Los fondos mutuos constituyen una de las alternativas de inversión más tradicionales del mercado. Se basan en el principio de diversificación para poder obtener mejores retornos a la vez que se minimizan los riesgos. Sin embargo, la pandemia y la crisis política han significado un gran reto para que las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos puedan mantener un portafolio de inversiones saludable que pueda brindar seguridad y rentabilidad a los inversionistas. Ante esto, surge la interrogante de si estos fondos se han desempeñado de manera eficiente frente a estos escenarios, siendo la eficiencia entendida como la capacidad de maximizar la rentabilidad minimizando el riesgo. En ese sentido, el presente estudio tiene por propósito analizar la evolución de la eficiencia de los fondos mutuos mixtos desde el 2019 al 2021. Asimismo, se propondrán combinaciones más eficientes haciendo uso de la Teoría Moderna del Portafolio de Harry Markowitz. Para esto, se eligieron a los fondos mutuos mixtos pues cuentan con un comportamiento más equilibrado. El periodo de estudio elegido busca comparar el escenario de un contexto libre de crisis (2019), con el más golpeado por la pandemia (2020) y con el que se inicia la crisis política de las elecciones (2021).

La gestión de portafolio de proyectos se define como colección de componentes de portafolios (proyectos, programas y otras actividades) agrupados para facilitar su gestión, para cumplir total o parcialmente un conjunto de objetivos estratégicos de la organización. Estos proyectos constituyen una parte importante de los negocios en general y juegan un rol central en el desarrollo, visión estratégica y mantenimiento de la competitividad y rendimiento de una empresa. Sin embargo, desde una visión estratégica, para que estos proyectos generen valor a la empresa se debe garantizar que el grupo seleccionado de proyectos contribuye a implementar la estrategia de negocio en términos de líneas de productos, mercados, plataformas tecnológicas, etc. La revisión del estado del arte realizada como parte de este proyecto de investigación muestra que la gestión de portafolio de proyectos ha sido tratada en múltiples publicaciones a través principalmente de estudios de casos los cuales identifican herramientas, factores de éxito y desafíos para su implementación. Lo anterior justifica la hipótesis de que la implementación de gestión de portafolio de proyectos influye en el rendimiento de las empresas, sin embargo, de los estudios encontrados solo unos pocos incluyen en su muestra pequeñas empresas y ninguno en el contexto latinoamericano. Para la realización de este proyecto se utilizó un diseño de investigación mixto, empezando por un estudio cuantitativo exploratorio, que permitió identificar un conjunto de empresas que apliquen prácticas de gestión de portafolio. El siguiente paso fue un estudio de caso múltiple que permitió identificar cómo estas empresas aplicaban las prácticas de gestión de portafolio. Con la información recabada se elaboró una propuesta de marco de trabajo de gestión estratégica de proyectos, el cual incluye un conjunto de roles, así como actividades relacionadas a la revisión de objetivos estratégicos, definición y gestión del portafolio y gestión de proyectos. Finalmente, la propuesta de marco de trabajo fue validada en dos empresas con resultados positivos. Los resultados de este proyecto contribuyen al campo de la investigación en la gestión de carteras al verificar su aplicabilidad en el ámbito de las pequeñas empresas y también ayudan a los responsables de la implementación proporcionando un marco estratégico de gestión de proyectos aplicable a las pymes de desarrollo de software. / Project portfolio management is defined as a collection of portfolio components (projects, programs, and other activities) grouped together to facilitate their management, to fully or partially fulfill a set of strategic objectives of the organization. These projects are an important part of the business in general and play a central role in the development, strategic vision, and maintenance of the competitiveness and performance of a company. However, from a strategic perspective, to generate value for the company, it must be guaranteed that the selected group of projects contributes to implementing strategy in terms of product lines, markets, technological platforms, etc. The state-of-the-art review carried out as part of this research shows that project portfolio management has been addressed in multiple papers through mainly case studies that identify tools, success factors, and challenges for its implementation. This justifies the hypothesis that the implementation of project portfolio management influences the performance of companies, however, of the studies found, only a few include small companies in their sample and none in the Latin American context. To develop this project, a mixed research design was used, starting with a quantitative exploratory study, which allowed the identification of a set of organizations that apply project portfolio management practices. The next step was a multiple case study that identified how these organizations applied project portfolio management practices. With the information collected, a strategic project management framework was developed, which includes a set of roles, as well as activities related to the review of strategic objectives, definition and management of the portfolio, and project management. Finally, the proposed framework was validated in two companies with positive results. The results of this project contribute to the field of research in portfolio management by verifying its applicability in the field of small companies and also helps those responsible for implementation by providing a strategic project management framework applicable to SMEs of software development.

La presente investigación aborda un tema de trascendental importancia dentro del Sistema Privado de Pensiones, el cual tiene efectos que traspasan, incluso, su propio objetivo primario. En este sentido, la investigación plantea evaluar la incidencia del límite de inversión en el extranjero en el desempeño de la gestión de portafolios de las Administradoras de Fondos de Pensiones para el periodo comprendido entre el 2006 y el 2015. Relación que teóricamente tendría consecuencias directas en la calidad de la jubilación de un universo de peruanos de aproximadamente 6 millones (al cierre del 2015), proponiendo que estas han sido positivas durante el periodo de análisis dado que el límite vino flexibilizándose desde un 10.5% hasta un 42%. La investigación, entonces, tiene como objetivo principal definir de forma concluyente la existencia de alguna relación entre las variables antes mencionadas y, de existir, definir el sentido de estas. Para lo anterior, se describe el desempeño de la gestión de portafolios de las AFP’s a través de dos indicadores de amplio uso en la industria: el ratio de Sharpe y el ratio de Información. El primero como medida de la eficiencia financiera, evaluando las relaciones riesgo retorno del portafolio del sistema; y, el segundo, como indicador de la gestión activa seguida individualmente por cada AFP. Asimismo, se describe el límite mencionado a través del límite operativo de inversión en el extranjero establecido por el Banco Central de Reserva del Perú. Metodológicamente se busca comprobar el efecto teórico desde dos aproximaciones. En el caso de la eficiencia financiera, comparando el ratio de Sharpe ex -ante entre portafolios óptimos con y sin restricciones (límites), hallados luego de optimizar y construir fronteras eficiente por cada escenario, para confirmar la existencia de perdida de eficiencia; y, a través de los ratios de Sharpe ex post, corriendo un modelo econométrico ARMA(p,q) que confirme que ha habido un cambio estructural en el periodo, para comprobar que la flexibilización ha tenido un efecto positivo durante el 2006-2015. Por el lado del ratio de Información, se corre también un modelo ARMA(p,q) con la finalidad de corroborar si hubo un impacto directo en la gestión activa durante el periodo de análisis (cambio estructural); y, se evalúan también la evolución de errores cuadráticos del ratio de Información individual respecto al promedio del sistema con el fin de verificar algún efecto en la diferenciación de las mismas. Los resultados son concluyentes para la eficiencia financiera ya que se corrobora la existencia en pérdida de eficiencia en los portafolios óptimos con restricciones por rango; asimismo, se comprueba la existencia de un cambio estructural en la evolución de la volatilidad de los retornos, siendo esta menor a medida que el límite era flexibilizado, lo que resultado en un mayor Sharpe. Por el lado de la gestión activa, no se puede corroborar ningún efecto directo de la flexibilización de los límites en la evolución del ratio de Información; sin embargo, evaluando la XII diferenciación en la gestión activa con los errores cuadrados, se observa una menor dispersión, generando indicios que la diferenciación, por el contrario de lo pensando, se ha reducido durante periodo de análisis

En este trabajo se aplican modernas técnicas multicriterio para la selección de carteras, partiendo de información empírica muy amplia proveniente de la Bolsa de Madrid. En efecto, el número de títulos-valores considerados asciende a 104 durante un reciente período de cinco años, habiéndose recogido rendimientos por plusvalías, dividendos y ampliaciones de capital con periodicidad mensual a lo largo del periodo histórico. Basándose en este material estadístico, se han obtenido doce fronteras eficientes diversificadas, analizando sus peculiaridades. Estas fronteras se han diseñado de tal modo que cumplen en ellas las restricciones legales en cuanto a diversificación. Para seleccionar las carteras óptimas, se recurre a técnicas de bounding que se fundamentan en teoremas recientemente aparecidos en la literatura. Los objetivos del inversor son relevantes para optimizar los portafolios, teniendo en cuenta los coeficientes de aversión al riesgo, y más en general, las RMS entre rentabilidad y seguridad, de acuerdo con las preferencias inversoras. Los teoremas indicados permiten conseguir aproximaciones al óptimo cuando se carece de información completa sobre la función de utilidad. Este caso resulta especialmente importante, dadas las dificultades para especificar formas y parámetros de utilidad con respecto a fondos de inversión y otros inversores colectivos. Sin embargo, la fisonomía correspondiente al fondo de inversión y sus perfiles gestores dan lugar en la tesis a distintas alternativas de cartera, en casos tan diversos como las estrategias activas y la política buy & hold. / Pla Santamaría, D. (2000). Modelos multicriterio para la selección de portafolios en la Bolsa de Madrid [Tesis doctoral]. Universitat Politècnica de València. https://doi.org/10.4995/Thesis/10251/5184

Aquesta tesis informa de la implementació d’un projecte de portafoli electrònic en els estudis de Grau d’Educació Infantil de la Universitat de las Illes Balears a la seu d’Eivissa. Durant els quatre cursos de la seva formació, l’alumnat documenta el seu procés d’aprenentatge usant eines de la Web 2.0 com blocs per la construcció del seu eportafoli i, una gran varietat d’altres eines per la construcció d’artefactes. La investigació sobre aquest projecte se centra en els dos primers cursos de la seva implementació experimental. La revisió de la literatura compren el tema de la Web 2.0 i els eportafolis. Les dades obtingudes mostren l’evolució positiva de la quantitat i qualitat del treball de l’alumnat en els seus eportafolis. Les entrevistes mostren les percepcions d’alumnat i professorat sobre els eportafolis i el rol de la tecnologia en l’educació. Les dades recollides fan palès una major dificultat en el procés de reflexió que no en l’ús de la tecnologia. Finalment, les conclusions també destaquen la relació de l’eportafoli i el PLE i, les possibilitats i limitacions de la Web 2.0 per la construcció d’ eportafolis i per l’ampliacó del PLE. / Esta tesis informa de la implementación de un proyecto de portafolio electrónico en los estudios de Grado de Educación Infantil de la Universidad de las Islas Baleares en la sede de Ibiza. Durante los cuatro cursos de su formación, el alumnado documenta su proceso de aprendizaje usando herramienta de la Web 2.0 como blogs para la construcción de su eportafolio y una gran variedad de herramientas para la construcción de artefactos. La investigación sobre este proyecto se centra en los dos primeros cursos de su implementación experimental. La revisión de la literatura comprende el tema de la Web 2.0 y los eportafolios. Los datos obtenidos muestran la evolución positiva de la cantidad y calidad del trabajo del alumnado en sus eportafolios. Las entrevistas muestran las percepciones de alumnado y profesorado sobre los eportafolios y el rol de la tecnología en la educación. Los datos recogidos también muestran mayor dificultad en el proceso de reflexión que en el uso de la tecnología. Finalmente, las conclusiones también destacan la relación entre el eportafolio y el PLE así como las posibilidades y limitaciones de la Web 2.0 para la construcción de eportafolios. / This thesis presents the implementation, analysis and evaluation of an electronic portfolio project in Teacher Education at the local branch of the Balearic Islands University in Ibiza. During their four-year programme, students are asked to document learning using Web 2.0 tools such as blogs for the construction of their eportfolio site and a wide range of tools for the construction of artefacts. The research on this project is focused on the first two school years of the experimental implementation. The literature review covers both Web 2.0 and portfolio topics. Data collected evidence the positive evolution of quantity and quality of students’ performance on their eportfolio. Interviews with students and lecturers show their perceptions on eportfolios and the role of technology in education. Furthermore, data collected indicate more difficulties in the reflection process than in the use of technology. Finally, conclusions also highlight the close relationship between eportfolio and PLE and, the affordances and barriers of Web 2.0 for the construction of eportfolios.

El presente trabajo se enfoca en el papel que juega la motivación para el desarrollo de la CL en español como lengua extranjera. El objetivo principal del presente trabajo es explorar cómo los diferentes componentes de un curso de lectura literaria afectan la motivación para desarrollar la CL. Para ello, se hizo un estudio de caso de dos estudiantes suecos de español como lengua extranjera en una escuela secundaria situada en Sollentuna, Suecia. La investigación se basó en los portafolios de los estudiantes, así como cuestionarios y entrevistas semi-estructuradas realizadas con los mismos participantes. En los análisis de los datos se aplicó una combinación del método cualitativo, interpretativo y el cuantitativo para tratar de entender mejor y explicar los conceptos en cuestión desde el punto de vista de la totalidad del contexto de aprendizaje. Los resultados del estudio sugieren que el desarrollo de la CL está en correlación con la motivación resultativa e intrínseca, mientras que la predominante orientación motivacional del alumno no tenía un papel significativo para los resultados de aprendizaje en nuestros participantes. Por otra parte, tales elementos del curso como la posibilidad de elegir la tarea o el material, el uso de textos multimodales, la integración de las destrezas y una continua  retroalimentación tuvieron un efecto positivo en la motivación para desarrollar la CL. Los resultados del presente estudio pueden contribuir a una mejor comprensión de lo que crea la motivación, y como tal, servir como base para sugerencias para la enseñanza de literatura en L2. En las conclusiones se marcan posibles líneas de investigación futuras. / The present research paper focuses on the role of motivation of the L2 learners for the development of literary competence (LC). The overall aim of this investigation is to explore how different components of a literary reading course can influence the students´ motivation to develop the LC. The present paper is a case study of two Swedish students of Spanish as a foreign language in a secondary school situated in Sollentuna, Sweden. The investigation uses a combination of qualitative, interpretive and quantitative methods and attempts to understand the concepts under analysis within the learning context in its entirety. The materials to be analysed are the student reader’s portfolios, as well as questionnaires and semi-structured interviews carried out with the same participants. The results of the study suggest that the development of the LC is in correlation with the resultative and the intrinsic types of motivation, whereas the predominant motivational orientation of the learner was not found to play a significant role for the learning results of the participants. On the other hand, the motivation to develop the LC was positively affected by such course elements as a possibility to select a task or material, the use of multi-modal texts, integration of language skills and a regular individual feedback. The findings of this study add to the understanding of what creates the learner’s motivation, and also may serve as a base for suggestions for a competence-based literature teaching in a foreign language classroom. In the conclusions of this dissertation, possible directions for future research are outlined.

This paper gives an estimation of efficient frontiers for investment portfolios, they include stocks from Lima Stock Exchange General Index, Dow Jones Industrial Average, Gold, Cooper, Fixed Income Instruments of Peruvian government and savings in Peruvian financial institutions. The paper concludes that risk of investment in local portfolio reduces as a consequence of diversification, gold is an important asset and contributes to reduce portfolio risk. / El presente trabajo estima la frontera eficiente, en portafolios de inversión diversificados en acciones que componen el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), acciones que componen el Dow Jones Industrial Average (DJIA), oro, cobre, instrumentos de renta fija del Gobierno peruano e instrumentos de ahorro bancario. Se concluye que el riesgo de portafolios de inversión de acciones que componen el IGVBL disminuye como consecuencia de la diversificación; un activo relevante es el oro que contribuye a disminuir significativamente el riesgo del portafolio.

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo proponer la implementación de una Oficina de Gestión de Proyectos (PMO) en la Gerencia de Operaciones e Infraestructura (GOI) de una entidad financiera. Se ha identificado que los dos principales problemas en relación a la gestión de proyectos, dentro de la gerencia, son el elevado porcentaje de proyectos cancelados y el elevado porcentaje de proyectos que exceden el presupuesto planificado. Las causas principales de estos problemas son la falta de una metodología o estándares basados en las buenas prácticas para la gestión de proyectos y la falta de un organismo encargado de proponer, difundir y controlar el cumplimiento de esta metodología o de las buenas prácticas en la gestión de proyectos dentro de esta Gerencia. Con la implementación de la PMO, se otorgará un mayor control y soporte en la gestión de proyectos, así como, mejorar el desempeño de dicha gestión implementando una metodología que defina las normas y procedimientos que permitan un óptimo planeamiento, medición y control de los proyectos basado en las buenas prácticas y estándares, desarrollados bajo la supervisión del Project Management Institute (PMI). Este trabajo de investigación está compuesto por 4 capítulos. En el capítulo 1, se desarrolla el marco teórico donde se describe la situación del sector y conceptos relacionados a la gestión de proyectos, portafolios, PMO y OPM3. En el capítulo 2, se describe la situación actual de la empresa y de la Gerencia de Operaciones e Infraestructura, la problemática que afronta en relación a la gestión de proyectos, y se realiza una evaluación del nivel de madurez de su gestión de proyectos. Además, se describe la necesidad de implementar la PMO como solución a los problemas identificados. En el capítulo 3, se describe la propuesta y despliegue de la PMO donde se incluye su planeamiento y diseño, así como el plan de despliegue de la PMO. Adicionalmente se define la estrategia de implementación de la PMO, donde se detalla el análisis costo beneficio de la propuesta. Finalmente, en el capítulo 4, se presentan las conclusiones y recomendaciones del presente trabajo de investigación. / This research paper has the objective to propose the implementation of a Project Management Office as part of the Operations and Infrastructure Management of a financial institution. It has been identified that the two main issues regarding project management are the high percentage of cancelled projects as well as projects that exceed the original budget. The main reasons that are causing these problems are the lack of methodologies based on an efficient practice in project management, the lack of an organization in charge of proposing, promoting and controlling that the methodology is implemented, and the lack of a good practice in project management inside this area. With the implementation of the proposed Project Management office, there will be more control and support in project management. In addition, there will be improvement in managing this area because regulations and procedures to optimize planning, measurement and control will be implemented and developed based on the best practices and standards under the supervision of the Project Management Institute. This research work is composed of four chapters. The first chapter introduces the theoretical framework where the situation and concepts related to project management, portfolios, PMO and OMP3 are described. The second chapter describes the current situation of the company and operations and infrastructure management, and the problems they confront regarding project management and an evaluation of the level of maturity of project management is made. Besides, the need of implementing the PMO as a solution to the identified problems is described. In chapter 3, the description of the proposal and deployment of the PMO is presented, including the planning and design. Additionally, the strategy of the implementation of the PMO is defined, and the project is explained, including the cost-benefits analysis of the proposal. Finally, in chapter 4, some conclusions and recommendations are given / Trabajo de investigación

La gestión de demanda en las organizaciones es de vital importancia para una gestión adecuada de los recursos y generar beneficios. Entre los beneficios que genera este modelo, se pueden evidenciar el ahorro en costos que pudieron haber incurrido por no tener una gestión adecuada, en el alineamiento de los proyectos de TI a los objetivos estratégicos y la generación de valor para la organización. El presente trabajo de investigación propone implementar la metodología “Gestión de la Demanda Estratégica de la TI” (GEDESTI)” por Igor Aguilar, para la gestión de la demanda estratégica de organizaciones de previsionamiento. En el primer capítulo, se presenta el marco teórico donde se describen los sistemas de previsión actuales a nivel internacional y nacional, así como los marcos de referencia de los modelos de madurez de la gestión de demanda estratégica. En el segundo capítulo, se presenta la situación problemática de la organización. Se describe la organización previsional y se detallan los problemas encontrados que tienen un impacto económico y de imagen organizacional. En el tercer capítulo, se presenta la propuesta de solución. En este punto se detalla el nivel de madurez actual de la organización y el nivel de madurez al cual se pretende llegar. Se propone un modelo de procesos para la gestión de la demanda adecuado a la metodología, además de las herramientas, roles y responsabilidades, costo beneficio y viabilidad que forman parte de la propuesta presentada. En el cuarto capítulo, se presentan las conclusiones y recomendaciones que se deprenden del trabajo de investigación trabajados en la presente tesis. / The demand's management plays a vital role for proper resources direction and generating benefits. Among the benefits generated by this model, can be evidenced the cost savings that may have been incurred from not having adequate management, in the alignment of IT projects with strategic objectives and the value generation for the organization. The current research proposes the methodology implementation "IT Strategic Demand's Management" (GEDESTI) by Igor Aguilar, for strategic demand's management of pension system. The first chapter is presented theoretical framework where the current forecasting systems are described at the international and national level, as well as the reference frameworks for the maturity models of strategic demand management. The second chapter is presented the organization's problematic situation. It describes the pension system and details the problems encountered that have an economic and organizational image impact. The third chapter is presented the proposed solution. At this point, the current organization's maturity level and the maturity level at which it is intended to reach are detailed. A process model is proposed for appropriate demand management to the methodology, in addition to the tools, roles and responsibilities, cost benefit and viability that are part of the proposal presented. The fourth chapter are presented the conclusions and recommendations derived from the research work carried out in this thesis. / Trabajo de investigación

"Memoire en recherche-action" Réalise en cotutelle avec le Directrice Mme. Durand Micheline- Joanne et Mme. Lira María Lourdes. Les table qui contenu en mon document on été réalisés avec le logiciel Qda Miner. "Memoire en recherche-action" Conducted jointly with the Director Durand Micheline-Joanne and Lira María Lourdes. The charts in my document were made with the software Qda Miner. "Memoria en Investigación-Acción". Realizadas con la direccion de la Dra. Durand Micheline-Joanne y la Dra. Lira María Lourdes. Las tablas que constan en mi documento se realiaron con el programa Qda Miner.