Made available in DSpace on 2016-04-25T18:39:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Renato Mauricio Porto Reis.pdf: 884389 bytes, checksum: c87ae0ec970a0765541ddb2685f9b886 (MD5) Previous issue date: 2013-01-31 / This Essay intends to discuss the concepts and issues related to Goodwill. For this it was presented the Goodwill role on the Financial Statements as an Intangible Asset. To achieve this goal it was made an analysis of the concepts indicated in the Brazilian Rules, specially the Technical Statement CPC 04 (R1) Intangible Assets and the Technical Statement CPC 15 (R1) Business Combination and the understanding that these rules plays in the registration and valuation of the Goodwill, especially in relation to the impossibility of its registration due to the many limitations of its concept. From the limits imposed by the accountant rules it was explored the main concepts proposed by the majors Authors and Professors about this theme and the conclusion that was presented by them that indicates a residual concept for Goodwill in merger and acquisitions. Once defined the limitations it can be stated that Goodwill can be defined as the overall force of the Identified Assets in a Company, therefore it will be explored a more complex and elaborate issue as the influence and proximity of the intellectual asset and the incorporate synergy. Made this considerations and known its effects, it was evaluated the concepts of the acquired Goodwill and the created Goodwill, in order to conclude that it is not the acquisition that creates the Goodwill it is latent and would be materialized and quantified when acquired. Therefore nothing would forbid that the created Goodwill would be calculated and registered. This would allow the best use by the stake holder of the Financial Statements. At the end it was proposed a quantification criteria and a way to incorporate this value in the Financial Statements / O presente estudo procurou questionar e discutir os conceitos e as demais questões relacionadas ao Goodwill, apresentando sua inserção nas Demonstrações Contábeis como integrante do Ativo de uma entidade no Grupo dos Ativos Não Circulantes, os Ativo Intangíveis. Para tanto, foram avaliados seus conceitos, a partir das Normas Contábeis Brasileiras, em especial o Pronunciamento Técnico CPC 04 (R1) Ativos Intangíveis e o Pronunciamento Técnico CPC 15 (R1) Combinação de Negócios e o entendimento que estas duas normas impõem ao Goodwill, especificamente quanto à impossibilidade de seu registro, por conta de diversas limitações que seu conceito incorpora. Com base nas limitações impostas pelas Normas Contábeis foram explorados os diversos conceitos propostos pelos principais autores sobre o tema e, desse modo, é possível compreender que as normas incorporam o conceito de residual que o Goodwill possui em uma aquisição por combinação de negócios. Assim, definidas as limitações e conhecidos os conceitos, se constatou que o Goodwill pode ser simplesmente definido como sendo a força do conjunto de Ativos Identificáveis tratados nas circunstâncias em que se situam em uma entidade; passou-se a considerar a questão conceitual mais sofisticada, como a proximidade com o Capital Intelectual e o efeito sinérgico que incorpora. Feitas estas observações e conhecidos os seus efeitos, avaliou-se o chamado Goodwill adquirido ou comprado e o Goodwill gerado internamente, para concluir que não é a aquisição de uma entidade por combinação, que gera o Goodwill − ele está latente e é materializado neste momento mas, nada impede que seja apurado e calculado periodicamente, como uma forma de permitir ao usuário das Demonstrações Contábeis dispor de uma informação mais confiável e completa. Ao final, foi proposto um critério de mensuração e uma forma de incorporação às Demonstrações Contábeis, ao menos, anualmente

Syfte: Studien avser att undersöka om det går att påvisa ett samband mellan goodwillnedskrivningar och företagets ekonomiska utveckling, företagsledningens incitament och företagets bolagsstyrning bland bolag i Sverige. Då den svenska bolagsstyrningsmodellen och ägarstrukturen skiljer sig från den anglosaxiska, syftar studien även till att utvärdera om utfallen i denna studie avviker från en tidigare genomförd studie i Storbritannien och om avvikelserna kan hänföras till just skillnaderna i ländernas ägarstruktur och bolagsstyrning.   Metod: Metoden är en replikering av en tidigare studie. Vi har använt oss av en kvantitativ metod, med deduktiv ansats. Studiens primära analysmodell är en Tobitregressionsanalys. Empirin är hämtad från databasen FactSet samt manuell granskning av årsredovisningar. Studien baserar sig på samtliga noterade bolag på Nasdaq Stockholm per den 1 oktober 2018 för åren 2015, 2016 och 2017. Detta resulterade i ett totalt urval om 330 bolag och 990 observationer. Efter bortfall baserat på olika förbehåll uppgick det slutliga urvalet till 408 observationer, varav 74 med och 334 utan rapporterade goodwillnedskrivningar. Slutsatser: Studien fann inget statistiskt säkerställt samband mellan företagets ekonomiska utveckling och goodwillnedskrivningar. Däremot tyder studien på att de bolag vars bokförda värde på eget kapital överstiger dess marknadsvärde redovisar goodwillnedskrivningar i större utsträckning. Vad gäller företagsledningens incitament till att manipulera resultatet så visade studien på ett signifikant samband mellan VD-byten och goodwillnedskrivningar. Detta indikerar att en nytillsatt VD använder sig av resultatmanipulering för egen vinning. Vi fann inget signifikant samband mellan företagens bolagsstyrningsmekanismer och nedskrivning av goodwill. Utfallen i den tidigare studien, som baserar sig på bolag i Storbritannien, skiljer sig markant från utfallen i vår studie. Detta skulle kunna förklaras av att ägarstrukturen och bolagsstyrningsprinciperna skiljer sig åt mellan länderna.

Till följd av redovisningens utveckling och att olika länder har olika regleringar, har det blivit problematiskt att harmonisera och standardisera redovisningsinformation världen över. För att lösa det problemet lanserade FASB och IASB nya redovisningsregleringar, där t.ex. goodwillavskrivning ersattes med nedskrivningsprövning. I och med de nya regleringarna har det uppstått en diskussion om huruvida goodwillnedskrivning ger värderelevant information till investerare. Det är det som är syftet med den här studien; finns det ett samband mellan goodwillnedskrivning och börsvärde inom industribranschen i Sverige? Således om goodwillnedskrivning används av investerare vid företagsvärdering för räkenskapsåren 2005–2017. Studien har en kvantitativ metod och en deduktiv ansats. Datamaterialet har hämtats från Retriever Business samt direkt från bolagens årsredovisningar. Datamaterialet har analyserats genom en multipel regressionsanalys. Den multipla regressionsanalysen resulterade i ett negativt signifikant samband mellan börsvärde och goodwillnedskrivning, således är goodwillnedskrivning ett värderelevant mått för investerare inom industribranschen i Sverige. / Due to accounting development and different regulations in different countries, it has become difficult to harmonise and standardise accounting information worldwide. To solve this problem FASB and IASB launched a new regulation, where goodwill amortisation was replaced with impairments. With the new regulation, a discussion has arisen as to whether goodwill impairments provide value relevant information to investors. The purpose with this study is to evaluate if there is a relation between market value and goodwill impairments within the industrial sector in Sweden. Thus, if goodwill impairments are used by investors at company valuation for the financial years of 2005-2017. This study has a quantitative method and a deductive approach. The data have been retrieved from Retriever Business and from the company’s annual reports. The data have then been analysed via a multiple regression. The multiple regression showed a negative significant relation between market value and goodwill impairment, thus goodwill impairments are value relevant information for investors within the industrial sector in Sweden

Problemställning: IFRS 3 ersatte IAS 22 år 2005. Det innebär att bolag, för varje rörelseförvärv, ska beskriva faktorerna i förvärvad goodwill. Samtidigt visar studier att beskrivningar är så bristfälliga att de försvårar intressenters bedömningar av framtida värdenedgångsprövningar. Bristande beskrivningar får även följder för kapitalmarknaden. Syfte: Syftet är att undersöka hur bolag noterade på Stockholmsbörsen beskriver de faktorer som utgör förvärvad goodwill. Vidare är syftet att undersöka om det finns samband mellan beskrivningen och förvärvande bolags bransch, segmentsstorlek respektive andelen goodwill i förhållande till totala tillgångar i rörelseförvärvet. Forskningsfrågor: Finns det samband mellan beskrivningen och det förvärvande bolagets bransch respektive segmentstorlek? Finns det samband mellan beskrivningen och rörelseförvärvets goodwillkvot? Metod: Undersökningen har utgått från en kvalitativ strategi där bolagens beskrivningar av förvärvad goodwill granskats. Resultat: Av 170 rörelseförvärv med beskrivningar var andelen som innefattade lönsamhet och/eller synergier 32 %, immateriella tillgångar 5 % och lönsamhet och/eller synergier tillsammans med immateriella tillgångar 63 %. Vidare var 12 % informativa, 51 % något informativa och 37 % närmast intetsägande.Samband fanns mellan beskrivningen och hälsovårdsbolag. Samband fanns också mellan beskrivningen och Small Cap bolag. Däremot saknades samband mellan beskrivningen och goodwillkvot i rörelseförvärven. Kunskapsbidrag: Våra resultat bekräftar tidigare studier om att beskrivningar är otillräckliga som bedömningsunderlag för framtida nedgångsprövningar av goodwill. Vi har funnit samband mellan beskrivningen och hälsovårdsbolag respektive Small Cap bolag. / Presentation of the problem: In 2015, IFRS 3 replaced IAS 22. Since then, a qualitative description of the factors that make up the acquired goodwill is required for each business combination. However, studies show that the descriptions are insufficient for the stakeholders’ estimations of future impairment tests of acquired goodwill. Insufficient descriptions also have negative effects on the capital market. Purpose: The purpose is to examine how companies listed on the Stockholm Stock Exchange describe the factors that make up the acquired goodwill. Furthermore, the purpose is to examine if the description is related to the acquirer’s industry, market capitalization segment or the ratio of goodwill to assets in the business combination. Research questions: Is the description related to the acquirer's industry or market capitalization segment? Is it related to the ratio goodwill to assets in the business combination? Methodology: The study builds on a qualitative research strategy where the companies' descriptions of acquired goodwill are examined. Results: Out of 170 business combinations with a description, 32 % described future profit and/or synergies, 5 % intangible assets and 63 % future profit and/or synergies together with intangible assets. Furthermore, 12 % were informative, 51 % somewhat informative and 37% almost insignificant.Regarding relations, a connection was found between descriptions and health care companies. A connection was also found between descriptions and Small Cap companies. No connection was found between descriptions and the goodwill to assets ratio in the business combination. Contributions to knowledge: Our results confirm previous studies that descriptions are insufficient as basis for future impairments tests of recognized goodwill. We have found connections between descriptions and health care companies as well as Small Cap companies.

Величина деловой репутации (гудвилла) приобретает все больший вес в рыночной стоимости промышленных предприятий. Однако универсальной методики оценки гудвилла на сегодняшний день не выработано. Целью данной работы является разработка и апробация методического подхода к оценке внутренне созданного гудвилла промышленного предприятия. В первой главе диссертации проведена идентификация терминов «деловая репутация» и «гудвилл», а также показаны практики оценки гудвилла на российских предприятиях. Во второй главе диссертационного исследования рассмотрены и классифицированы существующие методы оценки гудвилла; проведен критический анализ каждого из представленных методов – показаны их достоинства, недостатки и границы применения; представлена специфика полиграфической отрасли и показано ее влияние на выбор методики оценки гудвилла; разработан авторский методический подход к оценке внутренне созданного гудвилла промышленного предприятия. В третьей главе диссертационного исследования представлена характеристика предприятия ООО «ОКИЛ-САТО Урал» как субъекта экономической деятельности; проведена апробация разработанного методического подхода и получена оценка внутренне созданного гудвилла предприятия ООО «ОКИЛ-САТО Урал»; показаны возможности адаптации разработанного методического подхода в условиях слабой информационно-аналитической базы. / The value of goodwill is gaining increasing weight in the market value of industrial enterprises. However, a generally accepted methodology for goodwill valuation has not been developed to date. The purpose of this work is to develop and test a methodological approach to the valuation of internally created goodwill of an industrial enterprise. The first chapter of the thesis identifies the terms "business reputation" and "goodwill", and shows the experience of valuing goodwill in Russian enterprises. In the second chapter of the thesis, existing methods for valuing goodwill are reviewed and classified; a critical analysis of each of the methods presented is carried out – there are shown advantages, disadvantages and limits of application of each methods; the specificity of the printing industry is presented and its influence on the choice of goodwill valuation methods is shown; the author's methodological approach to the valuation of internally created goodwill of an industrial enterprise is developed. In the third chapter of the dissertation research the characteristic of the company "OKIL-SATO Ural" is presented; the implementation of the developed methodical approach is carried out and the value of internally created goodwill of the LLC OKIL-SATO Ural enterprise is obtained; the ways of adaptation of the developed methodological approach are shown, especially in the conditions of weak information and analytical base.

Studien utförs mot bakgrunden att Sverige under 2005 bytte standardsreglemente för utformande av finansiella rapporter.Det övergripande syftet med studienär att utifrån teorin undersöka om resultatmanipulering förekommer i samband med goodwill innan och efter implementeringen av IFRS 3.Studiens data och empiriska material utgörs av finansiell information från samtliga börsnoterade bolag på Stockholmsbörsen under tidsperioden 2000 till 2015.Bytet av standardreglemente från redovisningsrådets rekommendationer till International Financial Reporting Standardvisadesig ha effekter på utformningen av de finansiella rapporterna i Sverige. Bytet till IFRS ären följdav medlemskapet i Europeiska Unionendär det primära syftet med skapandet och införandet av regelverket ärökad ekonomisk och finansiell integration inom hela EU.Sverige hade innan 2005 ett konservativt förhållningssätt till utformningen av de finansiella rapporterna, där det var förbjudet att värdera immateriella tillgångar till marknadsvärde. Standardsättarna till IFRS hari mångt och mycket frångått det konservativa förhållningssättet. Tillämpning av marknadsvärderingar ären produkt av det nya regelverket och ärdennumer regelrätta värderingsmetoden. En bestämd nyttjandeperiod går därför vanligtvis inte att urskilja för goodwill i bolag som tillämpar IFRS. Fokus i denna studie riktas huvudsakligen mot de subjektiva bedömningar som uppkommervid tillämpningen av IFRSoch somsåledeskanöppna uppför resultatmanipulering.Studiens utgångspunkt är tidigare forskning och internationell standard för redovisning. Utifrån tidigare forskning på området resultatmanipulering testasredan framtagna modeller, med några justeringar,på studiensurval. En kvantitativ metod, med ett deduktivt angreppssätt och ett objektivistisktperspektivutgör grunden för studiens hypoteser och forskningsfrågor. Datamaterial inhämtasfrån databaser och finansiella rapportersomsenare behandlasi statistikprogrammet STATA 14. Tester som utförs är t-tester för skillnad i de olika variablernas medelvärde samt regressionsanalyser där av-/nedskrivningav goodwill utgör den beroende variabeln. Resultatet har sedan analyserats, illustrerats och presenterats med hjälp av figurer, modeller och text.Resultaten visar att det,för bolag på Stockholmsbörsen, förekommer former av resultatmanipulering.Studiens viktigaste resultat är att byte av VD leder till ökad sannolikhet för nedskrivning av goodwill redan under det första året. Vidare förekommer resultatmanipulering i samband med stålbad och rörelseförvärv. Resultaten är något okoncentrerade och visar att bytet av standardreglemente ökar relevansen för de finansiella rapporterna på svenska börsnoterade bolag. Tolkningarna av resultaten visar att Sverige, innan IFRS, tillämpade en för snabb avskrivningstakt av goodwill. Den grund goodwill utgör för framtida ekonomiska fördelar återspeglades därmed inte i de finansiella rapporterna under redovisningsrådets rekommendationer.

<p>Syftet med denna uppsats är att undersöka om svenska koncerners resultat och nyckeltal påverkats av den standardändring som infördes i USA från och med årsskiftet 2001/2002, SFAS 142. Detta för att kunna generalisera resultatet till den svenska marknaden i och med att IFRS 3 implementeras under 2005. Vår undersökning, som genomförts med en jämförande ekonomisk utvärderingsmetod, visar att samtliga undersökta koncerner redovisar ett synbart högre resultat och en urskiljbar högre vinst per aktie. Vi kan konstatera att vid såväl ett positivt som ett negativt resultat är standardändringen gynnsam för koncernerna. Ju större goodwillposten är desto större förbättring av vinst per aktie på grund av den uteblivna avskrivningen.</p>

<p>Uppsatsen syfte är att visa hur införandet av IFRS 3 har påverkat de finansiella nyckeltalen. IFRS 3 innebär att årliga avskrivningar på goodwill, vilket är ett övervärde som uppstår vid företagsköp, inte längre får göras utan istället ska man utföra årliga impairmenttester för att se om det föreligger ett nedskrivningsbehov. Författarna har valt att undersöka tre olika nyckeltal: P/E-talet, ROE och bruttomarginalen, som kan anses spegla effekterna av IFRS 3.</p><p>I uppsatsen ingår både en kvantitativ och kvalitativ ansats, då uppsatsen både bygger på mjukdata i form av tidigare forskning men tyngdpunkten ligger dock i en egen undersökning av nyckeltalen. Undersökningen består av en hypotesprövning där tesen om det har skett en signifikant skillnad i nyckeltalen testas. Även en intervju med Peter Malmqvist, analytikerchef på Nordnet, har genomförts för att ytterligare finna en dimension i undersökningen.</p><p>Resultatet av undersökningen visar att det inte skett någon signifikant skillnad i nyckeltalen innan och efter införandet av IFRS 3. Detta visar då att goodwillavskrivningar inte påverkar de finansiella nyckeltalen i de undersökta företagen signifikant. I framtiden finns dock en viss oro för hur eventuella nedskrivningar kommer att påverka resultatet i företagen, då nedskrivningar liksom avskrivningar påverkar resultatet negativt.</p>

Syftet med uppsatsen är att skapa förståelse för hur IFRS 3 och IAS 36 påverkat redovisningen i noterade koncernbolag. Studien kommer att analysera hur nedskrivning av goodwill påverkar redovisningens kvalitativa egenskaper. Syftet är även att analysera hur praktikerna upplever att IFRS 3 och IAS 36 bidragit till harmonisering av redovisningen. Studien är genomförd med en kvalitativ forskningsmetod och en abduktiv ansats. Tolkningarna i uppsatsen är gjorda utifrån ett hermeneutiskt synsätt. Den teoretiska referensramen är uppbyggd på data från litteratur, lagstiftning, artiklar och internetsidor. Empirisk data har samlats in genom semistrukturerade intervjuer med sju personer. Vår slutsats är att subjektiva bedömningar fått negativa effekter på redovisningens kvalitativa egenskaper. Det beror på IFRS 3 och IAS 36 är principbaserade och ger företagsledningen möjligheter att utforma redovisningen. Vi anser även att en tidsfördröjning finns vid nedskrivning av goodwill. Generellt har IFRS bidragit till en ökad harmonisering men IFRS 3 och IAS 36 har inte bidragit till en ökad harmonisering av redovisningen i Sverige. Det beror på att de subjektiva bedömningarna påverkat de kvalitativa egenskaperna på ett negativt sätt.

This thesis examines the effect of IFRS No.3, <i>Business</i> <i>Combinations</i>, on managers’ accounting choices with respect to the goodwill impairment losses reported by the largest UK firms.  While IFRS No. 3 was issued to improve the accounting treatment of goodwill and provide users with more useful and value-relevant information regarding the underlying economic value of goodwill, it has been criticized by academics, practitioners, and dissenting IASB members on the grounds of the managerial discretion inherent in the process of testing goodwill for impairment.  It is unclear how IFRS No. 3 has affected the reporting of goodwill impairment losses, including the related managerial flexibility exercised in determining them. Results reveal managers are exercising discretion in the reporting of goodwill impairments following the adoption of IFRS No.3.  Specifically, goodwill impairments are more likely to be associated with recent CEO changes, income smoothing and “big bath” reporting behaviours.  However, results also indicate that goodwill impairments are strongly associated with economic indicators of impairment and have significant positive associations with effective governance mechanisms as measured by the percentage of independent directors on the board of directors, the number of board meetings, the percentage of shares owned by blockholders holding at least 10% of outstanding shares, and the percentage of shares owned by executive and non-executive directors, suggesting that managers are more likely to be using the discretion afforded by IFRS No.3 to convey their private information and expectations about the underlying performance of the firm rather than acting opportunistically in the write-off year.  These inferences are robust to a number of modelling specifications and variable definitions.  Further analysis and principal component aggregation of the corporate governance variables provide additional assurance that the perceived managerial reporting incentives are less likely to be opportunistic.