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台灣金融控股公司策略群組與績效關係之研究 / A Study on the Relationship between Strategic Groups and Performance of Taiwan Financial Holding Companies張妍婷, Chang, Yen-Ting Unknown Date (has links)
民國九十年六月立法院通過「金融控股公司法」,為台灣金融機構奠定了異業整合與跨業經營管理的法源基礎,有關金控公司的研究漸漸開始興起。本研究主要在探討金控「策略定位」的議題,以策略群組(strategic group)的概念為核心,對台灣目前之金融控股公司進行研究,了解該產業策略群組競爭與發展之情形。更進一步藉由群組分類的結果探討策略群組與其績效間之關係。
由於本研究問題仍屬於探索性研究階段,故本研究採用「次級資料法」輔以「問卷分析法」進行研究。經由文獻回顧,本研究在策略構面的建立,同時採用「營運範疇」策略構面與「資源」構面,對金控公司分類之構面定為:業務廣度、市場領域、地理涵蓋範圍、財務資源及無形資產構面,無形資產區構面又分為品牌形象與經營者能力。此外,更鑒於台灣許多金控公司的成形屬於台灣傳統集團企業的整合,在策略群組構面上更加入「集團/非集團企業整合」作為區分策略群組的考量。本研究即以此七項構面作為策略群組分群的依據。在績效衡量方面則分為內部營運績效、市場績效與顧客績效三構面,在內部營運績效方面以股東權益報酬率作為衡量指標;市場績效採用股價淨值比作為衡量指標;顧客績效則設計三項衡量指標,分別為知名度、吸引力與服務品質改變度。
研究結果發現台灣的金融控股公司,的確可依策略運作與資源的不同區分為四個不同的策略群組,分別為「多元焦點導向群」、「品牌消費金融導向群」、「多角化直接金融導向群」與「規模直接金融導向群」。其中,四個策略群組在股東權益報酬率績效及顧客面吸引力績效上有顯著差異存在;而在股價淨值比績效、顧客面知名度績效及顧客面服務品質改變度績效上未達統計顯著差異水準。
本研究建議金控公司在未來的發展上應首先致力於品牌形象的增強與經營者能力的強化,亦建議強化提供多樣商品的能力,即加強金控公司跨產業:銀行、證券、保險及資管理的版圖完整性。研究發現相對規模大與通路據點廣佈,兩因素並不保證金控公司在最終的營運績效較佳,故建議未來金控公司在發展時並不一定彼此要在規模上相競爭,且應在已有的實體通路上進行經營型態的改變,以強化據點的實質功能。
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[en] ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING THE STRATEGIES OF DEVELOPERS AND BUILDERS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE IN THE RIO DE JANEIRO CITY / [pt] ANÁLISE DOS FATORES QUE AFETAM AS ESTRATÉGIAS DAS INCORPORADORAS E CONSTRUTORAS DE IMÓVEIS RESIDENCIAIS NA CIDADE DO RIO DE JANEIROCAROLINA DE ARAUJO E CUNHA 17 March 2015 (has links)
[pt] Em função da estabilidade econômica do País e do aumento da renda da
população, o setor de construção civil vem se destacando como gerador de
negócios nos últimos anos. No negócio imobiliário habitacional existe um amplo
leque de empresas, com algumas divisões definidas, tais como aquelas que só
atuam em mercados de baixa renda ou as especializadas em imóveis com lazer,
ou, ainda, aquelas focadas em lançamentos de apartamentos para atender
determinados segmentos do mercado e outras divisões. A estabilização do
crescimento da indústria da construção civil habitacional e a valorização dos
imóveis a partir de 2012 levaram o mercado imobiliário a se tornar ainda mais
competitivo. Para manterem-se lucrativas as construtoras e incorporadoras
precisam ajustar suas estratégias buscando atender às expectativas dos seus
consumidores, superando os concorrentes e se ajustando à nova dinâmica do
mercado. Neste contexto, este trabalho visa a identificar, pela percepção dos
especialistas do mercado imobiliário e dos gestores de empresas, quais são os
fatores ambientais que mais afetam a formulação da estratégia dos grupos
estratégicos de empresas atuantes na construção civil habitacional, formados com
base na teoria de Michael Porter sobre grupos estratégicos. Para tal, foi realizado
estudo qualitativo se utilizando de entrevistas semiestruturadas com especialistas
do mercado imobiliário e gestores de construtoras-incorporadoras atuantes no
Grande Rio. Os resultados indicam a existência de grupos estratégicos de
empresas muito influenciados pelo seu porte, segmento alvo e estratégia
competitiva genérica. Vários fatores foram identificados como importantes à
formulação da estratégia competitiva neste setor, podendo-se destacar a atuação
do governo, o poder de barganha dos donos de terrenos, a competição dentro do
setor, aumento dos custos, as mudanças socioculturais em curso e o crescimento
econômico da cidade nos últimos anos. / [en] Due to the economic stability of the country and, rising incomes, the
construction industry has been highlighted as a business generator in recent years.
Lying in the real estate business, there is a broad range of companies, with some
defined divisions, such as those that only operate in low-income or specialized in
real estate and leisure markets, or even those focused on sales launches. The
growth of the residential construction industry and the increase in real estate
pricing from 2012 shows that the housing market is becoming more competitive.
To remain profitable, the builders and developers need to adjust their strategies,
seeking to meet the expectations of its consumers, surpassing competitors and
adjusting to the new market dynamics. In this context, this work aims to identify
the perceptions of business managers, what are the environmental factors that
affect the strategy formulation by the strategic groups of companies engaged in
housing construction, originated from the Michael Porter s theory of strategic
groups. In order to do so, a qualitative research, using semi-structured interviews,
with experts, managers of real estate market and builders developers, established
in Rio de Janeiro, was realized. The results indicate the existence of strategic
groups of companies, heavily influenced by its size. Several factors were
identified as important to the formulation of competitive strategy in this sector,
and highlight the role of government, the bargaining power of owners of land, the
competition within the sector, rising costs, socio-cultural changes underway and,
city economic growth in last years.
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[en] STRATEGY ANALYSIS OF THE AUTOMOBILE INDUSTRY / [pt] ANÁLISE DAS ESTRATÉGIAS COMPETITIVAS NA INDÚSTRIA AUTOMOBILÍSTICAFABIO VELOSO VICENTE DA SILVA 13 July 2007 (has links)
[pt] Este trabalho teve como principal objetivo o estudo da
indústria automobilística
brasileira, relacionando o posicionamento estratégico
competitivo das empresas com a
formação de grupos estratégicos e o desempenho dos mesmos.
O período estudado
compreende os anos de 2001 a 2006, a amostra foi formada
por 20 empresas ligadas à
Abeiva - Associação Brasileira de Importadores Veículos
Automotores - e à Anfavea -
Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos
Automotores, e a análise foi baseada na
tipologia de Porter. Os resultados demonstraram que
empresas que apresentam melhores
desempenhos são as que optaram por uma das estratégias
genéricas propostas por Porter,
no caso a de Diferenciação; as empresas que obtiveram os
piores resultados foram as que
não apresentaram estratégia definida (stuck-in-the-middle). / [en] This research aims to study the Brazilian automobile
industry, relating the strategic
positioning of the companies with the formation of
strategic groups and their
performances. The studied period started in 2001 and ended
in 2006 and the sample was
formed by 20 associated companies from Abeiva - the
Brazilian Importers Association of
Automotive Vehicles and the Anfavea - the National
Association of Automotive Vehicles.
The study was based on the Porter`s typology and the
findings showed that the best
performances companies are those that applied the generic
strategy of Differentiation,
moreover, the companies who had gotten the worse result
had been the ones who had not
presented a well-defined strategy (stuck-in-the-middle).
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[en] STRATEGIC GROUPS IN THE BRAZILIAN FINANCIAL INDUSTRY: THE EFFECT OF STRATEGIC POSITIONING ON BANKS PERFORMANCE / [pt] GRUPOS ESTRATÉGICOS NA INDÚSTRIA FINANCEIRA BRASILEIRA: O EFEITO DO POSICIONAMENTO ESTRATÉGICO NO DESEMPENHO DOS BANCOSBRUNO TRACHEZ DO COUTO 29 May 2008 (has links)
[pt] Um tema central em pesquisas sobre grupos estratégicos é a
existência de uma relação teórica entre o desempenho de uma
empresa e sua pertinência aos grupos existentes na
indústria. Este trabalho não somente trata da análise mais
tradicional, relacionada às diferenças de desempenho entre
grupos, mas também busca complementar as evidências
empíricas com uma análise das diferenças de
desempenho associadas ao posicionamento das empresas dentro
dos grupos. Para cumprir esse propósito, foram
identificados grupos estratégicos formados entre
oitenta bancos atuantes na indústria financeira no Brasil,
utilizando como base a tipologia de Miller e Dess (1993).
Os bancos foram também classificados de acordo com seu
posicionamento competitivo dentro de cada grupo. Os
resultados mostram que a tipologia utilizada permitiu a
identificação de grupos formados por bancos com estratégias
similares. Os resultados também apontam evidências de
que grandes bancos de investimento, que utilizam
estratégias simultâneas de diferenciação e baixo custo com
um escopo estreito de atuação no mercado, alcançaram
desempenhos superiores. Entretanto, não foram observadas
diferenças significativas de desempenho entre os bancos com
posicionamento mais próximo das estratégias que definem
seus grupos e aqueles que adotaram um posicionamento mais
afastado. / [en] The existence of a theoretical relationship between the
performance of a company and its participation in existing
groups in the industry is a central theme in researches
about strategic groups. This work is not only about the most
traditional analysis related to the differences among
groups, but it also aims at complementing the empirical
evidences through the analysis of the differences in
performance associated with the positioning of the
companies within these groups. In order to achieve that
aim, strategic groups, composed of eighty banks
performing in the banking industry in Brazil, were
identified according to Miller and Dess` typology (1993).
The banks were also classified according to their
competitive positioning within each group. Results show
that the typology adopted allowed the identification of
groups composed of banks with similar strategies. Evidences
show that strong investment banks, which use differentiation
and low cost strategies simultaneously, reached higher
level performances. However, there were no significant
performance differences among banks with closer positioning
to the strategies defining their groups and those adopting a
more distant positioning.
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Strategic Group Analysis: Strategic Perspective, Differentiation And Performance In ConstructionBudayan, Cenk 01 July 2008 (has links) (PDF)
The aim of strategic group analysis is to find out if clusters of firms that have a similar strategic position exist within an industry or not. In this thesis, by using a conceptual framework that reflects the strategic context, contents and process of construction companies and utilising alternative clustering methods such as traditional cluster analysis, self-organizing maps, and fuzzy C-means technique, a strategic group analysis was conducted for the Turkish construction industry. Results demonstrate that there are three strategic groups among which significant performance differences exist. Self-organising maps provide a visual representation of group composition and help identification of hybrid structures. Fuzzy C-means technique reveals the membership degrees of a firm to each strategic group. It is recommended that real strategic group structure can only be identified by using alternative cluster analysis methods.
The positive effect of differentiation strategy on achieving competitive advantage is widely acknowledged in the literature and proved to be valid for the Turkish construction industry as a result of strategic group analysis. In this study, a framework is proposed to model the differentiation process in construction. The relationships between the modes and drivers of differentiation are analyzed by structural equation modeling. The results demonstrate that construction companies can either differentiate on quality or productivity. Project management related factors extensively influence productivity differentiation whereas they influence quality differentiation indirectly. Corporate management related factors only affect quality differentiation. Moreover, resources influence productivity differentiation directly whereas they have an indirect effect on quality differentiation.
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[en] COMPETITIVE POSITIONING WITHIN THE STRATEGIC GROUPS OF THE BRAZILIAN PHARMACEUTICAL INDUSTRY / [pt] POSICIONAMENTO COMPETITIVO DENTRO DOS GRUPOS ESTRATÉGICOS DA INDÚSTRIA FARMACÊUTICA BRASILEIRAAUGUSTO CESAR ARENARO E MELLO DIAS 01 September 2005 (has links)
[pt] Diferentemente de várias pesquisas que estudam as
diferenças de desempenho somente entre grupos
estratégicos
para verificar as implicações nos resultados das
empresas
devido ao posicionamento estratégico adotado, este
estudo
tem por objetivo examinar tais diferenças não só entre,
mas também dentro dos grupos estratégicos para responder
à
esta mesma questão. Utilizando um banco de dados com
informações da indústria farmacêutica brasileira no
período de 1999 a 2002, esta pesquisa toma por base o
estudo de Miller e Dess sobre tipologias para
identificar
os grupamentos existentes e as estratégias relevantes
neste segmento industrial, buscando relacionar o
posicionamento competitivo utilizado pelas empresas ao
desempenho observado. Os resultados obtidos sugerem que
os
melhores desempenhos pertencem aos grandes laboratórios
estrangeiros que fabricam medicamentos de marca e que
utilizam estratégias simultâneas de baixo custo e
diferenciação em um escopo amplo de atuação de mercado.
Estes resultados mostram ainda indícios de que a
tipologia
de Miller e Dess descreve o posicionamento estratégico
das
empresas dentro da indústria farmacêutica brasileira
melhor do que a tipologia de Porter. Por fim, o estudo
sugere que nenhuma empresa possui vantagem competitiva
pelo fato de estar posicionada como principal,
secundária
ou solitária dentro dos grupos estratégicos desta
indústria. / [en] Unlike many researches that study performance differences
only
among strategic groups to verify the implications on firms
results due to
their strategic positioning, this study aims to examine
such differences
not only among, but also within strategic groups in order
to answer the
same question. Using a database that contains information
about the
Brazilian pharmaceutical industry from 1999 to 2002, this
research
employs Miller and Dess study about typologies as a base
to identify
existing groups and their relevant strategies in this
industrial sector, and
to relate the competitive positioning of firms to their
achieved
performance. Obtained results suggest that the best
performances belong
to foreign giant laboratories that produce branded drugs
and that
simultaneously utilize low cost and differentiation
strategies with a broad
market orientation. Furthermore, the aforementioned
attained results
show strong indicia that Miller and Dess typology
describes strategic
positioning of firms within the Brazilian pharmaceutical
industry better
than Porter s typology does. Finally, this study suggests
that no company
has competitive advantage because of its positioning as a
core, secondary
or solitary firm within the strategic groups of this
industry.
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[en] SPORTS GOODS INDUSTRY ANALYSIS BASED ON THE THEORY OF PORTER / [pt] ANÁLISE DA INDÚSTRIA DE ARTIGOS ESPORTIVOS COM BASE NA TEORIA DE PORTERLUIS FELIPE SAO THIAGO DE CARVALHO 28 September 2005 (has links)
[pt] O objetivo principal deste estudo é identificar na
indústria de artigos
esportivos como as estratégias das firmas durante o
período de 2001 a 2003
afetaram o seu posicionamento e, conseqüentemente, o seu
desempenho. Também
são identificadas as principais dimensões estratégicas
adotadas pelas firmas que
refletem o modo como elas competem. Por último, é avaliada
a presença de
grupos estratégicos nesta indústria. A Base de dados
utilizada é composta de 24
firmas e contém informações sobre seu comportamento
estratégico. São
consideradas 08 variáveis estratégicas, 03 variáveis de
desempenho e 05 variáveis
ambientais. Os dados coletados foram analisados utilizando
métodos estatísticos
multivariados como análise de fator, análise de cluster e
MANOVA. Os resultados
obtidos através dessa análise sugerem que as diferenças de
desempenho médias
dos grupos estratégicos formados podem ser explicadas em
função das diferenças
entre as decisões estratégicas de cada firma da amostra. / [en] The main objective of this study is to identify, in the
sports goods industry,
how the strategies of the firms, during the period of 2001
to 2003, affected their
positioning and consequently their performance. The most
important strategic
dimensions adopted by the firms, which reflect the way
they compete, are also
identified. Lastly, the presence of strategic groups is
also evaluated in the
industry. The database used if constituted of 24 firms and
contains information
regarding their strategic behavior. It´s considered 08
strategic variables, 03
performance variables and 05 environmental variables. The
data collected was
analyzed using multivariate statistical methods such as
factor analysis, cluster
analysis and MANOVA. The results obtained through this
analysis suggest that
medium performance difference among constituted strategic
groups can be
explained as a function of differences in strategic
decisions of each firm in the
sample.
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[en] ANALYSIS OF COMPETITIVE STRATEGY AND FIRM PERFORMANCE IN THE ADUOVISUAL STREAMING INDUSTRY / [pt] ANÁLISE DAS ESTRATÉGIAS COMPETITIVAS E DO DESEMPENHO NA INDÚSTRIA DE STREAMING AUDIOVISUALRODRIGO AFONSO DE MORAES 10 August 2021 (has links)
[pt] No decorrer das últimas duas décadas, o mercado audiovisual sofreu uma mudança disruptiva em relação ao consumo, distribuição, e, até mesmo, produção do conteúdo. Com o advento do streaming, os clientes podem assistir seus filmes e séries de onde e quando quiserem, sem a limitação das grades de programação tão características da TV Aberta e TV Paga, ou de horários definidos pelas salas de cinema. O surgimento dessa tecnologia gerou uma onda de adoção por empresas da Indústria audiovisual, marcada pelo pioneirismo da Netflix e posterior entrada de incumbentes de outros setores audiovisuais. Diante desse movimento recente, capaz de destruir outros setores, como o do vídeo doméstico, faz-se relevante seu estudo. O presente trabalho tem por objetivo analisar quantitativamente e classificar 37 plataformas de streaming audiovisual com base na tipologia de Porter (1980) e identificar as estratégias competitivas dos grupos que apresentam melhor desempenho, no âmbito global. Para isso, foram revisados na literatura conceitos que tratam de grupos estratégicos, tipologia genérica de Porter e outros autores, avaliação de desempenho e estratégia competitiva. Os dados que tornam o presente trabalho possível são oriundos de demonstrativos de resultados das empresas, sites de pesquisa de mercado, periódicos especializados em audiovisual e os próprios sites das empresas. Com a base de dados consolidada e organizada, foram aplicados testes estatísticos como z score, Kolmogorov-Smirnov, Shapiro-Wilk, k-means cluster, Wilcoxon, MANOVA, ANOVA, entre outros. Como resultado, 14 por cento das plataformas estudadas foram alocadas no grupo estratégico Diferenciação, 30 por cento em Liderança em Custo, 19 por cento em Enfoque em Diferenciação, 8 por cento em Enfoque em Custo e 30 por cento no grupo sem posicionamento ou Stuck In the Middle. / [en] Over the last two decades, the audio-visual industry experienced a disruptive change in the consumption, distribution and production of content. The arrival of streaming technology, that distributes content through internet, without the need of a file download, created the flexibily of content consuption. Clients now can watch their movies and series without the limitation imposed by the very characteristic schedule of Pay TV and Open TV, or the fixed movies sessions of cinema theaters. This thecnology generated a wave of addoption by audio-visual Industry companies, first by Netflix, the pioneer on this choice, followed by incumbent companies from other audio-visual markets, such as Free TV and Pay TV. Facing this recent industry moviment, capable of distroing other sectors, such as the Home Video, this study becomes relevant. The present work has as an objetive to analyse and classify 37 streaming platforms, in a quantitative manner, using Porter s (1980) typology as a theorical framework, and to identify which strategic group shows the best strategic performance, globally. For doing so, literature concepts on strategic groups, strategic typologies, performance analysis and competitive strategy were reviewed. The data that makes the present work possible were colected from the companies financial results, market research websites, speciallized periodics and from their own websites. Once with the organized data base, statistics tests were used such as z score, Kolmogorov-Smirnov, Shapiro-Wilk, k-means cluster, Wilcoxon, MANOVA, ANOVA, between others. As a result, 14 percent of the studied platforms were alocated in Differentiation strategic group, 30 percent on Cost Leadership, 19 percent on Focus Differentiation, 8 percent on Focus Low Cost and 30 percent on Stuck In The Middle.
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[en] COMPETITIVE POSITIONING WITHIN THE STRATEGIC GROUPS OF THE BRAZILIAN PERSONAL CARE AND COSMETICS / [pt] POSICIONAMENTO COMPETITIVO DENTRO DOS GRUPOS ESTRATÉGICOS DA INDÚSTRIA DE HIGIENE PESSOAL E COSMÉTICOSMICHEL LACERDA BAITELLI 29 May 2008 (has links)
[pt] Este estudo tem como principal objetivo identificar, dentro
da indústria de Higiene
Pessoal e Cosméticos, como as estratégias das empresas
afetam o seu posicionamento e,
principalmente, o seu desempenho. O período desta pesquisa
compreende os anos de
2002 a 2006. Para atingir o objetivo principal, foram
identificadas as principais
dimensões estratégicas adotadas pelas firmas que operam no
setor e a forma como
competem. Utilizou-se, para este fim, uma base de dados
composta de 41 firmas,
contendo informações sobre o seu comportamento estratégico.
Os dados foram obtidos
através de pesquisas diretas na empresas. Para a avaliação,
foram consideradas 14
variáveis estratégicas, 4 variáveis de desempenho e 5
variáveis de ambiente. A análise
dos dados coletados foi realizada através de métodos
estatísticos multivariados, tais
como: análise de fator, análise de cluster e MANOVA. A
presença de grupos
estratégicos na indústria em questão foi criteriosamente
avaliada. Os resultados obtidos
nesta análise sugerem que a média das diferenças de
desempenho em grupos
estratégicos formados pode ser explicada em função das
diferenças entre as decisões
estratégicas de cada firma da amostra utilizada. / [en] The main goal of this study is to identify, within the
Personal Care and Cosmetics
industry, how companies strategies can affect their
positioning and, specially, their
performance. The study comprehended the period between 2002
and 2006. To reach
the main goal of this work, strategic dimensions adopted by
the companies were
identified, as well as the form they compete. A database
containing 41 companies and
their strategic behaviors was obtained by applying direct
questionnaires to the studied
companies. Fourteen strategic variables, four performance
variables and five
environmental variables were considered. The collected data
was evaluated through
multivariate statistical methods, such as: factor analysis,
cluster analysis and
MANOVA. The presence of strategic groups was carefully
analyzed. The results
obtained from this analysis suggest that differences in the
average performance of the
formed strategic group can be explained by the different
strategic decisions of each
company in the utilized sample.
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Differentiated customers and firmsBrenner, Steffen 29 April 2002 (has links)
Zusammenfassung Die Dissertation behandelt die Thematik der Unternehmensheterogenität. Die Arbeit besteht aus einem theoretischen und einem empirischen Teil. Im theoretischen Teil wird untersucht, wie sich Asymmetrien auf der Ebene der Konsumenten auf das Unternehmensverhalten auswirken. Im empirischen Teil wird die Frage behandelt, in welchem Maße die Performance von Firmen innerhalb der gleichen Industrie differiert. Kapitel 1 führt in die Literatur zur Unternehmensheterogenität ein. Kapitel 2 gibt einen Überblick über die aktuelle Literatur zu den Modellen der Horizontalen Produktdifferenzierung. In Kapitel 3 wird das Hotelling-Duopolmodell nach d'Aspremont, Gabszewicz und Thisse (1979) in Bezug auf die Anzahl der Spieler generalisiert. Es kann gezeigt werden, dass die Anzahl der Spieler einen Einfluss auf das Niveau der Differenzierung besitzt. Das Prinzip der Maximalen Differenzierung im Duopol verliert seine Gültigkeit für den Oligopolfall. In Kapitel 4 wird das Investitionsverhalten in neue Distributionstechnologien in Märkten mit Wechselkosten der Konsumenten mit Hilfe eines Realoptionsmodells analysiert. Kapitel 5 umfasst den empirischen Teil der Arbeit. Hier wird statistisch untersucht, ob innerhalb der Industrien Firmen langfristig eine ähnliche Performance aufweisen (Performancegruppen) und welchen Anteil der Varianz der Firmen durch diese gruppierten Unternehmen erklärt wird. Schlagwörter: Firmenheterogenität, Horizontale Produktdifferenzierung, Realoptionen, Wechselkosten, Strategische Gruppen / Abstract The dissertation considers the heterogenity of firms. It consists of a theoretical and an empirical part. In the theoretical part it is examined to what extent asymmetries between customers have an impact on firm behavior. In the empirical part, the author analyzes the level of heterogeneity of firm performance within industries. Chapter 1 introduces the reader into the topic of firm heterogeneity. Chapter 2 provides an overview over the recent literature on horizontal product differentiation. In Chapter 3 the Hotelling duopoly model à la d'Aspremont, Gabszewicz and Thisse (1979) is generalized with respect to the number of firms. It is shown that the number of firms has an impact on the level of product differentiation. The Principle of Maximum Differentiation valid for the duopoly does not hold for the oligoply case. In Chapter 4, the optimal investment in a new distribution technology in markets with consumer switching costs is investigated using a real option model. Chapter 5 corresponds to the empirical part of the dissertation. It is studied if there are firms within industries with a similar long-run performance (performance groups) and how much of the total variance of the firm profits are explained by these firm groups. Key words: firm heterogeneity, horizontal product differentiation, real options, switching costs, strategic groups
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