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Modelos de séries temporais aplicados à análise prospectiva de concessão de crédito bancário / Time series models applied to forecast analysis of banking credit concessionsAbitante, Kleber Giovelli 19 March 2007 (has links)
O presente trabalho teve por objetivo modelar as séries de concessão de crédito bancário às pessoas físicas, às pessoas jurídicas e para financiamento de atividades rurais, bem como realizar previsões a cerca dos comportamentos destas séries. A metodologia utilizada foi de Auto- Regressão Vetorial. A propriedade de co-integração entre as variáveis foi considerada no trabalho, sendo que foram estimados modelos de Auto-Regressão Vetorial com Correção de Erro – VEC. Os resultados mostram que o produto, a taxa de juros cobrada nos empréstimos, as exportações e as vendas no varejo podem auxiliar na geração de previsões satisfatórias das concessões de crédito às pessoas jurídicas e às pessoas físicas. Para o modelo de previsão das concessões de crédito para financiamento de atividades rurais, utilizaram-se variáveis referentes à produção de fertilizantes, vendas de tratores e colheitadeiras, produção de leite e produção de carnes bovina, suínas e de aves, sendo que as previsões geradas pelo modelo apresentaram performance adequada, dada a dificuldade da modelagem. / The aim of this study was to model the series of banking credit concessions to individuals, to firms and for rural activities financing, and to generate forecasts about the behavior of that series. The methodology used was the Vector Auto-Regression. The property of co-integration among the variables was considered, and were estimated Vector Auto-Regression models with Error Correction – VEC. The results shows that the product, the lending interest rate, the exportation and the retail sales can to help on the generation of satisfactory forecast of the banking credit concessions to firms and to individuals. Regarding the forecast model of the banking credit concessions for rural activities financing, was used variables about the fertilizers production, sales of tractors and harvesters machines, milk production and the production of meat of cattle, pork and chicken, and the forecasts generated by the model showed suitable perform, considering the modeling difficult.
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Financiamento às empresas de micro, pequeno e médio portes uma análise do perfil da liberação e da distribuição regional dos recursos direcionados pelo BNDES / Financing to micro, small and medium-sized enterprises an analysis of the profile of the liberation and regional distribution of resources directed by BNDESTorniziello Filho, Weber Luiz 30 June 2017 (has links)
O presente trabalho estuda a distribuição dos recursos creditícios por parte do Sistema Financeiro Nacional, com enfoque nas linhas de créditos dirigidos pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Social e Econômico (BNDES) entre os anos de 2000-2014 às Micro, Pequenas e Médias empresas (MPMEs) nacionais. Para tanto, trouxemos a luz a discussão da dinâmica do financiamento do investimento apontada por Keynes, mostrando o papel do finance, mas destacando a complexidade do funding. Avançando nessa discussão, trouxemos os elementos postulados por Minsky acerca da dinâmica de atuação dos bancos, especialmente após a década de 1960, mostrando sua contínua atuação, relacionando a busca por valorização do capital, com a relação de segurança e liquidez e, também, a contribuição de Dow sobre a lógica da distribuição espacial de recursos. O intuito, portanto, é de verificar se o banco estatal foi capaz de reverter a lógica do sistema bancário, a qual é de concentração de recursos em regiões mais dinâmicas e integradas economicamente e em agentes de maior porte e/ou capitalizados. Desta forma, partindo de uma perspectiva pós-keynesiana, buscamos entender como se deu essa dinâmica, principalmente no pós 2008, em que a crise do subprime reverteu as expectativas e, por consequência, tendenciou a retração das linhas de crédito bancários, principalmente na esfera privada. Todavia, ainda que houvesse melhora na distribuição de recursos via banco público em regiões brasileiras que antes não eram contempladas por estes tipos de repasses, identificamos a continuidade da concentração de crédito em regiões mais
dinâmicas do país. Para esta observação, criamos, então, índices que captaram a proporção de
crédito - seja via BNDES ou via SFN por meio de bancos comerciais e múltiplos - frente ao
PIB de cada município brasileiro, versus o IDH destes mesmos municípios, para realizarmos nossas análises. Da mesma forma, fizemos para as macrorregiões Sudeste e Nordeste, a fim de contrapormos essas duas localidades e mostrar a disparidade, do ponto de vista de direcionamento de políticas públicas, ainda existentes. / The present work studies the distribution of credit resources by the National Financial System, focusing on the credit lines directed by the “Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social” (BNDES) between the years 2000-2014 to Micro, Small and Medium Enterprises. To that end, we have brought to light the discussion of the investment financing dynamics pointed out by Keynes, showing the role of finance, but highlighting the complexity of funding. Moving forward in this discussion, we have brought the elements postulated by Minsky about the dynamics of banks' performance, especially after the 1960s, showing their continuous performance, relating the search for capital appreciation, the security and liquidity relationship, and also the Dow's contribution to the spatial distribution of resources. The aim, therefore, is to verify if the state bank was able to reverse the logic of the banking system, which is to concentrate resources in more dynamic and economically integrated regions and in larger and / or capitalized agents. Thus, starting from a post-Keynesian perspective, we sought to understand how this dynamic occurred, especially in the post-2008 period, when the subprime crisis reversed expectations and, as a consequence, tended to reduce bank credit lines, especially in the sphere Private. However, although there was an improvement in the distribution of resources through a public bank in Brazilian regions that were not previously covered by these types of onlendings, we identified the continuity of the concentration of credit in the most dynamic regions of the country. For this observation, we created indexes that capped the proportion of credit - either through BNDES or via SFN through commercial banks and multiples - against the GDP of each Brazilian municipality, versus the HDI of these same municipalities, to carry out our analyzes. In the same way, we did for the Southeast and Northeast macro-regions, in order to counterpose these two locations and show the disparity, from the point of view of directing public policies, still existing. / Dissertação (Mestrado)
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[en] THREE ESSAYS ON CREDIT AND MONETARY POLICY TRANSMISSION / [pt] TRÊS ENSAIOS SOBRE CRÉDITO E TRANSMISSÃO DE POLÍTICA MONETÁRIAMARCOS RIBEIRO DE CASTRO 07 December 2021 (has links)
[pt] Esta tese é constituída de três ensaios relacionando crédito bancário à
transmissão da política monetária no Brasil. O primeiro ensaio desenvolve um
modelo dinâmico estocástico de equilíbrio geral representando a influência do
crédito direcionado na transmissão de política monetárial. O modelo é uma versão
modificada do modelo de acelerador financeiro introduzido por Bernanke et al.
(1999), ao qual é acrescentado um banco de desenvolvimento cuja política de
concessão de crédito é determinada pelo governo. O modelo é calibrado de forma
a reproduzir características da economia brasileira, e comparam-se equilíbrios em
que o banco central e a autoridade monetária atuam de formas cooperativa e
não-cooperativa. Os resultados sugerem capacidade limitada de interferência do
banco de desenvolvimento sobre a atuação do banco central. O segundo ensaio
testou a existência de um canal de balanços contábeis da transmissão de política
monetária no Brasil, usando dados desagregados de crédito para capital de giro,
entre 2003 e 2010. Utilizando o tamanho da firma, a classificação de risco e as
taxas de juros de seus empréstimos como indicadores de grau de acesso da empresa
ao crédito, procurou-se verificar se as empresas menores e com histórico de crédito
mais caro e arriscado sofrem retração maior no seu volume de crédito em momentos
de retraçãoo econômica e/ou elevação de taxas de juros. Para isolar os efeitos do canal
de balanços da influência do canal de empréstimos bancários, testes foram feitos
isoladamente para cada um dos 15 maiores bancos brasileiros. Estimações através
de modelos de regressão linear e probit não apontaram evidência significativa da
presença do canal de balanços contábeis. O terceiro ensaio busca verificar se o nível
de capital bancário afeta a transmissão da política monetária no Brasil, via canal de
empréstimos. Estima-se, utilizando dados bancários mensais referentes ao período
de dez/2000 a mai/2008, se os volumes de concessão de crédito de bancos muito e
pouco capitalizados respondem de forma diferente a variações da Selic, e testa-se
se os bancos pouco capitalizados respondem de forma assimétrica a aumentos e
reduções na Selic. Estimações em painel usando medidas distintas de capitalização
não encontram evidências significativas destes efeitos. / [en] This PhD thesis comprises three essays on the influence of the bank credit
market on monetary policy transmission in Brazil. The first essay introduces a
state development bank in a stochastic general equilibrium model featuring a
financial accelerator as introduced by Bernanke et al. (1999). The development
bank follows a simple linear rule defined according to government goals, instead
of the competitive setup applied to the commercial banks. We calibrate the model
to reproduce features of the Brazilian economy, and simulate different equilibrium
situations involving cooperation or non-cooperation between central bank and
development bank. We find that, in both cases, under reasonable restrictions on the
scope of development bank actions, the development bank has some influence on
macroeconomic stabilization, although small. The second essay tests the presence
of a balance sheet channel of monetary policy transmission, using disaggregated
data on working capital loans in Brazil, from 2003 to 2010. In order to identify
financially constrained firms, we use firm size and the interest rates and risk
classification of their previous loans. We perform linear and probit regressions to
assess whether smaller and riskier firms present comparatively more pronounced
declines on their bank loans following interest rate increases or GDP declines.
In order to isolate the balance sheet channel from the bank lending channel, the
statistical tests were performed separately on loan data from fifteen banks among
the largest in Brazil. The results do not find statistically significant evidence of the
balance sheet channel. The third essay examines empirically whether the level of
bank capitalization has some influence on monetary policy transmission through a
bank lending channel. We use a monthly bank data sample from December 2000
to May 2008 to assess whether the amount of credit supplied by poorly and well
capitalized banks react differently to variations of the interest rate, and whether
the reaction of poorly capitalized banks to interest rates is asymmetric. Panel
data estimations using two different measures of bank capitalization do not find
statistically significant evidence of these effects of bank capital on credit supply.
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O compartilhamento de informações positivas como instrumento de redução da assimetria de informação na concessão do crédito bancário no BrasilMendonça, Daniel Henrique de 21 May 2012 (has links)
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Previous issue date: 2012-05-21 / The main aim of this study is to analyze the new legislation adopted in Brazil (Law nº
12,414/2011), which regulates the functioning of the credit positive information
sharing market in the light of the asymmetric information theory and the international
experience, highlighting similarities and differences as well as their possible impact
on performance of the bank loans local market. For this, it was performed an
intensive bibliography review on the literature existent about asymmetric information,
with special attention to the role played by sharing data on individuals and
companies, and the role of credit bureaus as a tool developed to reduce adverse
selection and moral hazard problems. A presentation of the international experience
is used as a way of highlighting the empirical aspect of the theory as well as serve as
a comparison model to analyze the main points of the new Brazilian legislation in the
light of the results already measurable in other economies. Special attention is given
to the experience of Hong Kong, whose the creation of an effective information
sharing framework is considered a recent international benchmarking. One of the
main conclusions is that the implementation of this mechanism is an important step
forward in structuring the national financial system, but its impact in reducing interest
rates, reducing delinquency rates and increasing of the credit amount available must
occur in the medium and long term / O objetivo principal do presente trabalho é analisar a nova legislação aprovada no
Brasil (Lei nº 12.414/2011) que regulamenta o funcionamento do mercado de
compartilhamento de informações positivas de crédito à luz da teoria sobre
assimetria de informações e da experiência internacional, destacando similaridades
e diferenças, bem como seus possíveis impactos no desempenho do mercado de
empréstimos bancários local. Para isso, foi realizada uma pesquisa bibliográfica
intensa sobre a literatura existente que trata da assimetria de informações, com
especial atenção ao papel desempenhado pelo compartilhamento de dados sobre
pessoas físicas e jurídicas, e a atuação dos birôs de crédito como instrumentos
desenvolvidos para reduzir os problemas de seleção adversa e risco moral. Uma
apresentação da experiência internacional é utilizada como forma de ressaltar o
aspecto empírico da teoria, bem como servir de modelo de comparação para
analisar os principais pontos da nova legislação brasileira à luz de resultados já
mensuráveis em outras economias. É dada uma especial atenção na experiência de
Hong Kong por ser considerado benchmarking internacional recente na criação de
uma estrutura de compartilhamento de informações eficiente. Uma das principias
conclusões diz respeito ao fato de que a implantação desse mecanismo é um
avanço estruturante importante dentro do sistema financeiro nacional, porém, seus
impactos na redução das taxas de juros, na redução da inadimplência e no aumento
do volume de crédito disponível devem ocorrer no médio e longo prazo
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Uma análise empírica da influência da intermediação bancária na liberação de crédito rural e no desempenho produtivo da avicultura de corte sob o ponto de vista dos gestores das unidades integradasProcópio, Edson Marques 05 August 2010 (has links)
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Previous issue date: 2010-08-05 / The main objective of this study is to evalulate the banking infuence on the development of aviculture products, by providing lines of credit to this setor, effectively enhancing the performance of poultry production, as is perceived by the unit Managers, and the Participant in the productive arrangements. Therefore, based on the knowledgable works of various authors, on the inter-organizational networks, a two step survey was conceived. The first step, considered exploratory in nature, utilized a sample of six managers: one from each participating company integrating the research, two from the financial institution participant in the productive arrangements, and two managers from the integrated units. The data collected and analyzed permitted: a) a greater understanding of the productive arrangements in Poultry Production, b) a comparison of the perceptions of managers against the literature reviewed, and c) the preparation of the questionnaires used in the second step of the research. The second step is considered descriptive in nature. We obtained a sample of 400 poultry farmers (or respondents), of which, 200 respondents were linked to each integrated corporation (or cold storage facility participants). The data collected and processed by means of descriptive statistics and multivariate analysis, presented the following results: a) significant statistical differences (α ≤ 0.05) in having banking credit access by the integrated units, and among the integrating company that had the direct presence of financial institution and, as well as, those that did not have such involvement, b) a positive relationship between banking credit access and the quality of investments, and c) no statistically significant relationship (α ≤ 0.05) between the quality of investments and the productive performance of the aviaries. The obtained results, concluded that the existence of a financial institution in the productive arrangement contributed to the overall improvement of the conditions for obtaining bank financing. Thus positively affecting the quality of investments. Nevertheless, the study did not provide evidence for the influence of financial intermediation in the productive performance of aviculture. / O presente estudo teve como objetivo avaliar a influência da intermediação bancária na liberação de crédito para o desempenho produtivo na avicultura de corte, a partir da percepção dos gestores das unidades integradas, participantes de arranjos produtivos do setor. Para tanto, fundamentada em autores das áreas de conhecimento de redes inter-organizacionais, realizou-se uma pesquisa constituída de duas etapas. A primeira etapa, considerada de natureza exploratória, utilizou uma amostra de seis gestores, sendo um de cada empresa integradora participante da pesquisa, dois da instituição financeira presente em um dos arranjos produtivos e dois gestores de unidades integradas. Os dados coletados e tratados pela análise de conteúdo possibilitaram: a) maior entendimento sobre os arranjos produtivos na Avicultura de Corte; b) comparação das percepções dos gestores com a literatura acessada; e c) preparação dos questionários utilizados na segunda etapa da pesquisa. Na segunda etapa, de natureza descritiva, obteve-se uma amostra de 400 produtores rurais avícolas (ou respondentes), sendo 200 respondentes vinculados a cada uma das empresas integradoras (ou frigoríficos). Os dados coletados e tratados por meio das estatísticas descritiva e multivariada mostraram os seguintes resultados: a) diferenças estatísticas significantes (α ≤ 0,05) no acesso ao Crédito Bancário pelas unidades integradas, entre as vinculadas à empresa integradora que contava com a presença direta de instituição financeira e àquela que não contava com essa participação; b) relação positiva entre o acesso ao Crédito Bancário e a qualidade dos investimentos realizados e; c) ausência de relação estatisticamente significante (α ≤ 0,05) entre a qualidade dos investimentos e o desempenho produtivo nos aviários. Por conta dos resultados obtidos, pode-se concluir que a presença de uma instituição financeira no arranjo produtivo contribuiu para a melhoria das condições de obtenção de financiamento bancário, influenciando positivamente a qualidade dos investimentos realizados. Apesar disso, o estudo não trouxe evidências quanto à influência da intermediação financeira no desempenho produtivo dos aviários.
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[en] ESSAYS ON BANKING / [pt] ENSAIOS EM ECONOMIA BANCÁRIAMARCELO NUNO CARNEIRO DE SOUSA 02 August 2018 (has links)
[pt] Em 2003, o Congresso Nacional aprovou uma lei regulamentando o crédito consignado, o que causou um grande impacto no crédito a pessoas físicas. No capítulo 1, forneço evidências que o crédito consignado teve um efeito pequeno, mas não desprezível, nas escolhas ocupacionais. Em particular, eu encontro
evidências que o crédito consignado está associado positivamente com escolhas ocupacionais com características de empreendedorismo. Esse efeito é mais forte em indivíduos que estão numa faixa etária onde dificilmente será um aposentado e residem em famílias com aposentados e pensionistas, o que sugere a existência de mecanismos de transferência intra-familiares. No Capítulo 2, eu apresento evidências de que o crédito consignado tem um efeito pequeno, mas não desprezível, nos indicadores de saúde dos idosos. Em particular, o crédito consignado está: 1) negativamente associado com as taxas de
mortalidade nas faixas etárias de 60 a 69 anos e 70 a 79 anos. 2) negativamente associado com indices de dificuldades físicas. Esse efeito é maior em famílias com menor renda. 3) positivamente associado com um número de consultas médicas por ano. Usando uma abordagem diff-diff, encontro evidência de que um possível mecanismo é um aumento de gastos com saúde nas famílias com maior proporção de ganhos oriundos de aposentadorias nas suas rendas. / [en] In 2003, the Brazilian Congress passed a law regulating payroll lending, which had a large impact on consumer lending (Coelho et al [2011]). In Chapter 1, I present evidence that that payroll lending had a small but non-negligible impact on occupational choice. In particular I find that payroll lending is
positively associated with more entrepreneurial-like occupations. The effect is stronger for individuals in age ranges unlikely to have retirees in families with retirees or pensioners, suggesting that intra-family transfer mechanisms are operative. In Chapter 2, I present evidence that that payroll lending had a small but non-negligible impact on health outcome for elderly citizens. In particular, we find that Payroll Lending: 1) is negatively associated with death rates on age ranges of 60-69 and 70-79 years old; 2) is associated with less physical disabilities. The effect is stronger for individuals in families with lower incomes; 3) is associated with more medical consultations per year. Using a diff-diff approach, I also find evidence that one possible mechanism is more health care spending in families with more proportion of retirement benefits in their income.
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Os créditos tributários e seus impactos nas carteiras de crédito dos bancos no Brasil frente à entrada em vigor das regras de Basileia IIIHelpe, Ronaldo Medrado 11 December 2017 (has links)
Submitted by Ronaldo Medrado Helpe (ronaldo.helpe@gmail.com) on 2018-01-05T14:28:46Z
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Previous issue date: 2017-12-11 / A iminência da entrada em vigor das regras estabelecidas pelo acordo da Basileia III, motivado pela crise do subprime em 2009, desperta preocupação ao redor do mundo, inspirando inúmeros estudos que tentam antecipar potenciais efeitos desta regulamentação sobre a economia (BERROSPIDE e EDGE, 2010). O Brasil vive uma das piores recessões de sua história e as provisões para créditos ruins nos balanços dos bancos se avolumam, gerando um aumento do estoque de créditos tributários. Em linha com diversos estudos já realizados, este trabalho explorou efeitos decorrentes da implantação do acordo da Basileia III em relação ao capital mínimo regulatório exigido, com o diferencial de dar ênfase ao impacto da exclusão dos créditos tributários da base de capital dos bancos. O objetivo foi identificar se a restrição de capital trazida por tais deduções, no âmbito do novo acordo, poderia impactar o volume de créditos concedidos pelos bancos, impactando, portanto, o processo de recuperação econômica do Brasil. Verificou-se, através de uma pesquisa exploratória, que abordou uma amostra relevante de 38 bancos, que os avanços dos ajustes prudenciais de créditos tributários terão alto impacto sobre a base de capital das instituições financeiras. Tais deduções, geraram impactos em 28 bancos da amostra, chegando a representar mais de 100% da necessidade agregada de capital principal e 59% da necessidade agregada de capital nível 1 dos bancos analisados. Do ponto de vista de influência das deduções dos créditos tributários sobre as carteiras de crédito dos bancos, foi possível constatar que o impacto tende a ser pequeno, chegando a 1,5% de redução sobre o total da carteira de crédito dos bancos analisados. Essa conclusão, apesar de parecer incoerente à primeira vista, justifica-se pela capacidade dos bancos em atrair mais capital, em função de suas rentabilidades acima do custo de capital próprio. Essa análise nos permitiu confirmar a relevância dos créditos tributários das instituições financeiras sobre suas políticas de gestão de capital e verificar que as deduções de créditos tributários, apesar de representar restrições importantes de capital, não deverão impactar de forma relevante o crescimento das carteiras de crédito no sistema financeiro brasileiro. / The imminence of fully application of the rules established by Basel III, motivated by the subprime crisis in 2009, arouses concern around the world, motivating several papers trying to anticipate potential effects of this regulation (BERROSPIDE e EDGE, 2010). Brazil is facing one of the worst recessions in its history and the increase in provisions for bad credits, led to an increase in tax credits in the banks' balance sheets in Brazil. Aligned with several studies, this research explored the effects arising from the implementation of Basel III agreement in relation to minimum regulatory capital, with the differential of emphasizing the impact of the exclusion of tax credits from the capital base of banks. The objective was to identify if the restriction of capital brought by Tax Credits under the new agreement could impact the volume of credits granted by the banks, thus impacting the process of economic recovery in Brazil. It was verified through a relevant sample of 38 banks that tax credits will have a high impact on the banks' capital base. These deductions generated impacts on 28 sample banks, accounting for more than 100% of the aggregate principal capital requirement and 59% of the aggregate capital requirement of the banks analyzed. From the point of view of the influence of tax credit deductions on banks' credit portfolios, it was possible to verify that the impact tends to be small, reaching a reduction of 1.5% on the total loan portfolio of the banks analyzed. This conclusion, despite seeming at first glance to be inconsistent, is justified by the ability of banks to attract more capital, due to their profitability above the cost of equity. This analysis allowed us to confirm the relevance of tax credits of financial institutions on their capital management policies and to verify that deductions of tax credits, despite representing significant capital constraints, should not have a significant impact on the growth of credit portfolios in Brazil.
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[en] THREE ESSAYS ABOUT APPLIED MICROECONOMICS OF BANKING / [pt] TRÊS ENSAIOS SOBRE MICROECONOMIA BANCÁRIA APLICADACHRISTIANO ARRIGONI COELHO 19 June 2008 (has links)
[pt] Esta tese de doutorado está dividida em três ensaios que
têm como característica comum a análise de questões
empíricas sobre o sistema bancário brasileiro. No primeiro
ensaio, a estrutura concorrencial do mercado bancário
brasileiro é estudada com o objetivo de avaliar se bancos
públicos têm maior ou menor efeito competitivo vis-à-vis
bancos privados. Para isso, utiliza-se metodologia de
Bresnahan e Reiss (1991) para se estudar competição em
mercados locais concentrados. Encontra-se robusta evidência
empírica de que bancos públicos têm menores efeitos
competitivos do que os bancos privados. No segundo ensaio,
estuda-se o efeito da disseminação de uma nova modalidade de
crédito no Brasil, o crédito consignado. Nesse tipo de
crédito há uma colateralização total através da dedução do
pagamento do empréstimo diretamente do salário do devedor.
Para conseguirmos medir adequadamente o efeito da
introdução da nova modalidade, utilizamos um outro tipo de
modalidade de crédito, crédito para a aquisição de
veículos, como grupo de controle. Os resultados mostram uma
forte queda da taxa de juros e um expressivo aumento do
volume de crédito, o que indica que a introdução do crédito
consignado teve forte efeito sobre o mercado de crédito no
Brasil. No terceiro ensaio, estuda-se a relação entre
política monetária e o mercado de crédito bancário. A
literatura internacional, tanto empírica como teórica,
mostra que o mercado de crédito poderia ter importante
papel como amplificador de choques de política monetária.
Nesse estudo, o foco será o mercado de crédito bancário e o
que a literatura convencionou chamar de canal de crédito
bancário. Utilizando uma nova estratégia de identificação,
baseada em um estudo de evento em torno da reunião
do comitê de política monetária quando decidindo sobre a
taxa básica de juros a vigorar na economia, mostra-se que
não há evidência do canal de crédito bancário
no Brasil. Apesar de o efeito direto da taxa básica de
juros sobre o volume e a taxa de juros do crédito ter sido
significativo, não se pode relacioná-lo ao canal de
crédito bancário, uma vez que bancos menores e/ou menos
líquidos não reagem mais a choques de política monetária do
que os bancos maiores e/ou mais líquidos. / [en] This PhD thesis is divided in three essays on empirical
microeconomics of banking. The first essay evaluates the
competitive impact of public banks vis-à-vis private ones.
A methodology based on Bresnahan and Reiss (1991) is used to
access competition in local concentrated markets. We find
robust evidence that, relative to private banks, state-
owned banks are anti-competitive. In the second essay the
introduction of a new type of credit, the payroll loans, is
analyzed. In this type of credit there is a complete
collateralization of the debt through the direct withdrawal
of the loan payment from the debtor`s salary. In order to
properly measure this effect we used another type of
credit, automobile loans, as control group. Results show a
statistical and economic significant reduction of
interest rate and increase of credit volume, which show
that the creation of payroll loans had strong effect on the
Brazilian credit market. In the third chapter I study
the relation between monetary policy and banking credit
market. The international literature, both theoretical and
empirical, suggests that credit markets could have
important role in the amplification of monetary policy
shocks. In this essay I focus on the banking credit market
and what literature calls banking lending channel.
Using a new identification strategy, based on an event
study around monetary policy committee reunion setting the
basic interest rate target, I find no evidence of banking
lending channel in Brazil. Despite the significant direct
effect of basic interest rate on credit interest rate and
volume, there is no link between this effect and the
banking lending channel, since smaller and/or less liquid
banks do not react more to the monetary policy shocks than
bigger and/or more liquid banks.
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AvaliaÃÃo de Processo do Programa do Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste para Micro e Pequenas Empresas (FNE-MPE) do Banco do Nordeste entre os anos de 2011 e 2014 / Fund Program Evaluation Process Northeast Constitutional Financing for Micro and Small Business ( FNE -MPE ) of Northeast Bank between years 2011 and 2014Ilgo Alam Castro 13 April 2015 (has links)
nÃo hà / A presente pesquisa buscou desenvolver um estudo sobre a avaliaÃÃo (de processo) da
polÃtica pÃblica de acesso a crÃdito por parte de micro e pequenas empresas (MPEs),
mais especificamente em relaÃÃo ao programa do Fundo Constitucional de
Financiamento do Nordeste, operacionalizado pelo Banco do Nordeste do Brasil S/A,
destinado Ãs micro e pequenas empresas, o FNE-MPE. Na seÃÃo introdutÃria do
presente trabalho foi apresentada a proximidade do autor com o tema, o recorte
especÃfico da avaliaÃÃo, assim como a questÃo central da pesquisa. Foi reservada seÃÃo
para tratar da importÃncia e justificativa do tema abordado, na qual foram levantados os
objetivos geral e especÃficos da pesquisa. TambÃm foi elaborada seÃÃo especÃfica para
tratar do programa FNE-MPE enquanto polÃtica pÃblica, assim como a anÃlise detalhada
de suas condiÃÃes (limites, prazo de financiamento, encargos, garantias, procedimentos
para o crÃdito). Deste modo, foram apresentados conceitos e caracterÃsticas das polÃticas
pÃblicas e o arcabouÃo e diretrizes legais que norteiam a polÃtica avaliada. A pesquisa
ainda tratou sobre os conceitos, histÃrico e caracterÃsticas das MPEs brasileiras, alÃm
dos acontecimentos legais e institucionais que marcaram a trajetÃria das aÃÃes polÃticas
voltadas Ãs micro e pequenas empresas no Brasil, conjugados com os acontecimentos
ocorridos no prÃprio Banco do Nordeste em relaÃÃo ao programa avaliado. Por fim, na
seÃÃo destinada à metodologia da pesquisa, foram elencados os caminhos trilhados na
busca dos objetivos geral e especÃficos da pesquisa, assim como os principais
instrumentos utilizados para o feito (pesquisa documental, entrevistas, aplicaÃÃo de
questionÃrios, observaÃÃo participante, dentre outras), assim como algumas
constataÃÃes e âachadosâ sobre o tema da pesquisa avaliativa / This research aimed to develop a study on the evaluation (of process) of credit access
public policy for micro and small enterprises (MPEâs,), specifically in relation to FNE
Northeast Financing Constitutional Fund that is managed by Banco do Nordeste do
Brasil S/A, with focus on micro and small companies (FNE-MPE program). The
introductory part of this study presented the familiarity of the author with the subject,
the specific focus of the evaluation, as well as the central research question. It was
reserved a section to discuss about the importance of the subject as well as to justify
it. In this part, the general and specific objectives of the research were highlighted. It
was also written a specific section to discuss about FNE-MPE program as a public
policy, as well as to present detailed analysis of its conditions (limits, financing terms,
charges, guarantees, and procedures for credit). Thus, concepts, characteristics of public
policies and the legal guidelines that guide the evaluated policy were presented. This
paper also present concepts, history and characteristics of Brazilian MPEs, besides legal
and institutional events that have marked the course of political actions for micro and
small companies in Brazil, in conjunction with the events in the Banco do Nordeste
related to the program. Finally, in the section devoted to research methodology, were
listed ways of general and specific objectives of the research, as well as the main
instruments used (documentary research, interviews, questionnaires, participant
observation, among others), as well as some conclusions and findings of the research.
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Banking sector, stock market development and economic growth in Zimbabwe : a multivariate causality frameworkDzikiti, Weston 02 1900 (has links)
The thesis examined the comprehensive causal relationship between the banking sector, stock market development and economic growth in a multi-variate framework using Zimbabwean time series data from 1988 to 2015. Three banking sector development proxies (total financial sector credit, banking credit to private sector and broad money M3) and three stock market development proxies (stock market capitalization, value traded and turnover ratio) were employed to estimate both long and short run relationships between banking sector, stock market and economic growth in Zimbabwe. The study employs the vector error correction model (VECM) as the main estimation technique and the autoregressive distributed lag (ARDL) approach as a robustness testing technique.
Results showed that in Zimbabwe a significant causal relationship from banking sector and stock market development to economic growth exists in the long run without any feedback effects. In the short run, however, a negative yet statistically significant causal relationship runs from economic growth to banking sector and stock market development in Zimbabwe. The study further concludes that there is a unidirectional causal relationship running from stock market development to banking sector development in Zimbabwe in both short and long run periods. Nonetheless this relationship between banking sector and stock markets has been found to be more significant in the short run than in the long run. The thesis adopts the complementary view and recommends for the spontaneity implementation of monetary policies as the economy grows. Monetary authorities should thus formulate policies to promote both banks and stock markets with corresponding growth in Zimbabwe’s economy. / Business Management / M. Com. (Business Management)
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