Cette thèse est une collection de travaux théoriques sur les effets concurrentiels des stratégies de croissance externe (opérations de fusions-acquisitions) et interne (activités de R&D). Il s’agit de déterminer l’impact de ces deux modes possibles d’expansion sur le comportement des firmes, leur profitabilité et le bien-être social. La thèse est divisée en deux parties principales. Partie I (effets concurrentiels des stratégies de croissance externe) : On considère que les fusions horizontales génèrent un choc sur le coût des entreprises.Celui-ci se traduit soit par une incertitude sur le coût de production expost de l’entité fusionnée (chapitre 1), soit par un mécanisme de transfert technologiquedans une perspective internationale (chapitre 2). Dans le chapitre 1, nous étudions l’impact de l’incertitude sur la profitabilité des stratégies de fusionsacquisitionsen considérant un oligopole de Stackelberg. Dans le chapitre 2, nous vérifions si l’option d’entrée par fusions-acquisitions est plus efficace par rapport à d’autres modes d’entrée sur des marchés étrangers, tels que l’Investissement Direct Etranger ou l’exportation.Partie II (effects concurrentiels de stratégies de croissance interne):Les efforts R&D ou le bénéfice d’effets de spillovers contribuent `a une réductiondu coût (chapitre 3) mais aussi `a une amélioration de la qualité (chapitre 4). Endistinguant les décisions de long-terme (choix en R&D) et des décisions de court terme (choix en prix ou en quantité), nous étudions l’effet de régimes complets etpartiels de collusion dans le chapitre 3. Nous considérons l’impact des choix en R&D sur l’incitation à adopter un régime de délégation partielle ou totale, dans le chapitre 4. / This thesis is a collection of theoretical essays in the area of horizontal M&As and R&D with spillovers. As we know, organizations consider horizontal M&As as the external mode of expansion, and regard R&D as one of the most efficient internal expansion modes, to achieve and maintain sustainable growth. This thesis pursues the firm growth’s tactic to trace the impact of two aforementioned expansion modes on firm’s performance and profitability. The dissertation is divided into two parts, which respectively focus on the following issues:Part I: (competitive effects of external growth strategies)Horizontal M&As generate cost variation via uncertainty (Chapter 1) or via technological transfer (Chapter 2). We aim to study different types of horizontal M&A and find out which one is the most profitable from the national perspective, and to verify whether the M&A entry option is more efficient compared to others, such as Greenfield FDI and exporting, from the international perspective.Part II: (competitive effects of internal growth strategies)R&D effort contributes to cost reduction (Chapter 3) or to quality enhancement (Chapter 4), and it can be beneficial to other firms at no cost due to spillover effect. By considering the long-run R&D decision and the short-run price (or quantity) decision, we attempt to distinguish between full and partial regimes in terms of collusion (Ch.3) or delegation (Ch.4), and to illustrate whether firms have incentive to adopt partial regime.

Le premier chapitre de ma thèse est une revue de la littérature générale relative aux fusions-acquisitions bancaires. Le deuxième chapitre propose une analyse empirique des activités de fusions et acquisitions dans le secteur bancaire chinois. J’analyse 14 banques commerciales chinoises entre l'année 1998 et 2007 en utilisant l’indice de Malmquist. Les résultats montrent que la productivité de ces 14 banques commerciales chinoises s’est accrue annuellement de 6,3%. Le troisième chapitre utilise un modèle théorique pour analyser l'effet complexe d'entrée des banques étrangères sur l'activité des banques domestiques. Je modélise trois modes d’entrée de banques étrangères : (1) la création d'une nouvelle filiale, (2) des fusions et acquisitions avec une banque publique et (3) des fusions et acquisitions avec des Joint Stock Banks. Nous constatons que, lorsque l'entrée de banques étrangères se fait par la création d'une nouvelle filiale, les effets positifs dominent les effets négatifs quand la banque étrangère a un assez bon accès aux marchés monétaires internationaux. Sur la base de l’utilisation de la base de données « Thomson One », le quatrième chapitre de thèse est consacré à une l'analyse empirique (une analyse de régression) pour de 6 pays asiatiques pour la période 1998-2011. Nos résultats indiquent que l'entrée des banques étrangères est associée à une augmentation de la rentabilité des banques domestiques. Nous avons constaté que les fusions-acquisitions entre des banques domestiques et étrangères ont un effet positif sur la rentabilité des banques domestiques, en particulier pour les activités nécessitant le moins d’expertise. / The first chapter of my thesis is the general literature review of mergers and acquisitions in the banking industry. The second chapter provides an empirical analysis founded on the Malmquist total factor productivity change. I analyze China's 14 commercial banks from year 1998 to year 2007 by making use of Malmquist total factor productivity index. The results show that these 14 Chinese commercial banks experienced average of 6.3% annual productivity growth rate. The third chapter of my thesis is a theoretical model about impact of the entry of foreign banks for domestic banking industry. I select three entry modes: the creation of a new subsidiary, the M&A activity with a State Owned Bank and the M\&A activity with Joint Stock Banks. The model considered the conditions under which domestic bank shareholders increase their profits after an entry mode corresponding to cases (2) and (3). The fourth chapter of my thesis is based on the theoretical model of chapter 3, I conduct an empirical analysis. This chapter is concerned mainly the foreign bank entry effect in developing Asian economies. Using a data set of 86 banks from 6 Asian countries (China, India, Indonesia, Korea, Philippines and Thailand) for the 1998-2011 period, this chapter examines the effect of foreign banks M&As activities in domestic banking industry. Our results indicate that foreign bank entry is associated with an increase in domestic banks' profitability and the level of foreign bank penetration is more important than whether foreign bank conducted M&A activities with domestic banks.

Les opérations de fusions et acquisitions constituent un élément central de l’économie de marché et parallèlement forment l’un des principaux vecteurs de la dynamique de nos structures industrielles. Notre thèse vise à apprécier de façon objective et scientifique l’impact des opérations de fusions et d’acquisitions sur la qualité de l’information comptable produite par les entreprises. Compte tenu de son importance pour les acteurs économiques, la qualité de l’information comptable est d’abord comprise comme la qualité des résultats publiés par l’entreprise. Trois principaux axes sont dégagés au sein de cette problématique, qui constitue les trois principaux chapitres de notre thèse. Notre travail s’appuie sur une base de données regroupant les opérations des fusions et acquisitions entre les entreprises cotées sur le marché américain de l’année 1986 à l’année 2013. Les principes de ces chapitres sont les suivantes. Nous montrons tout d’abord que les entreprises impliquées dans les opérations payées par une combinaison de titres et de liquidités, opération ayant connues un fort développement, ont un comportement en manière de gestion de résultat proche des entreprises payant uniquement en titres, et à ce jour seules documentées. Nous établissons ensuite que la gestion de résultat de ces entreprises ne se réduit pas à la seule gestion des compte d’”accruals ". Nous montrons que les entreprises mobilisent également d’autre techniques, soit des méthodes purement comptables au travers par rendre de choix de classification des items, soit des méthodes ayant un impact sur les conditions réelles d’exploitation, au travers par exemple de l’ajustement des dépenses de R&D. Des liens de substitution / complémentarité entre ces différentes formes de gestion des résultats sont mise à jour, et mise en perspective des choix de méthodes de paiement des opérations. L’impact de la gestion des résultats sur la performance des acquéreurs est également analysé. Nous établissons en particuliers que si un degré modéré de gestion des résultats pourrait avoir des conséquences positives en manière de la performance, un comportement agressif en matière de gestion des résultats conduisant à reconnaitre un impact négatif sur la performance. Cela étant, il semble que la richesse des actionnaires ne soit affectée que très marginalement par ces choix de gestion des résultats, ceci autant à court terme que à long terme. / The Merger and Acquisition (M&A) operations constitute a key element of market economy and meanwhile form one of the main vectors of the dynamics of the industrial structures. This thesis aims at analyzing the impact of M&A operations on acquiring firm’s accounting information quality. The accounting information quality shall be interpreted first of all, as the quality of earnings. Three main axes are emerged in this problematic and constitute three main chapters of this thesis. By observing all public M&A transactions on the U.S. market from the year 1986 to 2013, these three chapters provide following main contributions. First we find the acquiring firms that involved in the mixed payment acquisition have undergone notable development, have earnings management (EM) behaviors around acquisition years. However, prior study only documented a certain kind of behaviors of the 100% stock exchange acquirers. Plus, we indicate that the EM behavior of acquiring firm is not constraint to the accruals management (AM). We show that they are also likely to use many other ways, either accounting treatment through classification shifting, or real earnings management (REM) methods, for example through the budgetary adjustment of the R&D expenditures. A close link is found between the choice of EM methods and acquisition payment method. Moreover, a substitution / complementary effect is also noted between different forms of EM methods. The impact of these EM strategies on acquiring firm’s performance is also analyzed. A moderate way of EM has positive impact on future operating performance while a high degree of these EM behaviors bring a negative impact. Nonetheless, it seems that the shareholders' wealth is only marginally affected by the choice of EM methods, in the short term as well as the long term.

Le premier chapitre montre que le risque de refinancement a un impact sur la performance du marché d’un produit. J'estime que les entreprises ayant une fraction importante de dette à court terme (à savoir, une dette arrivant à échéance dans les trois ans) affichent une croissance nettement plus faible de leurs ventes et de leur part de marché.Le deuxième chapitre étudie comment les fusions et acquisitions horizontales affectent l'évaluation des marchés boursiers. Les annonces de fusions et acquisitions horizontales induisent une revalorisation moyenne défavorable de l'industrie dans un large échantillon d'opérations de fusion et d'acquisition publiques et privées. La réévaluation moyenne des concurrents est un facteur prédictif important des rendements futurs de l’industrie. La réévaluation des concurrents dépend également du statut public de la cible (positif lorsque la cible est publique et négative lorsque la cible est privée) et varie systématiquement avec des indicateurs de la mauvaise évaluation globale du marché. Nos constatations concordent avec l’idée selon laquelle les investisseurs incorporent de nouvelles informations sur les erreurs d’évaluation à l’échelle de l’industrie dans l’évaluation des entreprises non fusionnées.Le troisième chapitre étudie comment les lois du travail affectent la politique de paiement. Ce document montre que le pouvoir de négociation de la main-d’œuvre influe à la fois sur les décisions relatives à la structure du capital et sur les paiements. J'estime que l'adoption de la loi sur les congés abusifs entraîne une augmentation des dividendes par action, du rendement des dividendes et du ratio de distribution des dividendes, alors que l'effet de levier comptable diminue. / The first chapter studies how refinancing risk impacts product market performance. I find that firms with a large fraction of short-term debt (i.e., debt maturing within three years) exhibit significantly lower growth in sales and market share.The second chapter asks how horizontal M&As affect peer stock market evaluation. Horizontal M&A announcements induce negative average industry peer revaluations in a large sample of public and private M&A transactions. The average peers’ revaluation is a strong predictor of future industry returns. The revaluation of peers also depends on the public status of the target (positive when the target is public and negative when the target is private) and varies systematically with proxies for overall market misvaluation. Our findings are consistent with the idea that investors incorporate new information about industry-wide misvaluation into the valuation of non-merging firms.The third chapter studies how labor laws affect payout policy. This paper shows that labor bargaining power affects both capital structure decisions and payout policy. I find that the adoption of the wrongful discharge law leads to an increase in dividends per share, dividend yield, and the dividend payout ratio whereas book leverage decreases.

Let n be a positive integer. A Latin square of order n is an n×n array L such that each element of some n-set occurs in each row and in each column of L exactly once. It is well-known that one may construct a 4-class association scheme on the positions of a Latin square, where the relations are the identity, being in the same row, being in the same column, having the same entry, and everything else. We describe the subconstituent (Terwilliger) algebras of such an association scheme. One also may construct several strongly regular graphs on the positions of a Latin square, where adjacency corresponds to any subset of the nonidentity relations described above. We describe the local spectrum and subconstituent algebras of such strongly regular graphs. Finally, we study various notions of isomorphism for subconstituent algebras using Latin squares as examples.

Le chapitre introductif présente les évolutions récentes de l'industrie pharmaceutique et les concepts de brevets pionniers et de dépôts de brevets stratégiques analysés dans les trois autres chapitres de la thèse. Le second chapitre analyse la performance à l'innovation des entreprises pharmaceutiques avant la vague de fusions acquisitions des années 90. Selon nos résultats, les dépôts de brevets pionniers ne sont pas persistants sur le court terme, contrairement aux autres dépôts de brevets. En outre, les grands laboratoires pharmaceutiques effectuent principalement des dépôts de brevets cumulatifs. Le troisième chapitre analyse les déterminants technologiques des acquisitions. Le choix des cibles apparait étroitement lié à leurs performances en matière de dépôts de brevets pionniers. Le dernier chapitre montre que ces opérations ont permis aux acquéreurs d'accroître leurs performances à l'innovation dans le domaine des biotechnologies : les années suivant ces opérations, les acquéreurs accroissent plus rapidement que les non-acquéreurs la proportion de brevets biotechnologiques pionniers dans leur portefeuille de brevets.

Cette thèse contribue à l'étude théorique des concentrations horizontales, du point de vue positif comme normatif. La première partie analyse les motivations et les conséquences des fusions horizontales dans un cadre spatial. Le premier chapitre propose une revue de la littérature théorique consacrée à cette problématique. Le deuxième chapitre étudie l'impact du choix optimal de localisation post-fusion sur la profitabilité de la concentration. Le troisième chapitre prolonge cette analyse en considérant la possibilité pour la concentration d'être suivie de la formation de divisions indépendantes, ce qui peut s'avérer encore plus profitable grâce à une relocalisation optimale. La deuxième partie de la thèse se concentre sur les stratégies des autorités de la concurrence lorsqu'il existe des asymétries d'information sur les caractéristiques des fusions proposées. On analyse alors le profile optimal du contrôle des concentrations compte tenu de l'interaction stratégique entre les autorités et les firmes fusionnantes. Le quatrième chapitre dresse le bilan des conséquences de cette interaction stratégique pour la théorie et la pratique du contrôle des fusions. Le cinquième chapitre étudie l'impact des mesures correctives sur la prise en compte des gains d'efficacité pour l'évaluation des concentrations et conclut sur l'opportunité de combiner les deux procédés quand l'information est asymétrique. Le dernier chapitre propose un mécanisme de révélation basé sur les mesures correctives pour extraire l'information privée des firmes fusionnantes lors du contrôle des concentrations.

At the core of evolutionary biology stands the study of divergence between populations and the formation of new species. This dissertation applies a diverse array of theoretical and statistical approaches to study how chromosomes evolve. In the first chapter, I build models that predict the amount of neutral genetic variation in chromosomal inversions involved in local adaptation, providing a foundation for future studies on the role of these rearrangements in population divergence. In the second chapter, I use a large dataset of the geographic variation in frequency of a chromosomal inversion to infer natural selection and non-random mating, revealing that this inversion could be implicated in strong reproductive isolation between subpopulations of a single species. In the third chapter, I use coalescent models for recombining sex chromosomes coupled with approximate Bayesian computation to estimate the recombination rate between X and Y chromosomes in European tree frogs. This novel approach allows me to infer a rate so low that would have been hard to detect with empirical methods. In the fourth chapter, I study the theoretical conditions that favor the evolution of a chromosome fusion that reduces recombination between locally adapted alleles. / text

Cette thèse sur le management des systèmes comptables dans les fusions-acquisitions repose sur l'étude de vingt-deux opérations de fusions-acquisitions réalisées entre 1992 et 2007 par quatre groupes, cotés ou non, opérant dans des secteurs différents (distribution, vins et spiritueux, champagne, sidérurgie). L'analyse des données est effectuée en utilisant la cartographie cognitive pour les entretiens et la matrice chronologique pour les autres données recueillies (observation directe, études de documents in-situ et externes). Les résultats montrent des approches différenciées et non linéaires selon les groupes acquéreurs. En s'inspirant des modèles d'acculturation, une double typologie des déterminants et des conséquences de l'intégration des systèmes comptables dans chaque groupe étudié et un modèle général ont été élaborés en distinguant quatre logiques d'intégration : l'absorption, la séparation, l'adoption partielle inversée et la combinaison. A partir de ce modèle, nous recensons les caractéristiques de l'intégration des systèmes comptables dans les quatre groupes étudiés en isolant les facteurs explicatifs et les conséquences dans chaque logique d'intégration. Ensuite, nous construisons une typologie de l'intégration des systèmes comptables dans les fusions-acquisitions en mettant en évidence les facteurs explicatifs prédominants tels que le mode de gestion peu ou très centralisé du groupe acquéreur et le niveau plus ou moins avancé des systèmes comptables du groupe acquéreur et de l'entreprise acquise. Au niveau des conséquences, l'adaptation plus ou moins volontaire des salariés aux changements organisationnels proposés ou imposés par le groupe acquéreur se détache fortement hormis dans la logique séparation où ces changements apparaissent comme mineurs dans la mesure où les équipes en place et les méthodes de travail sont maintenues.

Prostate cancer is a clinically heterogeneous disease, with manifestations ranging from a rapid and often fatal progression, to indolent disease. Unfortunately, current clinicopathological criteria cannot differentiate men whose tumours require immediate and aggressive therapy from those in which active surveillance may be more appropriate. Both PTEN deletion and ETS gene fusions are biomarkers with potential to aid in prostate cancer clinical management. In this thesis, I postulate that PTEN and fusion gene rearrangements may be associated with specific genomic changes, and might also have general impact on the genomic landscape of prostate cancer. A meta-analysis of somatic copy number alterations (CNAs) examined 662 unique prostate cancer patient samples consisting of 546 primary and 116 advanced tumours derived from eleven publications. Normalization, segmentation and identification of corresponding CNAs for meta-analysis were achieved using established commercial software. The CNA distribution in primary disease was characterized by losses at 2q, 3p, 5q, 6q, 8p, 12p, 13q, 16q, 17p, 18q and 10q (PTEN), and acquisition of 21q deletions associated with the TMPRSS2:ERG fusion rearrangement. Unsupervised analysis identified five genomic subgroups. Parallel analysis of advanced and primary tumours indicated that PTEN genomic deletions and the gene fusion were enriched in advanced disease. A supervised analysis of PTEN deletions and gene fusions demonstrated that PTEN deletion was sufficient to impose higher levels of CNA. Moreover, the overall percentage of the genome altered was significantly higher when PTEN was deleted, suggesting that this important genomic subgroup was likely characterized by intrinsic chromosomal instability. Candidate genes in each of the recurrent CNA regions characteristic of each subgroup showed that signalling networks associated with cancer progression and genome stability were likely to be perturbed at the highest level in the PTEN deleted genomic subgroup. Therefore classification of primary prostate cancer according to PTEN deletions, but not the gene fusion, was associated with greatly increased levels of CNA. Collectively, the impact of PTEN loss resulted in a significantly greater frequency and extent of alteration, and heightened genomic instability with concomitant pathway disruptions. / Thesis (Ph.D, Pathology & Molecular Medicine) -- Queen's University, 2014-04-29 14:20:06.02