Submitted by Leonardo Siqueira Vasconcelos (leonardosiq@gmail.com) on 2017-06-29T19:00:55Z No. of bitstreams: 1 LeonardoSV_MFEE(29062017).pdf: 995295 bytes, checksum: ac8da096bc5c475ee94c4f80d2256774 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2017-07-05T19:06:38Z (GMT) No. of bitstreams: 1 LeonardoSV_MFEE(29062017).pdf: 995295 bytes, checksum: ac8da096bc5c475ee94c4f80d2256774 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-05T19:07:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 LeonardoSV_MFEE(29062017).pdf: 995295 bytes, checksum: ac8da096bc5c475ee94c4f80d2256774 (MD5) Previous issue date: 2017-05-31 / The availability of online prices represents a unique opportunity for the construction of price indexes and the measurement of inflation. This type of data can be collected remotely, at much higher frequencies, and a tiny fraction of the cost of traditional price- collection methods. The Brazilian Institute of Geography and Statistics (IBGE), through the Broad National Consumer Price Index (IPCA), already collects data online for the subitem airfare. The paper seeks to show evidence that simple collection on company websites is not always the best way to obtain price variations due to automatic price swings. Additionally, a review of the theoretical and empirical literature highlighting the national and international collection method is presented. In order to reach the proposed objective, we used the time-series econometric procedure using the Vector Autoregressive Model related to the National Civil Aviation Agency (ANAC) price changes. / A disponibilidade de preços online representa uma oportunidade única para a construção de índices de preços e mensuração da inflação. Esse tipo de dado pode ser coletado remotamente, com grande frequência e um custo reduzido em relação ao método tradicional de coleta de preços. O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), através do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), já realiza a coleta de dados online referente ao subitem passagem aérea. O trabalho procura mostrar evidências de que a simples coleta nos sites das empresas nem sempre é a melhor forma de se obter as variações de preço, em virtude das oscilações automáticas de preços. Adicionalmente apresenta-se uma revisão da literatura teórica e empírica destacando o método de coleta nacional e internacional. Para alcançar o objetivo proposto, utilizou-se o procedimento econométrico de séries temporais através do Modelo de Vetor Autoregressivo relacionado as variações de preços da Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC).

Submitted by Rubia Oliveira (rubia.doliveira@hotmail.com) on 2018-02-19T22:50:04Z No. of bitstreams: 1 Rúbia Baptista D´Oliveira_ determinantes preço de revenda combustível gasolina - OFICIAL.pdf: 759138 bytes, checksum: 39a8f098ede88082e289c9fed7ff4407 (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2018-02-20T18:58:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Rúbia Baptista D´Oliveira_ determinantes preço de revenda combustível gasolina - OFICIAL.pdf: 759138 bytes, checksum: 39a8f098ede88082e289c9fed7ff4407 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-02-21T12:40:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Rúbia Baptista D´Oliveira_ determinantes preço de revenda combustível gasolina - OFICIAL.pdf: 759138 bytes, checksum: 39a8f098ede88082e289c9fed7ff4407 (MD5) Previous issue date: 2018-02-06 / Esse artigo analisa os determinantes do preço do combustível gasolina. Atualmente a gasolina é utilizada por aproximadamente 60% dos veículos leves no Brasil e tem uma parcela relevante no consumo das famílias, portanto é preciso que o consumidor conheça profundamente como funciona o mercado desse produto, desde o produtor até o consumidor final, e principalmente que saiba como é formado o seu preço. O artigo busca então compreender quais são os determinantes do preço de revenda do combustível gasolina no mercado brasileiro e também entender por que ocorrem divergências nos preços dentro de uma mesma cidade. / This article analyzes the determinants of the price of gasoline fuel. Currently, gasoline is used by approximately 60% of light vehicles in Brazil, and has a significant share of household consumption, so it is necessary for the consumer to know deeply how the market of this product works, from the producer to the final consumer, and especially knows how its price is formed. The article then seeks to understand the determinants of the price of gasoline fuel in the Brazilian market, and also to understand why there are divergences in prices within the same city.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:59Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-03-26T00:00:00Z / O estudo faz uma abordagem do mercado da manga, e como a exportação pode ser usada como um canal para incrementar a sua competitividade neste mercado. O estudo tem foco principalmente na região do Vale do São Francisco pela importância da região no cultivo e exportação da manga Esclarece como a exportação pode auxiliar na estruturação do setor, identificando os principais aspectos referentes ao marketing de exportação e as principais variáveis que afetam a competitividade da exportação de mangas no Brasil.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:29Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1998-08-14T00:00:00Z / Esta dissertação pretende examinar, através da análise de dois planos de estabilização, porque as taxas de inflação convergem lentamente para os níveis de desvalorização cambial, causando assim uma sobrevalorização. As duas experiências estudadas são as do México e Argentina. Esses dois países utilizaram a âncora cambial de maneira diferente, enquanto o México inicialmente fixa o câmbio e depois passa a anunciar as desvalorizações, a Argentina fixa o câmbio e permanece com esta política. Através da teoria econômica, identificam-se as três variáveis principais para explicação dessa lenta convergência após a implementação dos planos, são elas: a inércia, o déficit público e os fluxos de capital.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-02-27T00:00:00Z / Este trabalho trata do estudo da formação de preços no mercado de commodities brasileiro. O enfoque teórico fornecido pela Microstructure Theory foi utilizado juntamente com o instrumental econométrico da análise de cointegração por meio do método de Johansen. Os resultados demonstraram que o mercado brasileiro é tomador de preços. apesar de influenciar as cotações internacionais.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:58:06Z (GMT). No. of bitstreams: 3 DenisioAugustoLDelfino20042007.pdf.jpg: 11453 bytes, checksum: aa80c5c82fba73664fb61aa5b1a385fd (MD5) DenisioAugustoLDelfino20042007.pdf.txt: 118171 bytes, checksum: efc22da651bf354d0e820d4e5830bf61 (MD5) DenisioAugustoLDelfino20042007.pdf: 860877 bytes, checksum: 176c9b5aede2aba87c80d7594432985c (MD5) Previous issue date: 2007-04-20T00:00:00Z / The law of one price states that all identical assets, traded in different markets, must have only one price. In this dissertation, we aim to examine whether the Brazilian sovereign credit risk, traded in the international financial market, is priced similarly in the traditional bonds market as well as in the new and growing credit derivatives market. In addition to that, we make use of the Price Discovery analysis to study which of the two markets moves more rapidly in response to changes in the credit conditions in the Brazilian economy. As for the empirical analysis, we make use of time series econometrics, more specifically cointegration analysis and vector error correction. Our findings corroborate the theoretical prediction related to the law of one price, i.e., the Brazilian credit risk, either in the bonds market or in the credit derivatives market, move together in the long run. Our results also show that the majority of price discovery occurs in the credit derivatives market. / A lei do preço único afirma que o mesmo ativo negociado em diferentes mercados deve apresentar preços equivalentes. Este trabalho busca verificar se o risco de crédito soberano brasileiro negociado no mercado internacional é precificado de forma semelhante tanto nos tradicionais mercados de títulos quanto no novo e crescente mercado de derivativos de crédito. Adicionalmente, utiliza-se a análise de Price Discovery para examinar qual dos mercados se move mais rapidamente em resposta às mudanças nas condições de crédito da economia brasileira. A análise empírica é feita por meio de modelos de séries de tempo, mais especificamente análise de cointegração e vetor de correção de erros. Os resultados confirmam a predição teórica da lei do preço único de que o risco de crédito brasileiro, tanto nos mercados de títulos quanto no mercado de derivativos de crédito, movem-se juntos no longo prazo. Por fim, a maior parte do Price Discovery ocorre no mercado de derivativos de crédito.

Submitted by Vitor Bovo (vitorbovo@hotmail.com) on 2011-08-26T00:07:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Vitor Bovo - Final Protocolada.pdf: 2961673 bytes, checksum: 2da3f793ce6283d4140f390c02baee53 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-26T15:37:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Vitor Bovo - Final Protocolada.pdf: 2961673 bytes, checksum: 2da3f793ce6283d4140f390c02baee53 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-08-26T15:37:32Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Vitor Bovo - Final Protocolada.pdf: 2961673 bytes, checksum: 2da3f793ce6283d4140f390c02baee53 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-08-26T15:39:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Vitor Bovo - Final Protocolada.pdf: 2961673 bytes, checksum: 2da3f793ce6283d4140f390c02baee53 (MD5) Previous issue date: 2011-08-05 / Este trabalho propõe um instrumento capaz de absorver choques no par BRL/USD, garantindo ao seu detentor a possibilidade de realizar a conversão entre essas moedas a uma taxa observada recentemente. O Volatility Triggered Range Forward assemelha-se a um instrumento forward comum, cujo preço de entrega não é conhecido inicialmente, mas definido no momento em que um nível de volatilidade pré-determinado for atingido na cotação das moedas ao longo da vida do instrumento. Seu cronograma de ajustes pode ser definido para um número qualquer de períodos. Seu apreçamento e controle de riscos é baseado em uma árvore trinomial ponderada entre dois possíveis regimes de volatilidade. Esses regimes são determinados após um estudo na série BRL/USD no período entre 2003 e 2009, baseado em um modelo Switching Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (SWARCH). / This work proposes an instrument able to absorb shocks in the BRL/USD rate, ensuring its holder the capability of doing foreign currency exchange at some immediate prevailing rate. The Volatility Triggered Range Forward resembles a plain-vanilla forward whose delivery price is unknown initially and will be set once a pre-determined level of volatility threshold is reached in the exchange rate along the instrument’s life. Its payoff schedule can be set for any number of periods. Pricing and risk management is based on a trinomial lattice weighted between two possible regimes of volatility. These regimes are determined after a study of the BRL/USD series for the period between 2003 and 2009, based on a Switching Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (SWARCH) model.

O comportamento da margem de comercialização como indicador de eficiência e desempenho do sistema de comercialização agrícola foi alvo de diversas pesquisas, principalmente, nos anos 1970 e início dos anos 1990, período de elevadas taxas de inflação na economia brasileira. Diversas alterações no cenário macroeconômico do período pós Plano Real (estabilização monetária, abertura econômica, modificações no regime cambial, etc.), concomitantemente com a diminuição da intervenção estatal, justificam que o tema seja novamente abordado, o que foi feito nesta dissertação considerando um produto essencial na alimentação do povo brasileiro, notadamente daqueles com menor poder aquisitivo o arroz. Em relação a esse cereal, constata-se crescimento da produção nacional, principalmente em razão a ganhos de produtividade, destacando-se a concentração da sua produção no Rio Grande do Sul. Pelo lado da demanda, observa-se uma lenta diminuição do consumo per capita, devido a fatores como aumento da renda, da taxa de urbanização e mudanças nos hábitos de consumo. Entretanto, o arroz ainda é um produto básico na alimentação do brasileiro, sendo o estado de São Paulo o maior centro de consumo do cereal. O objetivo principal deste trabalho foi examinar os fatores que afetam a margem de comercialização do arroz produzido no Rio Grande do Sul e consumido na cidade de São Paulo de agosto de 1994 até março de 2011. Para tanto foi estimado um modelo econométrico para captar as relações entre as variáveis que afetam essa margem. Esse modelo, proposto por Aguiar (1994), foi estimado no presente trabalho utilizando a metodologia VEC (Modelos de Autorregressão Vetorial com Correção de Erro com identificação pelo processo de Bernanke). As variáveis utilizadas para explicar a margem absoluta de comercialização foram: preço ao varejo na cidade de São Paulo; preço ao produtor no Rio Grande do Sul; e como itens de custo de comercialização: a taxa de juros (Selic); o rendimento médio do trabalhador privado da região metropolitana de Porto Alegre; o preço do litro óleo diesel; uma proxy de risco de preço; e, por fim, o índice de preços de fertilizantes tomado como proxy dos custos agrícolas. O resultado da função impulso resposta mostra que todas as variáveis de custo de comercialização afetaram positivamente a margem. O choque positivo de 1% no índice de preços dos fertilizantes, variável representativa do custo agrícola, tem efeito acumulado de 0,15% sobre a margem, indicando, conforme o modelo teórico discutido, que no período analisado as variações de preços do arroz partiram predominantemente do segmento varejista. A decomposição histórica da variância dos erros de previsão (dentro da amostra) aponta que os fundamentos explicam, em conjunto, pelo menos de 93% das variações da margem em 100% dos casos. Adicionalmente, observa-se que os choques de demanda (preço ao varejo) e de oferta (preço ao produtor) são os principais determinantes da variação da margem - desvios ocorridos entre os valores efetivos e os previstos sendo de menor importância os custos de comercialização e agrícola. / The behavior of the marketing margin as an indicator of efficiency and performance of the agricultural marketing system was the subject of several studies, mainly in the 1970s and early 1990s, a period of high inflation rates in the Brazilian economy. Several changes in the macroeconomic scenario of the period after the Real Plan (monetary stabilization, economic liberalization, changes in exchange rate regime, etc.), along with the reduction of State intervention, justify raising this issue again, what has been done in this dissertation, considering a central food product for the Brazilian people, especially those of lower income - rice. Regarding the cereal, the national production grew, mainly due to productivity gains, with a particular concentration of production in Rio Grande do Sul. On the demand side, there is a slow decline in consumption per capita, due to factors such as increased income, urbanization rate and changes in consumer habits. However, rice is still a staple food in Brazil, and the state of São Paulo, the largest center for consumption of the cereal. The main objective of this study was to examine the factors that affect the marketing margin of the rice produced in Rio Grande do Sul and consumed in the city of São Paulo, from August 1994 until March 2011. In order to do so, we estimated an econometric model to capture the relationships between the variables that affect the margin. This model, proposed by Aguiar (1994), was estimated in this work using the VEC methodology (Auto-Regression Models with Vector Error Correction with the identification process by Bernanke). The variables used to explain the absolute margin of marketing were: retail price in the city of São Paulo; producer price in Rio Grande do Sul. As items of marketing cost: the interest rate (Selic); the average wages of private workers in the metropolitan area of Porto Alegre; the price per liter of the diesel fuel; a proxy of price risk; and, finally, the index of fertilizer prices used as a proxy agricultural costs. The result of the impulse response function shows that all the cost variables positively affected the marketing margin. The positive shock of 1% in the index of fertilizer prices, the variable representing the cost of agriculture, has accumulated an effect of 0.15% on the margin, indicating, as the theoretical model discussed, that in the analyzed period the changes in prices of rice came predominantly from the retail segment. The historical decomposition of the variance of forecast errors (within the sample) indicates that the fundamentals explain together at least 93% of the variation margin in 100% of cases. Additionally, it is observed that the shocks of demand (retail price) and supply (producer price) are the main determinants of the margin variation - deviations between actual and predicted values - with minor significance of marketing and agriculture costs.

The present study has the objective of identifying the influence of the following factors: corporate governance, liquidity and dividend policy in the difference of prices between preferential and ordinary stocks of the Brazilian companies negotiated at Bovespa. To evaluate the corelation among the independent variables of each factor the monthly corelation among them was calculated. It was observed that the variables volume ant title are highly corelated. In order to avoid the multicolinearity problem the decision was to estimate regression models separated. The variable volume is also highly corelated to the variable business, which led to the decision of evaluating a third model with the variable business. However, for all the models the variable spread was maintained, since this hasn t presented high corelation with the other variables. The size of the company was also tested to analyse if there is a corelation with the difference of prices.Even not having a corelation it was found to be prudent to insert this measure in the models to be estimated. The analyses method is a monthly linear multiple regression. After the estimation of the coefficient of the regressions analysed between 1995 and 2006, 144 estimates of each b coefficient were obtained. Following the procedure suggested by Fama and MacBeth(1973) the average of regression coefficient for each factor was calculated. The t estatistical test was used to select the variables which reached significance in the test. The results show that model 3 is responsible for the three factors together. The liquidity is not the explanatory factor in the difference of prices neither for model 1 nor for 2. That is, the variables spread and volume or spread and title together are not capable to explain the influence of the prices. Therefore, the model that showed a higher efficiency is model 3 / O presente estudo tem como objetivo identificar a influência dos fatores governança corporativa, liquidez e política de dividendos na diferença de preços entre as ações ordinárias e preferenciais das empresas brasileiras negociadas na Bovespa. Esta pesquisa justifica-se pelo fato de as ações ordinárias e preferenciais apresentarem política de distribuição de dividendos distinta, bem como liquidez diferenciada e necessitarem cumprir exigências segundo as boas práticas de governança corporativa. Para avaliar a correlação entre as variáveis independentes de cada fator, a correlação mensal foi testada. Observou-se que as variáveis volume e títulos são altamente correlacionadas. Para evitar o problema de multicolinearidade optouse por estimar modelos de regressões separadas. A variável volume também é altamente correlacionada com a variável negócios. Entretanto, para todos os modelos a variável spread foi mantida, pois essa não apresentou alta correlação com as outras variáveis. Foi testado também se o tamanho da empresa apresenta correlação com a diferença de preços. Mesmo não tendo apresentado correlação, julgou-se prudente inserir tal medida nos modelos a serem estimados. O método de análise são regressões lineares múltiplas mensais. Após a estimação dos coeficientes de regressão analisados entre 1995 e 2006, foram obtidas 144 estimativas para cada coeficiente b. Seguindo os procedimentos sugeridos por Fama e MacBeth (1973) foram calculadas as médias dos coeficientes mensais de cada fator. O teste estatístico t foi usado para selecionar as variáveis que apresentaram significância em cada fator. Os resultados mostram que apenas o modelo 3, que contempla como fator de liquidez as variáveis negócios e spread, é responsável pela explicação dos três fatores conjuntamente. A liquidez não é fator explicativo na diferença de preços nem para o modelo 1 ou 2, isto é, as variáveis spread e volume ou spread e títulos, juntas, não são capazes de explicar a influência da liquidez na diferença de preços. Com isso, o modelo que apresentou maior eficiência na nossa pesquisa é o modelo 3

Made available in DSpace on 2016-08-17T18:39:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 3991.pdf: 4301734 bytes, checksum: 1db3b3aefa59d45b4e86cc57db11b57f (MD5) Previous issue date: 2011-09-13 / Financiadora de Estudos e Projetos / Açaí is the fruit of a palm tree found throughout the North of Brazil that has been gaining attention due to its high energetic potential, applications in pharmaceuticals, dentistry, medicine and food industries. So, consumers from all over Brazil and also from other countries are looking for the product, encouraging the extraction and the increase in planted area causing inflating the price. Being a market with strong growth can be invaluable for the agribusiness, producers and middlemen predict the price of fruit. Given this context, the objective of this study is to analyze and predict the price of açaí fruit sold at the Açaí Fair in Belém (Pará), through the following methodologies: time series, specifically ARIMA and SARIMA models and technical analysis using tracking trends and chart Candlestick. The series analysis showed that there is a growing trend of prices and annual seasonality. The results showed about forecast presented Root Mean Squared Error and Mean Absolute Percentage Error low. As for price trends, can be observed that the use of moving averages and MACD with the suggested parameters were the methods that best indicated the beginning of the season and offseason and were able to track the price change, being considered for use as an effective tool of aid in decision making. But the use of exponential moving averages and the intersection of three moving averages, and/or the method of Didi Index, showed that the tool can track the price change, but does not anticipate the entry of season or offseason, being ineffective for use in decision making. So, we conclude that the use of only method to predict the price can be ineffective to assist in decision making, and therefore requires the use a set of methods. / O açaí é o fruto de uma palmeira encontrada em toda a região Norte do Brasil que vem ganhando destaque devido ao seu alto potencial energético, aplicações na indústria farmacêutica, odontologia, medicina e indústrias alimentícias. Assim, consumidores de todo o Brasil e também de outros países procuram pelo produto, estimulando o extrativismo e o aumento da área plantada causando o inflacionamento do preço. Por ser um mercado com forte crescimento, pode ser de grande valia para agroindústrias do ramo, produtores e atravessadores prever o preço do fruto. Diante deste contexto, o objetivo deste trabalho é analisar e prever o preço do fruto de açaí comercializado na Feira do Açaí em Belém (Pará), por meio das seguintes metodologias: séries temporais, especificamente os modelos ARIMA e SARIMA e, análise técnica, utilizando rastreadores de tendências e gráfico de Candlestick. A análise da série mostrou que existe uma tendência crescente dos preços e sazonalidade anual. Os resultados obtidos pelas previsões apresentaram Raiz do Erro Quadrático Médio (REQM) e Erro Percentual Absoluto Médio (EPAM) baixos. Quanto à tendência dos preços, pode-se observar que a utilização das médias móveis e do MACD com os parâmetros sugeridos foram os métodos que melhor indicaram o inicio da safra e entressafra e conseguiram rastrear a variação do preço, sendo considerados eficazes para utilização como ferramenta de auxilio em tomadas de decisão. Já a utilização das médias móveis exponenciais e o cruzamento de três médias móveis, e/ou método de agulhada do DIDI, mostraram que a ferramenta pode rastrear a variação do preço, porém não antecipa a entrada de safra ou entressafra, sendo pouco eficaz para utilização em tomadas de decisão. Dessa forma, conclui-se que a utilização de um único método exclusivo para prever o preço pode ser pouco eficaz para auxiliar na tomada de decisão, sendo então necessária a utilização de um conjunto de métodos.