本文藉由圖形分析法來探討在新興古典學派、凱因斯學派、實質景氣循環學派以及古典學派四種不同總體隨機模型的觀點下，當經濟體系面臨總合供給面與總合需求面外生衝擊時，貨幣當局是否能藉由物價目標區政策的實施，達成穩定經濟體系的目標？另外，也透過數學分析法引入隨機過程轉換的技巧，採用Itô’s Lemma來求解模型中的預期變數，得到各內生變數之一般解（General Solution）。由於所得之物價、產出與利率方程式中皆包含複雜的雙曲線三角函數（Hyperbolic Function）之非線性項，無法直接從方程式中明顯看出各內生變數在目標區內的走勢，所以我們進行數值模擬，藉由明確的數值變化來為我們的分析作驗證。

No description available.

University of Macau / Faculty of Education

本文主要探討影響券商分析師所發布的研究報告目標價預測誤差的因素，以及了解券商目標價預測誤差是否會在不同的情況下有所不同，如券商國籍、分析產業。本文研究期間為2008年至2014年，目標價預測總共有效樣本有39,585筆，資料來源為CMoney，其中外資券商發布百分比共有30.16%，本土券商發布百分比有69.84%。電子業占總樣本百分比有63.21%，非電子業占總樣本百分比有36.79%。從分析師發布研究報告的趨勢來看，分析師把較多的資源以及心力在台灣電子業，因此本文亦想了解台灣分析師對於電子業的目標價預測能力使否顯著優於非電子業。此外，1998年全球大型投資銀行及專業券商因台股成交量日益龐大，大舉進入台灣市場，而外資券商所發布的研究報告，主要提供給三大法人，其買賣動向往往是市場中的焦點，因此外資券商目標價預測是否有比本土券商來的高，也是一門有趣的課題值得我們在本文探討。 本文利用Bonini et al.(2010)方法並加以修正，重新定義目標價預測誤差，差別在於本文所探討的目標價預測誤差為根據分析師所發布目標價，在一定的投資期間內與真實股價最接近的時點的誤差程度。最後從實證結果發現以下幾點結論：(一) 目標價的時效性在超過發布三個月後逐漸消失；(二) 電子業的目標價預測誤差大於非電子業；(三) 外資券商分析師目標價預測誤差大於本土券商；(四) 外資持股比重越高，會使目標價預測誤差縮小；(五) 動能表現會影響到分析師的目標價之判斷，且二者呈反向關係。

本篇論文全部共一冊，約六萬字，全文分為五章十八節，研究方法以歸納為主，主要 內容如下：第一章緒論，包括四節，１研究動機與目的２研究範圍與內容３研究步驟 與方法４文獻回顧。第二章我國現行之地價稅制，針對現行法令制度加以歸納，包括 兩節１立法沿革２現行規定。第三章地價稅之政策目標，對於土地政策加以檢討分析 ，包括四節，１遏阻土地投機２促進土地利用３地租歸公４公平稅負。第四章地價稅 制結構分析，依據政策目標來評估結構，內容包括六節，１稅制結構２問題分析３地 價稅之稅基４地價稅之稅率５地價稅之累進起點地價６田賦改征地價問題。第五章結 論與建議，包括兩節１結論２改進意見。

在Krugman (1991)引進數學的隨機微分方程解出匯率在目標區內的動態，以及闡述在匯率目標區內匯率呈現S型的走勢，提出匯率在目標區內有蜜月效果存在後，引起以後之研究熱潮。但是相關實證研究卻發現，當匯率越接近其上限水準時，有時變動益加劇烈。因此學者紛紛研究如何讓目標區理論與實證研究相符。 本文亦企圖解釋如何讓匯率目標區理論與實證相符，但與之前不同的是避開複雜的數學工具，將重點置於用圖解法來分析解決匯率目標區理論與實證研究的矛盾。本文擬從一個資本非完全自由移動的小型開放體系出發，假設物價為固定，商品需求面與貨幣供給面均存在外生隨機干擾。並假設每一個外生隨機干擾項均遵循一個不含漂浮項的布朗運動，政府當局宣告對匯率設定目標區，且在模型中加入對產出及匯率的預期。我們在此希望利用簡單易懂的圖解分析來探討在目標區政策下匯率與產出等總體變數是否存在蜜月效果。接著利用較嚴謹的數學解，運用隨機過程的轉換技巧將內生變數轉換為Ito's Process，然後用平滑連接條件解得總體變數在目標區內的真實路徑。最後再作數值模擬來探討在資本非完全自由移動下，資本移動性的大小對目標區政策有效性的影響。並藉以判斷圖解分析的正確與否。 本文結果顯示，當政府實行匯率目標區政策之後，因為資本不完全移動性及模型中產出預期項的存在，會得出與Krugman（1991）、Klein（1990）等文獻所主張的「目標區政策具有穩定效果」不相同的論點。此可用來說明為何匯率目標區理論和實證上有可能出現不同之結果。

企業面對全球競爭，所壓縮利潤必需降低更多成本。目標成本制重視源流管理，從新產品設計階段開始掌控成本，為有效成本管理工具。擬採用企業除期待目標成本制帶來成效外，對於可能遭遇問題亦是關注。但相關文獻十分缺乏，值得深入研究。 本研究希冀探討實施目標成本制企業所遭遇及需急迫解決問題，做為企業提早規劃防範之用。研究結果如下： 一、個案公司對問卷所列問題皆有遭遇，經因素分析後可分為七個構面。 二、共同遭遇需急迫解決問題為「目標成本的訂定及達成」及「資訊的取得及衡量」。 三、不同遭遇需急迫解決問題及其原因如下： 「內部衝突及時間管理」：導入時間較晚，組織架構仍需調整。 「上下游廠商及產品創新」：協同開發模式發展較晚，對供應商能力品質較不確定。 「技術母廠的溝通及許可」：技術母廠掌控設計造成諸多限制。 / In competitive environment, enterprises need to decrease cost to prohibit profit keeping diminish. Target Costing advances the time of cost-down evaluation to the product design and development stage. It’s an effective cost management system. Enterprises not only expect the effect after adopting but also beware of difficulties during implementation. But there are few relative researches in the world. It is worthy of closer study. The purpose of study is to explore the urgency difficulties during implementation. It can be an advice to enterprises to avoid incurring same difficulties. The conclusions of this study are: 1.Case companies suffered all the difficulties. By factor analysis, all the difficulties can be divided into seven aspects. 2.The same urgent difficulties are “setting and achieving target costs” and “acquiring and measuring information”. 3.The different urgent difficulties and the causes are: “Internal conflict and time management”: The implementation-time was not long enough; organization structure needs to be adjusted. “Value chain and produce innovation”: It was too late to make collaborative development. The qualities and capacities of supplies were uncertainty. “Communication and permission from parent manufacturing companies”: Enterprise was been constrained by lack of design right from parent manufacturing company.

此篇論文研究當無通膨目標、存在固定通膨目標及央行宣示通膨目標之三種不同情況下，央行之最適貨幣政策。我們建立數個顯示不同通膨和產出比重之模型，並探討當央行偏離中位數投票者偏好時，對貨幣政策有何影響。 若社會福利函數中之產出的比重較重，在無通膨目標、存在固定通膨目標下，通膨偏誤皆較大。但央行宣示通膨目標時，無論通膨或產出比重較重，視其不同條件而定，通膨偏誤可能較大或較小。另外，央行偏離通膨目標的懲罰，罰責越重使央行宣告之通膨率對民眾預期通膨之影響可能越大，亦可能越小。 將央行偏離中位數投票者偏好之因素納入考量時，在無通膨目標、存在固定通膨目標下，社會福利函數中之通膨比重較重時，通膨偏誤仍較低，而央行宣示通膨目標時，通膨偏誤仍可能較大或較小。但引入央行偏離中位數投票者偏好時，在某些條件下，通膨偏誤可能進一步下降。 / The paper studies the central bank’s monetary policy under pure discretionary, noncontingent targeting and targeting with announcement. We construct models with different weight on inflation and output in the social welfare function. Furthermore, we introduce the central bank’s deviations from the preference of the medium voters into the models to show the effects on monetary policy. The inflation bias is larger when there is more weight on output in the social welfare function in the case of pure discretionary policy and noncontingent targeting. In the case of targeting with announcement, regardless of more weight on inflation or on output, the inflation bias is either larger or smaller under different conditions. Besides, a greater penalty on the central bank’s deviations from the inflation target may increase or decrease the effect of announcements on the public’s inflation expectations. With consideration of the central bank’s deviations from the preference of the medium voters, the inflation bias is still smaller when there’s more weight on inflation in the social welfare function in the case of pure discretionary policy and noncontingent targeting. In targeting with announcement, the inflation bias may still be larger or smaller. However, with the central bank’s deviations from the preference of the medium voters, the inflation bias can be reduced further under some conditions.

本文旨在探討當央行的目標函數中對通膨和產出的權重有相關時，並且將央行的偏好納入模型之中，對央行其目標通膨機制下之通膨偏誤(inflationary bias)有何影響，最後再比較在不同的目標通膨機制下之通膨偏誤以及預期社會福利。相較於Walsh (1999)的結果，我們得到部份相同、部分不同的結論。以下為三點相異之發現：（1）當央行愈在乎通膨，對通膨有較高的權重，不論在何種目標通膨機制下，其通膨偏誤皆會變小。（2）相較於沒有考慮央行偏好下的政策結果，我們發現考慮央行的偏好後，對通膨偏誤和預期社會福利會有很大的影響。影響的結果則是決定於央行偏好的大小。（3）相較於權衡性政策(discretionary policy)下的通膨偏誤，在非任意政策和宣示政策的模型中加入央行的偏好後，未必有助於降低的通膨偏誤。同樣地，政策比較的結果也是決定於央行偏好的大小。 / In this paper, we extend the model of inflation targeting with a penalty borne by the central bank in Walsh (1999) and add the specification of the central bank’s preference in Muscatelli (1998) to study how the weight on inflation, the central bank’s preference affect the inflationary bias under a non-state-contingent policy and an announcement policy. Moreover, we investigate how the expected social welfare varies under a discretionary policy, a non-state-contingent policy, and an announcement policy. We obtain the following findings in contrast with those in Walsh (1999): First, for a non-state-contingent policy and an announcement policy, when the central bank more cares about inflation, the inflationary bias becomes smaller. Second, compared with the inflationary bias under a non-state-contingent policy and an announcement policy without the central bank’s preference, it has a substantial effect on the inflationary bias and the expected social welfare after considering the preference of the central bank into the models. The monetary policy effect depends on the magnitude of the central bank’s preference. Third, adding the preference of the central bank is not definitely beneficial to reduce the inflationary bias and enhance the expected social welfare compared with under a discretionary policy. Similarly, the outcome is dependent on the degree of the central bank’s preference.

英國TESCO導入CRM系統後，從激烈的競爭環境中脫穎而出，躍身為英國第一大零售商，南韓Homeplus在地鐵候車月台導入虛擬商店的成效也相當亮眼，回顧台灣零售業亦處於競爭激烈的情況，便利商店與量販店的密度在亞洲名列前茅，本研究以台灣家樂福為個案，探討家樂福顧客忠誠計畫中的目標行銷工具之效益。家樂福目標行銷工具-以優惠券系統為主體，透過優惠券系統開展新形態促銷活動的程序；因此本研究以優惠券系統出發點，探討創新、客戶服務、營運績效彼此間是否具有正向之影響。