Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-08-20T18:24:47Z No. of bitstreams: 1 TESE_CAIO CESAR MUSSOLINI.pdf: 657119 bytes, checksum: 255ea8ba1370490f062bc5487a79a09d (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-22T12:12:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TESE_CAIO CESAR MUSSOLINI.pdf: 657119 bytes, checksum: 255ea8ba1370490f062bc5487a79a09d (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-22T12:25:32Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TESE_CAIO CESAR MUSSOLINI.pdf: 657119 bytes, checksum: 255ea8ba1370490f062bc5487a79a09d (MD5) / Made available in DSpace on 2011-08-22T13:04:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TESE_CAIO CESAR MUSSOLINI.pdf: 657119 bytes, checksum: 255ea8ba1370490f062bc5487a79a09d (MD5) Previous issue date: 2011-05-20 / This thesis aims to contribute with the debate regarding fiscal policy role on a macroeconomic level, from either the impact over short run output fluctuations and aggregate variables or the effect on long run growth and welfare. We focus on the productive government spending role. The short run analysis is based on a Real Business Cycle (RBC) model, where public capital is an additional input in the production function, along with private capital and labor, while the government keeps a balanced budget every period. The model captures quite well the high volatility of government spending (consumption and investment) and the procyclical behavior of the Brazilian fiscal policy, in the period 1950-2003. Subsequently, we estimate the main parameters that influence fiscal policy using bayesian methods. The fiscal variables (investment, consumption and tax rate) help in explaining the private variables behavior. The welfare analysis predicts that increasing government investment through lowering its consumption raises welfare, as well as reducing the tax rate. The long run analysis is based on an overlapping generations model with endogenous growth and public debt, where the government sector can choose between productive and nonproductive spending. The theoretical model‘s results indicate that the impact of productive government spending over long run growth depends negatively on debt size, tax burden and primary deficit, where a multiple equilibrium outcome is possible. In order to check the theoretical claims, we estimate a growth regression that depends on the productive spending and its interactions with the other fiscal variables for a heterogeneous sample of countries. Indeed, the main theoretical results are substantiated by the empirical analysis. / O objetivo desta tese é colaborar com a discussão sobre o papel da política fiscal em nível macroeconômico, seja em termos do impacto sobre as flutuações de curto prazo no produto e demais variáveis agregadas, ou no efeito que esta exerce sobre o crescimento e bem estar de longo prazo, sendo que uma atenção especial será dada ao papel dos gastos produtivos do governo. A análise de curto prazo é baseada em um modelo de Real Business Cycle (RBC) em que o capital público entra na função de produção como um insumo adicional ao capital privado e ao trabalho, sendo que o governo mantém o orçamento equilibrado a cada período. Os resultados indicam que o modelo consegue reproduzir bem a alta volatilidade dos gastos do governo e o caráter procíclico da política fiscal no Brasil, para o período de 1950 a 2003. Posteriormente, é feita a estimação dos principais parâmetros que influenciam a política fiscal pelo método bayesiano. As variáveis fiscais (investimento, consumo e taxa de impostos) ajudam a explicar boa parte do comportamento das variáveis privadas. Em termos de bem estar, o modelo prevê que aumentar o investimento do governo através de uma diminuição no consumo do mesmo gera um ganho de bem estar considerável, bem como reduções na taxa de impostos. A análise de longo prazo é baseada um modelo de gerações sobrepostas e crescimento endógeno com dívida pública, onde o governo executa gastos considerados produtivos e improdutivos. Os resultados do modelo teórico indicam que o impacto dos gastos produtivos do governo sobre o crescimento de longo prazo depende negativamente do tamanho da dívida, da carga tributária e do déficit primário, podendo ocorrer um cenário com equilíbrios múltiplos. De maneira a testar as predições teóricas, é estimada uma equação de crescimento em função do gasto produtivo e interações com as demais variáveis fiscais para uma amostra de países heterogêneos, e de fato, comprovam-se empiricamente os resultados do modelo teórico.

Submitted by Mirian Abe (mirian_abe@yahoo.com.br) on 2011-09-21T14:00:34Z No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-21T14:23:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-21T14:23:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-21T14:25:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 A Crise de 2008 e seu Impacto em Paises Economicamente Dependentes de Commodities.pdf: 1276747 bytes, checksum: 6c279c19ee74ca35e2d1d866b4327748 (MD5) Previous issue date: 2011-08-31 / In this paper, the impact of commodities prices, measured through the CRB index, over the stock markets of six emerging economies, strongly dependent of these type of products, is analyzed. The sample includes South Africa, Brazil, Chile, India and Mexico, as exporters, and China, as importer. Besides commodities prices, other variables have an influence over the stock markets behavior, being the market humor and the foreign exchange very relevant, even more when it comes to emerging markets, that are subject to a certain degree of speculation coming from foreign investors. So, this work includes the S&P 500 and the foreign exchange as a control variable to serve as a thermometer of these intentions. The analysis is split between the periods before and after the global financial crisis that took over the markets on the second semester of 2008. The intention behind this separation is to verify if the investors behavior has changed after the crisis and if local economic indicators demonstrated more relevance in their investment decisions. Generally, the conclusion is that the impact of commodities prices in the stock markets increased after the crisis, and that the influence of the external market humor decreased. One possible understanding for this finding is that commodities producers were indeed less affected by the crisis and their economic performances detached from developed countries. One of the main reasons for this detachment is the rise of other countries, such as China, as inducers of the world economic development, and the transformation of these very emergent economies into regional focuses of growth. / Este trabalho pretende estudar o impacto dos preços das commodities, medido através do índice CRB, sobre os mercados de renda variável de seis países considerados emergentes e que têm o desempenho de suas economias fortemente atrelados a esta categoria de produtos. Dentro da amostra selecionada, África do Sul, Brasil, Chile, Índia e México são exportadores de commodities, e a China, é importadora destes produtos. Além dos preços das commodities, outras variáveis influenciam o comportamento das bolsas de valores, sendo o humor de mercado e o câmbio bastante relevantes, ainda mais quando se avalia mercados emergentes, que estão sujeitos a um certo grau de especulação por parte de investidores estrangeiros. Portanto, este estudo inclui o S&P 500 e o câmbio como variáveis de controle para servir como termômetro destas intenções. A análise é dividida entre os períodos anterior e posterior à crise financeira global que assolou os mercados no segundo semestre de 2008. A intenção por trás desta separação é verificar se o comportamento dos investidores mudou depois da crise e se indicadores econômicos locais passaram a ser mais relevantes nas suas decisões de investimento. De forma geral, pode-se concluir que o impacto dos preços das commodities nos mercados de renda variável aumentou após a crise, e que a influência do humor do mercado externo diminuiu. Um possível entendimento para esta constatação é que os países produtores de commodities realmente foram menos afetados pela crise e o desempenho de suas economias se descolou dos países desenvolvidos. Um dos principais motivos para este descolamento é a ascensão de outros países como indutores do crescimento mundial, tal como a China, e a transformação destes mesmos países emergentes em pólos regionais de crescimento.

Submitted by Felix Sebastian Neugebauer (fexgebauer@gmail.com) on 2012-01-20T06:47:16Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPGI - Felix Neugebauer.pdf: 917872 bytes, checksum: 216f642b7bdd46aac088024cf0610158 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-01-20T10:27:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPGI - Felix Neugebauer.pdf: 917872 bytes, checksum: 216f642b7bdd46aac088024cf0610158 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-01-20T11:15:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPGI - Felix Neugebauer.pdf: 917872 bytes, checksum: 216f642b7bdd46aac088024cf0610158 (MD5) Previous issue date: 2011-12-20 / The thesis introduces a system dynamics Taylor rule model of new Keynesian nature for monetary policy feedback in Brazil. The nonlinear Taylor rule for interest rate changes con-siders gaps and dynamics of GDP growth and inflation. The model closely tracks the 2004 to 2011 business cycle and outlines the endogenous feedback between the real interest rate, GDP growth and inflation. The model identifies a high degree of endogenous feedback for monetary policy and inflation, while GDP growth remains highly exposed to exogenous eco-nomic conditions. The results also show that the majority of the monetary policy moves during the sample period was related to GDP growth, despite higher coefficients of inflation parameters in the Taylor rule. This observation challenges the intuition that inflation target-ing leads to a dominance of monetary policy moves with respect to inflation. Furthermore, the results suggest that backward looking price-setting with respect to GDP growth has been the dominant driver of inflation. Moreover, simulation exercises highlight the effects of the new BCB strategy initiated in August 2011 and also consider recession and inflation avoid-ance versions of the Taylor rule. In methodological terms, the Taylor rule model highlights the advantages of system dynamics with respect to nonlinear policies and to the stock-and-flow approach. In total, the strong historical fit and some counterintuitive observations of the Taylor rule model call for an application of the model to other economies.

Submitted by Nathalie dos Santos Silva (nathass@gmail.com) on 2018-09-26T14:32:48Z No. of bitstreams: 1 dissertação final c ficha.pdf: 2465918 bytes, checksum: f48edd64a1f13d747b89668b7fb3fab5 (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2018-09-26T14:57:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertação final c ficha.pdf: 2465918 bytes, checksum: f48edd64a1f13d747b89668b7fb3fab5 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-09-26T17:04:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertação final c ficha.pdf: 2465918 bytes, checksum: f48edd64a1f13d747b89668b7fb3fab5 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-26T17:04:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertação final c ficha.pdf: 2465918 bytes, checksum: f48edd64a1f13d747b89668b7fb3fab5 (MD5) Previous issue date: 2018-07-24 / This dissertation examines the impacts of monetary shocks on investment decisions of firms located in Brazil to test the presence of the financial accelerator. Because of this, after a brief review of the literature, limiting the scope of transmission via the balance sheet channel, a panel consisting of Brazilian firms from 2005 to 2017 were tested. Regression control variables include control of the effect of the BNDES on the financial leverage of firms. After tests performed under reasonable levels of significance, the resources generated internally by the firm's operations were the only variable that impacted the investments. The literature that discusses the impact of BNDES on the Brazilian capital market is also revisited in order to corroborate the results obtained in the tests. / O presente trabalho examina os impactos de choques monetários sobre decisões de investimentos de firmas localizadas no Brasil para testar se existe a presença do acelerador financeiro. Para isto, após uma breve revisão da literatura, limitando o escopo de transmissão via canal do balanço, um painel contendo firmas brasileiras de 2005 a 2017 foi testado. Dentre as variáveis de controle da regressão, inclui-se o controle do efeito do BNDES sobre a alavancagem financeira das firmas. Após testes realizados sob níveis de significância razoáveis, os recursos gerados internamente pelas operações das firmas é a única variável que impacta os investimentos. A literatura que discute o impacto do BNDES no mercado de capitais brasileiro também é revisitada de modo a corroborar os resultados obtidos nos testes.

Submitted by Felipe Verceze Augusto (felipea60@gmail.com) on 2018-08-29T19:37:38Z No. of bitstreams: 1 dissertação felipeaustoversaomkmv5.docx: 408849 bytes, checksum: 14de694c8b7e6dbd8c416aa45fdad1db (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2018-08-29T20:39:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertação felipeaustoversaomkmv5.docx: 408849 bytes, checksum: 14de694c8b7e6dbd8c416aa45fdad1db (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-08-30T12:10:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertação felipeaustoversaomkmv5.docx: 408849 bytes, checksum: 14de694c8b7e6dbd8c416aa45fdad1db (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-30T12:10:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertação felipeaustoversaomkmv5.docx: 408849 bytes, checksum: 14de694c8b7e6dbd8c416aa45fdad1db (MD5) Previous issue date: 2018-08-02 / Este trabalho propõe estimar a taxa de juro real neutra para o mercado brasileiro, utilizando uma metodologia abordada por autores como Perreli e Roache (2014) e Goldfajn e Bicalho (2011). Utilizando variáveis estruturais, baseado em fundamentos econômicos e conjunturais, os autores buscam estimar a taxa neutra de juro separando-a de acordo com o período, isto é, em taxa de juro de longo prazo e curto prazo. Após a análise destes estudos, foram estimados modelos a partir da mesma metodologia,isto é, buscando estimar a taxa neutra de juro entre longo e curto prazo, no período de 2003 à 2017. A partir desses estudos analisados foi possível verificar o impacto das variáveis de forma mais didática. Para os resultados de longo prazo, variáveis como crédito e surpresa inflacionária mostraram uma grande siginificância, já para a estimação de curto prazo, foram as variáveis de crédito direcionado e confiança do consumidor que tiveram grande significância, como também veremos nesse trabalho. Como será utilizado uma amostra de 15 anos, é possível fazer essa análise para diversos governos e diferentes gestões do Banco Central brasileiro. Com a estimação feita neste estudo também poderá ser viável acompanhar a condução de política monetária do Banco Central e sua assertividade. / This paper proposes to estimate the real neutral interest rate for the Brazilian market and uses a methodology addressed by authors such as Perreli and Roache (2014) and Goldfajn and Bicalho (2011). Using structural variables, based on economic and conjunctural fundamentals, the authors seek to estimate the neutral interest rate by separating it according to the period, that is, in long-term and short-term interest rates. After analyzing these studies, models were estimated using the same methodology in the period from 2003 to 2017. The studies allowed us to analyze the impact of the variables in a more didactic way. For the long-term results, variables such as credit and inflationary surprise showed a great significance, for the short-term estimation, were the directed credit and consumer confidence variables that had great significance, as we will see in this work. With the estimation made in this work it is also possible to follow the conduct of monetary policy of the Central Bank and its assertiveness. As the work covers a sample of 15 years, we can make this analysis for several governments and different managements of the Brazilian Central Bank.

Submitted by Gustavo Alexandre Gomes Bernardes (gustavoagbernardes@gmail.com) on 2018-09-04T03:36:37Z No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.pdf: 1006151 bytes, checksum: d6813b870325b41f7e39b7ffffa4aa3e (MD5) / Rejected by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br), reason: Seu trabalho necessita de ajustes. por gentileza entrar em contato 3799-7892 Joana on 2018-09-04T15:01:40Z (GMT) / Submitted by Gustavo Alexandre Gomes Bernardes (gustavoagbernardes@gmail.com) on 2018-09-05T03:19:02Z No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.1.pdf: 1027352 bytes, checksum: 36911eefcc4525b7f4834b58c82f7a61 (MD5) / Rejected by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br), reason: Prezado Gustavo, bom dia. Para aprovação de seu trabalho postado, deverá ajustar os seguinte: O nome da escola deverá estar em português " ESCOLA DE ECONOMIA DE SÃO PAULO" (capa, segunda pagina e folha de assinaturas) Falta o resumo em português antes do ABSTRAT. após a realização dos ajustes deverá postar novamente. Att, Joana Alves on 2018-09-05T14:12:26Z (GMT) / Submitted by Gustavo Alexandre Gomes Bernardes (gustavoagbernardes@gmail.com) on 2018-09-06T03:18:49Z No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.2 06 09 18.pdf: 1031299 bytes, checksum: 86ddb9003b1b1b681ce2ba83ea0b82c4 (MD5) / Approved for entry into archive by Joana Martorini (joana.martorini@fgv.br) on 2018-09-06T14:12:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.2 06 09 18.pdf: 1031299 bytes, checksum: 86ddb9003b1b1b681ce2ba83ea0b82c4 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-09-06T14:40:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.2 06 09 18.pdf: 1031299 bytes, checksum: 86ddb9003b1b1b681ce2ba83ea0b82c4 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-06T14:40:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gustavo Bernardes - v6.2 06 09 18.pdf: 1031299 bytes, checksum: 86ddb9003b1b1b681ce2ba83ea0b82c4 (MD5) Previous issue date: 2018-07-10 / The main goal of this study was to evaluate to what extent working capital management - mesasured through the Cash Conversion Cycle - is related to a higher profitability and to a higher creation of value for the shareholders - measured through the Tobin’s Q. The central hypoteshis are that (1) firms' with lower Cash Conversion Cycle present higher profitability and (2) companies with lower Cash Conversion Cycle show higher value generation for shareholders. This study used a database extracted from Economática, with financial details from 46 different companies listed within the INDX (BM&FBOVESPA Industrials Index as of April 18th 2018), which represents the most representative traded stocks among industrial companies in Brazil. The regressions shown herein were built using the Panel Dataset Methodology, estimated on a quarterly basis from the period between 1986 to 2017, totaling 31 years. Regression analysis were made in order to assess the relation between variables, using both Multiple OLS (Ordinary Least Square) and Fixed Effects models. The results show strong evidences that industrial companies in Brazil that have a lower cash conversion cycle also present (1) higher profitability and (2) higher creation of value for its shareholders. Breaking down the Cash Conversion Cycle into its components (Days Sales Outstanding, Days Payables Outstanding, Days Inventory Outstanding), the study found negative and significant relation between profitability and generation of value with the Days Inventory Outstanding, suggesting that companies with lower average inventory days presents higher profitability and generates more value to shareholders. The results showed a positive and significant relation between the Days Payables Outstanding with both the Gross Operating Profit and Tobin’s Q, indicating that companies that have more extended payment terms present higher profitability and higher generation of value for the shareholders. The research also found a statistically significant negative relationship between the Days Sales Outstanding and the and the Tobin’s Q, suggesting that firms with lower average collection period shows higher creation of value. The study did not find a statistically significant relation between the DSO and the GPO.According to the research, from the three components of the cash conversion cycle, the Days Payables Oustanding was the one with the higher relation with both profitability and creation of value, followed by the Days Inventory Outstanding and Days Sales Outstanding. / O principal objetivo deste estudo foi avaliar em que medida a gestão do capital de giro - representada pelo índice Ciclo de Conversão de Caixa - está relacionada a uma maior lucratividade e uma melhor percepção de valor pelos acionistas e pelo mercado - medido pelo Q de Tobin. As hipóteses centrais são: (1) as empresas com menor Ciclo de Conversão de Caixa apresentam maior lucratividade e (2) as empresas com menor Ciclo de Conversão de Caixa apresentam maior geração e percepção de valor para os acionistas. Este estudo utilizou um banco de dados extraído do sistema Economática, com dados financeiros de 46 empresas listadas no Índice INDX (Índice do Setor Industrial da BM&FBOVESPA com data base de 18 de abril de 2018), que representam as ações mais representativas entre as empresas industriais no Brasil. As regressões aqui apresentadas foram construídas utilizando o método de dados em painel, cujos dados foram extraídos em uma base entre o período de 1986 a 2017, totalizando 31 anos. Análises de regressão foram feitas para estimar a relação entre as variáveis, usando os modelos de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Efeitos Fixos. Os resultados mostram fortes evidências de que as empresas industriais no Brasil que possuem um ciclo de conversão de caixa mais curto também apresentam (1) maior lucratividade e (2) maior criação e percepção de valor para seus acionistas. Através da quebra do Ciclo de Conversão de Caixa em seus componentes (Prazo Médio de Estocagem, Prazo Médio de Pagamento e Prazo Médio de Recebimento), o estudo encontrou relação negativa e significante entre lucratividade e geração de valor com o Prazo Médio de Estocagem, sugerindo que empresas com menor média de dias de estoque apresentam maior rentabilidade e geram maior percepção de valor para os acionistas. Os resultados também mostram uma relação positiva e significante entre o Prazo Médio de Pagamento tanto com o Lucro Operacional Bruto quanto com o Q de Tobin, indicando que as empresas que possuem prazos de pagamento mais alongados apresentam maior rentabilidade e maior geração e percepção de valor para os acionistas. A pesquisa também encontrou uma relação negativa estatisticamente significante entre o Prazo Médio de Recebimento e o Q de Tobin, sugerindo que as empresas com menor período médio de recebimento apresentam maior percepção de valor. O estudo não encontrou uma relação estatisticamente significante entre o Prazo Médio de Recebimento e o Lucro Bruto Operacional. De acordo com a pesquisa, dos três componentes do ciclo de conversão de caixa, o Prazo Médio de Pagamento apresentou a maior relação com rentabilidade e com a percepção e criação de valor, seguido pelo Prazo Médio de Estocagem e Prazo Médio de Recebimento.

In this doctoral work were shown some questions about the phenomenon here called monetary eristic, notably those related to the nature and form of money, its origin, its functions etc., but also those related to the dynamics and the development of capitalism in the context the crisis of the financial system and the international monetary (and its dominant currency, the US dollar), so that your goal is to understand to what extent the theoretical controversies about the currency have borne out the old Keynesian thesis on the creation of an international currency. The analysis focused on a very particular form of monetary eristic, explained the following question: how the current crisis of the financial system and the international monetary, in the last 16 years (2000-2015), has motivated the theoretical controversies about the currency and raised the debates on the old Keynesian thesis of creating an international currency? To think about the problem, served up an exploratory research, resorting to bibliographic and documentary research, which is why, among the documentary pieces here analyzed are the Proceedings and Documents of the United Nations Monetary and Financial Conference - Bretton Woods, New Hampshire, July 1-22. Money is, in fact, a social relationship and modern capitalist society is molded ideologically as expected wealth and, therefore, material expression and symbolic of capital accumulation processes and concealment of the exploitative relations and power of the ruling bourgeois class. In the late twentieth century it was consolidated the triad composed of the restructuring process, by neoliberalism and the financial globalization that has shaped the new phase of global geopolitics. This, in turn nurtured the unfinished and monumental first crisis of the capitalist mode of production of this century (born in the American furniture market, subprime in 2008). So that such a crisis, by its nature and dynamic, motivated even by the need to find alternatives for their solution, placed in the center of theoretical debates, controversies about the US dollar (legitimacy and confidence crisis), giving rise, as one of many possible alternatives, the old Keynesian thesis of creating an international currency. / Neste trabalho de doutorado foram evidenciadas algumas questões sobre o fenômeno aqui denominado de erística monetária, notadamente aquelas relacionadas à natureza e à forma do dinheiro, sua origem, suas funções etc., mas também aquelas relacionadas com a dinâmica e o desenvolvimento do capitalismo no contexto da crise do sistema financeiro e monetário internacional (e sua unidade monetária dominante, o dólar americano), de maneira que seu objetivo é compreender em que medida as controvérsias teóricas sobre a moeda têm corroborado a antiga tese keynesiana sobre a criação de uma moeda internacional. A análise se concentrou em uma forma muito particular de erística monetária, explicitada na seguinte pergunta: como a atual crise do sistema financeiro e monetário internacional, nos últimos 16 anos (2000 a 2015), tem motivado as controvérsias teóricas sobre a moeda e ressuscitado os debates sobre a antiga tese keynesiana de criação de uma moeda internacional? Para pensar sobre o problema, serviu-se de uma investigação exploratória, recorrendo-se à pesquisa bibliográfica e documental, razão pela qual, entre as peças documentais aqui analisadas, estão os Proceedings and Documents of the United Nations Monetary and Financial Conference – Bretton Woods, New Hampshire, July1-22. O dinheiro é, de fato, uma relação social e na sociedade capitalista moderna é plasmado ideologicamente enquanto expectativa de riqueza, sendo, portanto, expressão material e simbólica dos processos de acumulação de capital e ocultação das relações de exploração e poder da classe burguesa dominante. No final do século XX, foi consolidada a tríade composta pela reestruturação produtiva, pelo neoliberalismo e pela globalização financeira que moldou a nova fase da geopolítica mundial. Esta, por sua vez, gestou a primeira, inacabada e monumental crise do modo de produção capitalista deste século (nascida no mercado mobiliário americano, subprime, em 2008). De sorte que tal crise, por sua própria natureza e dinâmica, motivada mesmo pela necessidade de encontrar alternativas para sua solução, colocou no centro dos debates teóricos as controvérsias sobre o dólar americano (crise de legitimidade e confiança), fazendo emergir, como uma entre muitas alternativas possíveis, a antiga tese keynesiana de criação de uma moeda internacional.

Orientador: Maria Alejandra Caporale Madi / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-04T01:32:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Chianamea_DanteRicardo_M.pdf: 425425 bytes, checksum: 961e738189ae343b617ae6ea57b6235c (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: : De acordo com a teoria econômica que se utiliza, os ciclos econômicos previstos assumem características diferentes: alguns supõem que exista uma regularidade, previsível por modelos estocásticos, em torno do custo de obtenção dos ativos reais; outros admitem desvios temporários, que podem ser previstos dentro de um prazo mais longo, entre o valor atribuído aos ativos e o valor real deles; e há um terceiro tipo que abrange as mudanças permanentes, que nem sempre podem ser previstas, de valor atribuído aos ativos. A eficácia da regulação prudencial, no sentido de manter o sistema financeiro saudável, depende do modelo de ciclo econômico considerado na sua elaboração, na medida em que estes afetam os valores dos ativos que compõem os balanços e os passivos contingentes das instituições financeiras. Este trabalho trata da evolução que o Acordo da Basiléia II e os novos modelos de risco a ele associados representam em relação ao primeiro Acordo, bem como das limitações que continuam pendentes / Abstract: Accordingly with economic theory employed, foreseeing economic cycles acquires proper characteristics: some suppose a pre-existing regularity, which is foreseeable by stochastic models on real business supply costs; other ones include temporary deviations from market to real values during the cycle time period but real values are detectable if we work in a longer time horizon; a third model has also considered permanent changes in market attributed values although they are not always predictable. The prudential regulation effectiveness - in the sense of reaching a soundness financial system ¿ depends on economic cycle model used in its development because of their influence in banks¿ balance asset values and contingent liabilities. This work is about Basel II Accord and new risk models evolution relative to the first Basel Accord and its models as well as their boundaries / Mestrado / Politica Economica / Mestre em Ciências Econômicas