本文經由模擬比較Chernozhukov and Hansen (2005)所提出的工具 變數分量迴歸方法與傳統分量迴歸方法在不同的內生性情況下, 其估 計偏誤的特性。另一方面,也藉由工具變數分量迴歸方法分析台灣、新 加坡、南韓與香港股市報酬率與成交量間的關係。以工具變數分量迴 歸方法分析價量關係不僅能完整描繪條件於成交量下報酬率的分配, 亦能修正以傳統分量迴歸方法估計同期價量關係所造成估計結果不具 一致性的問題。本文實証結果顯示台灣、新加坡、南韓與香港的正報 酬率與成交量有正向關係; 負報酬率與成交量多有負向關係。且正報 酬率與成交量的相依程度隨著分量的增加而逐漸增加, 而負報酬率與 成交量的相依程度則隨著分量的減少而逐漸增加。

近年來，國內基金市場蓬勃發展，基金數量急速成長，而國內關於基金的研究也隨之增多。本文主要探討台灣的基金市場是否也存在較近期國外學者研究所發現之聰明資金效果，以及較為人所熟悉的動能現象；前者表示淨流量為正的基金在未來表現得比淨流量為負的基金好，基金申購與贖回的資金流動情形可以作為投資時的參考指標，後者則表示過去績效好的基金在未來會表現得比過去績效差的基金好。基金過去的表現具參考價值。再進一步思考，若是台灣的基金市場存在著聰明資金效果，也存在著動能現象，兩者都可作為投資時的參考指標，那麼結合兩者，是否能夠提供一個更好的投資參考依據呢？ 本研究結論摘要如下： 1. 聰明資金效果存在，基金淨流量為正的基金之報酬率在持有四年內都顯著優於基金淨流量為負的基金之報酬率。 2. 基金績效具持續性，贏家基金之報酬率在持有兩年內都顯著優於輸家基金之報酬率；至第三年兩者之差異開始不顯著；至持有五年時兩者表現反轉。 3. 在贏家基金的投資組合中，每月淨現金流入的金額小於淨現金流出的金額。此結果說明了投資人整體而言在申購基金時，並沒有「追逐過去贏家」的現象，相反地，投資人反而傾向於賣出。 4. 同時考慮基金淨流量與基金過去績效發現，過去的輸家中，淨流量為正的基金在長期表現優於淨流量為負的基金以及贏家基金。 5. 聰明資金效果只存在於過去輸家基金，不存在於過去贏家基金。 6. 投資基金應以長期投資為主，避免短期操作，以免交易成本侵蝕了報酬。

Kyoto University (京都大学) / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第17580号 / 工博第3739号 / 新制||工||1570(附属図書館) / 30346 / 京都大学大学院工学研究科電子工学専攻 / (主査)教授 北野 正雄, 教授 山本 克治, 教授 引原 隆士 / 学位規則第4条第1項該当

京都大学 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第25244号 / 工博第5203号 / 新制||工||1993(附属図書館) / 京都大学大学院工学研究科原子核工学専攻 / (主査)教授 宮寺 隆之, 教授 斉藤 学, 准教授 田﨑 誠司 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Agricultural Science / Kyoto University / DFAM

複雜多變的現代社會，各組織極需大量領導入才投入，如何透過標準化的評量程序甄 拔人才，是為領導領域的主要課題。「複評量者一複評量法」是採用廣為企業組織所 使用的「評量中心法」模式，編定的標準化評量程予。 評究程予係：三階段評量者訓練，二梯次（每天兩次）評量程序，三梯次（每次7 小 時）團體活動。三個月後，比較經由評量的團體成員，評分不同，是否擔任領導幹部 比例不同。探討「複評量者一複評量法」的效度，評分者信度，及相關問題。 以單因子變異度分，X2 考驗、積差相關、信度考驗，分析結果顯示： 1.評分者間信度在.62 至.95 間，與過去文獻相符。 評分者內信度在.17 至.40 間，與過去文獻有一玫趨向。 2.以複評量者一複評量法得分預測成員是否擔任領導幹部，達顯著水準，（單因子變 異分析P 於.05,X2 考驗P 小於 .05)。 3.性別，過去經驗在評量法得分的因子變異分析考驗未達顯著水準。 4.綜合評分在性別、過去經驗，是否擔任領導幹部等項單因子變異分析考驗，均未達 著水準。

京都大学 / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(法学) / 甲第21513号 / 法博第230号 / 新制||法||165(附属図書館) / 京都大学大学院法学研究科法政理論専攻 / (主査)教授 髙山 佳奈子, 教授 塩見 淳, 教授 安田 拓人 / 学位規則第4条第1項該当 / Doctor of Laws / Kyoto University / DGAM

研究資本市場價格變動的特性，一直是財務學者實証研究的一□。以經濟學中需求 與供給的觀點來說，價格與數量是一體兩面，兩者相互依存的，但國內的研究對於 量的探討卻非常缺乏，因此就形成本論文的重要研究動機。 本研究以市場個體結構(Market Microstructure) 的層面來探討股價變動與成交量 之間的關係，並依據 Clark、Harris、Copeland、Jennings，Starks和Fellingham (JSF) 、Epps及Kopoff等的理論模型，與其他實証文獻形成本研究假說。 本論文以民國77年81年，整體股票市場每日價量資料為研究樣本，共1427個觀察值 ，採用「變異數分析－無母數 Krush Wallis 檢定」、「迴歸分析-GLM模型」、「 Box-Jenkins AL MA 分析之轉換函數模式」來驗証，經分析後，達成下列結論： 1.台灣股票市場一週內各日的平均報酬相等，符合交易時的假設。 2.股價報酬率的絕對值與成交量（週轉率）呈正相關（不含77年2 月底狂飆期）， 証實台灣股市符合混合分配假說 (Mixt of distributions Hypothesis，MDH)， 且資訊傳遞的方式為連續到達模型 (Sequential Information Arrival Model， SIA)。 3.符合Epps模型，價量呈現不對稱的關係，即在股價上漲時其成交量大於股價下跌 的成交量，Ｖ□╱△Ｐ□＞Ｖ﹣╱│△Ｐ﹣│。 4.股價變動與成交量關係不僅就全部樣本、多頭期或空頭期而言，均顯示價量間呈 正相關，且存在落後關係。 5.就全部研究期間與多頭期之樣本，研究顯示股票報酬率會引起成交量的變動。 6.就空頭期間之樣本，研究顯示股票報酬率與成交量間相互影響，互為回饋關係。

No description available.

No description available.

損益平衡點或利量率分析已成為企業管理的一項重要工具。本文所討論之產銷量、成本與利潤關係亦以此種分析為重心。本文組織共計八章如下，第一章緒論，說明今後會計學術發展的趨勢，將由傳統會計學走向「計量」會計學的途徑。第二章利量率分析的概念，討論損益平衡點分析的一般假定及其應用範圍，暨產銷量、成本與利潤三者間的基本關係與一些名詞的意義如安全餘額、損益兩平區等。第三章成本變動性的劃分討論變動與固定成本的習性及其劃分的方法。其劃分的方法計有六種，大部份屬於基本數理的應用，諸如迴歸分析、數陣解法等。第四章價格、數量及成本變動的分析。剖析價格、數量和成本在各別變動或同時變動對利潤之影響。第五章損益平衡點分析的特殊問題，其內容包括存貨問題，其他收入與支出問題，產品混合問題，適度產量與最佳訂價的決策，邊際觀念及非直線分析等。第六章多項產品損益平衡點的計算，共分兩節討論。第一節討論兩種產品之計算方法，使用線型規劃，遊戲理論等基本數理方法。第二節以在製造部與銷售部為例說明兩種以上產品之計算方法。第七章不確定狀態下之利量率分析。應用常態機率分配說明在不同情況下之利潤策劃。第八章結論，說明數理分析之缺點與吾人今後應持有之態度。 盡管產銷量、成本與利潤三者間之關係日漸譎異難測，然並非臻令人束手無措之境地。若吾人能對未來的內在因素適當加以掌握，另方面對可能發生的外在因素，充分利用科學分析，做最正確的預測，乃可獲得預期而令滿意的成果。俗云：「將來是屬於對未來有事先準備的人」（The feature belongs to thoso who prepare for it），足以做為有志創業者之座右銘。