En un escenario altamente competitivo, los parámetros estratégicos van cambiando hacia una gestión de talentos, la cual se ha convertido en la clave para el éxito empresarial, ya que sin él, sería prácticamente imposible enfrentar las exigencias actuales y futuras del mercado. Siendo la generación de valor el activo que se valoriza realmente; esto basado en una adecuada gestión que promueva el desarrollo del talento a través de la incorporación de una visión más integradora en la mentalidad de los directivos y trabajadores, asegurando así el sostenimiento de la organización en el tiempo.

Magíster en Gestión y Dirección de Empresas / El objetivo de este trabajo fue identificar una metodología para la agregación de valor que permita a División El Teniente diferenciarse de la competencia desde la Mina subterránea en el proceso de venta del cobre y sus derivados desde la mina subterránea de la División el Teniente. División El Teniente es el yacimiento de cobre subterráneo más grande del planeta. Comenzó a ser explotado en 1905 y ya cuenta con más de 3.000 kilómetros de túneles. También es la unidad que entrega los mayores excedentes a CODELCO y produce más de 436.000 tonelada de cobre y 1.132 toneladas de molibdeno. Los objetivos específicos: Identificar los factores que hacen que el cliente perciba mayor valor en el producto. Revisar el proceso productivo, identificando los aspectos de valor percibidas por el cliente. Definir prácticas operativas que aporte a cumplir las exigencias de los clientes. La metodología empleada: Recopilación de Información, por medio de entrevistas a encargados de procesos aguas abajo identificarán factores que podrían formar parte fundamental del proceso de agregación de valor y pueden ser exigidos por los consumidores de los productos que comercializa la División. Identificación de factores afectados por la mina, a pesar de la transformación que sufre el producto extraído de la mina se identificaron los roles de la mina que afectan el ingreso. Acciones a tomar, se definieron las iniciativas de agregación de valor del proceso productivo, analizando el impacto de estas iniciativas al cumplimiento del valor requerido por los clientes. Se identificaron los valores esenciales que se dividen en tres grupos: Factures operacionales como el cumplimiento de programas de operaciones, cumplir con la pureza requerida y el nivel de humedad y el cumplimiento de la ley de cobre programada. Los factores higiénicos como los aspectos laborales, comunitarios, seguridad y medio ambiente. Los factores potenciales: Las normas ISO (9001, 14001, 18001 y 26000), D+I, Huella de carbono y cierre de faenas. El cumplimiento de ellos asegura continuidad operacional y cumplimiento de compromisos que aumenta en ingreso de la División y deja la división en posición adelantada respecto a las exigencias actuales y le permite superar las exigencias futuras de los países desarrollados que están dispuestos a pagar más por productos que cumplen las exigencias.

En este estudio se analizó la aplicación de resinas libres de formaldehido (LF) en tejidos de punto en la empresa textil Cotton Knit SAC, cuyo propósito es remplazar a las que se estaban usando a base de formaldehido (BF) por ser este dañino para la salud y medio ambiente, además poder cumplir las normativas ISO del mercado de exportación, las que exige que el formaldehido libre en una prenda para adulto debe ser menor a 75 ppm y para niños debe ser menor a 16 ppm, lo que no logra con las resinas clásicas a base de formaldehido. Se realizaron pruebas de resinado primero a nivel de laboratorio por aplicación por foulard, para evaluar la presencia o no de formaldehido en forma cualitativa usando el método de la gota con indicador y cuantitativo en laboratorios externos certificados, la estabilidad al mezclarse con ácidos grasos y siliconas, como su polimerización, cambio de color a los tonos, variación de resistencia, etc, luego se aplica en planta con resultados, que tomando como base 20 kg de tela el costo sería $ 179.00 LF, respecto a $ 174.00 BF, que si se quisiera disminuir el formaldehido libre este se incrementa a $ 205.00 BF, por lo que se decide cambiar a usar resina libre de formaldehido además también con resultados de estabilidad dimensional al largo, ancho y torsión aceptables, otra ventaja que la perdida de resistencia está entre 10-20% LF comparado con 20-30% BF. Para obtener una muestra de 20 Kg de tela de algodón, resinada con resina libre de formaldehído con análisis cualitativo y cuantitativo seria aproximadamente $ 600.00. / Trabajo de suficiencia profesional

[pt] O IBrX é um índice que mede o retorno de uma carteira teórica composta em média por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo). Esta pesquisa utilizou, como banco de dados, os ativos que compuseram o índice IBrX no período de maio de 2002 a dezembro de 2007, examinando a influência do comportamento das variáveis beta, valor de mercado, índice preço/lucro e índice valor contábil/valor de mercado no mercado brasileiro, confrontando-se o resultado com outras pesquisas realizadas no Brasil. Ao investigar a influência da variável beta, este trabalhou buscou verificar se as premissas adotadas pelo CAPM ( Capital Asset Pricing Model) são válidas no modelo proposto por este estudo. As técnicas de estimação utilizadas nesta pesquisan para avaliar o grau de influência das variáveis, foram o SUR (Seemingly Unrelated Regression) e o TSCS (Time Series Cross-Sectional Analysis). Os resultados apontaram significância para as variáveis índice Preço/Lucro e valor de mercado. Porém, a variável o índice valor contábil/valor de mercado foi a que apresentou maior estabilidade, sendo significante em todos os modelos propostos. Em relação ao CAPM (Capital Asset Pricing Model), a pesquisa apontou que todas as variáveis analisadas apresentaram algum grau de influência nas variações cross-section das rentabilidades médias das ações, sinalizando que além do beta, outros fatores podem estar associados ao comportamento dos ativos. / [en] The IBrX is an index that evaluates the return of a theoretical portfolio composed of one a hundred stocks selected as the most trader as the São Paulo Stock Exchange. This research has made use of stocks that composed the IBrX index during the period between May of 2002 until December 2007 as its database, examining the influence of beta, market value, price/earnings ratio and book to market ratio, on Brazilian market performance, comparing the results obtained with other research done in Brazil. In investigating the influence of beta, this study aimed to verify if the premises made by CAPM( Capital Asset Pricing Model) should be considered valid in the model here proposed. The estimation techniques used in this study to estimate the degree of influence of variables were SUR (Seemingly Unrelated Regression) and TSCS (Time Series Cross-Sectional Analysis). The results point out the price/earnings ratio and market value variables, as being significant. However, the book value/market value index was the variable that presented the strongest stability, being significant in all models proposed. In relation to CAPM (Capital Asset Pricing Model) the study point out that all analyzed variables have presented in some extent a degree of influence in cross-section variations of average stock returns, signalizing that in addition to beta, other factors are associated with stock performance.

[pt] As impactantes transformações pelas quais o Brasil passou durante o início da década de 1990 exigiram mudanças profundas no setor elétrico. O Decreto n 5.163/2004 introduziu ao mercado brasileiro de energia elétrica o Ambiente de Contratação Livre (ACL), onde os agentes passaram a poder negociar livremente contratos bilaterais de compra e venda de energia. No Brasil, os agentes participantes estão expostos às bruscas variações do preço da energia no curto prazo, chamado de Preço de Liquidação das Diferenças – PLD. Devido às restrições existentes na malha de transmissão, os valores do PLD se distinguem entre os quatro Submercados existentes: Norte, Nordeste, Sul e Sudeste/Centro- Oeste. Ao fechar contratos em Submercados diferentes, o gerador deve vender a energia ao PLD local e comprá-la ao preço spot do Submercado de destino. Desta forma, o vendedor corre o risco de vender a um PLD mais baixo do que deverá comprar. O swap de submercado pode ser utilizado para anular esta exposição, mas cabe investigar o preço que cada parte deve estar disposta a pagar para fechar o negócio. Assim, é proposta uma abordagem pela Teoria da Utilidade para se chegar a estes valores. Dado que os Submercados Sudeste/Centro-Oeste e Nordeste atualmente transacionam entre si a maior carga, estes foram selecionados para avaliação. O ano de 2015 foi utilizado para delimitar o estudo. Presume-se que ambas as partes são avessas ao risco de forma decrescente e que há equilíbrio de forças na negociação. O valor final do contrato é estimado em 10,66 reais/MWh. / [en] The impacting transformations suffered by Brazil during the 1990s demanded profound changes in the eletrical sector.Decree 5.163/2004 established the Ambiente de ContrataçãoLivre (ACL), allowing participants to freely negotiate bilateral energy contracts. In Brazil, those who do so are exposed to extreme variations in spot prices, called Preço de Liquidação das Diferenças – PLD. Due to transmission capacity restrictions, PLD prices vary between the four existing submarkets: North, Northeast, South, and Southeast/Central-West. Dealing in different submarkets requires electricity generators to sell energy for local PLD and buy it for the spot price of the destination submarket. By doing so the seller may end up selling energy for a lower PLD than the buying price. Submarket swaps can be used for hedging, but what each party should be willing to pay requires investigation. Thus, to discover these prices, the Utility Theory is applied. Given that submarkets Southeast/Central-West and Northeast are currently the ones concentrating the greatest amount of transactions, these were selected for evaluation. Year 2015 was used to delimit the study. It is assumed that both parties are risk averse in a decreasing manner and that there is an equilibrium of forces in the negotiation. The final value of the contract is estimated at 10,66 reais/MWh.

[pt] O objetivo da dissertação é avaliar os impactos econômicos das normas em empresas selecionadas de diversos setores e países, no contexto de um projeto internacional da ISO. Esse projeto foi concluído em 2011 e teve por objetivo desenvolver estudos de caso para avaliar os impactos econômicos das normas em 11 empresas de setores industriais distintos, em 10 países. No Brasil, a ABNT coordenou o estudo de caso referente à empresa Festo Brasil, que contou com a participação da pesquisadora na equipe do projeto, através de uma parceria com a PUC-Rio. Quanto aos fins, a pesquisa pode ser considerada aplicada e descritiva. Quanto aos meios de investigação, a metodologia compreende pesquisa bibliográfica e documental; pesquisa de campo, com entrevistas semiestruturadas para o caso da empresa Festo Brasil; descrição do estudo de casos múltiplos, com análise comparada dos indicadores gerados. Destacam-se como resultados: (i) quadro comparativo dos resultados dos estudos de casos internacionais e demonstração, pelo estudo de caso brasileiro, da aplicabilidade e efetividade da metodologia baseada no conceito de cadeia de valor; (ii) funções das respectivas cadeias de valor identificadas como relevantes para a avaliação do impacto econômico gerado pela adoção de normas; e (iii) conjunto de indicadores operacionais que deverão ser usados pelas empresas, visando maximizar o valor gerado pelas normas. / [en] The objective of this dissertation is to demonstrate the economic benefits of standards in selected companies from different sectors and countries, within the context of an international project carried out by ISO. This project was concluded in 2011 and aimed to develop 11 case studies in 10 countries in order to assess the economic benefits of standards in selected industrial sectors. In Brazil, the selected company was Festo Brasil and the researcher integrated the project team coordinated by ABNT, through a partnership with PUC-Rio. This research can be considered descriptive and applied and the methodology encompasses bibliographical and documental research, field research by mean of semi-structured interviews for the case of Festo Brasil; description of a multiple case study with comparative analysis of indicators and metrics. The main results can be summarized as follows: (i) a comparative framework for analyzing the results of multiple case studies at international level, and demonstration of applicability and effectiveness of the methodology based on concept of value chain through Festo Brasil s case study; (ii) functions of the respective value chains that are relevant for assessing economic benefits generated by the adoption of standards, and (iii) a set of operational indicators to be used by industrial companies to maximize the value generated by the standards adoption.

[pt] A presente pesquisa se insere em um contexto caracterizado pela crescente discussão de geração de valor ao acionista intensificada pela crise econômica ocorrida entre os anos de 2008 e 2009, que fez crescer diversas dúvidas relacionadas à doutrina de maximização do valor para o acionista principalmente no que tange as estratégias para alcançar este objetivo. Neste contexto, a definição e a escolha da estratégia mais adequada se mostram como diferenciais para enfrentar os desafios impostos pelo cenário econômico no que tange a questão do desempenho da empresa e seu retorno para os acionistas. Desta forma, o objetivo central do estudo foi relacionar as estratégias de crescimento (fusões e aquisições ou crescimento orgânico) com o desempenho de empresas que passaram por um processo de fusões e aquisições no período de 2003 até 2013 baseado no indicador de desempenho definido como Q de Tobin. A pesquisa foi realizada por meio de testes estatísticos com dados empíricos das empresas de capital aberto, com ações negociadas na bolsa de valores de São Paulo e avaliou indicadores de retornos das ações das empresas que foram adquiridas e das firmas que as compraram, bem como características da transação tais como a forma de pagamento, a quantidade de compradores, o tamanho relativo entre as empresas e o desempenho destas empresas medido pelo índice Q de Tobin. Os resultados demonstraram que a base de dados disponível para o período analisado não é suficiente para chegarmos a uma conclusão definitiva sobre o impacto das variáveis citadas acima sobre o retorno das ações. / [en] This research is part of a context characterized by increasing use of discussion to generate shareholder value enhanced by the economic crisis that occurred in 2008 and 2009 that has increased several questions related to the doctrine of maximizing shareholder value, especially regarding the strategies to achieve this goal. In this context, the definition and selection of the most appropriate strategy is shown as differential to face the challenges posed by the economic scenario regarding the issue of the performance of the company and its shareholder return. Thus, the main objective of this research was to compare the growth strategies ( mergers and acquisitions or organic growth ) with the performance of companies that have gone through a process of mergers and acquisitions from 2003 to 2013 based on the performance indicator defined as Tobin s Q. The survey was conducted by means of statistical tests with empirical data of publicly traded companies with shares traded on the São Paulo Stock Exchange and assessed indicators of stock returns of companies that went through the acquisition event as well as features transaction such as payment method, the number of buyers, the relative size between firms and the performance of these companies measured by Tobin s Q. The results showed that the available database for the reporting period is not sufficient to come to a definite conclusion about the impact of the aforementioned variables on stock returns.

En nuestro país, las tarifas se fijan de modo que se solventen económicamente a las empresas prestadoras de servicios, y se mantengan las acciones de supervisión y monitoreo de las instituciones encargadas de su manejo. Ningún elemento de las tarifas involucra el valor del agua, como si éste fuera un bien ilimitado y sólo debiera pagarse por el servicio de la distribución, El agua no es ilimitada, aunque forma parte de un ciclo, no siempre habrá la misma disponibilidad. Además, el crecimiento de la demanda ocasionada por el aumento poblacional y el aumento consiguiente de las actividades económicas demandantes de agua, producen el agotamiento del recurso. El agua no sólo se usa y se retorna, se incorpora en los bienes del proceso productivo por lo que el volumen de agua retornado es siempre menor, y luego de su uso se convierte en agua contaminada. En ambos casos el recurso utilizado ha perdido valor, que ha sido incorporado al bien o servicio, valor por el que no se pagó. El agua es un bien patrimonial, y los beneficios patrimoniales que aporta deben ser asumidos por los usuarios. Un sistema tarifario deficiente estimula un consumo predatorio del recurso hídrico, como la experiencia internacional lo ha demostrado. Proponemos la implementación inmediata de estrategias de gestión orientadas a conservar el recurso hídrico, entre ellas, la fijación de tarifas que contengan un valor del agua que refleje el riesgo de su escasez, que realmente aseguren un uso eficiente de este preciado recurso. / Our institutional framework, in tariff issues, establishes parameters oriented to the economic sustainability of the companies providing services, such as the maintenance of the actions of supervision and monitoring of the institutions in charge of their management. No taxes element involves the value of water, considering it an unlimited good, where only the distribution service should be paid for. Water is not unlimited, although it is part of a cycle, there will not always be the same availability. Therefore, there are cases of scarcity because it is increasingly difficult to have this resource in the necessary volumes, together with the growth in demand caused by the population increase and the consequent increase in the economic activities demanding water, which are producing the exhaustion of the resource. Water is not only used and returned, it is incorporated into the goods in whose production process it intervenes, so that the volume of water returned is always lower, after use it becomes contaminated wastewater. In both cases the used resource implies the loss of value, which has been incorporated into the good and service, a value that was not paid for. Water is a heritage asset, and it provides valuable patrimonial benefits. Therefore, its value must be assumed by all users. A deficient tariff system stimulates a predatory consumption of water resources, as international experience has shown. We propose the immediate implementation of management strategies oriented to preserve water (between those, the fixation of taxes that possess a value of water that reflects its risk of scarcity) that really ensure an efficient use of this treasured resource. / Tesis

La investigación analiza la eficiencia de la cadena de valor de las empresas exportadoras de quinua orgánica de Puno al mercado alemán. La población del estudio está conformada por 12 empresas y se contó con la colaboración de todas ellas quienes brindaron sus conocimientos en el proceso de exportaciones de quinua. Para identificar los principales factores que generan una deficiente cadena de valor se realizó una investigación mixta. Por un lado, cualitativa con entrevistas a profundidad. Por otro lado, cuantitativa con encuestas conformadas por 27 preguntas a 47 participantes. Con ello, se pudo obtener las siguientes conclusiones que se deben mejorar para ser competitivos en el mercado alemán. Primero, la infraestructura, la calidad del abastecimiento de la quinua, la innovación y capacitaciones al personal técnico y administrativo. Ello es importante para asegurar el éxito de las exportaciones, lograr obtener mayores rentabilidades del sector y que se pueda ofertar un producto final certificado y reconocido como orgánico. Segundo, liderazgo en costos las empresas deben plantear eficientes estrategias para hacer frente a limitantes de la competitividad e incluir estrategias de marketing. Asimismo, debe emplear tecnología para mejorar sus procesos productivos. Tercero, diferenciación parte por tener una buena calidad de abastecimiento de quinua orgánica, reducir los niveles de merma y los costos logísticos para la exportación. Cuarto, se tiene que mejorar la segmentación del mercado. Es necesario incluir la innovación en los productos para el mercado alemán y para ello, las empresas deben capacitar constantemente a su personal técnico y administrativo. / The research analyzes the efficiency of the value chain of companies exporting organic quinoa from Puno to the German market. The population of the study is made up of 12 companies and it counted with the collaboration of all the people who offered their knowledge in the process of quinoa exports. To identify the main factors that generate a deficient value chain, a mixed investigation is carried out. On the one hand, qualitative with in-depth interviews. On the other hand, quantitative with surveys made up of 27 questions to 47 participants. With this, it was possible to obtain the following conclusions that must be improved in order to be competitive in the German market. First, the infrastructure, the quality of the supply of quinoa, innovation and skills to the technical and administrative staff. This is important to ensure the success of exports, achieve higher profitability in the sector and that a certified end product can be offered and recognized as organic. Second, the leadership in the costs of the companies must consider the strategies of facing the limits of the competitiveness and the strategies of marketing. Likewise, technology must be used to improve their production processes. Third, differentiate part by having a good quality of organic quinoa supply, reduce siren levels and logistic costs for export. Fourth, market segmentation has been improved. It is necessary to include innovation in products for the German market and for this, companies must constantly train their technical and administrative staff. / Tesis

[pt] Este trabalho tem o objetivo de identificar que elementos dos serviços prestados em um estabelecimento de ensino de inglês satisfazem os alunos, são percebidos como valor e são considerados relevantes para a sua retenção. Através de uma pesquisa de campo com os usuários do serviço, em forma de questionário e entrevistas, buscaram-se resultados que pudessem apresentar os atributos que geram satisfação e levam à retenção dos alunos. Inicialmente, são discutidos conceitos sobre qualidade, satisfação e retenção na área de serviços, embasados nas literaturas sobre marketing educacional, de serviços e de relacionamento, para fundamentar cientificamente a pesquisa de campo. Esta pesquisa permitiu concluir que, no setor de ensino, a satisfação do cliente com os atributos que agregam valor ao serviço, apesar de relevante para a sua retenção não é suficiente para evitar cancelamento. Torna-se necessário identificar os motivos de insatisfação para melhor ajustar as ofertas dos serviços à demanda do mercado, atendendo às necessidades do cliente. / [en] The purpose of this study is to identify the elements of the services in an English Teaching Institute, that satisfy students, are perceived as values and are considered as essential for the students retention. Field research, in form of questionnaire and interviews, with students and parents, have been carried out, in order to understand what elements of the educational services generate their satisfaction and retention. First, concepts about quality, satisfaction and retention have been discussed. The research was based on the literature about Marketing of Education, Services and Relationship. This research allowed the conclusion that satisfaction is relevant for the clients retention, but not enough to prevent them from cancelling. It is necessary to identify the reasons for dissatisfaction to adjust the offers to the clients necessity.