Submitted by Fernanda Weschenfelder (fernanda.weschenfelder@uniceub.br) on 2018-06-01T20:12:53Z No. of bitstreams: 1 61400050.pdf: 2398148 bytes, checksum: 7db03cbb584f4a1b5219ccf17d4ad288 (MD5) / Approved for entry into archive by Fernanda Weschenfelder (fernanda.weschenfelder@uniceub.br) on 2018-06-01T20:12:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 61400050.pdf: 2398148 bytes, checksum: 7db03cbb584f4a1b5219ccf17d4ad288 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-01T20:12:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61400050.pdf: 2398148 bytes, checksum: 7db03cbb584f4a1b5219ccf17d4ad288 (MD5) Previous issue date: 2016 / Este trabalho trata do direito à informação sob o ponto de vista de sua efetiva concretização, relacionando-o ao que é público e disponibilizado sobre os gastos dos fundos setoriais de Ciência e Tecnologia. A informação é tratada como direito fundamental, mercadoria e como algo essencial à mensuração das políticas públicas, o que inclui justificativas, motivações, resultados, efeitos e reanálise. É feito um corte metodológico, concentrando-se em informações públicas oficiais, que possuem atributos diferenciadores da mera manifestação de expressão, assim como analisam-se requisitos presentes na Lei de acesso à informação (LAI), tais como primariedade, autenticidade, integridade, disponibilidade, assim como atualidade da informação, dimensão conglobante e rastreabilidade. Ademais, o sigilo ou a eventual restrição não podem servir como burla aos princípios anteriores e afirma-se que eles deveriam ser padrões extrínsecos ao conteúdo, para garantir-lhes futura publicidade substancial. Faz-se uma análise da viabilidade de obter informações por meio de pedidos de acesso, ou publicidade passiva, e verifica-se que a forma em que a informação está organizada cria óbices ao atendimento efetivo dos pedidos, ou mesmo de metainformação sobre eles. Também analisase a publicidade ativa referente aos fundos setoriais, na qual, de forma quantitativa, procuramos inconsistências, lacunas e inadequações. Verificou-se que as informações disponíveis não atendem aos requisitos da LAI e não respondem de forma adequada sobre a legalidade e os resultados da política pública. De forma qualitativa, analisam-se a finalidade e a utilidade dos dados disponibilizados. Também propomos soluções quanto aos atributos e usos razoáveis dos dados, como forma de coleta e interligação entre processos decisórios e aquilo que é disponibilizado. Em termos prospectivos, propomos soluções que envolvem o uso de certificação digital e processos para recepcionar documentos eletrônicos, pois tal uso é adequado para o caso concreto, em que são diversos os beneficiários dos fundos, e adequa-se ao menor controle de legalidade e resultados, mas amplia a disponibilizada, integridade e reduz custos probatórios acerca das informações. Em termos de método, discorremos sobre a necessidade de verdade, provando que a informação falsa não atende a um ou mais requisitos da Lei de acesso à informação e ao princípio da publicidade, e verificamos tal requisito pela correlação de dados de várias fontes ou dos dados em diversos momentos. As conclusões apontam no sentido de que as informações disponibilizadas não satisfazem o que seria o direito à informação adequada sobre os gastos e os motivos dos fundos setoriais, tanto na publicidade ativa como na passiva, apesar de serem coletadas informações que têm o potencial de suprir a maior partes dessas necessidades.

Este trabalho analisa o desempenho de fundos de investimento multimercados no mercado brasileiro, para o período de 2005 a 2010. Ele abrange as subcategorias definidas pela ANBIMA: Long and Short - Neutro, Long and Short - Direcional, Macro, Trading, Multiestratégia, Multigestor, Juros e Moedas, Estratégia Específica, Balanceados e Capital Protegido. O objetivo principal é estabelecer uma classificação de desempenho para cada uma destas dez subcategorias, utilizando-se como medida os seguintes índices: Treynor, Sharpe, Jensen, Modigliani, medida de desempenho específica para investidores e a medida de desempenho de mercado ajustado ao risco. O trabalho permite, ainda, analisar o prêmio por seletividade líquida dos fundos e a capacidade de market timing que são mensurados pela medida proposta por Treynor e Mazuy (1966). Com base nos resultados, é construída uma classificação hierárquica, de forma a salientar os fundos mais relevantes da indústria. Além disso, a pesquisa serve como ferramenta ao público de interesse, para a identificação e escolha das alternativas de investimento e das instituições gestoras de fundos multimercados. A amostra compreendeu os fundos multimercados de investimento abertos, não exclusivos e existentes no período entre 1° de janeiro de 2005 e 31 de dezembro de 2010. Os resultados indicam que, no período estudado, a maior parte dos administradores destes fundos foi capaz de bater o índice Bovespa, os quais fizeram com que a representatividade na indústria fosse ampliada. No período analisado, estes fundos enfrentaram satisfatoriamente a crise econômica mundial no ano de 2008 e a crise da dívida pública da Zona Euro de 2010, como consequência, os multimercados mostraram a robustez dos fundos no Brasil. No entanto, eles não apresentaram habilidades de timing nem de seletividade. / The general goal of this work is to analyze the performance of hedge funds investment in the Brazilian market for the period from 2005 to 2010. The subcategories of the hedge funds defined by ANBIMA (Brazilian Association of Financial and Capital) are covered according to ANBIMA (2004) norm updated by Resolution No. 44 (November, 24, 2010). These subcategories are: Long and Short - Neutral, Long and Short - Directional, Macro, Trading, Multistrategy, Multigestor, Interest and Currency, Specific Strategy, Balanced and Capital Protected. In this context, the main objective is to establish a performance rating for each of these ten subcategories through the following indexes measured: Treynor (1965), Sharpe (1966), Jensen (1968), Modigliani (1997), specific performance measure for investors (2004) and the performance measure of market risk-adjusted (2005). The work also allows analyzing the selectivity premium for liquid funds and the ability to market timing what are measured by the measure proposed by Treynor and Mazuy (1966). A hierarchical classification will be constructed based on the results of different measurements, in order to estimate the contribution of the more relevant industry funds. In addition, this research can be used by specific public as a tool to identify and choose the best alternative investment managers and institutional hedge funds. The sample comprises hedge funds investment divided into ten subcategories determined by ANBIMA (2010), referring to hedge funds open, non-exclusive and available in the period from 1 January 2005 to 31 December, 2010 in Brazil. The results indicate that, during the study period, most of the managers of these funds was able to overcome Bovespa index, verifying its importance in the industry through its stability in the face of global economic crisis in 2008 and public debt crisis of Euro zone since 2010, achieving reasonable returns with acceptable risk and good growth in their net equity. However, they do not have timing or selectivity skills.

Orientador: Francisco Luiz Cazeiro Lopreato / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-21T15:37:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Lopes_GuilhermeNogueira_M.pdf: 1815308 bytes, checksum: c1d79fbab70820ea9023abc0731946c8 (MD5) Previous issue date: 2012 / Resumo: O trabalho aborda o processo de transição nos planos de benefícios dos fundos de pensão nos países centrais a partir da dinâmica do capitalismo contemporâneo e a adequação dos portfólios de investimentos desses agentes à nova realidade. Para o caso brasileiro, o texto vai demonstrar que esses agentes viveram parcialmente esse processo, uma vez que a remuneração oferecida para a rolagem dos títulos da dívida pública brasileira propiciou a manutenção de portfólios de investimentos ancorados nesses ativos. Este quadro deve mudar com a redução sistemática na remuneração paga nas novas emissões do Tesouro Nacional e demandar alterações na dinâmica de gestão de investimentos. Em razão dessas perspectivas e das experiências observadas nos países centrais, o trabalho indica os serviços de infraestrutura como opção para diversificação do portfólio de investimentos dos fundos brasileiros, dadas as características de geração de receitas de longo prazo e os extensos prazos de maturação para tais investimentos. Finalmente o trabalho indicará possíveis arquiteturas para viabilizar o ingresso de fundos de pensão de menor porte, dadas as suas limitações, de modo a tornar tais oportunidades acessíveis ao maior número possível de agentes / Abstract: The paper discusses the transition process in benefit schemes of pension funds in the core countries, from the point of view of the dynamics of contemporary capitalism and the revision of agents investment portfolios according to the new reality. For the Brazilian case, the text argues that agents experienced this process not in full, since the remuneration offered to rollover the Brazilian government bonds allowed the preservation of investment portfolios anchored in these assets. This framework must change with the systematic reduction in the remuneration paid to newly issued Treasury and demands changes in the dynamics of investment management. Given these perspectives and experiences observed in the core countries, the work points to infrastructure services as an option for portfolio diversification of Brazilian funds, due to long term revenue generation profile and long term maturity for such investments. Finally, the work indicates possible architectures that enable the entry of smaller pension funds, - limited by their capital and management structure -, making such opportunities available to the largest possible number of agents / Mestrado / Desenvolvimento Economico, Espaço e Meio Ambiente / Mestre em Desenvolvimento Econômico

Submitted by Simone Castelão (simone.castelao@globo.com) on 2012-09-27T17:17:25Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Educacao Previdenciária_Simone Castelão.pdf: 3493324 bytes, checksum: 9f9003f5a98521fe42db42a1f866103f (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2012-10-10T14:19:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Educacao Previdenciária_Simone Castelão.pdf: 3493324 bytes, checksum: 9f9003f5a98521fe42db42a1f866103f (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-10-15T19:31:40Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Educacao Previdenciária_Simone Castelão.pdf: 3493324 bytes, checksum: 9f9003f5a98521fe42db42a1f866103f (MD5) / Made available in DSpace on 2012-10-15T19:31:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Educacao Previdenciária_Simone Castelão.pdf: 3493324 bytes, checksum: 9f9003f5a98521fe42db42a1f866103f (MD5) Previous issue date: 2012-06-29 / This dissertation seeks to demonstrate the effectiveness of the actions of Financial Education as a positive factor for the private pension companies. For this work, we used a field survey in a private pension company's electrical system. The crossing of the quantitative evidence suggests that the level of understanding of the product is the lowest security level of interest on the subject. Pension funds are nonprofit organizations that administer the benefits of active participants and beneficiaries. Thus, each participant has the right to be informed of events that involve your pension plan with respect to the management of financial and actuarial. At this point is that the entity needs to implement actions using clear and objective language, avoiding flowery language and actuarial. The results show that financial education programs, significantly influence the decisions of your target audience and contribute to the understanding of the private pension products. / A presente Dissertação procura demonstrar a efetividade das ações de Educação Previdenciária como fator positivo para as empresas de Previdência Privada.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-03T16:14:36Z No. of bitstreams: 1 1198601297.pdf: 8353061 bytes, checksum: 02ea0c0f25e52aef728997f764beacbf (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-03T17:34:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198601297.pdf: 8353061 bytes, checksum: 02ea0c0f25e52aef728997f764beacbf (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-03T17:32:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1198601297.pdf: 8353061 bytes, checksum: 02ea0c0f25e52aef728997f764beacbf (MD5) / Made available in DSpace on 2013-05-03T17:53:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198601297.pdf: 8353061 bytes, checksum: 02ea0c0f25e52aef728997f764beacbf (MD5) Previous issue date: 1982-03 / Trata de fundos mútos de investimento no Brasil

Orientador: Jorge Eduardo Levi Mattoso / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-03T20:27:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Maia_RosanedeAlmeida_D.pdf: 6866525 bytes, checksum: c309f9f3afa4feb6cc2fdbdd4461e4d3 (MD5) Previous issue date: 2003 / Doutorado

Orientador: Ricardo Dahab / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Computação / Made available in DSpace on 2018-07-24T11:12:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ferreira_LucasdeCarvalho_M.pdf: 3333676 bytes, checksum: c48a70dc96136485eca59da281e1e363 (MD5) Previous issue date: 1998 / Resumo: Esta dissertação trata de sistemas projetados para permitir a transferência de valor através de comunicação eletrônica, ou, simplesmente, sistemas de pagamento eletrônico. Estes sistemas terão fundamental importância no desenvolvimento do comércio na Internet e fora dela. Três aspectos desses sistemas são abordados: classificação, análise formal e implementação. A classificação consiste de um esquema que descreve um sistema de pagamento através da sua tipificação, dos requisitos desejáveis, seu funcionamento e fatores de implementação. Este esquema permite analisar, comparar e melhor compreender os sistemas de pagamento. Durante o processo de análise, pudemos encontrar similaridades em diversas classes de tais sistemas. A análise formal é feita pela aplicação de dois métodos adequados à análise de sistemas criptográficos. Em conjunto com a aplicação destes métodos formais, é apresentado um modelo que generaliza o funcionamento dos sistemas de pagamento baseados em cartões de crédito, e que facilita a compreensão deste tipo de sistema. Utilizando o esquema de classificação proposto, implementamos um protótipo capaz de automatizar parte do processo de construção de sistemas de pagamento / Abstract: Not informed / Mestrado / Mestre em Ciência da Computação

[pt] O presente trabalho realizou uma análise dos efeitos provocados pela inclusão da classe de ativos denominada multimercado, na carteira dos Fundos de Pensão no Brasil. Esta denominação, multimercado, é fornecida pela Resolução CMN 3.456 de 1º de junho de 2007 que permitiu um limite de aplicação de até 3% nestes ativos. Face ao grande leque de possibilidades disponíveis com a permissão para aplicação nesta categoria de multimercados, optou-se neste trabalho por avaliar especificamente o impacto da aplicação em ativos no exterior e em fundos long and short. Através dos resultados do teste t para igualdade dos retornos médios, constatou-se que a aplicação nos ativos avaliados não produziu efeitos significativos na fronteira eficiente dos fundos de pensão, mesmo quando o limite de aplicação foi expandido para 20%. No entanto, mudanças no cenário econômico atual indicam que a busca por alternativas de investimentos, capazes de melhorar o desempenho no longo prazo, será um fator fundamental para manutenção do equilíbrio financeiro desse grupo de investidores. / [en] The present study has performed an analysis of the effects caused in the performance of Brazilian pension funds by the inclusion of hedge funds in their portfolios, including funds invested in international assets. The definition of hedge funds is provided by the Resolution CMN 3456 of June 1, 2007. This Resolution allowed pension funds in Brazil to allocate up to 3% of their investments in international hedge funds. Given the wide range of assets classes available in this category of hedge funds, this study has focused on international assets and longshort funds. The t-test results for the average returns showed that investments in such asset classes do not generate a major effect on the efficient frontier of the pension funds` investments. The results do not change much even if we increase the constraint from 3% to 20%. However, changes in the current economic environment indicate that finding alternative investments that can enhance the asset performance on a long term view will be a crucial factor to maintain the financial health of pension funds.

Orientador: Fernando Nogueira da Costa / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-18T11:15:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Matijascic_Milko_M.pdf: 3514912 bytes, checksum: 9c4032197b95c8d08153debca4148992 (MD5) Previous issue date: 1993 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed / Mestrado / Mestre em Economia

[pt] Este trabalho é composto por dois artigos. No primeiro deles, modela-se a atuação de fundos de investimento pequenos em mercados relativamente ilíquidos com o objetivo de identificar os efeitos de suas transações sobre o volume transacionado das carteiras de ativos, bem como sobre seus preços. Insere-se um incentivo à coordenação entre os fundos de investimento, o que faz com que a distribuição das carteiras compostas pelos fundos seja concentrada ao redor da carteira média de mercado. Como se lida com um mercado ilíquido, tem-se que as carteiras próximas à média sofrerão um aumento maior de preço. Além disso, mostra-se que a quantidade total – soma das quantidades investidas em todas as carteiras por todos os fundos – cresce quando o motivo de coordenação está presente. Esse crescimento contribui para o aumento médio da variação de preços dentre todas as carteiras. O segundo artigo se dedica à inclusão no modelo básico de uma nova fonte de informação quanto à rentabilidade das carteiras dos fundos: um concurso de rentabilidade. Mostra-se que os resultados alcançados são exatamente opostos aos do aumento da coordenação. / [en] The present work is formed by two articles. In the first, I model the interaction of small investment funds in a relatively illiquid market with the aim of identifying the effects of their transactions on volume and price movements of assets. The behavior of the investment funds exhibits a coordination-motive, which ultimately diminishes the differences in the composition of the various portfolios. In an illiquid market, the rise of the price of these portfolios is higher. Besides, I show that the total volume bought by all funds rises when the coordination-motive is present. That contributes to raise the variation of prices among all portfolios. The second article is dedicated to the inclusion on the basic model of a new source of information concerning the profitability of the funds: a profitability contest. The results are opposite to the case in which the coordination-motive is present.