Made available in DSpace on 2015-02-04T21:39:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertacao Gilson Cuban.pdf: 1194504 bytes, checksum: 0570b54aa4419ce99fb3f78c819ba1d0 (MD5) Previous issue date: 2011-11-17 / É notória a importância que as microempresas assumem na economia brasileira. Sendo válidas as contribuições cientificas que possam viabilizar a melhoria de seu desempenho, por contribuir com a geração de empregos e com o desenvolvimento econômico do país, apresentando ainda grande influência no contexto socioeconômico brasileiro. Sendo o principal desafio da microempresa driblar as altas taxas de mortalidade demonstradas através de estatísticas, vez que, sua sobrevivência está condicionada à boa prática de gestão, aliada à qualidade dos produtos e serviços oferecidos. Esta dissertação demonstra a importância da administração do fluxo de caixa como instrumento responsável pelo auxilio ao controle dos recursos financeiros, o que garantirá o cumprimento de suas obrigações tornando a empresa solvente e proporcionando a continuidade do empreendimento de forma sustentável, garantido, assim, sua permanência no mercado em que atua. Esta pesquisa tem por escopo evidenciar aos microempresários da cidade de Santos, a importância da utilização do fluxo de caixa como ferramenta gerencial. Para tanto, foi aplicado um questionário com perguntas fechadas, submetido a cento e cinquenta microempresários. A partir das análises realizadas, os resultados obtidos demonstram a falta da utilização do fluxo de caixa e o desconhecimento do benefício da ferramenta, pois apesar de sua importância, alguns gestores não o reconhecem como instrumento de controle gerencial. Por fim constata-se que o fluxo de caixa tem um importante papel, constituindo-se ferramenta indispensável para a sinalização dos rumos financeiros, além de ser um instrumento capaz de orientar quanto à viabilização e avaliação da capacidade de financiamento do capital de giro e identificação da necessidade de captar recursos externos.

Submitted by Gisely Teixeira (gisely.teixeira@uniceub.br) on 2018-06-18T17:36:34Z No. of bitstreams: 1 51600277.pdf: 861742 bytes, checksum: 921b7f1d67fec56b1125d1b62b04dd4f (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-18T17:36:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 51600277.pdf: 861742 bytes, checksum: 921b7f1d67fec56b1125d1b62b04dd4f (MD5) Previous issue date: 2018 / A construção civil produz sérios impactos ambientais, pois é de sua natureza modificar significativamente o meio ambiente, evidenciando a necessidade de conceber e erigir edificações mais sustentáveis. Paralelamente a esse fato, o déficit habitacional brasileiro é grande e muitos recursos estão sendo investidos na construção de habitações populares. O Selo Casa Azul CAIXA provém da necessidade de se criar parâmetros voltados para a realidade do País, visando à concepção de edificações habitacionais que gerem menos impactos ambientais. Objetiva-se expor as principais soluções e necessidades para conceber um empreendimento de interesse social e que, ao mesmo tempo, atendam a exigências dos critérios presentes nas categorias Eficiência Energética e Projeto e Conforto da certificação. Assim este trabalho apresenta variadas necessidades e soluções que precisam de atenção ao se projetar uma edificação com essa finalidade, objetivando elevar a qualidade de vida da população de baixa renda.

Submitted by Mariana Dornelles Vargas (marianadv) on 2015-05-26T14:33:59Z No. of bitstreams: 1 estudo_para.pdf: 2056227 bytes, checksum: b91f383f040832f0e4bc170b0315fe5a (MD5) / Made available in DSpace on 2015-05-26T14:33:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 estudo_para.pdf: 2056227 bytes, checksum: b91f383f040832f0e4bc170b0315fe5a (MD5) Previous issue date: 2014-07 / Nenhuma / A transmissão ou caixa de câmbio é um dos principais componentes dos tratores. No desenvolvimento do projeto de uma transmissão, há etapas de teste de avaliação de desempenho. Estes testes podem ser executados tanto em campo como em laboratório. O objetivo deste trabalho é realizar um projeto de aproveitamento de energia nos testes de caixa de câmbio executados em laboratório. Com novos componentes sendo agregados ao conceito de bancada de teste atual, tais como multiplicador de velocidade, geradores de eletricidade e conversores, o sistema proposto possibilitará uma redução no consumo da energia elétrica durante a execução de testes. A potência mecânica gerada nos testes será aproveitada acoplando os novos componentes ao eixo traseiro da bancada de teste, de forma que uma quantidade significativa de energia aplicada no teste seja recuperada e retorne para o motor primário. Foram propostas duas configurações possíveis de bancada para aproveitamento de energia. Um dos sistemas de bancada de teste, onde diferentes componentes, além de caixa de câmbio, podem ser testados, apresentou um retorno financeiro de 7,6 anos correspondente a uma redução financeira anual de R$ 277.816,00. O sistema de bancada onde somente caixas de câmbio são testadas, apresentou um retorno financeiro de 3,3 anos, correspondendo a uma redução financeira anual de R$ 312.190,00. / The gearbox is one of the principal components of tractors. In the development of a gearbox project, there are steps for testing and evaluating its performance. These tests can be conducted either in the field or in the laboratory. The aim of this work is to develop a project for energy efficiency in gearbox tests performed in laboratory. With new components being added to the current concept of bench testing, such as speed multiplier, electricity generators and converters, the proposed system will provide a recovery of part of the electrical energy used during the tests execution. The mechanical power wasted will be utilized by engaging the new components to the rear axle of the test bench, so that, a significant amount of energy used in the test be recovered and returned to the main engine. Two different possible configurations bench for energy recovery were proposed. One of the test bench systems, where different components, in addition to the gearbox, can be tested, showed a payback of 7.6 years, corresponding to an annual financial reduction of R$ 277,816.00. The bench system where only gearboxes are tested, showed a payback of 3.3 years, corresponding to an annual reduction of financial R$ 312,190.00.

Este estudo objetiva definir uma metodologia para cálculo do potencial de expropriação de fluxo de caixa dos acionistas controladores sobre os acionistas minoritários e correlacionar esse potencial com os mecanismos de Governança Corporativa (GC) comumente citados, de forma a verificar se tais mecanismos realmente influenciam nos níveis de expropriação das empresas de capital aberto no Brasil. Para tanto, apresenta três etapas: 1) definição de uma metodologia para cálculo do potencial de expropriação de fluxo de caixa dos acionistas controladores; 2) mensuração do potencial definido para as empresas que realizaram operações de alienação/venda de controle acionário no Brasil nos anos de 2004 a 2010 conforme prerrogativas da Instrução CVM nº 361/2002, a qual exige que as empresas publiquem, dentre outros dados, o preço ofertado pelo controle; e 3) correlação do potencial de expropriação calculado com os mecanismos de Governança Corporativa mais citados para analisar a efetividade destes no combate à expropriação. Por meio de deduções algébricas para a definição do potencial de expropriação e análise multivariada de dados (regressões múltiplas) para a análise da correlação entre este e os mecanismos de GC destacam-se os seguintes resultados: 1) a definição de uma próxi viável para o cálculo do potencial de expropriação e 2) a expropriação de fluxo de caixa é determinada pelo free float das ações ordinárias, pelo porte do ativo, pelo Return on Equiy (ROE), pela composição da Diretoria Executiva e da presidência do Conselho de Administração e pelos Níveis de GC da Bovespa. As relações entre o potencial de expropriação e as suas variáveis determinantes são: o potencial de expropriação é menor quanto menor for o free float, quanto maior for o porte do ativo, em empresas nas quais o Diretor Executivo e o Presidente do Conselho são a mesma pessoa e nas empresas com níveis de GC da Bovespa, sendo baixa a representatividade dessas duas últimas devido ao baixo número de empresas na amostra com tais características. Tais relações contrariam a teoria corrente, principalmente quanto à influência do free float, que é apontado como uma forma de minimizar o problema da expropriação, sendo até mesmo exigido em níveis diferenciados de governança como forma de limitar o risco da empresa, porém consistente com os resultados obtidos no decorrer da dedução do potencial de expropriação. / This study means to define a methodology to calculate the expropriation potential of cash flow by controlling shareholders over minority shareholders and to correlate this potential with Corporate Governance (CG) mechanisms commonly cited in order to verify if these mechanisms influence levels of expropriation of Brazilian publicly traded companies. For both, has three steps: 1) definition of a methodology to calculate the expropriation potential of cash flow by controlling shareholders; 2) mensuration of the defined potential for companies that sold or alienated their control in Brazil in the years 2004 to 2010 as prerogatives of CVM Instruction nº 361/2002, which requires that companies publish, among other data, the price offered by the control; and 3) correlation of expropriation potential with Corporate Governance mechanisms more cited to analyze their effectiveness to reduce the expropriation. By means of algebraic deductions and multivariate analysis (Multiple Regression) for correlation analysis of it and the Corporate Governance mechanisms, highlight the following results: 1) the viable definition of a proxy to calculate the expropriation potential and 2) the cash flow expropriation is determined by the free float of ordinary shares, by Return on Equity (ROE), by asset size, by the composition of Executive Direction and the Chairman of the Board and by CG levels according Bovespas Classification. The relations between the expropriation potential and its determinants variables are: the expropriation potential is lower than lower the free float, than higher the Return on Equity (ROE), than lower the asset size, in companies that the Executive Director and the Chairman of the Board are the same person and in companies that has the Corporate Governance level by Bovespa, but the representative of these last two variables is low, because there are few companies with these characteristics. These relations contradict the current theory, especially regarding the influence of free float, which is targeted as a way to minimize the expropriation problem, being required even at levels of Corporate Governance as a form to limit the companys risk, but it is consistent with the results of expropriation potential deduction.

Submitted by Diego Onofre Vidal (vidalonofre@gmail.com) on 2019-01-28T14:37:34Z No. of bitstreams: 1 Tese Doutorado Diego Vidal.pdf: 1127688 bytes, checksum: 781e3c087e18755d82ce7574c95db11c (MD5) / Rejected by Tatiana Camila Gricio (tatiana.gricio@unesp.br), reason: Solicitamos que realize a correção na submissão seguindo as orientações abaixo: 1- Inserir o Certificado de Aprovação (item obrigatório). Agradecemos a compreensão. on 2019-01-28T14:59:44Z (GMT) / Submitted by Diego Onofre Vidal (vidalonofre@gmail.com) on 2019-01-28T15:58:29Z No. of bitstreams: 2 Tese Doutorado Diego Vidal.pdf: 1127688 bytes, checksum: 781e3c087e18755d82ce7574c95db11c (MD5) Certificado_original_digitalizado.pdf: 2064718 bytes, checksum: 7a2abbc1b48264812eebe881f4705821 (MD5) / Approved for entry into archive by Tatiana Camila Gricio (tatiana.gricio@unesp.br) on 2019-01-28T16:37:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 vidal_do_dr_jabo.pdf: 2785156 bytes, checksum: 13f579d0f0103f5f63077326764962e8 (MD5) / Made available in DSpace on 2019-01-28T16:37:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 vidal_do_dr_jabo.pdf: 2785156 bytes, checksum: 13f579d0f0103f5f63077326764962e8 (MD5) Previous issue date: 2018-11-30 / Decidir entre comprar ou reformar tratores agrícolas e quando fazê-lo é um problema rotineiro para produtores rurais e uma questão ainda não explorada na bibliografia, em que pese, sua importância à competitividade da atividade, especialmente, quando esta decisão volta-se para tratores de pneus, principal ativo para atividade mecanizadas. Objetivou-se neste trabalho construir e validar uma metodologia de avaliação econômica para apoiar o processo decisório entre comprar ou reformar tratores de pneus utilizados na pulverização de pomares de citros. Construiu-se um banco de dados com informações operacionais e financeiras trimestrais de 47 tratores, entre os anos de 2009 e 2017. A metodologia combinou a utilização de um modelo empírico de Regressão com Dados em Painel e o Fluxo de Caixa Descontado, em que as incertezas foram controladas por meio de simulação de Monte Carlo. A renovação da frota para os modelos utilizados deve ocorrer no quarto ano, em decorrência do crescimento dos custos, associado ao benefício fiscal e ao impacto econômico dos investimentos e à revenda dos tratores no fluxo de caixa. / The decision between to buy or renovate agricultural tractors and when to do so is a routine problem for rural producers is an issue not yet explored in the bibliography, despite its importance to the competitiveness of the activity, especially when this decision is about agricultural tires tractors, main active for mechanized activities. The objective of this work was to construct and evaluate an economic evaluation methodology to support the decision-making process between buying and renovating tire tractors used in the spraying of citrus orchards. A database with quarterly operational and financial information of 47 equipment’s was constructed between 2009 and 2017. The methodology combined the use of an empirical model of Panel Data Regression with Discounted Cash Flow, in which the uncertainties were controlled by means of Monte Carlo simulation. The renewal of the fleet for the models used should occur in the fourth year, due to the increase in costs, associated with the tax benefit and the economic impact of the investments and the resale of the tractors in the cash flow.

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:38:45Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo510_1.pdf: 973489 bytes, checksum: 15f8eff52aa802eefe99c33407d37df4 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2011 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / A inovação tecnológica vem ganhando lugar de destaque, uma vez que as empresas passaram a inovar mais para alcançar um diferencial competitivo no mercado. Porém, para produzir produtos ou serviços inovadores é necessário realizar altos investimentos em pesquisa e desenvolvimento (P&D), em imobilizado e equipamentos necessários para garantir o processo de inovação. Diante destes fatores, as empresas emergentes necessitam de um local apropriado para iniciar seus empreendimentos, com isso surgem as Incubadoras de Empresas, que é um espaço físico com estrutura adequada e que abrigam várias empresas, com foco em inovação. Esse trabalho está voltado para as empresas incubadas de base tecnológica de capital nascente no Estado de Pernambuco. As empresas de base tecnológica são empreendimentos que fundamentam sua atividade produtiva no desenvolvimento de novos produtos ou processos, baseado na aplicação de conhecimentos científicos e tecnológicos. Pois, como elas têm a necessidade de estar sempre inovando, uma das grandes dificuldades encontradas por essas empresas é a obtenção de recursos financeiros para financiar seus projetos de inovação tecnológica. Com isso, o presente trabalho busca avaliar, através das técnicas de Valuation, qual tipo de fonte de financiamento é mais interessante para esse tipo de empreendimento. Buscando apresentar os fundos de investimentos, que são investidores institucionais que tem a obrigação de investir recursos no mercado financeiro com objetivo de aumentar a rentabilidade do capital investido através da venda das ações compradas, e também demonstrar as técnicas de Valuation. Para alcançar o objetivo proposto foram utilizados os modelos de Valuation do Fluxo de Caixa Descontado em sua versão geral para encontrar o valor da empresa, e em sua versão do fluxo de caixa descontado do acionista, no modelo de crescimento estável, para calcular o valor criado para os sócios ou acionistas da entidade. A maior contribuição dessa pesquisa está na demonstração prática das ferramentas de Valuation para avaliar as empresas incubadas de base tecnológica emergentes, além de avaliar qual fonte de financiamento agrega mais valor para a instituição que poderá servir como sugestão para os empresários e investidores. Os resultados da análise permitem concluir que a fonte de financiamento que criou mais valor tanto para a empresa quanto para os investidores foi a obtenção de recursos através de fundos de investimentos.

A Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC) é uma peça contábil elaborada sob o regime de caixa. Essa característica torna difícil sua comparação com outras demonstrações elaboradas à luz do regime de competência. Neste trabalho, desenvolve-se um novo modelo, consoante os estudos desenvolvidos por Dechow e Dichev (2002) nos Estados Unidos: a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborada pelo regime de competência. Essa nova peça contábil tem como função promover um elo entre a DFC tradicional e as demais demonstrações contábeis, principalmente com a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). Tem-se, como referencial teórico deste estudo, a exploração dos conceitos de regime de caixa e competência, a discussão dos principais aspectos da DFC e da DRE, e a referência aos estudos empíricos que já foram realizados sobre o assunto. Em seguida, foi desenvolvido o modelo em que os fluxos de caixa são segregados conforme sua competência, ilustrando-se com um exemplo hipotético. Para o teste empírico, selecionou-se, através do banco de dados Economática, empresas brasileiras do período de 1995 a 2005. A análise de regressão múltipla com dados em painel foi utilizada como ferramenta estatística. Como resultado deste trabalho, os testes estatísticos confirmaram as hipóteses inicialmente desenvolvidas, concluindo-se que o fluxo de caixa operacional elaborado à luz do regime de competência fornece informações mais precisas sobre os "accruals" e provê uma melhor comparação com as demais demonstrações contábeis quando comparado ao fluxo de caixa por regime de caixa. / The Cash Flow Statement (CFS) is a financial statement prepared under the cash basis accounting. This characteristic grows difficult its comparison with other financial statements that are prepared under de accrual basis accounting. In this study, it was developed a new model, according the studies done by Dechow and Dichev (2002) in the United States of America: the Cash Flow Statement under the accrual basis accounting. This new financial statement has the role of link the traditional CFS and the other statements, mainly the Income Statement. The theory of this study is based in the concepts of cash and accrual basis accounting, in the discussion of the principal aspects of the CFS and Income Statement and the reference of the empiric researches realized about this subject. Following, a model was developed taking account of the cash flows divided into the accrual period and an example was built. For the empiric test, we selected, through the Economatica data base, Brazilian companies to the period of 1995 until 2005. The multiple regression analysis with panel data has been utilized as a statistic instrument. As a result of this study, the statistics tests sustained the hypothesis developed in the initial part of the study, concluding that the operational cash flow under the accrual basis accounting provide precise information about the accruals and supply a better comparison with the other financial statements when faced to the cash flow under the cash basis accounting.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. / Made available in DSpace on 2012-10-17T21:40:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 170414.pdf: 810065 bytes, checksum: e491aea1cfc1e628780fb64bcb4d0460 (MD5) / A necessidade que muitas micro e pequenas empresas experimentam em possuir especialistas financeiros, associada ao uso de sistemas de informação obsoletos e inadequados, leva a uma demanda por um sistema que, mais do que informações financeiras, traga conhecimento especializado ao usuário. A possibilidade de integração entre sistemas de informação tradicionais e técnicas de Inteligência Artificial viabiliza o desenvolvimento de sistemas que auxiliam o usuário a superar eventuais problemas de gerência financeira. O objetivo principal deste trabalho é oferecer ao usuário uma ferramenta eficaz que atenda a suas necessidades na área financeira, bem como às exigências do mundo globalizado, caracterizado pelo dinamismo, adaptabilidade e concorrência. Neste trabalho foi desenvolvido um sistema híbrido que, a partir de dados de ingressos e desembolsos registrados pelas empresas através de um sistema de informação, gera fluxos e orçamentos de caixa. Por meio destas informações, é realizada uma análise da situação financeira da empresa, indicando medidas a serem tomadas pelo administrador financeiro. Esta análise é caracterizada pela autonomia e pela geração de conhecimento, características encontradas nas técnicas de Inteligência Artificial empregadas.

O objetivo deste trabalho centrou-se em promover um estudo do equilíbrio financeiro das empresas, baseado em um estudo de caso de uma empresa comercial do ramo de varejo, as Lojas Renner S/A, identificando sua relação com sua saúde econômica. Complementarmente, avalia as alternativas de financiamento para capital de giro, disponíveis no Brasil, como instrumentos capazes de contribuir para o desenvolvimento e estabilidade das empresas. Contém um breve resumo das principais demonstrações contábeis, como fontes de informações para a análise patrimonial, seguido de uma abordagem mais detalhada das principais técnicas de avaliação, econômica e financeira, com destaque a indicadores da capacidade para atender obrigações de curto prazo e da rentabilidade da atividade operacional. Trata o lucro como resultado da atividade operacional da empresa, desmistificando o lucro líquido contábil como parâmetro para avaliação econômica e avança no estudo da liquidez, sob a ótica de que a empresa é uma organização dinâmica e que suas relações com o mercado estão em permanente mutação. Chega-se a duas conclusões principais: que o equilíbrio financeiro é fundamental para a manutenção da atividade das empresas, independentemente dos resultados econômicos e que as fontes de financiamento bancárias, disponíveis no Brasil, não atendem às necessidades de capital de giro das empresas.

O estudo aqui apresentado aborda um assunto que tem emergido em importância na última década: a valoração de empresas, em razão da ampliação das relações globais entre os países e entre suas próprias organizações, na busca por novos mercados, que conjugados a uma política de redução do tamanho do estado, através da implementação de programas de privatização, de fusão, de aquisição e de incorporação forçaram o surgimento de novos estudos nesse campo do conhecimento, para tornar possível a operacionalização dessas ações. A proeminência do estudo, no entanto, centra-se na revisão teórica e na aplicação em um caso prático de modelos tradicionais de análise e avaliação, como os modelos de fluxo de caixa descontado (DCF), comparando-os com os resultados obtidos através da aplicação de modelos mais complexos que consigam melhor captar o valor da flexibilidade inerentes à avaliação, em empresas de mercados emergentes e em projetos de longa maturação, onde a incerteza constitui-se em variável importante no processo de avaliação, como é o caso dos modelos baseados em árvores de decisão ou de opções reais. A empresa escolhida foi a Aracruz Celulose S/A, que, por suas características, enquadrou-se dentro dos objetivos propostos por este estudo. O desenrolar do trabalho conduzirá à conclusão de que os valores empresariais encontrados não podem ser tidos como determinísticos ou incontestáveis, uma vez que os processos avaliativos por mais complexa que seja sua estruturação são baseados em estimativas, fazendo com que seus resultados delas sejam decorrentes. Assim, os ruídos existentes nos processos de avaliação de maneira geral estão em maior grau relacionados com às próprias perspectivas de desempenho futuro da empresa avaliada do que efetivamente à qualidade do modelo que se está utilizando.