本研究針對民國91到95之間，台灣發行員工認股權憑證之上市上櫃公司進行調查，利用羅吉特迴歸模型進行分析，希望能夠透過員工認股權憑證設計與公司治理變數之間的關聯性研究，找出能夠反映員工認股權憑證設計是否偏向管理當局的公司治理變數，並且提供政府與投資人未來在政策制訂與決策上的一些參考依據。 本研究使用「外部股東持股>5%總和」、「政府持有」、「盈餘股份偏離比」、「董事會規模」、「外部董監事」作為公司治理變數；分析結果發現在「盈餘股份偏離比」的部分，於樣本觀察期間，都呈現正向關係，並且於93、94年達到顯著。盈餘股份偏離比越大的時候，一般象徵著盈餘權的不對等，同時也隱含公司治理風險，因此由上述結果本研究推論，當盈餘股份偏離比擴大時員工認股選擇權的設計方式將更朝向管理當局的偏好靠近。支持管理權力假說的看法；當進一步利用同樣的方法針對含公司特性控制變數的迴歸結果進行跨期的一致性分析時，發現盈餘股份偏離比以及董事會規模的顯著性雙雙提高，盈餘股份偏離比依舊為正相關董事會規模也呈現正相關。

本次研究將以台灣地區1988年至2008年的上市櫃公司，再扣除金融保險業後作為研究對象。本文使用混合資料的兩階段式迴歸模型來進行實證分析，欲了解在實際經營情況下，當公司有其管理者與股東、股東與債權人的代理問題時，管理者持有公司股份的多寡，是否會對公司的融資決策，如資本結構與負債期限，產生影響。實證結果發現如下： 1. 管理者持股比例與公司負債比例呈現不顯著負向關係。 2. 固定資產、公司規模與公司負債比例呈現顯著正向關係。 3. 獲利能力、營運風險與公司負債比例呈現顯著負向關係。 4. 公司成長機會與營運風險皆與公司負債期限呈現顯著負向關係。 5. 傳統產業、航運產業、觀光產業等三種產業與負債期限呈現顯著相關。 6. 在公司成長機會高時，管理者持股比例與公司負債期限為顯著負向關係。 7. 在公司成長機會低時，管理者持股比例與公司負債期限為顯著正向關係。 8. 在公司營運風險高時，管理者持股比例與公司負債期限為不顯著正向關係。 9. 在公司營運風險低時，管理者持股比例與公司負債期限為不顯著負向關係。

本論文係對本國與外商電工器材業會計資訊運用與經果，作一理論、實證性的探討。 首先說明內部管理者之行為係由規劃、組織、執行、考核等組成的循環程序，而貫穿 其間的中心工作即為決策。了解決策的意義、程序及其種類後，討論會計在決策中所 扮演的角色。 管理會計的主要目的是提供資訊幫助管理者做決策，因此會計資訊與整個管理活動密 切相關。如何提高會計資訊的品質，以發揮其管理功能，是管理會計人員極力追求的 。 最後就實證結果作分析，以明瞭本國與外商電工器材業目前使用管理會計技術的現況 ，及將運用程度與經營結果作比較分析，以提出結論與建議。 全篇論文共分五章，約五、六萬字。

過去文獻對於私募股權增資主要有三種論點，分別是資訊不對稱假說、監督效果假說以及管理者自我鞏固假說，過去研究基本上對於私募股權具有可以減輕資訊不對稱問題的效果有一致的結論，然而對於監督效果與管理者自我鞏固效果仍沒有一致的定論。因此本文控制了資訊不對稱、增資前的營運績效、公司股價表現以及發行規模等因素的影響後，從公司治理的角度去探討究竟國內的私募股權增資是符合監督效果假說，還是管理者自我鞏固假說。 實證結果顯示，董事會獨立性愈高、機構法人持股比率愈高時，愈傾向使用私募股權增資，隱含私募股權增資的確有提升對企業經理人之監督進而有助於公司價值之提升，符合(Wruck,1989)提出的監督效果假說。此外與過去研究發現一致，本研究的實證結果亦顯示，資訊不對稱愈高的公司使用私募股權增資的機率愈高，顯示企業可以透過私募股權增資來減輕資訊不對稱之問題。同時，若公司的股價在增資前異常攀升時，企業會傾向選擇公開募集增資，顯示出相較於私募股權增資，公募股權增資比較會有擇時之考量。當公司於增資前營運績效表現較差時會傾向選擇使用私募股權增資。而發行規模較小時，為了降低直接發行成本，企業會傾向選擇以私募的方式辦理增資。

在台灣，電子布告欄系統（Bulletin Board System，BBS）並非像美國一樣隨時間被淘汰，人數不減反增地逆勢成長，且具社會影響力。何以一項現今看來技術「落後」的純文字介面系統，仍能在台灣如此風行？何以批踢踢後來人數會成長一百五十倍，成為全國，乃至於全世界最大的BBS？造就這樣一個容納十五萬人同時在線的BBS的技術與社會條件為何？本研究採用科技的社會建構論（The social construction of Technology，SCOT）作為理論架構，透過台灣BBS發展反省既有的STS與資訊研究，並延伸與修正SCOT的理論架構。 BBS在台灣的發展是一條有別於歐美資訊發展的在地技術創新路徑。紮根於校園的BBS是台灣獨有的技術創新成就。校園一方面作為一個重要的招募及再生產機制，促使Internet BBS能在1990年代中後期快速擴張；另方面校園也成為了不同社會團體權力接合的節點（教育部-校方-站方-使用者）。 BBS站台興盛的必要條件在於是否具有較高的自主性。在有較高的自主性的前提下，「使用者─工程師」（User-Programmer）、「使用者─管理者」（User-Manager）才能為BBS帶來技術創新的可能。換言之，在較不受制於校方規制與市場左右的情況下，BBS社群才得以蓬勃發展。批踢踢經營團隊的動力源自他們同時具備重度使用者的身分；在權限上是高人一等的使用者，可依自身需求參與、實驗、改造自身涉入甚深的社群。這些活動不是迫於生計或懾於威勢，而是有別於日常生活的自發性活動，因而產生遊戲（play）的樂趣。對作為重度使用者的經營團隊來說，BBS作為一種集體記憶的載具，它是個人重要的情感連結並建構了自我認同。BBS人數的提升牽涉到的是經濟面、技術面乃至於社會面的整合。 2005年之後的批踢踢，因頻繁的網路起鬨（internet mobbing）與大眾媒體開始緊密連結，吸引更多使用者加入，同時也提升批踢踢的影響力。與新聞媒體形成的正反饋迴圈開啟了多起批踢踢爭議事件，批踢踢的所有權也成為各方社會團體相互協商（negotiation）的對象。最後所有權爭論終結（closure）在2006至2007發生的「批踢踢出走學網」事件；經此事件後，批踢踢就成為一個人數停滯（同時上線人數停在十五萬人），名義上所有權歸給台灣大學資訊系系方，狀態相對穩定的技術物。 / In Taiwan, Bulletin Board System (BBS) hasn’t been eliminated as that in the US. On the contrary, the number of BBS users is increasing aggressively, BBS users in Taiwan are gaining socail influence as well. Why does a text-based interface, a system appearing so “laggard” in today’s technology, still attract considerable Internet users and become popular in Taiwan? How does PTT(the most popular platform in Taiwan) bloom and even multiply 150 times, becoming the largest BBS nationwide or even worldwide? What are the social and technical conditions to create this magnificent BBS station for 150 thousand users on-line at the same time? This study adopts SCOT（The social construction of Technology，SCOT）as its theoretical framework, reflecting STS and iCT-study, through the development of BBS in Taiwan and trying to extend and modify the theoretical framework of SCOT. The development of BBS in Taiwan, with its local innovative technological conditions, is quitely different from that in the Western countries. On the other hand, with its crucial recruiting and reproduction mechanism based on the campus, BBS bloomed in the late 1990s. On the other hand, campus renders a connection between the power of different social groups. Relatively –high autonomy pushes through BBS’s propertiy. Under higher autonomy condition, user-programmer or user-manager model may bring in technology innovation. In other words, BBS community becomes flourishing on account of fewer restrictions from the authorities. And the managing staff in PPT, because of owning top administrative rights, can get deeply involved, experiment, and modify this social group with innovations. They have done this not for living or oppressed by the authorities, but for fun. To these core managing staff, BBS renders a vehicle, of collective emotional memory, and self-indentification. The growing number of BBS users shows the integrity of economy, technology, and society. PPT after the year 2005, because of frequent internet mobbing along with mass media, has attracted more users to join its social website and gave rise to its influence as well. People start to care about its ownership. And the closure of this issue came to an end in the event of PPT pupils exile; after that, the number of PPT users has suspended (15 thousand users at top.) Now, the ownership belongs the the Department of Information Technology and Ptt becomes a relatively stable artifact in the long run.

庫藏股制度於國外已經行之有年，特別是美國，早在1960年代即有庫藏股交易。我國上市上櫃股票可合法買回自己公司股票制度始於2000年所通過的上市上櫃公司買回本公司股份辦法，除了希望藉以提振東南亞金融危機中不振的股市表現，也賦予企業多一種能向投資人傳遞訊息的管道。本研究基於股票買回的各項假說，希望探究公司股票買回宣告的動機還有事件宣告後對於公司股價的影響效果，最後並檢視公司的宣告決策是否會受到前次購回宣告的表現所影響。 在假說驗證方面，以2000至2004年上市公司832家、上櫃公司236家曾經宣告買回自家股票的公司為研究樣本，輔以選出與買回樣本同時間的相同數量「未買回樣本」，透過1-way ANOVA測試與鑑別分析探討影響公司宣告股票買回的因素符合哪些假說的推論結果。此外，依據各項假說，進ㄧ步利用1-way ANOVA測試和複迴歸分析找出與公司事件宣告後股價異常報酬率之間的關係，接著以1-way ANOVA檢視最後一部份研究主題。經由上述的實證分析，本研究獲得以下主要結論： 1.公司買回自家的股票平均而言對於股價有正面的影響效果。 2.以上市公司而言，影響公司宣告股票買回的假說包括了：自由現金流量假說、個人所得稅節稅假說與財務槓桿假說。以上櫃公司而言則包括：自由現金流量假說、個人所得稅節稅假說與資訊信號假說。 3.以上市公司而言，股票買回宣告後，股價的正向異常報酬與：自由現金流量假說、管理者的誘因假說呈現相關關係。上櫃公司則包括：自由現金流量假說。 4.本次是否再度宣告股票買回會受前次買回的正向累積異常報酬率所影響。 / Stock price reactions on stock repurchase announcements among publicly traded corporations have been widely studied over 40 years in United States. Several hypothesizes were established and provide logical reasons for why corporations buy back their own stocks. References show large proportion of positive effect on post-announcement stock price after stock repurchase announcements from empirical researches. It is since 2000 that corporations are allowed to repurchase their own stocks legally in Taiwan. Although many efforts were put in surveying the post-announcement stock price reactions, few focused on examining how corporations’ repurchase decision would be influenced by different hypothesizes. Moreover, whether or not previous repurchase outcome may affect future repurchase judgments met contradict conclusion from recent studies. This research aims on exploring the two main topics which form 7 hypothesize. Data collecting from Taiwan Economic Journal (TEJ) database, Commercial Times and Economic Daily News contains publicly traded corporations had ever made stock repurchase announcement except financial and government institutions. The period of the study was from Aug. 6, 2000 to Jul. 31, 2004 and total number of announced corporations included was 832 listed on the Taiwan Security Exchange with 236 listed on the OTC separately. Hypothesis 1 to 6 were tested both from individual model using 1-way ANOVA Analysis and integrated model using Discriminate Analysis on Hypothesis 1 to 5, Event Study Analysis on Hypothesis 6. Hypothesis 7 was also verified with 1-way ANOVA Analysis. The empirical results show supports in several hypothesize which reflect corporations did concern free cash flow amount, leverage level, stock underpriced and dividend payout level issues when making repurchase announcement. The stock price after announcement has certain degree of moving correlation toward the same direction as free cash flow level and managerial stockholding level. Finally, previous repurchase outcome was found holding opposite relation with future repurchase judgments.