Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2006. / Submitted by leandro spinola (l.spinolafla@gmail.com) on 2009-11-21T17:34:34Z No. of bitstreams: 1 Disssertacao - Felipe Gomes da Silva Barros.pdf: 963310 bytes, checksum: 02f49a7396a7fcf1348d015513c617ff (MD5) / Approved for entry into archive by Joanita Pereira(joanita) on 2009-11-23T20:36:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Disssertacao - Felipe Gomes da Silva Barros.pdf: 963310 bytes, checksum: 02f49a7396a7fcf1348d015513c617ff (MD5) / Made available in DSpace on 2009-11-23T20:36:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Disssertacao - Felipe Gomes da Silva Barros.pdf: 963310 bytes, checksum: 02f49a7396a7fcf1348d015513c617ff (MD5) Previous issue date: 2006 / O apreçamento de opções tem sido objeto de estudo constante principalmente a partir de 1973 quando Black-Scholes derivaram uma fórmula fechada para tratar do assunto. Diversos modelos fotram propostos a partir daí, objetivando principalmente o relaxamento de algumas premissas do modelo original. Em 1997 Bakshi-Cao-Chen ampliaram o modelo original utilizando a volatividade estocástica, taxa de juros e difusão com saltos no ativo base. Nosso trabalho será replicar este modelo e verificar se ele pode ser utilizado para apreçar opções de dólar no mercadom brasileiro _________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Pricing options has been frequently studied since 1973 when Black and Scholes developed a closed-form solution to this issue. Since then, diferent models were proposed and the main focus was relaxing some standards and assumptions from original model. In 1992 Bakshi, Cao and Chen extend the original model using stochastic volatility, stochastic interest rates and jumps difusion. Our research will be using the model and check wether it fits to pricing options denominated in Dolar traded in Brazilian markets.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2007. / Submitted by wesley oliveira leite (leite.wesley@yahoo.com.br) on 2009-10-01T20:58:54Z No. of bitstreams: 1 Dissert_Angela Maciel Aranha.pdf: 994070 bytes, checksum: a263095048a0519e68cae502be8e1e56 (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2010-02-13T00:57:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissert_Angela Maciel Aranha.pdf: 994070 bytes, checksum: a263095048a0519e68cae502be8e1e56 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-02-13T00:57:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissert_Angela Maciel Aranha.pdf: 994070 bytes, checksum: a263095048a0519e68cae502be8e1e56 (MD5) Previous issue date: 2007 / As linhas de crédito contingentes começam despontar no mercado brasileiro de financiamento a empresas corporate como uma alternativa aos produtos tradicionais de empréstimo e hedge. Assim como no mercado internacional, também no Brasil já exigem maior atenção ao seu apreçamento, gerenciamento e controle. Neste trabalho, as linhas de crédito contingentes são tratadas como opções, em uma modelagem desenvolvida por Lokoianova, Neftci e Sharma (2007), aqui referidos como LNS. Testamos a resposta esperada do modelo LNS aos parâmetros adotados no modelo subjacente que é utilizado para descrever a dinâmica da taxa de juros livre de risco e modelar o spread de crédito do tomador da linha. O trabalho apresenta novas análises não incluídas no artigo referencial, complementando o entendimento do modelo de apreçamento de linhas de crédito contingentes. Especificamente, analisa o efeito da taxa média de longo prazo m e da velocidade de reversão à média b do modelo adotado para a taxa livre de risco. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / Contingent Credit Lines are a promising source of funding for corporate segment in Brazilian money market as an alternative to traditional loans and hedge. Careful pricing and managing of these financial tools are in place (much the same happens in the international arena). Here, CCL are presented as options, guided by the article of Lokoianova, Neftci, and Sharma (2007), hereafter named LNS. We test LNS model response to the parameters of the mean reverting stochastic process of the risk-free rate, adding to a deeper understanding of CCL pricing, hence, to the best of my knowledge, these parameters’ effects were not yet studied. In particular, two parameters were tested: the long average ratem and the mean reverting speedb.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:23Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-07-18T00:00:00Z / O trabalho analisa o processo de segmentação em mercados industriais, verificando as principais variáveis e técnicas de segmentação recomendadas por alguns dos princiais autores sobre o assunto. Através de um Estudo de Caso, procura verificar junto a empresas brasileiras o atual estágio da segmentação utilizada, e compará-lo com práticas utilizadas em mercados globalizados

Orientadores: Angela Kageyama, Pedro Valls Pereira / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-19T13:17:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Neder_HenriqueDantas_D.pdf: 9230123 bytes, checksum: 6b0418dd5420a8b57cee5204807f6724 (MD5) Previous issue date: 1994 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Mestre em Economia

Orientador: Paulo de Barros Correia / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-03T21:09:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Masili_GustavoSantos_M.pdf: 4432586 bytes, checksum: 06771c241c84c0f8c7dff7f87191ab02 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: Para o setor elétrico em todo o mundo, a transição da regulação para a competição resultou em profundas alterações nos procedimentos de operação. A competição começa a tomar forma, introduzindo leilões como forma transparente de negociação entre agentes deste setor. Este mecanismo é considerado dinâmico e eficiente, sendo utilizado para comercializar bens em mercados complexos, principalmente quando não existe uma referência estável de preço. Pode ser definido como um método formal para alocar recursos baseado na competição, onde vendedor e comprador buscam o maior benefício possível. Atualmente, a maneira mais comum de sua utilização refere-se a mercados onde agentes competem buscando encontrar um preço de equilíbrio. No Brasil, esse mecanismo vem sendo usado na negociação de contratos de lotes de energia elétrica entre geradores, distribuidores e consumidores livres. Foram formatados leilões de compra, de venda, de excedentes e de certificados de energia elétrica como forma transparente e justa de negociação. Esta dissertação se propõe a estudar, avaliar e desenvolver um simulador capaz de representar esses ambientes de forma segura e eficaz, possibilitando a avaliação de estratégias de participação por parte dos agentes interessados. Para isso, além da criação de um ambiente de simulação aderente às necessidades impostas por esses modelos, foram desenvolvidas formulações matemáticas baseadas em técnicas de otimização para determinação das negociações realizadas nos leilões / Abstract: For the electric sector in the whole world, the transition from regulation to competition resulted in deep transformations regarding operation procedures. The competition takes form, introducing auctions as transparent trade device between agents of this sector. This mechanism is considered dynamic and efficient, being used to trade goods in complex markets, mainly when a steady reference of price does not existo It can be defined as a formal method to allocate resources based on competition, where sellers and buyers look for the highest possible benefit. Currently, the most common way of its use refers to markets where agents compete and determine an equilibrium price. In Brazil, this mechanism is being used in contract negotiations of energy lots between energy generators, distributors and consumers. Purchase, sale, certificate and excess auctions had been formatted as transparent and fair form of negotiation. This dissertation considers studying, evaluating and developing a simulator capable to represent these environments in a safe and efficient way, making possible the evaluation of participation's strategies for interested agents. For such achievements, besides the creation of a simulation environment representing the necessities imposed by the models, mathematical formulations based on optimization techniques had been developed to determine the negotiations accomplished in the auctions / Mestrado / Mestre em Planejamento de Sistemas Energéticos

Orientador: Paulo de Barros Correia / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-04T01:43:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Azevedo_ErickMenezesde_D.pdf: 8430101 bytes, checksum: e0fae7e4f44677cbcd5a9e427cf6693f (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: O foco deste trabalho está na competição entre os agentes que atuam no setor elétrico brasileiro, mais especificamente nos leilões de contratos bilaterais. Desde que iniciou-se o processo de inserção da competição de mercado no setor elétrico brasileiro, muitas mudanças foram propostas e algumas implementadas, porém a premissa de que a competição entre os agentes é necessária está sempre presente. Nesse processo algumas instituições foram criadas, que se consolidaram como base para o mercado de energia elétrica, a saber: Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), Mercado Atacadista de Energia Elétrica (MAE) e mais recentemente a Empresa de Pesquisa Energética (EPE) e a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE). Devido às repetidas mudanças no setor, os agentes encontram-se em constante adaptação às regras que formalizam a competição, porém no que diz respeito à competição intrínseca ao processo de realização dos leilões nada muda. Neste ponto uma das principais ferramentas disponíveis é a Teoria dos Jogos. O conceito chave da Teoria dos Jogos é o equilíbrio, que pode ser atingido de forma mais ou menos trivial, dependendo das circunstâncias do jogo. Desta forma, um dos frutos deste trabalho foi o desenvolvimento um modelo computacional baseado na Teoria dos Jogos não cooperativos de informação incompleta. Esse modelo analisa as informações e expectativas de um agente e informa qual a melhor estratégia correspondente àquilo que ele acredita e sabe. Sua finalidade é auxiliar os agentes do setor nos leilões de energia elétrica de contratos bilaterais que ocorrem no Brasil, agregando informação. O acréscimo de informação para todos agentes do mercado concorre para a diminuição do excedente e o aumento da liquidez nos leilões. Este trabalho foi desenvolvido na Unicamp usufruindo de uma grande interação com uma empresa distribuidora e uma geradora participantes desses leilões. Os conceitos e técnicas utilizadas neste trabalho são: Teoria dos Jogos não cooperativos com informação incompleta, regra de Bayes, cenários e equilíbrio de Nash / Abstract: The focus of this thesis is on the competition between the agents who are involved in the Brazilian electric sector, more specifically in the bilateral energy contract auctions. Since the introduction of market competition in the Brazilian electric sector, many changes have been proposed and some have been implemented. The premise that it is necessary to have competition between the agents is always there. In this process some institutions, namely: The National Agency for Electric Energy (ANEEL), National Electric System Operator (ONS), Electric Energy Wholesale Market (MAE) and more recently the Energy Research Company (EPE) and the Electric Energy Commercialization Chamber (CCEE) were established and are consolidated as the base for the market of electric energy. Due to repeated changes in the sector, the agents becomes constantly adapted to the rules that legalize the competition, however nothing changes with respect to the intrinsic competition of the auctions. In this case one of the principle available tools it is the Game Theory. The key concept of the Game Theory is the equilibrium that can be attained in more or less trivial form, depending on the circumstances of the game. In this way, one of the fruits of this work was the development of a computer based model of the non-cooperative game theory with incomplete information. This model analyzes the information and expectations of an agent and informs the best strategy corresponding to what he/she believes and knows. It's purpose is to assist the agents in the electric energy bilateral contracts auctions that occurs in Brazil. This additional information to the market agents aims to reduce the surplus and increase liquidity in the auctions. This work was developed at Unicamp making use of interactions with two companies which participates in these auctions in energy generating and in energy distribution respectively. The concepts and techniques used in this work are: non-cooperative Game Theory with incomplete information, Bayes' rule, and Nash's Scenarios and Equilibrium / Doutorado / Planejamento de Sistemas Energeticos / Doutor em Planejamento de Sistemas Energéticos

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:57:04Z (GMT). No. of bitstreams: 3 FabianaSalgueiroPerobelliUrso13072007.pdf.jpg: 16458 bytes, checksum: 2866cd10278df77dce6ea3c04c53f668 (MD5) FabianaSalgueiroPerobelliUrso13072007.pdf.txt: 263913 bytes, checksum: d4063b03730e53dc9335e8e527e313bb (MD5) FabianaSalgueiroPerobelliUrso13072007.pdf: 369750 bytes, checksum: 271e8db548bb63a8794051e4f2c69f4d (MD5) Previous issue date: 2007-07-13T00:00:00Z / The aim of this work was to identify the existence of asymmetric commercial relations between the players of the meat market, which means: producers, slaughter houses and retailers. The investigation was about two sources of asymmetry: differences concerned to information between the players in the brazilian live cattle futures market at BM&F, and the possibility of market power in the commercial relation in the meat market. The market power was conducted by the analytical structure of Crespi, Gao e Peterson (2005), which allows to conclude by the existence of buyer power of the live cattle by the slaughter houses, this conclusion is similar to other industrial organizations, which structure has many producers who have to sell their production in his local market. A complementary study was driven to investigate which region of the country was the builder, in terms of price formation, and the conclusion was that São Paulo is the place. The commercial relation between slaughter house and retailers used the momentum threshold autoregression models (M-TAR) and conclude that this relation was asymmetric, in the way that the retailers do not transfer to consumers the reduces in the price of the bovine meat, but transfer the increases in the price. So it’s possible to conclude that the retailers have some bargain power, this result was expected because the retailers are the main distribution channel. And finally was investigate the existence of information asymmetries between the players of the brazilian live cattle futures market, which was conducted by the analysis of the relation between the price volatility and the net position of the participants. The conclusion was that the slaughter house have more information in this place. / Esta tese analisou a cadeia da carne bovina no Brasil com o objetivo de identificar a existência de assimetrias nas relações comerciais entre seus agentes (pecuaristas, frigoríficos e supermercados). Foram investigadas duas formas de assimetria: a diferença de conteúdo informacional entre os agentes econômicos, no mercado futuro de boi gordo da BM&F e a possibilidade de exercício de poderes de mercado e de barganha nas relações comerciais dentro dessa cadeia. A análise de poder de mercado baseou-se na estrutura analítica de Crespi, Gao e Peterson (2005), e permitiu inferir que existe poder de mercado na aquisição de bois pelos frigoríficos, o que vai ao encontro dos resultados observados em outros oligopólios de estrutura caracterizada por um mercado pulverizado na ponta fornecedora e por um processo local, isto é, na própria região, de escoamento da produção. Implementou-se uma análise complementar sobre a estrutura de formação do preço do boi, na qual identificou-se que São Paulo é a região formadora dos preços. A relação entre frigoríficos e supermercados foi analisada através do modelo momentum threshold autoregression (M-TAR) e observou-se que os supermercados apropriam-se das reduções observada no preço do atacado e repassam ao varejo eventuais aumentos de preços no atacado. Portanto, é possível concluir que os supermercados têm poder de barganha junto aos frigoríficos, o que era esperado, pelo fato de esses estabelecimentos adquirirem volumes significativos e se posicionarem como principais canais de distribuição da carne. E, por fim, verificou-se a existência de assimetrias informacionais entre os participantes do mercado futuro de boi gordo da BM&F, mensurada por meio de uma análise sobre a relação entre a volatilidade dos preços futuros e as posições por tipo de participante. Os resultados encontrados corroboraram a hipótese de que os frigoríficos têm mais informação, no mercado futuro, que os demais agentes.

A maneira como uma companhia deve estruturar seu capital representa uma das decisões básicas da gestão financeira. Dentre as fontes de financiamento à disposição das empresas, temos o capital próprio oriundo da emissão de ações. Ao emitir ações, as companhias podem utilizar os fundos da emissão no investimento em ativos que promovam o crescimento da empresa ou na redução do seu passivo. Este estudo, realizado com companhias negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) entre 1988 e 1993, mostra que os recursos originários das emissões de ações foram empregados, de um modo geral, no investimento em ativo permanente. Ao segmentarmos a amostra encontramos que fatores como controle acionário, tamanho da companhia e setor de atividade podem influenciar a decisão de estrutura de capital das empresas. Contudo, os resultados mais significativos foram encontrados ao dividirmos a amostra pelo fator ano de emissão das ações. Dependendo do exercício em que foram realizadas as emissões, as companhias optaram por um destino diferente a ser dado aos recursos. Tais resultados parecem indicar que as companhias, antes de seguirem qualquer teoria financeira sobre estrutura de capital, agem de acordo com as características próprias do mercado de capitais brasileiro. / The capital structure of a firm represents an important decision for the financial management. Among the financing sources, firms can decide to issue stocks. The money from the stock issue can be used to make investments in assets or reduce debt. This study tests a sample of companies traded in São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) between 1988 and 1993. The results show that funds from stock issues are generally used to make investments in fixed assets. Dividing the sample by ownership control, size of firms and industrial classification, the results suggest that these factors can influence the capital structure decision. However, the most significant results are related of the year when firms issue stocks. Depending on the year of issuing, companies choose a different strategy for the use of funds. This study suggests that capital structure decision of firms follow the own characteristics of Brazilian capital market, despite a specific capital structure theory.

Submitted by Bruna De Ribeiro Costa (bruna.rcosta9@gmail.com) on 2016-01-12T13:43:26Z No. of bitstreams: 1 Coffee Voluntary Standards Systems. A study of the states of Minas Gerais and Sao Paulo.pdf: 839317 bytes, checksum: 7a58d633263456d167a40a5b81d8965c (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br) on 2016-01-12T15:52:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Coffee Voluntary Standards Systems. A study of the states of Minas Gerais and Sao Paulo.pdf: 839317 bytes, checksum: 7a58d633263456d167a40a5b81d8965c (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-12T16:12:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Coffee Voluntary Standards Systems. A study of the states of Minas Gerais and Sao Paulo.pdf: 839317 bytes, checksum: 7a58d633263456d167a40a5b81d8965c (MD5) Previous issue date: 2015-12-18 / In order to adapt to new markets, the coffee supply chain has gone through numerous changes during the last years, which led to the creation of the voluntary standard systems. Adopting a Voluntary Standard System (VSS) consists of becoming a member of a certifier or verifier, in which an independent third party sets specific criteria to ensure a product complies with standards. Yet, the segment is still relatively new and raises some doubts about the economic and financial advantages of investing in sustainability-related certification. This study analyzes the perception of coffee producers about VSS – whether it brings economic benefits. The literature review covers various VSS in the coffee sector, the brief history of the commodity in Brazil, as well as the description of the supply chain. Certified and non-certified producers in the States of Sao Paulo and Minas Gerais, answered questionnaires to indicate the perceived advantages of certification. The results show that, despite some added value that certification can bestow, the quality is what really matter, since it allows producers to sell the product at higher prices and to gain advantage over competitors.

Submitted by gabriela bianchim bereta (gbereta@gmail.com) on 2018-03-02T18:32:17Z No. of bitstreams: 1 GABRIELA BIANCHIM BERETA MPGI - THESIS.pdf: 1988436 bytes, checksum: 4b55d7ef4a5ac4451b204cd0a0642801 (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2018-03-05T13:49:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 GABRIELA BIANCHIM BERETA MPGI - THESIS.pdf: 1988436 bytes, checksum: 4b55d7ef4a5ac4451b204cd0a0642801 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-03-05T17:45:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 GABRIELA BIANCHIM BERETA MPGI - THESIS.pdf: 1988436 bytes, checksum: 4b55d7ef4a5ac4451b204cd0a0642801 (MD5) Previous issue date: 2018 / This paper presents a case study which demonstrates the rapid growth of a small Brazilian fashion company called Lina Dellic. Engagement and care in the production chain and with partners, the production of high quality and resilient garments, using a timeless design and a restricted neutral color palette (black, gray, and white) align the concept. The concept of the brand was developed through an analysis of European and North American market tendencies by its founder, Gabriela Bianchim Bereta, in loco. With the results in terms of the excelent reception of its products, it was possible to glimpse the ideas behind the launch of the company, as occurs with other successful Brazilian companies, at fairs taken place in Brazil. This success allowed the development of an international strategy that resulted in the option of the American market, specifically New York. Finally, the question was that, if the company had gained local market acceptance, knows how the international market works, and has a management with holistic vision and a good business plan, why not internationalize the brand? In conclusion, throughout the trajectory of the work, and considering the study of market, and marketing and finance planning, insertion of the brand into the New York market was seen as appropriate. / Este artigo apresenta um estudo de caso, demonstrando o rápido aumento de uma pequena empresa brasileira seguindo o estilo da moda Lina Dellic. Engajamento e cuidado da cadeia de produção e parceiros, produção de peças de alta qualidade e duráveis, usando o design atemporal e uma paleta de cores de restrição e neutro (preto, cinza, branco e branco) para que o conceito seja alinhado. Deve-se dizer que o conceito da marca foi desenvolvido através da análise das tendências no mercado europeu e norte-americano pela fundadora Gabriela Bianchim Bereta, loca. Com o advento dos resultados que serão apresentados em termos da excelente aceitação de seus produtos, foi possível vislumbrar a idealização da entrada da empresa, como outras empresas brasileiras de sucesso que chegaram e permaneceram lá, no caso concreto de as feiras que participaram no Brasil, permitiram desenvolver uma estratégia de internacionalização, que resultou na opção do mercado americano, especificamente 'Nova York'. Por fim, a questão era que, se a empresa tiver uma aceitação no mercado local, sabe como o mercado internacional que quer entrar na prática funciona, e possui gerenciamento com uma visão holística e com um bom plano de negócios, porque não internacionaliza sua marca? Para concluir, ao longo da trajetória percorrida do trabalho, seu estudo denso, tanto quanto o mercado, o marketing e as finanças foram entendidos pela inserção apropriada no mercado do novo yorkino.