Este trabalho fornece evidências sobre o papel de ativos e passivos de tributos diferidos como instrumento de tolerância regulatória e arbitragem de capital regulatório por instituições financeiras brasileiras no período de 2004 a 2009. Visando atingir o objetivo da pesquisa, foram desenvolvidas duas hipóteses: a) a tolerância regulatória, visando verificar se os gestores utilizaram tributo diferido para apoiar ou atingir níveis de capital regulatório e quão realistas eram as estimativas sobre a capacidade de realização do tributo diferido, e b) a estratégia de arbitragem de capital regulatório, visando verificar se as escolhas sobre tributos diferidos dos gestores estavam relacionadas com o capital regulatório. Para tanto, este estudo obtêm evidências analisando informações contábeis anuais. As hipóteses são testadas utilizando as técnicas de análise de dados de regressão linear múltipla e regressão com dados em painel. Como resultado, o estudo mostrou que as instituições financeiras brasileiras utilizaram tributo diferido como instrumento de tolerância regulatória. As instituições financeiras não teriam atingido o capital regulatório mínimo sem esses valores. Apesar disso, foram apresentadas evidências de que os gestores foram realistas no reconhecimento de tributo diferido. Também foi mostrado que as decisões dos gestores das instituições financeiras brasileiras estavam orientadas pelo tributo diferido. Conforme apurado, as instituições financeiras com mais fortes posições de capital (maior Nível I) tendem a reportar maior tributo diferido ativo, contrariando a literatura internacional. De maneira geral, revelouse apenas um caso de como a contabilidade pode servir de ferramenta para interferir em questões políticas, econômicas e em setores regulados, buscando atingir fins regulatórios ou cumprir acordos dos quais o país faça parte. / This paper provides evidence on the role of assets and liabilities of deferred taxes as a tool of regulatory forbearance and regulatory capital arbitrage by Brazilian financial institutions in the period 2004 to 2009. In order to achieve the goal of research, two hypotheses were developed: a) the regulatory forbearance in order to verify whether the deferred tax managers used to support or achieve levels of regulatory capital and how the estimates were realistic about the ability to perform the deferred tax, b) the arbitrage strategy of regulatory capital in order to verify that the choices on deferred taxes of managers were related to regulatory capital. Therefore, this study obtained evidence by analyzing annual financial information. The hypotheses are tested using the techniques of data analysis of multiple linear regression and regression with panel data. As a result, the study showed that the Brazilian financial institutions have used deferred tax as a tool of regulatory forbearance. Financial institutions have not reached the minimum regulatory capital without these values. Nevertheless, evidence was presented that the managers were realistic recognition of deferred tax. It was shown that the decisions of the managers of Brazilian financial institutions were guided by deferred tax. As established, the financial institutions with stronger capital positions (higher Tier I) tend to report higher deferred tax asset, contrary to international literature. Overall, it was revealed just a case of how accounting can serve as a tool to interfere in political, economic and regulated industries, seeking to achieve regulatory purposes or to comply with agreements to which the country is part.

Esse estudo avalia a adequação dos requerimentos absolutos de capital no Brasil para bancos pequenos e grandes separadamente e investiga os requerimentos de capital mínimo para risco de crédito nas diferentes abordagens de Basiléia, em especial o impacto da adoção dos modelos dos ratings internos (IRB) conforme o Edital BCB n. 37/11. Além disso, propõe e avalia a abordagem padronizada dos ratings centralizados, CRBA, para cálculo do Capital Mínimo Exigido (CME) em bancos pequenos e que é baseada na abordagem padronizada em vigor na Europa, mas voltada para dados disponíveis nas Centrais de Risco. A CRBA pertence à família dos modelos internos e busca contribuir com as recentes discussões sobre a reforma regulatória bancária na Europa e nos Estados Unidos. Para os três objetivos mencionados, as metodologias adotadas foram: 1) o Valuet-at-Risk (VaR) não paramétrico de Crédito (CVaR) de Carey (2002) e o paramétrico Creditrisk+ para estimar o capital econômico do Sistema Bancário; seguido da 2) estimação amostral e avaliação do capital regulatório para bancos pequenos e grandes nas abordagens IRB, Basileia 1, abordagem padrão simplificada (SSA); além da 3) avaliação da abordagem proposta nesse estudo, a CRBA. A performance de todas essas abordagens é avaliada frente a cenários de stress ad hoc e durante a Crise de 2008-2009. Os dados utilizados foram exposições de crédito aleatórias colhidas da Nova Central de Risco do Banco Central do Brasil (SCR). Os principais resultados desse estudo são: 1) sugerir um capital regulatório total (Patrimônio de Referência mais provisão) para bancos grandes de 17,5% baseado no CVaR paramétrico de 99,9% e, para pequenos, de 15,31% baseado no CVaR de 99%; 2) sugerir que, de todas as abordagens de Basileia II, o IRB estimado conforme o Edital BCB n. 37/2011 e para as Probabilidade de Default (PDs) calculadas por matrizes de migração do SCR, é o mais conservador; 3) sugerir que a abordagem proposta seja mais sensível ao risco de crédito do que atual brasileira, especialmente no varejo, além de oferecer um nível proteção maior contra choques aleatórios de crédito. Na Crise de 2008-2009, os bancos pequenos e grandes apresentaram respostas muito distintas a choques diversos ou quando os \"estados da economia\" se deterioravam. Os bancos pequenos não atingem o grau de diversificação necessário para minimizar perdas extremas. Por outro lado, do ponto de vista do risco sistêmico, a falência dessas entidades tem impactos muito menores que a de conglomerados bancários de porte. Finalmente, a abordagem proposta CRBA é apresentada como uma alternativa à abordagem atual no Brasil e à abordagem padronizada (SA) nos demais países, em especial na Europa. No Brasil, a CRBA cumpriria o papel de aumentar a sensibilidade a risco de crédito do CME nos bancos pequenos criando incentivos para uma gestão de risco de crédito mais cautelosa e alinhando o nível de capital dos bancos pequenos ao seu risco efetivo. Nos demais países, a CRBA é uma alternativa à abordagem padronizada, que independe da opinião das Agências de Classificação de Risco (ACRs). A CRBA traz dois benefícios: o primeiro de ampliar o escopo dos modelos internos e eliminar a dependência regulatória na opinião das ACRs, diminuindo a oportunidade de arbitragem regulatória com ratings inflacionados e corrigindo incentivos para que as ACRs sejam apenas provedoras de opiniões isentas; e o segundo, de prover os organismos supervisores com um mecanismo de controle (tracking error) sobre a qualidade de gestão de risco dos bancos pequenos por meio das Centrais de Risco. / This work analyses capital requirements adequacy in Brazil both for small and big banks individually and evaluates the minimum capital requirements for credit risk in the different Basel II approaches, especially, the impacts of IRB adoption as stated on Edital BCB n.37/11. Besides, it proposes and evaluates the Centralized Standard Ratings Based Approach (CRBA) to calculate Minimum Capital Requirements (MCR) in small banks. It is inspired in the Basel II Standard Approach (SA) disseminated in Europe, but based on information from the Credit Registers. The CRBA is an internal model approach in line with recent discussions on regulatory reform in Europe and in the US. The methodology to address these three research goals is: the non-parametric credit Value-at-Risk (VaR) or CVaR of Carey(2002) and the parametric Creditrisk+ to estimate the economic capital for the banking system; to evaluate regulatory capital in small and big banks in the IRB, Basel 1 and the Simplified Standard Approach (SSA) on the sample; and to evaluate the CRBA, proposed in this study. The performance of these approaches is confronted with ad hoc stress scenarios and within the Credit Crisis of 2008-2009. The data is comprised of credit exposures available in the Brazilian Credit Register (SCR). This work main results are: 1) to suggest a total regulatory capital (capital and provision) of 17.5% to big banks based on a parametric CVaR (99.9%) and of 15.31% to small banks based on a CVaR (99%); 2) to suggest, based on all Basel II approaches, that the IRB, as stated on Edital BCB n.31/11 and calibrated with the probabilities of default (PD) estimated with transition matrixes from the SCR, is the most conservative approach; 3) to suggest that the proposed approach is more sensitive to credit risk especially in retail and is more effective against stress chocks. Small and big banks behave differently to adverse shocks. The small banks, for instance, have problems diversifying out extreme losses when the \"states of the economy\" deteriorate. On the other hand, considering systemic risk, the bankruptcies of these institutions are much less of a problem than the ones of a big bank. Finally, the CRBA is presented as an alternative to the current approach (SSA) in Brazil and to the Standard Approach (SA) in other countries, specifically in Europe. In Brazil, the CRBA would increase the risk sensitivity of MCR on smaller banks creating incentives to more careful risk management practices and aligning their capital and risk levels. On the other countries, the CRBA is an alternative to the Standard Approach (SA) that is not dependent on Credit Rating Agencies - CRAs\' opinions and brings two additional benefits. First, it is an internal model based approach eliminating regulatory dependence on CRAs\' opinions, minimizing opportunities to regulatory arbitrage with inflated ratings and allowing CRAs to be more of a trustworthy opinion provider. Second, it provides supervisors a tracking error mechanism to evaluate risk management in small banks using Credit Registers.

Submitted by Ronaldo Medrado Helpe (ronaldo.helpe@gmail.com) on 2018-01-05T14:28:46Z No. of bitstreams: 1 Financas_AFD-Helpe-projeto_vFinal.pdf: 1604607 bytes, checksum: 1cdf4c588e2dd515324016561da5baa4 (MD5) / Approved for entry into archive by Mayara Costa de Sousa (mayara.sousa@fgv.br) on 2018-01-10T23:17:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Financas_AFD-Helpe-projeto_vFinal.pdf: 1604607 bytes, checksum: 1cdf4c588e2dd515324016561da5baa4 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-11T13:40:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Financas_AFD-Helpe-projeto_vFinal.pdf: 1604607 bytes, checksum: 1cdf4c588e2dd515324016561da5baa4 (MD5) Previous issue date: 2017-12-11 / A iminência da entrada em vigor das regras estabelecidas pelo acordo da Basileia III, motivado pela crise do subprime em 2009, desperta preocupação ao redor do mundo, inspirando inúmeros estudos que tentam antecipar potenciais efeitos desta regulamentação sobre a economia (BERROSPIDE e EDGE, 2010). O Brasil vive uma das piores recessões de sua história e as provisões para créditos ruins nos balanços dos bancos se avolumam, gerando um aumento do estoque de créditos tributários. Em linha com diversos estudos já realizados, este trabalho explorou efeitos decorrentes da implantação do acordo da Basileia III em relação ao capital mínimo regulatório exigido, com o diferencial de dar ênfase ao impacto da exclusão dos créditos tributários da base de capital dos bancos. O objetivo foi identificar se a restrição de capital trazida por tais deduções, no âmbito do novo acordo, poderia impactar o volume de créditos concedidos pelos bancos, impactando, portanto, o processo de recuperação econômica do Brasil. Verificou-se, através de uma pesquisa exploratória, que abordou uma amostra relevante de 38 bancos, que os avanços dos ajustes prudenciais de créditos tributários terão alto impacto sobre a base de capital das instituições financeiras. Tais deduções, geraram impactos em 28 bancos da amostra, chegando a representar mais de 100% da necessidade agregada de capital principal e 59% da necessidade agregada de capital nível 1 dos bancos analisados. Do ponto de vista de influência das deduções dos créditos tributários sobre as carteiras de crédito dos bancos, foi possível constatar que o impacto tende a ser pequeno, chegando a 1,5% de redução sobre o total da carteira de crédito dos bancos analisados. Essa conclusão, apesar de parecer incoerente à primeira vista, justifica-se pela capacidade dos bancos em atrair mais capital, em função de suas rentabilidades acima do custo de capital próprio. Essa análise nos permitiu confirmar a relevância dos créditos tributários das instituições financeiras sobre suas políticas de gestão de capital e verificar que as deduções de créditos tributários, apesar de representar restrições importantes de capital, não deverão impactar de forma relevante o crescimento das carteiras de crédito no sistema financeiro brasileiro. / The imminence of fully application of the rules established by Basel III, motivated by the subprime crisis in 2009, arouses concern around the world, motivating several papers trying to anticipate potential effects of this regulation (BERROSPIDE e EDGE, 2010). Brazil is facing one of the worst recessions in its history and the increase in provisions for bad credits, led to an increase in tax credits in the banks' balance sheets in Brazil. Aligned with several studies, this research explored the effects arising from the implementation of Basel III agreement in relation to minimum regulatory capital, with the differential of emphasizing the impact of the exclusion of tax credits from the capital base of banks. The objective was to identify if the restriction of capital brought by Tax Credits under the new agreement could impact the volume of credits granted by the banks, thus impacting the process of economic recovery in Brazil. It was verified through a relevant sample of 38 banks that tax credits will have a high impact on the banks' capital base. These deductions generated impacts on 28 sample banks, accounting for more than 100% of the aggregate principal capital requirement and 59% of the aggregate capital requirement of the banks analyzed. From the point of view of the influence of tax credit deductions on banks' credit portfolios, it was possible to verify that the impact tends to be small, reaching a reduction of 1.5% on the total loan portfolio of the banks analyzed. This conclusion, despite seeming at first glance to be inconsistent, is justified by the ability of banks to attract more capital, due to their profitability above the cost of equity. This analysis allowed us to confirm the relevance of tax credits of financial institutions on their capital management policies and to verify that deductions of tax credits, despite representing significant capital constraints, should not have a significant impact on the growth of credit portfolios in Brazil.

A regulação e supervisão do sistema financeiro sempre foram motivos de apreensão por parte das principais autoridades econômicas mundiais. A globalização, o processo de liberalização financeira e a consequente interconexão econômica entre países maximizaram o risco sistêmico, aumentando a necessidade de marco regulatório e fiscalização mais eficientes. Assim, com a eclosão da crise norte-americana em 2008, o G-20 começou a atuar de forma mais ativa em prol da manutenção da higidez do sistema financeiro mundial. Para os bancos, o G-20 instruiu as principais instituições reguladoras como o Fundo Monetário Internacional, o Conselho de Estabilidade Financeira e o Comitê de Basileia (BCBS) a desenvolverem recomendações a fim de se solucionar o considerado principal problema da regulação dos mercados, o fato destes atualmente serem pró-cíclicos. Diante de tal cenário, em dezembro de 2009, o Comitê publicou um documento que considerou uma série de medidas a fim de solucionar tal problema, entre estas estava a inclusão do buffer de capital contracíclicodo novo marco regulatório proposto pelo Comitê, o Basileia III. O intuito do presente estudo é estudar esse buffer e analisar sua aplicabilidade no sistema bancário brasileiro e, porventura, sugerir metodologias alternativas de cálculo. / The regulation and supervision of the financial system have always been cause for concern on the part of major global economic authorities. Globalization, the process of financial liberalization and consequent economic interconnection between countries maximized systemic risk, increasing the need for a more efficient regulation. Thus, with the outbreak of the American crisis in 2008, the G-20 began to act more actively in favor of maintaining the health of the global financial system. For banks, the G-20 instructed the main regulatory institutions like the International Monetary Fund, the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) to develop recommendations to be considered to solve the main problem of market regulation, the fact these currently being pro-cyclical. Faced with this scenario, in December 2009, the Committee published a document which considered a number of measures in order to solve this problem, among these was the inclusion of the counter-cyclical capital buffer of the new regulatory framework proposed by the Committee, the Basel III. The aim of this study is to study this buffer and analyze their applicability in the Brazilian banking system and perhaps suggest alternative methods of calculation.

Submitted by Secretaria Pós de Produção (tpp@vm.uff.br) on 2017-07-27T20:21:52Z No. of bitstreams: 1 M2016 - William Castro Bezerra .pdf: 10796611 bytes, checksum: 7958bb992c8b1d551fc23dc7c4482c56 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-27T20:21:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 M2016 - William Castro Bezerra .pdf: 10796611 bytes, checksum: 7958bb992c8b1d551fc23dc7c4482c56 (MD5) / Os bancos em todo o mundo são instituições que desempenham um importante papel nos ciclos econômicos. Dada sua forte relação com a economia, são rapidamente afetados por crises como podem gerar crises. Crises bancárias são graves e repercutem por todo o mundo, em função da globalização. Em razão disso, os riscos do setor bancário devem ser submetidos a acompanhamento e controle contínuos. Os Acordos de Basileia para adequação de capital deram maior robustez à regulamentação bancária, fazendo com que os bancos atentassem para requisitos mínimos de capital e gestão de riscos. Entretanto, um nível mais robusto na regulação do setor bancário pode provocar efeitos na rentabilidade dos bancos. Dessa forma, foram analisadas informações contábeis do Banco do Brasil S/A, através de índices econômico financeiros, além do Índice de Basileia. Paralelamente ao Banco do Brasil, foram analisados também seus três maiores concorrentes, além de uma amostra dos dez maiores bancos. Os resultados mostraram, por um lado, a solidez e eficiência do BB, por outro, a queda em seus indicadores de rentabilidade. Entretanto, os impactos decorrentes de Basileia nessa queda não foram conclusivos. / Banks around the world play an important role in economic cycles. Becouse of its strong relationship with the economy, they are quickly affected by crises as they can generate crises. Banking crises are serious and reverberate throughout the world, because of globalization. As a result, the risks of the banking sector should be continuously monitored and controled. The Basel Accords for capital adequacy give weight to banking regulations, leading banks to be alert for minimum capital requirements and risk management. However, a more robust level in the banking sector regulation may cause effects on the profitability of banks. Thus, the financial statements of Banco do Brasil S/A were analyzed through financial economic indexes, in addition to the Basel Index. Parallely to Banco do Brasil, were also analyzed its three largest competitors and, further, a sample of the top ten banks. The results showed, in one hand, Banco do Brasil’s strength and efficiency and, in other hand, the fall of its profitability indexes. However, Basel’s impacts on this fall were not conclusive.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:25:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Rafael Felicio Mileo Neto.pdf: 1273950 bytes, checksum: 918a06ee6a1bd5351e3b400a3731cfdd (MD5) Previous issue date: 2011-03-14 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / The susceptibility of credit market to losses encouraged the institution of regulations, such as Basel I and II Capital Accords, which stimulated the development of credit portfolio management models. The objective of this dissertation is to observe the behavior of two advanced models of credit portfolio risk, KMV, based on Merton (1974) studies, and CreditRisk+, developed by Credit Suisse Financial Products. The study aims to evaluate the performance of each model in sample credit portfolios, according to market, account and debt data of companies. Through variations in each model parameters, the model`s performances in different scenarios will also be analyzed. The research focuses specifically on loss distributions generated by the models, given the changes in the parameters during the simulations. To achieve these goals, the historical evolution of credit risk is discussed, starting with the first registered loans, in Antiquity, up until the last decade, when many international regulations to credit risk were created. / A suscetibilidade do mercado de crédito a perdas incentivou a criação de regulamentações, como os Acordos de Capital da Basileia I e II, que estimularam o desenvolvimento de modelos de gestão de portfólio de crédito. O objetivo desta dissertação é observar o comportamento de dois modelos avançados de mensuração do risco: o KMV, baseado nos estudos de Merton (1974), e o CreditRisk+, criado pela Credit Suisse Financial Products. O estudo pretende verificar seus desempenhos em amostras de carteiras baseadas em informações contábeis, de mercado e de títulos de dívidas de empresas, através de variações aplicadas nos parâmetros de cada modelo, serão realizadas, também, análises de desempenho dos modelos em diferentes cenários. A pesquisa foca, especificamente, as distribuições de perdas geradas pelos modelos. Para a conclusão desses objetivos, o risco de crédito é abordado conforme sua evolução histórica, iniciando com os primeiros registros de concessão de financiamentos, na Antiguidade, até o passado recente, quando surgiram as principais regulamentações transnacionais para o risco de crédito.

Submitted by guilherme yanaka (guilhermey@gmail.com) on 2015-01-20T17:28:11Z No. of bitstreams: 2 tese_Yanaka.pdf: 1987669 bytes, checksum: 43c38745d2d3b022c4b731634d15f101 (MD5) tese_Yanaka apendice.pdf: 1890925 bytes, checksum: 326a1899d15fb390b68ad062c4ec1be6 (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Prezado Guilherme, 1 - tirar o acento do Getulio; 2 - tirar o título da tese da página do resumo, colocar a palavra RESUMO em caixa alta no centro da página em negrito. 3 - fazer o mesmo no abstract (caixa alta e centralizar) Att. Suzi on 2015-01-21T10:47:29Z (GMT) / Submitted by guilherme yanaka (guilhermey@gmail.com) on 2015-01-21T13:37:50Z No. of bitstreams: 2 tese_Yanaka apendice.pdf: 1890925 bytes, checksum: 326a1899d15fb390b68ad062c4ec1be6 (MD5) tese_Yanaka gestao_risco.pdf: 2489116 bytes, checksum: 37513eecf31e32e7da7929ee6938d552 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2015-01-21T14:39:42Z (GMT) No. of bitstreams: 2 tese_Yanaka apendice.pdf: 1890925 bytes, checksum: 326a1899d15fb390b68ad062c4ec1be6 (MD5) tese_Yanaka gestao_risco.pdf: 2489116 bytes, checksum: 37513eecf31e32e7da7929ee6938d552 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-01-21T14:45:39Z (GMT). No. of bitstreams: 2 tese_Yanaka apendice.pdf: 1890925 bytes, checksum: 326a1899d15fb390b68ad062c4ec1be6 (MD5) tese_Yanaka gestao_risco.pdf: 2489116 bytes, checksum: 37513eecf31e32e7da7929ee6938d552 (MD5) Previous issue date: 2014-10-10 / This dissertation consists of three essays. The first essay analyses the public information about the risk of Brazilian banks' loan portfolios and is split in two chapters. The first one compares public data with banks' managerial information and shows the limited scope of accounting data. One conclusion is that is possible to improve disclosure, a fact that has been happening gradually in Brazil through new rules related to Basel II’s Third Pillar and by more detailed reports by the Brazilian Central Bank. The second part of this essay shows the discrepancy between non-performing loans ratio (NPL) and probability of default (PD), it also discusses the relationship between loss allowances and expected loss. The tools used are empirical data (migration matrices) and a simulation based on overlapping vintages whose transition matrices are modeled as a second order Markov process. The second essay makes a linkage between risk management and price discrimination. Is developed a model that consists in a Cournot duopoly in a retail credit market, in which banks may perform third-degree price discrimination. In this model, potential borrowers can be of two types, low or high risk, wherein low risk borrowers are characterized by more elastic demand. Initially, banks cannot observe borrowers’ type. For this to happen the bank needs to invest in risk management and thus becomes able to price discriminate, which in this model coincide with risk-based pricing. According to the model, if costs to observe clients type are high, the banks' strategy is not to discriminate (pooling equilibrium). However, if these costs are sufficiently low, the optimal strategy for banks is to charge different rates for each group. It is argued that Basel II functioned as an exogenous shock that shifted the equilibrium where there is greater price discrimination. The third essay is divided into two chapters. The first one discusses the application of the concepts of subjective probability and Knightian uncertainty to VaR models and the importance of model risk assessment, which is comprised by estimation risk, specification risk and identification risk. The essay proposes that 'four elements' methodology from operating risk (internal data, external data, business environment and scenarios) can be extended to the measurement of other risks (market and credit risk, for example). The second part of this last essay is an application of scenario analysis to measure the conditional volatility on dates of relevant economic releases, specifically on COPOM (Monetary Policy Committee) meeting days. / Esta tese é constituída por três ensaios. O primeiro ensaio analisa a informação pública disponível sobre o risco das carteiras de crédito dos bancos brasileiros, sendo dividido em dois capítulos. O primeiro analisa a limitação da informação pública disponibilizada pelos bancos e pelo Banco Central, quando comparada a informação gerencial disponível internamente pelos bancos. Concluiu-se que existe espaço para o aumento da transparência na divulgação das informações, fato que vem ocorrendo gradativamente no Brasil através de novas normas relacionadas ao Pilar 3 de Basileia II e à divulgação de informações mais detalhas pelo Bacen, como, por exemplo, aquelas do 'Top50' . A segunda parte do primeiro ensaio mostra a discrepância entre o índice de inadimplência contábil (NPL) e a probabilidade de inadimplência (PD) e também discute a relação entre provisão e perda esperada. Através da utilização de matrizes de migração e de uma simulação baseada na sobreposição de safras de carteira de crédito de grandes bancos, concluiu-se que o índice de inadimplência subestima a PD e que a provisão constituída pelos bancos é menor que a perda esperada do SFN. O segundo ensaio relaciona a gestão de risco à discriminação de preço. Foi desenvolvido um modelo que consiste em um duopólio de Cournot em um mercado de crédito de varejo, em que os bancos podem realizar discriminação de terceiro grau. Neste modelo, os potenciais tomadores de crédito podem ser de dois tipos, de baixo ou de alto risco, sendo que tomadores de baixo risco possuem demanda mais elástica. Segundo o modelo, se o custo para observar o tipo do cliente for alto, a estratégia dos bancos será não discriminar (pooling equilibrium). Mas, se este custo for suficientemente baixo, será ótimo para os bancos cobrarem taxas diferentes para cada grupo. É argumentado que o Acordo de Basileia II funcionou como um choque exógeno que deslocou o equilíbrio para uma situação com maior discriminação. O terceiro ensaio é divido em dois capítulos. O primeiro discute a aplicação dos conceitos de probabilidade subjetiva e incerteza Knigthiana a modelos de VaR e a importância da avaliação do 'risco de modelo', que compreende os riscos de estimação, especificação e identificação. O ensaio propõe que a metodologia dos 'quatro elementos' de risco operacional (dados internos, externos, ambiente de negócios e cenários) seja estendida à mensuração de outros riscos (risco de mercado e risco de crédito). A segunda parte deste último ensaio trata da aplicação do elemento análise de cenários para a mensuração da volatilidade condicional nas datas de divulgação econômica relevante, especificamente nos dias de reuniões do Copom.

[pt] Este trabalho analisa o impacto dos requerimentos de liquidez da Basiléia III na gestão de liquidez dos bancos. A partir de uma base de dados que engloba bancos de todos os países signatários do Comitê de Basiléia III, foram definidos indicadores de liquidez bancária com base nas práticas utilizadas na literatura econômica e que busquem servir de proxies aos indicadores propostos pelo Comitê. Foram então verificados os cronogramas de implementação dos novos requerimentos de liquidez estabelecido por cada país. Acompanhou-se, então, a evolução dos indicadores de liquidez antes e depois do novo requerimento de liquidez instituído pelo Comitê. Foi observado alta estatisticamente relevante nas proxies de liquidez de curto prazo. Por outro lado, o resultado das regressões que buscam acompanhar a evolução de liquidez de longo prazo demonstraram quedas estatisticamente significativas. / [en] This paper analyzes the impact of Basel III liquidity requirements on banks liquidity management. Indicators of bank liquidity were defined based on the practices used in the economic literature and that seek to serve as proxies to the indicators proposed by the Committee. Database was built including banks from all countries that are signatories to the Basel III Committee. The timelines for implementation of the new liquidity requirements established by each country were then verified. The evolution of the liquidity indicators before and after the new liquidity requirement established by the Committee was followed. A statistically significant elevation was observed in short-term liquidity proxies. On the other hand, the result of the regressions that seek to follow the evolution of long-term liquidity showed statistically significant declines.

A regulação e supervisão do sistema financeiro sempre foram motivos de apreensão por parte das principais autoridades econômicas mundiais. A globalização, o processo de liberalização financeira e a consequente interconexão econômica entre países maximizaram o risco sistêmico, aumentando a necessidade de marco regulatório e fiscalização mais eficientes. Assim, com a eclosão da crise norte-americana em 2008, o G-20 começou a atuar de forma mais ativa em prol da manutenção da higidez do sistema financeiro mundial. Para os bancos, o G-20 instruiu as principais instituições reguladoras como o Fundo Monetário Internacional, o Conselho de Estabilidade Financeira e o Comitê de Basileia (BCBS) a desenvolverem recomendações a fim de se solucionar o considerado principal problema da regulação dos mercados, o fato destes atualmente serem pró-cíclicos. Diante de tal cenário, em dezembro de 2009, o Comitê publicou um documento que considerou uma série de medidas a fim de solucionar tal problema, entre estas estava a inclusão do buffer de capital contracíclicodo novo marco regulatório proposto pelo Comitê, o Basileia III. O intuito do presente estudo é estudar esse buffer e analisar sua aplicabilidade no sistema bancário brasileiro e, porventura, sugerir metodologias alternativas de cálculo. / The regulation and supervision of the financial system have always been cause for concern on the part of major global economic authorities. Globalization, the process of financial liberalization and consequent economic interconnection between countries maximized systemic risk, increasing the need for a more efficient regulation. Thus, with the outbreak of the American crisis in 2008, the G-20 began to act more actively in favor of maintaining the health of the global financial system. For banks, the G-20 instructed the main regulatory institutions like the International Monetary Fund, the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) to develop recommendations to be considered to solve the main problem of market regulation, the fact these currently being pro-cyclical. Faced with this scenario, in December 2009, the Committee published a document which considered a number of measures in order to solve this problem, among these was the inclusion of the counter-cyclical capital buffer of the new regulatory framework proposed by the Committee, the Basel III. The aim of this study is to study this buffer and analyze their applicability in the Brazilian banking system and perhaps suggest alternative methods of calculation.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Marina Martins Brito da Cunha.pdf: 1521906 bytes, checksum: 6a8f32295885a26e3c06df7a5afa6cee (MD5) Previous issue date: 2014-06-30 / During the banking history, there were movements of changes and adaptation to new realities, such as the internationalization and the increasing globalization of the financial markets. In this process economic instabilities of national monetary systems were recorded which raised questions about the necessity of strengthening the international monetary system and the stability of financial institutions of the countries. Amid the market turbulence , the Bank For International Settlements (BIS), has created the Basel Committee of Banking Supervision Basel that promulgated the Basel Accord entering the principles of banking supervision and a system for measuring and standardizing minimum capital requirements, in an attempt to manage the risks. This paper aims to analyze the effects of the implementation of Basel Accords on the structure and operation of the Brazilian financial system. The analysis method adopted is based on the historical and documentary evaluation of the Basel Accords I, II and III in the the Brazilian financial system, analyzing the principles of banking supervision and regulation implemented by the Brazilian Central Bank and financial institutions, such as the regulation of minimum capital and net worth, through Resolution No. 2099 and its main changes. The paper also provides an analysis of the new capital agreement with its main characteristics. Its implementation occurred through the Statement N. 12.746 of 2004, when the Brazilian Central Bank set a timetable to be followed by financial institutions for the implementation of several improvements in risk management controls and also the role of supervision and information disclosure to the financial market.Through the Statement N. 20.615 of 2011, a new step was taken to improve the inclusion of Basel III, one of the points presented was the improvement in the liquidity risk management. The paper concluded that despite of many improvements have been still discussed and have been under implementation in the Brazil and in the international markets, these innovations initiated by the Basel Accord marked the history of management and supervision of risk management in the financial market / Ao longo da história bancária, foram detectados movimentos de mudanças e adaptações às novas realidades, como a internacionalização dos bancos e a crescente globalização dos mercados financeiros. Nesse processo, foram registradas instabilidades econômicas dos sistemas monetários nacionais e internacionais, que levantaram questões sobre a necessidade do fortalecimento do sistema monetário internacional e a estabilidade das instituições financeiras dos países. Em meio a turbulências nos mercados, o Bank for International Settlements (BIS) criou o Comitê de Supervisão Bancária da Basileia (Basle Committee on Banking Supervision), que divulgou o Acordo da Basileia inserindo princípios de supervisão bancária e um sistema para mensuração e padronização dos requerimentos mínimos de capital na tentativa de gerenciar os riscos. O estudo, que se desenvolve nesse contexto, pretende analisar o funcionamento do sistema financeiro brasileiro os efeitos da implantação do Acordo da Basileia sobre esta estrutura. O método de pesquisa adotado é baseado na avaliação histórica e analise documental dos Acordos da Basileia I, II e III, sobre o sistema financeiro nacional, por meio do qual se analisarão os princípios de supervisão e a regulação bancária implementada pelo Banco Central do Brasil, como a regulamentação dos limites mínimos de capital e patrimônio líquido, consoante a Resolução n. 2.099 e suas principais alterações. O trabalho também faz uma análise do novo acordo de capital, com as suas principais características. Sua implantação ocorreu com a edição do Comunicado n. 12.746 de 2004, em que o Banco Central do Brasil estabeleceu um cronograma a ser seguido pelas instituições financeiras brasileiras para a implantação de diversas melhorias nos controles de gestão de risco e também no papel da supervisão e divulgação de informações ao mercado financeiro. Por meio do Comunicado n. 20.615 de 2011, houve um aprimoramento, com a inclusão do Basileia III, e um dos pontos tratados é a melhoria no gerenciamento de risco de liquidez. Do esforço de pesquisa, conclui-se que muitas melhorias ainda são discutidas e estão em processo de implantação nos mercados brasileiro e internacional, contudo estas inovações iniciadas pelo acordo de Basileia marcam a história da gestão e da supervisão do gerenciamento de riscos no mercado financeiro