A globalização teve muitas conseqüências na governança do mundo, particularmente, orquestrando um reordenamento econômico em que os países emergentes assumiram uma posição de maior destaque. Soma-se a isso a ascensão de grandes empresas multinacionais com sede nesses países. A China e o Brasil são dois exemplos de países que vem ganhando grande importância no cenário global e cujas empresas também começam a liderar e se destacar em alguns setores. No entanto, são poucas as empresas brasileiras que tem atividades relevantes na China, além de exportações a partir do Brasil. Essa dissertação identifica as razões da situação presente, entre elas a falta de conhecimento e as intensas dificuldades enfrentadas por empresas ocidentais, particularmente brasileiras, na China. Além disso, o governo brasileiro também não exerce algumas funções que lhe seriam próprias no processo. Foi inicialmente realizada uma pesquisa bibliográfica sobre motivações e vantagens para empresas e países dos investimentos diretos no exterior, competitividade internacional, relações econômicas entre Brasil e China, relações governo-empresas no processo de internacionalização e diferenças culturais e institucionais entre os dois países. Com isso, foi possível estabelecer alguns pressupostos teóricos, cuja avaliação foi realizada por meio dos estudos dos casos de cinco empresas brasileiras com atividades na China. Trata-se de cinco empresas que pertencem a setores diversificados e níveis distintos de comprometimento de capital naquele país. Concluiu-se que as motivações de entrada no país, as dificuldades enfrentadas no processo de entrada e nas operações e a visão sobre o papel exercido pelo governo são similares. A principal motivação de entrada foi a garantia de uma parcela de um mercado de grande potencial e que mais cresce no mundo. Outra motivação foi o enfrentamento no ambiente competitivo do setor a que as empresas pertencem, em que os principais concorrentes atuam na China. As dificuldades mais importantes foram de ordem cultural e institucional. Já o papel do governo foi julgado, majoritariamente, incipiente. Mais divergências foram encontradas nos mecanismos utilizados para gerenciar as dificuldades enfrentadas. Uma conclusão é que muitas delas seriam passíveis de minimização por meio da análise dos casos de empresas ocidentais já estabelecidas na China, e por meio de algumas atitudes que poderiam ser adotadas pelo governo brasileiro e pelas próprias empresas. / Globalization has had many consequences for the world economy governance, particularly orchestrating an economic reordering in which emerging countries have taken a much more prominent role. This role can be seen also by the rise of large multinational companies based in those countries. China and Brazil are two important examples of countries that have gained great importance in the global scene and whose companies are also beginning to lead and excel in some sectors. However, only a few Brazilian companies have activities in China, beyond exports from Brazil. This dissertation aimed to discover which are the reasons for this pattern, taking as preliminary assumptions that it is due to a lack of knowledge and to the intense difficulties faced by Western companies, particularly Brazilian ones, in China. Moreover, another possible reason should be a lack of attitude of the Brazilian government in exerting its required role in the process. We reviewed the literature on motivations and outcomes of foreign direct investment for companies and countries, international competitiveness, economic relations between Brazil and China, government-business relations in the process of internationalization and cultural as well as institutional differences between the two countries. Therefore, it was possible to establish a theoretical framework, whose evaluation was performed by means of case studies of five Brazilian companies with activities in China. It was concluded that, despite the different sectors of these companies and the different levels of invested capital in China, the motivations for entering the country, the difficulties in the process of entry and operations and the vision of the role played by the government are similar. The main motivation for entering China was to guarantee a share of the fastest growing market in the world, and also to face an environment in which all companies competitors are doing business in China. The main difficulties faced were cultural and institutional ones, and the government-business relations have been considered distant. More differences were found in the mechanisms used by the companies to manage the difficulties faced. One conclusion is that many of those difficulties should be subject to minimization by analyzing the cases of Western companies already established in China, and through some actions that could be adopted by the Brazilian government and companies themselves.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:25:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 eduardo.pdf: 334080 bytes, checksum: 1356a188d3954e83f229594d5b9f1c02 (MD5) Previous issue date: 2007-09-14 / The present work has the purpose of analyzing the incidence of the income tax on the activities developed by enterprises that don t reside in Brazil, searching its validity through the confrontation with many juridic concepts, like sovereignty, territoriality, universality, permanent establishment, gains and economic and juridical availability / O presente trabalho tem por objetivo analisar a incidência do imposto de renda sobre as atividades desenvolvidas por empresas não residentes no Brasil, buscando sua validade mediante seu confronto com vários conceitos jurídicos, tais como soberania, territorialidade, universalidade, estabelecimento permanente, renda e disponibilidade econômica e jurídica

A transferência de conhecimento internacional é fonte fundamental de vantagem competitiva das empresas multinacionais. Em razão do pressuposto tradicional de que a matriz da multinacional é a principal fonte de conhecimento, a maioria dos estudos tem-se centrado na transferência de conhecimento da matriz para as subsidiárias. Entretanto, a importância estratégica da subsidiária tem crescido nas últimas dédadas, em razão de seus recursos e de suas capacidades que podem contribuir ativamente para a geração de valor e o subsequente ganho de vantagem competitiva para toda a corporação multinacional. Este estudo investiga os fatores determinantes da transferência de conhecimento tecnológico que parte da subsidiária para a matriz (transferência reversa), em empresas multinacionais brasileiras, procurado integrar as contribuições da visão baseada no conhecimento e da teoria das redes. Para testar os pressupostos, foi conduzido um survey eletrônico com 78 subsidiárias, de um universo de 240 subsidiárias no exterior em 63 empresas multinacionais brasileiras. O método para a análise dos dados foi a modelagem de equações estruturais com estimação partial least esquare. Os resultados mostram que, ainda que em média extensão, as subsidiárias brasileiras transferem conhecimento tecnológico para a matriz, sobretudo os relacionados a produtos. Com relação aos fatores determinantes da transferência reversa de conhecimento tecnológico, os associados positivamente foram: características do conhecimento (complexidade), características das subsidiárias (ambiente institucional, autonomia e integração externa com os fornecedores) e características da interação matriz/subsidiárias (integração interna com a matriz e mecanismos de socialização via comunicação pessoal). O único fator associado negativamente foi a integração externa com instituições de C&T. Conclui-se que a matriz precisa elaborar uma estratégia de compartilhamento de conhecimento interno, a fim de motivar e incentivar, de forma deliberada, o fluxo do conhecimento gerado nas subsidiárias. Por sua vez, as subsidiárias devem tornar claro aos seus funcionários, os benefícios de melhorar a eficácia da transferência de conhecimento para, inclusive, melhorar seu posicionamento estratégico dentro da rede corporativa. / Knowledge transfer is key source of international competitive advantage of multinational companies. Due to the traditional assumption that the headquarter of the multinational is the main source of knowledge, most studies have focused on the transfer of knowledge from headquarters to subsidiaries. However, it has grown considerably in recent times the strategic importance of subsidiary, due to their resources and capabilities that can actively contribute to the generation of value and the subsequent gain of competitive advantage for the entire multinational corporation. This study investigates the determinants of technological knowledge transfer from the subsidiary to the parent company in Brazilian multinational companies, and sought to integrate the contributions of vision of the knowledge-based and networks theory. To test the assumptions we carried out an electronic survey with 78 subsidiaries, of a universe of 240 overseas subsidiaries from 63 Brazilian multinationals. The method of data analysis was the structural equation modeling with Partial Least Esquare Estimation. The results show that the Brazilian subsidiaries knowledge transfer to the headquarter, although in medium extent. Regarding the determinants of technological knowledge reverse transfer, the positive factors: characteristics of knowledge (complexity), characteristics of subsidiaries (location-specific factors, external integration with the supplier\'s chain and autonomy) and characteristics of the interaction headquarter/subsidiaries (headquarter integration and socialization mechanisms). The only negative factor was the external integration with Science and Technology Research. We conclude that the headquarter may need to develop a strategy for internal knowledge sharing, in order to motivate and encourage deliberately knowledge flow generated at the subsidiaries. In the order hand, the subsidiaries should make clear the benefits of improving the effectiveness of knowledge transfer improve its strategic position within the corporate network.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Wilson Roberto Iscaro Muller.pdf: 513819 bytes, checksum: fe61ac1a4ad25a8ab752915c82aca133 (MD5) Previous issue date: 2008-10-20 / The aim of this paper is analyze whether, compared with domestic companies, the internationalization of brazilian companies created value to their shareholders, through the better market return as well as through the reduction of investment risk, considering the total risk and the systematic risk, or through the risk return relationship. Using the IBX-100 index as data base, we create a portfolio with brazilian multinational companies and other portfolio with brazilian domestic companies, then we compared the performance of each portfolio by monthy average return, total risk, systematic risk, Sharpe Ratio, Treynor Ratio and Jensen s Alpha. Basing on these first samples, we create two other groups of portfolios, one group composed by portolofios with only private companies and other group composed by portfolios with only companies of the same industry. The performance of these three groups of portfolios had compared for three diferent periods, first from 1996 to 2007 including controlled exchange rate period (from 1996 to 1998), free floating exchange rate period with depreciation of brazilian Real (from 1999 to 2002) and free floating exchange rate period with appreciation of brazilian Real (from 2003 to 2007); the second period from 1999 to 2007 comprise the free floating exchange rate era it included a free floating exchange rate period with depreciation of brazilian Real (from 1999 to 2002) and a free floating exchange rate period with appreciation of brazilian Real (from 2003 to 2007); and the thirth period from 2003 to 2007 comprise only the free floating exchange rate period with appreciation of brazilian Real. The findings show that internationalization created value to shareholders for all portfolios and periods, except when we compared the portfolios of multinational and domestic companies of the same industry during the period of the brazilian Real appreciation, when we find a divergence between a lower premium for multinationals relating to the systematic risk Treynor Ratio and Jensen s Alpha and a higher premium for multinationals relating to the total risk Sharpe Ratio / O objetivo desta pesquisa foi analisar se, em comparação com as empresas domésticas, a internacionalização de empresas brasileiras criou valor para o acionista, tanto pelo melhor desempenho de mercado quanto pela redução do risco do investimento, considerando o risco total e o risco sistêmico, bem como pelo arranjo de ambos através da relação risco e retorno. Tomando o Índice IBX-100 como base amostral, foi composta uma carteira de ações de empresas brasileiras multinacionais e outra carteira de ações de empresas brasileiras domésticas para, então, se comparar o desempenho de ambas através do retorno médio mensal, do risco total, do risco sistêmico, do Índice de Sharpe, do Índice de Treynor e do Índice de Jensen. Deste par de carteiras iniciais, foram criados dois outros pares, um composto apenas por empresas privadas e outro composto apenas por empresas do mesmo setor econômico. A comparação do desempenho destes três pares de carteiras foi realizada em três períodos: o primeiro período foi de 1996 a 2007 período com regime de câmbio administrado (1996 a 1998) e regime de câmbio flutuante com tendência de desvalorização do Real (1999 a 2002) e de valorização do Real (2003 a 2007); o segundo período, apenas de câmbio flutuante, foi de 1999 a 2007 período de regime de câmbio flutuante com tendência de desvalorização do Real (1999 a 2002) e de valorização do Real (2003 a 07); e, o terceiro período foi de 2003 a 2007 período de câmbio flutuante somente com valorização do Real. Os resultados mostraram que a internacionalização gerou valor para os acionistas em todas as amostras para todos os períodos, exceto quando se comparou as multinacionais às empresas domésticas de mesmos setores no período da valorização do Real (2003 a 2007), caso em que se constatou uma divergência entre o prêmio sobre o risco sistêmico ( Índices de Treynor e Jensen), menor para as multinacionais, e o prêmio sobre o risco total (Índice de Sharpe), maior para as multinacionais

Submitted by Ricardo Kahn (ricardok@gmail.com) on 2012-03-21T01:53:36Z No. of bitstreams: 1 Kahn, Ricardo - Fatores antecedentes na geração de novos negócios.pdf: 2661974 bytes, checksum: 326061393b99536421c2404ef543ff7e (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-03-21T13:11:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Kahn, Ricardo - Fatores antecedentes na geração de novos negócios.pdf: 2661974 bytes, checksum: 326061393b99536421c2404ef543ff7e (MD5) / Made available in DSpace on 2012-03-21T13:14:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Kahn, Ricardo - Fatores antecedentes na geração de novos negócios.pdf: 2661974 bytes, checksum: 326061393b99536421c2404ef543ff7e (MD5) Previous issue date: 2012-02-29 / This paper examines the efforts oriented to the internal generation of new businesses in Brazilian subsidiaries of multinational corporations. In order to reach that, it uses an exploratory research, in form of a multiple case study, carried out with four projects, in three different companies. The research adds empirical evidences, which could be later used by the academy on the development of theories, or by practitioners, as references to best practices. The analysis of the cases is based on the literature produced around the concept of corporate venturing, pointed out as one of the expressions of the corporate entrepreneurship. The study identifies considerable differences in the approach of the analyzed companies. It depicts cases of organizational separation between the venturing unit to the traditional business, and others, where it finds traces of organizational ambidexterity. It notes the existence of structured processes, encompassing stages as ideas prospection and incubation, besides other simplified ones, developed ad- hoc for specific projects. Additionally, the study points out indications of strategic logics oriented both for the exploration and the exploitation. Finally, it presents some particularities detected as consequences of the development being held in the Brazilian environment. / O presente trabalho investiga os esforços orientados à geração interna de novos negócios em subsidiárias de empresas multinacionais atuantes no Brasil. Para tanto, realiza uma pesquisa exploratória, na forma de um estudo de casos múltiplos, com quatro projetos de três diferentes empresas. A pesquisa agrega evidências empíricas que poderão ser utilizadas posteriormente pela academia no desenvolvimento de teorias, ou também nas empresas, através da referência de práticas já experimentadas. Os casos são analisados com base nos conceitos da literatura produzida em torno do conceito de corporate venturing, tido como uma das manifestações do empreendedorismo corporativo. O estudo observa, entre as empresas analisadas, consideráveis diferenças em suas abordagens. Verifica, em termos de organização, desde a ausência de separação das funções de desenvolvimento de novos negócios para o negócio tradicional, até indícios de ambidestria organizacional. Constata a existência de processos estruturados, que incluem fases como a prospecção de iniciativas e a incubação, em contraste com outros mais simplificados, desenvolvidos ad-hoc para a condução de projetos específicos. Identifica manifestações de lógicas estratégicas orientadas tanto ao exploration como ao exploitation. Por fim, aponta algumas das particularidades observadas pelo fato do desenvolvimento ter sido realizado em ambiente brasileiro.

Submitted by ADILSON MARQUES DOS REIS (adilsonmarques@gmail.com) on 2012-03-29T16:11:26Z No. of bitstreams: 1 A RELAÇÃO ENTRE ESTRATÉGIA E ESTRUTURA - Reis,Adilson Dissertação.pdf: 1938301 bytes, checksum: 22bc5f2a61c1834925283e42a4b99d92 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-03-29T17:09:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 A RELAÇÃO ENTRE ESTRATÉGIA E ESTRUTURA - Reis,Adilson Dissertação.pdf: 1938301 bytes, checksum: 22bc5f2a61c1834925283e42a4b99d92 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-03-29T17:11:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 A RELAÇÃO ENTRE ESTRATÉGIA E ESTRUTURA - Reis,Adilson Dissertação.pdf: 1938301 bytes, checksum: 22bc5f2a61c1834925283e42a4b99d92 (MD5) Previous issue date: 2012-02-29 / The objective of this study is to analyze the international strategies adopted in the internationalization process of Brazilians multinational corporations [MNCs]. In addition to examining how the organizational structures evolved in the historical trajectory comparing the same strategies and structures to the evolution model of MNCs from Stopford and Wells (1972). For the object of analysis are considered the strategies of product diversification and geographic area diversification. Regard to the organizations themselves, are selected exemplary cases of Brazilians multinational corporations [MNCs] with a high degree of internationalization facing the industry in which they operate. The theoretical foundation brings concepts from the literature of Strategy and Organizations MNCs. The methodology is supported in the development of a qualitative research with case studies in order to present the strategies and structures present in the process of internationalization of certain Brazilians MNCs. The study aims to deepen the theme, based on exemplary cases, to elucidate the strategies and organizational structures of MNCs analyzed. The results of this study indicate that the basic international strategies are resilient and can be inherent of MNCs in certain sectors. To meet the local needs or global standardization the MNCs have to face exogenous pressures to the strategies - such as government pressure – that are adopted by managers that culminate in the reduction of agency power. The organizational structures that were based on manufacturing corporations lose their relevance when they are used to exemplify MNCs in other industries that show a higher complexity in your formation. And the companies belonging to sectors of service have a greater flexibility for adoption of international strategies by giving space to the use of complementary strategies. / O objetivo deste estudo é analisar as estratégias internacionais adotadas nos processos de internacionalização de empresas multinacionais [EMNs] brasileiras. Além de examinar como as estruturas organizacionais evoluíram na trajetória histórica através da comparação da relação de estratégia e estrutura da empresa analisada com o modelo de evolução das EMNs de Stopford e Wells (1972). Para objeto de análise são consideradas as estratégias de diversificação de produtos e de área geográfica. Com relação às organizações propriamente ditas, são selecionados casos exemplares de empresas multinacionais [EMNs] brasileiras que apresentam alto grau de internacionalização frente ao ramo da economia em que estão inseridas. O resgate teórico traz conceitos oriundos da literatura de Estratégia e Organizações de EMNs. A metodologia é apoiada na elaboração de uma pesquisa qualitativa com a realização de estudos de casos, de modo a apresentar as estratégias e as estruturas presentes no processo de internacionalização de determinadas EMNs brasileiras. O estudo busca aprofundar-se no tema, baseando-se em casos exemplares, com o intuito de elucidar as estratégias e as estruturas organizacionais das EMNs analisadas. Os resultados desse estudo apontam que as estratégias internacionais básicas são resilientes e podem ser características de EMNs de determinados setores. Para atender as necessidades locais ou à padronização global as EMNs sofrem pressões exógenas – como pressões governamentais - às estratégias adotadas pelos gestores que culminam na redução do poder de agência dos mesmos. As estruturas organizacionais que foram baseadas em corporações manufatureiras perdem relevância à medida que são utilizadas para exemplificar EMNs de outros setores que apresentam uma maior complexidade em seus arranjos. E as empresas pertencentes aos setores de prestação de serviços têm uma maior flexibilidade para adoção de estratégias internacionais dando espaço para o uso de outras complementares.

Submitted by Juliana Sampaio (jsampaio82@gmail.com) on 2015-02-23T14:50:06Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Juliana Sampaio - Versão Final.pdf: 553042 bytes, checksum: 5f5e442204c8a6a912bf21c01f7868fe (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Prezada Juliana, boa noite Seu trabalho foi rejeitado por não estar de acordo com as normas da ABNT. Encaminhei por e-mail o que deve ser alterado (Somente alguns detalhes). Att Renata on 2015-02-23T22:52:02Z (GMT) / Submitted by Juliana Sampaio (jsampaio82@gmail.com) on 2015-02-23T23:59:07Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Juliana Sampaio - Versão Final.pdf: 553115 bytes, checksum: c7d8f3a68dcbf604051728b13fc52f6f (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-02-24T00:18:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Juliana Sampaio - Versão Final.pdf: 553115 bytes, checksum: c7d8f3a68dcbf604051728b13fc52f6f (MD5) / Made available in DSpace on 2015-02-24T13:41:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Juliana Sampaio - Versão Final.pdf: 553115 bytes, checksum: c7d8f3a68dcbf604051728b13fc52f6f (MD5) Previous issue date: 2015-01-26 / O presente estudo analisa o modo de expansão das multinacionais no Brasil, país emergente e de dimensões continentais que apresenta enormes desigualdades regionais. Assim, foram analisadas as estratégias de expansão dos dez maiores grupos estadunidenses no Brasil entre 2004 e 2013, sob a ótica das teorias tradicionais de internacionalização e da teoria dos ativos complementares de Hennart. Verificou-se que as diferentes características regionais brasileiras levam as multinacionais a realizarem aquisições quando iniciam atividades em novas regiões. Ademais, foi constatado que outros fatores, como dificuldades intrínsecas aos setores de atuação e a entrada do grupo multinacional em novas atividades que não a sua predominante, afetam o modo de expansão das multinacionais, levando-as a realizar aquisições e joint ventures. Tais aquisições e joint ventures são explicadas pela dificuldade das multinacionais em acessar ativos complementares locais, em conformidade à teoria de Hennart. Por outro lado, e em contrariedade às teorias tradicionais, foi verificado que a experiência das multinacionais no Brasil nem sempre influencia o seu comprometimento nos países hospedeiros, levando ao estabelecimento de subsidiárias integrais. / This work analyzes the expansion decision made by multinational groups in Brazil, an emerging nation showing sizeable regional differences. We analyzed the expansion strategies of the 10 major US groups in Brazil between 2004 and 2013 based on traditional local internationalization theories and Hennart’s bundling model. We found evidence that the different Brazilian regional characteristics cause multinationals to carry out acquisitions when they need to enter in a new region. Also, we found that Brazilian market factors such as concentration, growth, industries’ intrinsic features and the engagement in new activities affect the expansion mode of multinationals, causing such corporations to carry out acquisitions and establish joint ventures. The acquisitions and joint ventures are explained by the difficulty in obtaining access to local complementary assets in these specific cases, a result in line with Hennart's assertions. On the other hand, we noticed that the experience of multinationals in Brazil not always influences its commitment in the host countries and gives rise to the establishment of wholly-owned subsidiaries.

Submitted by Robson Campos (rcampos@uol.com.br) on 2016-02-22T12:19:25Z No. of bitstreams: 1 Master's Thesis_CIM2_RobsonCampos_Final Version_uploaded281215.pdf: 956324 bytes, checksum: efa8185ebe5e8bc92dbd2d369654082e (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2016-02-25T14:14:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Master's Thesis_CIM2_RobsonCampos_Final Version_uploaded281215.pdf: 956324 bytes, checksum: efa8185ebe5e8bc92dbd2d369654082e (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-02-29T12:18:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Master's Thesis_CIM2_RobsonCampos_Final Version_uploaded281215.pdf: 956324 bytes, checksum: efa8185ebe5e8bc92dbd2d369654082e (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-29T12:19:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Master's Thesis_CIM2_RobsonCampos_Final Version_uploaded281215.pdf: 956324 bytes, checksum: efa8185ebe5e8bc92dbd2d369654082e (MD5) Previous issue date: 2015-10-28 / One of the challenges presented by the current conjecture in Global Companies is to recognize and understand that the culture and levels in structure of the Power Distance in Organizations in different countries contribute, significantly, toward the failure or success of their strategies. The alignment between the implementation and execution of new strategies for projects intended for the success of the Organization as a whole, rather than as an individual part thereof, is an important step towards reducing the impacts of Power Distance (PDI) on the success of business strategies. A position at odds with this understanding by Companies creates boundaries that increase organizational chasms, also taking into consideration relevant aspects such as, FSAs (Firm-Specific Advantages) and CSAs (Country-Specific Advantages). It is also important that the Organizations based in countries or regions of low Power Distance (PDI) between its individuals be more flexible and prepared to ask and to hear the suggestions from Regional and Local Offices. Thus, the purpose of this study is to highlight the elements of effective strategy implementation considering the relevant aspects at all levels of global corporate culture that justify the influences of power distance when implementing new strategies and also to minimize the impacts of this internal business relationship. This study also recognizes that other corporate and cultural aspects are relevant for the success of business strategies so consider, for instance, the lack of alignment between global and regional/local organizations, the need for competent leadership resources, as well as the challenges that indicate the distance between the hierarchical levels ─ Headquarters and Regional Office ─ as some of the various causes that prevent the successful execution of global strategies. Finally, we show that the execution of the strategy cannot be treated as a construction solely created by the Headquarters or by only one Board and that it needs to be understood as a system aimed at interacting with the surroundings.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 61080100015.pdf: 267521 bytes, checksum: aaa2593ecbe40548a09d44c929fdd305 (MD5) Previous issue date: 2010-03-12T00:00:00Z / Do Brazilian companies with foreign activities (M C) have different capital structure from domestic companies (DC)? If so, is the upstream-downstream hypothesis prediction valid, with internationalized companies using more debt than domestic corporations? We found that Brazilian M Cs use more debt due to international activity, with 9.6% more leverage, from which 5.8% come from long-term sources. We also shed some light on an alternative explanation for higher debt usage by internationalized companies. This dissertation tests whether there is a link between international activity and foreign debt financing. Does the access to foreign debt help to explain why M Cs use more debt than DCs? Our results show that international activity is positively related to foreign debt usage, and average M Cs carries 12.7% more foreign debt in their capital structure. Our sample consists of 131 companies within the period from 2004-2008, resulting in 538 firm-year observations. / As empresas brasileiras com atividades internacionais (MNC) possuem uma estrutura de capital diferente das empresas domésticas (DC)? Se sim, é válida a hipótese upstream-downstream, com empresas internacionalizadas utilizando mais dívida do que as empresas domésticas? Encontramos que as MNCs brasileiras utilizam mais dívida devido à atividade internacional, com 9,6% mais alavancagem, dos quais 5,8% são oriundos de fontes de longo prazo. Nós ainda lançamos uma luz sobre uma explicação alternativa para o maior uso de dívida pelas empresas internacionalizadas. Esta dissertação testa se existe um vínculo entre a atividade internacional e o financiamento com dívida estrangeira. O acesso a dívida estrangeira ajuda a explicar porque MNCs utilizam mais dívida do que DCs? Nossos resultados revelam que a atividade internacional está positivamente relacionada ao uso de dívida estrangeira, sendo que MNCs médias carregam 12,7% mais dívida estrangeira em sua estrutura de capital. Nossa amostra consiste em 131 companhias no período 2004-2008, resultando em 538 observações.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:20:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 68060200616.pdf: 292295 bytes, checksum: 17d39b8319a23c38398f8cfa68793e84 (MD5) Previous issue date: 2009-11-30T00:00:00Z / The aim of this study was verify if companies apply eco-efficiency and ecoeffectiveness as a value driver for investment projects approval. The methodology shareholder sustainable value creation developed by Hart and Milstein (2003) was chosen as basis for the clinical research. The clinical research has been developed in a multinational company listed in Forbes 500 biggest companies in the world and a benchmark organization by Dow Jones Sustainability Index. The clinical research shown that the company incorporate environmental sustainability in its investment approval policy, being efficient for the most part of investigation based on shareholder sustainable value creation, but weak for complete product life-cycle management. / Este trabalho objetivou utilizar a metodologia de análise clínica para verificar se as empresas multinacionais com operação no Brasil aplicam os conceitos de eco-eficiência e eco-efetividade como direcionadores de valor para a aprovação de projetos. A metodologia geração de valor sustentável para o acionista desenvolvida por Hart e Milstein (2003) foi escolhida para ser a base da análise clínica. A análise clínica foi realizada em empresa multinacional listada entre as 500 maiores empresas do mundo e apontada como melhores práticas pelo índice de sustentabilidade Dow Jones, da bolsa de valores dos Estados Unidos da América. A análise clínica demonstrou que a empresa incorpora em sua política de aprovação de projetos de investimento os conceitos de sustentabilidade ambiental, sendo eficiente para a maioria dos aspectos de verificação com base na geração de valor sustentável para o acionista, sendo falha apenas na análise do ciclo de vida dos produtos.