Inom kontexten medelstora svenska icke-finansiella företag är syftet med denna uppsats att undersöka hur sambandet mellan företagens skuldsättningsgrad och företagens sannolikheter för konkurs ser ut genom att tillämpa Byströms Distance to Default (DD). Uppsatsen ämnar besvara följande frågeställningar: (1) Hur ser företagens skuldsättningsgrad och sannolikhet för konkurs ut kvantifierade med Byströms DD? (2) Kan företagen öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt öka sannolikheten för konkurs kvantifierat med Byströms DD? En empirisk metod utvecklas för att beräkna företagens skuldsättningsgrad, företagens sannolikhet för konkurs och för att öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt öka sannolikheten för konkurs. Indelning av företagen sker på sektornivå. Om uppsatsens frågeställningar kan följande slutsatser dras: (1) företagens skuldsättningsgrad är olika beroende på sektortillhörighet och förändringar i marknadsvärdet av företagens tillgångar och förändringar i volatiliteten av marknadsvärdet av företagens tillgångar har en tydlig påverkan på företagens sannolikhet för konkurs (2) två av sektorerna (i.e. Informationsteknik och Sjukvård) kan öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt förändra sannolikheten för konkurs. Tre av sektorerna (i.e. Industrivaror och tjänster, Material och Sällanköpsvaror och tjänster) uppvisar högre skuldsättningsgrader och en tänkbar förklaring är att företagen kortsiktigt avviker från företagens långsiktiga skuldsättningsgrad. När företagens skuldsättningsgrad och sannolikhet för konkurs kvantifieras med Byströms DD uppvisar företag med hög skuldsättningsgrad en högre sannolikhet för konkurs – i enlighet med Trade-Off Theory.

Redovisningsskandaler runt om i världen har medfört ett ökat intresse från lagstiftare och akademiker för ledares kontroll över finansiell rapportering. För intressenter är det viktigt att den redovisade informationen återspeglar den ekonomiska verkligheten. Tidigare forskning rapporterar att beteendeskillnader existerar mellan kvinnor och män. Studiens syfte är att analysera samband mellan kön och resultatmanipulering, vilket definieras som att en högre (lägre) grad av resultatmanipulering leder till sämre (bättre) grad av överensstämmelse mellan ett bolags resultatredovisning och bolagets ekonomiska verklighet. Tidigare forskning som undersökt detta har producerat inkonsekventa resultat både vad gäller kön hos finansdirektörer och vd:ar och dessas samband med resultatmanipulering. I ett urval om 518 räkenskapsår dragna från Stockholmsbörsens Large Cap mäter vi detta samband med två olikaregressionsmodeller. Modellerna visar inget samband mellan kvinnliga vd:ar ochresultatmanipulering. Enbart en av modellerna visar ett negativt samband mellankvinnliga finansdirektörer och resultatmanipulering. Slutsatsen är att kvinnligafinansdirektörer och vd:ar inte resultatmanipulerar mindre än manliga finansdirektörer och vd:ar på Stockholmsbörsen. / Financial accounting scandals throughout the world have led to an increased interest, among legislators and scholars, for managers’ control over financial reporting. For stakeholders, it is important that the reported financial information reflects the underlying economic reality. Earlier research report differences in behavior between women and men. The purpose of this study is to analyze correlations between gender and earnings management, which we define as: A higher (lower) level of earnings management implies a worse (better) conformity between some firm’s reported earnings and the economic reality of said firm. Earlier research studying this subject have produced inconsistent findings on the impact of CFO and CEO gender on earnings management. We measure this correlation, using two different regression models, in a sample of 518 financial years, drawn from the Large Cap list of the Nasdaq Stockholm stock exchange. These models do not show any correlation between CEO gender and earnings management in this sample. Only one of the models shows a negativecorrelation between female CFOs and earnings management. We conclude that female CFOs and CEOs do not manage earnings any differently than their male counterparts, in firms listed on the Nasdaq Stockholm stock exchange.

Esta reseña no presenta resumen.

Tato práce se zabývá návrhem, realizací a optimalizací systému určenímu k obchodování na finančních trzích, konkrétně s technologickými firmami trhu NASDAQ. K tomuto účelu jsou využívány technické indicatory a hlavně neuronových sítí. Vlastní řešení je pak realizováno v prostředi MATLAB.

Research on the relationship between the oil market and the stock market has been a frequently discussed topic. Regarding the connection between oil and the stock market, there are different opinions about whether there is a relationship or not, therefore there is still room left for further research on the subject matter. In addition, none of the studies we could identify researched the Swedish stock market with the effect on different sectors separately at the stock market. The purpose of this paper is to study the relationship between the return- and volatility of the oil and how it affects the Swedish stock market. We will partly analyze the relationship between oil return and the specific sectors on the Swedish stock market while also studying the relationship with the stock market as a whole. Furthermore, we will also look at the connection between the oil volatility index (OVX) with regards to how it affects both the sectors and the Swedish stock market.  The method used in the study is quantitative consisting of two linear regression models which will be redesigned into two multiple regression models containing our control variables. The data which were used in the study was compiled into time-series data and the estimates were performed with OLS-estimations.  The result of the study was that no statistically significant relationship could be found between the Swedish stock market and oil return- and volatility. Furthermore, in the sectoral analysis, five sectors became statistically significant given their relationship to oil return. When examining the relationship between the oil volatility and the sectors on the Swedish stock market the result gained was three statistically significant sectors. Thus, there is no evidence for a statistically significant relationship between the Swedish stock market and the oil return- and volatility. However, we conclude that the oil return- and volatility have a sectoral effect on the Swedish stock market. / Forskning om relationen mellan oljans pris och aktiemarknaden har varit ett väl diskuterat ämne. Beträffande sambandet mellan oljan och aktiemarknaden råder det skilda meningar om huruvida det finns ett samband eller inte, därav finns det fortfarande utrymme för vidare forskning. Dessutom undersöker ingen av studierna vi identifierat den svenska aktiemarknaden och hur olika sektorer på marknaden påverkas enskilt.  Syftet med denna studie är att studera sambandet mellan avkastningen- och volatiliteten i oljan och hur det påverkar avkastningen på den svenska aktiemarknaden. Dels kommer vi att undersöka förhållandet mellan oljans avkastning och enskilda sektorer på Stockholmsbörsen, såväl som vi undersöker börsen i helhet. Vi kommer också att studera hur oljevolatilitetsindex (OVX) påverkar avkastningen för dessa sektorer och Stockholmsbörsen som helhet.  Studien använder sig av en kvantitativ metod bestående av två initiala linjära regressionsmodeller som sedan omkonstrueras till två multipla regressionsmodeller innehållande kontrollvariabler. Studiens data har sammanställts till tidsseriedata och skattningarna utfördes med OLS-estimeringar.  Resultatet av studien blev att inget statistiskt säkerställt samband kunde hittas mellan Stockholmsbörsen och oljans avkastning respektive volatilitet. Vidare i den sektoriella analysen blev fem sektorer signifikanta vid undersökning av oljans avkastning. Fortsättningsvis undersöktes oljans volatilitet mot sektorerna vilket resulterade i tre signifikanta sektorer. Slutsatsen blir således att det inte finns ett signifikant samband mellan Stockholmsbörsen som helhet och oljans avkastning- samt volatilitet. Däremot kan vi konstatera att oljans avkastning såväl som volatilitet har en sektoriell påverkan.

Denna uppsats undersöker de stadigvarande kostnaderna som uppstår för en emittent till följd av de noteringskrav som ställs i avtalet “Regelverk för aktieemittenter på huvudmarknaden" som ingås mellan en emittent och Nasdaq Stockholm AB även kallat Stockholmsbörsen. Uppsatsens undersökning genomförs genom en rättslig analys av Stockholmsbörsens regelverk där det görs en identifiering av de avtalspunkter som skapar stadigvarande kostnader för emittenter. Undersökningen fastställer och preciserar även gällande rätt som ligger till grund för vissa av dessa avtalspunkter. Vidare undersöker uppsatsen kort det maktförhållande som råder mellan börsen och emittenter. Det sker även en kort diskussion om det finns någon begränsning av en marknadsoperatörs möjlighet att ställa krav mot en emittent på en reglerad marknad. Uppsatsen kommer fram till att de avtalspunkter i Stockholmsbörsens regelverk som skapar de mest omfattande kostnaderna på sikt för en emittent är de avtalspunkter som ställer krav om emittentens skyldighet att stå för övervakning och tillsynskostnader, emittentens informationsplikt gentemot börsen, emittentens bolagsstyrning, system och interna kontroll och emittentens informationsgivning. Utöver detta fann undersökningen att det finns begränsningar av en marknadsoperatörs möjlighet att ställa krav mot en emittent på en reglerad marknad.

This report assesses different machine learning models’accuracies to predict whether a stock will go up or down invalue in a short term. The models that is used is linear regression,LSTM and Elman RNN. These models was trained on historicalprice data from the Nasdaq Stock Exchange. The idea that thereexist a relationship of the price movement of a stock and its futurevalue is called ’techncial analysis’. The result shows that neitherLSTM nor Elman RNN provides any statistical significance ofits accuracy for any of the implementations. Linear regression,provides a significant accuracy for longer time series predictionof the price when trained on 100 days of data and prediction ofits movement after five more days. / I denna report undersöks olika maskininlärningsmodeller noggrannhet för att förutspå om en aktie kommer att gå upp eller ner i värde på kort sikt. De evaluerade maskininlärningsmodellernamodellerna är följande: linjär regression, LSTM och Elman RNN. Dessa modeller tränades med hjälp av historisk prisdata från Nasdaq Stock Exchange. Ide´en om att det finns ett samband mellan prisrörelsen av en aktie och dess kortsiktiga framtida värde är benämnt som ’teknisk analys’. Resultaten visar att varken LSTM eller Elman RNN förmedlar en noggrannhet med statistisk signifikans för någon av de anänvda implementationerna. Linjär regression förmedlar en statistisk signikant noggrannhet för längre tidserie förutsägelser med träningsdata om 100 dagar och förutsägelse av aktiens rörelse efter fem fler dagar. / Kandidatexjobb i elektroteknik 2022, KTH, Stockholm

Free cash flow and capital structure is a widely covered topic, with several studies conducted in previous years and markets. We set out to examine the possible effects of free cash flow and capital structure on the Stockholm Nasdaq OMX between the years 2018 and 2022. Regarding this period, no previous studies had been conducted that consisted of a population encompassing an entire market. We decided to employ a deductive approach to perform our quantitative research. Using the ORBIS database, we gathered data regarding variables free cash flow, debt ratio, debt-equity ratio, asset turnover ratio, return on equity and return on assets. Return on equity and return on assets worked as our dependent variables, with free cash flow, debt ratio, debt-equity ratio and asset turnover ratio as independent variables. After testing the data for heteroskedasticity and autocorrelation, a fixed effects regression model was both constructed and examined along with a Pearson’s correlation test.  Our results indicated a significant negative relationship between free cash flow and return on equity, as well as a significant positive relationship between asset turnover ratio and return on equity. From these results, we gathered we had detected evidence to support the financial slack theory, which is a theory that highlights the importance of keeping an excess of resources to use when needed. The theory advocates using additional resources and not allowing an overflow of assets to gather dust in inventory.

This study analyzes corporate governance practices of foreign (non-U.S.) issuers listed on the New York Stock Exchange (NYSE) and Nasdaq. Specifically, I examine the extent to which these foreign issuers voluntarily comply with U.S. stock exchange corporate governance requirements applicable to domestic issuers. My sample consists of 201 foreign companies primarily domiciled in Brazil, China, Israel, and the United Kingdom. I find that 151 (75 per cent) of the sample firms do not elect to comply with any of the U.S. corporate governance requirements. Logistic regression analysis generally supports the hypotheses that conformance with U.S. GAAP and percentage of managerial ownership are positively associated, and that percentage ownership by major shareholders is negatively associated with foreign firms electing to comply with U.S. corporate governance rules. This evidence is relevant for regulators and investors.

Microservice-based applications thrive when each service performs a specific, well-defined task independently, contributing to the overall system. However, what happens when these independent services overlap? Could consolidating some of these services yield substantial benefits? This thesis delves into the securities overlap among services within the Nasdaq Risk Platform. By evaluating metrics such as memory consumption, JVM overhead, and CPU utilization, it identifies potential candidates for consolidation. A proof-of-concept consolidation of actual Nasdaq Risk Platform services was deployed and compared against a non-consolidated version. The analysis revealed that the consolidated version performs similarly but exhibits a more uniform and stable usage curve. Additionally, by reducing the number of JVMs and combining the service securities cache, the total RAM usage decreased by 28%.