Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:08Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-04-05T00:00:00Z / O mercado financeiro internacional tem sofrido fortes turbulências econômicas nos últimos três anos, trazendo à tona um problema até então ignorado, o risco operacional. Perdas financeiras substanciais, causadas pelo mau gerenciamento do risco operacional, vem atingindo grandes bancos no mundo todo, chamando a atenção das autoridades econômicas. Esta pesquisa pretende reunir de maneira sistemática o que vem sendo discutido pelas instituições financeiras e pelos órgãos fiscalizadores sobre o tema da gestão do risco operacional.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-22T12:57:29Z No. of bitstreams: 1 1420025.pdf: 5354637 bytes, checksum: 8227220d50590f4e36f7a63b2dffb1a0 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-22T12:57:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1420025.pdf: 5354637 bytes, checksum: 8227220d50590f4e36f7a63b2dffb1a0 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-22T12:58:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1420025.pdf: 5354637 bytes, checksum: 8227220d50590f4e36f7a63b2dffb1a0 (MD5) Previous issue date: 2009-01-01 / O presente trabalho tem como objetivo apresentar por meio de um exemplo prático a quantificação de Risco Operacional, utilizando um Modelo de Distribuição de Perdas Agregadas - LDA, Loss Distribution Approach - aplicado a riscos em instituições não financeiras. A idéia é mostrar como um método simples pode ser aplicado para realizar a gestão do risco operacional com foco em redução de perdas potenciais. O estudo faz uma breve análise sobre algumas técnicas que viabilizam a utilização de dados históricos e de julgamento de especialistas, e em seguida aprofunda-se em um método em que os especialistas inferem diretamente nos parâmetros das distribuições de freqüência e de severidade.

[pt] O presente estudo tem por objetivo entender as variáveis que influenciaram o comportamento do Risco Soberano do Brasil no período de janeiro de 1995 a março de 2003. Para isso, usam-se os métodos estatísticos conhecidos como Regressão Múltipla e Matriz de Correlação de Pearson, assim como uma pesquisa profunda nos artigos sobre este tema. Apresenta-se como resultado do trabalho uma indicação da força que as variáveis conjunturais (nacionais e internacionais) possuem frente às variáveis econômicas (estruturais). Além disso, deixa-se como um desafio para novas pesquisas o desenvolvimento de um modelo preditivo baseando-se em Séries Temporais e nas dificuldades existentes neste trabalho. / [en] This study is designed to understand the variables that explain the Brazilian Sovereign Risk. To fulfill such an objective, statistical methods known as Multiple Regression and Pearson Correlation and analysis of many papers about this subject are employed. As result of this work, the study shows the power of external variables against economic variables to explain the behavior of Brazilian Sovereign Risk. The study shows too some economic variables that are significant to explain the behavior of Brazilian Sovereign Risk, as realized at the papers. Finally, a challenger to develop a Time Series model in order to forecast de Brazilian Sovereign Risk is placed.

As organizações financeiras sempre dedicaram seus maiores e melhores esforços no tratamento dos riscos que julgavam mais importantes, como os de crédito e de mercado. Entretanto, pelos exemplos freqüentes de enormes perdas ou por exigência dos organismos reguladores, os riscos operacionais, até então tratados como "outros riscos", vêm recebendo merecida atenção. A presente dissertação tem o objetivo de apresentar uma suficiente conceituação dos diversos aspectos relacionados ao tema, incluindo a definição, a identificação dos fatores internos e externos de perdas operacionais e a identificação dos tipos de risco operacionais a que se expõe uma organização financeira. É apresentada uma árvore de internalização onde são mostrados os passos a serem dados e as estruturas organizacionais a serem revisadas. Esses elementos dão capacidade à organização para implantar, com seus próprios meios, um sistema de gestão de riscos operacionais que permeie toda a empresa. Também são apresentadas as ferramentas e instruções capazes de identificar, controlar e mitigar os seus riscos operacionais. A estrutura de gestão dos riscos operacionais apresentada inclui a construção de um fluxo de informações com ênfase na eliminação das perdas indesejadas e na demonstração das exposições a que está submetida a empresa ao realizar seus negócios, quer por novas operações, mudança na legislação ou por interesse em fusões ou aquisições. Essa estrutura também apóia a governança corporativa nas suas decisões estratégicas e oferece aos acionistas e clientes da organização elementos de escolha e preferências. Observa-se que construir um sistema de gestão dos riscos operacionais é uma tarefa de longo prazo e que envolve toda a empresa, sendo o ritmo ditado pelo nível de interesse da alta administração e dos recursos destinados para esse fim. / Financial institutions have always endeavored to manage what appeared to be their most important risks, such as credit and market risks. Recently, in face of frequent instances of large losses or of requirements from regulatory agencies, operational risks, so far confined to the lesser status of "other "risks", has begun to receive a more appropriated regard. One of the objectives of this dissertation is to define operational risk and highlight conceptual aspects related to this emerging theme, while identifying internal and external factors of operational risk to which a financial organization is exposed. It introduces an internalization tree diagram showing a step-by-step procedure for self-implementation of a company-wide operational risk management framework. In addition, it shows the tools and instructions required for the identification, control and mitigation of operational risks. The proposed framework includes the construction of an information network that can help reduce losses and clarify the risks to which an organization might be exposed in the course of changing operations, laws, regulations, and possible mergers or acquisitions. This framework could support corporate governance and strategic decision-making, while offering stockholders and clients evidences for choice and preference. Building an operational risk management system is a long-term project that involves all the organization. The speed of proper implementation is set by level of interest from top management and the quantity and quality of allocated resources. / Dissertação (mestrado profissionalizante) - Programa de Pós-Graduação em Administração das Faculdades Ibmec, Rio de Janeiro, 2003. / Bibliografia: p. 102-104.

Submitted by Saulo De Barros Bruno (saulobbruno@gmail.com) on 2018-08-22T18:33:50Z No. of bitstreams: 1 dissertacao-mfee_final.pdf: 806604 bytes, checksum: d71bf06711bea4eb9c0f465f6588f2b8 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2018-09-11T14:34:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertacao-mfee_final.pdf: 806604 bytes, checksum: d71bf06711bea4eb9c0f465f6588f2b8 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-27T12:47:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertacao-mfee_final.pdf: 806604 bytes, checksum: d71bf06711bea4eb9c0f465f6588f2b8 (MD5) Previous issue date: 2018-05-10 / O objetivo deste trabalho é examinar métodos de estimação do VaR (Value At Risk) avaliando a performance de cada um em carteiras formadas por ativos expostos à fatores de risco comumente encontrados em portfólios de instituições financeiras brasileiras. Com isso é possível constatar sob quais circunstâncias é preferível a utilização de certo método em detrimento dos demais. Para isso foram criados diversos portfólios aleatoriamente e calculado o VaR de 1 dia utilizando os principais métodos de estimação disponíveis na literatura. A performance de cada VaR estimado foi avaliada em todas as amostras. Os resultados indicam que o VaR histórico com ajuste de volatilidade estimada por GARCH tem melhor desempenho para níveis de confiança usuais e se é disponível um grande histórico de preços. / The purpose of this paper is to examine VaR (Value At Risk) estimation methods by evaluating the performance of each method in portfolios composed by assets exposed to risk factors commonly found in Brazilian financial institutions. With this it is possible to verify under which circumstances it is preferable to use one method to the detriment of others. For this, several portfolios were randomly created and the 1-day VaR calculated using the main estimation methods available in the literature. The performance of each estimated VaR was evaluated in all samples. The results indicate that the historical VaR with volatility adjustment estimated with a GARCH model performs better at the usual confidence levels and if a large price history is available.

Com a necessidade de novas formas de produção de energia para conter a crise ambiental e o aquecimento global, novas tecnologias têm sido estudadas e a energia nuclear foi apontada como uma das saídas para a produção de energia limpa. O estudo do risco está diretamente relacionado ao estudo de sua percepção, que determina a maneira de agir do ser humano e, portanto influencia na aplicação de novas tecnologias, uma vez que o reconhecimento de algo como perigoso é determinado por fatores sócio históricos. Este estudo teve como objetivo comparar as percepções de risco nuclear e ambiental, em um grupo de estudantes universitários, com a aplicação de uma pesquisa, no período de 31 de março a 31 de maio de 2010, contendo: imagens de fatos históricos para serem nomeados; estruturação de uma escala de risco para determinadas atividades; e um questionário sobre riscos e benefícios relacionados ao tema da pesquisa. A análise dos resultados evidenciou uma diminuição da percepção do risco nuclear em relação ao risco ambiental na população estudada. / With the necessity for new forms of energy production to contain the environmental crisis and the global warming, new technologies have been studied and the nuclear energy has been placed as one of the ways out for clean energy production. The study of the risk is directly related to the study of its perception, that determines the human beings actions, therefore it influences in new technologies applications, since the awareness of something as dangerous is determined by socio-historical factors. The purpose of this study was compare the perceptions of nuclear and environmental risks, considering a group of university students, with the application of research in the period from March 31 to May 31, 2010, containing: images of historical facts to be nominated; structuring of a risk scale for certain activities, and a questionnaire about risks and benefits related to the subject research. The analysis of results evidenced a reduction in the perception of nuclear risk over the perception of environmental risk in this population.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:08:11Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1995-09-21T00:00:00Z / Apresenta uma metodologia para atribuir taxas de risco em empréstimos bancários, a partir do perfil ele risco pela operação solicitada. Baseia-se na existência de relações conjuntas entre os atributos associados às entidades Cliente, Operação e Conjuntura para a formação do risco de crédito do empréstimo. / The dissertation investigates the banking risk credit within the Brazilian environment. 10 the Brazilian economy, where the entrepreneur has to face an enormous instability, and the corresponding difficulties in forecasting and programming his activities are high, some particularities become extremely relevant. The traditional models and procedures appear as inadequate and new approaches had to be developed. The banking lending was analyzed using multivariate statistics methods concerning the simultaneous influence from lender, operation and economic variables. I suggest an new way to focuses the problem. An application based on data provided from Banco do Nordeste do Brazil is presented, and it determines the risk portion to be added to loan, as a function from your risk profile.

Submitted by Fabio Koiti Shirassu (faks85@gmail.com) on 2015-03-12T01:50:32Z No. of bitstreams: 1 FABIO KOITI SHIRASSU.pdf: 4557681 bytes, checksum: e9184ef217a2a98f318db3ab9277d6f1 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2015-03-12T11:13:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FABIO KOITI SHIRASSU.pdf: 4557681 bytes, checksum: e9184ef217a2a98f318db3ab9277d6f1 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-12T11:59:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FABIO KOITI SHIRASSU.pdf: 4557681 bytes, checksum: e9184ef217a2a98f318db3ab9277d6f1 (MD5) Previous issue date: 2015-02-06 / This paper analyzes a risk measurement and management methodology for meat processing companies. Earnings at Risk (EaR) is used with the adoption of a topdown approach that expresses income variations as a function of market and idiosyncratic explanatory variables. With the elimination of multicolinearity between those variables thanks to the use of Principal Component Analysis (PCA), we analyze how the new EaR behaves against the more usual multiple linear regression model. Dummy variables are included in the estimation of future results for meat processing companies, representing the occurrence of diseases affecting cattle and the withdrawal of economic embargoes by importing countries during the period. As a result, it is found that the dummy variables do not contribute to determining the variation of EaR, and that no one comes to the conclusion that the EaR model using PCA shown better with less variables, with the same original variance and statistical significance. / Este trabalho apresenta metodologia de mensuração e gestão de risco para empresas do ramo frigorífico. A ferramenta utilizada é conhecida como Earnings at Risk (EaR), e se adota uma visão top-down, que mostra a variação do resultado da empresa de acordo com variáveis explicativas de mercado e variáveis idiossincráticas. Através da eliminação de multicolinearidade entre essas variáveis com o uso da métrica de Análise de Componentes Principais (ACP), busca-se analisar como o novo EaR se comportaria frente ao enfoque usual, construído com um modelo de regressão linear múltipla. Variáveis dummy fazem parte do modelo de estimação do resultado futuro das empresas frigoríficas, relacionadas à ocorrência ou não de doenças que afetam o gado bovino, e à retirada de embargos econômicos de países importadores durante o período de análise. Ao fim do trabalho é verificado que as variáveis dummy não possuem relevância para a determinação de EaR, e que não se chega a conclusão de que o modelo de EaR com ACP se mostra melhor com menos variáveis, mantendo a mesma variância e significância estatística originais.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-29T12:49:35Z No. of bitstreams: 1 1411279.pdf: 5442295 bytes, checksum: 23ea57ca2f64f820b1430e2c71272caa (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-29T12:50:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1411279.pdf: 5442295 bytes, checksum: 23ea57ca2f64f820b1430e2c71272caa (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-29T12:50:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1411279.pdf: 5442295 bytes, checksum: 23ea57ca2f64f820b1430e2c71272caa (MD5) Previous issue date: 2008-01-01 / Crescentemente, a importância da acurada mensuração de risco por parte de empresas não financeiras tem despertado o interesse e se tornado relevante no dia a dia operacional das mesmas. Algo até então muito comum e restrito ao âmbito dos bancos, fundos de investimento e instituições financeiras que utilizam o VaR como um dos principais componentes dos seus sistemas de risk management. Não há consenso, entretanto, quanto à melhor métrica ou definição para mensuração de risco em empresas. O objetivo deste trabalho é analisar risco de mercado em corporações fazendo uma revisão teórica dos principais conceitos apresentados na literatura sobre o assunto, e propor taxonomia mais adequada para as corporações, aproximando o universo das instituições financeiras ao das não financeiras. Um exemplo prático apresentado na análise da Aracruz Celulose busca demonstrar o grau de complexidade nos cálculos, que aliam Asset Pricing, Risco e Finanças Corporativas.

Submitted by Marise Freitas (mrfreitas31@gmail.com) on 2011-06-07T16:16:15Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Marise Freitas_Final.pdf: 411369 bytes, checksum: 6a64c36bb229e03a8dd99d4a3f2b1bf4 (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2011-06-07T17:14:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Marise Freitas_Final.pdf: 411369 bytes, checksum: 6a64c36bb229e03a8dd99d4a3f2b1bf4 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-08-03T19:00:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Marise Freitas_Final.pdf: 411369 bytes, checksum: 6a64c36bb229e03a8dd99d4a3f2b1bf4 (MD5) Previous issue date: 2011-05-10 / O termo imunização significa construir uma carteira de títulos de forma a torná-la imune a variações nas taxas de juros. O presente trabalho tem o intuito de avaliar a eficácia das diferentes estratégias de imunização de um portfólio e avaliar seus impactos sobre a rentabilidade dos mesmos. O trabalho aborda medidas de Duração, Convexidade e Dispersão, além de medidas do VaR (value-at-risk) e o CVaR (conditional value-at-risk). O objetivo é analisar de que forma essas medidas de risco podem ser usadas como parâmetros indicadores da carteira ótima e como elas se relacionam entre si. Além disto, este trabalho inova ao introduzir uma análise sobre o risco idiossincrático a que uma carteira pode ficar exposta ao tentar mitigar o risco de imunização. Para avaliar o desempenho das diferentes estratégias de imunização e a existência de um trade off entre risco idiossincrático e risco de imunização foram realizados estudos empíricos de otimização de carteiras com títulos prefixados da dívida interna brasileira no período de 2006 a 2010.