Submitted by Paulo Sergio Oliveira Ribeiro (psoribeiro@hotmail.com) on 2014-02-24T15:21:47Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - vfinal (ABNT).pdf: 580604 bytes, checksum: 87348a9bc36c3311f07d49911946ff08 (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Prezado Paulo, Ano de dissertação (apresentação do trabalho) 2014. Att. Suzi on 2014-02-24T18:48:31Z (GMT) / Submitted by Paulo Sergio Oliveira Ribeiro (psoribeiro@hotmail.com) on 2014-02-24T19:42:09Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-02-24T19:46:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-24T19:47:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Paulo Ribeiro - MPFE (1.2012) - v4 (ABNT).pdf: 580608 bytes, checksum: 0303a11552630be0c7eb59ec281bbb01 (MD5) Previous issue date: 2014-01-30 / This paper examines whether firms use debt instruments in corporate risk management to reduce the level of exposure to interest rate and foreign exchange. We compare coefficients regressions to valuate exposure to such risk factors before and after the issuance of corporate debt. We used a sample of debentures issued by Brazilian companies in Brazil and a sample of bonds in U.S dollar issued by Brazilian companies. This data set covers the period from January 2003 to December 2012. We did not find evidence of the use of local and international debt instruments issuance as corporate mechanism to hedge interest rate and exchange rate variation. We found evidence that the derivative for hedging is used by most companies issuing bonds. However, we did not observe the same behavior in interest rate exposure for local corporate debt issuers. / Este artigo busca analisar se empresas utilizam instrumentos de dívida corporativa para fazer gestão de risco tanto à exposição à taxa de juros quanto à exposição cambial. Comparamos os coeficientes de regressões para avaliar a exposição a tais fatores de risco antes e depois da emissão da dívida corporativa. Utilizamos uma amostra de emissões de debêntures de empresas brasileiras emitidas no Brasil e de bonds de empresas brasileiras emitidas em dólar. Os dados abrangem o período de janeiro de 2003 a dezembro de 2012. Não encontramos evidência do uso de instrumentos de emissão de dívida corporativa local e internacional como mecanismo de hedge à taxa de juros e à variação da taxa de câmbio. Encontramos evidência de que o derivativo para hedge cambial é utilizado pela maioria das empresas emissoras de bonds. Entretanto, não observamos o mesmo comportamento quando da exposição à taxa de juros para emissoras de dívida corporativa local.

Submitted by Edypo Soares de Oliveira (edyposoares@gmail.com) on 2016-12-21T17:03:50Z No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-12-21T17:08:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-22T13:14:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese FGV MPFE - Edypo Soares eng - 21dec16.pdf: 751881 bytes, checksum: 503843ddee636b0d04d0195201a33270 (MD5) Previous issue date: 2016-12-14 / Literature has often examined how hedging affects firm value and cost of capital, but its relation with cost of debt is less studied, especially for Latin American firms. This dissertation examined the impact of derivatives usage over credit spread of the bonds issued by 66 non-financial companies from Brazil, Chile and Mexico, based on the secondary market transactions from 2005 to 2015. To test the hypothesis that hedging reduces credit spread, we performed different regressions based on Chen and King (2014) study. We only found a significant coefficient for hedging and leverage interaction for the post-2008 period, supporting Coutinho, Sheng and Lora (2012) findings that companies were not using derivatives for hedging purpose before the financial crisis and also corroborates Chen and King (2014) hypothesis that more leveraged firms obtain higher benefits from hedging. / Há uma extensa literatura examinando como o uso de derivativos afeta o valor e o custo de capital da firma, porém sua relação com o custo da dívida (spread de crédito) é menos estudada, especialmente para os países da América Latina. Esta dissertação, a partir dos dados do mercado secundário dos títulos (bonds) emitidos por 66 empresas não financeiras de Brasil, Chile e México no período entre 2005 e 2015, analisa o impacto do uso de derivativos sobre o spread de crédito. Para testar a hipótese de que hedging reduz o spread de crédito pago pelas companhias, rodamos diferentes regressões baseadas no estudo de Cheng e King (2014). Encontramos resultados significativos apenas para a interação entre hedging e alavancagem no período posterior a 2008, em linha com o que foi reportado por Coutinho, Sheng e Lora (2012), que investigam a relação entre hedging e custo de capital. Resultado corrobora as hipóteses de que (1) empresas estariam utilizando derivativos para especular antes da Crise Financeira e (2) conforme Chen e King (2014), as empresas mais alavancadas (maior stress financeiro) são as que mais se beneficiam do uso de derivativos.

Submitted by Rui Valdemar Silva Santos (rvaldemar93@gmail.com) on 2017-08-24T16:42:58Z No. of bitstreams: 1 The Lisbon Town Center Retailing - A Study of Consumers Drivers.pdf: 2692825 bytes, checksum: ab5dac6628ba5dd37c0a54eb32317869 (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2017-08-28T18:38:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 The Lisbon Town Center Retailing - A Study of Consumers Drivers.pdf: 2692825 bytes, checksum: ab5dac6628ba5dd37c0a54eb32317869 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-31T13:01:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 The Lisbon Town Center Retailing - A Study of Consumers Drivers.pdf: 2692825 bytes, checksum: ab5dac6628ba5dd37c0a54eb32317869 (MD5) Previous issue date: 2017-03-14 / Esta pesquisa tem por objetivo a procura e descoberta dos drivers que levam os consumidores a optar pelo CBD como o formato de retalho em que fazem as suas compras. Em particular, o estudo foi conduzido no centro da cidade de Lisboa. Este foi direcionado para uma perspetiva de reflexão no âmbito de centros comercias e o centro histórico. A presença dos drivers (accessibility, parking conditions, tenant mix, product range, merchandise value and sales personnel, atmosphere and orientation and infrastructural facilities) apresentados por Teller & Elms (2010) foi estudada. Foi tido em atenção o facto de que diferentes circunstâncias culturais poderem alterar o peso de cada driver. Adicionalmente, com a pesquisa realizada foi possível aceder a outros drivers. Finalmente, foram realizadas uma análise descritiva, uma análise de conteúdo e uma clusterização desses drivers. / The aim of this paper is to find the drivers that lead consumer to choose CBD as the retail format to make a purchase. In particularly, the study was performed in Lisbon Town Center, and with comparison to opting for Lisbon Shopping Centers. The presence of the drivers accessibility, parking conditions, tenant mix, product range, merchandise value and sales personnel, atmosphere and orientation and infrastructural facilities drivers, which were summarized by Teller & Elms (2010), was tested. The fact that different cultural arrangements can impact the weight of each driver was present in the researcher work. With this research, other drivers emerged and were studied. Finally, a content analysis, a descriptive analysis and the clusterization of these drivers were performed.

Submitted by Hippolyte Bourban (hippolytebourban@gmail.com) on 2017-10-04T17:49:27Z No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3318982 bytes, checksum: 02bbef3aa51d8ff9d9cdf09d7018b416 (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Hyppolyte, It’s necessary to do some corrections on your thesis, please see below: Page 1: Withdraw the name of FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS below city and date on the final of page; Page 2: Put the full name of the school at the begin of the page: FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS ESCOLA DE ECONOMIA DE SÃO PAULO; Page 5: The “resumo” must to be in Portuguese and abstract in English, After changes, please, submit it again. on 2017-10-04T18:27:07Z (GMT) / Submitted by Hippolyte Bourban (hippolytebourban@gmail.com) on 2017-10-04T21:02:59Z No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3320076 bytes, checksum: e5a07b7846eab1d781c1802e2bd73671 (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Hippolyte, You forgot to withdraw the word “Title” before the title in all the pages, do this correction and post again. on 2017-10-05T11:32:26Z (GMT) / Submitted by Hippolyte Bourban (hippolytebourban@gmail.com) on 2017-10-09T17:39:22Z No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3326479 bytes, checksum: 077527c7575a12a2e5a0f70eb246368e (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Hippolyte, Your thesis is almost ready, just at page 1 you need to give space to separate date from name of FGV, please, correct and post again. on 2017-10-09T18:16:36Z (GMT) / Submitted by Hippolyte Bourban (hippolytebourban@gmail.com) on 2017-10-09T18:23:51Z No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3327151 bytes, checksum: c56b546e2de59f1ff2ecfa8787f29c5b (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Hippolyte, I am sorry, but the date of your presentation was On September 22nd, please, correct and post again. on 2017-10-09T18:44:15Z (GMT) / Submitted by Hippolyte Bourban (hippolytebourban@gmail.com) on 2017-10-09T18:49:11Z No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3327002 bytes, checksum: a5934754c38c508cfae6fd083aeffa54 (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2017-10-09T18:55:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3327002 bytes, checksum: a5934754c38c508cfae6fd083aeffa54 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-10-10T12:59:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Thesis FGV final .pdf: 3327002 bytes, checksum: a5934754c38c508cfae6fd083aeffa54 (MD5) Previous issue date: 2017-09-22 / This case study describes the attempt from AB InBev to acquire SABMiller all along the way, from the initial approaches in 2015 until July 2016. It adresses the issues caused by attempting to combine the two largest brewers in the world and the unexpected vote on Brexit which forced AB InBev to revise its initial offer. / Este estudo de caso descreve a tentativa da AB InBev para adquirir SABMiller ao longo do caminho, desde as abordagens iniciais em 2015 até julho de 2016. Fala dos problemas causados pela tentativa de combinar os dois cerverjeiro maiores do mundo e a inesperada votação Brexit que forçou a AB InBev rever sua oferta inicial.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:08:27Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1994-06-14T00:00:00Z / The thesis measures consumer's attitude towards the Shopping Center and retailing, in function of attributes, by demographic variables for segmentation purposes. lt investigates yet other related questions, as for example media habits and credit cards use. lt is a qualitativa and quantitativa research, with hypothesis tests, in the field of study of CONSUMER BEHAVIOR under the Marketing approach, wich starts by a literatura review at world wide levei and finishes through a survey in the Shopping Center Leste - Av. Aricanduva, a regional shopping center in São Paulo city, the most important consumar center within Latin America, and one of the three biggest cities of the world in number of inhabitants. The conclusion, among other fidings, some surprising, reveals the importance of demographic variables in the measurement of consumer's attitudes towards the shopping centers and retailing, a contribution to improve Marketing strategies and tactics with the aim of better satisfy consumer's needs. The research finds toa that consumer's attitude towards the local of purchase, in function of its attributes is not different by the primary zone and others in the trade area. Offers. finally, suggestions for future research. / A tese avalia a atitude do consumidor para com o shopping center e o varejo de rua, em função de atributos, por variáveis de segmentação demográfica. Investiga, ainda, outras questões de interesse, como, por exemplo, hábitos de mídia e uso de cartões de crédito. Trata-se de uma pesquisa qualitativa e quantitativa, com testes de hipóteses, âmbito do COMPORTAMENTO DO CONSUMIDOR sob a ótica de Marketing, que se inicia com uma revisão da bibliografia a nível mundial e culmina com a pesquisa de campo levada a efeito no Shopping Center Leste - Av. Aricanduva, um shopping regional na cidade de São Paulo, Brasil, o maior centro consumidor da América Latina e uma das três cidades maiores do mundo em número de habitantes. A conclusão, dentre outras revelações, algumas surpreendentes, mostra a importância das variáveis de segmentação demográfica na avaliação das atitudes do consumidor para com o Shopping Center e o varejo de rua, uma contribuição para aprimorar estratégias e táticas de Marketing tendo por alvo melhor satisfazer as necessidades do consumidor. A pesquisa descobre, também, que a atitude do consumidor para com local de compra, em função de atributos de locais de compra, não é diferente pelas zonas primária e outras na área de influência comercial. Oferece, finalmente, sugestões para futuras pesquisas.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:33Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2001-11-23T00:00:00Z / Partindo-se do pressuposto de que existe uma forte correlação entre o desenvolvimento de mercados de capitais nacionais e o desenvolvimento econômico das nações, este trabalho descreve o Novo Mercado proposto pela Bovespa, bem como os Níveis 1 e 2 de Governança Corporativa, na busca pelo desenvolvimento sustentado do mercado de capitais brasileiro. Destaca ainda o momento de atrofia pelo qual passa o mercado acionário no Brasil, dando ênfase às principais barreiras que vêm impedindo o seu desenvolvimento no país. Mais especificamente, trata da questão da falta de disclosure nas informações prestadas pelas companhias abertas aos investidores minoritários, da fraca governança corporativa que se faz presente nas empresas brasileiras listadas na Bolsa e da ausência de enforcement das leis e regras que regem esse mercado

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:53Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-06-18T00:00:00Z / Esta tese baseia-se na experiência adquirida com a participação num projeto de implantação do conceito de Value Based Management em urna empresa multinacional de bens de consumo. A maior parte do material aqui comentado foi colhido durante o primeiro semestre do ano de 1995 - período em que durou o projeto - e parte durante duas semanas no início do ano, nas quais participei em Londres de um treinamento intensivo, ministrado por uma conceituada firma de consultoria internacional, sobre a teoria e prática deste novo conceito, juntamente com diversos participantes de outros projetos VBM ao redor do mundo como Estados Unidos, França, Itália, Alemanha, Inglaterra, Espanha, entre outros

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 68070200658.pdf: 1129174 bytes, checksum: 9b18364d4e075f858cfd08f7105e3ad0 (MD5) Previous issue date: 2009-11-30T00:00:00Z / Esta dissertação oferece uma contribuição para entender a estrutura que envolve os processos de gestão da estratégia em bancos instalados no Brasil, e as variáveis que estão na base do desempenho dessas instituições. Para verificar a aplicação prática desse estudo, a dissertação oferece dois estudos de caso em que podem ser vistos os processos de gestão estratégica em dois grandes bancos instalados no Brasil, comparando as variáveis de desempenho dessas instituições e os seus processos de gestão vigentes.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:03Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Fernando Baptista da Cruz.pdf.jpg: 2620 bytes, checksum: 6511a221499862348cc7b71750477691 (MD5) Fernando Baptista da Cruz.pdf.txt: 57430 bytes, checksum: 2f59e9369a74ad4907cb6c1455966c03 (MD5) license.txt: 4712 bytes, checksum: 4dea6f7333914d9740702a2deb2db217 (MD5) Fernando Baptista da Cruz.pdf: 212670 bytes, checksum: 3f3f51102a97c9e66218e7f1e8c9adb7 (MD5) Previous issue date: 2010-02-02T00:00:00Z / The purpose of the debt and the enterprise’s sector are important variables for the debate on corporate indebtedness composition in the context of the agency theory. The Brazilian empirical literature does not include those variables in its models. The aim of this study is to investigate if the purpose of the public debt and the enterprise’s sector have an influence on the financing source. In this context, it was used the LOGIT model in order to analyze these variables with others that were significant in past studies. The results imply that regulated sectors and resources allotted to the acquisition of equity participation increase the chance of choosing public debt. Furthermore, it was not found any evidence that a higher fixed assets to total assets ratio has an influence on the decision to issue a public debt. / A destinação dos recursos captados através de dívida e o setor de atuação da empresa são variáveis importantes na discussão da teoria de agência para a composição das dívidas corporativas. A literatura empírica brasileira não incorpora tais variáveis em seus modelos. O objetivo deste trabalho é investigar se essa destinação e se o setor de atuação da empresa influenciam na decisão de emitir dívida pública. Desta forma, utilizou-se o modelo LOGIT para analisá-los em conjunto com outras variáveis, que se mostraram significativas em outros estudos. Os resultados sugerem que os setores regulados e que os recursos destinados para aquisição de participações acionárias aumentam a chance de uma empresa de capital aberto utilizar dívida pública. Além disso, não se encontrou evidências de que uma maior proporção de ativos imobilizados sobre ativo total influencia na decisão de emissão de dívida pública.

[pt] Atualmente, um dos maiores problemas das empresas brasileiras distribuidoras de energia elétrica é o de perdas comerciais, responsáveis pela maior parte das perdas do setor. A Light, por exemplo, é a terceira distribuidora com maiores perdas comerciais no Brasil, com 3,79 milhões de clientes de baixa tensão em 31 municí­pios do Estado do Rio de Janeiro. Estas perdas são causadas por fraudes nos medidores de energia, por equipamentos defeituosos e, principalmente, pelas ligações clandestinas, conhecidas por gatos, gambiarras ou macacos. Uma forma tradicional de combate às Perdas Comerciais é a realização de inspeções nos consumidores. Entretanto, a seleção de quais consumidores devem ser inspecionados é uma tarefa árdua para os especialistas no assunto. As distribuidoras geralmente empregam um conjunto de metodologias heurí­sticas para identificar os clientes de baixa tensão suspeitos de estarem cometendo algum tipo de irregularidade. Todavia, a média de acertos dessas metodologias ainda é bastante inferior ao desejado, acarretando prejuízos elevados para as distribuidoras brasileiras. No caso especí­fico da Light, a média de acerto na comprovação de clientes fraudadores é de apenas 25%. Verifica-se, portanto, que o processo adotado não é eficiente. Portanto, este trabalho tem como objetivo desenvolver uma metodologia que identifique, com maior precisão, o perfil do cliente irregular (comprovada fraude no medidor, furto por ligação clandestina ou irregularidade técnica). O sistema inteligente resultante, denominado SIIPERCOM, baseia-se em Redes Neurais, para a filtragem agrupando clientes com comportamentos semelhantes e classificação dos clientes de cada grupo em normais ou irregulares. / [en] Currently, one of the biggest problems of Brazilian companies distributing electrical power is the loss commercial, responsible for most of the losses in the sector. The Light, for example, is the third largest distributor with commercial losses in Brazil, with 3.79 million clients of low voltage in 31 municipalities in the State of Rio de Janeiro. These losses are caused by fraud in the energy meters, for defective equipment, and principally by illegal connections, known as cats, stage lights or monkeys. The traditional form to combat to the commercial losses is the realization of inspections on consumers. However, the selection of which consumers should be inspected is an arduous task to specialists in the subject. The distributors usually employ a range of methodologies heuristics to identify customers with low voltage suspected to be committing some type of irregularity. However, the average of correct these methodologies is still much lower than desired, causing heavy losses to Brazilian distributors. In the specific case of Light, the average hit the evidence of customers fraudsters is only 25%. It appears therefore that the process adopted is not efficient. Therefore, this study aims to develop a methodology to identify, with greater precision, the irregular profile of the customer (meter was proven fraud, theft by illegal connection or technical irregularity). The resulting intelligent system, called SIIPERCOM, based on Neural Networks, for the 'filtering' grouping customers with similar behaviors and classification of the customers of each group in normal or irregular.