Orientador : Fernando Nogueira da Costa / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-29T02:22:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Deos_SimoneSilvade_D.pdf: 6631413 bytes, checksum: 01901d557ad66056614dfebb4b35ef92 (MD5) Previous issue date: 2001 / Resumo: Nesse trabalho, analisamos a história do pensamento sobre o financiamento após a "era keynesiana", dentro da corrente principal da teoria econômica - mais especificamente, na macroeoconomia de curto prazo. Ao fazê10, verificamos que há dois momentos importantes - e virtualmente únicos - nos quais esse tema torna-se, efetivamente, um objeto na análise convencional. O primeiro dá-se no início da década de 1970, quando a teoria da repressão financeira é apresentada e ganha influência. Na década seguinte, ela é substituída pelo modelo do racionamento de crédito, que veio a ser representativo da nova corrente principal, o novokeynesianismo. Analisamos essas duas teorias procurando apreender o debate em torno delas, seus antecedentes, sua seqüência, seus limites. A partir daí, defenderemos a tese de que a teoria da repressão financeira e a teoria do racionamento de crédito apresentam semelhanças tais que as caracterizam como seqüenciais, dentro de uma mesma agenda de pesquisa. Em seguida, avaliamos a contrapartida das teorias na dimensão da política econômica, e defenderemos também a tese de que as políticas deduzidas das teorias da repressão financeira e do racionamento de crédito coabitam porque, sendo extraídas da mesma matriz teórica, há grande similaridade e complementaridade entre elas. Estruturamos o trabalho em três capítulos. No primeiro, apresentamos o debate sobre o financiamento na "velha" macroeconomia mainstream, no período que vai de meados da década de 30 até a década de 70. No segundo, dando seqüência à investigação, o objetivo é tratar o tema dentro da macroeconomia que se produz desde a década de 70 até agora, basicamente através de uma recuperação da construção do argumento novokeynesiano. No terceiro capítulo, levamos a discussão para o plano aplicado, investigando a "face política" das teorias convencionais. Na conclusão, fazemos uma crítica "construtiva" ao pensamento convencional, apresentando uma visão alternativa sobre o problema do financiamento / Abstract: In this work we analyze the history of thought about the financing afier the "keynesian era" within the mainstream of economics - more specifically, in the macroeconomics of short termo In doing that we verify that there are two important moments - which are virtually unique - in which this subject effectively becomes an object of the conventional analysis. The first takes place in the beginning of the 1970's, when the theory of financial repression is introduced and gains influence. In the next decade it is replaced by the credit rationing model, which turned out to be representative of the new mainstream, the newkeynesianism. We analyze these two theories seeking to capture the debate around them, their predecessors, their sequence, and their limits. From there we will defend the thesis that the theory of financial repression and the theory of credit rationing present such similarities that characterize them as sequential, inside the same research agenda. Next, we evaluate the results of these theories at the economic policy levei, and we will also defend the thesis that the policies generated from the theories of financial repression and of credit rationing cohabitate because, being extracted from the same theoretical matrix, there is great similarity between them. We have structured the work in three chapters. In the first we present the debate about financing in the "old" mainstream macroeconomics in the period ranging from the mid 30's through the 70's. In the second, giving sequence to the investigation, the objective is to treat the subject within the macroeconomics which has been produced from the 70's to date, basically through the recovery of the newkeynesian argument construction. In the third chapter, we discuss in the applied field, investigating the "political face" of the conventional theories. In the conclusion we make a "constructive" critic to the conventional thought, presenting an alternative view about the financing problem / Doutorado / Teoria Economica / Doutor em Ciências Econômicas

Orientador: Luiz Koodi Hotta / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Matematica, Estatistica e Computação Cientifica / Made available in DSpace on 2018-08-14T22:06:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Laurini_MarcioPoletti_D.pdf: 7347979 bytes, checksum: 7eeaa94dc367edbf9aadd3766ed32d2d (MD5) Previous issue date: 2009 / Resumo: A tese compreende sete artigos sobre Econometria aplicada a problemas em Finanças. Dois artigos abordam a estimação de modelos de fatores latentes para o ajuste e previsão da Estrutura a Termo de Taxas de Juros, utilizando métodos de Estimação ao Bayesiana utilizando Markov Chain Monte Carlo, com o primeiro introduzindo uma estrutura de parâmetros variantes no tempo e o segundo uma generalização para Estruturas a Termo de Taxas de Juros em múltiplos mercados com a imposição de condições de não-arbitragem. Dois artigos discutem a aplicação de Máxima Verossimilhança Empírica e Mínimo Contraste Generalizado na estimação de equações diferenciais estocásticas e modelos de volatilidade estocástica. O próximo artigo aborda a estimação de equações diferenciais estocásticas com uma estrutura de inovações dirigida por um Movimento Browniano Fracionário, através de uma metodologia de Inferência Indireta. O artigo seguinte discute o uso de métodos não-paramétricos para a interpolação de curvas de juros com a imposição de condições de não-arbitragem, utilizando splines suavizantes sujeitos a restrições de formato. A modelagem de microestruturas no mercado de câmbio 'e abordada no próximo artigo da tese, através do uso de metodologias paramétricas e semi paramétricas e testes para a presença de informação assimétrica. / Abstract: The thesis consists of seven articles on Financial Econometrics. Two articles focus on the estimation of latent factor models to fit and forecast the term structure of interest rates using Bayesian estimation methods through Markov Chain Monte Carlo, with the first article introducing a structure of time-varying parameters and the second article a generalization for the term structure of interest rates in multiple markets with the imposition of no-arbitrage conditions. Two articles discuss the use of Empirical Likelihood and Generalized Minimum Contrast in the estimation of stochastic differential equations and stochastic volatility models. The next article discusses the estimation of stochastic differential equations with a structure of innovations driven by a Fractional Brownian motion, through a method of Indirect Inference. The following article discusses the use of nonparametric methods for interpolation of yield curves with the imposition of no-arbitrage conditions, using smoothing splines with shape restrictions. The modeling of microstructures in the exchange market is discussed in the next article of the thesis, through the use of semi-parametric and non-parametric methodologies and tests for the presence of asymmetric information. / Doutorado / Estatistica Matematica / Doutor em Estatística

Esta dissertação tem como objetivo básico aplicar os modelos de mudança de regime para as séries financeiras tanto brasileiras quanto americanas. O período em análise compreende um conjunto amplo de choques, nos quais os modelos de mudança de regime tem um comportamento melhor vis-à-vis os modelos tradicionais. Para verificar a maior eficácia destes modelos foram usados vários critérios tanto estatísticos quanto de mercado.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-13T18:11:16Z No. of bitstreams: 1 1198601717.pdf: 11955185 bytes, checksum: b95699bf5ac0288d1f901bf32fcde30a (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-13T18:14:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198601717.pdf: 11955185 bytes, checksum: b95699bf5ac0288d1f901bf32fcde30a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-05-13T18:30:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198601717.pdf: 11955185 bytes, checksum: b95699bf5ac0288d1f901bf32fcde30a (MD5) Previous issue date: 1979-12 / O objetivo principal desta dissertação é analisar detalhadamente a abordagem Fundamentalista como processo da análise e avaliação de ações. A partir dos vários estudos analíticos desenvolvidos sobre o assunto, dentro dessa abordagem, variáveis relevantes foram identificadas e relacionamentos das mesmas com o valor das ações foram estabelecidos, permitindo a construção de inúmeros modelos para a determinação do valor da ação.

Orientador: Ricardo de Medeiros Carneiro / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-03T21:09:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 SilvaJunior_Altamiro_M.pdf: 529425 bytes, checksum: 1b2c08c029eaf452b89ab619cc6a0b43 (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: O trabalho tem como objetivo mostrar a evolução das bolsas norte-americanas na segunda metade da década de 90 do ponto de vista das famílias. A proposta é analisar como a alta das bolsas influenciou a formação do portfólio das famílias, influenciando suas decisões de gasto. Noutras palavras, a proposta é analisar a inflação de ativos e o efeito riqueza provocado pela alta das ações na segunda metade dos anos 90. Neste sentido, procura-se mostrar como o crescimento da riqueza financeira (no caso, as ações) no patrimônio das famílias provocou alterações na composição da riqueza destes agentes, o que, aliado a maior facilidade para o endividamento, conduziu a alterações nos gastos das famílias, aumentado o consumo. Entre 1995 e 2000, a valorização expressiva das ações nas bolsas dos Estados Unidos fez o patrimônio das famílias aumentar em cerca de US$ 10 trilhões / Abstract: The thesis aims to analyse the evolution of stock exchanges in the United States during the 1990¿s from the households¿ point of view. The goal is to analyse how the increase in stocks influenced the formation of the households¿ portfolios, influencing their spending decisions. In other words, the proposal is to investigate the asset inflation and the wealth effect caused by the substantial rise in stock prices in the 1990¿s. In this sense, the author investigates how the increase in the financial wealth (specifically the stocks) in the households¿ portfolios changed the composition of the wealth of these agents and led to changes in households spending, boosting consumer credit and expanding consumption. Between 1995 and 2000, the unprecedented rise in stock prices in the US increased the households¿ portfolios in roughly $10 trillion / Mestrado / Mestre em Economia

Orientador: Jose Carlos de Souza Braga / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-14T01:53:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Santos_ReginaldoSouza_D.pdf: 6288613 bytes, checksum: 4d63158be8bad2d1ed213c761e72f4d5 (MD5) Previous issue date: 1991 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Doutorado / Doutor em Economia

Orientador: Paulo Roberto Davidoff das Chagas Cruz / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-04T03:52:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Damasceno_AderbalOliveira_M.pdf: 693921 bytes, checksum: 99d0b3ae9284a65fd6cc2deea95d664e (MD5) Previous issue date: 2004 / Resumo: O objetivo desta Dissertação é fazer um exame da abordagem convencional acerca da relação entre Integração Financeira Internacional e crescimento econômico, tendo como objeto de investigação empírica a experiência da América Latina e Caribe no período 1986- 2000. Com isso, pretende-se lançar luz às seguintes questões: Qual a relação estabelecida no âmbito da literatura convencional entre Integração Financeira Internacional e crescimento econômico? Quais são as evidências para experiência da América Latina no período? No âmbito da literatura convencional, não obstante ter ficado clara a existência de opiniões divergentes quanto à relação entre Integração Financeira Internacional e crescimento econômico, o mais adequado seria afirmar que a visão predominante dentro desta literatura é de que seria necessário pré-requisitos a serem preenchidos pelas economias domesticas para que os benefícios da Integração Financeira Internacional se concretizassem. Os cálculos econométirocos realizados para a experiência da América Latina produziram os seguintes resultados: i) foram encontradas evidências empíricas de efeitos adversos da Integração Financeira Internacional sobre o crescimento do PIB real per capita dos países; e ii) não foram encontradas evidências de que essa relação dependa do grau de abertura das economias ao comércio internacional, desenvolvimento do sistema financeiro doméstico, prática de políticas econômicas consideradas sadias pela literatura convencional e estabilidade macroeconômica / Mestrado / Politica Economica / Mestre em Ciências Econômicas

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2016. / Made available in DSpace on 2016-09-20T04:22:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 340643.pdf: 1275293 bytes, checksum: 0a4606d4b85c395e40e3a37a84e28850 (MD5) Previous issue date: 2016 / Este trabalho investiga qual alternativa melhor retrata o perfil ?real? do investidor em situações de decisão de investimentos sob risco. O perfil ?real? do investidor será uma proxy, resultante do desempenho do agente econômico (estudante) durante uma simulação de investimentos em ambiente de laboratório, através do software Expecon, que permite obter o comportamento dos respondentes quanto sua preferência por ativos e sua aceitação de risco. Para entender este ?real? comportamento são utilizados diferentes procedimentos: a análise do perfil do investidor, que corresponde à obrigação, pela instituição financeira, de verificar o perfil do investidor antes que ele realize uma aplicação, de modo a fornecer produtos financeiros adequados ao respectivo perfil; a teoria do prospecto, que busca avaliar as violações da teoria da utilidade esperada, através de diferentes cenários; a teoria da personalidade (através do Big Five Personality Test), que é o modelo de personalidade mais pesquisado e apresenta os traços de personalidade em cinco grandes fatores gerais, e o Cognitive Reflection Test que mede a capacidade cognitiva dos indivíduos. Para tanto, este estudo utiliza o método experimental. Os resultados são analisados por um modelo de regressão logística ordenada, que aponta que, é possível que um aumento na média de risco do Análise do Perfil do Investidor e um aumento nas características de abertura à experiência, aumente também a probabilidade de o indivíduo assumir maiores níveis de risco. O comportamento médio em relação ao CRT apresenta relação inversa, indicando que um aumento nesta variável implica em menor risco.<br> / Abstract : This work investigates what alternative best depicts the "real" profile investor investments in risk decision situations. The "real" profile investor will be a proxy resulting from economic agent performance (student) during a simulation of investments in laboratory environment by Expecon software which gives the behavior of the respondents as their preference for assets and acceptance risk. To understand this "real" behavior are used different procedures: analysis of investor profile, which corresponds to an undertaking by the financial institution to verify the investor's profile before it carries out an application in order to provide financial products suited to their profile; the theory of the prospectus, which seeks to assess violations of expected utility theory through different scenarios; The theory of personality (through the Big Five Personality Test), which is the most widely studied model character and displays the character traits into five major factors general, and Cognitive Reflection Test which measures the cognitive ability of individuals. Therefore, this study uses the experimental method. The results are analyzed by an ordered logistic regression model, which indicates that it is possible that an increase in average risk Investor Profile Analysis and an increase in opening features to experience, also increase the likelihood of the individual to assume greater risk levels. The average behavior compared to CRT displays an inverse relationship indicating that an increase in this variable implies a lower risk.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:19Z (GMT). No. of bitstreams: 3 62683.pdf.jpg: 17681 bytes, checksum: f564240c011f73dddcf42bea315c0da7 (MD5) 62683.pdf: 1894862 bytes, checksum: c422f7726a9b5506aba70f338adc614d (MD5) 62683.pdf.txt: 93822 bytes, checksum: f4235a61461b415e2529bf47c8f256c1 (MD5) Previous issue date: 2005-02-15T00:00:00Z / A dissertação tem como principal objetivo a busca de evidências da existência de um componente determinístico no comportamento dos preços de certas ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) e em índices amplos do mercado, tais como o Ibovespa e IBX e, como conseqüência, determinar se a Hipótese de Mercado Eficiente é válida para o mercado financeiro brasileiro. Um objetivo secundário é mostrar a aplicabilidade de técnicas interdisciplinares ao estudo de Finanças empíricas, técnicas essas que, desde sua incepção, já levam em consideração o fato de que os dados estudados não atendem ao requisito de normalidade e que as observações não são independentes entre si. Essa aplicabilidade já é largamente demonstrada em inúmeros estudos internacionais e diversas publicações no Brasil. Porém, o presente trabalho tentará aplicar uma estrutura analítica mais flexível e computacionalmente mais eficiente, utilizando ferramentas trazidas do campo da Teoria da Informação e avanços relativamente recentes da área. / The present work has as the main objective to search evidence towards the existence of a deterministic chaotic component in the behavior of the prices of certain stocks negotiated in the São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) and important market indexes, as the Ibovespa and the IBX and, as a consequence, to verify the validity of the Efficient Market Hypothesis for the Brazilian financial market. A secondary objective is to show the viability of interdisciplinary techniques to the study of empirical financial data. Since their inception, those techniques were developed considering the fact that the studied series would not be compliant to the normality and independence assumptions. Even as the secondary objective is already met by a large number of academic literature, including some important Brazilian papers, the present work will try to apply a more up-to-date and efficient analytical structure, using tools brought from the field of Information Theory and relatively recent published results.

Um dos desafios atuais é promover a capacitação financeira dos indivíduos, de forma a torná-los aptos a tomar suas decisões com maior fundamentação e segurança, possibilitando uma postura pró-ativa na gestão de suas Finanças Pessoais. Nos Estados Unidos, Reino Unido e Japão, as ações de Educação em Finanças Pessoais estão em estágio mais avançado do que em países do Leste Europeu e da América Latina, inclusive o Brasil. Ainda que algumas unidades de ensino no país, isoladamente, estejam implementando em suas grades curriculares a Educação em Finanças Pessoais, há a necessidade de se promover a sua inclusão nos currículos brasileiros, sendo esta demanda coerente com os interesses sociais predominantes e relevante para o desenvolvimento econômico do país. Dessa forma, com base na pesquisa bibliográfica e documental e na experiência de profissionais da área de educação que estão conduzindo a inserção da Educação em Finanças Pessoais nos currículos escolares, essa dissertação de caráter exploratório se propõe a responder aos seguintes problemas de pesquisa, de modo a subsidiar as políticas públicas de Educação em Finanças Pessoais: 1) Quais os fatores críticos para a implantação da Educação em Finanças Pessoais nas grades curriculares? 2) Quais estratégias podem fomentar a capacitação financeira dos indivíduos nos âmbitos escolares? Os resultados sugerem a necessidade de se considerar os seguintes aspectos: a) Inserção do assunto sem o foco nos interesses comerciais de agentes privados; b) Fortalecimento das instituições; c) Desenvolvimento de profissionais por meio de ações da esfera pública e privada; d) Melhoria da formação e valorização do corpo docente; e) Adequação das atividades pedagógicas às fases do ensino; e f) Introdução da Educação em Finanças Pessoais no Ensino Básico em três fases que permitirão abordá-lo inicialmente, como tema transversal, e, finalmente, como disciplina. / The improvement of personal financial capacity as a means of making better-informed financial decisions and enabling proactive management of Personal Finance is a relevant current challenge. In the United States, the United Kingdom, and Japan, Financial Education initiatives are at a more advanced level than in Eastern European and Latin American countries, including Brazil. While a few Brazilian schools are making isolated efforts to implement Financial Education as part of their curricula, its inclusion in the official curriculum must be promoted; the need for Financial Education is in accordance with dominant social interests and relevant to the country\'s economic development. Therefore, based on a review of relevant literature and on the experience of educators conducting inclusion of Financial Education in the school curriculum, this work seeks to answer the following research problems, in order to subsidize public policies on Financial Education: 1) Which are the critical factors for implanting Financial Education in the Brazilian curriculum? 2) What strategies can foster personal financial capacity in the school environment? Results suggest that the following aspects are to be considered: a) Inclusion of Financial Education without focusing on third-party commercial interests; b) Strengthening of institutions; c) Professional development through public and private initiatives; d) Improvement of teacher training; e) Adequation of teaching strategies to the relevant learning stages; and f) Three-stage introduction of Financial Education into the Basic Education curriculum, initially as an interdisciplinary subject, and later as a discipline in its own right.