Magistro darbe „Finansinio lizingo sutarties nutraukimas dėl lizingo gavėjo pareigų nevykdymo“ tyrimo objektu pasirinkta vienašalio finansinio lizingo sutarties nutraukimo, kuomet lizingo gavėjas nevykdo pagal sutartį prisiimtų pareigų, analizė. Ją apima lizingo gavėjo pareigų, finansinio lizingo sutarties nutraukimo pagrindų ir pasekmių analizavimas. Magistro darbe identifikuojamos problemos, aptinkamos analizuojant nurodytas sritis ir pateikiami galimi tų problemų sprendimo būdai. Darbe ypač daug dėmesio skiriama lizingo gavėjo pareigų analizei tuo tikslu, kad lizingo gavėjo pareigų pagrįstumas suponuoja lizingo davėjo teisę reikalauti nuostolių atlyginimo ar kitokios kompensacijos tų pareigų pažeidimo atveju. Labai svarbią darbo dalį užima ir finansinio lizingo sutarties pažeidimo analizė, kur didesnis dėmesys atkreipiamas būtent į esminio sutarties pažeidimo sampratą, dėl kurio lizingo davėjas įgyja teisę vienašališkai nutraukti finansinio lizingo sutartį. Svarbiausioje magistro darbo dalyje analizuojamos finansinio lizingo sutarties nutraukimo pasekmės, kuomet didžiausias dėmesys teikiamas nuostolių, netesybų ir palūkanų priteisimui bei iš jo kylančiai problematikai. Magistro darbas parašytas remiantis Lietuvos Respublikos teisės aktais, tokiais kaip Lietuvos Respublikos civilinis kodeksas, Lietuvos Respublikos įmonių bankroto įstatymas bei remiantis užsienyje priimtais teisės aktais, tarp kurių svarbiausi yra UNIDROIT konvencija dėl tarptautinio finansinio lizingo... [toliau žr. visą tekstą] / The analysis of unilateral termination of the financial lease agreement in case of the default of the lessee is selected as a subject matter of analysis in the Master thesis “Terminating the Financial Lease Agreement Due to Lessee‘s Failure to Fulfill his Duties“. It includes the analysis of duties of lessee, grounds for the lease termination and consequences. The Master work identifies problems found in the analysis of the said areas and presents possible solutions to those problems. The paper particularly focuses on the analysis of the lessee’s obligations in view that the legitimacy of the lessee’s responsibilities presupposes the lessor’s right to claim damages or other compensation for the infringement of those obligations. An important part of the work is the analysis of the breach of the lease agreement, where more attention is drawn specifically to the concept of substantial breach of the lease agreement for which the lessor is entitled to unilaterally terminate the lease agreement. The most important part of the Master's thesis examines the consequences of termination of financial lease agreement when major consideration is given to the problems of the award of losses, penalties and interest, and the emerging related problems. The work is written on the basis of the law, such as the Civil Code, the Law on Corporate Bankruptcy and the regulations adopted abroad, among which the most important are UNIDROIT convention on financial leasing, Model leasing act, Draft... [to full text]

Pirmoje magistro baigiamojo darbo dalyje yra nagrinėjami teoriniai biudžeto sudarymo modelio aspektai. Biudžeto sudarymui neabejotinai svarbi biudžeto, kaip ekonominio reiškinio prigimtis, atsiradimo priežastys, vertinimo priemonės, todėl magistro baigiamojo darbo 1.1 skyriuje išnagrinėta biudžetų esmė ir svarba. Tam, kad sukurti optimalų biudžeto modelį mažai įmonei, 1.2 skyrius pradedamas biudžetų modelių evoliucijos analize, toliau tiriama biudžeto – kaip planavimo priemonės svarba. 1.3 skyriuje identifikuoti biudžeto vertinimo metodai bei 1.4 skyriuje pateikiamas biudžeto modelis bei jo pritaikymo mažai įmonei galimybės. Antroji magistro darbo dalis skirta išanalizuoti problemoms, su kuriomis susiduriama praktikoje taikant biudžeto sudarymą įmonės veikloje, kaip būtų galima jas išspręsti bei sudaryti biudžeto modelį mažai įmonei. Atliktas teorinis biudžeto sudarymo tyrimas atskleidė, kad mokslo darbuose nepateikimas išsamus biudžeto sudarymo modelis tinkantis mažai įmonei, todėl siekiant nustatyti biudžeto sudarymo ir taikymo praktikoje aktualumą, 2.1 skyriuje atliktas Lietuvos mažų įmonių tyrimas, taip pat atlikta anketinė Lietuvos mažų įmonių darbuotojų apklausa, kurios rezultatai apibendrinti magistro baigiamojo darbo 2.2 skyriuje. Toliau remiantis atliktais teoriniais ir praktiniais biudžeto sudarymo modelio tyrimais bei darbo autoriaus požiūriu į tiriamą objektą, 2.3 skyriuje pateikiamas biudžeto modelis mažai įmonei ir jo struktūros aprašymas bei aptariamos modelio... [toliau žr. visą tekstą] / As the world in which organizations compete is changing, there must be a system to support strategic objectives and competitive priorities. Despites many criticisms, the budgeting theory has been very useful in pinpointing specific problems and providing adequate solutions related to budgeting system. Sometimes the findings of budgeting studies have been contradictory and vague, but in general, the most recommendations have been tested and verified in real situations. I can freely say that traditional budgeting is not dead yet, since it is still being used in the majority of companies around the world. However, many of them are starting to realize that the same budgeting model which has been used in 1920 can’t be used in the 21st century. Business environmental conditions are no longer the same and the budgeting system needs to become more responsive to the needs of customers requirements set by competition. How exactly this change in budgeting system will involve, is something what each individual company needs to discover by itself. The main problem of this thesis is that Lithuanian companies are small and they can’t adopt the budgeting techniques of budgeting theory. The research object of this thesis is a budget model for a small company’s preparation and adaptation. The purpose of the master’s thesis is to explain the budget value for the organization. In order to achieve the aforementioned goal, this thesis is based on the analysis of existing theoretical and practical... [to full text]

Magistro baigiamajame darbe išanalizuota ir įvertinta pelno (nuostolių) ataskaitos informacijos formavimas ir ataskaitos tobulinimo galimybės. Iškelta pelno (nuostolių) ataskaitos informatyvumo įvairiems jos vartotojams problema bei pateikti siūlymai, kaip šią problemą spręsti. Pirmoje dalyje išanalizuoti ir susisteminti įvairių Lietuvos ir užsienio autorių teoriniai pelno koncepcijos aspektai bei pelno ataskaitų reglamentavimas nacionaliniu ir tarptautiniu lygiu. Antroje dalyje atlikta pelno (nuostolių) ataskaitos informacijos pateikimo pagal nacionalinį ir tarptautinį reglamentavimą analizė, nustatyti vartotojai, kuriems yra aktuali pelno (nuostolių) ataskaita. Trečioje dalyje vertinamas pelno (nuostolių) ataskaitos tobulinimo būtinumas, ekspertinio vertinimo metodu nustatomi ataskaitos vartotojų poreikiai, lyginama pelno (nuostolių) ataskaitos informacija su nustatytais vartotojų poreikiais ir pateikiamas naujai sudarytas ataskaitos modelis. / Final Master Thesis analyzes and assesses formation of profit (loss) statement information and possibilities for improvement of the statement. The issue of informativeness of the profit (loss) account to different users thereof is raised and solutions for solving such issue are presented. Theoretical aspects of the concept of profit by different Lithuanian and foreign authors as well as regulation of profit statements at national and international level are analyzed and systemized in the first chapter. The second chapter analyzes presentation of information in profit (loss) statement in accordance with national and international regulations, and identifies the users subject to the profit (loss) statement. Assessment of necessity for improvement of profit (loss) statement, determination of the needs of statement users using experimental assessment method, comparison of information in profit (loss) statement with the determined needs of the users and a new accounting model are provided in the third chapter.

The European Commission on 16 March 2011 proposed a harmonized system for the tax base calculation of companies operating in the EU. The proposed Common Consolidated Corporate Tax Base (CCCTB) indicates that businesses would benefit from a "one-stop-shop" system for filing their tax returns and would be able to consolidate all the profits and losses they incur across the EU. Member States would maintain their full sovereign right to set their own corporate tax rate. However, many Member States are against this new system as they think that CCCTB does not meet principles of subsidiarity and proportionality and is not available to reach its goals. Therefore, the hypothesis of this Master Thesis was formulated that CCCTB is an appropriate way to reach company tax harmonization in the EU and abolish obstacles which arise because of 27 different taxation systems in EU. After comprehensive analysis of major company taxation obstacles in the first chapter, these main barriers were identified: double taxation, additional compliance cost, over-taxation which arise in cross-border activities. The main measures such as Parent-Subsidiary Directive, Merger Directive, Interest and Royalties Directive and Arbitration Convention designed to cope with these barriers were discussed and the main challenges needed to solve by CCCTB were formulated. Proposed Directive and main elements of CCCTB were investigated in the second chapter. As there is a disagreement between Member States regarding to... [to full text] / Europos Komisija 2011 m. kovo 16 d. pateikė pasiūlymą harmonizuoti pelno mokesčio bazės apskaičiavimą. Pasiūlyta Bendra konsoliduota pelno mokesčio bazė (BKPMB) reiškia, kad būtų taikomas „vieno langelio” principas pildant vieną deklaraciją ir įmonės galėtų konsoliduoti visą pelną ir nuostolius pagal bendras taisykles. Valstybės išlaikytų nepriklausomą teisę nustatyti apmokestinimo tarifus. Tačiau dauguma ES valstybių yra prieš šios sistemos įvedimą, jos savo prieštaravimus grindžia tuo, kad BKPMB pažeidžia subsidiarumo ir proporcingumo principus bei nėra pajėgi pasiekti savo tikslų. Dėl to buvo šiame darbe buvo iškelta hipotezė: BKPMB yra tinkamas būdas siekti įmonių apmokestinimo harmonizavimo ir panaikinti kliūtis, kurios kyla taikant 27 skirtingas apmokestinimo sistemas ES. Atlikus išsamią analizę pirmojoje dalyje šios pagrindinės kliūtys buvo nustatytos: dvigubas apmokestinimas, didelės mokestinių reikalavimų laikymosi sąnaudos bei tarpvalstybinės nuostolių užskaitos apribojimas. Taip pat buvo nagrinėjami pagrindiniai dokumentai: Direktyva dėl bendrosios mokesčių sistemos, taikomos įvairių valstybių narių patronuojančioms ir dukterinėms bendrovėms; Direktyva dėl bendros mokesčių sistemos, taikomos įvairių valstybių narių įmonių jungimui, skaidymui, turto perleidimui ir keitimuisi akcijomis; Direktyva dėl bendros apmokestinimo sistemos, taikomos palūkanų ir autorinių atlyginimų mokėjimams tarp skirtingų valstybių narių asocijuotų bendrovių; Konvencija dėl dvigubo... [toliau žr. visą tekstą]

Magistro baigiamojo darbo tema - „Nuostoliai ir jų atlyginimas statybos sutartiniuose santykiuose“. Raktiniai žodžiai: nuostoliai, nuostolių atlyginimas, statybos rangos sutartiniai santykiai, statybos rangos sutartis, užsakovas, rangovas. Magistriniame darbe analizuojami statybos sutartiniai santykiai. Atsižvelgiant į tai, kad statybos ranga yra populiariausias statybos organizavimo būdas, darbe nagrinėjami santykiai, kylantys iš statybos rangos. Vartojimo ranga darbe nenagrinėjama. Statybos rangos sutartinių santykių pagrindas yra šalis siejanti sutartis. Nuostoliai sukeliami tada, kai viena iš šalių arba abi šalys neįvykdo arba netinkamai įvykdo sutartį. Pirmame skyriuje nagrinėjami bendrieji nuostolių klausimai tokie kaip, nuostolių sąvoka, rūšys, nuostolių atlyginimo sąlygos bei atleidimas nuo nuostolių atlyginimo statybos rangos sutartiniuose santykiuose. Antrame skyriuje nagrinėjami nuostolių ir jų atlyginimo ypatumai ikisutartiniuose statybos rangos santykiuose. Trečiame skyriuje analizuojami dažniausiai pasitaikantys statybos rangos sutarties pažeidimai, jų kilimo priežastys, nuostoliai, kurie kyla dėl sutarties pažeidimų, bei jų atlyginimas. Išanalizavus teisės aktus, teisės doktriną bei teismų praktiką, patvirtinami darbe nurodyti ginamieji teiginiai. Kadangi Lietuvoje nėra vieningos nuomonės, kokią atsakomybę taikyti ikisutartiniuose santykiuose, dėl to nuostoliai ne visada yra tinkamai atlyginami statybos rangos ikisutartiniuose santykiuose. Taip pat, autorė... [toliau žr. visą tekstą] / The subject of master work – „Damages and their compensation in construction contractual relations“ Keywords: damages, compensation for damages, construction contractual relations, construction contract, client, contractor. In this master work author analyses construction contractual relations. Consumer contract relations are not the object of analysis. The base of construction contractual relations is a construction contract. When one of contract parties or both parties breaches the contract that causes damages. In the first part author analyses general questions about damages. Damages concept, types of damages, conditions for damages compensation, releases from damages compensation in construction contractual relations. In the second part author analyses damages and their compensation in pre-contractual construction relations. The third part of the work is commited to analysis of the most common breach of construction contract, causes of breach of contract and also damages and their compensation in construction contractual relations. After accomplishing analysis of legal act, law doctrine and practice of Lithuanian Courts, author can prove defended statements. Since there is no consensus about what kind of liability should be in pre-contractual relations in Lithuania, damages in construction contractual relations are compensated wrongly. Also author confirmes that imperative duty to cooperate is one of the remedies to avoid damages or reduce existing damages to a minimum... [to full text]

Darbe analizuojamas atsakomybės už ikisutartinių santykių pažeidimą institutas, šio instituto Lietuvoje teisinio reglamentavimo pakankamumo bei taikymo problema. Prieš nagrinėjant tendencijas, vyraujančias Lietuvoje, pateikiamos išsamios ikisutartinės atsakomybės Vakarų valstybėse reguliavimo tradicijos bei tokios atsakomybės istorinė raida. Ikisutartinės atsakomybės instituto teisinio reguliavimo įvairovė - culpa in contrahendo doktrina nepripažįstama bendrosios teisės tradicijos šalyse – leidžia daryti išvadą, kad ikisutartinės civilinės atsakomybės taikymo ribos kontinentinėje teisėje yra platesnės. Tačiau iš esmės visose šalyse nesąžiningas šalių elgesys ikisutartiniuose santykiuose yra netoleruojamas ir atsakomybė už pareigos elgtis sąžiningai ir rūpestingai ikisutartiniuose santykiuose pažeidimą yra pripažįstama, tačiau grindžiama skirtingais pagrindais. Darbe taip pat aptariamas reikšmingas ikisutartinės atsakomybės vietos civilinės atsakomybės sistemoje klausimas. Įvertinus ikisutartinės civilinės atsakomybės instituto teisinį reglamentavimą bei ypatumus, daroma išvada, kad ikisutartinė atsakomybė nėra trečia (taip vadinamoji sui generis), šalia CK 6.245 str. 2 d. paminėtų deliktinės ir sutartinės, civilinės atsakomybės rūšis. Antrame darbo skyriuje analizuojamas sąžiningumo, kaip esminio ikisutartinių santykių elemento, turinys, bei keliams sąžiningumo ir sutarties laisvės principų teisingos bei protingos pusiausvyros klausimas. Atsižvelgiant į teisės doktrinoje... [toliau žr. visą tekstą] / The aim of this thesis is to discuss the question of pre-contractual liability, the problem of it‘s application and regulation sufficiency in Lithuanian legal system. Before dealing with this point the study presents detailed regulatory traditions of pre-contactual liability in western countries and it‘s historical development. The fact that doctrine culpa in contahendo is not recognized in common law systems leads to conclusion that application of pre-contactual liability is wider in continental system of law. On the other hand, almost all countries declare not tolerating unfair dealing in pre-contactual relations, but the legal liability in cases for breach of general obligation of good faith in pre-conractual negotiations is based on different grounds. The study also examines the problem of the determination of pre-contactual liability in general civil liability system. After the evaluation of the features and legal regulation of pre-contactual liability, the research leads to the conclution that this type of liability cannot be qualified as the third – sui generis – separate type of liability. The second chapter analyzes the principle of good faith which is essential in pre-contactual stage. The problem of reasonable balance between principles of good faith and freedom of contract is beeing solved as well. Taking into account that three types of pre-contactual relations can be mentioned – negotiations, framework agreement and public tender procedures, - the question of... [to full text]

As every breach of a contract not only conditions destabilization of business relations, but also causes a social conflict, and an aggrieved party must be compensated for damage incurred in connection with non-performance or defective performance of obligations under the contract. A breach of a private interest as a result of non-performance or defective performance of a contract gives grounds for contractual civil liability to arise. As the compensatory function is the main function of civil liability, only proper implementation of it can guarantee protection of the breached interests of the parties and restore the stability of business relations. Thus, in order to restore the balance of legal relations, it is necessary to have a good knowledge of the legal regulation of damages in contractual relations. This research work gives a comprehensive analysis of legal regulation of damages in contractual relations in the Republic of Lithuania, as well as peculiarities and problems of regulation of this institution. Contractual liability is researched as one of the forms of civil liability, different from tortious liability; it is also discussed which of these two forms of civil liability should be applied in different stages of pre-contractual relations. The essence of damages as one of the forms of contractual liability is disclosed by studying the types of damage that are compensated for in case of breach of a contract, differences between damages and penalties, conditions for... [to full text]

Atliktas tyrimas, vertinant veiklas pagal aštuonias didžiasiąs nuostolių rūšis.Vyraujančios veiklos nuostolių rūšys, vertinant pagal LEAN metodą, perprodukcija ir biurokratizmas. Perprodukcijos problemos – gydymo procese per mažai atsižvelgiama į konkrečią situaciją ir individualius paciento poreikius, būdinga per didelio darbo krūvio, streso ir nuovargio problema. Biurokratizmo problema – didelis papildomų medicininės dokumentacijos kiekis ir nepakankama dokumentų pildymo kokybė (nereikalingų dokumentų formų pildymas, nenaudojamos informacijos apie pacientą rinkimas, klaidingai užpildyti dokumentai). / The aim of the work is to evaluate health care quality by LEAN method in the specialized hospital from doctors and nurses’ attitude. The methodology of the research. The research was carried out from July to October, 2013. A onetime anonymous questionnaire was engaged to survey the attitude of doctors and nurses working in the Infectious Diseases and Tuberculosis Hospital (n = 222, response rate 93.2 %). The results of the survey were analysed using SPSS 17.0 statistical data analysis software and Excel software. Statistical significance of the data was verified by criterion x2, the number of the degrees of freedom and statistical significance (p). Results. The research was carried out evaluating the activities by 8 biggest kinds of losses. The results of overproduction losses have shown that 71 per cent of the respondents are of the opinion that operational activities include the excess of medical research. 90 per cent of the respondents admit feeling tiredness, and 83 per cent agree that excessive workload reduces health care quality. 87 per cent of the respondents indicate that their work is dominated by routine actions. 15 per cent state that motivation to work in their institution is sufficient while the rest part note that it is insufficient. 36 per cent of the respondents experience illegal patients’ requirements, and 14 per cent of them have to deal with illegal managers’ requirements. Due to this reason, the staff feel psychological pressure which increases stress... [to full text]

Civilinės atsakomybės esmę nusako jos tikslai. Autorius darbe nagrinėja visas civilinės atsakomybės funkcijas, jų sudedamuosius elementus, pasireiškimą nacionalinėje ir užsienio valstybių doktrinoje ir praktikoje, probleminius klausimus. Atlikus tyrimą autorius daro išvadą, kad pagrindinės civilinės atsakomybės funkcijos yra kompensacija ir prevencija, nors pastaroji yra mažesnės reikšmės. Civilinės atsakomybės pobūdis lemia kompensacinės funkcijos neginčijamą svarbą žalos atlyginimo procese. Šios funkcijos esmę išreiškia visiško nuostolių atlyginimo principas. Visiškai atlyginti nuostolius – tai grąžinti nukentėjusįjį į tokią turtinę padėtį, kokia būtų nepadarius žalos. Kartu šis principas reiškia, kad iš žalos padariusio asmens negalima išieškoti daugiau, nei nukentėjusysis patyrė žalos, nes tai reikštų nepagrįstą nukentėjusiojo praturtėjimą. Darbe autorius taip pat aprašo, kaip kompensavimo funkcija pasireiškia Lietuvos teisinėje sistemoje ir koks funkcijos pasireiškimo būdas yra dažniausiai pasitaikantis praktikoje. Darbe analizuojama ir pabaigoje padaroma išvada, kad visiško nuostolių atlyginimo principas negali būti absoliutus. Visa apimtimi civilinės atsakomybės kompensavimo funkcija negali pasireikšti atlyginant neturtinę žalą, esant ribotai civilinei atsakomybei, o taip pat atsižvelgiant į būtinumą taikyti sąžiningumo, protingumo ir teisingumo principus. Prevencija pasireiškia dvejopai. Pirma, a priori, t.y. teisės pažeidėjas žinodamas apie gresiančią atsakomybę... [toliau žr. visą tekstą] / The essence of the civil liability is expressed by its goals. The paper deals with the functions of the civil liability, theirs constitutive elements, their manifestation in national and foreign countries doctrine and practise, problem issues. At the end of the research the author makes conclusion that the main functions of the civil liability is the compensation and the prevention though the last is of a secondary importance. The nature of the civil liability determines undisputable significance of the compensatory function in the loss indemnifying process. The essence of the compensatory function is expressing by the principle of the compensation of damages in full. To compensate damages in full – is return the aggrieved person in such property state that would be if there are not occurred damages. Together with above mentioned such principle means that from the person by whom the damage was caused can not be recover more than the aggrieved person has incurred losses because otherwise the aggrieved person shall be considered as in the position of the unjust enrichment. The author in the paper also describes how the compensatory function manifests itself in the Lithuanian legal system and which nature of such manifesting is mostly occurred in practise. In the paper is analysing and in the end is making by the author a conclusion that the principle of the compensation of damages in full cannot be absolute. The compensatory function fully cannot be expressed either in... [to full text]

Magistro darbe tiriama kiek medienos ruošos nuostolių lieka biržėse po medienos ruošos rangovo darbų pridavimo. Darbo objektas – VĮ Alytaus miškų urėdija. Darbo tikslas - įvertinti, išanalizuoti ir apibendrinti stiebų medienos nuostolius, kurie susidaro ruošos metu eglynų pagrindinių ir ugdomųjų kirtimų biržėse. Darbo metodai – mokslinės ir normatyvinės literatūros šaltinių analizė, leidinių analizės metodas, instrumentinis metodas, statistinė duomenų analizė, loginis analitinis metodas, Darbo rezultatai. Tyrime pateikiama medienos ruošos nuostolių įvertinimo analizė, kertant plynų pagrindinių ir ugdomųjų kirtimų biržes eglynuose. Iš viso tyrimui medienos ruošos nuostoliai buvo matuojami 21-oje biržėje. Iš jų 9-iose plynų pagrindinių kirtimų biržėse, 6-iose einamųjų ugdomųjų kirtimų biržėse ir 6-iose retinimų ugdomųjų kirtimų biržėse. Kertant plynais pagrindiniais kirtimais eglynus vidutiniškai sumatuotas atliekų tūris randamas vienoje biržėje siekia 2,4 % nuo ištrauktos likvidinės medienos kiekio. Kertant einamaisiais ugdomaisiais kirtimais eglynus vidutiniškas atliekų tūris iš vienos biržės siekia 1,7 % nuo ištrauktos likvidinės medienos kiekio. Kertant retinimo ugdomaisiais kirtimais eglynus vidutiniškas atliekų tūris iš vienos biržės siekia 2,2 % nuo ištrauktos likvidinės medienos kiekio.Kertant plynais pagrindiniais kirtimais, einamaisiais ugdomaisiais kirtimais ir retinimais ugdomaisiais kirtimais eglynus vidutiniškas atliekų tūris iš vienos biržės siekia 2,1 % nuo... [toliau žr. visą tekstą] / In master thesis work we were doing research of timber losses in stands after contractor work. The object of research: Alytaus Forest Enterprice. Estimation methods: scientific and normative literary analysis, instrumental method, statistical data analysis, logical analytical method. Work results. We were doing estimation of timber losses during cuttings in spruce stands. Results of timber looses during cutting on 21 stands are estimated, in 9 clear cutting stands, in 6 last thinning stands and 6 before last thinning stands. After clear cuttings was found approximately 2,4 % timber losses in spruce stand. After last thinning was found approximately 1,7 % timber losses in spruce stand. After before last thinning was found approximately 2,2 % timber losses in spruce stand. An average looses in spruce stands on investigated site types and cutting methods are 2,1 % of merchantable timber.