The object of this research was to determine the risks and the rewards of providing reverse factoring as a financing technology for small and mediumsized enterprises (SMEs) in South Africa. There have been a number of financing technologies provided to SMEs in South Africa and reverse factoring has not been taken advantage of. The financing technologies that have been offered range from trade credit, to collateralised loans, overdraft facilities, etc. Most if not all of these technologies are based on some form of security which is usually the SME’s immovable assets. This research project contributes to the body of knowledge that deals with SME finance. A survey was done to find out the views of SME owners, procurement managers, finance managers and financiers concerning the risks and rewards of providing reverse factoring to SMEs. Ten propositions were formulated. A qualitative research methodology, using semi-structured interviews was used to rate the risks and rewards associated with providing reverse factoring. The results showed that the rewards far outweigh the risks by a ratio of 1: 0.6. For reverse factoring as a financing technology this is positive and is worth pursuing. The risks of lack of collateral and the risk of fraudulent invoices are the most prevalent. A boost in economic activity in the SME space and the provision of much needed liquidity were the most noted rewards of providing reverse factoring to SMEs in South Africa. Copyright / Dissertation (MBA)--University of Pretoria, 2012. / Gordon Institute of Business Science (GIBS) / unrestricted

The main objective is to analyze various possibilities in credit risk management from a perspective of a domestic company dealing mainly with foreign customers. The thesis contains both theoretical and practical part and includes general characteristics of risk and different types of risk in international business. It puts emphasis on credit risk, its origin and types of credit defaults. Furthermore there are included various methods used for counterparty risk estimation, credit risk valuation anf its elimination in form of setting up credit limits based of rating agencies recommendations or financial analysis, choise of relevant payment terms etc. The thesis contains several classic and multifactor models used in credit analysis. Main topic is credit risk management and methods for the risk elimination such as factoring,forfaiting, guarantees, collaterals or insurance. The last part demonstrates a practical case using the knowledge from the theoretical parts.

Práce se soustředí na bankovní záruky jako způsob zajištění rozmanitých rizik exportéra a importéra a dokumentární akreditivy, které se obvykle označují jako \"nejbezpečnější platební nástroj\". Právní úprava a charakteristika těchto instrumentů je doplněna přehledem, který čtenáři usnadní orientaci ve SWIFTových polích.

This master’s thesis focuses on evaluation of company financial performance of the selected company and provides the basis for making quality decisions about the future of the company. It includes financial analysis of key financial indicators and on this basis the proposals for improving financial health of this selected company were made.

Tesis

In this thesis a heuristic method for factoring semiprimes by multiagent depth-limited search of PG2N graphs is presented. An analysis of PG2N graph connectivity is used to generate heuristics for multiagent search. Further analysis is presented including the requirements on choosing prime numbers to generate 'hard' semiprimes; the lack of connectivity in PG1N graphs; the counts of spanning trees in PG2N graphs; the upper bound of a PG2N graph diameter and a conjecture on the frequency distribution of prime numbers on Hamming distance. We further demonstrated the feasibility of the HD2 breadth first search of PG2N graphs for factoring small semiprimes. We presented the performance of different multiagent search heuristics in PG2N graphs showing that the heuristic of most connected seedpick outperforms least connected or random connected seedpick heuristics on small PG2N graphs of size N

我國銀行業的經營環境在1992年產生了大變化，15家新銀行自1992年初陸續開行營業，由於每家新銀行均握有至少一百億台幣的資本，其可創造的槓桿及乘數效果，使放款市場頓時多出數兆元的潛在供給，為了搶奪客戶及快速建立規模經濟，新銀行的授信政策遠比老行庫積極進取，大量資金流向以股票或不動產為擔保品的放款市場。豈料股市及房市相繼反轉，許多銀行遭受嚴重損失，握有的股票、房地產擔保品難以脫手，及至1997、98年的亞洲金融風暴期間，我國的受創程度雖然不如南韓及東南亞諸國嚴重，但已足夠惕勵國內銀行業省思過去業務方向及授信政策的偏差，不再以取得實質擔保品為授信的唯一條件。 為了因應泡沫經濟的破滅，銀行業主動修正授信政策，積極尋求業務的創新，藉以增加收入來源，因而產生加強承作以實質交易為基礎（transaction based）的授信案件之思路，而我國廠商面對國內及國際貿易都有買方市場日益強化的趨勢，亟需解決交易習慣改變及貿易條件惡化所帶來的買方信用及資金週轉問題，適逢財政部在1997年開放銀行業申辦應收帳款承購業務（factoring），該業務的特性正好可以滿足銀行業及廠商雙方的需求，自1998年以來，我國已有30 家左右的銀行投入該業務的市場，該業務已成為銀行企業金融貿易融資業務中不可或缺的一環。 然而，筆者發現我國銀行業辦理該業務所遭遇的諸多實務問題，至今仍缺乏來自學術面的研究探討，國內現有的相關著作及論文，大多側重在該業務的發展史及基本功能的介紹與探討，較少觸及實務性及普遍性的探討，對實際從事該業務的資深金融業者而言，比較具有意義的，應該是針對該業務的法律架構及相關權利義務所作之研究，然而，純粹從法律角度研究該業務的論文，往往較為艱深，多數不具法律背景的從業人員恐難快速理解，因此，筆者希望藉由本次研究與論文寫作，將所認識之應收帳款承購業務及國內銀行業辦理該業務之實況與面臨之問題，以深入而廣泛（以涵蓋的銀行數目而言）、理論與實務兼顧的方式留下紀錄，提供銀行業者、主管機關及其他對該業務有興趣的研究者作為參考，並期待所提出的建議可以為該業務在我國的健全發展產生貢獻。 本文的研究主題為我國銀行業辦理應收帳款承購業務所面臨之問題，因此，研究的對象只限於在我國營業的銀行，包括外商銀行在我國之分行，研究的範圍是我國銀行業辦理該業務的歷程與現況，重點則在於銀行業辦理該業務所面臨的內外在限制與問題。 為了瞭解國內銀行業辦理應收帳款承購業務的實際運作情形，筆者根據10多年來從事該業務的親身經驗，設計了一份涵蓋範圍較廣且深入的問卷，透過抽樣的方式委請實際從事該業務的銀行人員予以填寫，並輔以人物訪談的方式來增加資料的正確性，然後將回收的問卷資料加以整理、分析，期能藉問卷調查的結果反映銀行業辦理該業務的實況。

客帳管理業務乃應運買方市場而生。本篇論文包含四個部份： 1.國際客 帳管理業務的基本概念：包括客帳管理業務的意義及特性、交易過程、業 務類型、對出進口商的功效；然後，介紹最普遍的 Two Factor System ；最後，再將國際客帳管理業務與其它融資方案作一比較。 2.國際客帳 管理業務的法律關係：包含客帳管理業務的法律基礎－應收帳款所有權的 移轉，客帳管理契約制定時客帳管理人的考慮要點。最後，論及美國統一 商法對客帳管理業務的規定。 3.國際客帳管理公約：先從起草經過、成 立的背景、成立本公約的一般考量作介紹，再進入本公約的重心，亦即本 公約的適用範圍及一般條款、當事人間的權利義務關係及帳款後續讓與的 規定。 4.國際客帳管理公約的評估：由買賣雙方所建立的買賣契約、供 應商（賣方）與客帳管理人所建立的客帳管理契約、經由帳款讓與所衍生 的債務人（買方）與客帳管理人的關係及客帳管理人與其他潛在債權人競 合帳款所有權的問題等四方面，評估此公約的良窳。

This master's thesis is dealing with alternate form of financing – factoring and its benefits for the company. Theoretic part explains the basics of factoring, its types, advantages and disadvantages. Practical part displays the influence of factoring by help of financial analysis on specific company – how factoring helped to improve financial situation. Next the costs of factoring are compared with bank overdraft. At the end of thesis is defined recommendation to continue with factoring.

Im ersten Abschnitt der Arbeit werden, neben dem grundlegenden Ablauf, die unterschiedlichen Factoring-Formen und Funktionen erläutert. Es erfolgt eine Abgrenzung zu anderen kurzfristigen Finanzierungsformen. Für diese Arbeit wurden Geschäftszahlen der Jahre 2008 bis 2018 von 106 Factoring-Unternehmen über die elektronische Ausgabe des Bundesanzeigers erhoben. In dem darauffolgenden Abschnitt erfolgt die Arbeit mit den empirischen Daten. Die Daten werden diskutiert, aufbereitet und anschließend ausgewertet. Es werden Entwicklungen am Arbeitsmarkt und der Gesamtwirtschaft beobachtet und im letzten Abschnitt der Arbeit die aktuellen Entwicklungen der Fintechs betrachtet. Dabei wird der Begriff „Fintech“ zunächst definiert und die Unterschiede zu klassischen Geschäftsmodellen kritisch analysiert. Abschließend erfolgt eine Zusammenfassung der Ergebnisse.:1 Einleitung 2 Definition und Abgrenzung des Factorings 2.1 Definition und Formen des Factorings 2.2 Bedeutung und Funktionen des Factorings 2.3 Alternative kurzfristige Finanzierungen und deren Kosten 3. Entwicklung des Factoring-Marktes in Deutschland 3.1 Erhebung und Herkunft der Daten 3.1.1 Statistische Beurteilung – Qualität der Daten 3.1.2 Regression – Schätzen fehlender Werte 3.1.3 Interpretation der Daten 3.2 Einteilung der Unternehmen 3.2.1 Nach Unternehmensgröße laut HGB 3.2.2 Nach Rechtsform 3.2.3 Nach Standort 3.2.4 Nach Gründungsdatum 3.2.5 Nach Wirtschaftsbranche der Factoring-Kunden 3.3 Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung 3.3.1 Zinserträge / Provisionserträge 3.3.2 Zinsaufwendungen / Provisionsaufwendungen 3.3.3 Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 3.3.4 Wertberichtigungen auf Forderungen 3.3.5 Sonstige Gewinn- und Verlustrechnungspositionen 3.3.6 Ergebnis aus normaler Geschäftstätigkeit 3.4 Positionen der Bilanz 3.4.1 Forderungen und Verbindlichkeiten 3.4.2 Sonstige aktive Bilanzposten 3.4.3 Eigenkapital 3.4.4 Sonstige passive Bilanzpositionen 3.5 Arbeitsmarkt / Anzahl der Mitarbeiter 3.6 Entwicklung der Factoring-Quoten, Kundenzahlen 3.7 Historische Entwicklung und regulatorische Einflüsse 4 Entwicklungen in der Fintech-Branche 4.1 Definition von Fintechs 4.2 Dienstleistungsunterschiede zu klassischen Factoring-Anbietern 4.3 Börse für Factoring 4.4 Kritische Auseinandersetzung 5 Zukünftige Entwicklung 6 Fazit / This bachelor thesis evaluates the development of the german factoring market between the years 2008 and 2018. For the evaluation key figures of annual financial statements, employment market and the factoring branch in general are compared between 164 factoring companies.The thesis also discusses the latest innovation of fintechs and draws a comparison to traditional factoring companies. In conclusion, the results clearly show a growth of the industry within the evaluation period.:1 Einleitung 2 Definition und Abgrenzung des Factorings 2.1 Definition und Formen des Factorings 2.2 Bedeutung und Funktionen des Factorings 2.3 Alternative kurzfristige Finanzierungen und deren Kosten 3. Entwicklung des Factoring-Marktes in Deutschland 3.1 Erhebung und Herkunft der Daten 3.1.1 Statistische Beurteilung – Qualität der Daten 3.1.2 Regression – Schätzen fehlender Werte 3.1.3 Interpretation der Daten 3.2 Einteilung der Unternehmen 3.2.1 Nach Unternehmensgröße laut HGB 3.2.2 Nach Rechtsform 3.2.3 Nach Standort 3.2.4 Nach Gründungsdatum 3.2.5 Nach Wirtschaftsbranche der Factoring-Kunden 3.3 Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung 3.3.1 Zinserträge / Provisionserträge 3.3.2 Zinsaufwendungen / Provisionsaufwendungen 3.3.3 Allgemeine Verwaltungsaufwendungen 3.3.4 Wertberichtigungen auf Forderungen 3.3.5 Sonstige Gewinn- und Verlustrechnungspositionen 3.3.6 Ergebnis aus normaler Geschäftstätigkeit 3.4 Positionen der Bilanz 3.4.1 Forderungen und Verbindlichkeiten 3.4.2 Sonstige aktive Bilanzposten 3.4.3 Eigenkapital 3.4.4 Sonstige passive Bilanzpositionen 3.5 Arbeitsmarkt / Anzahl der Mitarbeiter 3.6 Entwicklung der Factoring-Quoten, Kundenzahlen 3.7 Historische Entwicklung und regulatorische Einflüsse 4 Entwicklungen in der Fintech-Branche 4.1 Definition von Fintechs 4.2 Dienstleistungsunterschiede zu klassischen Factoring-Anbietern 4.3 Börse für Factoring 4.4 Kritische Auseinandersetzung 5 Zukünftige Entwicklung 6 Fazit