Die Veröffentlichung von strukturierten Daten im Linked Data Web hat stark zugenommen. Für viele Internetnutzer sind diese Daten jedoch nicht nutzbar, da der Zugriff ohne Kenntnis einer Programmiersprache nicht möglich ist. Mit der Webapplikation LESS wurde eine Templateengine für Linked Data-Datenquellen und SPARQL-Ergebnisse entwickelt. Auf der Plattform können Templates erstellt, veröffentlicht und von anderen Nutzern weiterverwendet werden. Der Nutzer wird bei der Entwicklung von Templates unterstützt, so dass es auch mit geringen technischen Kenntnissen möglich ist, mit Semantic Web-Daten zu arbeiten. LESS ermöglicht die Integration von Daten aus unterschiedlichen Quellen, sowie die Erzeugung textbasierter Ausgabeformate wie RSS, XML und HTML mit Javascript. Templates können für unterschiedliche Ressourcen erstellt und anschließend einfach in bestehende Webapplikationen und Webseiten integriert werden. Um die Zuverlässigkeit und Geschwindigkeit des Linked Data Web zu verbessern, erfolgt eine Zwischenspeicherung der verwendete Daten in LESS für eine bestimmte Zeit oder für den Fall des Ausfalls der Datenquelle.

Venture capitalists enter into an investment with the intent of realising a substantial profit on theventure after a number of years; this realisation is usually labelled the exit. The disinvestment decisionis a critical issue in the venture capital industry, as the return of the investment is realised upon exit.There are two important dimensions to the disinvestment decision; how and when to exit.This thesis studies the role of Venture Capital (VC) syndication, and its’ effect on exit dynamics for VCfirms in Sweden. The aspects of syndication will be focused on firm characteristics of investing parties,were the ambition is to provide an analysis of these characteristics and their effect on exit route(Merger and Acquisitions, M&As, and Initial Public Offerings, IPOs) and exit timing. Our statisticalanalysis rely on survival analysis with Competing Risk Models (CRM), which is adequate to model timein one state, when exit is to a number of competing states. These models allow for a joint analysis ofexit type and exit timing, i.e. model durations that end with multiple exits. Specifically, we apply theWeibull distribution with Gamma Frailty.To conduct the study, we have used a self-collected data set of 300 investments derived from 20 VCfirms in Sweden. For each investment, the data includes information relating to a number ofexplanatory variables concerning selected characteristics of the portfolio company and investingparties. Our results reveal that the presence of one or more experienced VC firms in the syndicatewould prolong time to exit and increase the likelihood of exiting through an IPO. We provided evidencethat a larger syndicate size will increase the time to exit and increase the likelihood for exiting throughan IPO. We also provided empirical evidence that foreign investor involvement in a syndicate prolongstime to exit in comparison to investments with only domestic co-investors and should affect exit routeby increasing the probability of an IPO. Finally, we could infer that a match between location of at leastone VC firm in a syndicate and acquirer country will have an increasing effect on time-to-exit, whileincreasing the probability of an exit in that country.We hope that the findings of this thesis will provide scholars and venture capitalists with novel,valuable information on a syndicates’ effect on exit dynamics.

It is generally well understood that venture capital (VC) is an important and significant source of financing for small firms. Questions revolving around the increased likelihood of a firm backed by Venture Capitalists (VCs) to be export oriented have yet to be fully explored. Responding to this research gap, a sample of Canadian VC backed firms is used to compare the performance of Canadian VC firms in terms of facilitating internationalization among their portfolio companies. The particular reference of this study is Export Development Canada (EDC), a crown corporation mandated to promote export among Canadian firms. This research finds that EDC as a VC investor and export-oriented consultant has no association with the increased probability of exporting. Also, stage of the investment does not show any relationship with internationalization. These results run contrary to previous speculation that syndication of VCs increases the probability of internationalization among portfolio firms.

Cette thèse s’interesse à l’étude des effets des sociétés de Capital-Investissement (SCI) sur la performance des introductions en bourse. La démarche suivie pour argumenter cette thèse nous a conduits, dans une première partie, à justifier notre positionnement théorique et à définir nos hypothèses de recherche. Cette étape nous a orientée vers l’analyse des caractéristiques des introductions en bourse et l’analyse du rôle des SCI notamment sur le marché des introductions en bourse. Nous avons construit une argumentation autour du rôle des SCI en matière de résolution des asyémtries informationnelles caractérisant les sociétés introduites en bourse. Les SCI, étant dotées d’une capacité à concevoir des contrats, d’un réseau de connaissance et d’une expertise, pourraient atténuer les conflits d’agence et émettre un signal positif sur le marché d’IPOs. En revanche, ces sociétés pourraient se retrouver face au problème de sélection adverse au moment de la décision d’investissement et/ou adopter un comportement opportuniste pour servir leurs intérêts. La vérification empirique de cette problèmatique est développée dans la deuxième partie de notre thèse. Elle consiste à comparer la performance à court et à long terme des sociétés financées de celles non financées par CI, ensuite analyser cette performance en foction de l’affiliation institutionnelle des SCI et enfin, expliquer cette performance en fonction de la réputation des SCI et des stratégies d’intermédiation de celles-ci, notamment la syndication, le financement séquentiel et la distribution des droits aux cash-flows et au contrôle / In this dissertation, it is tried to understand the effects of Venture Capital Firms (VCF) on the performance of VC-backed listed companies in France. To do this research, we try to develop, in the first part, theoretical framework and define research hypothesis. This part leads us to examine characteristics of initial public offerings (IPOs) and the role of venture capitalists particularly in conducting an IPO. We develop the argument around the role of VCF in resolving informational problems, characteristics of IPO’s market. A VCF, being specialists to draw up contract with entrepreneurs and possessing expertise and knowledge network, could diminish conflicts of interests and certify IPOs. However, these firms could run a problem of adverse selection and/or adopt opportunistic behaviour to serve their own interests. The empirical validation of this problem is dealt with in second part of this dissertation. It consists, in first place, to compare performance of VC backing IPOs to Non-VC backing IPOs. In second place, we determine the relation between the performance of VC backing IPOs and the institutional affiliation of VCF. In last part, we test explanatory power of reputation of VCF and their mechanisms of intermediation, particularly, syndication, staged financing and distribution of cash-flows and control rights

Η έννοια του «Web2.0.» χρησιμοποιήθηκε για πρώτη φορά σε ένα συνέδριο για την ανταλλαγή ιδεών μεταξύ του εκδοτικού οίκου O’ Reilly και του Medialive International. Μέσα από αυτή τη σύσκεψη έγινε φανερό ότι το Web είναι πιο σημαντικό από ποτέ, με εντυπωσιακές νέες εφαρμογές και ιστότοπους, που κάνουν την εμφάνισή τους ολοένα και συχνότερα. Μισό χρόνο μετά, ο όρος Web2.0. έχει ξεκάθαρα λάβει χώρα, με περισσότερες από 9,5 εκατομμύρια αναφορές στη μηχανή αναζήτησης Google. Πιο συγκεκριμένα, το νέο Web αλλάζει επειδή αλλάζει η νοοτροπία των δημιουργών των ιστότοπων, των προγραμματιστών αλλά και των απλών χρηστών. Το Web2.0. είναι περισσότερο δημοκρατικό. Ο ρόλος των ισχυρών, παραδοσιακών δημιουργών και «εκδοτών» περιεχομένου αποδυναμώνεται. Η αλληλεπίδραση των χρηστών με το περιεχόμενο και άλλους χρήστες εντείνεται. Η νέα χρήση των ήδη υπαρχουσών τεχνολογιών και εργαλείων δίνει καινούριες διαστάσεις και προστιθέμενη αξία στο περιεχόμενο. Οι λέξεις «υλικό» και «λογισμικό» περνάνε σε δεύτερη μοίρα ενώ μια νέα, καθολική πλατφόρμα είναι αυτή που αναδεικνύεται. Ο νέος Παγκόσμιος Ιστός που ακούει στο όνομα Web2.0. ενθαρρύνει τη συμμετοχή των χρηστών και την παραγωγή ενός πλουσιότερου, πιο σύγχρονου και δυναμικότερου περιεχομένου. Προσφέρει σε όλους τους χρήστες του το ρόλο του δημιουργού και του εκδότη αφού ταυτόχρονα με τους web developers, και οι απλοί χρήστες είναι σε θέση να δημιουργούν χρησιμοποιώντας τη θέληση και τη φαντασία τους. Παράλληλα με τη διαμόρφωση του περιεχομένου, διαφόρων μορφών, όπως κείμενο, ήχος, εικόνα, βίντεο, στους χρήστες επαφίεται και η κατηγοριοποίηση, η αξιολόγηση και η κατάταξη του περιεχομένου, όπως για παράδειγμα ποια είδηση θεωρείται από αυτούς ως η περισσότερο σημαντική. Το Web2.0 αναφέρεται σε ένα σύνολο νέων δικτυακών υπηρεσιών, οι οποίες επιτρέπουν στους χρήστες να συνεργάζονται και να ανταλλάζουν δεδομένα online, με πιο αποδοτικό τρόπο σε σχέση με αυτόν που προσφέρανε οι παλιότερες υπηρεσίες. Η ειδοποιός διαφορά είναι ότι οι νέες υπηρεσίες παρέχουν στο χρήστη μια εμπειρία που πλησιάζει περισσότερο σε αυτή που έχει όταν εργάζεται στον προσωπικό του υπολογιστή. Με άλλα λόγια, οι εφαρμογές του Web2.0. μοιάζουν με τις εφαρμογές desktop. Επιπλέον, οι νέοι δικτυακοί τόποι είναι κατά κανόνα «δυναμικοί» και περισσότερο αλληλεπιδραστικοί, διαφέροντας από το «στατικό» Web1.0. Το Web2.0. είναι συμβατό με οποιοδήποτε λειτουργικό σύστημα κι αν χρησιμοποιεί ο εκάστοτε χρήστης. Μια εφαρμογή πλοήγησης του Διαδικτύου (web browser) (οποιαδήποτε κι αν είναι αυτή) αρκεί για να συμμετέχει ένα χρήστης στο νέο, πιο ζωντανό και εκπληκτικό Διαδίκτυο. Επιπρόσθετα, το Web2.0. είναι εκτός από πλούσιο και «ελαφρύ». Πολλές από τις εφαρμογές του έχουν σχεδιαστεί για να «τρέχουν» γρήγορα, χωρίς να «βαραίνουν» τους πόρους του συστήματος. Τέλος, το λογισμικό και το υλικό δεν απασχολούν πλέον τους προγραμματιστές στον ίδιο βαθμό με το παρελθόν, αφού το περιεχόμενο, η διαμόρφωση και η αξιοποίησή του είναι τα θέματα στα οποία επικεντρώνεται κυρίως το ενδιαφέρον. Η παρούσα μεταπτυχιακή διπλωματική εργασία μελετά τις αρχές που το Web2.0. πρεσβεύει, τα πρότυπα σχεδιασμού που ακολουθούνται, τις τεχνικές και τεχνολογίες που χρησιμοποιούνται, τις ικανότητες που πρέπει να έχουν οι εταιρείες κατασκευής λογισμικού και εφαρμογών προκειμένου να θεωρούνται ότι ακολουθούν τα πρότυπα του Web2.0. Επιπλέον, παρουσιάζονται οι βασικότερες Web2.0. εφαρμογές, οι οποίες είτε πρόκειται για καινοτόμα στοιχεία, είτε αποτελούν νέες εκδόσεις των ήδη Web1.0. υπαρχουσών εφαρμογών, με τις οποίες και συγκρίνονται. Τελικά, παρουσιάζονται μια σειρά από ιστοτόπους, ελληνικούς και ξένους, στους οποίους γίνεται φανερή η επίδραση και παρουσία του Web2.0., ενώ παράλληλα προτείνεται η χρήση συγκεκριμένωνWeb2.0. στοιχείων και τεχνολογιών ανάλογα με την κατηγορία και το είδος του ιστοτόπου. Ωστόσο, υπάρχει και ένα μεγάλο ποσοστό που αντιμετωπίζει το Web2.0. με επιφυλακτικότητα. Ενώ κάποιοι το θεωρούν μια καινοτομία, κάποιοι άλλοι το θεωρούν μια χωρίς νόημα λέξη, που αποσκοπεί στην επικράτηση στην αγορά και την αύξηση των κερδών, των εφαρμογών και υπηρεσιών που φέρονται ως αντιπρόσωποι του όρου. Η παρούσα εργασία έχει ως σκοπό να παρουσιάσει αντικειμενικά και αμερόληπτα τη νέα γενιά του Διαδικτύου και αφήνει στον αναγνώστη να βγάλει τα δικά του συμπεράσματα για το τι τελικά είναι το Web2.0. και ποια είναι η αξία του. / The concept of “Web2.0” began with a conference brainstorming session between O’ Reilly and MediaLive International. In the year and a half since, the term “Web2.0” had clearly taken hold, with more than 9.5 million citations in Google. In the new generation of Web, users are treated as co-developers. They obtain the role of author and publisher and use their willingness and imagination to add value and create the content of the web. Leverage customer-self service and algorithmic data management are used in order to reach out to the entire web, to the edges and not just the centre. As a result, the new projects can be seen to have a natural architecture of participation. In some cases, the service automatically gets better the more people use it. Moreover, Web2.0 era software is delivered as a service, not as a product. That leads to an end of the software release cycle. Furthermore, the Web2.0 mindset is good at re-use. When commodity components are abundant, developers can create value simply by assembling them in novel or effective ways. The purpose of this master thesis is to analyse the principles that Web2.0. advocate, the techniques and technologies that are used, the core competencies of Web2.0. companies, the design patterns, the new applications and projects. Its target is to recommend which of the Web2.0’ components should be used in each case, depending on the needs, the requirements and the kind of the website or application. However, there’s still a huge amount of disagreement about just what Web2.0 means, with some people decrying it as a meaningless marketing buzzword, and others accepting it as the new conventional wisdom. This thesis presents Web2.0 impartially, letting readers to decide what is Web2.0 and its value.

董事會是公司治理之核心，設置審計委員會為其職能，確保盈餘品質與財務報導。因此，為了解審計委員會的專業性對盈餘品質與聯合貸款之影響，本研究選取2000年至2012年美國上市非金融業公司作為研究樣本，以聯貸利差作為衡量聯合貸款契約特性之變數。首先探討盈餘品質對貸款利差的影響，再進一步考量審計委員會的會計專業對於盈餘品質與聯合貸款有何影響。研究結果發現，企業的盈餘品質與貸款利差呈負向關係，顯示當公司的盈餘品質好的時候好，能取得較低的聯貸利差，且當審計委員會成員具有會計專業時，其現象會更加明顯。 / Board of directors is the core of corporate governance, and one of the main functions of board of directors is to establish audit committee to ensure the company’s earnings quality and financial reporting. Therefore, the purpose of this study is to examine the effect of audit committee with accounting experts on the loan spread in the syndication loan market. This study is based on a sample of US companies during 2000-2012. The results show that earnings quality is negatively associated with loan spread, and this is more pronounced when the proportion of accounting experts on the audit committee is higher. Keyword: Audit

Zugl.: Basel, Univ., Diss., 2007

Den här uppsatsen syftar till att undersöka och jämföra de olika sätt att finansiera och investera i fastigheter på kapitalmarknaden. Målet är att fastställa och kvantifiera vilka fördelar respektive nackdelar som finns med de olika investeringskanalerna och hur det kan påverka såväl investerare som förvaltningen av tillgångarna. Undersökningen kommer bestå av en kvalitativ metodansats där intervjuer med professionella förvaltare, aktiemäklare, företagsledare och investerare såväl som egen research utgör grunden för resultatet. Resultatet av den här uppsatsen har implikationer på finansbranschen i form av en kartläggning och övergripande förståelse av investeringsmarknaden i fastigheter Uppsatsen visar att varje investeringskanal har sina egna särdrag, så som kontroll, insyn, diversifiering, investeringshorisont med mera. Därför attraherar kanalerna olika investerartyper. / This bachelor thesis aims to investigate and compare the different ways of financing and investing in real estate as an asset in the capital market. The goal is to determine and quantify the advantages and disadvantages of the various investment channels and how it can affect both financing and the management of the assets. The thesis will consist of a qualitative method approach where interviews with professional managers, stockbrokers, company executives and investors as well as in-house research form the grounds for the result. The result of this thesis has some implications on the financial industry in the form of a thorough and comprehensive depiction of the real estate investment market. The report shows that the different investment channels have their specific characteristics and therefore fits specific investors accordingly.

No description available.

<p><br></p> <p>In my dissertation research I document information price discovery through investments in the alternate asset class of Venture Capital. The two chapters of this dissertation studies the effect of these investments in two different contexts. The first chapter analyses improvements in valuations of venture capital funds through syndication by VC funds. The second chapter documents improvements in stock prices, and valuations, of publicly traded firms through investments by institutional investors in VC funds and in public equity.</p> <p><br></p> <p>In the first chapter I examine the effect of syndication among venture capital (VC) funds on the funds' incentives to manipulate their performance measures. I show that the presence of new syndicate partners reduces misreporting by VC funds. About half of the reduction in manipulation is during the follow-on fundraising period. To identify that syndicate partners reduce performance misreporting I use: (i) a triple-difference approach around fundraising and (ii) availability-of-syndicate-partners as an instrument for the number of new syndicate partners. The implications of my findings are that LPs should better monitor VC funds with fewer new syndicate partners and regulators should consider the presence of peer-monitoring among VC funds before imposing disclosure requirements.</p> <p>  </p> <p>  Chapter two includes John J. McConnell, Timothy E. Trombley, and M. Deniz Yavuz as coauthors. In this chapter we report evidence consistent with institutional investors using industry-level information that they obtain from their investments in venture capital (VC) funds to earn excess returns in publicly-traded equities.  We use court rulings regarding the Freedom of Information Act as an exogenous shock affecting the information flow between VC firms and institutional investors to show that the excess returns are explained by information received via this channel.  Thus, institutional investors serve as conduits of information, making publicly-traded stock prices more efficient.  In the process, institutional investors earn higher returns from their VC investments than implied by the cash flows thereby received. </p>