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[en] MODELING AND FORECASTING THE BEHAVIOUR OF ARABIC COFFEE COMMODITYS PRICES: AN APPROACH BY THE METHODOLOGY OF SANJIV DAS / [pt] MODELAGEM E PREVISÃO DO COMPORTAMENTO DE PREÇOS DA COMMODITY CAFÉ ARÁBICA: UMA ABORDAGEM PELA METODOLOGIA DE SANJIV DASANA MARIA CORREA DA ROCHA 01 April 2009 (has links)
[pt] O agronegócio possui grande importância para a economia
brasileira,
representando uma parcela significativa do PIB e das
exportações totais do país.
Assim como em outros processos produtivos inseridos em
ambiente de incerteza,
a atividade agropecuária necessita de instrumentos que
minimizem o risco,
principalmente, o risco de preço e auxiliem no processo
de
tomada de decisão dos
agentes participantes do agronegócio. Neste contexto, os
mercados futuros
constituem-se como alternativas financeiras no
gerenciamento de riscos através
das operações de hedge. Porém, a eficiência destas
operações depende da
aplicação de metodologias adequadas que conduzam ao
conhecimento mais
preciso sobre os preços futuros. Deste modo, o objetivo
principal deste trabalho é
avaliar a aplicação dos modelos de difusão de saltos, tão
bem sucedidos para a
estrutura a termo da taxa de juros, para o caso de
commodities; focando na
realização de previsões. A análise empírica será
realizada
a partir da série
histórica de preços da commodity agrícola café arábica
negociada na BM&F. A
metodologia empregada é fundamentada no artigo de Sanjiv
Das (1998). Nesta
tese será estimada uma classe de modelos estocásticos
descritos pela literatura,
tais como o processo de reversão à média, o movimento
geométrico browniano,
bem como suas variantes com jumps. Efeitos ARCH e GARCH
também serão
considerados na modelagem. O processo de estimação será
desenvolvido tanto por
métodos tradicionais quanto por Algoritmos Genéticos.
Diante do problema
exposto e da escassez de estudos modernos direcionados a
abordagem das
commodities agrícolas no país, o tema proposto justifica-
se
como motivação para
pesquisa científica e tecnológica. / [en] The agribusiness has great importance for the Brazilian
economy,
representing a significative share of GDP and total exports
of the country. Like
other production processes inserted in an environment of
uncertainty, the
agricultural activity needs instruments that minimize the
risk, especially, the risk
of price and assist in decision-making process of agents
participating in
agribusiness. In this context, the future markets
constitute themselves as financial
alternatives in risk management through the hedge
operations. However, the
efficiency of these operations depends on the application
of appropriate
methodologies that lead to more precise knowledge about
future prices. Thus, the
main objective of this work is to evaluate the application
of jumps diffusion
models, so successful for the structure of interest rate,
in the case of commodities;
focusing on the achievement of forecast. The empirical
analysis will be carried out
from the historical range of arabic coffee agricultural
commodity´s prices traded
on BM&F. The methodology used is based on the paper from
Sanjiv Das (1998).
In this thesis it will be estimated a class of stochastic
models described in the
literature, such as the mean-reversion process, the
geometric Brownian motion
and its variants with jumps. ARCH and GARCH effects will
also be considered in
the modeling. The process of estimation will be developed
by traditional methods
as well as by Genetic Algorithms. Facing the problem and
the shortage of modern
studies directed to the approach of the agricultural
commodities in the country, the
topic proposed is a motivation for scientific and
technological research.
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Biocombustíveis, alimentos e petróleo: uma análise retrospectiva da experiência brasileira / Biofuels, Food and Oil: A Retrospective Analysis of Brazilian Experience.Rico, Julieta Andrea Puerto 18 July 2013 (has links)
Os biocombustíveis são produzidos de acordo a conjunturas do mercado de petróleo e das commodities agrícolas, e são inseridos na esfera produtiva dos derivados de petróleo através de incentivos governamentais. O objetivo do trabalho foi analisar a relação entre os setores de biocombustíveis, alimentos e petróleo recorrendo ao referencial teórico sobre renda dos recursos naturais e ao método histórico. Na primeira etapa foram identificados vasos comunicantes entre os preços do petróleo e de algumas commodities agrícolas, observando que o excedente criado com o petróleo influencia os preços das commodities agrícolas e, a partir do processo de financeirização desta esfera, os comercializadores oligopsônicos de alimentos podem extrair um excedente dos proprietários da terra. Na segunda etapa foram analisados os programas brasileiros. Foi observado que no caso do biodiesel a criação de rendas diferenciais a partir da produção de matérias primas da agricultura familiar fica restringida. A obtenção deste tipo de rendas depende do preço de mercado dos óleos vegetais provenientes da agricultura capitalista e de acordo aos incentivos formulados para o PNPB ainda não se configura um mercado de referência que permita escolher o mercado de energia sendo preferível auferir a renda da terra no mercado de óleos vegetais para alimentação. Análise comparativa revelou com significância estatística que os preços dos óleos vegetais tendem a ser superiores aos dos fósseis equivalentes. Os resultados da pesquisa permitem concluir que as tentativas de viabilizar o biodiesel: a) na década de 1970 careceram de articulações políticas para superar as dificuldades impostas pelas condições de mercado, em comparação com o etanol; b) na retomada dos anos 2000, apesar da intensa articulação institucional e dos incentivos, permanecem as dificuldades decorrentes da limitada escala de produção da matéria prima e da natureza dos mercados de óleos vegetais e o preço regulador definido pelo dos fósseis equivalentes. No caso do álcool, a instrumentalização do Estado por parte das elites, permitiu a criação de incentivos, principalmente a favor dos produtores de açúcar e/ou álcool durante várias décadas, até conseguir a opção de obter rendas absolutas e diferenciais nos dois mercados. As condições de mercado criadas por esta articulação permitiu criar um preço regulador para o etanol baseado, inicialmente, no mercado do açúcar e depois no mercado de derivados do petróleo. A pesquisa demonstra que o álcool combustível no Brasil criou, através dos incentivos governamentais, capacidade de reprodução com alta produtividade / custos baixos e balanço energético favorável. Sua permanência é devida à frota de flex-fuel lançada em 2003. Apesar das articulações institucionais o etanol combustível não se autonomizou e permanece vinculado ao comportamento dos preços reguladores determinados pela esfera dos combustíveis fósseis. / Biofuels are produced according to conjunctures of the agricultural commodities and oil markets and are inserted into the productive sphere of oil products through government incentives. The aim of this study was to analyze the relationship between the biofuel, food and oil sectors using the theoretical framework on rent of natural resources and the historical method. In a first step communicating vessels between oil prices and some agricultural commodities were identified. The surplus created in the oil sector is influences the prices of agricultural commodities and from process of financialisation of this sphere, the traders oligopsony can extract surplus from landowners. In the second step the Brazilian programs were analyzed. Creating differential rent in biodiesel production with raw materials from family farming is quite restricted. Obtaining this type of rent depends on the market price for vegetable oils from capitalist agriculture. Incentives formulated according to PNPB not yet sufficient to prefer the energy market instead of obtaining land rent in alternative markets for the vegetable oils. Statistically significant comparative analysis revealed that vegetable oil prices tend to be higher than the equivalent fossil oils. The results allow to conclude that attempts to make biodiesel production viable: a) in 1970´s lacked political alliances to overcome the difficulties imposed by market conditions , compared with ethanol; b ) in the resumption of the 2000s, despite of intense articulation and institutional incentives, difficulties remain, arising from the limited scale of production of the raw material as well as from the nature of markets of vegetable oils and their regulating price defined by equivalent fossil oil . In the case of ethanol, the instrumentalization of the State by elites, enabled the creation of incentives, especially for producers of sugar and/or ethanol, during several decades, until building up the option to obtain absolute and differential rents in both markets. Market conditions created by this articulation allowed enabled the establishment of regulating price for ethanol based initially on the sugar market and eventually on the oil market. This research shows that ethanol fuel in Brazil created, through the governmental incentives, reproduction capacity with high productivity / low costs and favorable energy balance. Their permanence is due to the flex-fuel automobiles launched in 2003. Despite the institutional linkages ethanol fuel did not become autonomous and its remains linked to the behavior of prices determined by the regulatory sphere of fossil fuels.
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Logistický řetězec zemědělských komodit / The logistic chain of agricultural commoditiesDaňhelová, Martina January 2011 (has links)
Diploma thesis "The logistic chain of agricultural commodities" is focused on the analysis of material flow in agricultural sector. Work assesses the benefits of storing commodities after harvest or sale of produce without adjustment from field. The study evaluates the economic and process performance in terms of processing of agricultural commodities after harvest from the beginning to final option trading. The obtained data will be possible to assess benefits of storing commodities. In the practical part is analyzed profitability of investment i post-harvest lines and sets out proposal to stremline the logistics chain of commodities within the company DAŇHEL AGRO a.s.
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Ensaios em finanças aplicadas : normas contábeis, estrutura de dependência e volatilidadeSilva Junior, Julio Cesar Araujo da January 2017 (has links)
Nesta pesquisa, composta por três ensaios, buscamos resultados que contribuam com informações sobre três temas relevantes na área de finanças: o impacto de normas internacionais na qualidade da informação contábil; quantidades e estrutura de dependência entre commodities alimentares e o petróleo; e o estudo da relação entre o retorno e a volatilidade implícita de um fundo do mercado do petróleo. Em particular, trabalhamos para sugerir novas estratégias, com formas alternativas para a solução de problemas relacionados a esses temas. No primeiro ensaio, adotamos uma estratégia empírica, em duas etapas, para avaliar o impacto das normas internacionais de contabilidade (IFRS) na qualidade da informação contábil. Na primeira, construímos grupos de controle, por meio de um pareamento por escore de propensão, com a intenção de selecionar um contrafactual para avaliar o impacto das IFRS no Brasil. A busca e o uso de contrafactuais para a avaliação de normas contábeis ainda não foi explorado de forma adequada nos estudos específicos para o país. Na segunda etapa, estimamos modelos de painel para medidas de qualidade da informação. Os resultados apontaram para o efeito positivo da adoção de normas sobre a qualidade da informação contábil para as empresas avaliadas. No ensaio número dois, calculamos medidas de dependência entre as principais commodities alimentares e o petróleo, e testamos a existência de neutralidade entre esses mercados. Além disso, investigamos mudanças na estrutura de dependência ao passar de um período de estabilidade para um de crises. Para tanto, adotamos um procedimento que envolveu a estimação de valores para as marginais com modelos ARMA-GARCH, estimação de cópulas não paramétricas, via kernel, e cálculos aproximados de medidas de dependência. Também construímos intervalos de confi-ança para essas medidas de dependência utilizando técnicas de block bootstrap. De posse dos resultados dos intervalos refutarmos, de maneira geral, a hipótese de neutralidade entre esses mercados. Outro ponto a se destacar foi a mudança da estrutura de dependência observada ao passar de um período de estabilidade para um período de crises. Finalmente, no terceiro ensaio, realizamos a avaliação da relação entre o retorno e a volatilidade de um fundo representativo do mercado de petróleo e seu respectivo índice de volatilidade esperada. Neste ensaio, em particular, nos dedicamos na análise da não linearidade e assimetria entre os diferentes quantis de volatilidade. Com base nos resultados de regressões quantílicas e na análise não paramétrica do método B-splines, encontramos resultados que apontam para respostas de retornos negativos mais intensos do que positivos, em especial nos extremos da distribuição. E ainda, que existe uma relação no formato de "S" inclinado entre as variáveis, em forma de “U” para retornos ne-gativos e “U” invertido para retornos positivos, nos quantis (0.05, 0.90 e 0.95) de volatilidade. / In this research, composed of three essays, we seek results that contribute to information on three relevant topics in the finance: the impact of international standards on the accounting information quality; Quantities and structure of dependence between grain commodities and oil; and the study of the relationship between return-volatility of an oil investment fund. In particular, we work to suggest new strategies, with alternative ways to solve problems related to these themes. In the first essay, we adopted a two-stage empirical strategy to assess the impact of international accounting standards (IFRS) on the accounting information quality. In the first stage, we constructed control groups, through a pairing by propensity score macthing, with the intention of selecting a counterfactual to evaluate the impact of IFRS in Brazil. The search and use of counterfactuals for the evaluation of accounting standards has not yet been adequately explored in the specific s tudies f or B razil. In the second s tep, we e stimate panel models for the main measures of information quality. The results pointed to the positive effect of adopting standards on the quality of accounting information for the companies evaluated. In essay number two, we calculated measures of dependence between the main grain commodities and oil, and we tested the existence of neutrality between these markets. In addition, we investigate changes in the dependency structure when moving from a period of stability to one of crisis. For that, we adopted a procedure that involved the estimation of values for the marginal ones with ARMA-GARCH models, estimation of non-parametric copulas, via kernel, and approximate calculations of dependence measures. We also constructed confidence intervals for these dependency measures using blockbootstrap techniques. With the results of the intervals, we refute the hypothesis of neutrality between these markets, in general. Another point to highlight was the change in the structure of dependence observed when changing from one period of stability to another of crises. Finally, in the third essay, we evaluated the relationship between the return and the volatility of a fund representative of the oil market and its expected volatility index. In this essay, in particular, we focus on the analysis of nonlinearity and asymmetry between the different quantile of volatility. Based on the results of quantile regressions and the non-parametric analysis of the B-splines method, we find results that point to responses of negative returns that are more intense than positive, especially at the extremes of the distribution. Also, there is an "S"-shaped relationship between the variables, in the form of "U"-shaped for negative returns and "U"-shaped inverted for positive returns, for the quantis (0.05, 0.90 and 0.95) of volatility.
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[en] THE BRAZILIAN CATTLE FUTURES MARKET: A STUDY OF A PROXY FOR THE CONVENIENCE YIELD USING A FACTOR MODEL / [pt] MERCADO FUTURO BRASILEIRO DE BOI-GORDO: UMA ABORDAGEM POR MODELOS DE FATORES NO ESTUDO DE UMA PROXY PARA O CONVENIENCE YIELDJOAO PAULO DE CASTRO ANTUNES 15 March 2013 (has links)
[pt] O mercado internacional tem sido o foco principal do estudo do
convenience yield dos contratos de commodities agrícolas. Em geral, abordagens
por meio de modelos de equilíbrio vêm sendo utilizadas para modelar o
convenience yield. Esta dissertação propõe de forma pioneira, utilizar modelos
de fatores, originalmente propostos por Nelson e Siegel (1987) para a taxa de
juros, com o intuito de modelar uma proxy do convenience yield dos contratos
futuros de boi gordo negociados na BMEF-Bovespa. Este trabalho também
apresenta uma síntese dos modelos propostos na literatura para ativos financeiros
e agropecuários bem como a estrutura de negociação dos contratos futuros de
commodities agrícolas na BMEF. / [en] International Market has been the principal focus on the convenience yield
study of the agricultural commodities contracts. In general, approaches using
equilibrium models have been used to model the convenience yield. This paper
proposes, for the first, using factor models, originally proposed by Nelson and
Siegel (1987) for the in- terest rate, in order to model the a proxy of convenience
yield of live cattle futures contracts traded on the Bovespa-BMEF. This work
also presents a summary of the models proposed in the literature for financial
assets and commodities as well as the structure of futures trading in agricultural
commodities for BMEF.
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Anbautechnik Sorghumhirsen – Ein Beitrag zur Diversifizierung des EnergiepflanzenspektrumsRöhricht, Christian, Zander, Daniela 04 January 2010 (has links) (PDF)
Die Ausgabe der Schriftenreihe veröffentlicht Ergebnisse von Anbauversuchen mit Mais- und Sorghumhirsesorten. In einem bundesländerübergreifenden Projekt wurden unter repräsentativen Standortbedingungen die Ertragsleistungen verschiedener Sorten untersucht.
Die ertragsreichen Sorghumhirsesorten Goliath, Sucrosorgo 506 und Lussi erreichten auf Lössboden etwa 85 Prozent des Maisertrages, der mit 180 dt TM/ha die höchsten Erträge erzielte. Auf diluvialen Böden und auf Kippenböden waren die Sorghumsorten teilweise bis zu 10 Prozent im Ertrag überlegen. Die Optimierung von Saatstärke und Reihenweite erbrachte standortbezogene Ertragssteigerungen bis 10 Prozent.
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Some aspects of the politics of agricultural export surplus disposal through Public Law 480Crouch, Robert George, 1933- January 1963 (has links)
No description available.
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Wirkungen von Nahrungshilfe auf wirtschaftliche Entwicklung theoretische und empirische Analyse unter besonderer Berücksichtigung der nichtprojektgebunden Vergabeform /Hubert, Klemens, January 1972 (has links)
Thesis--Technische Universität Berlin, 1972.
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Opportunities and problems of using United States surplus food to increase capital formation in underdeveloped countriesʻAtīqah, ʻAlī Aḥmad. January 1959 (has links)
Thesis (Ph. D.)--University of Wisconsin--Madison, 1959. / Typescript. Vita. eContent provider-neutral record in process. Description based on print version record. Includes bibliographical references (leaves 226-238).
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Ensaios em finanças aplicadas : normas contábeis, estrutura de dependência e volatilidadeSilva Junior, Julio Cesar Araujo da January 2017 (has links)
Nesta pesquisa, composta por três ensaios, buscamos resultados que contribuam com informações sobre três temas relevantes na área de finanças: o impacto de normas internacionais na qualidade da informação contábil; quantidades e estrutura de dependência entre commodities alimentares e o petróleo; e o estudo da relação entre o retorno e a volatilidade implícita de um fundo do mercado do petróleo. Em particular, trabalhamos para sugerir novas estratégias, com formas alternativas para a solução de problemas relacionados a esses temas. No primeiro ensaio, adotamos uma estratégia empírica, em duas etapas, para avaliar o impacto das normas internacionais de contabilidade (IFRS) na qualidade da informação contábil. Na primeira, construímos grupos de controle, por meio de um pareamento por escore de propensão, com a intenção de selecionar um contrafactual para avaliar o impacto das IFRS no Brasil. A busca e o uso de contrafactuais para a avaliação de normas contábeis ainda não foi explorado de forma adequada nos estudos específicos para o país. Na segunda etapa, estimamos modelos de painel para medidas de qualidade da informação. Os resultados apontaram para o efeito positivo da adoção de normas sobre a qualidade da informação contábil para as empresas avaliadas. No ensaio número dois, calculamos medidas de dependência entre as principais commodities alimentares e o petróleo, e testamos a existência de neutralidade entre esses mercados. Além disso, investigamos mudanças na estrutura de dependência ao passar de um período de estabilidade para um de crises. Para tanto, adotamos um procedimento que envolveu a estimação de valores para as marginais com modelos ARMA-GARCH, estimação de cópulas não paramétricas, via kernel, e cálculos aproximados de medidas de dependência. Também construímos intervalos de confi-ança para essas medidas de dependência utilizando técnicas de block bootstrap. De posse dos resultados dos intervalos refutarmos, de maneira geral, a hipótese de neutralidade entre esses mercados. Outro ponto a se destacar foi a mudança da estrutura de dependência observada ao passar de um período de estabilidade para um período de crises. Finalmente, no terceiro ensaio, realizamos a avaliação da relação entre o retorno e a volatilidade de um fundo representativo do mercado de petróleo e seu respectivo índice de volatilidade esperada. Neste ensaio, em particular, nos dedicamos na análise da não linearidade e assimetria entre os diferentes quantis de volatilidade. Com base nos resultados de regressões quantílicas e na análise não paramétrica do método B-splines, encontramos resultados que apontam para respostas de retornos negativos mais intensos do que positivos, em especial nos extremos da distribuição. E ainda, que existe uma relação no formato de "S" inclinado entre as variáveis, em forma de “U” para retornos ne-gativos e “U” invertido para retornos positivos, nos quantis (0.05, 0.90 e 0.95) de volatilidade. / In this research, composed of three essays, we seek results that contribute to information on three relevant topics in the finance: the impact of international standards on the accounting information quality; Quantities and structure of dependence between grain commodities and oil; and the study of the relationship between return-volatility of an oil investment fund. In particular, we work to suggest new strategies, with alternative ways to solve problems related to these themes. In the first essay, we adopted a two-stage empirical strategy to assess the impact of international accounting standards (IFRS) on the accounting information quality. In the first stage, we constructed control groups, through a pairing by propensity score macthing, with the intention of selecting a counterfactual to evaluate the impact of IFRS in Brazil. The search and use of counterfactuals for the evaluation of accounting standards has not yet been adequately explored in the specific s tudies f or B razil. In the second s tep, we e stimate panel models for the main measures of information quality. The results pointed to the positive effect of adopting standards on the quality of accounting information for the companies evaluated. In essay number two, we calculated measures of dependence between the main grain commodities and oil, and we tested the existence of neutrality between these markets. In addition, we investigate changes in the dependency structure when moving from a period of stability to one of crisis. For that, we adopted a procedure that involved the estimation of values for the marginal ones with ARMA-GARCH models, estimation of non-parametric copulas, via kernel, and approximate calculations of dependence measures. We also constructed confidence intervals for these dependency measures using blockbootstrap techniques. With the results of the intervals, we refute the hypothesis of neutrality between these markets, in general. Another point to highlight was the change in the structure of dependence observed when changing from one period of stability to another of crises. Finally, in the third essay, we evaluated the relationship between the return and the volatility of a fund representative of the oil market and its expected volatility index. In this essay, in particular, we focus on the analysis of nonlinearity and asymmetry between the different quantile of volatility. Based on the results of quantile regressions and the non-parametric analysis of the B-splines method, we find results that point to responses of negative returns that are more intense than positive, especially at the extremes of the distribution. Also, there is an "S"-shaped relationship between the variables, in the form of "U"-shaped for negative returns and "U"-shaped inverted for positive returns, for the quantis (0.05, 0.90 and 0.95) of volatility.
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