O trabalho seminal de Amihud e Mendelson (1986) abriu caminho para uma grande quantidade de pesquisas no âmbito internacional sugerindo que a liquidez poderia ser um fator relevante na explicação dos retornos das ações. A premissa central é que ativos menos líquidos devem apresentar taxas de retornos superiores a dos ativos mais líquidos, por representarem mais riscos a seus detentores. Assim, o objetivo principal da presente tese consistiu em verificar se há prêmios pela liquidez no mercado acionário brasileiro com o uso de uma vasta quantidade de medidas de liquidez, formas de cálculo e períodos de retenção das carteiras, bem como se o modelo de precificação de ativos de 2-fatores de Liu (2006) - formado pelo beta de mercado e pelo fator liquidez - é válido para o mercado acionário brasileiro e, em caso positivo, se é superior ao CAPM, ao modelo dos 3-fatores de Fama e French (1993) e ao modelo dos 4-fatores de Carhart (1997), na explicação das variações dos retornos cross-section das carteiras de ações. Para isso, foram usadas todas as ações listadas na BM&FBOVESPA, de 1995 a 2011. Os procedimentos metodológicos para obtenção das variáveis e testes para verificação da existência de prêmios pela liquidez seguiram, essencialmente, o estudo de Liu (2006). Os procedimentos para validação e comparação dos modelos de precificação de ativos foram efetuados seguindo o modelo de testes preditivo de Fama e MacBeth (1973). Foram testadas doze medidas de liquidez, dentre as mais recorrentes adotadas na literatura internacional. Os resultados encontrados evidenciaram fortes coeficientes de correlação entre muitas medidas, o que levou à manutenção dos testes com as medidas menos correlacionadas entre si: Índice de Negociabilidade da BM&FBOVESPA, Turnover, Return-to-Volume e Coeficiente de Variação do Volume Financeiro. Dentre estas, observou-se a existência de prêmio pela liquidez estatisticamente significante no mercado acionário brasileiro, na maioria das estratégias testadas, com o uso do Índice de Negociabilidade da BM&FBOVESPA e com o Coeficiente de Variação do Volume Financeiro. Estes resultados indicaram a existência de relação consistente e negativa entre o retorno das carteiras e a liquidez das ações e relação positiva entre a volatilidade da liquidez e o retorno das carteiras. Os prêmios encontrados com o uso do Índice de Negociabilidade da BM&FBOVESPA se mostraram robustos aos testes de subamostras, subperíodos e efeitos sazonais. Em relação aos testes empíricos dos modelos de precificação de ativos, o modelo dos 2-fatores se mostrou válido para explicação das variações dos retornos cross-section das ações no mercado brasileiro. O fator liquidez se mostrou complementar ao fator beta de mercado, aumentando o poder de explicação do modelo quando comparado ao CAPM, especialmente nas carteiras compostas por ações de baixa liquidez. O modelo de 2-fatores se mostrou também superior aos modelos 3-fatores e 4-fatores. Os resultados se mostraram robustos aos testes efetuados quanto a possíveis vieses de seleção do período amostral. Assim, mesmo que nenhum dos modelos tenha se mostrado suficiente na explicação das variações cross-section dos retornos no mercado acionário brasileiro, os resultados parecem indicar que a liquidez é uma direção especialmente promissora para a continuidade das pesquisas sobre o tema. / The seminal study of Amihud and Mendelson (1986) opened the way to a large quantity of researches in international environment suggesting that liquidity may be a important risk factor to explain stock returns. The central premise is that less liquid assets should present rates of return higher than the most liquid assets, because they represent more risk to their owners. Thus, the main objective of this thesis is to check if there is liquidity premium in the Brazilian stock market through the use of a vast amount of liquidity measures, forms of calculation and portfolios retention periods, as well as if the 2-factor pricing model developed by Liu (2006) - formed by the market beta and the liquidity factor - is valid for the Brazilian stock market and, if so, whether it is superior to the CAPM, the 3-factor model of Fama and French (1993) and the 4-factor model of Carhart (1997), in explaining the cross-section variations of assets portfolio returns. For this, this study used all shares listed on the BM&FBOVESPA from 1995 to 2011. The methodological procedures for the variables construction and tests to verify the existence of liquidity premiums followed the study of Liu (2006). The procedures for validation and comparison of asset pricing models were made following the model of predictive tests of Fama and MacBeth (1973). This thesis tested 12 liquidity measures, among the most recurrent adopted in the international literature. The results showed strong correlations between many measures, which led to the maintenance of the tests with measures less correlated: BM&FBOVESPA Negotiability Index, Turnover, Return-to-Volume and Coefficient of Variation of Financial Volume. Among these, were observed the existence of a statistically significant premium for liquidity in the Brazilian stock market, in most of the strategies tested, using the BM&FBOVESPA Negotiability Index and the Coefficient of Variation of Financial Volume. These results indicated that there is consistent and negative relationship between portfolio returns and shares liquidity and positive relationship between liquidity and volatility of portfolio returns. Prizes found using the BM&FBOVESPA Negotiability Index were robust to tests of subsamples, subperiods and seasonal effects. Regarding the asset pricing models empirical testing, the 2-factors model proved valid explanation for the cross-section variations of returns of the shares in the Brazilian market. The liquidity factor proved to complement the market beta, increasing the explanatory power of the model when compared to the CAPM, especially in portfolios composed of stocks with low liquidity. The 2-factor model was even superior to 3-factor and 4-factor models. The results have not changed even after the robustness tests regarding possible sample period selection biases. So even though none of the models has been shown enough in explaining the cross-section variations of stock returns in the Brazilian market, the results seem to indicate that liquidity is a particularly promising direction for continued research on the topic.

Esta dissertação procurou comparar os modelos CAPM, três fatores de Fama e French (1993) e quatro fatores de Carhart (1997) com o objetivo de verificar qual possui o maior poder de explicação das variações dos retornos dos ativos no mercado brasileiro. O estudo considerou 512 ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 1995-2011. Utilizou-se metodologia preditiva, que aplica regressão em dois estágios - série temporal e corte transversal - com erro padrão calculado de acordo com técnica desenvolvida por Fama e Macbeth (1973). Foram calculados os retornos mensais das ações, que foram agrupadas em carteiras e utilizadas como variável dependente nas regressões. Já foram utilizadas como variáveis independentes os fatores carteira de mercado, tamanho, índice book-to-market e momento. Os resultados observados indicaram que, apesar de o modelo de três fatores de Fama e French (1993) ter apresentado maior poder preditivo em relação ao de quatro fatores de Carhart (1997) e ao CAPM, nenhum dos modelos foi suficiente para explicar as variações dos retornos das carteiras formadas. Os fatores tamanho e momento não foram estatisticamente significantes, o que indicou que não foi possível observar no mercado brasileiro os mesmos efeitos documentados por Fama e French (1993) e Carhart (1997). Já o fator mercado foi significante somente nos modelos com intercepto, e o fator índice B/M foi significante somente nos modelos sem intercepto. O intercepto foi fortemente significante nos modelos de três e quatro fatores, o que sinaliza, juntamente com o baixo poder de explicação dos modelos, que outros fatores não incluídos nos modelos, seriam capazes de explicar as variações dos retornos dos ativos. / This dissertation seeks to compare the CAPM model, three factor model of Fama and French (1993) and four factor model of Carhart (1997). Its goal is to verify the one that has the best capability to explain the stock return variations in the Brazilian market. This study considered 512 stocks listed in São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) along the period 1995-2011. Predictive methodology, which applies a two stage regression (time series and cross-sectional), was used. The standard error was calculated in accordance to the technique developed by Fama and Macbeth (1973). Stocks monthly returns were calculated and grouped in portfolios that were employed afterwards as dependent variable in the regressions. The market portfolio factor, the size factor, the book-to-market index factor and the momentum factor were used as independent variables. The observed results indicated that, despite the tree factor model of Fama and French (1993) had showed a better predictability over the four factor model of Carhart (1997) and CAPM, none of these models were enough to explain the return variation of the formed portfolios. The size and momentum effects weren\'t statistically significant, which indicates that it was not observed, in the Brazilian market, the same effects documented by Fama and French (1993) and Carhart (1997). The market factor was significant only in the models with the intercept, and the B/M index factor was significant only in the models without the intercept. The intercept itself was strongly significant in the tree and four factor models, which, combined with the poor power of explaining the models, signalizes that other factors not included in the models would be able to explain the stock return variations.

Este trabalho se baseia na análise de 125 Laudos de Avaliação emitidos no contexto de Ofertas Públicas de Aquisição (OPAs) no Brasil realizadas no período entre 2006 e 2017. As OPAs movimentaram dezenas de bilhões de Reais, envolvendo companhias avaliadas, no total, em mais de R$ 300 bilhões. Os objetivos principais são três: (i) mapear as metodologias de avaliação utilizadas, (ii) identificar erros cometidos, comparando as metodologias utilizadas com o referencial teórico e (iii) medir vieses de posição na preparação das avaliações. Os resultados indicam (i) diversidade de metodologias aplicadas, o que pode gerar inconsistência e viés nos resultados, (ii) existência de erros, inclusive relacionados a conceitos básicos de avaliação de empresas e (iii) viés de posição por parte dos avaliadores, especialmente empresas independentes de consultoria, que tendem a emitir resultados consistentes com os interesses dos contratantes, potencialmente causando expropriação dos minoritários. Tais resultados mostram a necessidade de aumentar tanto a qualidade técnica dos avaliadores como o nível de controle sobre possíveis conflitos de agência. Possíveis mitigadores incluem a aplicação de legislação e regulação mais rigorosas, com maior controle do processo de avaliação pelos minoritários, e exigências relacionadas à qualificação técnica dos avaliadores, às metodologias aplicadas e à responsabilização do avaliador. / This work is based on the analysis of 125 valuation reports (Laudos de Avaliação) issued in the context of tender offers (OPAs) in Brazil during the 2006-2017 period. Such offers had a total value of tens billions of Reais, with firms valued at over R$ 300 billion. The main objectives are (i) describe the valuation methodologies, (ii) identify errors, comparing the adopted methodologies with the theoretical framework and (iii) measure valuation biases. The results indicate (i) diversity of methodologies used by practitioners, possibly causing inconsistencies and biases in the results, (ii) existence of errors, some of them related to basic valuation concepts and (iii) valuation biases, especially in reports prepared by independent consulting firms, which tend to issue results consistent with the controlling shareholders\' interests, potentially causing expropriation of the minority shareholders. Such results indicate the need to improve the practitioners\' technical quality as well as the controls against agency conflicts. Possible mitigators include stricter legislation and regulation, with greater control by minority shareholders of the valuation process, and minimum requirements regarding the practioners\' technical qualification, acceptable methodologies and accountability of the report\'s issuer.

O diabetes é uma doença crônica, caracterizada pelo aumento dos níveis glicêmicos, podendo levar a complicações, como neuropatia, retinopatia e nefropatia. O profissional farmacêutico possui fundamental papel no controle da doença, sendo responsável pela farmacoterapia, capaz de identificar e resolver problemas relacionados a medicamentos, proporcionar maior adesão ao tratamento e consequente melhoria dos parâmetros clínicos. Com aumento das necessidades em saúde e a disponibilidade finita de recursos, os gestores devem avaliar se tecnologias em saúde são tanto eficazes quanto econômicas. Dessa forma, este trabalho teve como objetivo geral analisar a relação custo efetividade da atenção farmacêutica no tratamento do diabetes mellitus tipo 2. Para tanto, descreveu os principais métodos de avaliação econômica em saúde e baseado nos dados dos estudos de Borges (2008) e Pereira (2012) como, dados clínicos de hemoglobina glicosilada e glicemia de jejum, bem como consumo de medicamentos, número de consultas, além de dados referentes a complicações do diabetes, este trabalho valorizou os custos diretos e indiretos e mensurou as efetividades para controle da glicemia de jejum, controle da hemoglobina glicosilada e anos de vida ganho, segundo tratamento convencional (grupo controle) e tratamento convencional associado a atenção farmacêutica (grupo atenção farmacêutica). Sendo assim, conclui que a atenção farmacêutica exibiu, para o período de 2007 a 2011, maior efetividade para os parâmetros de glicemia de jejum, hemoglobina glicosilada e anos de vida ganhos, associado a menores custos quando comparada ao grupo controle, sendo a alternativa com menor custo efetividade para o tratamento de diabetes mellitus tipo 2, estando posicionada no quadrante dominante \"D\" do diagrama de custo efetividade incremental. / Diabetes is a chronic disease characterized by increased blood glucose levels, which can lead to complications such as neuropathy, retinopathy and nephropathy. Pharmacists has key role in controlling the disease and is responsible for pharmacotherapy, able to identify and resolve drug-related problems, providing greater adherence to treatment and consequent improvement of the clinical parameters. The increase in health needs and the finite availability of resources, managers should assess whether health technologies are both effective as economic. Thus, this study aimed to analyze the cost effectiveness of pharmaceutical care in the treatment of diabetes mellitus type 2. Therefore, described the main economic evaluation methods in health and based on data from Borges studies (2008) and Pereira (2012) as clinical data glycosylated hemoglobin and fasting glucose, and medication consumption, number of visits, as well as data for diabetes complications, this study valued the direct and indirect costs and measured the effectivities for fasting glycemic control, glycosylated hemoglobin control and years of life gained, according to conventional treatment (control group) and conventional treatment associated with pharmaceutical care (pharmaceutical care group). Therefore, concludes that the pharmaceutical care exhibited for the period 2007-2011, more effective for fasting glucose parameters, glycosylated hemoglobin and years of life gained, combined with lower costs when compared to the control group, and the alternative lower cost effectiveness for the treatment of diabetes mellitus type 2, being positioned in the dominant quadrant \"D\" from the incremental cost effectiveness diagram.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-01-07T11:07:48Z No. of bitstreams: 1 000100596.pdf: 8903191 bytes, checksum: b256adddac2977e58aa25e19819977da (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-01-07T11:08:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000100596.pdf: 8903191 bytes, checksum: b256adddac2977e58aa25e19819977da (MD5) / Made available in DSpace on 2013-01-07T11:08:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000100596.pdf: 8903191 bytes, checksum: b256adddac2977e58aa25e19819977da (MD5) Previous issue date: 1977 / A análise limita-se a medir os custos e benefícios sociais decorrentes da mineração no vale do rio Jacuí, um dos pontos de concentração de jazidas carboníferas do Rio Grande do Sul, embora ao sul do Estado, no município de Bagé, exista outro grande deposito, explorado através da mina de Candiota. Como, no entanto, nesta localidade o carvão é encontrado quase a céu aberto, não apresenta os mesmos problemas da mineração de subsolo, como ocorre em. Jacuí, razão pela qual foi excluída do trabalho. Embora no vale do Jacuí existam 4 minas em funcionamento vamos nos deter no exame de apenas uma, Charqueadas, a qual nos parece ser a mais representativa da atividade mineira na região. O trabalho encontra-se dividido em três partes. Na primeira delas fazemos uma apreciação dos acontecimentos históricos que antecederam a atual situação da indústria carbonífera, assim como apresentamos algumas características econômicas da mineração no vale do Jacuí, as quais constituem apenas um ligeiro resumo das considerações feitas em um trabalho executado pelo Instituto Brasileiro de Economia (TERE), intitulado 'Estudo Econômico da Extração do Carvão no Rio Grande do Sul'. Na segunda parte, analisamos os principais aspectos econômicos e sociais que integram o problema carbonífero, quais sejam: o papel da geração técnica dentro do sistema gerador de energia elétrica do estado, o aproveitamente do carvão do vale do Jacuí na siderurgia e as condições da mão de obra mineira e do mercado de trabalho na região. Até então o trabalho terá pretendido dar uma visão global de toda a problemática da indústria carbonífera do Rio Grande do Sul, nos seus diferentes aspectos. Na terceira parte, cuidamos da análise dos custos e benefícios sociais. Primeiramente, apresentamos o escopo desta teoria, mostrando as diferenças entre a avaliação privada e a avaliação social, como medir os custos sociais do capital e da mão de obra, para, em seguida, aplicar estes conceitos à indústria do carvão, e achar a relação benefício/custo decorrente da sustentação daquela indústria. Por fim, na parte IV, apresentamos as conclusões e comentários.

Orientador : Nivaldo Lemos Coppini / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-02T16:36:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Marcondes_FranciscoCarlos_M.pdf: 11403915 bytes, checksum: 68249a85daa3c6027101b647b83796a2 (MD5) Previous issue date: 2001 / Resumo: A experiência de 22 anos de trabalho em contato com a indústria da usinagem é concentrada nessa dissertação de mestrado. As percepções de necessidades do chão de fãbrica inspirou a elaboração de uma base de pré-requisitos para a obtenção de resultados razoavelmente competitivos quanto ao aumento da produtividade, independentemente do tamanho do lote de peças a ser produzido. Essa experiência aliada a aplicação das técnicas de Análise ou Engenharia do Valor contribuiu para o desenvolvimento da teoria aqui exposta que permite a identificação de oportunidades para a melhoria significativa dos resultados obtidos através da usinagem. Para a execução e fundamentação dessa teoria valeu-se de uma pesquisa feita entre dezenas de especialistas que atualmente ocupam funções que interferem diretamente nos resultados operacionais em usinagem de importantes empresas do cenário nacional. Os resultados obtidos mostram que há muito por fazer na busca da competitividade nesse segmento e que grande parte está mais a depender do óbvio do que de novas técnicas / Abstract: The author experience of 22 year of work close to the machining process industry is concentrated on this study. The perceptions of the shop f]oor needs inspired the elaboration of a base of pre-requisites to achieve a reasonable leveI of competitiveness on this field, to maximize the productivity, regardIess the size of the batches of parts to be produced. This experience together with the Value Analysis or Value Engineering application contributed to the development of the theory hereby presented which allows the identification of opportunities to minimize machining costs. To cany out and set this theory, it was done a research among dozen of specialists who are presently in charge of functions that have a direct Ínterference on the operational results of machining process of many important industries of our local market. The results showed that there still are many things to be done conceming the competitiveness search on this market segment, and also that the most of this depends on the obvious more than on the new techniques / Mestrado / Materiais e Processos de Fabricação / Mestre em Engenharia Mecânica

Orientador: Maria Regina Wolf Maciel / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Quimica / Made available in DSpace on 2018-07-25T08:22:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carvalho_CaioAugustoCamargode_M.pdf: 6588270 bytes, checksum: 80a5b72912c3481a7d6d07599851454c (MD5) Previous issue date: 1995 / Resumo: : Uma seqüência de destilação tem por finalidade o fracionamento de uma mistura multicomponente de alimentação em produtos que exigem uma determinada composição. No caso estudado, a composição dos produtos visa um único componente cujo grau de pureza pose ser estabelecido inicialmente, sendo então projetada toda a estrutura de separação baseada nesta exigência. Tal característica torna o procedimento de síntese aqui desenvolvido mais flexível do que os propostos em literatura, onde somente um tipo de especificação pode ser utilizado em cada coluna, resultando unicamente em produtos de alta pureza. Neste trabalho, a síntese de uma seqüência de destilação é abordada de modo a incorporar uma análise rigorosa do comportamento de cada separador englobando a otimização de suas variáveis mais importantes. Exigi-se para isto a elaboração de uma metodologia para que um simulador comercial possa ser utilizado, uma vez que a natureza multivariável do problema pode torna-lo extremamente complexo.Assim uma trabalho desenvolvido consiste em obter as especificações para a simulação em cada coluna das seqüências pesquisadas, o numero de estágios, diâmetro, razão de refluxo e prato de alimentação ótimo de cada uma. O resultado é a obtenção de um procedimento que é especialmente indicado para final de uma seqüência de destilação a partir de um grupo pré-selecionado de seqüências iniciais e um projeto final otimizado de cada uma com estimativas reais de custos operacionais e de investimento / Abstract: The main of a distillation sequence is to split a multicomponent feed mixture to products which have a particular composition. In this work only one component has a particular importance in product mixture whose purity may be initially defined making then all the separation structure be designed in accordance with it. This feature allow more flexibility than others procedures proposed in literature where only a unique specification is possible to each column resulting is a high pure products. The synthesis of a distillation sequence is made incorporating a rigorous behavior analysis of each separator including optimization of its more important variables. It demands elaboration of a methodology for use a commercial simulator since the multivariable problem¿s nature may make it extremely complex. So, a critical selection of variables and procedures can be done through analysis. In this context, the work consist in to get the specifications for simulation of each column for searched sequences, the number of stages, diameter, reflux rate, and optimal feed stage. The results is a specially indicated procedure for choice of a final distillation sequence based on a pre-selected group of initial sequences and a final optimal design of each one with realistic estimates of operational and investment costs / Mestrado / Desenvolvimento de Processos Químicos / Mestre em Engenharia Química

[pt] Com tanta variação nas estimativas da indústria e nos resultados das empresas,ainda é uma questão em aberto o quanto de redução nos custos de transação uma empresa pode esperar de uma iniciativa de business-to-business e-commerce, como por exemplo, o e-procurement, que é a implementação de processos de aquisição de bens e serviços num ambiente Internet.Para avaliar o potencial de redução dos custos de transação na aquisição de suprimentos indiretos (MRO), este estudo analisa o mercado brasileiro, considerando o comportamento do e-commerce, o tamanho do mercado de MRO disponível e atingível, as possíveis sinergias de compras entre múltiplas empresas e os modelos de atuação nos mercados eletrônicos. Com o auxílio de um framework conceitual sobre custos de transação, oportunidades significativas de redução de custos foram identificadas nas iniciativas de e-procurement, considerando a agregação de volume de compras entre empresas, a otimização dos processos e a redução dos níveis de estoque e de recursos humanos. / [en] With as much variation in the estimates of the industry and the results of the companies, still it is an opened question in how much of reduction in the transaction costs a company can wait of an initiative of business-to-business e-commerce, as for example, e-procurement, that it is the implementation of processes of acquisition of goods and services in a Internet.Para environment to evaluate the potential of reduction of the costs of transaction in the acquisition of indirect suppliments (MRO), this study analyzes the Brazilian market, considering the behavior of e-commerce, the size of market of the available and attainable MRO, the possible sinergias of purchases between multiple companies and the models of performance in the electronic markets. With the conceptual aid of one framework on transaction costs, significant chances of reduction of costs had been identified in the initiatives of e-procurement, considering the aggregation of Volume of purchases between companies, the otimização of the processes and the reduction of the levels of supply and human resources

[pt] Da segunda lei da termodinâmica, os conceitos de disponibilidade e irreversibilidade são aplicados à trocadores de calor. Equações relacionando a irreversibilidade com a efetividade de trocador de calor são desenvolvidas e aplicadas à vários casos. Relações entre o decréscimo de irreversibilidade e custos operacionais são também estabelecidos. Embora seja comumente dito que o trocador de calor em contra-correntes é menos irreversível que o trocador de calor em correntes paralelas, o presente trabalho mostra que isto não é sempre verdadeiro. Um critério muito simples, baseado na mínima perda de disponibilidade, foi estabelecido. Este critério indica, para os dois tipos de trocadores de calor, qual deles tem a irreversibilidade mínima. Foi também provado que a irreversibilidade do trocador de calor tem um ponto de máximo dado por E igual a Cmax/(Cmin mais Cmax), onde e é a efetividade do trocador de calor. Este valor de e é um parâmetro importante e não depende do tipo de trocador de calor considerado. / [en] From the second Law of Thermodynamics, the concepts of availability and irrervesibility are applied to heat exchangers. Equations relating the irreversibility to the heat-exchanger effectiveness are developed and applied to several cases. Relations between the decrease of irreversibility and operational costs are also established. Although it is commonly Said that the counterflow heat-exchanger is less irrerversible than the parallel flow heat-exchanger, the present work shows that this is not always true. A very simple criterion, based on the minimum loss of availability, was established. This criterion indicares, for the two types of heat exchangers, which one has the minimum irrerversibilty. It has been also proved that the heat-exchanger irreversibility has a point of maximum given by E iqual Cmax/ (Cmin more Cmax), where e is the heat-exchanger effectiveness. This value of e is na important parameter and it does not depend on the type of heat-exchanger under consideration.

Orientador: Reginaldo Guirardello / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Quimica / Made available in DSpace on 2018-08-03T15:05:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Detoni_MichelleMaria_M.pdf: 2467396 bytes, checksum: 65e67e350e0e67e186f6b32d6bea76ac (MD5) Previous issue date: 2003 / Resumo: O processo de hidrotratamento é considerado estratégico para o aproveitamento de cargas residuais e de óleos pesados. Particularmente de grande interesse é a remoção do enxofre, devido à presença deste em maior quantidade nas cargas mais pesadas, às restrições ambientais cada vez mais severas e a melhoria na qualidade dos produtos finais. Este trabalho apresenta a simulação e otimização comparativa entre dois reatores de hidrodessulfurização (HDS), um de leito fixo e outro de leito fluidizado, que processam resíduo de destilação à vácuo de óleo Marlim. O processo de hidrodessulfurização de óleos pesados é conduzido em condições severas de temperatura e pressão, na presença de excesso de hidrogênio e um catalisador. Inicialmente foram construídos os modelos determinísticos para os dois reatores, leito fixo e fluidizado, através de aproximações com modelos de reatores ideais, PFR e CSTR respectivamente. Foi utilizado um modelo cinético de primeira ordem devido à facilidade de manipulação matemática e o fato da correlação com dados experimentais ser suficientemente boa para este caso. O sistema operacional necessário para cada um deles foi esquematizado e dimensionado, baseando-se numa alimentação de 500 m3/dia para o reator de leito fluidizado e 545,45 m3/dia para o reator de leito fixo. A partir daí foram obtidas as funções custo para cada um dos sistemas, com base em correlações da literatura. Foi encontrado, através da simulação e otimização comparativa, que o tipo de reator mais adequado para o exemplo estudado é o de leito fixo, porque este apresenta uma eficiência maior. Também foi verificado que a temperatura e os gastos com energia são os fatores de maior influência na função custo / Abstract: The hydrotreating process is considered strategical for the oil industry. In recent years, the availability of heavy crude oils and the need of its exploitation has increased. The removal of sulphur is particularly of great interest - due to its presence in great amounts in heavy oils - to reduce corrosiveness. Also, environmental restrictions are more severe, requiring the improvement in the final product quality. This work presents the simulation and comparative optimisation between two reactors for hydrodesulfurisation (HDS) of Marlim oil vacuum residue: a fixed bed and a fluidized bed. The hydrodesulfurisation process is performed in severe operating conditions of temperature and pressure, in the presence of excess hydrogen and a catalyst. In this study initially, deterministic models for the two reactors, fixed and fluidized bed, were tested, regarding ideal models, the PFR and the CSTR, respectively. A first order kinetic model was used, due to the availability of an empirical correlation obtained with experimental data for this particular residue. The required operational system for each reactor was defined and designed, based on a 500 m3/day feed for the fluidized bed reactor and a 545.45 m3/day feed for the fixed bed reactor. The cost functions were obtained for the systems, from literature. It was found, through the simulation and comparative optimisation, that the more suitable type of reactor for the case studied is the fixed bed, because of its bigger efficiency. Also, it was found that the temperature is the factor of bigger influence in the cost function / Mestrado / Desenvolvimento de Processos Químicos / Mestre em Engenharia Química