本研究以遊戲的敘事特性作為主要的討論元素，企圖從敘事投入的概念而非過去經常使用的愉悅感去理解敘事在遊戲中所產生的機制，以此探討玩家在加入敘事元素後的遊戲過程中所產生的心理經驗反應以及其對學習效果的影響，並且根據過去嚴肅遊戲研究所提出的延伸概念，聚焦於嚴肅遊戲可能面臨的潛在弱勢玩家類型－遊戲學習動機低的抗拒型玩家，期望從不同的玩家類型差異討論其在高低敘事遊戲情境中的學習效果。研究結果發現不同的玩家類型在敘事投入上具有顯著的差異性，且嚴肅遊戲中敘事元素的加入的確會提升抗拒型玩家的學習效果，這表示敘事元素的加入或許是解決抗拒型玩家使用嚴肅遊戲時學習效果低落的一個方向。未來除了可以進一步比較影響不同玩家類型學習效果的因素，找出嚴肅遊戲可以改進的方向，也可以從敘事以外的遊戲特性、互動機制去思考其它能夠提升嚴肅遊戲學習效果的因子。

近年來台灣高等商業教育蓬勃發展，許多學生積極參與企業實習，企業也更願意提供企業實習機會。由於實習對學生、學校與社會都是有助益的，是相當值得推廣的學習活動。然而過去幾乎沒有任何關於企業實習之調查與研究。本研究以政治大學企管所歷屆實習學生與合作企業為對象，試圖了解實習對於學習效果和日後工作能力之影響。 本研究透過問卷調查與個案訪談方式，分析學生對實習的感受與企業對實習的意見：針對實習的四個階段: 實習前的準備、實習期間的體驗、實習後的學習效果，與日後第一份工作進行問卷調查分析，研究實習與後續學習效果與工作能力的關聯性。並對合作企業進行深入訪談，了解企業對實習運作的感受與建議。 透過複迴歸分析與訪談的研究結果顯示： 1.自我動機、實習體驗與校方支援皆會正向影響學生實習的學習效果，而物質報酬則會負向影響學習效果。 2.自我動機、實習體驗則是影響第一份工作工作能力的重要因素。 藉由本研究之發現，再分別對政大企管實習團隊、學生、學校、企業提出具體建議，希望透過本研究與後續建議，能讓台灣MBA教育的實習實務，有更多的拓展機會。

廠商規模要多大才好呢？而在整体經濟來看，廠商規模報酬的趨又是如何呢？這些均為學者們所關心的問題。在產業經濟上，多方面的研究規模報酬為一大趨勢，了解廠商規模報酬的變動則為一首要的問題。 本論文以台閩地區八十年工商普查調查磁帶中，製造業二欄位的產業母体資料，建立非線性的規模報酬和体現型技術變動之Solow生產函數為實証模型，對製造業作一實証分析，並探討廠商有無出口和研究發展行為下廠商規模報酬之異同。 由結果顯示： １、台灣製造的規模報酬並非固定不變的，為變動的規模報酬，規模報酬會隨著規模變動時而有所變動，但在有出口廠商的情形不明顯，除食品外均為固定規模報酬。 ２、比較有無出口行為之廠商時，出口廠商之規模報酬高，沒出口廠中成衣服飾業為規模報酬遞減。 ３、整体來看時，製造業以較大和較小的廠商規模之報酬較高，但在從事研究發展時，以中型廠商來促進產業轉型與成長較有利。 ４、製造業為体現型的技術進步，技術進步會体現於機器設備的異同，並存在學習效果，但在有研究發展行為廠商並不明顯。

Xia（2001）運用動態學習方法預測股價，利用Hamilton-Jacobi-Bellman偏微分方程式（PDE）解最適投資組合策略。本文以Cox和Huang（1989）之平賭方法求出債券價格過程以及最適投資策略，並將問題延伸至跨國投資策略，增加兩項國外資產：外國股票以及外國貨幣帳戶，將匯率風險納入最適的投資組合中。 本文引用Xia（2001）的動態學習方法，以股利率（dividend yield）作為預測變數，假設股價成長率和預測變數－股利率－呈動態線性關係，進而依Lipster和Shiryayev（1978）貝氏過濾法預測股價之動態更新過程，並假設投資人財富效用為CRRA（Constant Relative Risk Aversion）效用函數，在給定風險趨避係數的情況下，極大化期末期望財富效用，以求得最適投資策略解，並進行數值分析。 本研究經數理推導以及數值分析發現以下具體的結果： 1. 最適投資策略與匯率風險以及學習效果有關：經數理推導發現匯率風險影響國外貨幣帳戶的投資比例，而股價的學習效果反映在市場風險市價上，進而影響股票投資比例。 2. CRRA效用下最適投資策略可分為市場投資組合及固定收益投資組合：給定風險溢酬以及風險趨避係數下，國內外股票投資比例呈現固定常數，而固定收益部分則跟投資期限有關，其投資比例是投資期限的函數。 3. CRRA效用下最適債券比例隨著風險趨避程度增加而降低：數值分析發現投資人在債券上投資的比例與風險偏好相關，越積極的投資人投資比例越高，且較保守的投資人越接近到期期限，債券持有比例上升速度較快。 4. 投資人的效用隨著已知股價波動度的增加而遞減：在1,000次的模擬後，發現在股價學習效果下，投資人的期末期望財富效用會受到股價波動度的影響，波動越大則影響學習效果，進而造成效用降低。 關鍵字：跨國投資、貝氏過濾法、平賭方法、最適投資策略、學習效果

本文係應用序列談判(Sequential Bargain)模型，來制定出銀行最適放款 利率報價。在放款談判之中，由於談判雙方訊息不對稱（Asymmetric Information)，銀行對於客戶的真實報償，並沒完全的訊息，因此在談判 初期，銀行僅能藉由已知的客戶報償分配與決策法則，來制定出利率報償 。然而隨著談判期的逐漸增加，客戶的回應，會將其真實報償的訊息給釋 放出來，而銀行在接收此訊息並認知到客戶的真實報償，產生所謂的學習 效果( Learning Effect)之後，即可據此訂定出各期最適的放款利率報價 了。當談判期限由一期放寬為兩期時，對於客戶來說，因為可以以較低的 利率貸得資金，因此會樂於接受銀行這樣的安排。至於銀行方面，則因為 談判期限放寬以後，對客戶有了進一步的了解，使得放款利率報價更趨於 合理化，銀行本身的期望報償提高，因此銀行也會樂於將談判結構做這樣 的安排。

本研究基於退休基金經理人之觀點探討確定提撥退休基金計畫之跨期最適投資策略，分析退休計畫中成員薪資所得不確定以及跨國投資風險對於基金投資決策的影響。首先，由於匯率之波動將顯著增加跨國投資收益之風險，本研究引用Xia (2001)考量學習效果預測跨國匯率過程，修正匯率之動態隨機過程；搭配跨國費雪關係式進一步假設國內為名目利率差與匯率的關係式，使得投資策略得以納入匯率的學習效果。其次，薪資所得波動對於提撥有所影響，因此本研究推廣Boulier et al. (2001)對於成員勞動薪資之假設，假設通貨膨脹率及實質利率將影響成員服職期間之薪資所得，基金經理人將策略地調整基金投資標的物之部位以規避成員薪資風險。最後，本研究呈現完整之跨期投資策略及詳細之數值計算結果，清楚說明退休基金經理人於追求最適投資組合及避險考量之關係。研究結果顯示，基金經理人可以透過資本市場消弭薪資所得的不確定性，而匯率的學習效果將影響在國外現金部位的變化。

本研究探討長期投資人在面臨通貨膨脹風險時的最適投資決策。就長期投資者而言，諸如退休金規劃者等，通貨膨脹是無可避免卻又不易被數量化之風險，因為各國僅公布與之相關的消費者物價指數而沒有公布真實通貨膨脹數值，因此我們延伸Campbell和Viceira(2001)及Brennan和Xia(2002)的模型假設，以消費者物價指數的資訊來校正原先假定符合Vasicek模型之通貨膨脹動態過程。本研究之理論背景為：利用貝式過濾方法(Baysian Filtering Method)，將含有雜訊之消費者物價指數，透過後驗分配得出通貨膨脹動態過程。利用帄賭過程(Martingale Method)求解資產之公帄價格。再引進定值相對風險趨避(Constant Relative Risk Aversion，CRRA)的效用函數，求出最適投資組合下之期末累積財富、各期資產配置以及效用值。 / 本研究歸納數值結果如下： 一、投資期間越長，通貨膨脹學習效果越顯著。投資期間達25年以上時，有學習效果之累積財富為無學習效果時兩倍以上，25年為2.36倍；30年為2.18倍。此外，學習效果對投資人效用改善率於長期投資時也較顯著，投資10年效用改善率為35%，而投資30年則高達1289%，呈非線性成長。以上結果顯示：資產在市場上累積越久，受到通膨影響越明顯，更需要以學習方式動態調整資產配置進行通貨膨脹風險管理。 / 二、風險較趨避之投資人，CRRA參數值越大；於最適投資組合下之期末財富較少，因為風險較趨避投資人偏好低波動度資產組合。風險容忍度低之投資人較需要通貨膨脹之學習，否則效用減損過高，例如CRRA參數為1.5之投資人30年後效用減損65%，CRRA參數為4之投資人效用減損達96.5%。以上數據顯示：風險趨避投資人對風險關注程度較高，考慮學習效果時，較能根據目前通貨膨脹調整資產配置。 / This study examines the optimal portfolio selection incorporating inflation risk learning adjustments for a long-term investor. For long-term investors, it is inevitable to face the uncertainty of inflation. On the other hand, quantifying inflation risk needs more effort since the government announced the information on Consumer Price Index (CPI) rather than the real inflation rates. / In order to measure the inflation rate in planning the long-term investment strategies, we extend the works in Campbell and Viceira (2001) and Brennan and Xia (2002) to construct a stochastic process of the inflation rate. The prior distribution of inflation rate process, which is not directly observable, is assumed to follow the diffusion process. Based on the information of CPI, we then employ the optimal linear filtering equations to estimate the posterior distribution of the inflation rate process. Through these mechanisms, the inflation rate process is closer to reality by learning from CPI. We also construct the optimal portfolio strategy through a Martingale formulation based on the wealth constraints. The optimal portfolio strategies are given in closed-form solutions. / Furthermore, the importance of learning about inflation risk is summarized through the numerical results. (1) When the investment interval is longer, the learning effect becomes more significant. If the investment horizon is longer than 25 years, the wealth accumulation under learning will be twice more than that without learning effect, e.g., the wealth accumulation is approximately 2.36, 2.18 folds at the end of 25, 30 years. Utility increase under learning also become larger for long-term investor, e.g., the utility values will improve 35% after considering learning ability on inflation from 10-year interval, improve 1289% from 30 years. / (2)When the CRRA parameter increases, the investor have lower risk tolerance; and their wealth accumulation become less due to the lower volatility portfolio. A conservative investor requires more learning ability given the inflation, otherwise their utility value will be reduced, e.g., the utility values will be reduced 35% when CRRA=1.5 after 30 years’ investment, 96,5% when CRRA=4.

本研究探討於連續時間下，跨國投資者於匯率可預測下之最適投資決策問題。我們假設隨著時間改變，利用可預測之資訊動態修正投資決策。首先我們假設匯率可經由利率過程預測，探討相對風險趨避(CRRA)之投資經理人於跨國投資時之避險需求。研究方法是結合Cox與Huang (1989)之平賭方法與Lioui與Poncet (2003)於跨國投資所建構之財務模型。本研究歸納學習效果會影響匯率期望報酬，利用利率資訊會修正匯率過程之風險市場價值。最適投資決策因此受到調整因子之影響。因此投資人必須依照過濾進來的財務訊息(利率對匯率的改變)動態的調控持有之投資部位。最後，理論結果顯示投資部位必須針對可預測性下匯率避險效果作調整。 / In this study, we explore the effects of uncertainty about the exchange rate predictability on international portfolio choice in a continuous time setting. Uncertainty regarding to the predictive relation affects the optimal portfolio choice through dynamic learning, and leads to a state-dependent relation between the optimal portfolio choice and the investment time horizon. First we investigate the hedge demands in international portfolio management for constant relative risk averse investors where the exchange rate can be predicted by the change of interest rate. Then our approach is implemented through the use of the martingale methodology developed by Cox and Huang (1989) as proposed in the work of Lioui and Poncet (2003). Since the learning processes influence the premium of exchange rate movements, the crucial changes lie in the difference of market price of risk of the interest rate movements to the updated exchange rates. The constructed optimal investment strategy is influenced by the adjusted factors. Hence the investors should dynamically rebalance their holding portfolio according to the filtering mechanism. Finally, the theoretical results show that the adjustment for the optimal weights are required to reflect the prediction effects in hedging the exchange rate risks.