Submitted by Rodolfo Nunes Luterman (rluterman@gmail.com) on 2013-03-04T23:00:25Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Rodolfo Luterman - MPFE - Final.PDF: 1375397 bytes, checksum: 34f856bb109f53df096fcee82bee8a89 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-05T13:20:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Rodolfo Luterman - MPFE - Final.PDF: 1375397 bytes, checksum: 34f856bb109f53df096fcee82bee8a89 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-05T13:27:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Rodolfo Luterman - MPFE - Final.PDF: 1375397 bytes, checksum: 34f856bb109f53df096fcee82bee8a89 (MD5) Previous issue date: 2013-02-04 / Volatility risk plays an important role in the management of portfolios of derivative assets as well as portfolios of basic assets. This risk is currently managed in financial markets abroad with the use of several instruments, including volatility derivatives. However, a volatility derivatives market in Brazil is still a gap to be fulfilled in the future, maybe due to the lower liquidity of options or even the lack of all the required assets for the replicating portfolio. The objective of this paper is to introduce a straightforward model for pricing volatility swaps on BRL, encouraging further dialog between the academic and practitioner communities on this theme that would lead to the development of such market drawing on the best of both worlds. In order to value this instrument, the design and valuation of it is presented in details as the basic ingredients of a successful financial product. The numerical results show that the proposed model can be considered as a powerful instrument to hedge volatility risk. An additional benefit of this work is that it will provide the risks and benefits from using such instrument with BRL. / A volatilidade possui um papel central na gestão de risco tanto de portfólios de derivativos como de portfólios de ativos não alavancados. Este risco é gerenciado nos mercados financeiros através de diversos instrumentos, incluindo o uso de derivativos de volatilidade. No entanto, um mercado de derivativos de volatilidade no Brasil ainda é uma lacuna a ser preenchida, talvez pela baixa liquidez em determinadas opções ou mesmo pela falta de todos os ativos necessários para se estabelecer o portfólio replicante para os mesmos. O objetivo deste trabalho é apresentar um modelo simples de se apreçar swaps de volatilidade sob o BRL, estimulando um diálogo entre a comunidade acadêmica e os praticantes do mercado que permita o desenvolvimento de derivativos de volatilidade ao considerar o melhor de cada grupo. Para se apreçar este instrumento, a modelagem e os ativos utilizados são apresentados em detalhes como sendo os ingredientes básicos de um produto financeiro de sucesso. Os resultados numéricos demonstram que o modelo proposto pode ser considerado um poderoso instrumento para se realizar o hedge do risco de volatilidade. Um benefício adicional deste trabalho é apresentar os riscos e benefícios de se utilizar este instrumento com o BRL.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The present work aims to analyze the market risk management copula-GARCH model approach efficiency. To that we use data referent to daily prices of North American, German, Australian, Brazilian, Hong Kong and South African markets, considering the period from July 2002 to June 2012, totalizing ten years of observations. Results allow to conclude that there are volatility clusters along series during sub-prime and Eurozone debt crises. Developed markets present lower general oscillation levels than emerging ones. There was gradual increment in analyzed markets pair to pair dynamic correlation levels, with general levels between 0.3 and 0.6. Computed dynamic VaRs followed returns evolution, not exceeding the expect number of violations, unlike static VaR estimates. Developed markets present rising on optimal hedge ratios starting on sub-prime crisis, while for emerging markets many ratios maintain at same levels. Static ratios did not follow markets evolution. It is identified predominance of the Student t copula on risk and return relationships. However it is not possible to infer existence of an explicit association. Structural change tests indicated breaks in volatility at sub-prime crisis begin, while for correlations there is not homogeneity for breaks or dates. There are patterns on participations which are not followed by markets composed portfolio static weights. During all sample period the dynamic portfolio volatility was less than static one, especially in turbulent periods, with reductions up to 50%. Tests reveal that volatility obtained with Copula-GARCH based strategy is less than those referent to static and dynamic DCC-GARCH approaches. / O presente trabalho visa analisar a eficiência da abordagem de gestão de risco de mercado baseada no modelo Cópula-GARCH. Para tanto são usados dados referentes às cotações diárias dos mercados Norte Americano, Alemão, Australiano, Brasileiro, Honconguês e Sul Africano, considerando o período referente à Julho de 2002 até Junho de 2012, totalizando dez anos de observações. Os resultados permitem concluir que existem agrupamentos de volatilidade ao longo das séries durante as crises do sub-prime e da dívida Europeia. Mercados desenvolvidos apresentam menores níveis gerais de oscilação do que emergentes. Houve incremento gradual no nível de correlação dinâmica par a par dos mercados analisados, com níveis gerais entre 0,3 e 0,6. VaRs dinâmicos computados acompanharam a evolução dos retornos, não excedendo o número esperado de violações, ao contrário das estimativas de VaR estáticas. Mercados desenvolvidos apresentam aumento na razão ótima de hedge a partir da crise do sub-prime, enquanto para os mercados emergentes muitas razões ótimas mantiveram-se nos mesmos patamares. Razões estáticas não acompanharam a evolução dos mercados. É identificado predomínio da cópula t de Student no relacionamento entre risco e retorno. Todavia não é possível inferir a existência de uma associação explícita. Os testes de mudança estrutural indicaram quebras nas volatilidades no início da crise do sub-prime, enquanto para correlações não há homogeneidade de quebras nem de datas. Existem padrões nas participações que não são acompanhadas pelos pesos estáticos dos ativos na composição da carteira construída. Durante todo o período amostral a volatilidade do portfolio dinâmico foi menor que a do estático, especialmente em períodos de maior turbulência, com reduções de até 50%. Testes revelam que a volatilidade obtida com estratégia baseada no modelo Cópula-GARCH é menor que aquelas referentes às abordagens estática e dinâmica efetuada através do modelo DCC-GARCH.

Submitted by Fabio Sobreira Campos da Costa (fabio.sobreira@ufpe.br) on 2016-04-12T13:33:58Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Dissertação Final JOSUÉ-PROPAD-2015.pdf: 2774754 bytes, checksum: e765c185831d7508d1b93a9c699551d7 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-12T13:33:58Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Dissertação Final JOSUÉ-PROPAD-2015.pdf: 2774754 bytes, checksum: e765c185831d7508d1b93a9c699551d7 (MD5) Previous issue date: 2015-02-12 / CAPEs / Esta pesquisa analisou como os desastres naturais despertam ou desencadeiam a resiliência através do discurso dos envolvidos na reconstrução de uma cidade atingida por eventos extremos. Palmares foi escolhida por ser uma das cidades mais destruídas pelas enchentes que assolaram Pernambuco em 2010. A pesquisa revelou que cenários de instabilidades e crises são necessários para o despertar das mudanças, e é dentro deste contexto que a resiliência se evidencia, e que apesar de ser uma cidade historicamente atingida por enchentes, Palmares não era resiliente, mas os eventos extremos acontecidos em 2010 na cidade, contribuíram para uma revolução na estrutura de enfrentamento aos desastres. E embora sua resiliência tenha sido construída pelo Governo do Estado, os resultados apontaram que os instrumentos de Governança, através da resposta, Conhecimento, através da Capacidade de Aprender e Compreender os riscos, resultaram naquilo que a pesquisa chamou de resiliência adquirida, que foi a passagem de foco da Resposta para a Adaptação, ou seja, a cidade estabeleceu sua atuação na antecipação e prevenção aos desastres. O estudo também abordou como o Plano Nacional de Gestão de Risco e Resposta a Desastre Naturais foi significado pelo governo na mídia, mostrando que o Plano foi um marco histórico na questão de enfrentamento aos desastres no Brasil, mas que diante da crise dos últimos desastres ocorridos no país estabeleceu sua significação nos investimentos e na eficiência do Estado para responder aos anceios da população e não como um instrumento de inovação e resiliência como principal foco de atuação. / This research examined how natural disasters awaken or trigger resilience through the speech of those involved in the reconstruction of a city hit by extreme events. Palmares was chosen as one of the cities destroyed by the floods that ravaged Pernambuco in 2010. The survey revealed that instability and crisis scenarios are needed for the awakening of the changes, and it is within this context that resilience is evident, and that despite be a city historically hit by floods, Palmares was not resilient, but extreme events that happened in 2010 in the city, contributed to a revolution in the disaster coping structure. And although their resilience has been built by the State Government, the results indicated that the governance instruments, by replying, Knowledge, Learning through capacity and understand the risks, resulted in what the survey called acquired resilience, which was the focus Pass Answer for adaptation, that is, the city established its operations in anticipation and prevention of disasters. The study also addressed as the National Plan for Risk Management and Response to Natural Disaster was meant by the government in the media, showing that the Plan was a landmark in the matter of coping with disasters in Brazil, but before the crisis of the last disasters in the country established its significance in investments and state efficiency to respond to anceios of the population and not as an instrument of innovation and resilience as the main focus.

Submitted by Johnny Rodrigues (johnnyrodrigues@ufcg.edu.br) on 2018-06-12T13:47:55Z No. of bitstreams: 1 JOSÉ GILDO DE ARAÚJO JÚNIOR - DISSERTAÇÃO PPGCC 2016..pdf: 44985365 bytes, checksum: 7cf3e353444964c334025b7c6f4f6df5 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-12T13:47:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JOSÉ GILDO DE ARAÚJO JÚNIOR - DISSERTAÇÃO PPGCC 2016..pdf: 44985365 bytes, checksum: 7cf3e353444964c334025b7c6f4f6df5 (MD5) Previous issue date: 2016-12-13 / CNPq / Há algum tempo pesquisadores e analistas de mercado vêm apresentando indícios da previsibilidade de mercados acionários. Embora acredite-se que o mercado de ações seja imprevisível, análises de previsibilidade realizadas em bolsas da China, Turquia, Hong Kong, Itália, Teerã e EUA vêm mostrando o contrário. O fato é que a hipótese de eficiência de mercado foi planteada em 1970, e não se poderia prever as mudanças culturais e tecnológicas que impactaram o mundo, como o aumento da capacidade de processamento dos computadores, o desenvolvimento de técnicas de aprendizagem de máquina, a publicação de notícias online e a exposição em tempo real da opinião de investidores em redes sociais, por exemplo. A combinação destes elementos passaram a potencializar o lucro de investidores à medida que simplificaram o monitoramento e a gestão do risco, a compreensão do cenário econômico e até a realização de análises complexas sobre setores, índices e ações em poucos minutos. Este trabalho se propôs a lançar luz sobre relações e impactos que as notícias econômicas publicadas em jornais brasileiros, online, mantêm com o mercado acionário nacional em dois níveis de análise: índice Bovespa e setores. Inicialmente, foram coletadas notícias econômicas publicadas em jornais de alta circulação no Brasil entre 2000 e 2015, seus comentários e suas repercussões nas redes sociais Twitter, Facebook, Linkedln e GooglePlus. A análise de correlação entre o índice Bovespa e a quantidade de compartilhamento de notícias em redes sociais revelam uma correlação negativa de 48%. Além disso, por meio da análise de sentimento das notícias coletadas, verificou-se que a quantidade de notícias positivas publicadas é, em média, 4.5 vezes superior ao de negativas, e que, apesar disso, as notícias negativas são mais repercutidas nas redes sociais que as positivas. Para os setores, verificou-se que o setor mais previsível apenas por meio de notícias econômicas é o setor de Petróleo, Gás e Biocombustíveis enquanto o menos previsível é o setor Bens Industriais. Por fim, as variáveis extraídas das notícias foram utilizadas como base no desenvolvimento de modelos de predição tanto para o índice Bovespa quanto para os setores da BM&FBOVESPA. De forma geral, os resultados encontrados superaram estatisticamente baselines comumente utilizados em ~ 20%. / For some time researchers and market analysts have shown evidence of predictability of stock markets. Although many investors believe that the stock market is unpredictable, predictability analysis in China, Turkey, Hong Kong, Italy, Tehran and the US stock markets has shown the opposite situation. The Efficient-Market Hypothesis (EMH) was designed in 1970 and could not anticipate the cultural and technological changes that affected the world, such as the increased processing power of computers, the development of machine learning techniques, real time publication of news and opinions of investors in social media platforms, such as twitter and facebook, for example. The combination of these elements enabled investors to perform more complex analysis of sectors, índices and stocks in almost real time, thus increasing their understanding of the stock market dynamics and improving their likelihood of success. his study aimed to shed light on the relationships and impacts that economic news published in online Brazilian newspapers, have with the national stock market in two leveis of analysis: Bovespa Index and sectors. Initially, we collected economic news published in high-circulation newspapers in Brazil between 2000 and 2015, their comments and their repercussions on social medias like Twitter, Facebook, Linkedln and GooglePlus. The correlation analysis between the Bovespa index and the amount of news shared on social networks showed a negative correlation of 48%. Furthermore, using sentrment analysis it was found that the amount of positive news reported is in average of 4.5 times higher than the negative, and, nonetheless, the negative news are more rebound on the social media than positive news. For the sectors, it was found that the most predictable sector by economic news is the Oil, Gas and Biofuels while the less predictable is the Industrial Goods sector. Finally, the variables drawn from the news were used as as input for the definition of prediction models for both the Bovespa Index and for the sectors of BM& FBOVESPA. In general, the results overperformed baselines such as the random classifier in ~ 20%.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:52Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Danilo Guedini Serafini.pdf.jpg: 18107 bytes, checksum: 231e5e7ff6639cb9bf07e0da602960e8 (MD5) Danilo Guedini Serafini.pdf.txt: 74258 bytes, checksum: 3c27d068713a82b88abc4fad5ea7853e (MD5) Danilo Guedini Serafini.pdf: 244599 bytes, checksum: 7501654f37b05a5ae9f560a669e40252 (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: 8887497480d44841931640a6c72a3fc0 (MD5) Previous issue date: 2009-02-16T00:00:00Z / Este trabalho examina o impacto da utilização de derivativos de moedas no valor de mercado da firma, a partir de uma amostra de 48 empresas não-financeiras listadas na Bolsa de Valores de São Paulo no período de 1999 a 2007. Utilizando o índice Q de Tobin como aproximação do valor da firma, o modelo é regredido em três metodologias: pooled OLS, modelo de efeito fixo e modelo de efeito aleatório. Além disso, é testada a causalidade reversa e a causalidade direta entre o uso de derivativos cambiais e o valor de mercado da firma. Os resultados empíricos encontrados sugerem que não há clara evidência que o uso de derivativos de moedas está associado ao valor de mercado da firma. / The purpose of this paper is to examine the impact of the use of currency derivatives in the market capitalization of the companies, from a sample of 48 non financial companies listed on the São Paulo Stock Exchange from 1999 to 2007 time period. Using Tobin’s Q ratio as a proxy for the companies’ values, the model is estimated following three different methodologies: pooled OLS, fixed effect model and random walk model. Furthermore, the direct and reverse causality of the use of currency derivatives and the firm market capitalization is tested. Empirical results found suggest that there is no clear evidence that the use of currency derivatives is associated with firm market value.

Submitted by Amanda Veit Braune Alvarez (avbraune@gmail.com) on 2018-03-27T03:52:25Z No. of bitstreams: 1 Amanda Veit Braune Alvarez.pdf: 3256884 bytes, checksum: 8bc5e93bc57f146f1519c7695a8d09ca (MD5) / Approved for entry into archive by Debora Nunes Ferreira (debora.nunes@fgv.br) on 2018-03-28T17:56:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Amanda Veit Braune Alvarez.pdf: 3256884 bytes, checksum: 8bc5e93bc57f146f1519c7695a8d09ca (MD5) / Approved for entry into archive by Isabele Garcia (isabele.garcia@fgv.br) on 2018-03-28T18:31:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Amanda Veit Braune Alvarez.pdf: 3256884 bytes, checksum: 8bc5e93bc57f146f1519c7695a8d09ca (MD5) / Made available in DSpace on 2018-03-28T18:31:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Amanda Veit Braune Alvarez.pdf: 3256884 bytes, checksum: 8bc5e93bc57f146f1519c7695a8d09ca (MD5) Previous issue date: 2018-02-28 / Esse estudo tem como objetivo analisar como os membros da cadeia de suprimentos de cacau no Brasil percebem a influência da variação climática nos riscos existentes nesta cadeia. Essa cadeia foi escolhida devido a sua grande importância na economia brasileira. Para que essa análise fosse possível, foram identificados os principais riscos desta cadeia, bem como eventos climáticos recentes, suas possíveis influências e as ações mitigadoras adotadas pelos membros da cadeia. Foram feitas 17 entrevistas semiestruturadas com respondentes de todos os elos da cadeia: produtores, atravessadores, moageiras e indústrias de chocolates. Alguns dos resultados da pesquisa apontam que essa cadeia é afetada por riscos relacionados à carência de informação entre os elos, baixa manutenção dos equipamentos e pouca tecnologia na produção, baixa precisão de previsão de safra e, inclusive, problemas na qualidade e produtividade na produção. Mudanças de temperaturas, ventos e umidade também foram considerados como riscos nesta cadeia. Essas alterações climáticas aumentam a incidência dos outros riscos, por exemplo: pragas na produção, necessidade de importação, riscos financeiros e dificuldade logística. A seca de 2016 afetou diretamente a exposição e vulnerabilidade dessa cadeia aos riscos, tendo como consequências diretas a redução da produtividade e da qualidade das amêndoas. Além disso, este evento causou rupturas na cadeia, ocasionando a saída de alguns produtores e indústrias do mercado. Ações mitigadoras têm sido implementadas por associações que auxiliam produtores de cacau, indústrias moageiras e de chocolates e, por grandes produtores. Grande parte dessas ações são referentes a como os produtores podem lidar com as influências das variações climáticas em suas produções. Um dos objetivos dessas ações é que as fazendas possam aumentar a produtividade e qualidade de suas amêndoas, com inclusão de tecnologias para o manejo do cacau e de outras culturas na produção. Como consequência, moageiras e industrias de chocolate também poderão reduzir seus riscos, minimizando a necessidade de importar amêndoas e aumentando a qualidade de seus produtos. / The aim of this study is to analyze how members of the Brazilian cocoa supply chain perceive the influence of climate variations on other supply chain risks. This chain was chosen due to its importance in the Brazilian economy. Conducting this analysis entailed identifying not only the main risks to the Brazilian cocoa supply chain but also recent climatic events and their likely influence; the mitigating strategies adopted by supply chain members were also analyzed. A total of 17 semi-structured interviews were conducted with respondents belonging to all nodes of the chain: producers, middlemen, and the grinding and chocolate industries. Some of the research results indicate that the Brazilian cocoa supply chain is affected by risks related to a lack of information among its members, low equipment maintenance and poor production technology, low precision of crop forecasting, quality problems, and low productivity at production. Temperature variations, winds and humidity were also considered as chain risks. Climate variations increase the incidence of other risks, such as pests in production, import necessity, financial risks and logistical bottlenecks. The 2016 drought directly affected the exposure and vulnerability of this chain to risks, resulting in reduced productivity and quality of cocoa beans. In addition, the drought caused supply chain disruptions, which caused some producers and industries to leave the market. Mitigating actions have been implemented by associations that provide help to cocoa producers, grinding and chocolate factories, and large scale producers. Many of these actions are related to how producers can deal with the influence of climate variations on their crops. One of the goals of these actions targets the fact that farms can increase their cocoa bean productivity and quality by learning about additional technologies for handling cocoa and about new crops that could be incorporated into production. By adopting these strategies, the grinding and chocolate industries could also reduce their risks, minimizing the need to import cocoa beans while increasing the quality of their products.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / We present the Shortfall Deviation Risk (SDR), a risk measure that represents the expected loss of results that occur with certain probability penalized by the dispersion of results worse than such expectation. The SDR combines the Expected Shortfall (ES) and the Shortfall Deviation (SD), which we also introduce, contemplating the two fundamental pillars of the risk concept the probability of adverse events (ES) and the variability of an expectation (SD) and considers extreme results. We demonstrate that the SD is a generalized deviation measure, whereas the SDR is a coherent risk measure. We achieve the dual representation of the SDR, and we discuss issues such as its representation by a weighted ES, acceptance sets, convexity, continuity and the relationship with stochastic dominance. Illustrations using Monte Carlo simulation and real data indicate that the SDR offers greater protection to measure risk than other measures, especially in turbulent times. / Esse trabalho apresenta o Risco do Desvio da Perda (Shortfall Deviation Risk SDR), uma medida de risco que representa a perda esperada de resultados que ocorrem com determinada probabilidade penalizada pela dispersão de resultados piores que essa expectativa. O SDR combina a Perda Esperada (Expected Shortfall ES) com o Desvio da Perda (Shortfall Deviation SD), introduzido nesse trabalho, de modo a contemplar os dois pilares fundamentais do conceito de risco, que são a possibilidade de eventos ruins (ES) e a variabilidade sobre uma expectativa (SD), além de levar em conta resultados extremos. Neste estudo é demonstrado que o SD é uma medida de desvio generalizado, ao passo que o SDR é uma medida de risco coerente. A representação dual do SDR é obtida, e questões como sua representação por meio de uma ponderação da ES, conjuntos de aceitação, convexidade, continuidade e relação com dominância estocástica são discutidas. Ilustrações com simulação Monte Carlo e dados reais indicam que o SDR oferece maior proteção na mensuração do risco que outras medidas, especialmente em momentos de turbulência.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:52:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 5917.pdf: 3459084 bytes, checksum: d6361e5ced9de0b04791af7a82f60a86 (MD5) Previous issue date: 2014-03-13 / Financiadora de Estudos e Projetos / The National Bank for Economic and Social Development (BNDES), as a financial intermediary, has acted as a direct instrument of implementation of public policies for using this tool legitimized by economic field , made available through the framework of Private Equity . The uniformity of laws on banking prudence is a necessity imposed by the advancement of innovation and financial globalization . Incorporated the recommendations of Basel banking regulations in Brazil and accounting standards apply to all financial institutions authorized to operate by the Central Bank included therein BNDES and other development banks . This study aims at the implementation of these standards, considering that were designed initially to treat investment banking and retail, a scenario to understand the positioning and transformations of the bank in its organizational space. / O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), enquanto intermediário financeiro, tem atuado como instrumento direto de implantação de políticas pública utilizando-se para isso de ferramentas legitimadas pelo campo econômico, disponibilizadas através da estrutura de Private Equity. A uniformização das legislações sobre prudência bancária é uma necessidade imposta pelo avanço da inovação e da globalização financeira. As recomendações de Basileia incorporadas à regulamentação bancária no Brasil e as normas contábeis se aplicam a todas as instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central, aí incluídos o BNDES e os demais bancos de desenvolvimento. O presente trabalho busca na aplicação dessa normas, tendo em vista que foram concebidas, inicialmente, para tratar de bancos de investimento e varejo, um cenário para entendermos o posicionamento e transformações do banco em seu espaço organizacional.

Submitted by Marcio Pintan (mpintan@gmail.com) on 2018-06-25T18:13:19Z No. of bitstreams: 1 financas-pintan-dissertação versao final.pdf: 1855884 bytes, checksum: 0ac7f69afc81d4cea8446f01d309fd99 (MD5) / Approved for entry into archive by Mayara Costa de Sousa (mayara.sousa@fgv.br) on 2018-08-13T16:18:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 financas-pintan-dissertação versao final.pdf: 1855884 bytes, checksum: 0ac7f69afc81d4cea8446f01d309fd99 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-08-13T16:25:32Z (GMT) No. of bitstreams: 1 financas-pintan-dissertação versao final.pdf: 1855884 bytes, checksum: 0ac7f69afc81d4cea8446f01d309fd99 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-13T16:25:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 financas-pintan-dissertação versao final.pdf: 1855884 bytes, checksum: 0ac7f69afc81d4cea8446f01d309fd99 (MD5) Previous issue date: 2018-05-25 / Esta dissertação trata das operações realizadas na BM&F BOVESPA chamadas comumente de 'Day Trading', ou seja, operações cuja compra (ou venda) e a liquidação são realizadas no mesmo dia. Tal questão é relevante, principalmente para o pequeno investidor, por possibilitar a otimização do resultado da sua carteira de investimento ao longo do tempo. O objetivo de pesquisa deste trabalho é apresentar e testar algumas técnicas utilizadas pelos operadores do mercado financeiro na modalidade 'Day Trading'. Em conjunto com a verificação das teorias de análise gráfica, o trabalho pretende conciliar tais técnicas preditivas com teorias de gestão de risco e de gestão de portfólio, nesse caso mais precisamente a teoria moderna de portfólio de Markowitz, de forma a testar a eficiência da combinação entre essas teorias no mercado de ações brasileiro, e se existe a possibilidade de otimização dos resultados que um investidor pode alcançar ao longo do tempo. Para atingir este objetivo foi realizada uma pesquisa quantitativa utilizando técnicas de análise gráfica baseadas em teorias amplamente conhecidas no mercado de capitais, como os Princípios de Ondas de Elliott e a Teoria de Dow. A partir dos indicadores de sucesso obtidos por essas técnicas preditivas (através de 'backtests'), o presente trabalho testa a efetividade das questões relativas a eficiência de mercado apresentadas nas Hipótese de Mercados Eficientes de Fama (1970). As principais conclusões desta dissertação sugerem que uma estratégia passiva, de compra e manutenção do Índice Bovespa, domina respectivamente estratégias baseadas na Teoria de Markowitz e estratégias ativas de Day Trading baseadas em análise técnica. Os resultados trazem uma grande contribuição para o pequeno investidor através de uma maior compreensão sobre possibilidades que as operações de curto prazo podem trazer para ao seu portfólio de investimentos e confirma a visão de que o mercado de ações brasileiro é eficiente em sua forma fraca. / This thesis deals with operations carried out on BM&F BOVESPA commonly called 'Day Trading', which are operations whose purchase (or sale) and settlement are carried out on the same day. This issue is relevant, especially for the small investor, because it allows the optimization of the result of their investment portfolio over time. The objective of this research is to present and test some techniques used by financial market traders in the 'Day Trading' modality. In conjunction with the verification of theories of technical analysis, the paper aims to reconcile such predictive techniques with theories of risk management and portfolio management, in this case more precisely the Modern Portfolio Theory of Markowitz, in order to test the efficiency of the combination between these theories in the Brazilian stock market, and whether there is a possibility of optimizing the results that an investor can achieve over time. To achieve this goal a quantitative research is performed using graphical analysis techniques based on theories widely known in the capital market, such as the Elliott Wave Principle and the Dow Theory. From the indicators of success obtained by these predictive techniques (through backtests), the present research explores aspects of market efficiency presented in the Efficient Market Hypothesis of Fama (1970). The main conclusions of this dissertation suggest that a passive buy and hold strategy of the Bovespa Index dominates respectively strategies based on Markowitz Theory and active day trading strategies based on technical analysis. The results make a contribution to the small investor through a better understanding of the possibilities that short-term operations can bring to their investment portfolios and confirms the view that the Brazilian stock market is efficient in its weak form.

Submitted by Cinthia Ferreira Costa (cinthiac.costa@gmail.com) on 2018-09-03T13:17:52Z No. of bitstreams: 1 TA_Cinthia Costa_versão final.pdf: 765367 bytes, checksum: f616f7fa6b7603c5ba1ac56f1db7dfbf (MD5) / Approved for entry into archive by Simone de Andrade Lopes Pires (simone.lopes@fgv.br) on 2018-09-03T19:51:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TA_Cinthia Costa_versão final.pdf: 765367 bytes, checksum: f616f7fa6b7603c5ba1ac56f1db7dfbf (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-09-04T14:41:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TA_Cinthia Costa_versão final.pdf: 765367 bytes, checksum: f616f7fa6b7603c5ba1ac56f1db7dfbf (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-04T14:41:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TA_Cinthia Costa_versão final.pdf: 765367 bytes, checksum: f616f7fa6b7603c5ba1ac56f1db7dfbf (MD5) Previous issue date: 2018-07-30 / A segurança do paciente é uma preocupação mundial e de alta prioridade na agenda da Organização Mundial da Saúde (OMS) e seus países membros. Nesse contexto, a gestão de incidentes nos serviços de saúde tem papel essencial para a redução de riscos e danos aos pacientes. Esta pesquisa teve como objetivo conhecer como é realizada a gestão de incidentes nos hospitais paulistanos e qual a visão dos gestores sobre a segurança do paciente como um fator estratégico e de competitividade. Foi realizada pesquisa qualitativa, por meio de entrevistas semiestruturadas com o auxílio de roteiro de entrevista em oito hospitais, sendo cinco privados e três filantrópicos no período de março e abril de 2018. A pesquisa demonstrou um maior número de organizações com sistema de notificação de incidentes informatizado, o crescimento dos serviços de atendimento ao cliente como referência para o contato do paciente ou familiar quando da ocorrência de um incidente e o papel da direção na informação ao paciente e familiar sobre os incidentes ocorridos. Considerando que o movimento pela segurança do paciente é relativamente recente no Brasil, o nível de maturidade da cultura de segurança dos hospitais entrevistados demonstrou ser positiva. O uso de indicadores aponta a valorização do tema dentre as preocupações da gestão e, em alguns casos, da alta direção. Pelas respostas dos entrevistados, é possível afirmar que a segurança do paciente faz parte da estratégia das organizações participantes deste estudo, demonstrando um cuidado corporativo de direcionar os esforços da qualidade e da segurança. / Patient safety is a global concern and hight priority on the schedule of the World Health Organization (WHO) and its member countries. In this context, incident management in health services plays a key role in reducing risks and damaging patients. This research had as objective to know how the management of incidents at the hospitals in São Paulo is and what the managers' view on patient safety as a strategic and competitive factor. A qualitative research of an exploratory nature was carried out, through semi-structured interviews in eight hospitals, five private and three philanthropic in the period of March and April of 2018. The research demonstrated the largest number of organizations with computerized incident reporting system, the growth of customer service as a reference for patient or family contact when an incident occurred, the role of management in patient information and familiarity with the incidents. Considering that the patient safety movement is relatively recent in Brazil, the level of safety culture maturity of the hospitals interviewed demonstrated to be positive. The use of indicators points out the appreciation of the theme among the concerns of management and, in some cases, top management. From the respondents' answers, it is possible to affirm that patient safety is part of the strategy of the organizations participating in this study demonstrating a care corporate effort to direct quality and safety efforts.