Hur företagen ska agera för att maximera sin ekonomiska prestation är en fråga som säkerligen undersökts långt före dubbelbokföringen uppfanns i Florens på 1300-talet. Nyckeltalet lönsamhet är ett mycket viktigt mått för såväl beslutsfattare som för externa intressenter. Den tidigare forskningen har visat en rad faktorer som visat samband med företagens lönsamhet. Syftet med detta arbete är att undersöka huruvida företagens val av kapitalstruktur i kombination med företagens storlek, ålder, tillväxt, rörelserisk och bransch kan visa ett samband med företagens lönsamhet. För att undersöka lönsamhetens samband med dessa faktorer genomför denna undersökning en multipel regressionsanalys. Studiens urval består av 2268 observationer hämtad från databasen Retriver Business. Observationerna består av företag vars omsättning överstiger 100 miljoner kronor från Data IT branschen, fastighetsbranschen och industribranschen. Med grund i kapitalstrukturs-teori och tidigare forskning om faktorer som visat påverka företagens lönsamhet genomförs en undersökning med kvantitativ och deduktiv metod. Ur den teoretiska referensramen utformas sex hypoteser som sedan testas mot studiens empiri. Studiens resultat visar ett signifikant positivt samband mellan företagens lönsamhet och storlek samt företagens tillväxt. Ett negativt signifikant samband visades mellan företagens lönsamhet och dess rörelserisk. Samtliga av dessa signifikanta samband var i enlighet med vad den tidigare forskningen och i tre av studiens hypoteser som därför kunde accepteras. Den empiriska undersökningen har visat en låg förklaringsgrad vilket indikerar på att nyckeltalet lönsamhet är ett nyckeltal som förklaras av betydligt fler faktorer än de som behandlas i denna studie.

Title: Management's discussion of capital structure in real estate investments. Publication: 2016-05-31 Authors: Malin Andersson och Rebecca Edling. Supervisor: Eva Berggren. Examiner: Titti Eliasson. Problem definition: What discussion management of expansive real estate concerns haveabout capital structure of investments in real estate? Purpose: The purpose is to explain how expansive real estate concerns works with their capital structure when they are doing investments in real estate. To explain this, we also needto understand how the capital structure is composed and things who may affect it. Furthermore, we also want to know if managements of expansive real estate concerns arereasoning about financial distress.Method: The study is a case study based on three interviews where respondents wereexpansive real estate concerns. It has a qualitative approach and has an abductive basis. Conclusion: Size and ownership structure are the factors that have the greatest impact on themanagement's discussion about the capital structure of expansive real estate concerns. Furthermore, the debt or the profitability are not affecting the capital structure in the sameextent. The study also showed that financial stress is something that expansive real estateconcerns takes into consideration in its work with the capital structure. Keywords:Capital structur, dept ratio, influencing factors and financial distress.

<p><p><strong>Problem: </strong>Does the overall economic situation effect the above? Does a higher debt to equity ratio lead to higher market value and return on equity?<p> </p><p><strong>Purpose: </strong>The purpose of this thesis is to get an understanding of how a company’s level of debt affects its value and return depending on the overall economic business cycle, and if an investor can use this information when choosing investments.<p> </p><p><strong>Methodology: </strong>This thesis takes a deductive research approach. We have used quantifiable data and with the use of statistical techniques such as correlation and regression analysis to try and prove our assumptions.<p> </p><p><strong>Theory: </strong>The Modigliani and Miller theorem regarding taxes states that companies with more debt have higher value. The tradeoff theory on the other hand describes debt as something positive but only up to a specific level. And finally the leverage formula and CAPM states that the return and risk for a specific company increases as they obtain more debt.<p> </p><p><strong>Conclusions: </strong>The positive effect of debt does not exist. It rather has a negative effect on companies varying by industry. And economic booms and busts have an impact on how strong that effect is.<p> </p><p> </p></p></p></p></p></p></p>

Denna uppsats undersöker redovisningen av företags förmånsbaserade pensionsplaner med utgångspunkt i standarden IAS 19. Syftet är att utreda om det finns tecken på resultatmanipulering när företag beräknar sina framtida pensionsåtaganden. Därför studerades om det finns ett samband mellan den finansiella ställningen och den årliga förändringen i diskonteringsräntan som används för att beräkna företags framtida pensionsskulder. Studien är kvantitativ och inkluderar samtliga svenska börsnoterade företag under räkenskapsåren 2004–2010. Genom hypoteserna som ställdes upp förväntades en negativ korrelation mellan förändringen i diskonteringsräntan och kapitalstrukturen samt förändringen i diskonteringsräntan och lönsamheten. Resultaten som framkom genom den statistiska analysen påvisade ett negativt samband i enlighet med båda hypoteserna, men kunde inte statistiskt säkerställas.

Syftet med denna studie är att utifrån teoretiska ansatser och tidigare forskning som rör kapitalstruktur, visa om de tre valda finansiella företagsegenskaperna förklarar kapitalstrukturen i små onoterade svenska företag. De teoretiska ansatser som testas är främst pecking-order och trade-off. En kvantitativ ansats har använts i uppsatsen där sex hypoteser bildats utifrån de teoretiska ansatserna. Uppsatsen är av positivistisk karaktär och har en deduktiv ansats. Analysen baseras på både enkla och multipla regressionsanalyser av nyckeltal som beräknades från material som hämtats i årsredovisningar från de 220 utvalda företagen. Samtliga av de utvalda företagen slumpades fram från en lista över små företag som ej är registrerade på någon börslista. Resultaten indikerar att de teoretiska ansatserna som utformats för att förklara kapitalstrukturen i stora företag inte förklarar densamma för svenska små företag. Det finns samband som stödjer de teoretiska ansatserna och hypoteserna men förklaringsgraderna för de finansiella företagsegenskaperna i relation till skuldsättningen i företagen påvisar att sambanden är svaga. / The purpose of this study is to use theoretical approaches and previous research related to capital structure to show if the three selected firm characteristics explain the capital structure of small unlisted Swedish firms. The theories that are tested are primarily Pecking-order theory and the Trade-off theory. A quantitative approach has been used in our thesis where six hypotheses are formed according to the theoretical approaches. The thesis has a positivistic research philosophy and a deductive approach. The analysis is based on both simple and multiple regression analyzes that were calculated from the material obtained in the annual reports of the 220 selected firms. All of the selected firms were randomly chosen from a list of small businesses that are not listed on any exchange list. The results indicate that the theoretical approaches developed to describe the choice of capital structure of large firms do not explain the same for Swedish small businesses. However, there are relationships that support the theoretical approaches and hypotheses, but the coefficient of determination for the explanatory firm characteristics related to small firms leverage indicate that the correlation is weak. The study provides a snapshot of the relationship between leverage and the selected explanatory firm characteristics: asset structure, profitability and growth, based on firms´ annual reports for the year 2011.

Enligt Market timing-teorin styr marknadens värdering av företag huruvida nya investeringar finansieras med lån eller med nytt eget kapital. Syftet med denna uppsats är att undersöka om teorin kan förklara svenska företags val av finansiering och således företagens kapitalstruktur. För att uppfylla syftet med uppsatsen har företagsdata insamlats kvartalsvis. Vidare har en regression genomförts mellan de beroende variablerna "Bokförd skuldsättningsgrad" och "Marknadsmässig skuldsättningsgrad" med diverse oberoende variabler för att analysera ifall Market timing-teorin stämmer överens med svenska företag. Av de oberoende variablerna anses marknadsvärdet dividerat med bokfört värde (M/B) bäst förklara Market timing-teorins korrekthet. Regressioner har även genomförts med både samtida oberoende variabler och tidslaggade oberoende variabler för att se ifall Market timing-teorin skiljer sig åt med tiden. Slutsatsen av undersökningen är att Market timing-teorin stämmer överens i förhållande till den marknadsmässiga skuldsättningsgraden vilken vi anser bäst överensstämmer med innehållet i Market timing-teorin. Vi har alltså statistiskt säkerställt att svenska företags kapitalstruktur påverkas av marknadens värdering av företagen och därigenom fastställt att market timing påverkar svenska företags kapitalstruktur.

Svenska bostadsrättsföreningar hade under december 2011 lån för 329 miljarder kronor. Räntekostnaderna på föreningens lån är sedan 2007 icke-avdragsgilla medan bostadsrättsmedlemmarna har avdragsrätt på sina lån. Syftet med uppsatsen är därför att undersöka om det finns dolda vinster att hämta genom att allokera om föreningens lån. Som utgångspunkt för undersökningen används Modigliani-Millers teorem om optimal kapitalstruktur. Genom en loglinjär regressionsanalys undersöks hur olika faktorer påverkar slutpriset på en bostadsrätt och genom en kvalitativ studie fastställs sedan olika intressenters ställningstagande till att föreningen allokerar om lånen. Utifrån det empiriska materialet lokaliseras två förfaranden som anses intressanta för fortsatt analys. I resultatet fastställs att en värdeökning sker ifall lånen allokeras om och kapitalkostnaden är lägre för medlemmen än bostadsrättsföreningen. I och med att bostadsrättsföreningar fortfarande upptar lån påvisar detta ett irrationellt beteende.

Problem: Does the overall economic situation effect the above? Does a higher debt to equity ratio lead to higher market value and return on equity?  Purpose: The purpose of this thesis is to get an understanding of how a company’s level of debt affects its value and return depending on the overall economic business cycle, and if an investor can use this information when choosing investments.  Methodology: This thesis takes a deductive research approach. We have used quantifiable data and with the use of statistical techniques such as correlation and regression analysis to try and prove our assumptions.  Theory: The Modigliani and Miller theorem regarding taxes states that companies with more debt have higher value. The tradeoff theory on the other hand describes debt as something positive but only up to a specific level. And finally the leverage formula and CAPM states that the return and risk for a specific company increases as they obtain more debt.  Conclusions: The positive effect of debt does not exist. It rather has a negative effect on companies varying by industry. And economic booms and busts have an impact on how strong that effect is.

Zugl.: Wuppertal, University, Diss., 2006.

Univ., Diss.--Wageningen, 2005. / Zsfassung in niederländ. Sprache.