Submitted by Seiji Fetter (seijifetter@gmail.com) on 2012-03-25T15:05:42Z No. of bitstreams: 1 seijikf dissertacao final.pdf: 455320 bytes, checksum: 36d1a9b7fd17769fb9a735a6e3ef4c8c (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-03-26T12:40:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 seijikf dissertacao final.pdf: 455320 bytes, checksum: 36d1a9b7fd17769fb9a735a6e3ef4c8c (MD5) / Made available in DSpace on 2012-03-26T12:55:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 seijikf dissertacao final.pdf: 455320 bytes, checksum: 36d1a9b7fd17769fb9a735a6e3ef4c8c (MD5) Previous issue date: 2012-03-05 / Modelos teóricos de colusão tácita podem fornecer predições sobre preços ou outras variáveis estratégicas que permitam a detecção de conduta anticompetitiva. Esses marcadores de colusão geram hipóteses testáveis sobre o comportamento cíclico dos preços, sua dispersão entre concorrentes e sua variabilidade temporal. Utilizando dados municipais mensais para preços e custos da gasolina, regressões de painel dinâmico em forma reduzida são realizadas para averiguar a aderência empírica desses marcadores. Os efeitos são identificados comparando com 10 municípios que tiveram cartéis operando no varejo de combustíveis. Os resultados corroboraram as predições de preços anticíclicos e redução da dispersão dos preços, ainda que com ressalvas. Porém, não se encontrou evidências de aumento de volatilidade nos preços induzidos por choques adversos de demanda, que pretende capturar uma maior frequência de guerras de preços. A redução da volatilidade dos preços é parcialmente confirmada. / Theoretic models of tacit collusion may offer predictions over prices or other strategic variables that allow for the detection of anticompetitive conduct. These collusion markers generate testable implications on the cyclical movement of prices, its dispersion and its time series variability. Using municipal monthly data of gasoline prices and costs, reduced-form dynamic panel regressions are employed to assess the empirical adherence of these markers. The effects are identified through comparison against 10 municipalities, which exhibited episodes of cartelization. The results point to some evidence of countercyclical pricing and price dispersion reduction. However, no evidence if found for price wars, measured through increased price volatility due to adverse demand shocks. The prediction of price volatility reduction is partially sustained.

Submitted by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2008-09-24T19:33:52Z No. of bitstreams: 1 044204001-Daniel_Fonseca.pdf: 734306 bytes, checksum: 106363f9052fbc9c1f195a3c42d7cf42 (MD5) / Approved for entry into archive by Francisco Terra(francisco.terra@fgv.br) on 2008-09-24T20:07:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 044204001-Daniel_Fonseca.pdf: 734306 bytes, checksum: 106363f9052fbc9c1f195a3c42d7cf42 (MD5) / Made available in DSpace on 2008-09-24T20:07:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 044204001-Daniel_Fonseca.pdf: 734306 bytes, checksum: 106363f9052fbc9c1f195a3c42d7cf42 (MD5) / The main subject of the present work is the evaluation of a real option to defer an investment on a Propylene Unit, in comparison to a static analysis of Net Present Value. So, we exposed the real options theory, the stochastic processes for the estimation of its main variables of uncertainty (prices of producfs sale and cost), as well as the simulation tools to be used. Considering these, we intend to show project managers that uncertainties can be measured, leading to greater flexibility on their decisions. The results show that it is optimal to do the investment immediately by the contingent claim analysis, and show divergent results on spread's contingent claims approach, due to dividend yiekTs estimation. The influence of volatility and dividend yield's values were evaluated, leading to the conclusion that the former creates more impact on the option's value than the latter. / O tema central deste trabalho é a avaliação do valor da opção real de espera do investimento em uma Unidade Separadora de Propeno, em comparação com uma análise estática de Valor Presente Líquido. Para isso, foi exposta a teoria de opções reais, os processos estocásticos para a estimação das suas principais variáveis de incerteza (preço de produto e insumo), bem como a descrição das ferramentas de simulação a serem utilizadas. Com os instrumentos expostos, pretendemos demonstrar aos responsáveis por projetos de investimento que as incertezas podem ser medidas, levando a maior flexibilidade na tomada de decisões. Os resultados obtidos apontam para o exercício imediato da opção pela abordagem de ativos contingentes e resultados divergentes na análise de ativos contingentes em função do diferencial de preços, em função da taxa de dividendos adotada. A influência dos valores da volatilidade e da taxa de dividendos nos resultados também foi avaliada, levando à conclusão de que o primeiro gera impactos maiores no valor da opção do que o segundo.

Submitted by Yuri Camara Batista (camarabatista@gmail.com) on 2014-03-31T15:18:16Z No. of bitstreams: 2 Dissertação_YBatista.docx: 1324180 bytes, checksum: 6dd954bd42423b202fc062cc48addba2 (MD5) Dissertação_YBatista.pdf: 3195130 bytes, checksum: a22556fc99c7b925441ee170dfb48cba (MD5) / Approved for entry into archive by PAMELA BELTRAN TONSA (pamela.tonsa@fgv.br) on 2014-03-31T16:28:36Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertação_YBatista.docx: 1324180 bytes, checksum: 6dd954bd42423b202fc062cc48addba2 (MD5) Dissertação_YBatista.pdf: 3195130 bytes, checksum: a22556fc99c7b925441ee170dfb48cba (MD5) / Made available in DSpace on 2014-03-31T16:31:18Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Dissertação_YBatista.docx: 1324180 bytes, checksum: 6dd954bd42423b202fc062cc48addba2 (MD5) Dissertação_YBatista.pdf: 3195130 bytes, checksum: a22556fc99c7b925441ee170dfb48cba (MD5) Previous issue date: 2014-02-27 / Esta dissertação estima e discute a capitalização do imposto de propriedade no preço de imóveis, isto é, quanto um aumento de IPTU reduz os preços de imóveis e vice-versa. Por um modelo de diferença em diferenças e algumas tentativas de falseamento, obtiveram-se fortes evidências de capitalização, onde, em média, 100% de variação no imposto altera por volta de 30% o preço dos imóveis. Com isto, políticas de isenção ou redução de IPTU com fins sociais podem ser questionadas, pois dificultariam o acesso à moradia das famílias mais pobres, contribuindo para o processo de favelização. Ao mesmo tempo, maiores patamares do imposto poderiam ser utilizados não somente para elevar as receitas municipais ou como contrapartida ao uso de serviços públicos locais, mas também para tornar os preços dos imóveis mais acessíveis, reduzindo a pobreza e estimulando o crescimento das cidades. / This dissertation estimates and discusses property tax capitalization on real estate values, that is, how much an increase of property taxes will reduce property values and vice-versa. Using a Difference-in-Difference model and some robustness checks, we found strong evidence of capitalization, where, in average, 100% of change in property tax rates varies by 30% real estate values. Considering this, tax exemptions or abatements with social purposes can be questioned since this would make it harder for poor families to acquire their own dwellings, contributing for urban informality (“favelas”). At the same time, greater tax rates could be used not only to raise municipal revenues and expenditures, but also to make property prices more affordable, reducing poverty and promoting cities growth.

Submitted by Iana Ferrão de Almeida (ianaferrao@gmail.com) on 2014-06-08T20:33:55Z No. of bitstreams: 1 Tese_IanaFerrao_EPGE.pdf: 2113311 bytes, checksum: 30e81ca8e6bb34635aae1ecbb26fba77 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2014-06-09T13:54:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_IanaFerrao_EPGE.pdf: 2113311 bytes, checksum: 30e81ca8e6bb34635aae1ecbb26fba77 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2014-06-11T11:35:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_IanaFerrao_EPGE.pdf: 2113311 bytes, checksum: 30e81ca8e6bb34635aae1ecbb26fba77 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-06-11T11:36:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_IanaFerrao_EPGE.pdf: 2113311 bytes, checksum: 30e81ca8e6bb34635aae1ecbb26fba77 (MD5) Previous issue date: 2011-04-26 / Esta tese é composta por três ensaios, dois deles analisam regras de preços e o outro faz uma análise de política fiscal. Cada ensaio forma um capítulo da tese. No primeiro capítulo, acrescentamos heterogeneidade a um modelo de regras de preços endógenas dependentes do tempo para analisar os efeitos reais de uma política de desinflação em um ambiente de credibilidade imperfeita. Inicialmente avaliamos os custos da desinflação em uma economia onde a credibilidade é exógena. Depois, relaxamos essa hipótese permitindo que os agentes atualizem suas crenças sobre o tipo de policymaker com que se deparam. Como resultado, em ambos os casos, a heterogeneidade amplia os efeitos reais de uma política de desinflação. Em seguida, mostramos que o modelo calibrado replica bem, e melhor do que o modelo com homogeneidade entre os agentes, a dinâmica do produto e da inflação durante a política de desinflação de Volcker. O segundo capítulo introduz uma especificação geral para hazard function com que se deparam os price setters. Diferentes especificações da hazard function podem levar a resultados muito distintos da dinâmica agregada da economia, mesmo quando as durações de preços são as mesmas entre diferentes especificações de hazard functions. Este resultado vale tanto para economias homogêneas quanto heterogêneas. O terceiro capítulo analisa os efeitos dos choques de gastos do governo sobre a dinâmica do consumo privado em um modelo DSGE (Dynamic Stochastic General Equilibrium) Novo-keynesiano com uma pequena economia aberta. Incorporamos ao modelo consumidores não-ricardianos e mostramos que a presença desse tipo de consumidor além de não evitar a queda do consumo privado, a intensifica depois de um curto espaço de tempo. Analisamos também a sensibilidade da dinâmica do consumo a diferentes graus de abertura da economia, a parâmetros de preferências e de políticas.

Submitted by Raphaela Gonzalez (rapha_gonzalez@hotmail.com) on 2014-07-12T16:23:42Z No. of bitstreams: 1 DissertacaoFinal_Raphaela Mattos Gonzalez.pdf: 1541052 bytes, checksum: b7f9c9703d19dccdefcd3088e7ec75df (MD5) / Approved for entry into archive by BRUNA BARROS (bruna.barros@fgv.br) on 2014-08-07T19:03:38Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertacaoFinal_Raphaela Mattos Gonzalez.pdf: 1541052 bytes, checksum: b7f9c9703d19dccdefcd3088e7ec75df (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2014-08-15T12:43:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertacaoFinal_Raphaela Mattos Gonzalez.pdf: 1541052 bytes, checksum: b7f9c9703d19dccdefcd3088e7ec75df (MD5) / Made available in DSpace on 2014-08-15T12:49:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertacaoFinal_Raphaela Mattos Gonzalez.pdf: 1541052 bytes, checksum: b7f9c9703d19dccdefcd3088e7ec75df (MD5) Previous issue date: 2014-03-14 / The paper’s goal is test the instutional hypothesis for brazilian stocks momentum. We 'construct' a measure of demand shocks to individual stocks in the following steps: estimate the part of the mutual fund trading that is associated with capital flow; followed by the computation of the expected flow; and, finally, aggregate the expected flow induced trading across all mutual funds. As conclusion, we found that expected flow induced trading partially explains momentum in more liquid stocks. / O presente trabalho tem por objetivo testar a hipótese institucional do momento nas ações brasileiras. Para isto, construímos uma medida de choques de demanda às ações individuais, de acordo com as seguinte etapas: estimamos a parte da transação das ações que ocorre em resposta aos fluxos dos fundos de investimento, em seguida calculamos o fluxo esperado e por fim, agregamos a transação induzida pelo fluxo esperado entre todos os fundos. Encontramos que o fluxo dos fundos, ou mais especificamente a transação induzida pelo fluxo futuro esperado explica parcialmente o momento das ações mais líquidas.

Este trabalho teve como objetivo mensurar, através da metodologia de opções reais, o valor de opções e do método de pagamento definidos no contrato de aquisição de uma companhia. / Submitted by Arthur Schunck Sindoni (arthursindoni@gmail.com) on 2015-01-09T18:16:47Z No. of bitstreams: 1 Finanças - Dissertação - Sindoni - Final OK .pdf: 1623973 bytes, checksum: dbeaa12212ba0c7bf7bfcce72fe02147 (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br) on 2015-01-09T18:34:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Finanças - Dissertação - Sindoni - Final OK .pdf: 1623973 bytes, checksum: dbeaa12212ba0c7bf7bfcce72fe02147 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-01-09T19:36:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Finanças - Dissertação - Sindoni - Final OK .pdf: 1623973 bytes, checksum: dbeaa12212ba0c7bf7bfcce72fe02147 (MD5) Previous issue date: 2014-12-12 / Aquisições de empresas obtiveram alta relevância na economia mundial nas últimas décadas. Em 2012, só no Brasil, movimentaram mais de R$ 180 bilhões. Entretanto, mesmo havendo vasto histórico de aplicação prática e ampla literatura sobre o tema, a forma correta de realizar uma aquisição não é trivial. Estudos empíricos demonstram que uma quantidade relevante de aquisições obtém resultados aquém do esperado, sendo que problemas na determinação do real valor de uma empresa se destacam como um dos fatores. Adicionalmente, as metodologias de avaliação de empresas mais utilizadas, múltiplos de lucro e fluxo de caixa descontado, são criticadas por falharem na captação do valor da flexibilidade do negócio, como por exemplo, opções em contrato. Neste cenário, uma alternativa de metodologia de avaliação de empresas que englobe opções em contrato emerge como um enfoque relevante. O método de opções reais torna-se uma alternativa a ser explorada. Nesta dissertação, desenvolvida através do método qualitativo, a literatura de fusões & aquisições foi analisada de forma ampla, porém com maior nível de profundidade nos tópicos relacionados ao tema central deste projeto: avaliação de opções em contrato de aquisição de empresas através de opções reais. A aplicação prática foi desenvolvida através do estudo de caso de uma aquisição do mercado imobiliário, utilizando-se o método de opções reais de forma retroativa, ou seja, todos os cálculos foram elaborados com base nos valores obtidos no momento do processo de aquisição, em 2009. O objetivo foi avaliar se o método de opções reais pode ser considerado uma alternativa prática para avaliar o valor financeiro das opções em contrato da aquisição em estudo e o impacto do valor destas opções no valor total da aquisição.

Submitted by Stefania Grezzana Merenstein (stegrez@hotmail.com) on 2016-06-01T19:29:20Z No. of bitstreams: 1 Stefania Grezzana - Tese_vBiblio.pdf: 2120928 bytes, checksum: 746cbcd0ea0f6d71185c9ae0b5f8dc1c (MD5) / Rejected by Letícia Monteiro de Souza (leticia.dsouza@fgv.br), reason: Prezada Stefania, Favor alterar seu trabalho de acordo com as normas ABNT: 1: Contra-capa: O texto padrão de introdução deve ser em português. 2: Folha de assinatura: O texto deve, também, ser em português. 3: Agradecimentos e Acknoledgments: Favor fazer uma sessão de Agradecimentos em português e posicionar antes da folha de Acknoledgments. 4: Os títulos das sessões devem estar em caixa alta, negritado e centralizado. 5: A contagem de página deve apenas aparecer da Introdução a diante, e a mesma deve estar localizado ao lado direito da folha. Atenciosamente, Letícia Monteiro 3799-3631 on 2016-06-01T19:36:24Z (GMT) / Submitted by Stefania Grezzana Merenstein (stegrez@hotmail.com) on 2016-06-02T11:45:34Z No. of bitstreams: 1 Stefania Grezzana - Tese_vBiblio.pdf: 2125635 bytes, checksum: 80fe18aa661329f13965b2322ec441b2 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2016-06-02T12:18:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Stefania Grezzana - Tese_vBiblio.pdf: 2125635 bytes, checksum: 80fe18aa661329f13965b2322ec441b2 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-02T12:28:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Stefania Grezzana - Tese_vBiblio.pdf: 2125635 bytes, checksum: 80fe18aa661329f13965b2322ec441b2 (MD5) Previous issue date: 2016-05-13 / This dissertation is a conjunction of three essays on the Industrial Organization field, this empirical work is applied to the Brazilian retail gasoline market. The first essay investigates the existence of spillover effects from cartel activity. The second essay relates the well-known economic puzzle of asymmetric cost pass through to prices with the existence of horizontal coordination - cartels - in the relevant market. Finally, the third essay investigates the effectiveness of antitrust interventions inside the offenders and the consequences of its disclosure in related markets. / Esta tese é uma conjunção de três ensaios sobre no campo de organização industrial, o trabalho empírico é aplicado ao mercado brasileiro de revenda de combustíveis, especificamente gasolina. O primeiro ensaio investiga a existência de efeitos indiretos, repercussões para outros mercados, resultantes da atividade do cartel. O segundo ensaio relaciona o conhecido tema da literatura de repasse assimétrico de custos aos preços com a existência de coordenação horizontal - cartéis - nos mercados em questão. Finalmente, o terceiro ensaio investiga a eficácia das intervenções de defesa da concorrência dentre os infractores e as consequências da sua divulgação em mercados relacionados.

Submitted by Cristina Tessari (tinatessari@gmail.com) on 2016-06-09T13:51:42Z No. of bitstreams: 1 DissertationEPGE_CristinaTessari2016.pdf: 1264081 bytes, checksum: 14e65157457bfe8deea5353bb192a0af (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-06-29T14:03:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertationEPGE_CristinaTessari2016.pdf: 1264081 bytes, checksum: 14e65157457bfe8deea5353bb192a0af (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-06-29T14:06:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertationEPGE_CristinaTessari2016.pdf: 1264081 bytes, checksum: 14e65157457bfe8deea5353bb192a0af (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-29T14:07:23Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertationEPGE_CristinaTessari2016.pdf: 1264081 bytes, checksum: 14e65157457bfe8deea5353bb192a0af (MD5) Previous issue date: 2016-03-22 / We use Brazilian data to compute monthly idiosyncratic moments (expected skewness, realized skewness, and realized volatility) for equity returns and assess whether they are informative for the cross-section of future stock returns. Since there is evidence that lagged skewness alone does not adequately forecast skewness, we estimate a cross-sectional model of expected skewness that uses additional predictive variables. Then, we sort stocks each month according to their idiosyncratic moments, forming quintile portfolios. We find a negative relationship between higher idiosyncratic moments and next-month stock returns. The trading strategy that sells stocks in the top quintile of expected skewness and buys stocks in the bottom quintile generates a significant monthly return of about 120 basis points. Our results are robust across sample periods, portfolio weightings, and to Fama and French (1993)’s risk adjustment factors. Finally, we identify a return reversal of stocks with high idiosyncratic skewness. Specifically, stocks with high idiosyncratic skewness have high contemporaneous returns. That tends to reverse, resulting in negative abnormal returns in the following month. / In the first chapter, we test some stochastic volatility models using options on the S&P 500 index. First, we demonstrate the presence of a short time-scale, on the order of days, and a long time-scale, on the order of months, in the S&P 500 volatility process using the empirical structure function, or variogram. This result is consistent with findings of previous studies. The main contribution of our paper is to estimate the two time-scales in the volatility process simultaneously by using nonlinear weighted least-squares technique. To test the statistical significance of the rates of mean-reversion, we bootstrap pairs of residuals using the circular block bootstrap of Politis and Romano (1992). We choose the block-length according to the automatic procedure of Politis and White (2004). After that, we calculate a first-order correction to the Black-Scholes prices using three different first-order corrections: (i) a fast time scale correction; (ii) a slow time scale correction; and (iii) a multiscale (fast and slow) correction. To test the ability of our model to price options, we simulate options prices using five different specifications for the rates or mean-reversion. We did not find any evidence that these asymptotic models perform better, in terms of RMSE, than the Black-Scholes model. In the second chapter, we use Brazilian data to compute monthly idiosyncratic moments (expected skewness, realized skewness, and realized volatility) for equity returns and assess whether they are informative for the cross-section of future stock returns. Since there is evidence that lagged skewness alone does not adequately forecast skewness, we estimate a cross-sectional model of expected skewness that uses additional predictive variables. Then, we sort stocks each month according to their idiosyncratic moments, forming quintile portfolios. We find a negative relationship between higher idiosyncratic moments and next-month stock returns. The trading strategy that sells stocks in the top quintile of expected skewness and buys stocks in the bottom quintile generates a significant monthly return of about 120 basis points. Our results are robust across sample periods, portfolio weightings, and to Fama and French (1993)’s risk adjustment factors. Finally, we identify a return reversal of stocks with high idiosyncratic skewness. Specifically, stocks with high idiosyncratic skewness have high contemporaneous returns. That tends to reverse, resulting in negative abnormal returns in the following month.

Submitted by Karoline Korek (karoline_korek@hotmail.com) on 2016-09-04T02:01:28Z No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO-KAROLINEKOREK.pdf: 2167537 bytes, checksum: 97c2553ef949e34a01b010d81faf8f23 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Karoline, boa tarde Por gentileza, retire de seu trabalho a acentuação do nome Getúlio, que consta no nome da Fundação. Em seguida, realize uma nova submissão. Grata. on 2016-09-05T17:37:07Z (GMT) / Submitted by Karoline Korek (karoline_korek@hotmail.com) on 2016-09-05T21:04:35Z No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO-KAROLINEKOREK.pdf: 1516086 bytes, checksum: 7a47a65fe991d967e6d230a400ed6a7f (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-09-05T21:10:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO-KAROLINEKOREK.pdf: 1516086 bytes, checksum: 7a47a65fe991d967e6d230a400ed6a7f (MD5) / Made available in DSpace on 2016-09-06T12:07:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO-KAROLINEKOREK.pdf: 1516086 bytes, checksum: 7a47a65fe991d967e6d230a400ed6a7f (MD5) Previous issue date: 2016-08-10 / The purpose of this study is to verify if the measures of core inflation calculated by Brazil ́s Central Bank are able to capture the trend in prices when there are movements and are therefore, good indicators for driving the monetary policy inserted in the context of the Target Inflation System. The approach of this study is to apply the Unrestricted Multivariate Unobserved Components Model on core inflation and headline inflation in order to estimate the permanent and transitory components, capturing the innovations using the prediction error decomposition. The aim of this study is to capture the magnitude of the trend and transitory disturbances of the core inflation and headline inflation and thus, identifying if the variables are good long-term indicators when there are movements in the prices. / O propósito deste trabalho é verificar se as medidas de núcleo de inflação calculadas pelo Banco Central do Brasil são capazes de captar a tendência de longo prazo dos preços e se, portanto, são bons indicadores para condução da política monetária inserida no contexto do Sistema de Metas de Inflação. O instrumental submetido a este estudo tem por finalidade aplicar o Modelo Multivariado Irrestrito de Componentes não Observados sobre as medidas de núcleo de inflação e inflação, com o objetivo de decompor as séries econômicas em componentes permanente e transitório e consequentemente, capturar as inovações presentes no termo de erro de cada variável. Com isso, este trabalho tem por análise central avaliar a magnitude da tendência de longo prazo e dos distúrbios temporários sobre as medidas de núcleo de inflação e inflação.

Submitted by Isaac Borràs Pérez (isaac_8_93@hotmail.com) on 2016-10-21T16:52:07Z No. of bitstreams: 1 2015-16_S2_26274_16_Isaac_Borras.pdf: 2211519 bytes, checksum: 98e9ddefdd64744055e3238c2c52c043 (MD5) / Rejected by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br), reason: Dear Isaac, Your Thesis is complete different from the structure that should be. In the email that I send there is a model of thesis. Please follow the instructions that I send. All work must be done using the standards defined by ABNT or APA (American Psychology Association): http://bibliotecadigital.fgv.br/site/bkab/normalizacao. I wil send you again the model. Don't forget to ask for the Ficha catalográfica. Best. Ana Luiza Holme 37993492 on 2016-10-21T17:02:43Z (GMT) / Submitted by Isaac Borràs Pérez (isaac_8_93@hotmail.com) on 2016-10-24T11:48:47Z No. of bitstreams: 1 FGV ISAACBORRAS.DOCX: 645598 bytes, checksum: 192fc3b66be415c32c5670e8a15bbfb8 (MD5) / Rejected by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br), reason: Dear Isaac, First of all the file should be in PDF. You have to remove the word title above the title of your thesis, it shouldn't appear. In the second e third pages the words Fundação Getulio Vargas is in the page above, it should be below, check the model. The Ficha catalográfica is missing, if you go to the intructions that I send it's the first step. Also missing the resumo in portuguese and the acknowledgment, they are mandatory. The number os the pages are incorrect, it should count from the cover but only appear in the introduction. Best. Ana Luiza Holme 37993492 on 2016-10-24T12:22:00Z (GMT) / Submitted by Isaac Borràs Pérez (isaac_8_93@hotmail.com) on 2016-10-24T14:31:23Z No. of bitstreams: 1 FGV ISAACBORRAS.pdf: 2433820 bytes, checksum: e4820166b6848eb99075467428a741bd (MD5) / Rejected by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br), reason: Dear Isaac, It's still missing the ficha catalográfica, which you have to do the process I send you in the email with the instructions. Also missing the acknowledgment which is mandatory and before the resumo. best. Ana Luiza Holme 37993492 on 2016-10-24T15:02:14Z (GMT) / Submitted by Isaac Borràs Pérez (isaac_8_93@hotmail.com) on 2016-10-25T09:29:05Z No. of bitstreams: 1 SPANISH PHARMACIES VALUATION-ISAACBORRAS.pdf: 2428658 bytes, checksum: b33b8834078946481da03c8fe3d00348 (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br) on 2016-10-25T11:37:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 SPANISH PHARMACIES VALUATION-ISAACBORRAS.pdf: 2428658 bytes, checksum: b33b8834078946481da03c8fe3d00348 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-10-25T14:37:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 SPANISH PHARMACIES VALUATION-ISAACBORRAS.pdf: 2428658 bytes, checksum: b33b8834078946481da03c8fe3d00348 (MD5) Previous issue date: 2016-09-26 / This paper explores the relationship between the regional macroeconomic, demographic and business specific factors with the 'price-to-sales ratio' multiple used when pricing a pharmacy in Spain. Past pharmacies market studies have focused their attention on qualitative and subjective aspects in order to determine the potential value of a pharmacy. Hedonic method using multiple regression analysis shows that even when there is an expansive period the national economy, the strongest relationship performs more on regional welfare and regulation elements, behaving aligned with the traditional market perception. / Este travalho explora a relação entre os fatores específicos da macroeconômica, demográfica e fatores comerciais regionais com o múltiplo 'rátio preço-vendas', usada quando se escolhem os preços de venda das farmácias em Espanha. Os últimos estudos de mercado das farmácias têm-se centrado a sua atenção sobre os aspectos qualitativos e subjetivos, a fim de determinar o valor potencial de uma farmácia. Método hedônico usando análise de regressão múltipla mostra que mesmo quando há um período expansivo da economia nacional, a relação mais forte realiza mais em elementos de bem-estar e de regulamentação regionais, comportando-se alinhada com a percepção tradicional mercado.