我國銀行業的經營環境在1992年產生了大變化，15家新銀行自1992年初陸續開行營業，由於每家新銀行均握有至少一百億台幣的資本，其可創造的槓桿及乘數效果，使放款市場頓時多出數兆元的潛在供給，為了搶奪客戶及快速建立規模經濟，新銀行的授信政策遠比老行庫積極進取，大量資金流向以股票或不動產為擔保品的放款市場。豈料股市及房市相繼反轉，許多銀行遭受嚴重損失，握有的股票、房地產擔保品難以脫手，及至1997、98年的亞洲金融風暴期間，我國的受創程度雖然不如南韓及東南亞諸國嚴重，但已足夠惕勵國內銀行業省思過去業務方向及授信政策的偏差，不再以取得實質擔保品為授信的唯一條件。 為了因應泡沫經濟的破滅，銀行業主動修正授信政策，積極尋求業務的創新，藉以增加收入來源，因而產生加強承作以實質交易為基礎（transaction based）的授信案件之思路，而我國廠商面對國內及國際貿易都有買方市場日益強化的趨勢，亟需解決交易習慣改變及貿易條件惡化所帶來的買方信用及資金週轉問題，適逢財政部在1997年開放銀行業申辦應收帳款承購業務（factoring），該業務的特性正好可以滿足銀行業及廠商雙方的需求，自1998年以來，我國已有30 家左右的銀行投入該業務的市場，該業務已成為銀行企業金融貿易融資業務中不可或缺的一環。 然而，筆者發現我國銀行業辦理該業務所遭遇的諸多實務問題，至今仍缺乏來自學術面的研究探討，國內現有的相關著作及論文，大多側重在該業務的發展史及基本功能的介紹與探討，較少觸及實務性及普遍性的探討，對實際從事該業務的資深金融業者而言，比較具有意義的，應該是針對該業務的法律架構及相關權利義務所作之研究，然而，純粹從法律角度研究該業務的論文，往往較為艱深，多數不具法律背景的從業人員恐難快速理解，因此，筆者希望藉由本次研究與論文寫作，將所認識之應收帳款承購業務及國內銀行業辦理該業務之實況與面臨之問題，以深入而廣泛（以涵蓋的銀行數目而言）、理論與實務兼顧的方式留下紀錄，提供銀行業者、主管機關及其他對該業務有興趣的研究者作為參考，並期待所提出的建議可以為該業務在我國的健全發展產生貢獻。 本文的研究主題為我國銀行業辦理應收帳款承購業務所面臨之問題，因此，研究的對象只限於在我國營業的銀行，包括外商銀行在我國之分行，研究的範圍是我國銀行業辦理該業務的歷程與現況，重點則在於銀行業辦理該業務所面臨的內外在限制與問題。 為了瞭解國內銀行業辦理應收帳款承購業務的實際運作情形，筆者根據10多年來從事該業務的親身經驗，設計了一份涵蓋範圍較廣且深入的問卷，透過抽樣的方式委請實際從事該業務的銀行人員予以填寫，並輔以人物訪談的方式來增加資料的正確性，然後將回收的問卷資料加以整理、分析，期能藉問卷調查的結果反映銀行業辦理該業務的實況。

本研究探討以記帳型態為貨物買賣付款方式下之應收帳款收買業 以應收 帳款收買業務本身所綜合具備的交易上之機能如出 保險、貨款收取等等 為出發， 與其它具有類似性質的工A 並以應收帳款收買交易的中心問題 ，即債權的轉讓問題暋D作一探討， 在最後並以 1990 年國際應收帳款收 買公i一步討論此一公約對於國際應收帳款收買業務的影響。

近年來，國際貿易的付款方式劇變，傳統國際貿易中的信用狀(L/C)付款條件，因費用成本太高，已不為大多數進口商所能接受，銀行出口押匯及開狀業務亦逐年下降，過去台灣企業所常使用的信用狀交易比重已日益降低。根據中央銀行外匯局統計資料顯示，截至九十二年三月為止，我國出口結匯以信用狀交易的比例只有百分之十五，而不用信用狀交易的比例，居然高達百分之八十五，其中以電匯(T/T)、記帳交易(O/A)為付款條件的交易即佔百分之八十二，其餘則為D/A與D/P方式的託收交易。因此，在全球國際貿易競爭日益激烈的情況下，出口商往往必須尋求非價格化的競爭優勢，因而不得不接受對進口商較為有利、方便及成本低廉的付款條件，因此紛紛採用記帳交易(O/A)或承兌交單(D/A)等條件來爭取訂單。 由D/A或O/A等寬鬆付款條件所延伸出的國際應收帳款承購與買斷管理問題，出口商必須面對的是資金週轉的壓力，匯率波動及進口商倒帳的風險，這對於資金一向吃緊的中小企業而言，無異增加企業經營上的困難度。面對國際貿易的付款趨勢變革，在金融的輔助機制上因而有了「國際應收帳款承購業務」與「買斷業務」的產生，藉以提供上述各項風險的解決良方。 未來記帳交易與承兌交單有可能逐漸取代信用狀業務之趨勢，對於金融業者及進出口廠商如何因應，影響甚大；因此誘發筆者研究「國際應收帳款承購」與「買斷」這二種業務的動機，希望藉由對該業務的探討及兩者間的差異之比較分析，能對相關業者有所裨益。 近年來，國際貿易的付款方式劇變，傳統國際貿易中的信用狀(L/C)付款條件，因費用成本太高，已不為大多數進口商所能接受，銀行出口押匯及開狀業務亦逐年下降，過去台灣企業所常使用的信用狀交易比重已日益降低。根據中央銀行外匯局統計資料顯示，截至九十二年三月為止，我國出口結匯以信用狀交易的比例只有百分之十五，而不用信用狀交易的比例，居然高達百分之八十五，其中以電匯(T/T)、記帳交易(O/A)為付款條件的交易即佔百分之八十二，其餘則為D/A與D/P方式的託收交易。因此，在全球國際貿易競爭日益激烈的情況下，出口商往往必須尋求非價格化的競爭優勢，因而不得不接受對進口商較為有利、方便及成本低廉的付款條件，因此紛紛採用記帳交易(O/A)或承兌交單(D/A)等條件來爭取訂單。 由D/A或O/A等寬鬆付款條件所延伸出的國際應收帳款承購與買斷管理問題，出口商必須面對的是資金週轉的壓力，匯率波動及進口商倒帳的風險，這對於資金一向吃緊的中小企業而言，無異增加企業經營上的困難度。面對國際貿易的付款趨勢變革，在金融的輔助機制上因而有了「國際應收帳款承購業務」與「買斷業務」的產生，藉以提供上述各項風險的解決良方。 未來記帳交易與承兌交單有可能逐漸取代信用狀業務之趨勢，對於金融業者及進出口廠商如何因應，影響甚大；因此誘發筆者研究「國際應收帳款承購」與「買斷」這二種業務的動機，希望藉由對該業務的探討及兩者間的差異之比較分析，能對相關業者有所裨益。

應收帳款管理業務（factoring）係應收帳款管理業者自銷售貨物之賣方受讓承兌交單（D/A）、記帳（O/A）付款條件下之應收帳款債權，而承擔債權無法回收之信用風險，並可預先對賣方提供融資墊款，另包括帳務管理、帳款催收、信用調查及商情諮詢等業務。是以應收帳款債權讓與觀念為核心，兼具徵信、融資、管理、徵信、避險等功能，而建構之新興貿易金融工具。 由承擔風險之角度觀察，應收帳款管理契約最重要之分類在於有無追索權（recourse）。由融資之功能之有無觀察，則有預先付款或到期付款之應收帳款管理契約型態。此二種要契約類型影響應收帳款管理契約之契約性質。各國有買賣契約、消費借貸說、類型區別說、委任契約說、混合契約說，解釋上究以何者為宜，為本論文第一個議題。 無論契約功能如何多變，應收帳款管理法律關係均以應收帳款債權之讓與為不變之基本核心。且應收帳款管理係雙方約定於一定期間內持續發生之所有應收帳款債權均應移轉於應收帳款管理業者，故以將來債權（Künftige Forderungen）之概括讓與（Globalzession）為其特色。基此，本論文第二個議題係關於應收帳款管理契約下，應收帳款讓與行為所呈現之法律問題：包括將來債權之概括讓與、與延長所有權保留之衝突、對抗債務人及第三人之要件……等。 在我國法院判決實務上，應收帳款管理契約產生爭議在於：定型化契約條款是否顯失公平、是否允許將來債權之概括讓與、將來債權之預先概括讓與通知是否可對抗債務人、將來債權之概括讓與與禁止讓與約款及查封效力之衝突、「商業糾紛」、「視同未經轉讓」、「恢復轉讓效力」條款應如何解釋……等。 綜合外國見解與我國法院爭議問題，再參酌日本債權讓渡登記制度、法國債權證書交付制度、德國貸款擔保法草案、我國金融資產證券化條例之公告制度，可知我國民法關於債權讓與之規定，似有不足之處。本論文乃提出修法建議，希望有助於債權讓與之交易安全保障。

電子產業近二十年來在台灣蓬勃的發展，不論是上游的IC 設計、晶圓廠、製造商，中游的半導體通路商，到下游的電子產品製造商，在全球都佔有一席之地。半導體通路商在整個電子產業的供應鏈中，可能不具備零組件生產或成品生產的能力，但確是在整個產業鏈中扮演著重要的角色。對原廠端有銷售、提供客戶資訊、安全庫存備置的價值；對客戶端而言，除了提供價格與供貨外，技術服務與市場訊息交流更是服務的重點。 隨著交易方式的改變，已從現金交易逐漸為信用交易時代，同時伴隨信用風險，故企業需花費更多催收作業時間及人力成本來進行帳務管理，甚至須擔負著帳款可能無法回收而衍生之呆帳風險，為避免影響企業營運資金的運用及週轉，故應收帳款管理成為企業營運中需特別管理的目標。 本研究以大聯大公司為對象之個案研究為主，透過針對個案公司產業概況分析，個案公司的介紹，並且與相關高階主管進行訪談之後，針對大聯大的應收帳款管理以及風險管理模式進行回顧與探討，提供業界了解信用徵信重要性及應收帳款有效管理，以降低在中國投資之經營風險。

摘要 一個國家的經濟發展相當倚賴中小企業，根據研究顯示，中小企業為國家就業市場貢獻許多，但近年來，國際局勢的不穩定連帶影響台灣市場，前些年發生的金融危機導致銀行貸款條件更加嚴苛，造成許多的中小企業融資困難而紛紛倒閉，本文將探討現階段中小企業融資方面的現況以及痛點，透過與最近新興的金融科技結合，希望能夠改善中小企業目前融資方面的問題。 關鍵字：應收帳款融資、金融科技 / Abstract A country's economic development relies heavily on Small and medium enterprises (SMEs). According to the research, small and medium-sized enterprises have contributed much to the national job market. However, in recent years, the instability of the international situation has affected the Taiwan market, and the financial crisis in previous years has led to more stringent bank loan conditions This paper will discuss the current situation of the financing of small and medium-sized enterprises and pain points, through the combination with the recent emerging financial technology, hoping to improve the current financing problems of SMEs. Keywords：Invoice Finance ,Financial Technology

客帳管理業務乃應運買方市場而生。本篇論文包含四個部份： 1.國際客 帳管理業務的基本概念：包括客帳管理業務的意義及特性、交易過程、業 務類型、對出進口商的功效；然後，介紹最普遍的 Two Factor System ；最後，再將國際客帳管理業務與其它融資方案作一比較。 2.國際客帳 管理業務的法律關係：包含客帳管理業務的法律基礎－應收帳款所有權的 移轉，客帳管理契約制定時客帳管理人的考慮要點。最後，論及美國統一 商法對客帳管理業務的規定。 3.國際客帳管理公約：先從起草經過、成 立的背景、成立本公約的一般考量作介紹，再進入本公約的重心，亦即本 公約的適用範圍及一般條款、當事人間的權利義務關係及帳款後續讓與的 規定。 4.國際客帳管理公約的評估：由買賣雙方所建立的買賣契約、供 應商（賣方）與客帳管理人所建立的客帳管理契約、經由帳款讓與所衍生 的債務人（買方）與客帳管理人的關係及客帳管理人與其他潛在債權人競 合帳款所有權的問題等四方面，評估此公約的良窳。

本研究之目的是應用透視模型來捕捉審計人員對應收帳款內部控制及審計程式規劃的 判斷政策，以及衡量審計人員判斷的一致性。同時亦研究審計人員的經驗及會計師事 務所規模對審計人員的判斷是否有所影響。 本研究之自變數為在評估應收帳款內部控制強弱程度時，最具攸關之五個線索。採用 內部控制問卷的形式，每一個線索均以「是」或「否」二個水準（LEVEL ）來加以操 弄，因而組成了３２種不同的狀況。為顧及受試者負擔，採用１╱２之部分因子設計 ，選出１６種狀況，再加上４種重覆狀況。應變數則為根據上述每一種狀況，所作的 內部控制強弱之評估，及規劃應收帳款審計程式時，所預計應花費的人工小時數。 受試者共有３０位，係由國內四家會計師事務所中選出領組以上的審計人員。 統計分析結果顯示：審計人員在內部控制評估方面的平均共識為０．６６，而在審計 程式規劃方面則為０．５８。判斷的穩定性方面，內部控制評估部分較高（０．８８ ），審計程式規劃部分較低（０．５６）。自我洞察方面，內部控制評估及審計程式 規劃二者均很低（前者為０．３８，後者為０．１３）。就判斷政策而言，不論內部 控制評估或審計程式規劃，審計人員較重視的線索均為有關「核准」的線索，與美國 方面以往文獻所顯示出重視「分工」的線索不同。

本文計分五章，但主要內容分列於二、三、四章; 此三章分論現金的管理、應收帳款的管理、存貨的管理。現金的管理，探討其在企業營運中時，在流人及標出方面應如何妥加控制，以杜舞弊; 並討論以現金做短期投資時，其操作技巧及應行注意事項。應收帳款管理方面，則探討應收帳款造成的原因，及授信對象的評估、信用政策的規劃; 並就呆帳預防方面，其在銷售政策及法律上應行注意之事，加以論述; 同時對於應收帳款內部本身應如何做好控制及其融通問題，提出分析。存貨管理方面，除論述各種存量控制方法，並就存貨之請購、採購、驗收、領料、退料、盤點等程序，實實電腦化作業時，其流程及相互間的關係，提出結論。

第一章 緒論 本文擬以保險利益的理論為基礎，首先深入分析現行以債權人為被保險人之「信用保險」，以澄清其為「信用」保險與「信用」保險利益的妥適性。其次，藉由與「信用保險」概念類似的保險相互比較，釐清同以「債務人不履行債務」為保險事故之「信用保險」、保證保險或保證業務的關係。再者，基於債務人為「信用」歸屬之主體及債務人與「信用」間存在利害關係的基礎概念，進一步探討是否確有以債務人為中心的「信用」保險存在，並嘗試為該保險的存在建構理論基礎。最後，本文希藉由上述類型保險的比較分析，獲得以債務人不履行債務為保險事故之各種類型保險的完整架構。 第二章 保險利益概論 保險利益是一種利害關係，一種存在於某一特定主體與某一特定客體間，具有經濟價值的利害關係。此為我國學者對於保險利益的共同概念，然對於「特定主體」與「特定客體」為何？保險利益於保險制度中的作用如何？我國學者間則有迥異的詮釋。本章藉由上述問題的釐清，確立本文所採保險利益的理論，並作為本文立論的基礎。 第三章 以債權人為被保險人之「信用保險」 本章由信用與授信概念的說明為始，逐步探討債權人「信用保險」的沿革、意義、種類、當事人、保險標的（保險利益）、保險價額、保險金額、保險期間、保險給付、保險性質以及債權人「信用保險」在我國保險法之適用。 第四章 債權人「信用保險」與類似概念之比較 本章在比較與債權人「信用保險」內容或作用相近的保證保險、應收帳款保險與信用壽險，並明確區別其差異。 第五章 　以債務人為被保險人的信用保險 以債權人為被保險人之「信用保險」實質上在保障債權人的授信損失，而非債務人真正的信用損失。以債權人為被保險人之「信用保險」所有的要素均與債務人無關，按本文「授信自債權人判斷、信用應歸屬債務人」之基準，我國學者稱之「信用保險」，顯然有張冠李戴的謬誤。為導正理論上名實不符的錯誤，本文認為以債權人為被保險人之「信用保險」不宜稱為「信用」保險，而應基於債權人的立場以「授信」保險稱之，其保險標的則為「授信保險利益」。 在釐清債權人的「授信保險」之後，本文進一步提出以債務人為中心的「信用」保險概念，亦即當特定事件發生，致債務人有信用減損或信用評等降低的可能性時，由保險人負擔保險給付，以維持債務人之信用不減損與維持債務人原有信用評等的一種保險概念。 第六章　 債務人信用保險與授信保險、其他類似概念之比較 承續前章債務人信用保險概念之建立，進一步比較債權人授信保險及其他類似的概念。 第七章 　 結論與建議 綜合本文的論述，提出結論與建議。