, and market activities, and also the condition of recieving the Family Grant Program Bolsa FamÃlia. From information collected on socio-economic surveys, we determine the variables that influence the default of loans through a Logit regression model. We conclude that the variables Bolsa Familia, marital status, education, gender, period of funding, timing of plots and antrepreneurship are relevant to the default.

nÃo hà / O Decreto n 29.560/2008, que regulamentou a Lei n 14.237/2008, teve como objetivo proteger os atacadistas cearenses e estimular o comÃrcio interno atravÃs de uma reduÃÃo de carga tributÃria. Este trabalho se propÃs a verificar se, apÃs a validade do decreto citado, as empresas varejistas deslocaram as suas aquisiÃÃes interestaduais para aquisiÃÃes internas, atingindo a finalidade proposta pela polÃtica pÃblica instituÃda pelos gestores governamentais. Para a obtenÃÃo dos resultados deste questionamento, foram utilizados os modelos de regressÃo Logit e Tobit para estimar um estudo economÃtrico no sentido de observar se houve mudanÃa de comportamento das empresas varejistas em relaÃÃo Ãs suas compras de mercadorias interestaduais. AlÃm disso, foi observado se alguns fatores como tempo de atividade da empresa, localizaÃÃo geogrÃfica fronteiriÃa com outros Estados e oferta local de atacadistas no municÃpio em que o estabelecimento està situado tem influÃncia na decisÃo de adquirir mercadorias no mercado externo. Os resultados demonstraram que a polÃtica pÃblica nÃo teve resultados relevantes para os varejistas de regime de recolhimento Normal, mas foi exitosa em relaÃÃo aos varejistas do simples nacional sinalizando que nÃo se deixou de comprar interestadualmente, mas se passou a comprar mais no mercado interno. TambÃm ficou evidenciado que os fatores citados anteriormente sÃo relevantes na propensÃo das empresas a adquirir mercadorias interestaduais, embora Ãs vezes com efeitos distintos para cada tipo de regime de recolhimento. / The decree 29.560/2008, which regulates Law No. 14.237/2008, aimed to protect the Cearà wholesalers and stimulate domestic trade through a reduction of the tax burden. This study aimed to verify if, after the expiration of the said decree, the retailers have shifted their purchases to domestic interstate acquisitions, reaching the purpose proposed by the public policy established by government managers. To obtain the results of this inquiry, the regression models Logit and Tobit to estimate an econometric study in order to observe whether there was a change in the behavior of retailers in relation to its purchases of interstate goods were used. Moreover, it was observed whether certain factors like uptime of the company, geographic location with other border states and local supply wholesalers in the municipality in which the property is situated has an influence on the decision to purchase goods in foreign markets. The results showed that public policy results are not relevant to retailers regime Normal pickup, but was successful in relation to national retailers simply signaling that is not stopped buying interestadually but happened to buy more domestically. It was also found that the factors cited above are relevant to the propensity of companies to purchase goods interstate, although sometimes with different arrangements for each type of payment purposes.

CoordenaÃÃo de AperfeÃoamento de Pessoal de NÃvel Superior / A teoria da busca por emprego prediz que indivÃduos mais avessos ao risco possuem salÃrios de reserva menores que indivÃduos menos avessos ao risco e, por conseguinte, teriam uma menor probabilidade em estarem desempregados (PISSARIDES, 1974; NACHMAN, 1975; LIPPMAN e McCALL, 1976). EvidÃncias empÃricas para esta hipÃtese, no entanto, sÃo bastante escassas nos mercados de trabalho de paÃses desenvolvidos e praticamente inexistente em paÃses com mercados caracterizados por um alto grau de informalidade. Este trabalho tem por objetivo averiguar esta teoria neste Ãltimo contexto, e mais especificamente para o mercado de Fortaleza-CE (Brasil), utilizando para isso uma base de dados que contÃm informaÃÃes de mercado de trabalho, juntamente com indicadores de comportamento de risco dos indivÃduos. A partir desta base de dados, classificaram-se os indivÃduos quanto à aversÃo ao risco, realizaram-se estimativas de probabilidade de desemprego a partir de modelos Logit, e encontraram-se resultados condizentes com a teoria, principalmente quando se compara indivÃduos nesta condiÃÃo com aqueles no mercado informal. / The job search theory predicts that more risk averse individuals have lower wages than less risk-averse individuals booking and therefore would be less likely to be unemployed (PISSARIDES, 1974; NACHMAN, 1975; LIPPMAN and McCALL, 1976). Empirical evidence for this hypothesis, however, are quite scarce in labor in developed and practically nonexistent in countries with markets characterized by a high degree of informality country markets. This paper aims to investigate this theory in the latter context, and more specifically for the market of Fortaleza, CE (Brazil), using for this purpose a database containing information of the labor market, along with indicators of risk behavior of individuals . From this database, classified themselves as individuals to risk aversion, there were estimates of the probability of unemployment from logit models, and met results consistent with the theory, especially when comparing individuals with this condition those in the informal market.