[pt] Esta tese analisa alguns aspectos do acordo de Basiléia III, proposto pelo Bank for International Settlements (BIS) e suas aplicações em três situações diferentes no mercado brasileiro. Em primeiro lugar, analisamos se duas das principais recomendações, requerimentos de capital e Stressed VaR, atenuariam os efeitos da crise pré-eleitoral brasileira em 2002, caso já estivessem vigentes neste passado recente. Inovamos ao propor o VIX como alternativa (Proxy) de volatilidade em situações de stress quando não há histórico disponível; ao modelar séries financeiras com SWGARCH e inovações alpha-estáveis (BRODA et al.,2013) e ao abordarmos o risco de mercado, simultaneamente, tanto via Indicadores Antecedentes - Early Warning, do Fundo Monetário Internacional (FMI) - como via Requerimentos de Capital (BIS). Segundo, questionamos uma possível dicotomia no campo da regulação bancária, quando a regulação de risco de liquidez coexiste com o instituto do emprestador de última instância. Rebatemos esta suposta dicotomia e inovamos, tanto ao verificar que opções de compra sem vencimento podem proporcionar um complemento ou alternativa, teoricamente viável para os requisitos de capital; como ao evidenciar que o índice de liquidez agregada dos bancos brasileiros segue um passeio aleatório, o que implica um constante esforço em manter este índice em um nível seguro. Terceiro, ao avaliar um tipo de crise bem conhecida, inovamos ao propor que o risco de mercado imobiliário pode ser mitigado com opções reais, modeladas com mudança de regime de volatilidade dos preços imobiliários, simuladas a partir dos retornos mensais dos preços de venda constantes no índice FIPE-ZAP. / [en] This thesis analyzes some aspects of the Basel III Accord, from the Bank for International Settlements (BIS) and their applications on three different situations in the Brazilian market. First, we analyze whether two main recommendations, minimum capital requirements and the use of Stressed VaR, would mitigate the effects of the Brazilian pre-election crisis in 2002 if they were already implemented. We innovate in three situations: using the VIX as a volatility alternative (proxy) for stress scenarios when no historical data is available; modeling financial time series with SWGARCH and alpha-stable innovations (according to BRODA et al., 2013) and analyzing Market Risk with two approaches simultaneously: the Early Warning, from the International Monetary Fund (IMF) and the Capital Requirements (BIS). Second, we discuss a supposed dichotomy in banking regulation: the simultaneity of liquidity risk regulation versus the lender of last resort institute. We rebate this dichotomy and innovate both by demonstrating that perpetual call options may offer a theoretically feasible alternative or complement to capital requirements; and by identifying that the Brazilian liquidity index is a random walk process, meaning a constant effort to keep this index at a safer level. Third, focusing a well known kind of crisis, we innovate by evaluating if the real estate market risk could be mitigated with the development of abandon real options with volatility regime-switching risk, simulated from the monthly returns of the real estate selling prices listed in the FIPE-ZAP index.

[pt] A dissertação aborda a análise do risco de mercado para um investidor de um fundo de investimento em ações atrelado ao IBOVESPA, supondo o mercado brasileiro sujeito a instabilidades financeiras, o que faz com que os retornos tornem-se, supostamente, distante de uma distribuição normal. O risco é mensurado através do VaR e ETL, sendo este último aceito como uma medida de risco coerente. O ETL é estimado através do VaR, que por sua vez é estimado por duas diferentes metodologias: processo de difusão com jumps e com a suposição de retornos com distribuição normal. Através da metodologia do processo de difusão com jumps pode-se calcular o risco de mercado para um investidor de um fundo de ações quando a distribuição dos retornos possui caudas mais largas do que a distribuição normal assim como assimetria. / [en] The dissertation is an analysis of the market risk that an investor faces in a passive management stock fund linked to the IBOVESPA, supposing that the Brazilian financial market is subject to financial instabilities, which in theory can make the returns to become distant from a normal distribution. The risk is measured through the VaR and ETL, the latter being accepted as a coherent risk measure. The ETL is estimated through the VaR, which in turn is estimated by two different methodologies: jump- diffusion process and the supposition of normal distributed returns. Through the methodology of jump- diffusion, the market risk can be measured when the returns distribution has fatter tails than the normal distribution, as well as assimetry.

[pt] Esta dissertação estuda o fenômeno da correlação positiva entre o risco país e o risco cambial. A presença deste fenômeno é nociva às economias, pois as torna mais vulneráveis a choques recessivos. O trabalho busca, primeiramente, identificar qual a extensão do fenômeno separando uma amostra de 25 países em dois grupos: os que apresentam correlação positiva entre o risco país e o risco cambial e os que não apresentam. Baseado nesta divisão, em seguida é feita uma investigação de quais seriam os fatores determinantes do fenômeno. Os resultados indicam que o descasamento cambial e o baixo grau de aprofundamento financeiro estão fortemente associados com a presença do fenômeno. / [en] This dissertation studies the positive correlation between country and currency risks observed in some countries. The presence of this phenomenon is harmful to the economies, since it brings more vulnerability to recessive shocks. The first aim of this paper is to identify the extension of this phenomenon by separating a sample of 25 countries in two groups: the one where the positive correlation is observed and the one where it is not. Based on that that taxonomy, it is implemented an investigation on what are the factors responsible for the phenomenon. The results show that exchange rate mismatch and underdeveloped financial markets are strongly associated with the presence of positive correlation between the two risks.

[pt] A região de Guaratiba apresenta, em sua história, períodos que marcam diferentes cenários socioecológicos. Ao longo de quase cinco séculos de ocupação e consequentes processos de transformação da paisagem, cenários ecológicos tornaram-se áreas produtivas, residenciais e de transição urbana. Essa historicidade constitui elemento-chave que permite a compreensão das vulnerabilidades locais e riscos associados. Esta pesquisa, portanto, tem como objetivo mapear e analisar vulnerabilidade e risco socioecológico na área contemplada por este estudo. Esse trabalho foi possível através da investigação da história de uso, ocupação e transformação da paisagem nessa área, da identificação de áreas vulneráveis, bem como da classificação dos riscos socioecológicos. Assim, estabeleceram-se três etapas metodológicas, nas quais foram: (1) analisados os processos históricos de uso e ocupação das terras em Guaratiba; (2) delimitadas Unidades Socioecológicas da Paisagem, com o intuito de tentar compreender os níveis atuais de heterogeneidade da área de estudo; por fim, (3) modelados e classificados os riscos sociecológicos. Essa análise levou ao entendimento de uma classificação socioecológica dos riscos, reconhecendo que tais eventos só podem ser compreendidos a partir da presença humana perante a pertinência de eventos que possam ferir os grupos expostos. Como resultado da análise espacial, quatro das seis unidades socioecológicas da paisagem apresentaram locais com tendência a riscos: USEP 2, USEP 4, USEP 5 e USEP 6. Tais áreas sugerem riscos socioecológicos do tipo físico relacionados a dinâmicas geomorfológicas e de enchentes, e saúde ambiental devido a dinâmicas de enchentes. / [en] The region of Guaratiba presents throughout its history, periods that mark different socioecological scenarios. After almost five centuries of occupation and consequent processes of landscape transformation, ecological scenarios slowly shifted into productive areas, residences and recent urban sprawl. This historical context becomes a key element in understanding local vulnerabilities and associated risks. Therefore, the research aims to map and analyze the vulnerability and socioecological risk in the study area, through the investigation of land use history and landscape transformation of the study area as well as to identify vulnerable areas and to classify socioecological risks. Three methodological steps were established: (1) the historical processes of land use and occupation in Guaratiba were analyzed through a literature review; (2) delimitation of Socioecological Landscape Units (SLU), in an attempt to understand the current levels of heterogeneity of the study area; and (3) modeling and classification of sociecological risks through systematization of geoprocessing techniques. This analysis led to the understanding of a socioecological classification of risks, recognizing that such events can only be understood from a human perspective before the pertinence of events that could hurt the exposed different groups. As a result of the spatial analysis, four of the six socioecological units of the landscape presented sites with risks: USEP 2, USEP 4, USEP 5 and USEP 6. In this areas suggest socioecological risks physical related to geomorphological and flood dynamics, and environmental health due to flood dynamics.

[pt] O trabalho compara sistemas de conversão de energia para geração de energia elétrica, com ênfase no caso brasileiro, levando-se em consideração todos os fatores relevantes envolvidos, em especial os riscos associados a cada um dos componentes do custo final da energia. Os modelos de custos usuais de engenharia tendem a favorecer a geração de energia tradicional em detrimento das renováveis alternativas, ao ignorar os riscos envolvidos, baseando-se apenas no menor preço do quilowatt-hora gerado. O modelo financeiro aplicado nesta comparação baseia-se na Teoria de Portfólios, desenvolvida por Harry Markowitz. Primeiramente são avaliados os resultados do binômio risco-retorno relacionados à matriz prevista pela EPE - Empresa de Pesquisa Energética no Plano Nacional de Energia - 2030, publicado em 2006. Posteriormente, as alternativas indicadas pelo modelo são comparadas. Os resultados mostraram que a matriz prevista pela EPE em 2030 não está otimizada do ponto de vista do binômio retorno-risco dos investimentos em geração elétrica. Os aumentos da participação das fontes renováveis não tradicionais à matriz, especificamente, resíduos das plantações de cana-de-açúcar e energia eólica, reduzem tanto o risco quanto o custo médio do quilowatt-hora gerado. Este resultado vale mesmo quando se variam os dados de entrada, notadamente os riscos associados aos custos de geração relacionados às diversas tecnologias consideradas, assim como os coeficientes de correlação entre elas. As participações dessas duas fontes renováveis na fronteira eficiente, tecnicamente viável, resultaram em portfólios bastante robustos, imunes às variações imputadas. / [en] The work compares current approaches for evaluating and planning Brazilian energy mixes for future power generation, based not only on energy cost components contribution to a portfolio, but on their contribution to portfolio risk, as well. Energy planners have traditionally used least-cost as a basis for generating capacity additions, understating the true value of non traditional renewable technologies for decreasing risk. This project applies widely accepted finance theory, Mean-Variance Portfolio Theory, developed by Harry Markowitz, to provide an economic basis for selecting alternative generating scenarios. First, Brazil`s expected future generating mix for 2030 as predicted by Empresa de Pesquisa Energética in its 2030 Brazilian Power Planning, published in 2006, is evaluated. This mix is referred to as the reference EPE scenario. The risk-return properties of Brazil`s expected EPE mix for the year 2030 is compared to other possible mixes on the projected efficient frontier. The model finds solutions that are superior to the EPE mix in that they reduce risk or cost or both, while including a greater share of wind and biomass from sugar cane in the mix. The basic findings of this analysis seem quite robust, and do not materially change the shape of the efficient frontier, where it is technically feasible, even when the risk parameter estimates and cost covariations are changed significantly in the sensitivity analysis.

[pt] Esta pesquisa teve como intuito verificar quais os principais incômodos e medos de crianças na internet. Foi realizada uma análise de conteúdo da pergunta O que incomodaria ou chatearia crianças de sua idade na internet, parte da pesquisa TIC Kids Online Brasil, realizada pelo Cetic.Br. Os dados analisados contemplaram uma amostra de 1.580 crianças com idades entre 9 e 16 anos em todo o território nacional, no ano de 2012. As respostas foram analisadas com o software ATLAS.ti. Entre os principais resultados, foi observado que o maior incômodo dos respondentes é a conduta das pessoas na internet, através de xingamentos, agressões verbais, invasão de privacidade, entre outros. Esse tipo de comportamento sugere uma possível falta de ética perante o ambiente virtual. Já o conteúdo mais citado foi a pornografia, sendo o mais frequente entre adolescentes e crianças mais velhos – possivelmente demonstrando que esse tipo de conteúdo está disponível e de fácil acesso mesmo sem o interesse nele. Já entre os mais novos, há uma concentração das respostas em torno de conteúdos assustadores – algo já esperado, considerando pesquisas anteriores. Em relação aos medos, coisas assustadoras foram mais citadas, seguido de pessoas desconhecidas. A dissertação indica ser necessária a reflexão sobre a importância da mediação tanto parental quanto institucional no uso e acesso à internet das crianças, por meio de um trabalho coletivo que os conscientize e ajude a lidar com os riscos e as situações citadas por eles. / [en] This research was intended to understand the most common annoyances and fears children face on the internet. To answer that, we analyzed their responses to the question What would bother or upset children your age on the internet?, which is part of the survey TIC Kids Online Brazil, conducted by Cetic.Br. The data were analyzed from a sample of 1,580 Brazilian children with ages between 9 and 16 years, in 2012. The answers were analyzed using ATLAS.ti software. Among the main results, it was observed that the biggest annoyance respondents found was coded as people who conduct acts that are considered inappropriate, such as name calling, verbal aggression, invasion of privacy, and so on. This kind of behavior indicates a possible lack of ethics to the virtual environment. The content that was cited the most was pornography, being the most frequent among kids - possibly an indication that this type of content is affordable and easily available, even if you have no interest in it. Among the younger children, there is a concentration of responses around scary content - which corroborates previous research. The scary thing that was most often cited was being contacted by strangers. This work brings out the importance of parental and institutional mediation in children s use of the internet, through a collective work that can bring awareness and help them cope with the risks and situations pointed out by them.

[pt] Atualmente, a Tecnologia da Informação (TI) tem assumido papel essencial para o alcance da administração eficiente, tanto no nível estratégico como no operacional, oferecendo benefícios para os negócios que incluem redução de custo, aumento da produtividade, qualidade, flexibilidade e inovação. E um dos recursos empregados é a implantação de um Sistema de Gestão de Armazéns, denominado Warehouse Management System (WMS), software que recebe as informações pertinentes ao armazém, gerando respostas para uma melhor movimentação, armazenagem, separação e expedição dos produtos, conforme as necessidades da organização. No entanto, a implantação de um sistema WMS pode ser considerada bem mais do que um projeto de tecnologia, que envolve mudanças estruturais e comportamentais, tornando-se um processo de risco relativamente alto e complexo. Este trabalho tem como objetivo identificar e planejar respostas aos riscos na implantação de um WMS no novo armazém de uma grande empresa brasileira do setor de cosméticos. Os resultados obtidos comprovaram inúmeras atividades que devem ser gerenciadas em favor do não comprometimento dos objetivos propostos da empresa, embora sabendo que o risco é algo incerto quanto à sua ocorrência. Ainda assim, para os futuros usuários do WMS, compreender a inclusão do gerenciamento de riscos nos seus projetos de implantação irá trazer maior probabilidade de sucesso, pois quanto mais forem conhecidos os riscos e as ações de mitigação, mais confiança e segurança as empresas terão em projetos desta natureza. / [en] Currently, Information Technology (IT) has assumed crucial role for achieving the efficient administration at both the strategic and the operational, providing business benefits that include reducing costs, increasing productivity, quality, flexibility and innovation. And one of the resources used is the implementation of a Warehouse Management System, called Warehouse Management System (WMS) software that receives the relevant information to the warehouse, generating responses for improved handling, storage, picking and shipping of products as the organization s needs. However, the implementation of a WMS system can be considered much more than a technology project that involves structural and behavioral changes, becoming a process of relatively high risk and complex. This study aims to identify and plan responses to the risks of implementing a new WMS in the warehouse of a large company in the cosmetics industry. The results confirmed many activities that must be managed in favor of non-commitment of the proposed objectives of the company, while knowing that the risk is somewhat uncertain as to its occurrence. Still, for future users of the WMS, to understand the inclusion of risk management in their deployment projects will bring greater likelihood of success, because as more becomes known risks and mitigating actions, more confidence and security firms will take into projects of this nature.

[pt] A literatura existente sobre os efeitos da Covid nos retornos das ações concentra-se em mudanças endógenas na tolerância ao risco e na modelagem de eventos raros. Até agora, essas tentativas não foram capazes de corresponder aos dados. Neste artigo, proponho uma abordagem alternativa para explicar os efeitos da Covid nos retornos de ativos em todo o mundo: separar os efeitos de longo prazo dos efeitos de curto prazo. Intuitivamente, os efeitos de longo prazo da Covid incluem disrupções nas cadeias produtivas e padrões educacionais, que, concebivelmente, levarão tempo para serem eliminados. Exatamente como acontece com os choques persistentes dos modelos de risco de longo prazo! Um modelo que permite flutuações de curto prazo e risco de longo prazo mostra que choques persistentes desempenham um papel na explicação dos retornos do mercado de ações e das taxas de câmbio em um período de tempo que começa em Janeiro de 2018 e termina em Novembro de 2021. / [en] The existing literature on the effects of Covid on stock returns focuses on endogenous changes in risk tolerance and on the modeling of rare events. So far, these attempts have not been able to match the data. In this paper, I propose an alternative approach to explaining the Covid effects on stock returns worldwide: disentangling the long-run effects from the short-run effects. Intuitively, Covid s long-run effects include disruptions of supply chains and educational patterns, which, conceivably, will take time to phase out. Exactly as it happens with the persistent shocks of long-run risks models! A model that allows for short-run fluctuations and long-run risk shows that persistent shocks play a role in explaining stock market returns and exchange rates in a time span that starts in January 2018 and ends in November 2021.

[pt] Esse trabalho tem como objetivo contribuir para a reflexão das políticas públicas urbanas com foco nos riscos e vulnerabilidades sociais em assentamentos precários. A pesquisa se desenvolve a partir do objeto de estudo riscos e vulnerabilidades sociais, analisado através de um recorte temporal das políticas públicas urbanas implementadas na favela da Rocinha, na cidade do Rio de Janeiro, de 2006 a 2014. A escolha da Rocinha como estudo de caso se justifica pelas características de precariedade urbanística e edilícia, bem como pelos diversos problemas de riscos e vulnerabilidades sociais. Essa dissertação busca analisar os fatores que produzem as desigualdades sociais no espaço urbano, que configuram em parte a ausência do direito à cidade, trabalhando com os conceitos de riscos endógenos e exógenos. A metodologia se desenvolve por meio de três categorias de análise: risco e vulnerabilidade, desigualdade social e direito à cidade, a partir de pesquisa documental, visita a campo e entrevistas semiestruturadas com lideranças comunitárias. A pesquisa conclui que a vulnerabilidade na Rocinha está diretamente relacionada com a desigualdade social e a ausência do direito à cidade, tanto em comparação a bairros privilegiados da cidade, quanto internamente, devido à negligência ainda maior sobre os sub-bairros mais precários, que recebem menor atenção do poder público. Os principais riscos endógenos identificados foram segurança pública e precariedade de moradias e de infraestrutura. E os riscos exógenos, inundação e deslizamento. As entrevistas apontaram como principais vulnerabilidades a violência, insegurança alimentar, saneamento básico e pobreza. / [en] This thesis aims to contribute to the reflection of urban public policies focusing on social risks and vulnerabilities in precarious settlements. To achieve such goal the research will analyze urban public policies developed in the squatter settlement known as Favela Rocinha in the city of Rio de Janeiro, Brazil, from 2006 to 2014. The choice of Rocinha as a case study is justified by the characteristics of urban and building precariousness as well as the various problems of social risks and vulnerabilities. Therefore, this thesis will analyze the aspects that produce social inequalities in the urban space, which partially configure the absence of the right to the city, using the concepts of endogenous and exogenous risks. The methodology is developed through three categories of analysis: risk and vulnerability, social inequality, and the right to the city, based on documentary research, field research and semi-structured interviews with community leaders. The research concludes that vulnerability in Rocinha is directly related to social inequality and the absence of the right to the city, both in comparison to privileged neighborhoods of the city, and internally, due to the greater neglect of the most precarious sub-neighborhoods, which receive less attention from the government. The mais endogenous risks identified were public security and precariouness of housing and infrastructure. And exogenous risks were flooding and landslides. The interviews pointed out as main vulnerabilities violence, food insecurity, basic sanitation and poverty.

[pt] Os municípios da Baixada Fluminense, região do estado do Rio de Janeiro, possuem áreas que combinam vulnerabilidade ambiental com vulnerabilidade social, formando áreas de vulnerabilidade socioambiental. O objetivo desta investigação foi identificar e analisar a vulnerabilidade socioambiental da Baixada Fluminense (RJ) através de dois de seus municípios, São João de Meriti e Duque de Caxias, pela elaboração de um mapa síntese para cada território, chamado Índice de Vulnerabilidade Socioambiental, que integrou componentes socioeconômicas, de infraestrutura urbana, saúde e segurança pública utilizando a Análise Multicritério de Apoio à Decisão em ambiente de Sistemas de Informação Geográfica. Os resultados indicaram que as áreas de Alta e Muito Alta Vulnerabilidade Socioambiental estão ligadas à existência de moradias precárias, principalmente favelas, que contêm a maior parte da população vulnerável em ambos os municípios. Outro aspecto identificado como contribuidor para esse processo foi a proximidade com os corpos d água e a presença de zonas de sacrifício. As áreas de maior criticidade em São João de Meriti se encontram na porção leste do município, com déficit de saneamento básico e elevada suscetibilidade a inundações, tendo como bairro mais fragilizado Vilar dos Teles, que por sua vez concentra boa parte das favelas da cidade. Em Duque de Caxias, que teve o distrito de Campos Elíseos como área mais crítica, além das favelas também destacam-se negativamente suas condições inadequadas de saneamento básico e sua elevada diferenciação altimétrica que materializa um sistema de paisagens possuidor de áreas de risco, tanto de deslizamentos como de grandes inundações. / [en] The municipalities of Baixada Fluminense, region of the state of Rio de Janeiro, have areas that combine environmental vulnerability and social vulnerability, forming areas of socio-environmental vulnerability. The objective of this study was to identify and analyze the socio-environmental vulnerability of the Baixada Fluminense (RJ) through two of its municipalities, São João de Meriti, and Duque de Caxias, through the elaboration of a synthesis map for each territory, called the Environmental Vulnerability Index, which integrated socioeconomic, urban infrastructure, health and public safety components, using Analytic Hierarchy Process in a Geographic Information System. The results indicated that the areas of High and Very High Socio-environmental Vulnerability are linked to the existence of precarious housing, mainly slums, which concentrate most of the vulnerable population in both municipalities. Another aspect identified as a contributor to this process was the proximity to drainage sections and the presence of sacrifice zones. The most critical areas of São João de Meriti are in the eastern part of the municipality, with a deficit of basic sanitation and high susceptibility to floods, with Vilar dos Teles being the most fragile neighborhood, which in turn concentrates a large part of the city s slums. In Duque de Caxias, which had the Campos Elíseos neighborhood as the most critical area, in addition to the slums, the inadequate conditions of basic sanitation and the great unevenness of the relief that materialize a landscape with areas at risk of large landslides and major floods.