Förekomsten av dolda indexfonder har flitigt diskuterats i media den senaste tiden. Syftet med denna studie är att undersöka hur aktivt förvaltade svenska aktivt förvaltade aktiefonder verkligen är. Detta ska genomföras genom att titta på tre olika aktivitetsmått vilka är active share, aktiv risk och omsättningshastighet. Tidsperioden för denna studie sträcker sig mellan åren 2012-2014. I undersökningen granskas sexton Sverigefonder. Tretton av dessa är aktivt förvaltade och tre indexfonder är med som referens. Alla fonder har SIX Portfolio Return Index som sitt jämförelseindex. Resultatet av denna undersökning visar på att flera av de svenska fonderna inte når upp till önskad aktivitetsnivå. Detta kan innebära att det existerar en stor andel dolda indexfonder på den svenska marknaden.

Tidigare forskning är inte enig om aktivt förvaltade fonder presterar bättre eller sämre än index. Då hänsyn inte tas till olika nivåer av aktivitet tycks de flesta studier visa att aktiv förvaltning är en förlustaffär för fondsparare. Vi introducerar ett nytt mått på aktivitet, aktivitetsgrad, som utgår från de åtgärder förvaltaren vidtar. Aktivitetsgraden definieras av mängden och storleken på förändringar i portföljsammansättningen som sker under ett kvartal. Vi undersöker aktivitetsgraden hos 22 svenska småbolagsfonder mellan 2008 och 2013 och finner att de flesta fonder har en låg aktivitetsgrad. Vi finner att aktivitetsgraden verkar negativt på prestation samt att aktivitetsgrad är bättre på att förutsäga prestation än Tracking Error.

Background and problem: The capital gain tax was introduced in Sweden as late as 1991. Previous studies has shown that capital gain tax can explain differences in investors behaviour that can lead to trading changes and a lock-in effect on the stock market, which directly affects the liquidity of stocks. The problematic is that an illiquid stockmarket, among other things, could lead to that capitals stays in already mature companies and hamper IPOs. Purpose: The study ́s purpose is to study the relationship between capital gains tax and liquidity with control of others factors that might explain differences in liquidity on the stock market. Method: The study is conducted with a quantitative method and it ́s based on data collected from 1992-2000 for companies listed on Stockholm Stock Exchange. The method generated 939 observations for each variable and the study yielded a total of 5643 observations with a final loss of 34,6 % of the study ́s sample. We formed a hypothesis to answer the research question and achieve the purpose of the study. Conclusions: The study ́s results do not reject the study hypothesis of a negative relationship between capital gains tax and liquidity, which means that liquidity falls when capital gain tax rate increase in accordance with the existing theory. A negative correlation between capital gain tax and liquidity, might hamper IPOs of new companies, because the capital stays in the already mature companies and investors are discouraged from more productive investments. / Bakgrund och problem: Kapitalskatten infördes i Sverige så sent som 1991. Tidigarestudier har visat att kapitalskatt kan förklara skillnader i investerares beteende som kange upphov till tradingförändringar och en inlåsningseffekt på aktiemarknaden vilketdirekt påverkar aktiers likviditet. Med bakgrund av denna problematik skulle en illikvidaktiemarknad bland annat kunna leda till att kapital stannar i redan mogna bolag ochförsvårar börsintroduktioner. Syfte: Studiens syfte är att studera sambandet mellan kapitalskatt och likviditet medkontroll för andra faktorer som kan tänkas förklara skillnader i likviditet påaktiemarknaden. Metod: Studien genomförs med en kvantitativ undersökningsmetod och baseras på datainsamlad från åren 1992-2000 för företag noterade på Stockholmsbörsen. Denna metodgenererade 939 observationer för studiens respektive variabel vilket gav totalt 5643observationer med ett slutgiltigt bortfall på 34,6% av studiens mätpunkter. Vi utformadeen hypotes för att besvara studiens frågeställning och uppnå syftet med studien. Slutsatser: Studiens resultat förkastar inte studiens hypotes om ett negativt sambandmellan kapitalskatt och likviditet, vilket innebär att likviditeten sjunker närkapitalskattesatsen ökar i enlighet med befintlig teori. Eftersom ett negativt sambandföreligger mellan kapitalskatt och likviditet, finns risken att en hög kapitalskattförsvårar börsintroduktion av nya bolag, att kapital stannar i redan mogna bolag samt attinvesterare avskräcks från mer produktiva investeringar.

No description available.

No description available.

No description available.

Denna studies syfte var att analysera sex nyckeltal och se vilka samband dessa hade på riskbuffert sysselsatt kapital. Studien utfördes på 796 små byggbolag i Sverige under perioden 2009–2016 med hjälp av en binär logistisk regressionsanalys. Som teoretisk referensram användes working capital management och finansiell oro. Studien resulterade i att kapitalets omsättningshastighet, skuldränta och rörelsekapital/totala tillgångar uppvisade signifikanta negativa samband med riskbuffert sysselsatt kapital. Räntetäckningsgrad och avkastning på totalt kapital resulterade i signifikanta positiva samband med riskbuffert sysselsatt kapital. Skuldsättningsgrad resulterade intressant nog i ett icke signifikant negativt samband. Slutligendiskuterades byggbolagens sannolikhet för finansiell oro utifrån respektive nyckeltal. / The aim of this study was to examine the relation between six independent key ratios with riskbuffer on capital employed. The study was conducted on 796 small construction enterprises in Sweden during 2009–2016 with a binary logistic regression model. As theoretical framework, working capital management and financial distress was applied. The study concluded that the capital turnover rate, interest payable and working capital to total assets had significant negative relations with riskbuffer on capital employed. However, the interest cover ratio and return on total assets were both significant positively related withriskbuffer on capital employed. Debt-to-equity ratio resulted interestly enough in a nonsignificant negative relation. Lastly, with regards taken to every respective key ratio, the probability of financial distress among the construction firms was discussed.