Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro de Ciências Jurídicas. Programa de Pós-Graduação em Direito. / Made available in DSpace on 2012-10-23T08:05:32Z (GMT). No. of bitstreams: 0 / O objetivo principal desta dissertação é investigar a possibilidade da implementação da Taxa Tobin como um mecanismo de controle da especulação financeira internacional, bem como de mitigação da exclusão social relacionada ao processo de globalização. Para tanto, parte-se de um estudo teórico sobre as principais mudanças no Estado, processadas no contexto do neoliberalismo, conduzidas por um projeto político (globalização neoliberal), que ocasionaram o agravamento da exclusão social, além da intensificação da especulação financeira internacional, apontando-se a Taxa Tobin como uma medida auxiliar no combate à exclusão, bem como uma alternativa de controle da mobilidade dos fluxos de capitais especulativos, confirmando-se a hipótese de trabalho. Assim, concluiu-se que a tributação das transações financeiras mundiais, por meio da Taxa Tobin, consiste numa medida que poderia proporcionar o controle da especulação, além de gerar uma receita anual considerável, que poderia ser revertida em programas que favorecessem a inclusão de pessoas e países frágeis sócio-economicamente (campanhas de combate à exclusão, promovendo-se a saúde, o emprego, a educação etc., bem como em programas de reestruturação das economias periféricas). The main of this dissertation is to investigate the possibility of tobin tax implementation as an international finance control mechanism, as well as a tool for globalization related social exclusion mitigation. To reach this objective there is a theoretical study approach on the main changes in the State, occurred in the context of the neoliberalism, led by a political project, that caused the worsening of the social exclusion, besides the intensification of the international financial speculation. For such, it is pointed the tobin tax as an auxiliary measure in the combat to the exclusion, as well as an alternative for capitals mobility [flows] control, confirming the proposed hypothesis. So, it is ended that world financial transactions taxation, through the tobin tax, may consist in a measure that would be able to provide a speculation control, besides generating a considerable annual revenue, that could be reverted in programs to support the people's and fragile countries economically partners inclusion (combat campaigns to the exclusion, being promoted the health, the employment, the education etc.), as well as programs of outlying savings restructuring.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro de Filosofia e Ciências Humanas. Programa de Pós-Graduação em Psicologia. / Made available in DSpace on 2012-10-23T22:34:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 255081.pdf: 406791 bytes, checksum: 0077232e35e2031ae137ea1bd94afa5a (MD5) / O estudo "Condições Estressantes e Tomada de Decisão de Gestores em Instituições Financeiras Públicas" teve como objetivo de pesquisa identificar as relações entre as condições estressantes e a tomada de decisão de gestores em instituições financeiras públicas. Esse objetivo foi investigado por meio do problema de pesquisa: Qual a percepção dos gestores de instituições financeiras públicas a respeito das relações entre condições estressantes e tomadas de decisão? O processo de formular alternativas de decisão e escolher a mais adequada é complexo. Isso porque, decidir não envolve apenas a escolha final entre as alternativas, mas um complexo processo de análise do contexto e da situação envolvida. A tomada de decisão é uma competência fundamental do gestor (Solino e El-Aouar, 2001) e um relevante objeto de análise nos estudos a respeito das organizações. As decisões tomadas pelos gestores norteiam o destino das pessoas e das organizações (Hall, 2004). Elementos estressores potenciais estão presentes na realidade das organizações, inclusive nas instituições financeiras públicas. Para investigar o objetivo proposto, foram realizadas duas entrevistas semi-estruturadas, em duas instituições financeiras públicas: uma preliminar, em que o instrumento de coleta dos dados foi elaborado baseado na literatura, com treze (13) gerentes, para investigar possíveis variáveis e subvariáveis da tomada de decisão e do estresse que poderiam surgir nos depoimentos; na segunda entrevista, para a construção do roteiro semi-estruturado, também foi considerado a literatura e os dados advindos dos depoimentos dos gerentes na entrevista preliminar, o que tornou possível ampliar as variáveis de pesquisa. A amostra final envolveu (09) gerentes e a pesquisa tem caráter qualitativo por meio da análise dos conteúdos. Foram investigados alguns aspectos fundamentais para relacionar as tomadas de decisões dos gerentes com algumas condições estressantes, tais como: suas compreensões sobre o significado do estresse; as influências do estresse no desempenho da atividade gerencial; as metas e os prazos nas tomadas de decisões dos gerentes; a sobrecarga de trabalho e as decisões dos gerentes; situações imprevistas e suporte social nas tomadas de decisões dos gerentes. Como resultados da pesquisa, foi possível identificar que os estressores potenciais nas organizações têm interferência sobre a tomada de decisão de gerentes, pois esses, quando sob estresse, tendem a tomar as decisões de modo acelerado, desconsiderando etapas essenciais do processo decisório, o que diminui as possibilidades de analisar todas as informações sobre a situação envolvida no processo decisório e interfere na qualidade das decisões e nos resultados organizacionais. A estratégia de enfrentamento com melhores resultados para reduzir o estresse, utilizada pela maioria dos gerentes, é o suporte social. The study "Managers' Stress Conditions and the Decision Making in Public Financial Institutions" aimed to identify the relationship between stressful conditions and decision making of managers in public financial institutions. This objective was investigated through the research problem: What is the perception of managers of public financial institutions regarding the relations between stressful conditions and decision making? The process of formulating alternatives for a decision and choose the most appropriate one is complex. Deciding not only involves the final choice between alternatives, but also a complex process of analysis of the context and the situation involved. Decision making is a fundamental responsibility of the manager (Solino and El-Aouar, 2001) and it is an important object of analysis in studies about organizations. The decisions made by managers guide the people's and organizations' destiny (Hall, 2004). Potential stressing elements are present in the reality of organizations, including public financial institutions. In order to investigate the proposed objective, two semi-structured interviews were done, in two public financial institutions: a preliminary one, in which the collection instrument of data was compiled based on literature, with thirteen (13) managers, to investigate possible variables and sub-variables of the decision and the stress that could arise in the depositions; in the second interview, literature and data arisen from managers' narrative in the preliminary interview were considered for the construction of semi-structured guide, which made it possible to enlarge the variables of research. The final sample involved nine (09) managers and qualitative research has character throug the analysis of content. Some key aspects were investigated in order to relate the managers' decision making with some stressful conditions, such as: their understandings about the meaning of stress; the influences of stress in the performance of managerial activity; the goals and the deadlines in managers' decision making; the overload of work and the managers' decisions; unforeseen situations and social support in managers' decision making. The findings of the research made it possible to identify that the potential stressors in organizations have interference on the managers' decision making, because when under stress, they tend to make the decisions fast, disregarding essential stages of the decision making process, which reduces the possibilities to examine all information on the situation involved in it and interferes in the quality of decisions and organizational results. The strategy for coping with better results to reduce stress, used by most managers, is the social support.

A pesquisa investigou teórica e empiricamente se os programas de microcrédito são capazes de estender empréstimos para as pessoas pobres sem contar com subsídios. Para tanto, foi realizada uma extensa revisão de literatura, que abordou as características do mercado de (micro)crédito e algumas experiências internacionais inspiradas basicamente no modelo desenvolvido pelo Banco Grameen de Bangladesh. Em seguida, os argumentos referentes ao dilema explorado na dissertação foram organizados de maneira a permitir ao leitor encontrar e compreender as diferentes posições e evidências até então documentadas. Por fim, lançou-se mão de estudos de caso de quatro programas brasileiros com a intenção de evidenciar um possível dilema entre foco e sustentabilidade financeira. A constatação foi de que as instituições brasileiras têm enfrentado dificuldades nas duas frentes, já que nenhuma apresentou sustentabilidade financeira e um compromisso explícito com a redução da pobreza. De qualquer maneira, há duas ressalvas dignas de nota. A primeira é a de que a conclusão do trabalho não é definitiva. A escassez de dados dificultou sobremaneira as avaliações e, com isso, impõe muita cautela antes de qualquer conclusão sobre os programas selecionados e sobre a eficácia do microcrédito como instrumento de combate à pobreza. A segunda ressalva diz respeito à definição de pobreza utilizada nos estudos de caso. Se a pobreza for concebida como carência de oportunidades, o microcrédito assume outra dimensão, ainda que os programas não tenham conciliado foco na pobreza com sustentabilidade financeira. Seguindo nessa linha, o trabalho concluiu que os programas brasileiros têm obtido algum sucesso para aliviar a pobreza relativa e auxiliado a geração de autonomia dos participantes.

A contínua transformação no competitivo ambiente empresarial vem concorrendo para a mudança de paradigmas e o surgimento de novas práticas de gestão. Nesse contexto, a área de Controladoria das empresas assume fundamental importância, vez que é o centro gerador das informações que norteiam decisões, negócios, bem como a avaliação dessas performances. Cada segmento econômico, por suas especificidades, acaba desenvolvendo e aprimorando atribuições que geram modelos particulares de Controladoria, como o caso das instituições financeiras. O presente trabalho compreendeu um estudo comparativo da Controlado ria enquanto ciência (conceito, funções e estrutura organizacional) e o modelo encontrado na instituição financeira objeto da análise: o Banco do Brasil S.A. A exposição incluiu, ainda, breve histórico da instituição estudada e descreveu as principais atribuições e funções de sua Controladoria, principalmente aquelas relacionadas ao processo orçamentário, indicadores para a avaliação de desempenho corporativo e gestão de riscos. Apresentou, também, breve descrição dos principais projetos em andamento e propôs um modelo simplificado de Controladoria aplicável às instituições financeiras. Como contribuição fundamental, essa dissertação buscou demonstrar que a Controladoria Bancária corresponde a uma evolução particular da ciência da informação gerencial - afirmação que se baseia na amplitude de estratégias tecnológicas e ferramentas de gestão adotadas pelos bancos face à necessidade de decisões 'Just in time ", multiplicidade de riscos, canais de atendimento, abrangência geográfica de seus negócios, diversidade de unidades sujeitas à avaliação, e pela pluralidade de serviços e produtos ofertados à sua clientela.

A indústria bancária brasileira passou por uma onda de fusões e aquisições entre meados dos anos 1990 até o fim dos anos 2000. Para analisar os efeitos mercadológicos e intra-firmas destes eventos, este trabalho se propõe a uma abordagem abrangente acerca dos impactos aos acionistas dos bancos adquirentes através de um estudo de eventos sobre os retornos anormais; dos impactos em indicadores contábeis e financeiros destes bancos adquirentes; e procura por padrões contábeis e financeiros em instituições adquiridas. Como resultado, não encontra evidências de retornos anormais positivos ou negativos aos acionistas de firmas adquirentes no agregado, bem como não evidencia mutações significativas nos balanços destes bancos estatisticamente diferentes de um grupo de controle. No entanto, sob o viés de instituições adquiridas, há evidências de que quanto menor o retorno sobre os ativos, maior a chance de tornar-se alvo em uma operação de aquisição. / The Brazilian banking industry underwent a wave of mergers and acquisitions between the mid-1990s and the late 2000s. In order to analyze the marketing and intra-firm effects of these events, this paper proposes a comprehensive approach of the impacts on shareholders of acquiring banks through an event study on abnormal returns; impact on accounting and financial indicators of these acquiring banks; and search for accounting and financial patterns in acquired institutions. As a result, it does not find evidence of abnormal positive or negative returns to shareholders of acquiring firms in the aggregate, nor it shows significant mutations in the balances of these statistically different banks of a control group. However, under the bias of acquired institutions, there is evidence that the lower the return on assets, the greater the chance of becoming target in a takeover transaction.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção / Made available in DSpace on 2013-07-16T00:52:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 224656.pdf: 715713 bytes, checksum: c50e68913cb72148714ebe009da4d110 (MD5) / Este trabalho teve por objetivo investigar, a partir das informações existentes nas instituições financeiras, como elas estão planejando e se adequando às normas do novo acordo da Basiléia, no sentido de mitigar os riscos sistêmicos aos quais elas estão sujeitas. Para a realização desse estudo, além da fundamentação teórica foram utilizadas entrevistas semi-estruturadas, envolvendo profissionais ligados à área de risco de crédito, de mercado e operacional. Foi realizado também um estudo de caso numa instituição financeira, aplicando o modelo proposto no trabalho. Este foi dividido em cinco etapas distintas, sendo a primeira composta da unidade de gestão de riscos e sistema de auto-avaliação, a segunda constou da inspeção global consolidada e ferramentas e sistemas divididos em dez critérios. Na etapa três fez-se uma simulação de aplicabilidade com cálculos do impacto no Patrimônio Liquido Exigido - PLE, tomando como base os ativos ponderados, no sistema atual - Basiléia I e o novo acordo da Basiléia II. Na quarta etapa foram definidas as diretrizes legais e reguladoras, compostas de cinco fases: compreensão do novo acordo, identificação das melhores abordagens, fornecimento de modelos e software, consultas com o órgão regulador e a implementação e monitoramento. Na quinta e última etapa tem-se a manutenção dos processos, como uma linha e conduta a ser adotada semestralmente ou quando situações de fatores externos assim o exigirem. Isso porque o processo necessita de melhorias continuas. Nesse sentido, o trabalho comprovou a falta de conhecimento dos gestores diretamente envolvidos ou a centralização das informações em alguns profissionais que possuem acessos às mudanças que advirão. Assim, mostrou que o valor da informação com referencia ao Basiléia II é uma necessidade precípua na tomada de decisões, bem como as mudanças culturais dos gestores das instituições financeiras.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-20T19:02:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 195192.pdf: 304638 bytes, checksum: fab11231d7028138b687cc2fd52ba8c9 (MD5) / Atualmente, está havendo uma retomada da consciência social das empresas, e isso vem sendo demonstrado através da elaboração do balanço social. Nesse sentido, o presente trabalho desenvolve um estudo sobre o balanço social em instituição financeira como instrumento de gestão e informação de sua responsabilidade social. O objetivo geral consiste em desenvolver uma proposta de organização das informações do balanço social em instituição financeira, de modo a servir de instrumento de gestão de sua responsabilidade social. O trabalho inicia-se com a revisão de literatura, destacando a contribuição da responsabilidade e contabilidade social para a gestão dos negócios da organização. Apresenta a discussão sobre a responsabilidade social em instituições financeiras e aspectos sobre a Account Ability 1000 - AA1000. Faz a descrição do instrumento de balanço social, desde aspectos conceituais e históricos, até usuários, legislação e modelos. Faz ainda uma abordagem da demonstração do valor adicionado. Finalmente, apresenta o estudo de caso do Banco do Brasil, descrevendo e analisando a organização das informações do balanço social nesta organização. Em seguida apresenta-se a proposta de organização das informações do balanço social em instituição financeira. Conclui-se que a organização das informações do balanço social constitui-se em importante suporte de gestão da responsabilidade social na instituição financeira estudada. Currently, it is having one retaken of the social conscience of the companies, and this comes being demonstrated through the elaboration of the social rocking. In this direction, the present work develops a study on the social rocking in financial institution as instrument of management and information of its social responsibility. The general objective consists of developing a proposal of organization of the information of the social rocking in financial institution, in order to serve of instrument of management of its social responsibility. The work initiates with the literature revision, detaching the contribution of the responsibility and social accounting for the management of the businesses of the organization. It presents the quarrel on the social responsibility in financial institutions and aspects on the Account Ability 1000 - AA1000. It makes the description of the instrument of social rocking, since conceptual and historical aspects, until users, legislation and models. It still makes a boarding of the demonstration of the added value. Finally, it presents the study of case of the Bank of Brazil, describing and analyzing the organization of the information of the social rocking in this organization. After that it is presented proposal of organization of the information of the social rocking in financial institution. One concludes that the organization of the information of the social rocking consists in important support of management of the social responsibility in the studied financial institution.

Dissertação [mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-21T19:10:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 223607.pdf: 649503 bytes, checksum: 72672e3668bd18e47f55afd86109d9fd (MD5) / A Tecnologia da Informação é uma força transformadora que passou a ocupar espaço importante no âmbito dos negócios e, também na vida das pessoas. Sua contribuição e suas potencialidades para alterar os relacionamentos e as atividades produtivas possibilitaram o surgimento de novos estilos de vida e novas maneiras de criar riqueza e disseminar conhecimentos. Este estudo aborda as questões do novo ambiente de negócios, organizações virtuais, competitividade, inovação e as mudanças que tem alcançado a atividade financeira. O estudo de caso avalia a condição de virtualidade do Banco do Brasil em comparação com o modelo de Venkatraman e Henderson. Com a escolha desse modelo busca-se identificar potenciais usos da tecnologia, ainda não explorados pelas instituições financeiras, na busca de vantagens competitivas duradouras. O estudo permitiu sinalizar pontos a serem aprimorados ou desenvolvidos para que as instituições financeiras mantenham a perspectiva de atingir resultados economicamente importantes, ao associar o uso estratégico da tecnologia à incorporação dinâmica de práticas inovadoras.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2017. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2017-05-08T14:42:33Z No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2017-05-08T18:31:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-08T18:31:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) Previous issue date: 2017-05-08 / As instituições financeiras possuem como função principal a intermediação financeira, captando recursos de unidades superavitárias e emprestando para unidades deficitárias, estando sujeitas a diversos riscos, com destaque para o risco de crédito, associado à inadimplência dos tomadores de recursos. Os Acordos de Basileia visam mensurar o capital mínimo regulatório para as instituições financeiras suprirem eventuais perdas, mediante adequação aos ativos ponderados pelos riscos. Portanto, o rating de crédito das instituições financeiras atribuído pelas principais agências de rating passou a ser acompanhado por: acionistas, investidores, governos e reguladores, como um sinalizador da saúde financeira desse tipo de instituição. A partir do aumento da importância do rating para o setor bancário, surgem questionamentos sobre possíveis diferenças na atribuição de rating de instituições financeiras caso estas estejam sediadas em países emergentes ou não emergentes; e se o rating soberano de um país seria um teto limitador ao rating das instituições financeiras, conforme observado na literatura. Portanto, a pesquisa tem como objetivo avaliar se há diferenças nos determinantes dos ratings de crédito das instituições financeiras, tendo como diferencial, em comparação a estudos anteriores, a segregação dos determinantes do rating das instituições financeiras caso estejam em países emergentes ou não emergentes. A partir das conclusões, também verifica-se que realmente existem diferenças nos determinantes do rating das referidas instituições, caso estejam sediadas em países emergentes ou não emergentes. O tamanho e a qualidade das operações de crédito são as variáveis que mais teriam influência na amostra de instituições financeiras (IF) de países não emergentes, seguidas do rating soberano. Nas instituições sediadas em países emergentes, fica mais evidente que o rating soberano seria o principal determinante do rating dessas instituições, juntamente com um indicador de qualidade dos ativos: participação dos empréstimos sobre os ativos totais. / Financial institutions have as their main function financial intermediation, capturing resources from surplus units and lending to deficit units, being subject to several risks, especially credit risk, that are related to default. The Basel Accords aim to measure regulatory minimum capital for banks to supply possible losses, by adjusting the capital to risk-weighted assets. Therefore, the credit rating of the financial institution attributed by the main rating agencies came to be accompanied by: shareholders, investors, governments and regulators, as a sign of the financial health of this type of institution. From the increasing importance of the rating to the banking sector, questions arise about possible differences in the attribution of rating of financial institutions if they are based in emerging or non-emerging countries; And whether the sovereign rating of a country would be a limiting ceiling on the rating of financial institutions, as observed in the literature. Therefore, the research aims to assess whether there are differences in the determinants of the credit ratings of financial institutions, as opposed to previous studies, the segregation of the determinants of the rating of financial institutions if they are in emerging or non-emerging countries. From the conclusions, it is also verified that there really are differences in the determinants of the rating of these institutions, if they are based in emerging or non-emerging countries. The size and quality of credit operations are the variables that would most influence the sample of financial institutions (FIs) of non-emerging countries, followed by the sovereign rating. In institutions based in emerging countries, it is more evident that the sovereign rating would be the main determinant of the rating of these institutions, together with an indicator of asset quality: share of loans over total assets.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2017. / Submitted by Raquel Almeida (raquel.df13@gmail.com) on 2017-08-03T16:32:18Z No. of bitstreams: 1 2017_VâniaArcelinodosSantos.pdf: 1657046 bytes, checksum: fa40545833b1c906c72f2691c7eeb6f4 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2017-09-15T16:44:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_VâniaArcelinodosSantos.pdf: 1657046 bytes, checksum: fa40545833b1c906c72f2691c7eeb6f4 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-15T16:44:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_VâniaArcelinodosSantos.pdf: 1657046 bytes, checksum: fa40545833b1c906c72f2691c7eeb6f4 (MD5) Previous issue date: 2017-09-15 / As informações dos demonstrativos contábeis são muito importantes para os investidores e constitui uma das formas de eles conhecerem a situação da empresa na qual pretendem investir. Nesse sentido, o presente estudo tem como objetivo verificar se os indicadores fundamentalistas, índices de análise de balanços e variáveis macroeconômicas são capazes de explicar uma porção significativa do retorno de ações das instituições financeiras brasileiras. A amostra da pesquisa constituiu-se de 33 ativos de 20 instituições bancárias atuantes no Setor Financeiro brasileiro, com demonstrativos financeiros trimestrais no período de 2006 a 2015. Os dados da pesquisa foram obtidos a partir da base de dados Economatica®, e nos sites do Banco Central do Brasil – BCB, da Comissão de Valores Mobiliários – CVM e do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada – Ipea. Foi empregada a técnica de regressão de dados em painel, através dos modelos pooled e efeitos fixos, para testar as 21 variáveis levantadas como fundamentais no retorno acionário das instituições financeiras brasileiras. Foram estimados três modelos econométricos, sendo o primeiro composto apenas por ações ordinárias, o segundo apenas com ações preferenciais e o terceiro composto pelo conjunto total de ações ordinárias e preferenciais das instituições analisadas. Como resultado verificouse que cada modelo apresentou um número diferente de variáveis explicativas ao retorno acionário. Os resultados apontaram que: (i) a variação dos ativos totais, a rentabilidade do patrimônio líquido e o Produto Interno Bruto impactam positivamente o retorno das ações preferenciais e no modelo em conjunto de ações ordinárias e preferenciais; (ii) a variação do capital de giro próprio e o índice preço valor patrimonial são negativamente correlacionados ao retorno acionário das ações preferenciais e no modelo em conjunto de ações ordinárias e preferenciais; (iii) o índice de Basiléia é negativamente correlacionado ao retorno das ações ordinárias e preferenciais em conjunto; (iv) a variação patrimonial por ação é positivamente significativa na estimação do retorno das ações ordinárias; (v) o índice preço lucro é negativamente correlacionado ao retorno das ações ordinárias; (vi) a variação cambial é negativamente significante para o retorno das ações ordinárias e preferenciais em conjunto; (vii) o risco país é positivamente correlacionado ao retorno das ações ordinárias e preferenciais em conjunto; e (viii) o retorno do índice Ibovespa e a variação da taxa básica de juros Selic são positivamente correlacionadas ao retorno acionário nos três modelos analisados. / The information contained in financial statements is very important to investors and it is one of the ways they may become aware of the situation of a company they intend to invest in. Accordingly, the present study is aimed at verifying if fundamental indicators, balance sheet ratios and macroeconomic variables are jointly capable of explaining a significant portion of stock returns of Brazilian financial institutions. The research sample consists of 33 assets belonging to 20 banking institutions operating in the Brazilian Financial Sector, with quarterly financial statements for the period from 2006 to 2015. The sample data were obtained from the Economatica® database, Banco Central do Brasil - BCB, the Comissão de Valores Mobiliários - CVM, and the Instituto de Pesquisa Econômica e Aplicada - Ipea. We used panel data regression methods with pooled and fixed effects panels, to test the 21 variables chosen as potential explanatory variables affecting the return of Brazilian financial institutions. Three econometric models were estimated, the first being composed only with common shares, the second only with preferred shares and the third composed with the total set of common and preferred shares of the analyzed institutions. As a result, we found that each model presents a different set of explanatory variables affecting stock returns. The results have shown that: (i) changes in total assets, ROE and GDP impact positively the return of preferred shares and the return of common and preferred shares taken together; (ii) changes in own working capital and the equity price to book value index are negatively correlated to the stock return of the preferred shares and the return of common and preferred stock taken together (iii) the Basel ratio is negatively correlated to the return of common and preferred shares taken together; (iv) changes in book value per share is positively significant in the estimation of the return of the common shares; (v) the price-earnings ratio is negatively correlated to the return of the common shares; (vi) changes in the exchange rate are negatively significant for the return of the common and preferred shares together; (vii) country risk is positively correlated to the return of common and preferred shares together; and (viii) the return of the Ibovespa index and changes in the Selic interest rate are positively correlated to the stock return in the three models analyzed.