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Saúde e crescimento endógeno ótimo

Silva, Thiago Bananeira Castro e 23 August 2011 (has links)
Submitted by Israel Vieira Neto (israel.vieiraneto@ufpe.br) on 2015-03-04T14:27:24Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Dissertação Thiago Final.pdf: 583725 bytes, checksum: b5ae43e38d6d90af5dff64c3263eda47 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-04T14:27:25Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) Dissertação Thiago Final.pdf: 583725 bytes, checksum: b5ae43e38d6d90af5dff64c3263eda47 (MD5) Previous issue date: 2011-08-23 / Este trabalho analisa a influência da saúde no crescimento econômico, ampliando a visão tradicional na qual a relação positiva observada entre as duas variáveis é vista apenas como resultado de um efeito renda, de forma a apresentar a saúde como um importante determinante do crescimento. Para atingir este objetivo, além de uma revisão acerca desta relação, elabora-se um modelo utilizando o arcabouço da teoria do crescimento endógeno, onde saúde e crescimento são complementares na perspectiva da oferta e substitutos na perspectiva da demanda. Os principais resultados são: a) a morbidade influencia negativamente a alocação de horas de trabalho no setor de conhecimento e positivamente a alocação dessas horas no setor de saúde e b) a influência da morbidade sobre o crescimento da economia depende fundamentalmente do valor do parâmetro B relacionado à produtividade do setor de saúde.
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Um Modelo agregado de consistência macroeconômica para o Brasil

Dias, Victor Pina 23 October 2009 (has links)
Submitted by Daniella Santos (daniella.santos@fgv.br) on 2010-03-11T13:05:06Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_Victor_Pina.pdf: 384984 bytes, checksum: 5b56ac7bf5f98833ebcc39735d0a3be4 (MD5) / Approved for entry into archive by Andrea Virginio Machado(andrea.machado@fgv.br) on 2010-03-11T18:50:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_Victor_Pina.pdf: 384984 bytes, checksum: 5b56ac7bf5f98833ebcc39735d0a3be4 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-03-12T13:09:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_Victor_Pina.pdf: 384984 bytes, checksum: 5b56ac7bf5f98833ebcc39735d0a3be4 (MD5) Previous issue date: 2009-10-23 / É proposto aqui um modelo estrutural macroeconômico capaz de englobar os impactos das políticas fiscal e monetária do governo sobre os principais agregados macroeconômicos, assim como projetar seus efeitos no curto e médio prazos. Para tanto um sistema com dez equações é proposto. A primeira equação é uma do tipo IS, ligando o hiato do produto e suas defasagens à taxa de juros reais e à taxa de câmbio real. A segunda é uma versão da chamada Curva de Phillips, que liga a inflação, suas defasagens, e valores esperados futuros, ao hiato do produto e à taxa de câmbio nominal. A terceira é a uma equação da chamada Paridade de Juros não Coberta, que liga o diferencial das taxas interna e externa à desvalorização esperada da moeda doméstica e ao prêmio de risco de reter ativos domésticos. Complementa-se o sistema formado por essas três equações da seguinte forma: uma equação para o emprego representando o mercado de trabalho, duas equações que representariam o comportamento fiscal agregado - gasto público, arrecadação tributária - e duas que representariam a demanda por exportações e importações nacionais. Finalmente, são acrescentadas duas identidades que determinarão o caminho da dívida pública e o da dívida externa.
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Modelos condicionais de apreçamento de ativos com prêmios de risco macroeconômicos variantes no tempo

Ibere, Dalton H. Mota 12 August 2005 (has links)
Made available in DSpace on 2008-05-13T13:48:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1931.pdf: 661317 bytes, checksum: ee4e6054563208526c15014441632464 (MD5) Previous issue date: 2005-08-12 / Analisamos a previsibilidade dos retornos mensais de ativos no mercado brasileiro em um período de 10 anos desde o início do plano Real. Para analisarmos a variação cross-section dos retornos e explicarmos estes retornos em função de prêmios de risco variantes no tempo, condicionados a variáveis de estado macroeconômicas, utilizamos um novo modelo de apreçamento de ativos, combinando dois diferentes tipos de modelos econômicos, um modelo de finanças - condicional e multifatorial, e um modelo estritamente macroeconômico do tipo Vector Auto Regressive. Verificamos que o modelo com betas condicionais não explica adequadamente os retornos dos ativos, porém o modelo com os prêmios de risco (e não os betas) condicionais, produz resultados com interpretação econômica e estatisticamente satis fatórios
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Os determinantes macroeconômicos do spread bancário para pessoas físicas e jurídicas no Brasil: uma análise do período pós plano real

Matulovic, Marcio Oliveira 10 February 2015 (has links)
Submitted by Marcio Oliveira Matulovic (marciomatu@hotmail.com) on 2015-03-10T16:34:21Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_MarcioO.Matulovic_v21.pdf: 1287246 bytes, checksum: 8b35cf8bd9bb416358bbf958198a930a (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Marcio, Para que possamos aceitar seu trabalho, será necessário alguns ajustes. Estou encaminhando por e-mail. Att Renata on 2015-03-10T17:04:44Z (GMT) / Submitted by Marcio Oliveira Matulovic (marciomatu@hotmail.com) on 2015-03-10T17:33:45Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_MarcioO.Matulovic_v22.pdf: 1259730 bytes, checksum: 78cf528165560e5ce7b0229d745e2868 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Alinhar orientador na contra capa. on 2015-03-10T18:12:49Z (GMT) / Submitted by Marcio Oliveira Matulovic (marciomatu@hotmail.com) on 2015-03-10T18:16:07Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_MarcioO.Matulovic_v23.pdf: 1260352 bytes, checksum: f98cdfdf713531f5d06109722ee681c6 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-03-10T18:26:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_MarcioO.Matulovic_v23.pdf: 1260352 bytes, checksum: f98cdfdf713531f5d06109722ee681c6 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-11T13:01:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_MarcioO.Matulovic_v23.pdf: 1260352 bytes, checksum: f98cdfdf713531f5d06109722ee681c6 (MD5) Previous issue date: 2015-02-10 / This research aims to empirically analyze the macroeconomic factors that determined the bank spread levels charged to individuals and legal entities in Brazil in the Real Plan postadoption period through December 2012. In order to do it a vector autoregression model was used with representative variables of macroeconomic factors. The research also shares some characteristics of the banking industry in Brazil and the credit market particularities for individuals and legal entities. These results suggest that: (i) the discount interest rate of the Central Bank of Brazil was the main macroeconomic determinant factor of the bank spread to individuals and legal entities; (ii) While an impact on the inflation level had greater influence on the spread practiced for individuals, an impact on the volatility of the discount interest rate of the Central Bank of Brazil had positive influence on the spread used for legal entities. / Este trabalho tem por objetivo a análise empírica dos fatores macroeconômicos que determinaram os níveis de spread bancário para pessoas físicas e pessoas jurídicas no Brasil no período pós-adoção do Plano Real até dezembro de 2012. Para isso foi utilizado um modelo de auto regressão vetorial com variáveis representativas de fatores macroeconômicos. O Trabalho expõe ainda algumas características da indústria bancária no Brasil e as particularidades do mercado de crédito praticado para pessoas físicas e pessoas jurídicas. Os resultados deste trabalho evidenciaram que: (i) a taxa básica de juros foi o principal fator macroeconômico de influência do spread praticado tanto para pessoas físicas quanto para pessoas jurídicas; (ii) Enquanto um impacto no nível de inflação ocasionou maior influência no spread para pessoas físicas, um impacto na volatilidade da taxa básica de juros influenciou positivamente o spread para pessoas jurídicas.
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Inattention in individual expectations

Cordeiro, Yara de Almeida Campos 04 1900 (has links)
Submitted by Yara de Almeida Campos Cordeiro (yarinha.a@gmail.com) on 2015-06-03T18:26:36Z No. of bitstreams: 1 Diss_Biblioteca.pdf: 649363 bytes, checksum: 3edcafbc40c828ea9dfa7b5ecbf4892b (MD5) / Approved for entry into archive by BRUNA BARROS (bruna.barros@fgv.br) on 2015-06-12T14:12:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Diss_Biblioteca.pdf: 649363 bytes, checksum: 3edcafbc40c828ea9dfa7b5ecbf4892b (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-06-12T18:08:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Diss_Biblioteca.pdf: 649363 bytes, checksum: 3edcafbc40c828ea9dfa7b5ecbf4892b (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-12T18:08:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Diss_Biblioteca.pdf: 649363 bytes, checksum: 3edcafbc40c828ea9dfa7b5ecbf4892b (MD5) Previous issue date: 2015-04 / This paper investigates the expectations formation process of economic agents about inflation rate. Using the Market Expectations System of Central Bank of Brazil, we perceive that agents do not update their forecasts every period and that even agents who update disagree in their predictions. We then focus on the two most popular types of inattention models that have been discussed in the recent literature: sticky-information and noisy-information models. Estimating a hybrid model we find that, although formally fitting the Brazilian data, it happens at the cost of a much higher degree of information rigidity than observed.
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Aggregate uncertainty, disappointment aversion and the business cycle

Fonseca, Julia Fernandes Araújo da 17 June 2013 (has links)
Submitted by Júlia Fonseca (julia.f.fonseca@gmail.com) on 2013-06-24T17:08:45Z No. of bitstreams: 1 Julia Fonseca.pdf: 901363 bytes, checksum: 4df97de4c5783eb1e3f3acea7c9e8e25 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-06-27T12:57:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Julia Fonseca.pdf: 901363 bytes, checksum: 4df97de4c5783eb1e3f3acea7c9e8e25 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-06-27T12:58:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Julia Fonseca.pdf: 901363 bytes, checksum: 4df97de4c5783eb1e3f3acea7c9e8e25 (MD5) Previous issue date: 2013-06-17 / We investigate the eff ect of aggregate uncertainty shocks on real variables. More speci fically, we introduce a shock in the volatility of productivity in an RBC model with long-run volatility risk and preferences that exhibit generalised disappointment aversion. We find that, when combined with a negative productivity shock, a volatility shock leads to further decline in real variables, such as output, consumption, hours worked and investment. For instance, out of the 2% decrease in output as a result of both shocks, we attribute 0.25% to the e ffect of an increase in volatility. We also fi nd that this e ffect is the same as the one obtained in a model with Epstein-Zin- Weil preferences, but higher than that of a model with expected utility. Moreover, GDA preferences yield superior asset pricing results, when compared to both Epstein-Zin-Weil preferences and expected utility.
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Previsão da estrutura a termo brasileira utilizando de fatores macroeconômicos

Faria, Adriano Augusto de 11 June 2013 (has links)
Submitted by Adriano Faria (afaria@fgvmail.br) on 2013-07-04T01:07:02Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AAF.PDF: 928548 bytes, checksum: 9ea032eacaf5dfa81fc00a6c7a9ce5c6 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-07-10T12:19:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AAF.PDF: 928548 bytes, checksum: 9ea032eacaf5dfa81fc00a6c7a9ce5c6 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-07-10T12:20:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AAF.PDF: 928548 bytes, checksum: 9ea032eacaf5dfa81fc00a6c7a9ce5c6 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-10T12:21:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AAF.PDF: 928548 bytes, checksum: 9ea032eacaf5dfa81fc00a6c7a9ce5c6 (MD5) Previous issue date: 2013-06-11 / This article studies the prediction of the Brazilian interest rate term structure employing the use of common factors extracted from a vast database of macroeconomic series. The estimation and prediction periods analyzed are between January of 2000 and May of 2012. The rst approach is based on the model proposed by Moench (2008) in which the short term interest rate dynamics is modeled in a FAVAR framework and its term structure is derived through the use of restrictions implicated by no-arbitrage conditions . The choice of this model is justi ed by the results it obtained in the original study. It has presented the best predictive performance for intermediary and long horizons when compared to usual benchmarks. Nonetheless, such results also presented a progressive deterioration when subject to expansion of maturity periods. This suggests a possible failure from the latter to the estimation of the intermediary and long parts of the curve. When implemented to the Brazilian term structure, the model achieved similar results to Moench's study. In an attempt to overcome the previously mentioned deterioration, we propose an alternative modeling approach in which the dynamics of each rate is modeled alongside with the macroeconomic factors, therefore eliminating the restrictions implicated by the no-arbitrage condition .This approach led to fairly superior prediction results and also made possible to con rm the acknowledged inadequacy. Lastly, we have also inserted the macro factors in the dynamic of the factors from Diebold e Li (2006) model. There was also a predictive capacity gain when comparing to the article's dynamics especially to greater prediction horizons. / Este artigo estuda a previsão da estrutura a termo da taxa de juros brasileira utilizando de fatores comuns extraídos de uma vasta base de séries macroeconômicas. Os períodos para estimação e previsão compreendem o intervalo de Janeiro de 2000 a Maio de 2012. Foram empregas 171 séries mensais para a construção da base. Primeiramente foi implementado o modelo proposto por Moench (2008), no qual a dinâmica da taxa de juros de curto prazo é modelada através de um FAVAR e a estrutura a termo é derivada utilizando-se de restrições implicadas por não arbitragem. A escolha pela adoção deste modelo se deve aos resultados obtidos no estudo original, nos quais tal modelagem apresentou melhor desempenho preditivo para horizontes intermediários e longos quando comparado com benchmarks usuais. Contudo, tais resultados também apresentaram uma deterioração progressiva à medida que as maturidades aumentam, evidenciando uma possível inadequação do modelo para as partes intermediária e longa da curva. A implementação deste modelo para a estrutura a termo brasileira levou a resultados muito similares ao do estudo original. Visando contornar a deterioração mencionada, foi proposta uma modelagem alternativa na qual a dinâmica de cada taxa é modelada conjuntamente com os fatores macroeconômicos, eliminando-se as restrições implicadas por não arbitragem. Tal modelagem proporcionou resultados de previsão amplamente superiores e através dela foi possível confirmar a inadequação descrita. Por fim, também foi realizada a inserção dos fatores macro na dinâmica dos fatores beta do modelo de Diebold e Li (2006), levando a um grande ganho de capacidade preditiva, principalmente para horizontes maiores de previsão.
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Apreçamento da assimetria idiossincrática no mercado brasileiro de ações

Ricca, Bernardo de Oliveira Guerra 28 July 2010 (has links)
Submitted by Bernardo Ricca (bernardogr@fgvmail.br) on 2010-10-28T01:55:29Z No. of bitstreams: 1 Dissertação.pdf: 629753 bytes, checksum: 10b01d27fa1b92704d83274ba6eb1efc (MD5) / Approved for entry into archive by Andrea Virginio Machado(andrea.machado@fgv.br) on 2010-10-28T11:15:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação.pdf: 629753 bytes, checksum: 10b01d27fa1b92704d83274ba6eb1efc (MD5) / Made available in DSpace on 2010-11-08T18:37:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação.pdf: 629753 bytes, checksum: 10b01d27fa1b92704d83274ba6eb1efc (MD5) Previous issue date: 2010-07-28 / Recent papers in finance presented models in which the idiosyncratic skewness is a priced component of security returns. More specifically, stocks with high expected idiosyncratic skewness should have low expected returns. Boyer, Mitton and Vorkink (2009) showed that it actually happens in the American stock market. The goal of this thesis is to verify if this actually happens in the Brazilian stock market. The result, however, was different than expected: stocks with high expected idiosyncratic skewness have high expected returns. Among the possible explanations for this behavior are the difficult to predict idiosyncratic skewness and even failures in the construction of estimates of idiosyncratic skewness, which are calculated from the residuals of the Fama-French three-factor model. / Uma série de trabalhos recentes em finanças apresentaram modelos nos quais a assimetria idiossincrática é um componente precificado das ações. Mais especificamente, ações com maior assimetria idiossincrática esperada devem ter retornos esperados menores. Boyer, Mitton e Vorkink (2009) mostraram que isso de fato ocorre no mercado de ações americano. O objetivo desta dissertação é verificar se tal fato ocorre no mercado de ações brasileiro. O resultado encontrado, todavia, foi diferente do esperado: ações com maior assimetria idiossincrática esperada têm retornos esperados maiores. Dentre as explicações possíveis para esse comportamento estão a grande dificuldade em prever a assimetria idiossincrática e mesmo falhas na construção das estimativas de assimetria idiossincrática, que são calculadas a partir dos resíduos do modelo de três fatores de Fama-French.
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Speed of adjustment of capital structure: empirical study

Lopes, Natalia Cristina 06 February 2015 (has links)
Submitted by Natalia Lopes (nati_lopes1@hotmail.com) on 2015-03-06T12:36:44Z No. of bitstreams: 1 Natalia Lopes_Final.pdf: 1150711 bytes, checksum: 79a8982512192755c02ea2a9b32168e4 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-03-06T12:50:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Natalia Lopes_Final.pdf: 1150711 bytes, checksum: 79a8982512192755c02ea2a9b32168e4 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-06T13:06:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Natalia Lopes_Final.pdf: 1150711 bytes, checksum: 79a8982512192755c02ea2a9b32168e4 (MD5) Previous issue date: 2015-02-06 / We analyze the impact of firm-specific characteristics as well as economic factors on the speed of adjustment to the target debt ratio. Using different methods, we document speeds of adjustment ranging from 14.4% to 37%. The results indicate that the speed of adjustment is affected by business-cycle variables: The interaction term related to term spread reveals, as expected, faster adjustment in booms than in recessions and a negative relationship between short term spread and adjustment speed. We also show that the speed of adjustment becomes stationary when the increasing fractions of zero-debt firms are considered. / Analisamos o impacto de características específicas da empresa, bem como os fatores econômicos sobre a velocidade de ajustamento para alcançar o ponto ótimo da dívida. Usando métodos diferentes, encontramos velocidades de ajustamento que variam de 14,4% a 37%. Os resultados indicam que a velocidade de ajustamento é afetada por variáveis do ciclo de negócios: O termo de interação relacionado ao term spread revela, como esperado, um ajustamento mais rápido em booms do que em recessões e uma relação negativa entre o spread de curto prazo e velocidade de ajustamento. Mostramos também que a velocidade de ajustamento torna-se estacionária quando o aumento das de firmas com dívida zero é considerado.
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On impatience, education, returns, and inequality

Guimarães, Guido Couto Penino 13 April 2015 (has links)
Submitted by Guido Couto Penido Guimarães (guido.guimaraes@fgvmail.br) on 2015-05-15T19:21:28Z No. of bitstreams: 1 20150516035825408.pdf: 2427180 bytes, checksum: 7d04b8fe0a5b09cdefb5e1395b3e7dbd (MD5) / Approved for entry into archive by BRUNA BARROS (bruna.barros@fgv.br) on 2015-05-20T14:02:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 20150516035825408.pdf: 2427180 bytes, checksum: 7d04b8fe0a5b09cdefb5e1395b3e7dbd (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-06-12T20:07:15Z (GMT) No. of bitstreams: 1 20150516035825408.pdf: 2427180 bytes, checksum: 7d04b8fe0a5b09cdefb5e1395b3e7dbd (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-12T20:07:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 20150516035825408.pdf: 2427180 bytes, checksum: 7d04b8fe0a5b09cdefb5e1395b3e7dbd (MD5) Previous issue date: 2015-04-13 / In this paper we investiga te the impact of initial wealth anel impatience heterogeneities, as wcll as differential access to financia! markets on povcrty anel inequality, anel cvaluate some mechanisms that could be used to alleviate situations in which these two issues are alarming. To address our qucstion we develop a dynamic stochastic general cquilibrium modo! of educational anel savings choicc with heterogeneous agents, where individuais differ in their initial wealth anel in their discount factor. We find that, in the long run, more patient households tend to be wealthier anel more educated. However, our baseline model is not able to give as much skewness to our income distribution as it is rcquircd. We then propose a novel returns structure based on empírica! observation of heterogeneous returns to different portfolios. This modification solves our previous problem, evidencing the importance of the changes made in explaining the existing levels of inequality. Finally, we introducc two kinds of cash transfers programs- one in which receiving thc benefit is conditional on educating the household's youngster (CCTS) anel one frec of conditionalities (CTS) - in order to evaluate the impact of these programs on the variables of concern1 Wc fine! that both policies have similar qualitativo rcsults. Quantitatively, howcvcr, the CCTS outperforms its unconclitional version in all fielcls analyzecl, revealing itself to be a preferable policy.

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