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影響「市場彈性調整」之因素以及「市場彈性調整」對聯合貸款契約條件之影響洪培雅, Hung, Pei Ya Unknown Date (has links)
隨著企業規模的擴張,大型投資案、跨國併購案等需要龐大的資金,單一銀行貸款已經無法滿足大型企業的需求,此外,銀行、金融機構如雨後春筍的誕生,銀行間殺價競爭的結果是利差下降,銀行獲利困難,銀行為求生存,紛紛興起聯合起來,提供客戶一次性滿足的服務,主貸銀行除了利息收入以外,還增加了手續費收入,參貸銀行可以參與大型公司貸款,與企業建立合作關係,增加知名度,在資金借貸雙方皆獲益的前提下,聯合貸款成為公司尋求資金的一個重要管道。
然而,聯貸案中的參貸銀行卻因為未曾與貸款公司保持長久的合作關係,而有資訊不對稱的情形,參貸銀行認知到這樣的風險,可能要求較高的利息作為補償,此結果與公司尋求聯合貸款的目的背道而馳,因此,聯合貸款案可能因此而失敗。
「市場彈性調整契約」的出現,有效的解決資訊不對稱的情形,銀行可以於未來借款時間,依公司風險調整借款利率,而公司願意簽訂「市場彈性調整契約」也給予市場一個正面的訊息,因此,「市場彈性調整契約」對於聯合貸款有顯著性的影響。
有鑑於此,本文藉由迴歸模型的實證分析,分析影響「市場彈性調整契約」的因素,並且以T檢定,檢視擁有「市場彈性調整契約」的貸款案與沒有擁有「市場彈性調整契約」的貸款案,在貸款契約上有什麼差異,以藉此了解「市場彈性調整契約」對於聯合貸款的影響。實證結果顯示,資訊不對稱的確會影響「市場彈性調整」且擁有「市場彈性調整」的貸款案,其貸款條件與沒有「市場彈性調整」貸款案相比,在統計上有顯著差異。 / There are two reasons that syndicated loan market grows so fast in recent decades. The first one is when companies prepare to expand their business through investing other business or conduct merger and acquisition they will need a lot of capital. They are not willing to raise money through many bilateral loans, instead, they hope banks can provide one-stop shopping services so that companies can just negotiate with lead banks, but get enough money. The other reason is that for banks and institutional investors, their profits are squeezed because of too much competitors. Therefore, they are forced to join an alliance to stay survived. For lead bank, through syndicated loan, they can raise their profit by gaining another fee. For participant bank, they can get better reputation by joining syndicated loan.
However, generally, participant bank didn’t maintain long and intimate relationship with companies before joining syndicated loan. Thus, they tend to ask high risk premium for compensation of information asymmetry, which will raise the cost of capital for companies. “Market Flex” emerging in the loan market solve this problem efficiently. It makes lead banks with the right to adjust the loan contracts in the future period. Besides, if companies accept this contracts, the market will interpret that these companies expect themselves will perform better in the future.
We believe “Market Flex” causes have important impact on loan market. Thus, in this article, we attempt to figure out the factors resulting in “Market Flex” using regression model. Moreover, we are also interested in the difference of loan contract before and after the emergence of “Market Flex.” In this research, we use statistical tests to check this effect so that we will know more about the “Market Flex” effect on the loan market. The results show that “Information Asymmetry” indeed has impact on Market Flex and the difference in loan contract caused by Market Flex is significant statistically.
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再生可能エネルギーの普及に伴うデマンドレスポンスを活用した電力需給調整に関する研究長屋, 太樹 25 March 2024 (has links)
京都大学 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第25266号 / 工博第5225号 / 京都大学大学院工学研究科都市環境工学専攻 / (主査)教授 橋本 訓, 教授 米田 稔, 講師 山本 浩平, 教授 松井 康人 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Philosophy (Engineering) / Kyoto University / DFAM
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影響企業跨國購併後調整策略之研究臧惠安 Unknown Date (has links)
目前全球正興起另一波企業購併的風潮,其中更以大企業為主軸,使得大企業愈來愈走向大型化的趨勢。而當企業購併時,不僅需睜大眼睛慎選購併對象,更需進一步做好於購併後關於被購併公司策略調整之工作,以免造成時間與資金的浪費,因此本研究即在探討企業在購併後該如何選擇策略調整的方向,及有哪些因素會影響組策略調整的改變幅度與調整時間。
因此,本研究首先針對過去文獻與過去實際進行跨國購併的案例中,購併公司的實際作法提出一關於購併後人事調整、組織文化調整、行銷策略調整與研究發展策略的調整等工作之策略調整方向選擇參考架構,藉以提供一般企業在面臨國際購併時的參考,同時亦作為本研究關於探討影響改變幅度與調整時間因素的基礎架構。
本研究根據過去實際跨國購併案例中,購併公司對於策略調整之改變幅度與調整時間所考慮的因素,同時對五家個案公司分別驗證該影響因素是否適用,及究竟有哪些因素對於購併公司而言,在選擇改變幅度與調整時間的策略上較具影響力。
最後根據上述驗證結果,提出幾項有關影響改變幅度與調整時間因素的命題。命題包括:購併公司對於被購併公司之未來定位與被購併公司原來定位之差異程度及被購併公司的原有經營體質等兩因素會影響購併公司對被購併公司的改變幅度。至於影響調整時間的因素,包括:市場競爭激烈程度、被購併公司原有的經營體質、購併公司本身的目標、購併公司對於被購併公司之未來定位被購併公司原有定位之差異程度,其中後兩項因素對於調整時間影響較大。
根據本研究所提出之策略調整參考架構,對於即將進行購併之企業或對於已經在從事購併的企業而言,可以提供該企業對於進行策略調整一個值得參考的架構;同時企業在作策略調整的工作時,對於改變幅度與調整時間的決定上,可以考慮本研究所提出的八項命題,藉以使其節省在作決策上的所需思考的範圍與時間,使其增加購併成功的機會。 / Recently, the cases of M&A are rapidly growing. M&A makes them grow strongly and globally. When the mother company merges or acquires the target company, she should notice not only the selection of the target company, but also the integration between the mother company and target company.
The importance of the post-merged integration is evident, according to the paper and thesis discussion. Therefore, this research will focus on discussing the main factors of influenced post-----merged strategy changes. The research will acquire the conclusions by examining five experienced Taiwan enterprises.
According to this research, we find the factors of influenced scale of changes are as follows:
1. The foreseen position of the target company should achieve.
2. Both the advantages and the disadvantages of the target company.
According to this research, we find the factors of influenced integrated time are as follows:
1. The foreseen position of the target company should achieve.
2. Both the advantages and the disadvantages of the target company.
3. The motivation of the mother company.
4. The degree of market competition.
Eventually, this research advise the enterprise who are planing to merge or acquire another enterprise should consider of. Also, this research summarize a reference structure of post-merged strategy changes.
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政府資訊津貼對新聞內容的影響--以「省府組織調整」爭議為例黃傳榜 Unknown Date (has links)
本研究主要花探討政府資訊津貼對新聞內容的影響。研究問題主要有:一、消息來源與記者的互動關係,是否影響記者的新聞報導內容?二、政府機構對媒介的「資訊津貼」是否主控媒介議題的方向;「資訊津貼」的質量愈高,是否受到媒體較正面的報導?
在消息來源方面,本研究選擇省府五則新聞發布稿為分析對象,並以中國時報、聯合報、自由時報、自立早報等四家報杜根據新聞發布稿所發展出的一百二十八則新聞,進行內容分析比較。
研究結果可發展為以下命題:
1.消息來源與記者互動較頻繁,並不會使媒體報導內容有利於消息來源。
2.記者對消息來源提供的「資訊津貼」,會因來源提供者的職位不同,而對相同訊息有不同處理方式。職位較高者或事件當事人所提供的資訊,記者較會採用,並且較接近其所強調之重點及排列順序,但並不會因此改變報導立場。
3.因媒介具有高度自主性,消息來源無法主控議題方向。
4.省府的「資訊津貼」在媒體的刊出量和刊出值呈現正相關,顯示媒體採用更多的資訊津貼時,會有較有利的報導。
5.媒體是否採用政府的資訊津貼,主要依據其新聞價值而定,並不一定支持消息來源的立場。
最後,本研究針對研究結果進行討論,並說明木研究對理論和實務上的貢獻,以及研究的限制與建議。
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工資調整與外匯干預之分析陳畊麗 Unknown Date (has links)
早期文獻上有關工資調整與外匯干預的研究,多半獨立進行。近年來,有些學者體認到工資調整與外匯干預其實是相互影響,而非互不關連,方有將兩者結合研究的趨勢。
本文即在探討工資調整與外匯干預政策間的相互影響問題,共分三個部份。第一部份在「同質勞動且資本完全移動」假設下,探討當局最適外我匯干預與最適工資詷整法則的制定以及之間的相互影響。第二部份則建立等損失曲線的概念,重新詮釋第一部份所得的結果。第三部份進一步將“勞動異質”與資本移動程度考慮在內,以了解兩者在當局政策制定上所扮演的角色。茲將本文主要結果摘述如下:
1.政策工具間的相互影響具有不對稱性,需視干擾來源而定。同時,由於政策工具間相互影響的不對稱性,兩政策工具對付各種來源干擾的能力勢將有所不同。在本文架構下,最適外匯干預政策應用於穩定貨幣、國外物價、國外利率干擾,最適工資調整法則應用於穩定實質供給面干擾。
2.「等損失曲線分析」具有兩點特色:第一、以相當對稱的方式解釋當局最適外匯干預與最適工資調整法則的訂定,第二、將當局係依據損失極小化決定最適政策的精神表露無遺。
3.勞動異質對最適政策的影響視干擾來源、勞工團體採用工資指數的情形及當局賦予產出波動的權數而定。其中,就「勞工團體採用工資指數的情形」一項而言,若只有部份蔻力採行工資指數,勞動異質在政策制定上扮演重要角色;但如兩種類型勞工團體採用相同的工資指數,勞動異質將變得較不重要。
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財務結構長期目標與調整速率之實證柯銘揚 Unknown Date (has links)
No description available.
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派外人員返國調適與留職意願之研究 / Repatriation Adjustment and Intent of Retention周莉萍, Chou, Li Ping Unknown Date (has links)
隨著台灣企業國際化程度的加深,派外人員的管理已成為國際人力資源管理的重要課題。而與派外相關的主題如:派外人員的遴選標準,派外前訓練課程的設計等,國內外已有諸多研究。因此本研究擬從返任時面對環境轉換所須調整幅度的角度探討我國企業派外人員返國留職意願之關係,期能達成以下研究目的。1.探討影響派外人員返任前心理預期之調整與返任後實際認知之調整的因素。2.了解派外人員返任前心理預期之調整與返任後實際認知之調整對其返任後留職意願之影響如何3.根據1.2.之研究發現建議組織應採何種政策措施以減輕派外人員返國調適上的困擾及問題,以提高返任後之留職意願。
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台灣經濟發展中租稅結構調整之研究陳車, CHEN, JUN Unknown Date (has links)
第一章 為緒論。重點在略述撰寫本文之動機與目的,並就本文結構略作說明。
第二章 為經濟發展中台灣可稅能力之試析。重點在闡述影響可稅能力之因素;並
就此等因素推論台灣當前之可稅能力是否已臻極限,用資明瞭台灣當前租
稅結構的調整究應在「維持現有的水準」下抑或在「變更現有的水準」下
為之,期限以後各章推論之基礎。
第三章 為經濟發展過程中台灣租稅結構演進型態與「一般模型」之比較。重點在
將台灣現行租稅分成四大類,並依不同的經濟發展階段與一般模型加以比
較,期以發掘具有潛力之租稅。
第四章 為台灣經濟發展中租稅結構問題之檢討。重點乃就前章租稅四大類之組成
份子分別再加檢討,以明現制之得失。
第五章 為結論與建議。重點在總結前述各章之論點;進而依此結論提出個人之建
議。
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可動態調整的電子病歷存取控管機制 / A Dynamically Configurable Access Control Mechanism for Electronic Medical Records許原瑞, Hsu,Yuan Jui Unknown Date (has links)
在醫療系統中,存取控管是電子病歷安全防護的核心。針對這樣的議題,我們實驗室已經有設計出一種安全的架構,利用最新的程式開發技術,剖面導向程式設計為基礎,設計出一種宣告式電子病歷安全控管的方法。這樣的設計讓安全管理者可以有系統化的控制整個系統的安全存取。但是這樣的架構下,安全規則的變動必須經過好幾道複雜的手續,造成使用上彈性不足。
本研究針對這樣的架構提出幾種改進的方式,使安全規則更動更具有彈性。主要分為兩方面,第一,針對安全規則的變數,設計可以彈性更動的方式,不需要為了更動變數而重複整個安全控管規則產生流程。第二,利用動態載入的功能,提出可以由外部Java程式寫好安全控管規則,在執行時候將該規則載入來判斷,如此對於複雜的安全控管規則也有修改的彈性。希望藉由這樣彈性的設計使我們設計的安全控管架構更能符合實際使用的需求。 / Maintaining proper access control to Electronic Medical Records (EMR) is essential to protecting patients’ privacy. However, the fine-grained and dynamic nature of access control rules for EMR has imposed great challenges on the healthcare information system developers. This thesis presents a dynamically configurable access control mechanism for Web-based EMR systems.It is an enhancement of a previous work in which static aspects are employed to enforce fine-grained access control for EMR. Specifically, we provide two additional kinds of dynamic adjustment mechanism to enhance the static access control aspects, namely dynamic parameters and dynamic constraints. If the scope of dynamic changes is small, dynamic parameters can realize the required changes. Otherwise, dynamic constraints can be used to support replacement of the access control enforcing code while allowing the EMR application running as usual. Consequently, system administrators have a fine range of choices with different trade-offs between flexibility and performance, namely fully static aspects, parameterized aspects using dynamic parameters and fully dynamic aspects using dynamic constraints. We have built a Web-based EMR prototype implementation using AspectJ to demonstrate our approach.
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公共造產與BOT的比較—以游泳池為例黃錦齡 Unknown Date (has links)
政府近年來推動「健康台灣」及「提升學生游泳能力中程計畫」,且經研究調查顯示,國內各級學校的游泳池普遍不足,再加上公共造產的泳池普遍經營不善,在上述背景之下,本文以游泳池為案例,探討「公共造產」模式或促參「BOT」模式何者較具有財務可行性。
本研究以國立大里高中游泳池為例,首先將它修正為BOT模式及公共造產模式,特許期間30年。經由試算,BOT模式的財務指標NPV、IRR、SLR及DSCR皆無法滿足評估準則;而公共造產模式初步財務結果NPV、IRR、SLR皆可滿足評估準則,僅DSCR小於1,故財務仍不可行。我們遂進行財務調整,改以調整權利金及校園安全清潔管理費的收取方式,在還款期間不收權利金及校園安全清潔管理費,在還款期之後則加徵1.5倍,再重行試算,求得廠商、政府及銀行都可接受的結果,而使公共造產可以順利進行。
本案公共造產模式財務結果為什麼可以接受,BOT模式則無法接受,蓋因當時公共造產的相關法令在現金補助、資金成本及租稅節省上多較BOT模式優惠所致。
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