Background: Within the emerging field of cryptocurrencies, the sub-sector DeFi (decentralized finance) has experienced explosive growth over the last year, and its importance for crypto as a whole has grown with it. The currencies have developed from simple peer-to-peer transactions to complex applications such as lending and exchanges. Several studies have researched determinants of cryptocurrency prices, and a few have focused on metrics central to DeFi, such as total value locked (TVL). However, academia has aimed sparse attention to the relationships between these metrics, which this article seeks to amend.  Aim: The purpose of this essay is to research the relationship between total value locked (TVL) in DeFi, the prices of native tokens on related platforms, and the price of ether, which is the dominant currency across DeFi.  Methodology: This study is deductive and quantitative and categorized as a causal-comparative thesis. The purpose of causal-comparative research is to find relationships between variables, independent and dependent, over a certain period.  The authors used deductive reasoning to form the hypotheses and collect the data necessary to investigate the hypothesis. Additionally, the structure of the paper and the epistemological process is quantitative and based on the scientific method.  The sources used for data gathering have primarily been DefiPulse and their API:s, retrieved using simple python coding and different applications that parse JSON code into the excel format. The transparent nature of blockchain has provided easy access to data needed for this study. Once the data was collected, it was categorized and compiled into an Excel sheet.  Conclusions: It is a considerable result that the ratio of locked ETH to total supply lacks significance for the price of ether, as it is counterintuitive to the macroeconomic theory of demand and supply. Presumably, the locked eth is not to be considered as a corresponding decrease in supply. However, if that was the case, the locked ratio of 10% is considerable and should affect the price as there is less supply available to the market.  In accordance with hypotheses two, three, and four, changes in the price of ether, TVL, and utilization rate affect the price of the native token. A notable distinction between the three different platforms lies in what metrics correlate more strongly with price changes. It for Compound and Aave was TVL, but utilization rate for MakerDAO. What causes these differences between seemingly similar platforms is a subject for further study.

Ur de senaste decenniernas tekniska innovation föddes så kallade kryptotillgångar. Kryptotillgångar är digitala enheter som är tillgängliga via teknik för distribuerad liggare. Marknaden för kryptotillgångar har expanderat avsevärt på senare år. Tidigare har handel med kryptotillgångar mest varit en bisyssla för tekniskt kunniga personer, men i takt med att kryptotillgångar ökar i popularitet växer investerarkretsen. Kryptotillgångar ägs huvudsakligen med investeringsavsikt men kan, beroende på den berörda kryptotillgångens egenskaper, skilja sig avsevärt från finansiella instrument. Det gör att befintliga EU-regelverk för finansiella tjänster sällan kan ligga till grund för bedömning vid kryptotillgångshandel. Det skapar i sin tur osäkerhet avseende investerarskyddet för konsumenter som handlar med kryptotillgångar.   Marknaden för kryptotillgångar är hittills oreglerad på EU-nivå vilket har medfört spridda och otillräckliga regleringar avseende kryptotillgångar på nationell nivå i vissa medlemsstater. År 2020 publicerade Europeiska kommissionen ett förslag på reglering av kryptotillgångar där ett av syftena med förslaget är att stärka investerarskyddet vid kryptotillgångshandel. Om förslaget skulle implementeras innebär det betydande förändringar på kryptotillgångsmarknaden. De förslagna bestämmelserna innefattar bland annat ett EU-pass för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster, krav för emittenter av kryptotillgångar att utge informationsdokument samt krav för leverantörer av kryptotillgångstjänster att bedöma om den berörda kryptotillgången är lämplig för kunden.   I uppsatsen undersöks vilka risker en investerare utsätts för vid handel av kryptotillgångar. Den övergripande risken som investerare utsätts för vid handeln är risken att förlora sitt investerade medel. Det i sig är inte en unik risk för kryptotillgångar då förluster förekommer även på marknader för finansiella instrument. Den största utmaningen avseende bristen på investerarskydd på kryptotillgångsmarknaden härleds emellertid till informationsasymmetrier. Det framkommer i uppsatsen att det krävs reglering på kryptotillgångsmarknaden för att säkerställa ett tillräckligt investerarskydd. Vidare diskuteras huruvida Europeiska kommissionens förordningsförslag står i paritet till de identifierade investerarskyddsriskerna. Sammantaget leder uppsatsen till slutsatsen att en reglering av kryptotillgångsmarknaden kan säkra investerarskyddet vid handel av kryptotillgångar genom att upprätta krav på informationsgivning för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster.

This thesis is focused on Bitcoin forensic analysis. Main goal of this thesis was to design and implement system tool for forensic analysis. Theoretical part of this thesis is dedicated to Bitcoin network. Requirements and existing tools are described in following chapters. Rest of the thesis is concerned about implementation of such a tool itself. Implemented system is presented as web application, which allows user to search through blockchain, vizualize financials, display profile pages of Bitcoin users and their Bitcoin wallets.

No description available.

Trust in information systems stem from two key properties of responses to queries regarding the state of the system, viz., i) authoritativeness, and ii) unbiasedness. That the response is authoritative implies that i) the provider (source) of the response, and ii) the chain of delegations through which the provider obtained the authority to respond, can be verified. The property of unbiasedness implies that no system data relevant to the query is deliberately or accidentally suppressed. The need for guaranteeing these two important properties stem from the impracticality for the verifier to exhaustively verify the correctness of every system process, and the integrity of the platform on which system processes are executed. For instance, the integrity of a process may be jeopardized by i) bugs (attacks) in computing hardware like Random Access Memory (RAM), input/output channels (I/O), and Central Processing Unit( CPU), ii) exploitable defects in an operating system, iii) logical bugs in program implementation, and iv) a wide range of other embedded malfunctions, among others. A first step in ensuing AU properties of geographic queries is the need to ensure AU responses to a specific type of geographic query, viz., point-location. The focus of this dissertation is on strategies to leverage assured point-location, for i) ensuring authoritativeness and unbiasedness (AU) of responses to a wide range of geographic queries; and ii) useful applications like Secure Queryable Dynamic Maps (SQDM) and trustworthy redistricting protocol. The specific strategies used for guaranteeing AU properties of geographic services include i) use of novel Merkle-hash tree- based data structures, and ii) blockchain networks to guarantee the integrity of the processes.

Digital currencies represent complementary alternatives to fiat money in the conventional mental models of exchange. Blockchain, as the underlying technology of Bitcoin, holds a potential to influence a peer-to-peer exchange in the perspective of trust and ownership. The underlying technologies of digital currencies may be part of concepts, where designers have a possibility to define their own exchange articles for specific needs of the exchange. The ambition of this report is to illustrate the possibilities for the initiation of a peer-to-peer exchange with use of the underlying technologies beyond Bitcoin. The explorative approach provided me material for the retrospective reflection to achieve this ambition. The thesis project consisted three iterations, one experiment, and a literature overview. The main conceptual work illustrates the result of explorative research, where blockchain ensures trust between participating parties. This ecosystem uses the principles of sharing economy for initialisation of exchange within the community. This concept demonstrates potential opportunities for future transactions, in which the exchange article replaces fiat money.

The goal of this study is to identify the current application areas and some possible application areas for blockchain; blockchain is a distributed database that is currently most known for being the technology used for storing transaction information of digital currencies such as the Bitcoin. Through a literature review and interviews with domain experts, we identified some current application areas for blockchain, that is, money transactions, decentralized data and privacy protection, and decentralized autonomous organizations (DAO). Within the area of decentralized data and privacy protection, we further identified the two sub-areas of smart contracts and secure identities. In addition, we identified some possible application areas by conducting a second literature review. Some of these application areas are: storing mind files and human intelligence, on-line voting, supply chain management, stock trading, Internet of Things (IoT), and banking. The contribution of this study can be used for further studies through each of the above application areas in order to identify possible advantages and disadvantages.

Ce travail résume les étapes et les technologies nécessaires pour construire une application web dynamique permettant de faire l'analyse de données financières en temps réel à l'aide des langages de programmation R et C++. R est utilisé pour la collecte et traitement des données entrantes ainsi que pour générer tout output. C++ est utilisé pour accélérer les simulations Monte-Carlo. L'output de ce travail consiste en l'application web elle-même et les fonctions permettant d'estimer les paramètres des modèles de régression quantile de la famille CAViaR. Le code pour reproduire ce travail est organisé de la façon suivante : Un paquetage R pour l'application shiny, disponible à l'adresse https://gitlab.com/cacsfre/simulr. Un paquetage R pour estimer les paramètres des modèles de la famille CAViaR, disponible à l'adresse https://gitlab.com/cacsfre/caviarma. Le code R pour générer le présent document avec bookdown, disponible à l'adresse https://gitlab.com/cacsfre/msc. La famille de modèles CAViaR a été utilisée pour obtenir une estimation du quantile q[indice α] au niveau α. Ces modèles s'adressent directement au quantile d'intérêt au lieu de le calculer indirectement comme dans d'autres cas, par exemple les modèles de type GARCH où l'on s'intéresse plutôt à la volatilité σ² . Les résultats obtenus ici sont comparables à ceux se trouvant dans la littérature tel qu'illustré dans les chapitres 3 et 4.

Ur de senaste decenniernas tekniska innovation föddes så kallade kryptotillgångar. Kryptotillgångar är digitala enheter som är tillgängliga via teknik för distribuerad liggare. Marknaden för kryptotillgångar har expanderat avsevärt på senare år. Tidigare har handel med kryptotillgångar mest varit en bisyssla för tekniskt kunniga personer, men i takt med att kryptotillgångar ökar i popularitet växer investerarkretsen. Kryptotillgångar ägs huvudsakligen med investeringsavsikt men kan, beroende på den berörda kryptotillgångens egenskaper, skilja sig avsevärt från finansiella instrument. Det gör att befintliga EU-regelverk för finansiella tjänster sällan kan ligga till grund för bedömning vid kryptotillgångshandel. Det skapar i sin tur osäkerhet avseende investerarskyddet för konsumenter som handlar med kryptotillgångar. Marknaden för kryptotillgångar är hittills oreglerad på EU-nivå vilket har medfört spridda och otillräckliga regleringar avseende kryptotillgångar på nationell nivå i vissa medlemsstater. År 2020 publicerade Europeiska kommissionen ett förslag på reglering av kryptotillgångar där ett av syftena med förslaget är att stärka investerarskyddet vid kryptotillgångshandel. Om förslaget skulle implementeras innebär det betydande förändringar på kryptotillgångsmarknaden. De förslagna bestämmelserna innefattar bland annat ett EU-pass för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster, krav för emittenter av kryptotillgångar att utge informationsdokument samt krav för leverantörer av kryptotillgångstjänster att bedöma om den berörda kryptotillgången är lämplig för kunden.  I uppsatsen undersöks vilka risker en investerare utsätts för vid handel av kryptotillgångar. Den övergripande risken som investerare utsätts för vid handeln är risken att förlora sitt investerade medel. Det i sig är inte en unik risk för kryptotillgångar då förluster förekommer även på marknader för finansiella instrument. Den största utmaningen avseende bristen på investerarskydd på kryptotillgångsmarknaden härleds emellertid till informationsasymmetrier. Det framkommer i uppsatsen att det krävs reglering på kryptotillgångsmarknaden för att säkerställa ett tillräckligt investerarskydd. Vidare diskuteras huruvida Europeiska kommissionens förordningsförslag står i paritet till de identifierade investerarskyddsriskerna. Sammantaget leder uppsatsen till slutsatsen att en reglering av kryptotillgångsmarknaden kan säkra investerarskyddet vid handel av kryptotillgångar genom att upprätta krav på informationsgivning för emittenter av kryptotillgångar och leverantörer av kryptotillgångstjänster.

Les informations relatives aux cryptomonnaies sont susceptibles de changer à l'avenir tant cette matière est nouvelle et encore peu ancrée dans le droit. Ce mémoire est une réflexion sur l'essor du Bitcoin et des cryptomonnaies à leurs débuts, alors même que le droit cherche à s'accaparer ces nouvelles technologies, à les intégrer dans son système préexistant. / Les cryptomonnaies sont des monnaies numériques, qui se sont développées hors de tout contrôle étatique et qui fonctionnent de manière décentralisée. Bien qu’étant encore à leurs balbutiements, ces cryptomonnaies, à l’instar du Bitcoin, soulèvent de nombreuses questions juridiques. Dans ce mémoire, seront analysées les différentes définitions qui pourraient inclure la cryptomonnaie, avant de nous concentrer sur la définition de la monnaie numérique. Ensuite, seront étudiés, les aspects criminogènes des cryptomonnaies et la volonté des États d’avoir un certain contrôle sur celles-ci. Puis après nous être concentré sur la fiscalité applicable aux monnaies numériques, il sera nécessaire d’examiner l’étendue de la protection des consommateurs, dans leurs rapports aux cryptomonnaies. Pour ce faire nous nous appuierons, entre autre, sur les lois canadiennes, françaises et américaines. Toutefois vous vous en rendrez-compte, les cryptomonnaies n’ont pas encore été totalement englobés dans les systèmes juridiques des trois pays étudiés, et les tribunaux n’ont été saisis que dans très peu d’affaires relatives aux monnaies numériques, ce qui implique que de nombreuses incertitudes juridiques persistent à l’heure actuelle. / Cryptocurrencies are digital currencies which developped outside of state control. They function in a purely decentralized manner. Although they are only at an early stage, those cryptocurrencies, like Bitcoin, raise many legal issues. In this article we will analyze different definitions which might include cryptocurrencies, before focusing on the definition of digital currencies. Therefore we will study the criminal aspects of cryptocurrencies and the willingness of the states to gain a certain control over them. Then, after focusing on the taxes applying to digital currencies, it is necessary to examine the extent of the consumer’s protection while dealing with cryptocurrencies. In order to do this, we will rely, among others, on Canadian, French and American laws. As you will notice by yourselves the cryptocurrencies have not yet been fully encompassed within the legal systems of those three countries, and as the courts have only been seized in very few cases relating to digital currencies, you will find that many legal uncertainties currently persist.