O presente trabalho busca dar início a estudos referentes ao modelo de otimização de portfolios de investimento denominado paridade de risco no cenário brasileiro. Neste trabalho, os índices setoriais da bolsa brasileira (Bovespa) foram utilizados como ativos e com os seus dados foram estimadas carteiras com os modelos de mínima variância, de pesos iguais e de paridade de risco. Verificou-se que no modelo de paridade de risco a forma de obtenção da matriz de covariância exerce pouca influência no resultado final, que é de carteiras com distribuição de pesos e volatilidades intermediárias com relação aos modelos de mínima variância e de pesos iguais. Estes resultados são condizentes com aqueles verificados na literatura que utilizam como base de dados os mercados europeus e americanos. / This paper seeks to initiate studies for the investment portfolios optimization model called risk parity in the Brazilian scene. In this work, the sector indexes of the Brazilian Stock Exchange (Bovespa) were used as assets and their data were used to estimate portfolios with models of minimum variance, of equal weight and of risk parity. It was found that in the risk parity model the form to obtain the covariance matrix has little influence on the final result, that is of a portfolio with weights and distribution of intermediate volatility in relation to the minimum variance models and equal weights. These results are consistent with those found in the literature using as database the European and American markets.

Na última década, o crescimento da aviação, aliado aos insuficientes investimentos em infraestrutura, resultou na necessidade de ampliação e modernização dos aeroportos, o que fez com que o Governo Federal desse início ao seu ao plano de concessão de seus principais aeroportos. Este trabalho tem como objetivo analisar os processos de seleção, priorização e acompanhamento da carteira de projetos de um aeroporto concessionado à luz da teoria de gestão de portfólio de projetos, a fim de contribuir com a melhoria de seus procedimentos internos, conferindo maior competitividade e produtividade à organização. O desenvolvimento da proposta é feito com base nas análises realizadas a partir da triangulação de fontes de evidência coletadas (observação, entrevistas e fundamentação teórica). A triangulação visou a obter subsídios para a elaboração de uma proposta para o processo de seleção, priorização e acompanhamento de projetos, capaz de promover o alinhamento com os objetivos de negócio da concessionária e contribuir com a governança e transparência do processo, adequada às particularidades da indústria. A proposta também buscou identificar critérios de avaliação e priorização de projetos adaptada às necessidades da empresa, bem como trabalhar a questão da manutenção e revisão da carteira de projetos. Este trabalho pretende contribuir para a construção do conhecimento a partir da ampliação de relatos sobre a seleção, priorização e manutenção de projetos em aeroportos brasileiros, além de colaborar para que empresas e profissionais em situações similares possam obter auxílio e realizar associações no entendimento de outros casos. / Over the past decade, the growth of the aviation sector, coupled with insufficient infrastructure investment, resulted in the need for expansion and modernization of airports, causing the Federal Government to initiate its concession plan for its main airports in Brazil. This paper aims to analyze the selection, prioritization and monitoring processes of the project portfolio of an airport concession in the light of the project portfolio management theory, in order to contribute to the improvement of its internal procedures, boosting the company\'s competitiveness and productivity. The development of the proposal is based on analyses of three sources of evidence: observation, interviews and literature. These analyses intended to support the development of a proposal for the processes of selection, prioritization and monitoring of projects, which should be suitable for the characteristics of the industry and in line with the concessionaire\'s business objectives, improving governance and transparency. The proposal also sought to identify criteria for the assessment and prioritization of projects tailored to the company\'s needs, as well as to work out the issue of maintenance and review of the project portfolio. This study seeks to help build knowledge from an increased number of reports on the selection, prioritization and maintenance of projects in Brazilian airports, and to collaborate with companies and professionals in similar situations, assisting them in applying this knowledge to better understand other cases

Escolher dentre dezenas ou centenas de alternativas, àquelas que deverão compor a carteira de projetos de uma organização e com qual prioridade, é um problema de decisão multicritério complexo. Este trabalho teve como objetivo principal propor um modelo de gestão de portfólio de projetos utilizando-se os métodos AHP (Analytic Hierarchy Process) e programação inteira, integrados. Pretendeu-se ainda, validar e avaliar a importância e utilidade desse modelo no auxílio à tomada de decisões relacionadas à seleção e priorização de projetos. Assim, tal modelo foi aplicado para selecionar e priorizar os projetos de uma empresa do setor químico, escolhida como unidade de análise e, os diferentes cenários obtidos com o modelo de decisão proposto foram comparados com o cenário real da organização. Para a realização deste estudo utilizou-se o método de pesquisa-ação, visto que o autor não foi apenas um observador, mas interagiu no processo decisório da empresa. Pôde-se observar que o uso do modelo contribui para o alinhamento estratégico, permitindo a troca de conhecimento entre os representantes da empresa; possibilita a simulação de cenários estratégicos em tempo real e a verificação do impacto na carteira de projetos em execução; prioriza os projetos de forma justificável e estruturada através de um modelo matemático consagrado; permite a alocação de recursos baseada em prioridades e possibilita a introdução de um ciclo de melhoria contínua no processo decisório da empresa, dado que todos os passos da implantação do modelo, definições e critérios de decisão são documentados. O uso do modelo demonstrou ser mais eficaz que o resultado real da empresa na alocação dos recursos financeiros. Este trabalho apresenta ainda sugestões para estudos futuros complementares. / Choosing among dozens or hundreds of alternatives for those which shall compound the portfolio of projects of an organization and with such a priority, it is a complex multicriteria decision matter. This work has aimed mainly at proposing a management model of portfolio of projects, utilizing the method AHP (Analytic Hierarchy Process) and integer program being both integrated. It has also. It has also had as a purpose to validate and evaluate the importance and utility of that model on helping the decision-making related to the selection and prioritization of projects. Thus, such a model has been applied to select and prioritize the projects of an enterprise in the chemical sector, chosen as the unit of analysis. The different scenarios obtained from the decision-making model proposed were compared to the real scenario of the company. Since the author interacted in the enterprise decision-making not just as an observer, to carry out the study it was chosen the research-action method, for being the most adequate to the case. It could be noticed that the use of the model contributed first, to the strategic alignment of the projects permitting the exchange of knowledge between the enterprise representatives; secondly, it allows the simulation of strategic scenarios in real time and as well as the verification of the impact of the portfolio of projects being carried out; thirdly, it prioritizes the projects in a justifiable and structural like way through an established mathematical model; finally, it enables o allocate the resources based on priorities and it allows the introduction of a continuous improvement cycle in the enterprise decision-making process, once every step of the implementation of the model, definitions and decision-making criteria are validated. The use of the model has proven to be more efficacious than the enterprise real result in allocating the financial resources. The work also suggests further complementary studies.

O objetivo principal dessa tese é propor e validar um modelo matemático que relacione a gestão do portfólio de projetos e o desempenho organizacional. Tal modelo deve permitir que se avalie o impacto de decisões tomadas na gestão do portfólio de projetos nos resultados das organizações e dos projetos. Além disso, pretende-se avaliar o impacto do tipo de estratégia e do perfil dos stakeholders das organizações na relação entre a gestão do portfólio de projetos e o desempenho organizacional. Para alcançar os objetivos propostos, desenvolveu-se esta pesquisa adotando-se a abordagem metodológica caracterizada como descritiva do tipo hipotético dedutiva, em que são utilizados como procedimentos técnicos a pesquisa bibliográfica, com auxilio da técnica da bibliometria, e o levantamento do tipo survey. Para o tratamento dos dados, utilizam-se métodos estatísticos, em especial, a modelagem de equações estruturais. O universo estudado é o de organizações com unidades de negócios no Brasil, Américas e Europa, sendo o perfil dos respondentes composto por diretores; alta e média gerência funcional; gerentes e coordenadores de projetos e gerentes, coordenadores e membros de escritório de projetos. O tamanho total da amostra analisada é de 103 questionários válidos. O modelo matemático proposto é formado por onze variáveis latentes relacionadas com a gestão do portfólio de projetos e três relacionadas com o desempenho organizacional. Com base na literatura pesquisada, identificou-se como variáveis latentes que compõem a gestão do portfólio de projetos o conhecimento do contexto organizacional, a identificação de oportunidades, a definição dos critérios de decisão, a classificação dos projetos, a seleção, priorização, otimização e sequenciamento dos projetos, a avaliação do portfólio de projetos, o balanceamento dos projetos de acordo com critérios previamente definidos, a autorização para iniciar os projetos, a alocação de recursos, a formação e acompanhamento do portfólio de projetos e a existência de uma infraestrutura para a gestão do portfólio de projetos. Além disso, identificou-se na literatura pesquisada que desempenho organizacional é composto pelas variáveis latentes: eficiência do projeto, sucesso no negócio e preparação para o futuro. Parte-se da hipótese de que a gestão do portfólio de projetos tem impacto estatisticamente significante no desempenho organizacional. Esta hipótese foi testada e validada, sendo obtido como principal resultado da pesquisa, que existe uma relação forte entre a gestão do portfólio de projetos e o desempenho organizacional (R² = 38%, p-value = 0,000, t student = 9,7236). Além disso, foi possível verificar, entre outros resultados, que dispor de uma infraestrutura para a gestão do portfólio de projetos e saber identificar oportunidades de negócios, organizando uma lista única de projetos candidatos impactam o desempenho organizacional (p value = 0,0361 e p - value = 0,0612, respectivamente), especialmente no que se refere a sua preparação para o futuro (p value = 0,0171). Outro achado da pesquisa foi a verificação de que o conhecimento do contexto organizacional, a utilização de técnicas para a alocação de recursos e classificar os projetos em categorias distintas contribui para a eficiência dos projetos (p- value = 0,0358; p-value = 0,0102 e p value = 0,0391, respectivamente). No que se refere a influência do perfil dos stakeholders na relação entre a gestão do portfólio e o desempenho organizacional foi possível verificar para a amostra pesquisada que os tipos de stakeholder acionistas / investidores, diretores e gerentes de linha afetam o desempenho das organizações (p-value = 0,0054, p-value = 0,0591 e p-value = 0,001, respectivamente). Esses resultados, apesar de estarem limitados à amostra analisada, indicam que as organizações devem estruturar sua área de gestão de portfólio de projetos, visto que ela impacta fortemente no seu desempenho. Nesse sentido, dispor de uma infraestrutura para a gestão do portfólio, com equipe capacitada, infraesrutura de tecnologia da informação disponível e eficaz, escritório de projetos implantado e busca continua da maturidade na gestão de projetos são questões chave para o desempenho das organizações e, especialmente, para a sua preparação para o futuro. Como contribuições à teoria, esta pesquisa disponibilizou um modelo entre a gestão do portfólio de projetos e o desempenho organizacional validado para a amostra estudada e um instrumento de pesquisa validado nos idiomas português, espanhol e inglês que poderá ser reutilizado em pesquisas futuras. / The main objective of this thesis is to propose and to validate a mathematical model that relates the project portfolio management and the organizational performance. Such model must allow that the impact of decisions made in the process of project portfolio management on the results of organizations and their projects could be evaluated. In addition, it is intended to assess the impact of the type of strategy and the stakeholders profile of the organizations on the relationship between the project portfolio management and organizational performance. To achieve the proposed objectives, this research was developed by adopting the methodological approach characterized as descriptive which type is hypothetical-deductive, being used as technical procedures the review of the literature, with the help of bibliometric analysis, and the type survey. The data are processed using statistical methods, particularly structural equation modeling. The universe under study is that of organizations with business units in Brazil, the Americas and Europe, and the profile of the respondents comprises directors, senior and middle functional managers, project coordinators or managers, and project office coordinators or members. The total sample size analyzed comprises 103 valid questionnaires. The proposed model consists of eleven latent variables related to project portfolio management and three to organizational performance. Based on the literature, it was identified as latent variables that compose the project portfolio management: knowledge of the organizational context; the identification of opportunities; defining the decision-making criteria; the classification of projects; the selection, prioritization, sequencing and optimization of projects; the evaluation of the project portfolio; project balancing according to previously defined criteria; the authorization to start the projects; the allocation of resources; the creation and monitoring of the projects portfolio and the existence of an infrastructure for the project portfolio management. In addition, it was identified in literature that organizational performance is comprised of the following latent variables: efficiency of the projects, business success and preparing for the future. It is assumed that the management of the portfolio of projects has no statistically significant impact on organizational performance. This hypothesis has been tested and validated. The main findings of the survey indicate that there is a strong relationship between project portfolio management and organizational performance (R²=38%, p=0.000, t=9.7236). In addition, it was possible to verify, among other results, that having an infrastructure for project portfolio management and learn to identify business opportunities, organizing a single list of candidate projects, impact organizational performance (p-value = 0.0361 and p-value = 0.0612, respectively), especially with regard to their preparation for the future (p-value = 0.0171). Another finding of the survey was that the knowledge of the organizational context, the use of techniques for resource allocation and classifying projects in distinct categories contributes to the efficiency of the projects (p-value = 0.0358; p-value = 0.0102 and p-value = 0.0391, respectively). As regards the influence of stakeholders on the relationship between portfolio management and organizational performance was possible to check for sample researched the types of stakeholder shareholders / investors, directors and line managers affect the performance of the organizations (p-value = 0.0054, p-value = 0.0591 and p-value = 0.001, respectively). These findings, although they are limited to the sample analyzed, indicate that organizations should structure their portfolio management area, since it strongly impacts their performance. In this regard, the presence of an infrastructure for portfolio management, with qualified staff, an available and effective information technology infrastructure, and a properly established project office, as well as the unceasing search for maturity in project management, are key issues for the organizations performance, and especially to prepare it for the future. As contributions to the theory, this research provides a model of the relationship between project portfolio management and organizational performance validated for the sample under study and a research instrument validated in Portuguese, Spanish and English, which can be reused in future research.

Embora as atividades do pré-desenvolvimento sejam essenciais para o sucesso no desenvolvimento dos produtos, elas têm sido pouco efetivas no alcance dos seus objetivos. Uma das oportunidades para melhorá-las é a integração dos métodos usados no pré-desenvolvimento, os quais têm sido aplicados de forma isolada. Uma revisão bibliográfica mostrou que o technology roadmapping (TRM) e a gestão de portfólio se destacam entre os métodos usados no pré-desenvolvimento. Esse contexto motivou a investigação da pergunta de pesquisa: A aplicação integrada do technology roadmapping e da gestão de portfólio contribui com a realização das atividades do pré-desenvolvimento do PDP?. Assim este trabalho avalia o potencial dessa integração a partir de um estudo de caso em uma pequena empresa de base tecnológica. O estudo de caso utilizou um método desenvolvido pela pesquisa para aplicação integrada do technology roadmapping e da gestão de portfólio, o método ITG. Os resultados obtidos mostraram que a integração beneficiou o pré-desenvolvimento neste caso específico. Entre as contribuições notadas estão: aumento da eficácia do pré-desenvolvimento e o alinhamento das propostas de novos projetos de produtos com as estratégias do negócio, necessidades do mercado e capacidades tecnológicas. Portanto, a integração dos métodos parece constituir um tema com potencial para ajudar as empresas na realização das atividades do pré-desenvolvimento. / Although the front-end activities are critical to the success of NPD, they are in fact almost ineffective in practice. One opportunity to improve them is the integration of methods used in front-end, which have been applied stand-alone. A bibliographical review showed that technology roadmapping (TRM) and portfolio management are stand out methods for the front-end of NPD. This finding motivated the research question of our work: Can the integration of TRM and portfolio management contribute to improve the front-end of NPD? Hence, this work evaluates the potential of this integration based on a case study at a small technology-based company. The study applied a method built in research for integrated application of technology roadmapping and portfolio management, the ITG method. In this specific case, the front-end of NPD benefited from the integration. Among the contributions are: the rising of front-end effectiveness and the alignment of new product project proposals with business strategies, market wants and technological capabilities. Therefore, the methods integration appears to constitute a productive field to help companies in the activities of the NPD front-end.

O presente trabalho realizou um estudo das possibilidades de posicionamento do escritório de gerenciamento de projetos para contextos estratégicos dentro das organizações. A ênfase do estudo encontra-se em avaliar as dificuldades de se implementar estratégias corporativas através de projetos e a forma com a qual um escritório de gerenciamento de projetos pode, de forma prática, contribuir em processos de formação de portfólio de projetos dentro dos processos de planejamento estratégico e orçamentário das organizações. Como estratégia da pesquisa, foi desenvolvida uma revisão da literatura relacionada aos processos de planejamento estratégico e orçamentário, gestão de portfólio de projetos e das estruturas especialistas conhecidas na literatura especializada como escritórios de gerenciamento de projetos. Desta revisão estabelece-se um modelo de proposição teórica para a inserção de escritório de gerenciamento de projetos em contextos estratégicos. Em um estudo de caso, o trabalho apresenta a comparação dos principais elementos de referência da teoria com as evidências identificadas na prática. A realidade, neste particular contexto, propiciou a validação da aplicabilidade de alguns instrumentos disponíveis e as dificuldades de aplicação dos mesmos, permitindo confirmar a validade teórica do modelo proposto sob vários aspectos. Neste trabalho fez-se também o uso intensivo de conceitos da Cibernética organizacional e do modelo do VSM (Viable System Model), proposto por Stafford Beer. O VSM foi utilizado principalmente como ferramenta de análise e enquadramento do modelo teórico proposto com as evidências do estudo de caso. Muitos dos aspectos, problemas e relações causais apresentados no estudo de caso puderam ser avaliados de forma prática e demonstraram-se coerentes com a proposta de que os problemas de desempenho verificados nas organizações podem ser analisados sob a perspectiva da violação de algum princípio da Cibernética. / The current work presents a study over the positioning possibilities of project management offices in the organization\'s strategic environment. The emphasis of this study is on the assessment of the implementations difficulties of the strategies through projects and how a project management office can contribute to reduce these difficulties by supporting project portfolio selection under corporate strategic planning and budgeting processes. As a research strategy, a literature review was developed covering corporate strategic planning and budgeting processes, project portfolio management as well specialist organizational structures known as project management office. From this review, it was built a theory model proposition for project management office insertion on the corporate strategic environment. Through case study analysis, it is submited conclusions obtained from theory review against the identified practical evidences. In this particular research it was possible identify the applicability and difficulties of some available instruments and the proposed theory model was validated under many aspects. In addition, it was made an intensive use of concepts from the organizational Cybernetics\' theory and the viable system model - VSM, proposed by Stafford Beer. The VSM was useful as holistic analysis tool to categorize the proposed theory models against the evidences identified in the case study. Many aspects, problems and causal relationships presented in the case study were assessed in a practical way and proved consistency with the proposal that organizational performance problems could be analyzed under the perspective of some Cybernetic\'s principies violation.

Atualmente no Brasil, é possível observar um movimento no mercado dos FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário). Este movimento inclui desde alterações recentes na regulamentação, nos prospectos e regulamentos como alterações nos novos tipos que têm sido ofertados no mercado. Além disso, este mercado está em uma fase de grande expansão, no cenário nacional. O ambiente econômico nacional e internacional têm propiciado uma busca por alternativas de investimento, e o FII possui características muito relevantes. Em um mercado cada vez mais pulverizado e mais negociado em bolsa de valores, os critérios de Governança Corporativa se tornam peça fundamental para qualquer tipo de investimento, com seus diversos aspectos, representa transparência, equidade no tratamento e prestação de contas. Itens fundamentais requeridos pelo investidor atual, que busca diversificar seu risco em veículos de investimento transparentes e com retorno considerável. Diante do momento econômico do mercado, da movimentação dos FIIs e da relevância dos critérios de Governança Corporativa, surge o presente estudo. Analisando as alterações no ambiente de investimento FII, com base em seus prospectos, regulamentos e na própria regulamentação, é possível identificar como seus critérios de Governança Corporativa estão atualmente. Comparando os critérios presentes nos FIIs com os critérios presentes em outros ambientes de investimento nacionais é possível identificar o seu posicionamento no mercado. A partir das evidências coletadas nos itens anteriores o estudo buscou validá-las através da realização de entrevistas com gestores. O presente trabalho conclui como as alterações dos critérios de Governança Corporativa influenciam o posicionamento dos FIIs no mercado, quais alterações ainda podem ser feitas para aumentar sua flexibilidade e discute os reflexos de alterações de Governança Corporativa em ambientes de investimento. / Presently in Brazil, it is possible to observe a movement in the markets for real estate investment funds. This movement includes since recent changes in legislation, in prospects and regulations as well as changes in the new types that have been offered on the market. Furthermore, this market is undergoing a major nationwide expansion. The international and national economic environment has encouraged a pursuit for alternative investments, and the real estate investment funds offer very relevant features. In a increasingly segmented market and mostly traded on the stock market, the criteria for corporate governance become key elements for any type of investment, with their several aspects, represents transparency, fairness in treatment and accountability. Fundamental items required by todays investors, which seeks diversify their risk through transparent in investment vehicles and obtain substantial profit. Given the economic moment of the market, of real estate investment funds movement and the relevance of the criteria for corporate governance, surfaces the present study. Analyzing the changes in investment environment of real estate investment funds, based on their prospects, legislation and own regulations, it is possible to identify how their corporate governance criteria are currently. Comparing the present criteria in investment funds with other criteria present in national investment environments it is possible to identify their new positioning in the market. From the evidence collected in the previous items this study sought to validate them by conducting interviews with managers. This present study concludes how the changes to the criteria of corporate governance have influence the placement of real estate investment funds in the market, which changes can be done to improve their flexibility and discuss changes corporate governance reflection on investment environment.

We evaluate the use of Generalized Empirical Likelihood (GEL) estimators in portfolios efficiency tests for asset pricing models in the presence of conditional information. Estimators from GEL family presents some optimal statistical properties, such as robustness to misspecification and better properties in finite samples. Unlike GMM, the bias for GEL estimators do not increase as more moment conditions are included, which is expected in conditional efficiency analysis. We found some evidences that estimators from GEL class really performs differently in small samples, where efficiency tests using GEL generate lower estimates compared to tests using the standard approach with GMM. With Monte Carlo experiments we see that GEL has better performance when distortions are present in data, especially under heavy tails and Gaussian shocks. / Neste estudo avaliamos o uso de estimadores Generalized Empirical Likelihood (GEL) em testes de eficiência de portfólios para modelos apreçamento de ativos na presença de informação condicional. Estimadores da família GEL apresentam algumas propriedades estatísticas ótimas, tais como robustez à má especificação e melhores propriedades em amostras finitas. Diferentemente do GMM, o viés dos estimadores GEL não aumenta conforme se incluem mais condições de momentos, o que é esperado na análise de eficiência condicional. Encontramos algumas evidências de que os estimadores da classe GEL realmente performam diferentemente em amostras finitas, em que testes de eficiência com o uso do GEL geram estimativas menores comparadas aos testes com o uso da abordagem padrão com GMM. Através dos experimentos de Monte Carlo vemos que o GEL possui melhor performance quando distorções estão presentes nos dados, especialmente sob heavy tails e choques Gaussianos.

Nesse trabalho é apresentado um instrumento de análise do processo de aprendizagem dos estudantes em matemática denominado Portfólio de Matemática. Baseado em atividades com abordagens diversas nas quais são contemplados exercícios, atividades com dobraduras, experiências em laboratórios, projetos interdisciplinares, avaliações escritas formais, elaboração de resumos, toda a produção do estudante pode compor o Portfólio de Matemática. Enquanto instrumento de avaliação, é formado por um conjunto de categorias cognitivas, afetivas e metacognitivas, com seus respectivos indicadores. Esse conjunto de categorias e indicadores, alicerçado nas ideias de Freire, Gardner e Piaget, oferecem elementos para uma avaliação formativa e somativa do estudante, bem como informações que permitem a reflexão do estudante e do professor sobre o processo de aprendizagem. Constata-se que os estudantes, por meio desse instrumento, podem apresentar evidências do conhecimento construído, das estratégias utilizadas para aprender e da disposição para continuar aprendendo. O trabalho foi desenvolvido como pesquisa-ação realizada durante o ano de 2009 numa escola pública estadual em Porto Alegre /RS, com os 290 estudantes cursando da 7ª série do ensino fundamental ao 3ºano do ensino médio, nas aulas regulares de Matemática. Além de oferecer para o professor, elemento para compreender o processo de aprendizagem de Matemática dos estudantes, o Portfólio de Matemática proporciona ao estudante a possibilidade de aprender a aprender de acordo com as estratégias construídas pelos próprios estudantes. Enquanto estratégia de trabalho, o uso do Portfólio desperta a autonomia do estudante, valoriza o contexto em que os estudantes estão inseridos, valoriza a utilização das tecnologias digitais e se constitui em mais um mecanismo de comunicação entre estudantes e professor. O produto final deste trabalho é um aplicativo no formato swf, em duas versões, que possibilita a compreensão do instrumento portfólio de matemática e seu modelo de avaliação, de forma interativa e dinâmica. E a leitura dos indicadores de cada categoria pode ser feita de acordo com o interesse de cada pessoa. / This paper shows an analytical tool in the learning process of students in mathematics called Portfolio Mathematics. Activity-based approaches which are contemplated in various exercises, activities, paper folding, experiments in labs, interdisciplinary projects, formal written assessments, preparation of summaries, all production of the student can make up the Portfolio of Mathematics. While the evaluation instrument, consists of a set of cognitive categories, affective and metacognitive, with their respective indicators. This set of categories and indicators, based on the ideas of Freire, Piaget, and Gardner, provide evidence for formative and summative assessment of student as well as information that allows the reflection of the student and the teacher about the learning process. It appears that students, through this instrument, may have evidence of the knowledge of the strategies used to learn and willingness to keep learning. The study was conducted as action research conducted during 2009 at a public school in Porto Alegre / RS, with 290 students attending the seventh grade of elementary school to 3rd year high school math in regular classrooms. In addition to providing for the teacher to understand the process element of students' learning of mathematics, the mathematics portfolio provides the student the opportunity to learn how to learn according to the strategies constructed by students themselves. While working strategy, the use of Portfolio awakens the student's autonomy, value the context in which students are placed, values the use of digital technologies and constitutes yet another mechanism of communication between students and teacher. The final product of this work is an application in swf format, in two versions, which enables the understanding of the instrument and its portfolio of mathematical model for evaluation of interactive and dynamic way. And reading the indicators for each category can be made according to the interest of each person.

O presente trabalho busca dar início a estudos referentes ao modelo de otimização de portfolios de investimento denominado paridade de risco no cenário brasileiro. Neste trabalho, os índices setoriais da bolsa brasileira (Bovespa) foram utilizados como ativos e com os seus dados foram estimadas carteiras com os modelos de mínima variância, de pesos iguais e de paridade de risco. Verificou-se que no modelo de paridade de risco a forma de obtenção da matriz de covariância exerce pouca influência no resultado final, que é de carteiras com distribuição de pesos e volatilidades intermediárias com relação aos modelos de mínima variância e de pesos iguais. Estes resultados são condizentes com aqueles verificados na literatura que utilizam como base de dados os mercados europeus e americanos. / This paper seeks to initiate studies for the investment portfolios optimization model called risk parity in the Brazilian scene. In this work, the sector indexes of the Brazilian Stock Exchange (Bovespa) were used as assets and their data were used to estimate portfolios with models of minimum variance, of equal weight and of risk parity. It was found that in the risk parity model the form to obtain the covariance matrix has little influence on the final result, that is of a portfolio with weights and distribution of intermediate volatility in relation to the minimum variance models and equal weights. These results are consistent with those found in the literature using as database the European and American markets.