The diploma thesis deals with implementation of legal framework in fight against financing of terrorism and money-laundering in context of anonymous private financial institutition residing in the Czech Republic. Implementation is exercised on the basis of analysis of internal regulations of the institution, anonymous interviews with Compliance officers and survey of the employees from the branches. The thesis shreds some light on problems regarding implementation and also regarding the knowledge of AML/CFT on the side of employees, who are in daily direct contact with clients. In light of these findings, the thesis suggests need for greater enlightment for these employees.

O presente trabalho visa analisar as implicações e desafios impostos ao direito penal na tutela da criminalidade econômica atual, especialmente no que tange ao delito de gestão fraudulenta de instituição financeira, previsto no caput do artigo 4º da Lei 7.492/86, delito mais severamente apenado na Lei dos Crimes contra o Sistema Financeiro Nacional. Em razão de sua descrição absolutamente genérica e da gravidade da sanção cominada buscar-se-á interpretar suas elementares típicas de forma conectada aos motivos que ensejaram a sua edição, bem como relacionada ao bem jurídico tutelado pela norma, aplicando-se redutores teleológicos no desiderato de conferir ao tipo uma identidade própria, agregando coerência interna na própria lei e minimizando os recorrentes problemas quanto ao âmbito de incidência de seus dispositivos legais, por vezes dispostos em situação de conflito aparente de normas. Nesses termos, o crime de gestão fraudulenta de instituição financeira será decomposto em todos os seus elementos típicos, objetivos e subjetivos, observando-se sua objetividade jurídica, objeto material, sujeitos ativos, passivos, concurso de pessoas, consumação e tentativa. Posteriormente, será adentrado à problemática do concurso aparente de normas entre o crime estudado gestão fraudulenta de instituição financeira e os demais tipos penais previstos na Lei 7.492/86, especialmente em relação aos tipos penais previstos nos artigos 5º, 6º, 9º, 10, 11, 16, 17, 21 e 22. A análise será feita com base nas relações lógico-conceituais entre os preceitos normativos, seguida de uma interpretação teleológica e valorativa, com base nos critérios de resolução de conflito aparente de normas propostos pela doutrina especialidade, subsidiariedade, consunção e alternatividade. Ao final, as conclusões encontradas serão confrontadas com o recorte jurisprudencial dos julgados atinentes à matéria, proferidos pelo Tribunal Regional Federal da 3º Região nos últimos 10 anos (01/01/2003 a 31/12/2013). / This work intends to analyze the implications and challenges imposed on criminal law for the defense of current economic crimes, especially in regards to the crime of mismanagement of financial institutions provided for in the main provision of Article 4 of Law No. 7492/86, a crime punished by maximum sentence in the Law of Crimes against the National Financial System. As a result of its completely general description and the severity of the sanction imposed, the interpretation of its typical elements shall be made in connection with the motives which originated the enactment thereof, as well as relating to the legal interest protected by the rule, while applying teleological reducers for the purpose of conferring a proper identity to the definition of the crime, adding internal consistency to the law itself and minimizing recurring problems regarding the scope of incidence of the legal provisions thereof, at times applied in situations of apparent conflict of rules. This way, the crime of mismanagement of financial institutions will be decomposed into all its typical objective and subjective elements, addressing legal objectivity, material object, perpetrators, victims, co-perpetration, consummation and attempt. Next, it will address the issue of the apparent joinder of rules between the crime examined - mismanagement of financial institution - and other criminal offenses established by Law 7492/86, especially in relation to criminal offenses provided for in Articles 5, 6, 9, 10, 11, 16, 17, 21 and 22. The analysis will be based on logical-conceptual relations between the normative precepts, followed by a teleological and judgmental interpretation, based on the solution criteria of apparent conflict of rules proposed by the jurists - specialty, subsidiarity, merger and alternativity. Finally, the conclusions reached will be confronted with case law clippings of decisions regarding the matter granted by the Federal Regional Court of the third Region in the past 10 years (01/01/2003 to 12/31/2013).

As instituições financeiras apresentam, como particularidade, a dependência de recursos de terceiros para o desenvolvimento de suas atividades, assumindo importância a realização de captações a baixos custos. Para tanto, é fundamental a manutenção de imagem de solidez financeira, eficiência de desempenho e boa reputação. Neste contexto, entende-se que a suavização de resultados (income smoothing) é prática de gerenciamento de resultados contábeis (GR) de especial interesse para os bancos. Isto decorre da relevância, no segmento bancário, de transmitir imagem de constância de resultados, evitando-se a apresentação de altas volatilidades nos lucros divulgados, as quais podem afetar negativamente a percepção dos investidores quanto aos padrões futuros de resultados e quanto aos riscos envolvidos nas operações da instituição. O presente trabalho investiga a utilização, pelas instituições financeiras (IF) em atuação no Brasil, da contabilização de operações de crédito, títulos e valores mobiliários (TVM) e derivativos para fins de GR. Questiona-se se os padrões contábeis vigentes no sistema financeiro nacional (SFN), nas três áreas mencionadas, estão sendo empregados com o propósito de suavização de resultados. Na pesquisa empírica, adotando-se as técnicas de correlação e regressão, foram avaliados dados contábeis semestrais das 50 maiores IF em atuação no Brasil, no período de junho de 2002 a dezembro de 2006, tendo em vista identificar a possível utilização da PDD (provisão para devedores duvidosos nas operações de crédito) ou de ajustes a valor de mercado de TVM ou do resultado com derivativos para a suavização de resultados. As análises são realizadas para o conjunto das 50 maiores instituições, com o objetivo de apreender o comportamento geral do SFN, não sendo propósito a identificação de comportamentos individualizados em termos de GR. Os resultados obtidos indicam o emprego das operações de crédito e derivativos na suavização de resultados contábeis e também dos ajustes positivos a valor de mercado de TVM. O efeito na suavização de resultados revelou-se mais forte no caso de operações de crédito, por meio da PDD, e derivativos, por meio do resultado com derivativos, nesta ordem de importância, tendo posição de menor relevância os ajustes a VM de TVM. Constatou-se que a PDD é o instrumento mais \"poderoso\" em termos de suavização de lucros bancários, seguido pelos derivativos; os ajustes positivos a VM de TVM também favorecem a suavização de resultados contábeis, mas desempenham papel menos relevante, não contribuindo de forma tão significativa como a PDD e o resultado com derivativos. Quanto aos derivativos, o efeito de suavização de resultados alinha-se com sua utilização como instrumento de proteção (hedge), de maneira a evitar maiores flutuações nos lucros contábeis das IF. Em suma, constatou-se o efeito de suavização no resultado contábil por meio das despesas com PDD (operações de crédito), resultado com derivativos e também, mas em menor intensidade, por meio das receitas com ajustes positivos a VM de TVM. As despesas com ajustes negativos a VM de títulos, por sua vez, não tiveram confirmada sua participação no processo de GR e de suavização dos lucros das instituições financeiras em atuação no Brasil. / Financial institutions present, as a distinctive feature, a dependence of financial resources from third parties for the development of their activities. This way, the obtaining of low cost funding becomes a major issue and in order to succeed in doing so, it is fundamental to sustain financial soundness, performance efficiency and a good reputation. In this context, income smoothing is perceived to be an earnings management (EM) practice of especial interest for banks. This derives from the fact that it is relevant - for the banking industry -, to transmit an image of constant earnings, thus preventing high volatilities in reported earnings, which could affect negatively investors\' perception concerning future levels of earnings as well as the risks taken in the operations carried out by the institution. This work investigates the employment of credit, securities and derivatives accounting by financial institutions in Brazil, for the purpose of managing results. The question is whether actual accounting standards of the Brazilian financial system (BFS) - in the three mentioned areas -, are being used so as to smooth earnings. In the empirical research, considering the period of June 2002 to December 2006, semiannual accounting data from the 50 greatest financial institutions in Brazil were analyzed so as to identify any pattern of income smoothing by means of loan & loss provision, unrealized gains or losses on securities or net gains (or losses) on derivatives. The analyses were conducted for the 50 greatest financial institutions taken as a whole, so as to grasp the general behavior of the Brazilian financial system. This way, individual behavior of any particular institution in terms of EM is not the purpose of this work. The results obtained in this work hints at the employment of credit and derivatives accounting as well as unrealized gains on securities in order to smooth earnings. The income smoothing effect proved to be more prominent in the case of loan & loss provisions derived from credit operations. Derivatives accounting were found to be next in importance, being unrealized gains on securities the less relevant source of smoothing. As for derivatives, the income smoothing effect is in accordance with their use as an instrument of hedging: they prevent great fluctuations (in terms of earnings) from happening. In short, this work indicates that the income smoothing is brought into effect by loan & loss provisions, gains (losses) on derivatives as well as via unrealized gains on securities (to a lesser degree). The unrealized losses on securities, however, had neither a role in the process of EM nor were they items that could account for income smoothing of financial institutions in Brazil, according to the estimates obtained from the correlation and regression analysis.

Submitted by Maicon Juliano Schmidt (maicons) on 2015-07-20T13:46:14Z No. of bitstreams: 1 Carlos Henrique Benevenuto Rech.pdf: 1068014 bytes, checksum: c9904bf8f8682ca8fbe74f92302643a8 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-07-20T13:46:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carlos Henrique Benevenuto Rech.pdf: 1068014 bytes, checksum: c9904bf8f8682ca8fbe74f92302643a8 (MD5) Previous issue date: 2014-06-24 / Nenhuma / Este trabalho analisou as capacidades organizacionais e operacionais de um banco para a coprodução de serviços de telecomunicações de dados. Nele, o construto capacidade para coprodução de serviços de telecomunicação foi operacionalizado através da mensuração de oito dimensões formadoras das capacidades organizacionais e operacionais de coprodução de serviços, desenvolvidas em estudo exploratório anterior de Teixeira (2010) e ampliado através de estudo posterior desenvolvido por Przyczynski (2013). Buscando ampliar os estudos desenvolvidos por esses autores, foi selecionada uma grande instituição financeira no Brasil para aplicação de pesquisa que contou com uma amostra final de 299 agências. Os resultados estatísticos demonstraram que 6 construtos são responsáveis por 27,8% da percepção de falhas. Também sugeriu que os construtos Capacitação Funcional, Gerenciamento de Instalações e Gerenciamento de Equipamentos exercem maior influência sobre Percepção de Falhas, seguidos de Planejamento Estratégico e, por fim, Segurança. Quanto à significância, Capacitação Funcional foi altamente significativa, seguida de Gerenciamento de Equipamentos e Gerenciamento de Instalações. / This work analyzed the organizational and operational capabilities of a bank for co-production of data telecommunications services. The construct ability to co-produce telecommunication services has been operationalized through the measurement of eight dimensions forming organizational and operational capabilities of service co-production, developed in previous exploratory study of Teixeira (2010) and expanded later by study developed by Przyczynski (2013). Seeking to expand the studies developed by the authors, a large financial institution in Brazil has been selected in order to apply the survey instrument to a final sample of 299 branches. Statistical results show that 6 constructs are responsible for 27.8% of service failure. Results also suggest that the constructs Functional Training, Facilities Management and Equipment Management exerts greater influence on Perception of Failure, followed by Strategic Planning and, finally, Security. As for significance, Functional Training was highly significant, followed by Equipment Management and Equipment Facilities.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:25:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Adriana Costa Barbosa.pdf: 2051205 bytes, checksum: ce292ba244f345a62b3c1d80052dd6cb (MD5) Previous issue date: 2011-02-17 / In the last few years, the growing socio-environmental problems and the consequent liability of the social players when confronting such problems have led companies, including financial institutions to drive towards replacement of their business strategies in accordance with the principles of sustainable development. Following this drive, BEP (fictitious name), a public financial institution, has launched the program of Regional Sustainable Development (RSD), with the promise of promoting sustainable development in regions in which it operates. To turn the program possible, the institution recognizes the need to train corporate agents for the preparation to the referred challenge. In view of the background, this study aims to understand how does the process of competencies development of corporate players for the implementation of RSD projects. The need of this study is justified for the advancement of discussions on competencies within the sphere of a political and societal perspective, once the RSD build up is leveraged by means of participatory processes and requires the performance of social players, as well as of socially responsible professionals. Therefore, it is to approach the competencies in an unexplored scope, which concerns mainly with the ability of the professionals to overcome the limits of the organization and to identify how they can contribute for the development of the regions and their communities, as well as how they can extend the meaning of work in addition to the issues on value creation within the organization's activities. To meet the proposed objectives, a qualitative case study has been conducted. The data analyze employed the interpretative textual analyze process, proposed by Gil Flores (1994). The results of the survey show that by designing an educational project with the blending of formal actions (internal certification program both in social and environmental responsibility and RSD, that is, classroom courses on RSD and MBA in RSD) and informal ones (work experience either in poor communities, in familial groups, in work groups and in discussion forums), BEP has enhanced the competencies development, since the formal actions have brought in knowledge that guide the managers´ actions and the informal actions have helped carry out in accordance with the local needs of the communities. To advance in their initiative developmental competencies, the organization needs to invest in ongoing training of managers in order to improve communication with partners and the market, besides taking in account the transition of the bank managements through the establishment of a ritual transition so that the managers´ competences becomes an organizational competence. The managers, in addition, begin revising their traditional skills and expanding the meaning of work beyond the quantitative indicators, such as the profit maximization for its shareholders, similarly to evaluating their work under the qualitative perspective, so as to contribute to social, educational and professional development of the communities. This is the new manager, who goes beyond the boundaries of the organization and in the field to looks at its surroundings in search for business opportunities that involve a new development strategy sustained in the development of the regions and their communities within a sustainable way. Likewise, this is a manager who has to approach areas of distinct knowledge from his/her original background and to get to know business areas that previously had not been part of his/her expertise, as well as legal and labor relations and production processes of the related areas. / Nos últimos anos, os crescentes problemas socioambientais e a conseqüente responsabilização dos atores sociais a enfrentarem estes problemas têm feito com que as empresas, entre elas as instituições financeiras, caminhem no sentido de reposicionar suas estratégias empresariais de acordo com os princípios do desenvolvimento sustentável. Seguindo neste caminho, o BEP (nome fictício), uma instituição financeira pública, lançou o programa de Desenvolvimento Regional Sustentável (DRS), com a promessa de impulsionar o desenvolvimento sustentável nas regiões onde está presente. Para a viabilização deste programa, a instituição reconhece a necessidade de formar agentes corporativos preparados para assumir este desafio. Frente a este cenário, o presente estudo tem como objetivo compreender como ocorre o processo de desenvolvimento de competências de atores corporativos para implementação de projetos de DRS. Justifica-se a necessidade deste estudo para o avanço de discussões sobre competências numa perspectiva político-societal, uma vez que a construção do DRS é alavancada por meio de processos participativos e exige a articulação de atores sociais, bem como uma atuação socialmente responsável por parte dos profissionais. Trata-se, portanto, de abordar as competências em uma dimensão pouco explorada, que se preocupa, sobretudo, com a capacidade de os profissionais extrapolarem os limites da organização e identificarem de que maneira podem contribuir para o desenvolvimento das regiões e das respectivas comunidades, ampliando o sentido do trabalho para além de questões de geração de valor para as atividades da organização. Para responder aos objetivos propostos, foi conduzido um estudo de caso qualitativo. Já a análise de dados empregou o processo de análise textual interpretativa, proposta por Gil Flores (1994). Os resultados desta pesquisa sinalizam que ao desenhar um projeto educativo mesclando ações formais (programa de certificação interna em responsabilidade socioambiental e DRS, curso presencial sobre DRS e MBA Executivo em DRS) e informais (experiências de trabalho junto a comunidades carentes, vivências com grupos de produtores familiares, grupos de trabalho e fóruns de discussão), a BEP potencializou o desenvolvimento de competências, uma vez que as ações formais contribuíram com conhecimentos para guiar a atuação dos gestores e as ações informais auxiliaram no agir de acordo com as necessidades locais das comunidades. Para avançar em suas iniciativas de desenvolvimento de competências, a organização precisa investir na formação continuada dos gestores, a fim de melhorar a comunicação com os parceiros e com o mercado, além de atentar para o processo de transição de gerências bancárias, estabelecendo um ritual de transição para que a competência dos gestores torne-se uma competência organizacional. Os gestores também já começam a rever suas capacidades tradicionais, ampliando o sentido do trabalho para além de indicadores quantitativos, como a maximização de lucro para acionistas, mas avaliando seu trabalho também sob a ótica qualitativa, de forma a contribuírem para o desenvolvimento social, educacional e profissional das comunidades. É um novo gestor, que ultrapassa as fronteiras da organização, vai a campo e olha o seu entorno, descobrindo oportunidades de negócio que permeiam uma nova lógica de desenvolvimento, ancorada no desenvolvimento das regiões e de suas respectivas comunidades, de forma sustentável. É um gestor que também tem de transitar por áreas de conhecimento distintas de sua formação original, conhecendo áreas de negócios que até então não faziam parte de sua expertise, bem como as relações legais, trabalhistas e modo de produção nestas áreas.

Submitted by Silvana Teresinha Dornelles Studzinski (sstudzinski) on 2016-06-15T16:28:36Z No. of bitstreams: 1 Marcelo Quevedo do Amaral_.pdf: 1308218 bytes, checksum: 53436dada90bd3274a9d6ce9b6d5359d (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-15T16:28:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Marcelo Quevedo do Amaral_.pdf: 1308218 bytes, checksum: 53436dada90bd3274a9d6ce9b6d5359d (MD5) Previous issue date: 2016-03-29 / Caixa Econômica Federal / A Constituição Federal de 1988 consagrou novos direitos e afirmou no seu preâmbulo a pretensão à construção de um Estado que assegure o exercício dos direitos sociais e individuais, a liberdade, a segurança, o bem-estar, o desenvolvimento, a igualdade e a justiça como valores supremos. Assim, fruto de uma conjuntura política sui generis, a nova Constituição consagrou uma série de novos direitos sociais em um País então marcado pela desigualdade social, regional e pelos desafios do desenvolvimento econômico. A construção de um Estado Social no Brasil ocorre, contudo, em um momento de constantes e profundas transformações socioeconômicas no mundo, em especial as que se passou a ser denominar “Globalização”. Além da marcante herança do patrimonialismo na gestão pública, a efetividade dos Direitos Sociais no Brasil tem o desafio de enfrentar, de forma especialmente aguda, todos os elementos presentes na chamada crise do Estado Social. O desafio de atender as pressões sociais pela efetivação dos direitos sociais e lidar com a escassez de recursos financeiros. O desafio de buscar novas formas de atuação que aumentem a eficiência e abrangência dos serviços públicos para atender as necessidades decorrentes do processo de inclusão social, de urbanização, do aumento da escolaridade, dentre outros. É justamente dentre deste contexto de profundas transformações sociais e econômicas do mundo, que colocam desafios ao Estado Social e a sua afirmação no Brasil, que a CAIXA Econômica Federal passa a atuar como braço operacional do governo federal na efetivação das políticas públicas. O surgimento dessa atividade peculiar, não tipicamente financeira\bancária, que passou a ser prestada por uma empresa pública esta intimamente relacionado ao esforço do Estado para produzir respostas capazes de enfrentar tais desafios. E, portanto, a atuação da empresa na atividade econômica tem se fundamentado na realização de um duplo interesse coletivo, com uma função social econômica e outra eminentemente social. A função social econômica se manifesta fundamentalmente na busca de objetivos constitucionais, como o desenvolvimento nacional, a redução das desigualdades, a erradicação da pobreza e da marginalização social. Na condição de agente de políticas públicas, essa função social se amplia, materializando uma série de direitos sociais constitucionais (o direito à moradia, ao transporte, à alimentação, ao trabalho, à educação e à assistência aos desamparados). Essa inovadora forma de prestação de serviços públicos tem propiciado conjugar os ganhos de eficiência, de controle e de produtividade almejados pelas medidas de reforma do Estado com o domínio e a titularidade sobre a estrutura operacional dos serviços públicos preconizados pela ordem constitucional. Em síntese, o modelo adotado tem permitido a superação da cultura patrimonialista e incorporado importantes valores da visão gerencial sem abdicar do controle público sobre a operacionalização das políticas, balizando-se pela consecução dos objetivos Constitucionais de forma a assegurar a centralidade dos direitos individuais e sociais, afastando a atuação da administração pública dos desvios de modelos baseados principalmente no interesse econômico privado. / The 1988 Federal Constitution consecrated new rights and stated in its preamble the claim to the construction of a State to ensure that the exercise of social and individual rights, freedom, security and well-being, development, equality and justice as the supreme values. Thus, the result of a sui generis political juncture, the new Constitution has established a series of new social rights in a country then marked by social inequality, regional and by the challenges of economic development. The construction of a social State in Brazil occurs, however, in a moment of constant and profound transformations socio economic worldwide, in particular those that came to be called "globalization". In addition to the impressive heritage of patrimonialism in public management, the effectiveness of social rights in Brazil has the challenge of facing, particularly acute, all the elements present in the denominate Social State Crisis. The challenge to seek new ways of activity that increase the efficiency and scope of public services to meet the needs arising from the social inclusion process of urbanization, the increase of schooling, among others. It is precisely among that context of profound social changes and cost of the world, that pose challenges to the social State and its affirmation in Brazil, that the Caixa Econômica Federal starts to act as operating arm of the federal government in the realization of the public policies. The emergence of this peculiar activity, typically not financial \ bank, which has to be provided by a public company, is closely related to the State's efforts to make responses able to face these challenges. Therefore, the company's operations in economic activity has been based on the achievement of a double collective interest, with an economic and social function other eminently social. Economic social function is mainly manifested in the search for, such as national development, reducing inequalities, the eradication of poverty and social marginalization. In the public policy agent status, this social function expands, materializing a series of constitutional social rights (the right to housing, transport, food, work, education and assistance to the destitute). This innovative form of public service has provided combine the efficiencies, control and productivity sought by state reform measures with the domain and ownership of the operational structure of public services recommended by the constitutional order. In synthesis, the model adopted has allowed overcoming the patrimonial culture and incorporated important values of managerial vision without giving the public control over the implementation of policies, it marks up the achievement of the Constitutional objectives to ensure the centrality of individual rights and social, away from the performance of public administration in mainly based on models of deviations in the private economic interest.

Bank-managed equity funds are not inferior to their non-bank counterparts. Previous research reporting relative underperformance of bank-managed funds ignored their differing fiduciary standards. To evaluate bank and non-bank funds facing similar fiduciary responsibilities, domestic retail funds approved for Singapore’s Central Provident Fund Investment Scheme were examined, as they meet the same standard for managing social security savings. Returns from these funds correlate highly with market performance. Even though these fund returns exceeded guaranteed interest rates, they did not outperform their market index.With financial market deregulation in Southeast Asia, local banks in small economies withstand erosion of business by foreign competitors. Banks, in order to increase profits, compete with local as well as foreign insurance and investment companies by offering mutual fund products. To remain competitive, banks need to shed their reputation for not being able to generate impressive fund returns, as their funds are not inferior to those from insurance and investment companies in terms of assets under management, expenditures, returns and risk. To gain competitive advantage, banks can differentiate their fund characteristics and reduce portfolio management costs.Mutual fund characteristics can affect expected returns or transaction costs. Factors affecting expected returns include asset allocation and systematic risk, while transaction costs include explicit and implicit ones, which can be measured by expense ratios and size of funds respectively. Insignificance of transaction cost determinants in affecting actual returns can be attributable to dominance of factors affecting expected returns.

本文針對金融海嘯時期,信用風險大幅擴張的階段,藉由大股東持股比例、 銀行持股比例、政府持股比例分析其對於各家大型金融機構的信用風險之影響, 本文主要採用 Bloomberg 資料庫以及 Bankscope 資料庫,期間涵蓋 2003 年至 2013 年全球資本排名前 60 的大型金融機構的季資料,並透過縱橫資料的技術來分析 股權結構與信用風險之間的相關性。 結論顯示在危機發生的期間時,政府對於大型金融機構的信用風險存在顯著 的抑制效果,本文接著依照過去文獻對投資人的股權保護程度加以分類後,發現 與過去分析總風險和股權結構之間的關係之結果並不相同,以往的結果顯示,保 護程度比較差的國家中,政府對於公司的風險以及公司決策會存在比較大的影響 力,並會進而降低公司的風險,然而本文得到的結果是投資人股權保護程度比較 強的區域裡面,政府對於降低大型金融機構的信用風險會有著比較顯著的影響 性。 / In this thesis, we investigate the level of credit risk taking concerning the ownership structure in large complex financial institutions during the sub-prime crisis period. We use quarterly data of the top 60 large financial institutions based on Bloomberg and Bankscope, covering the interval from 2003 to 2013. From our results, we show that there is negative relationship between the level of risk and government ownership on banks. Furthermore, if we categorize the banks regarding its investor protection, our findings support that government ownership on banks has a significant effect in countries where it provides stronger protection to investors during financial crisis. Different from previous works, which states that in country with less investor protection, government ownership on banks has more influence power, here we arrive at an opposite result. We conclude that increasing government ownership can significantly reduce the level of credit risk on banks.

銀行在面對借款人以不動產申請抵押貸款時，產生對住宅擔保品估價之需求，以為債權之確保。然銀行的估價過程與一般估價最大不同，肇因於其估價前，擔保品本身已先產生一組買賣契約價格。過去研究指出，估價會嘗試以某些較易取得的價格資訊作為定錨點(anchor)，藉以調整並成為最後的價格。而我國不動產交易價格資訊不透明，契約價格往往由借款人提供的情況下，銀行內部估價人員可能因資訊不易取得、定錨效果，在擔保品的鑑估結果上受到契約價格影響，倘有心人士欲藉此獲得高額貸款、牟取不法利益，將損及銀行債權，即使採用自動估價系統降低人為影響因素，因資料來源不佳，只會產生所謂「garbage in garbage out」的結果。據此，如何分辨契約價格是否具有參考力變成為關鍵，亦為本文欲補足的研究缺口。 本文採用國內某銀行臺北市不動產擔保品8,348筆估價資料為樣本，建立以挑選契約價格是否具有參考力的機率預測模型，尋求影響能判定契約價格是否具有參考力的主要因素，並研究在最適的機率界限下，篩選出具有參考力的契約價格樣本。而研究結果所建立的模型，其預測並篩選出的契約價格樣本均較未經模型篩選者，對擔保品價格之估計有顯著提升。因此本研究所建立的契約價格篩選模型確能提升銀行估價準確性，使不動產擔保品鑑估價格的形成過程中，獲得更多可靠的參考資訊，降低人為操縱的空間，並在成交價格資訊不足的情況下，提升估價人員對契約價格的辨識能力。 / In the face of the borrower to apply for a mortgage of real estate, financial institutions have estimated the price of the collateral requirements to protect the debt claim. However, the biggest difference with the general valuation and that of financial institutions, valuation of its causes before the collateral itself has produced a first sale contract price. In the past research that one attempts to estimate the price of some greater access to information act to anchor in order to adjust and become the final price. Because financial institutions are not easy to obtain price information on real estate transactions in Taiwan, price information is often provided by the borrower. A small number of loans borrower deliberate fraud to forgery or false irrigation Contract price sale and purchase agreement in order to obtain high credit. Even with the automatic valuation system to reduce the human impact factor, due to poor data sources, it will only produce so-called "garbage in garbage out" of the results. Accordingly, how to tell whether the contract price to a reference force becomes critical, and also in this article want to complement the research gap. We adopt 8,348 estate collateral valuation data in Taipei City of a domestic bank for the sample to establish a binary logistic regression model. And we try to seek the main factors that determine whether the contract price of the reference force, and find out the optimal cutoff point, filter out of a sample of the contract price of the reference force. The results confirm the model in this paper. The selected samples of the contract price is estimated that the price of collateral significantly improved compared with those without filtering. Therefore, the model established in this study can really improve the accuracy of bank valuation. Enhance the recognition ability of the bank's internal appraisers on the contract price in the lack of transaction price information.

Bank-managed equity funds are not inferior to their non-bank counterparts. Previous research reporting relative underperformance of bank-managed funds ignored their differing fiduciary standards. To evaluate bank and non-bank funds facing similar fiduciary responsibilities, domestic retail funds approved for Singapore’s Central Provident Fund Investment Scheme were examined, as they meet the same standard for managing social security savings. Returns from these funds correlate highly with market performance. Even though these fund returns exceeded guaranteed interest rates, they did not outperform their market index.With financial market deregulation in Southeast Asia, local banks in small economies withstand erosion of business by foreign competitors. Banks, in order to increase profits, compete with local as well as foreign insurance and investment companies by offering mutual fund products. To remain competitive, banks need to shed their reputation for not being able to generate impressive fund returns, as their funds are not inferior to those from insurance and investment companies in terms of assets under management, expenditures, returns and risk. To gain competitive advantage, banks can differentiate their fund characteristics and reduce portfolio management costs.Mutual fund characteristics can affect expected returns or transaction costs. Factors affecting expected returns include asset allocation and systematic risk, while transaction costs include explicit and implicit ones, which can be measured by expense ratios and size of funds respectively. Insignificance of transaction cost determinants in affecting actual returns can be attributable to dominance of factors affecting expected returns.