Submitted by Pablo Queiroz (queirozpablom@gmail.com) on 2017-01-30T22:59:29Z No. of bitstreams: 1 TCC - Pablo Queiroz - Parceria Imobiliária (versão para depósito).pdf: 1025002 bytes, checksum: 81d99f42e1456e7c3be421c909edc4da (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Pablo, boa noite Será necessário alterar a formatação da capa e deixar ficha catalográfica na parte inferior da folha (mais abaixo). Após correções submeter o arquivo novamente. Poderá acessar o link abaixo para verificar as normas da ABNT. Lembramos que os trabalhos devem estar de acordo com as Normas da ABNT ou as Normas da APA: http://sistema.bibliotecas-sp.fgv.br/bkab_normalizacao on 2017-01-30T23:16:00Z (GMT) / Submitted by Pablo Queiroz (queirozpablom@gmail.com) on 2017-01-31T01:04:37Z No. of bitstreams: 1 TCC - Pablo Queiroz - Parceria Imobiliária (versão para depósito).pdf: 982884 bytes, checksum: 26800bb4dcd147e1c728ce0d0d304de2 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Pablo, boa tarde Somente o nome da Escola e Fundação: Precisam estar centralizados, com a mesma letra que o restante da capa, em caps lock: FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS ESCOLA DE DIREITO DE SÃO PAULO (outro detalhe que acabei não mencionando: o nome Getúlio não pode conter acentuação) Aguardo. on 2017-01-31T15:52:36Z (GMT) / Submitted by Pablo Queiroz (queirozpablom@gmail.com) on 2017-01-31T16:20:03Z No. of bitstreams: 1 TCC - Parceria Imobiliária_versão depósito.pdf: 677746 bytes, checksum: e4d860677a9360f69e4f6f7ee419ebd7 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2017-01-31T16:21:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TCC - Parceria Imobiliária_versão depósito.pdf: 677746 bytes, checksum: e4d860677a9360f69e4f6f7ee419ebd7 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-01-31T17:13:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TCC - Parceria Imobiliária_versão depósito.pdf: 677746 bytes, checksum: e4d860677a9360f69e4f6f7ee419ebd7 (MD5) Previous issue date: 2016-11-04 / The real estate market in Brazil, more specifically, the land subdivision sector, created a business model based on partnerships between landowners and developers to implement these real estate developments. Despite the pervasiveness of the business model, the real estate partnerships are yet to be subject of legal regulation. This work will elaborate and debate on the main features of the business model, especially the risk and liabilities allocation, the effects arising out of the authorities’ stance about the tax treatment of the parties to these agreements and the alternative structures employed by the market. At the end, it will point out the reasons why the real estate partnerships subsist in the land subdivision market and suggest certain improvements in the business model. / As parcerias imobiliárias constituem modelo negocial desenvolvido pelo mercado imobiliário, mais especificamente, o de loteamentos, por meio do qual proprietários de terrenos se associam a desenvolvedores imobiliários para a implementação desses empreendimentos. Apesar de largamente difundidas enquanto modelo negocial, as parcerias imobiliárias não foram, até hoje, objeto de tratamento legislativo. Este trabalho discutirá as principais características da modelagem negocial, especialmente a alocação de riscos e responsabilidades, os efeitos das decisões de autoridades fiscais sobre o tratamento das partes nesses contratos e as estruturas alternativas empregadas pelo mercado. Ao final, tentará apontar os motivos pelos quais a parceria imobiliária subsiste no mercado de loteamentos e sugerir aprimoramentos ao modelo.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:30Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-10-18T00:00:00Z / Esta dissertação analisa o setor imobiliário face à sua dependência de fontes de financiamento O estudo divide o mercado em dois segmentos: residencial e comercial, descrevendo-os e caracterizando-os. A seguir é apresentada o papel histórico do setor público no financiamento do setor imobiliário. São discutidas as questões do déficit habitacional e suas metodologias. Em seguida são analisadas as atuais modalidades de financiamento e as alternativas em curso. Por fim são avaliadas as contribuições de novos modelos de financiamento como potencial de solução para o desenvolvimento da atividade imobiliária

Submitted by Margarete Oliveira (margareteneves@uol.com.br) on 2015-10-28T23:56:02Z No. of bitstreams: 1 TESE MARGARETE.pdf: 5876807 bytes, checksum: 20b25661145ed2c3340849c894affbdb (MD5) / Approved for entry into archive by Eleonora Guimaraes (esilva@ufba.br) on 2015-10-29T17:50:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TESE MARGARETE.pdf: 5876807 bytes, checksum: 20b25661145ed2c3340849c894affbdb (MD5) / Made available in DSpace on 2015-10-29T17:50:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TESE MARGARETE.pdf: 5876807 bytes, checksum: 20b25661145ed2c3340849c894affbdb (MD5) / A pesquisa sobre produção de escassez do espaço urbano na cidade do Salvador-BA, que parte da análise das transformações da categoria renda fundiária na contemporaneidade e a da apropriação de mais-valias fundiárias urbanas, se insere no campo de estudos sobre os processos urbanos contemporâneos, entendido como produto de ações no tempo e no espaço. Visa identificar os principais agentes da apropriação das mais-valias fundiárias urbanas e os instrumentos de regulação por estes utilizados. Para tanto, investigou o processo de transformação do solo urbano em mercadoria e a atual expansão do mercado imobiliário nessa cidade. Revisou a regulação existente, com ênfase nos instrumentos jurídico-urbanísticos: outorga onerosa do direito de construir e transferência do direito de construir, em Salvador denominado TRANSCON; investigou contratos, eventos e agentes públicos e privados, que contribuem para produção de escassez, privatização do solo urbano e a consequente apropriação de mais-valia fundiária urbana. O exame de eventos específicos e da legislação nacional e local, possibilitou verificar que houve sistemáticas adequações da regulação, flexibilizando-a, a fim de contemplar os objetivos estabelecidos por grupos para apropriarem-se de mais-valias fundiárias urbanas, com o incremento da renda fundiária em determinadas áreas da cidade. Tomou-se como hipótese de que a escassez do espaço urbano foi produzida pela associação de interesses de vários agentes sintagmáticos que, através da manipulação dos instrumentos de regulação e produção seletiva do espaço urbano, permitiu a prática de apropriação das mais-valias fundiárias urbanas em Salvador-BA. Esta pesquisa revelou que tais práticas estão em desacordo com o estabelecido nas normas de ordem pública e interesse social que regulam o uso da propriedade urbana no Brasil e, conforme previsto na Constituição Federal, essas propriedades devem estar voltadas para o bem coletivo, a segurança e o bem-estar dos cidadãos e do equilíbrio ambiental. / The proposed research is about the production of scarcity of the urban space in the city of Salvador-BA, which starts from the analysis of the transformation of the urban ground-rent category of analysis in the contemporaneity and the appropriation of urban ground surplus-values. This investigation is featured in the field of studies about contemporary urban processes, which is comprehended as a product of space and time interventions. It aims at identifying the main agents of appropriation of urban ground surplus-value and the regulation tools used by them. In order to do that, this study investigated the transformation process of the urban land in merchandise and the current expansion of the real estate market in that city. This investigation revised the existing legislation, placing emphasis on legal and urbanistic tools: created ground and transfer rights of space adrift, which in Salvador is denominated TRANSCON; it examined contracts, events, as well as public and private agents, that contributed to the production of scarcity, privatization of the urban space and the consequent appropriation of urban ground surplus values. The analysis of specific events and the national and local legislation demonstrated that there were systematic adaptations to the legislation, making it flexible in order to contemplate the goals established by restricted groups in order to appropriate urban ground surplus-values, with the increase of ground-rent in several regions of the city. The hypothesis was that scarcity of the urban space was produced by the association of interests of several syntagmatic agents which, through the manipulation of instruments of regulation and selective production of urban space, allowed the practice of appropriation of ground surplus-values in Salvador-BA. The investigation revealed that such phenomenon has occurred contrarily to what is established in the public order and social interest norms that regulate the use of urban property in Brazil according to the Federal Constitution.

Submitted by Patricia Barros (patricia.barros@ufes.br) on 2014-11-21T13:34:23Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertação Lidiane Espindula Perdas, ganhos e permanências na paisagem da Enseada.pdf: 38493947 bytes, checksum: c7c66157fe2b331efd9fa1cef073eab4 (MD5) / Approved for entry into archive by Patricia Barros (patricia.barros@ufes.br) on 2014-11-21T13:35:57Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertação Lidiane Espindula Perdas, ganhos e permanências na paisagem da Enseada.pdf: 38493947 bytes, checksum: c7c66157fe2b331efd9fa1cef073eab4 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-11-21T13:35:57Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertação Lidiane Espindula Perdas, ganhos e permanências na paisagem da Enseada.pdf: 38493947 bytes, checksum: c7c66157fe2b331efd9fa1cef073eab4 (MD5) Previous issue date: 2014

Submitted by Maykon Nascimento (maykon.albani@hotmail.com) on 2015-01-12T17:24:08Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Karen Yuraki Yokoyama.pdf: 1144588 bytes, checksum: 75d65d63cc6460bb6f938a2a795fa001 (MD5) / Approved for entry into archive by Elizabete Silva (elizabete.silva@ufes.br) on 2015-03-04T22:06:11Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Karen Yuraki Yokoyama.pdf: 1144588 bytes, checksum: 75d65d63cc6460bb6f938a2a795fa001 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-04T22:06:11Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao Karen Yuraki Yokoyama.pdf: 1144588 bytes, checksum: 75d65d63cc6460bb6f938a2a795fa001 (MD5) Previous issue date: 2015 / Os fundos de investimento imobiliário combinam características tanto do mercado imobiliário, fonte de seus rendimentos, quanto do mercado de capitais, ambiente em que são negociados. O impacto de cada um desses mercados subjacentes no comportamento, desempenho e risco dessa classe de ativos não é, no entanto, ainda claramente definida, sendo um dos grandes temas em análise, tanto na literatura acadêmica, quanto na indústria de fundos internacionais. Em face da significativa expansão dessa alternativa de investimento no mercado brasileiro, no presente estudo foram analisadas as variáveis que influenciam os retornos dos fundos imobiliários brasileiros para uma amostra de fundos listados em Bolsa de Valores de São Paulo, período de 2008-2013. Seguindo a metodologia de Clayton e Mackinnon (2003), os fatores explicativos dos retornos foram decompostos em quatro componentes principais, sendo três fatores de retorno de mercado (mercado de ações, mercado de renda fixa e mercado imobiliário) e risco idiossincrático. De acordo com a estatística descritiva, os fundos imobiliários da amostra apresentaram maior retorno em relação aos demais mercados, exceto em comparação com o mercado imobiliário, porém com menor risco. As análises de correlação, regressão e decomposição da variância indicam que o mercado de ações e o mercado imobiliário direto são, em geral, significativos no modelo, porém explicam apenas cerca de 15% da volatilidade dos retornos dos fundos da amostra. À luz da Moderna Teoria do Portfólio, esses resultados indicam que a inclusão de fundos imobiliários pode ter potencial diversificador numa carteira multi-ativo, seja aumentando o retorno total de uma carteira formada de ações e títulos de renda fixa, sem acréscimo em risco; ou mantendo o retorno dessa carteira, com diminuição da volatilidade, ampliando assim a fronteira eficiente da carteira. Esse efeito questiona o tradicional equilibrium fund de carteiras de investimentos formadas apenas de ações e renda fixa e aponta os fundos imobiliários como uma alternativa de investimento diversificadora, enquanto classe de ativo única. A análise de subamostras por tipologia indica, porém, que o papel diversificador dos fundos imobiliários está atrelado ao tipo de empreendimento que lastreia esse fundo, uma vez que os fatores explicativos e seus impactos nos retornos diferem de uma tipologia para outra. Esse resultado tem importantes implicações no critério de seleção a ser adotado tanto por investidores para seleção de ativos para uma carteira otimizada, como para gestores de fundos imobiliários na formatação e gestão desses produtos. Conclui-se também que os retornos dos fundos, de certo modo, refletem seu caráter híbrido, mas o modelo decomposto em 4 componentes não é suficiente para explicar os retornos dos fundos imobiliários, uma vez que o modelo estendido, demonstrou que outras variáveis, inclusive parâmetros desses próprios mercados, além de variáveis macroeconômicas e as características de cada fundo (eg. market-to-book, tamanho), podem ser responsáveis por explicar considerável parte da variância dos retornos dos FIIs. / The REITs combine features of two markets: the real estate market - main source of REIT income - and the capital market, environment in which they are traded. The impact of each of these underlying markets in behavior, performance and risk of this asset class; however, has not been clearly defined, being one of the major themes under analysis, both in the academic literature, as in the international funds industry. Given the significant expansion of this investment alternative in the Brazilian market, the present study focused on variables that influence the returns of Brazilian real estate funds, considering a sample of funds listed on the Stock Exchange of São Paulo, during 2008-2013. Following the methodology of Clayton and Mackinnon (2003), the model explaining Brazilian REIT returns were decomposed into four main components: three factors of market return (stocks, bonds and and unsecuritized Real Estate) and idiosyncratic risk. According to descriptive statistics, REITs presented higher return compared to other markets, except in comparison with real estate market, but with less risk. Correlation analysis, regression and variance decomposition indicate that the stock market and the unsecuritized real estate market are generally significant in the model, however; those variables are responsible for only about 15% of total volatility of FII returns. In light of the Modern Portfolio Theory, these results indicate that the inclusion of REITs may provide potential diversifier benefit in a multi-asset portfolio, by increasing the total return of a portfolio consisting of stocks and bonds, without an increase in risk; or keeping the return of this portfolio, with reduced volatility, thereby broadening the efficient frontier of the portfolio. This result put in question the traditional equilibrium fund of portfolios composed only by stocks and bonds, as REITs emerges as an alternative investment, and mainly as a unique asset class. However, analysis of subsamples by type indicates that the diversifier role of real estate funds is tied to property focus, since the explanatory factors and their impact on returns differ from one type of REIT to another. This outcome has important implications for the selection criteria to be adopted by optimal investors and also real estate fund managers regarding product formatting and management. We also conclude that Brazilian REIT returns, in a way, reflect its hybrid condition,but in the other hand the model decomposed into four components is not sufficient to explain their total returns, since the extended model showed that other variables, including other market parameters than returns, as well macroeconomic variables and firm specifics (eg. market-to-book, size) may be responsible for considerable part of the variance of their returns.

Made available in DSpace on 2016-06-02T20:00:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 3218.pdf: 13863642 bytes, checksum: 1d0e6579160fefec7db51252c91a6e06 (MD5) Previous issue date: 2008-02-19 / In the last fifty years there has been a high exodus rural in Bazil and from the last decades of the last century are witnessing the exodus urban classes of the better income out of the center, seeking enclosed spaces, which seek to protect and isolate whether the unwanted (violence, poverty, insecurity etc), creating private island of privileges. This research aim is to study the dynamics of production and expansion of gated communities, having as a study case the city of São José do Rio Preto, which presents a dynamic of vertiginous growth of gated communities in their urban area (48 gated communities). The main is to study the production of the businesses, understand their origins, evolution, causal relationship of that production and analyze the specific laws. / Nos últimos cinquenta anos verificou-se um elevado êxodo rural no Brasil e desde as últimas décadas do século passado estamos presenciando o êxodo urbano das classes de melhor renda para fora do centro, buscando os espaços fechados e enclausurados, onde procuram se protegerem e se isolarem do indesejado (violência, miséria, insegurança, etc.), criando ilhas particulares de privilégios. A presente pesquisa tem como objetivo estudar a dinâmica de produção e expansão dos condomínios horizontais e loteamentos fechados, tomando como estudo de caso a cidade de São José do Rio Preto, que apresenta uma dinâmica de crescimento vertiginoso dos condomínios horizontais e loteamentos fechados em seu tecido urbano (48 condomínios). O principal objetivo é estudar a produção desses empreendimentos, compreender suas origens, evolução, relação causal dessa produção e analisar as legislações específicas.

A presente pesquisa propõe estudar as experiências da urbanização no bairro da Barra Funda durante o período de 1890 a 1920, através da analise do cruzamento de fontes, especialmente autos crime do do Arquivo do Tribunal de Justiça de São Paulo com ofícios e croquis das Obras Particulares do Arquivo Histórico de São Paulo. No momento histórico a que se refere essa pesquisa, São Paulo vivia um processo conflituoso de reestruturação social e espacial, advindo, principalmente, de três grandes mudanças no cenário urbano paulistano: a abolição e a consolidação de um mercado de mão de obra livre; a proclamação da República; e o surto de expansão econômica vivido pela capital paulista. Nesse processo se deu o crescimento da ocupação de regiões antes consideradas fora do perímetro urbano, e a integração destas a cidade. O caso do bairro da Barra Funda, inserido nesse contexto, é exemplar por se tratar de um espaço de ocupação mista: além de ser ocupada por distintas classes sociais, serviu tanto como zona residencial quanto como área de distribuição de mercadorias e industrial. A partir dos elementos trazidos pelos auto crimes, discutiremos as experiências da urbanização vivenciadas por moradores do bairro, como estes entenderam e participaram do processo de ocupação urbana deste território. O foco do estudo é, portanto, como os habitantes do bairro viveram o processo de sua urbanização, e como essa experiência se relacionou com os dispositivos do poder público e dos capitais privados que também interferiam naquele espaço. Dessas experiências da urbanização, podemos refletir como, para além das políticas públicas, os habitantes da cidade se relacionaram de fato com o avanço da urbanização pela cidade / This essay aims to study the experiences of urbanization in the district of Barra Funda during the period comprised between 1890 and 1920, by analyzing the crossing between the files in the justice court of Sao Paulo with private work storaged in the History Archive of Sao Paulo. At the time in history referred to in this research, São Paulo was going through a conflicting process of social and spatial restructuring, coming especially from three large changes to the São Paulo urban setting: the abolishment and consolidation of a free labor market; proclamation of the Republic; and the sudden economic expansion experienced by the São Paulo capital city. During such process, the growth of occupancy in some regions previously considered as out of the urban perimeter took place, as well as their integration to the city. The case of the district of Barra Funda, inserted into such context, is an example for being a mixed occupancy space: in addition to being occupied by different social classes, it served both as residential zone and as area for distribution of goods and industrial area. From the elements brought by the crime records, we shall discuss the urbanization experiences lived by district dwellers, how they understood and took part of the urban occupancy process of such territory. The study is focused in how the habitants of the neighberhood lived the urbanistic process, and how this experience is related to the goverment actions and the private capital, wich also interfered in that space. Out of such urbanization experiences, we shall be able to reflect on how, beyond the public policies, the city inhabitants actually related with the advancement of urbanization through the city

Submitted by Daniele Amaral (daniee_ni@hotmail.com) on 2016-09-15T13:28:13Z No. of bitstreams: 1 DissMPR.pdf: 34996286 bytes, checksum: f86b7e27e597e7707022671007e32568 (MD5) / Approved for entry into archive by Marina Freitas (marinapf@ufscar.br) on 2016-09-16T19:50:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissMPR.pdf: 34996286 bytes, checksum: f86b7e27e597e7707022671007e32568 (MD5) / Approved for entry into archive by Marina Freitas (marinapf@ufscar.br) on 2016-09-16T19:50:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissMPR.pdf: 34996286 bytes, checksum: f86b7e27e597e7707022671007e32568 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-09-16T19:50:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissMPR.pdf: 34996286 bytes, checksum: f86b7e27e597e7707022671007e32568 (MD5) Previous issue date: 2015-04-16 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / The data released by 2010 Census (IBGE) demonstrated a reversal in the migratory flux in the central area of São Paulo-SP. After decades of decrease in population, neglect and lack of investments, the center of the city started to gain new inhabitants in the first decade of the XXI century. The purpose of this study is to analyze these changes and investigate the production of urban space in the central area of São Paulo between the years 2000 and 2010. Through the case study of Paim Street (Bela Vista), the research intends to discuss this production, not only as a result of the guidelines defined by the city Master Plan, but also as a reaction of real estate market. Despite the legal advances, with the approval of federal Law 10.257 in 2001, the Strategic Master Plan in 2002, and the positive aspects of the population growth in the central area, the investigation indicates that the difficulties to bring about a paradigm shift in the production of urban space in the city still remain. The data show the fail in application of the main urban instruments intended to guarantee the social function of property and the difficulty in protecting the built environment, prioritizing the recovery of old buildings before encouraging the construction of new ones. The importance in understanding the period of study is the possibility to prevent and correct such distortions between theory and what is actually done in the city. / Dados divulgados pelo Censo de 2010 (IBGE) apontam uma reversão no fluxo migratório na área central de São Paulo-SP. Depois de décadas de decréscimo populacional, abandono e falta de investimentos, o centro da cidade passa a atrair novos moradores ao longo da primeira década do século XXI. O objetivo do trabalho é analisar essa mudança e investigar a produção do espaço urbano na área central da cidade entre os anos 2000 e 2010. Através do exemplo da Rua Paim (Bela Vista), a pesquisa pretende discutir essa produção como um reflexo não apenas das diretrizes definidas pelo Plano Diretor Estratégico (PDE), mas também como um reflexo do mercado imobiliário. Apesar dos avanços legais, com a aprovação da Lei Federal 10.257 em 2001 (Estatuto da Cidade) e do PDE em 2002, bem como dos aspectos positivos do crescimento populacional na área central, a investigação indica que as dificuldades em estabelecer uma mudança de paradigma na produção do espaço urbano continuam. Os dados levantados pela pesquisa apontam falhas na aplicação dos principais instrumentos urbanísticos que supostamente deveriam garantir o cumprimento da função social da propriedade, e a dificuldade em proteger o patrimônio edificado existente, priorizando a recuperação de edifícios vazios/subutilizados antes de encorajar a construção de novos edifícios.

O crescimento, a integração e as regulamentações dos mercados mundiais, bem como as mudanças nas políticas e economias internacionais têm aumentado as oportunidades de investimento nos mercados globais. Com o aquecimento econômico brasileiro, diversas empresas construtoras e incorporadoras iniciaram a atividade de abertura de capital, impulsionando a consolidação e o crescimento do mercado imobiliário brasileiro. O fluxo de capital externo no mercado brasileiro de Edifícios de Escritório para Locação (EEL) pode ser intensificado se forem oferecidas alternativas de investimento em portfolios dispersos, compreendendo um conjunto dinâmico de ativos imobiliários, sendo possível comprar e vender, para renovar ou para potencializar o desempenho do investimento. A regulamentação brasileira aderente a tal estruturação de investimento é a dos Fundos de Investimento em Participações (FIP) através da formação de um portfolio de participações em SPE (Sociedade de Propósito Exclusivo) ancoradas em Edifícios de Escritório, que possibilita a participação no processo decisório da sociedade investida com efetiva influência na definição das políticas estratégicas e na gestão. Esta dissertação tem como objetivo tomar conclusões sobre a qualidade e os riscos da diversificação do investimento estrangeiro no mercado de EEL na cidade de São Paulo através da estrutura dos FIP, utilizando como referência de atratividade os parâmetros de comportamento dos office REITs (Real Estate Investment Trust) no mercado dos Estados Unidos. A atratividade do investimento estrangeiro no portfolio de EEL foi sustentada através da comparação dos indicadores da qualidade do investimento extraídos da simulação com um protótipo de FIP com base em quatro parâmetros: diversificação do portfolio, rentabilidade descontado o Risco-País, rentabilidade dos office REITs e binômio [risco x retorno] através do índice Sharpe. / The growth, integration and regulation of world markets, and changes in international policies and economies, have resulted in increased investment opportunities in global markets. With the upturn of the Brazilian economy, several construction and development companies have gone public, further boosting the consolidation and growth of the Brazilian real estate market. The inflow of foreign capital into the Brazilian office market can be further intensified if choices are offered for investing in separate portfolios comprising dynamic sets of property assets, allowing investors to buy or sell whenever they wish to renew their investment or maximize its performance. The Brazilian regulation adherent to such investment structure is the Fundos de Investimento em Participações (FIP) which is based on a portfolio of shares of SPC (Special Purpose Company) whose assets are office buildings, and allows investors to take part in the companies decision-making process, actually influencing strategic policy formulation and management practices. The purpose of this dissertation is to draw conclusions about the advantages and risks of the diversification of foreign investments in the office market of São Paulo city through FIP using as reference for attractiveness the parameters of the US markets office Real Estate Investment Trusts (REITs). The attractiveness of office buildings portfolio to foreign investors was evidenced by comparing investment quality indicators obtained from a simulation with an FIP, based on four parameters: portfolio diversification, return discounted country risk, office REIT return and the risk-return analyzed through the Sharpe ratio.

Orientador: Antonio Carlos Vitte / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociencias / Made available in DSpace on 2018-08-14T22:54:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cisotto_MarianaFerreira_M.pdf: 9593525 bytes, checksum: fcfc621a501bc0fb0e37faa9097119f1 (MD5) Previous issue date: 2009 / Resumo: No presente trabalho relacionamos a distribuição das áreas verdes, como fragmentos florestais e a urbanização de Campinas-SP. Por meio do resgate histórico da produção urbana em Campinas, com seus principais planos urbanísticos e de um vasto trabalho empírico, com a localização e caracterização de algumas áreas verdes e o padrão de ocupação nas regiões de Campinas, identificamos que o padrão de ocupação urbana caracterizada por ser difusa e espraiada, acompanhando os principais vetores de expansão, onde os fragmentos naturais são incorporados como áreas verdes em um novo tecido urbano marcado por condomínios, loteamentos fechados dispersos no município. Discutido o significado de áreas verdes, realizamos um diagnóstico da distribuição das áreas verdes de Campinas e tomamos como universo empírico dois patrimônios tombados, o Bosque dos Jequitibás e a Mata de Santa Genebra, o primeiro incorporado a malha urbana em período pretérito, no planejamento higienista, e o segundo que está sendo incorporado atualmente e altera a dinâmica de produção fundiária. A natureza nas cidades, representada pelas áreas verde, se tornaram elementos raros e em um momento de valorização do contato com a natureza, pela busca de melhor qualidade de vida, a natureza passa a receber valor de troca, sendo um novo elemento na valorização fundiária. O aumento no número de novos loteamentos que têm como apelo a proximidade do verde indicam que há uma busca da população por novas áreas para viver próximo à natureza, esse processo incorpora áreas verdes ao sistema urbano através da lógica do mercado imobiliário, seguindo os vetores de expansão e a urbanização dispersa. As áreas verdes dos novos loteamentos, que ainda existem em meio à cidade estão sendo (re)incorporados como demonstrativo de qualidade de vida que pode ser comprada. A compreensão dessas relações de produção urbana e produção da natureza são de extrema relevância, pois nos incitam à análise de um processo em curso de valorização diferencial da terra e de mudança no discurso do planejamento urbano-ambiental. / Abstract: In the present work we have related the distribution of the green areas, such as forest fragments, to the urbanization in Campinas-SP analysing the urbanization history and its main urbanistic plannings. After comparing the location of green areas to the patterns of human occupation within Campinas region, we have found that the occupation is sparse, caracterized for the urban sprawl, promoted by the vectors of expansion vectors, where forest fragments appears as green areas within a main urban matrix. Once the meaning of green areas is exposed, we analysed the distribution of these areas considering the case studies of two natural protected areas, the Bosque dos Jequitibás and the Mata de Santa Genebra, which were incorporated to the urban matrix in different times. The natural resources in cities, represented by green areas, have become scarce in the last decades. Considering the increasing desire of better life quality, forest fragments and green areas have promoted the land valorization. An incresing number of comdominiums have highlightened the population desire for living close to green areas, a process that incorporates these areas to the urban system through real state markets, following the vectors of urban expansion andurban sprawl. Consequently, the green areas in comdominiuns, wich still occurs within the cities, are being (re) incorporated as quality of life that can be purchased. / Mestrado / Análise Ambiental e Dinâmica Territorial / Mestre em Geografia