Submitted by caio rego (caiovr@gmail.com) on 2017-02-06T22:50:34Z No. of bitstreams: 1 DissertaçãoCaioRego.pdf: 663195 bytes, checksum: bcc4ad3cf583380984dbf0d0b5671666 (MD5) / Rejected by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br), reason: Bom dia Caio, Para que possamos aprovar seu trabalho é necessário alguns ajustes conforme norma ABNT/APA. * Seu titulo esta diferente da ATA, caso realmente exista essa alteração é preciso o professor orientador vir até a secretaria para fazer a alteração no verso da ATA com o titulo atual. Caso contrário não poderei aprovar. (INVESTOR PROTECTION AND CONSTRAINTS RELIEF) * Verificar a segunda folha, pois seu nome esta no rodapé da pagina. * Na pagina onde tem a ficha catalográfica, não tem escrita abaixo da caixa. * Conforme a norma é necessário ter AGRADECIMENTO, ABSTRACT E RESUMO - palavras em letra MAIÚSCULA ( no seu caso nesta ordem por ser um trabalho em inglês ) Após os ajustes você deve submete-lo novamente para analise e aprovação. Obs.: Mandarei um modelo em seu e-mail para visualização. Qualquer duvida estamos a disposição, Pâmela Tonsa 3799-7852 on 2017-02-07T10:24:20Z (GMT) / Submitted by caio rego (caiovr@gmail.com) on 2017-02-07T14:33:52Z No. of bitstreams: 1 DissertaçãoCaioVieira.pdf: 664958 bytes, checksum: 191819e57bac8bd461bc698115d3f3ef (MD5) / Rejected by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br), reason: Boa tarde Caio, Para que possamos aprovar seu trabalho são necessários alguns ajustes conforme norma ABNT/APA. * Seu título na hora de postar deve ser como esta na ATA, não só na mudança do titulo no trabalho. (INVESTOR PROTECTION AND CONSTRAINTS RELIEF) * Verificar a primeira e a segunda folha, pois seu nome está no rodapé da página. ( isso acontece quando muda para pdf - ficar atento) * Conforme a norma é necessário ter AGRADECIMENTO, ABSTRACT E RESUMO - Letra Maiúscula Após os ajustes você deve submete-lo novamente para análise e aprovação. Qualquer dúvida estamos à disposição, Pâmela Tonsa 3799-7852 on 2017-02-07T16:04:37Z (GMT) / Submitted by caio rego (caiovr@gmail.com) on 2017-02-07T17:18:03Z No. of bitstreams: 1 DissertaçãoCaioVieira.pdf: 666485 bytes, checksum: 3cb122fce819ec6da1fde898c3518471 (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-02-07T17:29:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertaçãoCaioVieira.pdf: 666485 bytes, checksum: 3cb122fce819ec6da1fde898c3518471 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-02-07T19:00:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertaçãoCaioVieira.pdf: 666485 bytes, checksum: 3cb122fce819ec6da1fde898c3518471 (MD5) Previous issue date: 2016-12-22 / Under financial constraints, firms are kept from following first-best policies. It is in the best interests of the regulators to diminish this inefficiencies as firms play such a important roles in the economy as generating employment and contributing to the GDP. One of the channels through which regulation may interfere with firms funding availability is by protecting investors. This research assesses the relationship between investor protection and firms’ financial constraints. I split some of the most common measures of investor protection among three classes: creditor protection, minority protection and external investor protection. This division is relevant to screen the importance of a given class to alleviate the constraints: constrained firms are likely to share some characteristics that make them more akin to rely on given funding source, for example: firms facing asymmetric information problems are more suitable to debt financing. The cash-flow sensitivity of cash is used as a proxy for financial constraints. I construct cash saving models based on a sample of 27471 firms in 393 industries (3 digit-SIC), from 2001 to 2015. The models are fitted in two groups: for firms more likely to be constrained, and for firms less likely. To classify the firms between this two groups I rely on the Size and Age index, and on switching regressions with unknown separation points. The results points that creditor protection is related to lower cash-flow sensitivities of cash for the constrained firms, while external investor protection are related to more prevalent constraints. Minority protection present a negative interaction with the cash-sensitivity of cash in the panel model (indicating constraints relief) but positive coefficient relative to the switching regression. For the unconstrained batch, however, the results are mixed for the creditor protection measure, while external investor protection always diminish the firms’ propensity to save cash. / Sob restrição financeira, as firmas se distanciam de suas políticas ótimas. É do interesse dos reguladores diminuir as essas ineficiências pois as empresas desempenham funções importantes como contribuir para o PIB e gerar empregos. Uma das formas com que a regulação pode contribuir com a disponibilidade de financiamento para as companhias é estipulando leis que protegem seus investidores. Essa pesquisa investiga a relação entre proteção ao investidor e a restrição financeiro no meio corporativo. Nela, eu divido as leis que protegem os investidores em três tipos: proteção ao credor, ao acionista e ao investidor externo. A importância dessa divisão se dá por permitir identificar o efeito relativo de uma certa categoria de proteção em aliviar restrições financeiras: firmas restritas possuem características que podem torná-las mais suscetíveis a se financiar por certa forma de financiamento, por exemplo: firmas enfrentando assimetria de informação têm no endividamento sua forma de financiamento mais adequada. Para identificar restrição financeira eu me apoio na sensibilidade do caixa ao fluxo de caixa. Eu construo modelos de formação de caixa baseados em uma amostra de 27471 firmas em 393 industrias (SIC de 3 dígitos). A amostra compreende os anos entre 2000 e 2016. Os modelos são ajustados para 2 grupos: o das firmas mais prováveis de enfrentarem restrição financeira e o das menos prováveis. Para realizar essa classificação eu utilizo o índice de Tamanho e Idade, e em uma switching regression com pontos de separação desconhecidos. Os resultados apontam que proteção ao credor está relacionada a menores sensibilidades do caixa ao fluxo de caixa para ao grupo restrito, enquanto proteção ao investidor externo está relacionada ao restrições mais prevalentes. Proteção ao acionista apresenta uma interação negativa com a sensibilidade da caixa ao fluxo de caixa no modelo em painel, mas o sinal oposto no modelo de switching regression. No conjunto de firmas irrestritas por outro lado, os resultados são inconclusivos para a variável de proteção ao credor, enquanto proteção ao investidor externo sempre aparece relacionado a uma diminuição da restrição financeira.

Esta dissertação analisa um projeto de intervenção em favelas do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e um projeto habitacional do Programa Minha Casa Minha Vida (PMCMV) no município de Carapicuíba, tomando como foco de análise as ações da Caixa Econômica Federal (CEF) enquanto agente da política habitacional. O objetivo é avançar na compreensão da política habitacional recente, pensando o lugar do Estado e as recentes mudanças socioespaciais da periferia metropolitana de São Paulo. Tendo em vista a dimensão histórica da política habitacional, interessa especificamente à pesquisa, compreender as práticas institucionais da CEF na materialização dos projetos habitacionais, estabelecendo as relações desta instituição com outros agentes da produção da política habitacional (MCidades, prefeituras, governo estadual, empresas prestadoras de serviços e construtoras). Deste ponto de vista, pretende-se contribuir para uma leitura das lógicas empresariais envolvidas na produção urbana e das formas (econômica, política e social) que a determinam. A reflexão desenvolvida neste trabalho se apresenta na seguinte perspectiva: 1) uma \"racionalidade neoliberal\" (Dardot & Laval) vem criando níveis de indistinção entre as lógicas de ação de agentes públicos e privados; 2) tal racionalidade tem sido revista e aprofundada numa produção empresarial do urbano que se objetiva e se subjetiva no espaço e nas populações; e 3) um momento central desse processo é a extensão desta racionalidade ao poder público local e às empresas pelas ações estatais institucionalizadas na CEF. A metodologia de pesquisa se centrou na análise documental e qualitativa por meio de observações de campo e realizações de entrevistas. Este material foi estudado à luz de uma bibliografia contemporânea que cruza áreas do conhecimento (urbanismo, geografia, economia, sociologia) na busca da compreensão dos espaços urbanos e dos processos de urbanização. / This dissertation analyses one slum urbanization project of the \"Programa de Aceleração do Crescimento\" (PAC) and one social housing project of the \"Programa Minha Casa Minha Vida\" (PMCMV) in the city of Carapicuíba, focusing on the actions of \"Caixa Econômica Federal\" (CEF) as an agent of housing policy. The objective of this research is to understand the recent housing policy, thinking the place of the State and the recent socio-spatial changes in the metropolitan periphery of São Paulo. In view of the historical dimension of Brazilian housing policies, this research aims specifically to understand the institutional practices of CEF in the materialization of the housing projects, establishing the relations of this institution with others agents of the production of housing policy (Ministry of the Cities, city halls, state government, service providers and construction companies). From this point of view, this work contributes for a reading of the entrepreneurial logics involved in the current urban production and of the forms (economic, policy and social) that determine it. The reflection developed in this work is presented in the following perspective: 1) a \"neoliberal rationality\" (Dardot & Laval) creates levels of indistinction between the action logics of public and private agents; 2) this rationality is being reviewed and deepened into an entrepreneurial production of the urban which is objectified and subjectified in the space and in the populations; and 3) a central moment of this process is the extension of this rationality to the local public authorities and to the private companies through state actions institutionalized on CEF. The methodology of this research was mainly based on documental analysis and qualitative analysis by means of field observations and interviews. This material was studied in the light of a contemporary bibliography that crosses different areas of knowledge (urbanism, geography, economics, sociology) in the search of a better understanding of urban spaces and processes of urbanization.

Esta dissertação visa identificar como se deu a ocupação irregular do solo na cidade de São Paulo, focando o advento das favelas e demonstrando as formas de atendimento adotadas pelas Políticas Habitacionais, tanto no âmbito federal quanto municipal. São apresentados dados estatísticos dos aglomerados subnormais no município, por meio de levantamentos do Censo Demográfico do IBGE e da base de dados HABISP, elaborado pela Secretaria Municipal da Habitação/ SP. Este trabalho conta com dois estudos de caso, das maiores favelas paulistanas: Heliópolis e Paraisópolis. A partir da análise dos levantamento do processo histórico de formação de São Paulo e de suas favelas, seu crescimento e características econômicas, sociais e urbanas, assim como das imposições legais, serão apresentadas algumas alternativas que estão sendo adotadas, no decorrer dos últimos anos, em prol da melhoria das condições habitacionais da população residente nestes aglomerados subnormais e os primeiros passos para uma urbanização mais sustentável. / This thesis aims to identify how was the illegal occupation of land in the city of São Paulo, focusing on the emergence of slums and demonstrating ways to care Housing Policies adopted by both the federal and municipal levels. It contains statistics of subnormal settlements in the municipality, through surveys of demographic census of IBGE \"Brazilian Institute of Geography and Statistics\" and database HABISP \"Information System for Social Housing\" developed by the Housing Municipality of São Paulo city.. Specifically, two case studies of the largest illegal occupation in São Paulo city: Heliopolis and Paraisópolis communities. This exploratory research encompassed the historical process of São Paulo city´s development analyzing its economic, social and urban characteristics as well as legal and illegal requirements, we will present some alternatives that are being adopted in the course of recent years, for the improvement of housing conditions of the population living in these substandard clusters and the first steps to a more sustainable urbanization.

Esta dissertação analisa um projeto de intervenção em favelas do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) e um projeto habitacional do Programa Minha Casa Minha Vida (PMCMV) no município de Carapicuíba, tomando como foco de análise as ações da Caixa Econômica Federal (CEF) enquanto agente da política habitacional. O objetivo é avançar na compreensão da política habitacional recente, pensando o lugar do Estado e as recentes mudanças socioespaciais da periferia metropolitana de São Paulo. Tendo em vista a dimensão histórica da política habitacional, interessa especificamente à pesquisa, compreender as práticas institucionais da CEF na materialização dos projetos habitacionais, estabelecendo as relações desta instituição com outros agentes da produção da política habitacional (MCidades, prefeituras, governo estadual, empresas prestadoras de serviços e construtoras). Deste ponto de vista, pretende-se contribuir para uma leitura das lógicas empresariais envolvidas na produção urbana e das formas (econômica, política e social) que a determinam. A reflexão desenvolvida neste trabalho se apresenta na seguinte perspectiva: 1) uma \"racionalidade neoliberal\" (Dardot & Laval) vem criando níveis de indistinção entre as lógicas de ação de agentes públicos e privados; 2) tal racionalidade tem sido revista e aprofundada numa produção empresarial do urbano que se objetiva e se subjetiva no espaço e nas populações; e 3) um momento central desse processo é a extensão desta racionalidade ao poder público local e às empresas pelas ações estatais institucionalizadas na CEF. A metodologia de pesquisa se centrou na análise documental e qualitativa por meio de observações de campo e realizações de entrevistas. Este material foi estudado à luz de uma bibliografia contemporânea que cruza áreas do conhecimento (urbanismo, geografia, economia, sociologia) na busca da compreensão dos espaços urbanos e dos processos de urbanização. / This dissertation analyses one slum urbanization project of the \"Programa de Aceleração do Crescimento\" (PAC) and one social housing project of the \"Programa Minha Casa Minha Vida\" (PMCMV) in the city of Carapicuíba, focusing on the actions of \"Caixa Econômica Federal\" (CEF) as an agent of housing policy. The objective of this research is to understand the recent housing policy, thinking the place of the State and the recent socio-spatial changes in the metropolitan periphery of São Paulo. In view of the historical dimension of Brazilian housing policies, this research aims specifically to understand the institutional practices of CEF in the materialization of the housing projects, establishing the relations of this institution with others agents of the production of housing policy (Ministry of the Cities, city halls, state government, service providers and construction companies). From this point of view, this work contributes for a reading of the entrepreneurial logics involved in the current urban production and of the forms (economic, policy and social) that determine it. The reflection developed in this work is presented in the following perspective: 1) a \"neoliberal rationality\" (Dardot & Laval) creates levels of indistinction between the action logics of public and private agents; 2) this rationality is being reviewed and deepened into an entrepreneurial production of the urban which is objectified and subjectified in the space and in the populations; and 3) a central moment of this process is the extension of this rationality to the local public authorities and to the private companies through state actions institutionalized on CEF. The methodology of this research was mainly based on documental analysis and qualitative analysis by means of field observations and interviews. This material was studied in the light of a contemporary bibliography that crosses different areas of knowledge (urbanism, geography, economics, sociology) in the search of a better understanding of urban spaces and processes of urbanization.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Aurea de Fatima Regaco.pdf: 1947335 bytes, checksum: 2c0e014d1e8d5d81cd0671fba2fb16f3 (MD5) Previous issue date: 2009-12-16 / At the beginning of this century and in particular as a result of fast advances in Information and Communication Technologies, many organizations in Brazil started to use long-distance educational programs to train their employees, decreasing costs and promoting knowledge propagation. Corporate universities, which seemed to be a fad, have now become a new way to share knowledge. However, issues like content quality, learning motivation of employees, general satisfaction with this new model of learning and learning efficiency ( cost x benefit )on final results of the organizations were not yet measured. Our work deals with an opinion survey regarding these kind of issues that took place at the Corporate University of the Caixa Economica Federal. As a result of which, an based on developments of learning organizations, we are suggesting a plan to expand these learning process to the surrounding environment as way to contribute to local sustainable development, involving in particular the people at the organization with more knowledge and experience in socializing the process improving hence forth bank services. This suggestion we believe represents a win-win strategy since customers and bank will all benefit from it / No Brasil, desde meados de 2000, impulsionadas pelos avanços tecnológicos, inúmeras organizações passaram a se utilizar de programas de educação à distância para treinar seus empregados, visando diminuir despesas e agilizar a propagação de novos conhecimentos. As universidades corporativas que pareciam ser um modismo tornaram-se uma nova maneira de transmitir conhecimento, porém, questões como a qualidade dos conteúdos, quanto à motivação dos empregados para absorvê-los, à satisfação por participar deste novo modelo de gestão do conhecimento nas organizações, à eficácia do aprendizado no resultado final das organizações ainda não foi mensurado. Assim, a partir de um estudo teórico sobre o tema, fiz uma pesquisa de campo com 120 funcionários da Caixa Econômica Federal, com o objetivo de identificar fatores de satisfação, relacionados aos sentimentos quanto às iniciativas educacionais da empresa, e de motivação, relacionados ao interesse pessoal e à iniciativa pela busca do conhecimento, que propiciou a elaboração de uma proposta de realinhamento da gestão do conhecimento na organização, focada em envolver os funcionários na disseminação e construção de novos conhecimentos, bem como, na abertura dos conhecimentos acumulados e sistematizados através da Universidade Corporativa às comunidades carentes. Esta proposta, que chamei de projeto , por esperar que algum dia se torne realidade, visa valorizar o conhecimento e experiência de cada funcionário, desenvolvido alongo do tempo, incentivando-o a compartilhar e multiplicá-lo interna e externamente, além dos muros da organização, gerando desenvolvimento local através de uma ação de efetiva responsabilidade social empresarial (RSE) . Desta forma, o conhecimento prático acumulado dentro da organização pode ser mais socializado e passar a ser gerador de novos conhecimentos que necessariamente produzirão benefícios de retorno tanto para si, quanto para a Caixa e para toda a sociedade

In this study, we analyze the impact of financial development and market conditions on investment-cash flow sensitivity during the 2006-2014 for 76 countries. First, the results show a relationship between investment-cash flow sensitivity and an index of financial development and its components. Second, 68 countries are affected by the 2008-2009 financial crisis, but only 16 countries exhibit a higher investment-cash flow sensitivity during the crisis. Third, investment-cash flow sensitivity is lower in countries with a larger primary debt market, while the size of the primary equity market has no impact. Finally, analyzing investment-cash flow sensitivity over time, we find lower sensitivity during years associated with higher primary debt market activity. / Neste estudo, analisamos o impacto do desenvolvimento financeiro e das condições de mercado sobre a relação fluxo de caixa-investimento (\"investment-cash flow sensitivity\") para 76 países no período de 2006 a 2014. Primeiro, os resultados mostram que existe relação entre \"investment-cash flow sensitivity\" e o indicador de desenvolvimento financeiro e seus componentes. Segundo, 68 países são afetados pela crise financeira de 2008-2009, mas apenas 16 países apresentam um incremento da relação fluxo de caixa-investimento durante o período de crise. Terceiro, a relação fluxo de caixa-investimento decresce em países com maiores mercados de títulos de dívidas, enquanto o mercado acionário não apresenta efeito sobre o coeficiente. Por fim, ao analisar a relação fluxo de caixa-investimento no tempo, encontramos que o coeficiente decresce na presença de maior atividade de emissões de títulos de dívidas por parte das empresas.

Submitted by Arthur Moretao (arthurmoretao@gmail.com) on 2018-02-27T17:27:37Z No. of bitstreams: 1 CSR_Cash_Holding_ArthurM_2018.pdf: 1166353 bytes, checksum: 260a2cf637033d83c6bccb212338ebfc (MD5) / Rejected by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br), reason: Prezado Arthur, boa tarde. Para que possamos aprovar seu trabalho, será necessário que faça as alterações abaixo: - No Resumo e Abstract, centralizar os títulos, e manter somente o texto dos resumos (retirar nome, título do trabalho, etc); - Centralizar todos os títulos, lista de tabelas, figuras, sumário. Por gentileza, alterar e submeter novamente. Qualquer dúvida, entre em contato. Obrigada. Thais Oliveira mestradoprofissional@fgv.br 3799-7764 on 2018-02-27T19:24:09Z (GMT) / Submitted by Arthur Moretao (arthurmoretao@gmail.com) on 2018-02-27T19:54:43Z No. of bitstreams: 1 CSR_Cash_Holding_ArthurM_2018.pdf: 1164819 bytes, checksum: 549d3b27f6cfd98229dc7e3f848e5af1 (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2018-02-27T19:56:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 CSR_Cash_Holding_ArthurM_2018.pdf: 1164819 bytes, checksum: 549d3b27f6cfd98229dc7e3f848e5af1 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-02-27T21:25:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 CSR_Cash_Holding_ArthurM_2018.pdf: 1164819 bytes, checksum: 549d3b27f6cfd98229dc7e3f848e5af1 (MD5) Previous issue date: 2018-02-07 / This work examines the effect of corporate social responsibility (CSR) performance on: (i) the value of cash holdings (value model) and (ii) how CSR affects the level of cash holdings in Brazilian companies (cash determinant model). The value model results indicated that investors assign a higher value to excess cash held by high-CSR-performance Brazilian firms, but only when they are subject to a stricter shareholder-protection environment (e.g., cross-listed in the United States). This result is in line with the view that managers should use CSR policies to help mitigate conflicts with stakeholders and the firm in a way that is consistent with shareholders’ interests. The weak institutional environment in Brazil would support the opposite result, albeit the positive relation did not hold true when controlled for corporate governance performance, nor for different specifications of cash holdings. The estimation results for the cash holdings determinants model indicated that CSR performance is positively related to corporate governance, supporting a complementary function of the concepts, as well as the negative relation with idiosyncratic risk indicated reduced risk. The positive relation of CSR performance and systematic risk contrasted with the expected reduced sensitivity to market shocks. CSR performance also had a positive direct effect as well as a negative indirect effect via corporate governance on the level of cash, both statistically significant. / Esse trabalho examina os efeitos da performance de Responsabilidade Social Empresarial (RSE) sobre: i) o valor do caixa (modelo de valor) e; ii) como determinante do nível de caixa mantido pelas empresas brasileiras (modelo de determinantes de caixa). Os resultados da estimação do modelo de valor indicam que os investidores atribuem um maior valor para o caixa mantido por empresas brasileiras com alta performance de RSE mas apenas quando essas estão submetidas a um ambiente de proteção ao acionista mais restritivo (e.g., listadas nos Estados Unidos). Esse resultado está em linha com a visão de gestores devem se utilizar das políticas de RSE para ajudar a mitigar conflitos entre os stakeholders e a firma de forma alinhada aos interesses dos acionistas. O fraco ambiente institucional do Brasil suportaria o contrário, entretanto a relação positiva não permanece verdadeira quando controlado pelo nível de governança corporativa, nem por diferentes especificações de caixa. Os resultados do modelo de determinantes de caixa indicam uma relação positiva entre performance de RSE e governança corporativa, suportando a função de complementar dos conceitos, assim como uma relação negativa com o risco idiossincrático indicando reduzido risco. A relação positiva entre a performance de RSE e o risco sistemático contrasta com a esperada redução à sensibilidade a choques do mercado. A performance de RSE também apresentou um efeito direto positivo no nível de caixa assim como um efeito negativo através do seu impacto indireto pela governança corporativa, ambos estatisticamente significativos.

Submitted by Cristiane Shirayama (cristiane.shirayama@fgv.br) on 2011-08-20T18:55:58Z No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-22T12:08:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-22T12:14:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) / Made available in DSpace on 2011-08-22T12:20:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERT_BRUNO TSUJI.pdf: 271581 bytes, checksum: c54b3c9b8f0fe6fb7378bd6b4b42345f (MD5) Previous issue date: 2011-05-19 / Este trabalho examina a relação entre a volatilidade do fluxo de caixa operacional e o valor da firma, utilizando como amostra empresas brasileiras não financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), no período de 2004 a 2007. O estudo aplica duas metodologias distintas para garantir a robustez dos resultados. Embora os resultados apontem que empresas com menor volatilidade do fluxo de caixa possuem maior valor, os valores encontrados não se mostram significativos. / This monograph examines the relationship between cash flow volatility and firm value, considering a sample composed by non-financial Brazilian companies listed in São Paulo Stock Exchange from 2004 to 2007. Two different econometric approaches are used in order to guarantee robust results. Although results suggest that companies with smaller cash flow volatility are more valued, the corresponding coefficients are not statistically significant.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:51:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissCE.pdf: 4056105 bytes, checksum: 9c25c0c66653e14cd579b9b18d634de5 (MD5) Previous issue date: 2003-02-26 / Within a environment of great changes, one believes that the way how a company produces and transmits the knowledge is essencial to its continuity and it has been under the Knowledge Management point of view that this work analyses the organizational reformulation projects in the Agencias da Caixa Economica Federal, started from the Project 500 and followed by the Net of Processes and the Customers Segmentation Strategic Model. To reach the proposed goal, it has been taken from the literature about the study topic, dimensions and elements enabling a tool structure of analysis to identify possible effective practices of Knowledge Management in the company through methodology systematization applied and reported data analysis. This study analyse how the elements of Knowledge Management are in the innovations occurred in the enterprise during the last years. One may realize that the goal has been achieved and the identified elements were classified as string, moderate and weak by its performance and served of reference to propositions of improvements of knowledge use in the organization. This has been the main contribution of this study for the company with the guidelines of how to generate, codify and transfer the tacit knowledge into explicit one. The former in the researched company is predominant and of high quality, developing a necessity of a trained managerial body with defined attributions and responsibilities to lead the knowledge use in the company through Technology, Processes and People. / Num ambiente de grandes mudanças, acredita-se que a maneira como a empresa gera e transmite o conhecimento é essencial para a sua continuidade e é sob o ponto de vista da Gestão do Conhecimento que este trabalho analisa os projetos de reformulação organizacional nas Agências da Caixa Econômica Federal, iniciados a partir do Projeto 500 e seguidos pela Rede de Processos e o Modelo Estratégico de Segmentação de Clientes. Para atingir o objetivo proposto, foram extraídos da literatura sobre o tema do trabalho, dimensões e elementos capazes de estruturar um modelo de análise para identificar possíveis práticas efetivas de Gestão do Conhecimento na empresa através de uma sistematização da metodologia utilizada e da análise dos dados coletados. Um ponto a se destacar é que este trabalho analisou o quão presentes estão os elementos da Gestão do Conhecimento nas inovações ocorridas na empresa nos últimos anos. Pode-se concluir que o objetivo foi atingido e os elementos identificados foram classificados como fortes, moderados e fracos quanto à sua presença e serviram de referência para proposições de melhorias do uso do conhecimento na organização, tornando-se esta a principal contribuição deste trabalho para a empresa em questão, com indicações de como gerar, codificar e transferir o conhecimento e, principalmente, de como transformar o conhecimento tácito em explícito, já que o conhecimento tácito na empresa pesquisada é predominante e de muita qualidade, destacando-se para isso, a necessidade de um corpo gerencial treinado, com atribuições e responsabilidades definidas para conduzir o uso do conhecimento na empresa através da Tecnologia, dos Processos e das Pessoas.

In this study, we analyze the impact of financial development and market conditions on investment-cash flow sensitivity during the 2006-2014 for 76 countries. First, the results show a relationship between investment-cash flow sensitivity and an index of financial development and its components. Second, 68 countries are affected by the 2008-2009 financial crisis, but only 16 countries exhibit a higher investment-cash flow sensitivity during the crisis. Third, investment-cash flow sensitivity is lower in countries with a larger primary debt market, while the size of the primary equity market has no impact. Finally, analyzing investment-cash flow sensitivity over time, we find lower sensitivity during years associated with higher primary debt market activity. / Neste estudo, analisamos o impacto do desenvolvimento financeiro e das condições de mercado sobre a relação fluxo de caixa-investimento (\"investment-cash flow sensitivity\") para 76 países no período de 2006 a 2014. Primeiro, os resultados mostram que existe relação entre \"investment-cash flow sensitivity\" e o indicador de desenvolvimento financeiro e seus componentes. Segundo, 68 países são afetados pela crise financeira de 2008-2009, mas apenas 16 países apresentam um incremento da relação fluxo de caixa-investimento durante o período de crise. Terceiro, a relação fluxo de caixa-investimento decresce em países com maiores mercados de títulos de dívidas, enquanto o mercado acionário não apresenta efeito sobre o coeficiente. Por fim, ao analisar a relação fluxo de caixa-investimento no tempo, encontramos que o coeficiente decresce na presença de maior atividade de emissões de títulos de dívidas por parte das empresas.