Financial innovation is a process that is not fully understood because of ~ts nebulous nature and the difficulties in determining its causes and effects. The pace of financial innovation has increased rapidly in recent years. With this increased level of new financial instruments and processes has also come the realisation that financial innovation may well influence the successful application of monetary policy. Under certain circumstances monetary policy may hampered or may be rendered ineffective by financial innovation. This dissertation examines the nature and causes of financial innovation and its implication for the successful application of monetary policy both internationally and in South Africa. / Economics / M. Com (Economics)

Financial innovation is a process that is not fully understood because of ~ts nebulous nature and the difficulties in determining its causes and effects. The pace of financial innovation has increased rapidly in recent years. With this increased level of new financial instruments and processes has also come the realisation that financial innovation may well influence the successful application of monetary policy. Under certain circumstances monetary policy may hampered or may be rendered ineffective by financial innovation. This dissertation examines the nature and causes of financial innovation and its implication for the successful application of monetary policy both internationally and in South Africa. / Economics / M. Com (Economics)

The Banco de Moçambique (Bank) was established in May 17, 1975. The 1920 Brussels Conference recommended that in countries without a central bank, it should be created. The ‘Bank’ followed the new model of emerging countries’ central banks (mid-1950s), where those central banks regulated and controlled an existing financial system and promoted the emergence of a money and capital market. From 1975 the Bank performed commercial functions until 1992, when the functions of commercial banking and central banking were separated. Mozambique tried to establish a socialist society. The prevailing financial system, primarily consisting of of expatriate banks, was reorganised under the state bank. This was a restructuring and integration process. In 1980 the Metical, the new currency of Mozambique, was introduced. In the 1980s weakening economic conditions in Mozambique mandated the reconsideration of post-independence economic policies. In 1984 Mozambique accepted assistance from the Bretton Woods institutions and from 1987 the country embraced the Economic Rehabilitation Program. The Bank embarked on monetary, credit, supervisory and regulatory policies reforms, to consolidate conventional central bank functions. / History / M.A. (History)

A financial crisis in 2007 changed the development of the global financial system. A lot of financial innovations, although they cannot be considered the only reason of the crisis, affected the critical situation reasonably. The initial crisis of the financial system soon transferred into real economy. German banking system suffered from negative effects of the financial crisis. The federal government sets up a Special fund for stabilization of the financial market (Soffin) to help the financial sector. Germany is the second largest exporter in the world and the fall of the foreign demand meant a depression of its export. The Czech financial system (banking) was not affected too seriously during the initial period of the financial crisis. The main reason of this was that the majority of Czech banks are controlled by foreign subjects which meant that risky businesses were implemented by principal companies. The crisis transferred into real economy through the channel of foreign trade.

Nos últimos anos a sociedade brasileira tem criticado os lucros alcançados pelos bancos, por considerá-los excessivamente elevados. Tal situação tem, inclusive, incentivado medidas, por parte do governo federal, para proteger o consumidor em relação às tarifas e aos juros cobrados pelas instituições financeiras. Por sua vez, a sociedade parece enxergar o setor de forma homogênea, sem atentar para as diferenças existentes entre seus integrantes. Este estudo tem o intuito de explicitar eventuais diferenças, relativas à rentabilidade, existentes no setor, de forma a fomentar uma visão mais crítica e menos superficial do segmento bancário, podendo, eventualmente, contribuir na elaboração de políticas para o setor. Para tanto, avaliou-se a uniformidade dos resultados dos bancos em relação a origem de capital, tamanho e nível de operações de crédito, a partir de uma base de dados, que compreendeu o período entre 1996 e 2006. O intervalo de tempo total foi dividido em três partes, de 1996 a 1998, denominado 1º período; de 1999 a 2002, 2º período; e, de 2003 a 2006, 3º período. Com esta divisão é possível identificar alterações nas relações entre as categorias das variáveis de um período para outro, além de averiguar a uniformidade da rentabilidade no decorrer do tempo. A análise de correspondência (ANACOR) e a análise de homogeneidade (HOMALS) foram as técnicas estatísticas empregadas no trabalho. A hipótese geral formulada, de que os bancos apresentam rentabilidade não uniforme quando classificados por tamanho, origem de capital ou NOC, foi rejeitada. Todavia, verificou-se que a rentabilidade bancária só apresenta comportamento uniforme quando contraposta ao tamanho dos bancos, pois, quando contraposta à origem de capital, ao nível de operações de crédito e ao tempo, seu comportamento foi, em geral, não uniforme. A categoria de rentabilidade mais baixa associou-se ao 1º período, enquanto as categorias mais altas associaram-se ao 2º e 3º períodos. Os bancos privados nacionais caracterizaram-se pela associação às categorias de rentabilidade e de nível de operação de crédito mais altos; os bancos públicos apresentaram tendência de melhora de desempenho no decorrer dos períodos, afastando-se, progressivamente, da categoria de rentabilidade mais baixa; enquanto os bancos estrangeiros apresentaram comportamento volátil, associando-se à categoria de rentabilidade média no 1º período, muito alta no 2º, e baixa no 3º período. No último período, os bancos estrangeiros associaram-se à categoria de rentabilidade mais baixa, o que fornece indícios de um desempenho inferior aos bancos públicos, contradizendo a literatura pesquisada sobre o assunto. / Nowadays, the brazilian society has criticized banks profits considered excessively high. This situation has motivated government initiatives to protect the consumer from the banking charges and taxes. Besides, the society seems to face the segment in a homogeneous way, without realizing the differences among the banks. This research has the goal to identify differences, in terms of profitability, among the banks, in order to motivate a less superficial approach, and, eventually, contribute for future government initiatives related to this segment. In order to accomplish, the banking profitability homogeneity was assessed relative to the kind of control, size and level of credit operation, using a brazilian banking database between the years of 1996 and 2006. The total period was divided into three parts, namely, respectively, 1st (1996-1998), 2nd (1999-2002) and 3rd (2003-2006) periods, with the intent of identifying changes in the several categories relation from one period to another and to evaluate the homogeneity in profitability within the periods. The correspondence analysis (ANACOR) and the homogeneity analysis (HOMALS) were the statistical techniques applied in this research. The main hypothesis, that the banking profitability is not homogeneous in relation to any one of the three variable chosen, was reject. Although, it was found that the banking profitability is homogeneous just in relation to the banking size, otherwise, in general, has a non-homogeneous behavior when considering the kind of control, level of credit operation, and periods. The lowest profitable category was associated to the 1st period, while the highest profitable categories were associated to the 2nd e 3rd periods. The domestic private banks were associated with the highest profits and level of credit operation categories; the government owner banks apparently enhance their performance during the periods, getting, progressively, further away from the lowest profit category; while the foreign banks showed a volatile performance, associated with the middle profit category in the 1st period, the highest in the 2nd and the lowest in the 3rd period. In the last period, the foreign banks associated to the lowest profit category, which seems to mean a worse performance than government owned banks, this was not found before in the national literature.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Joao Nicola Basile Tingas.pdf: 1229086 bytes, checksum: 313b8401a94efa48d4c09a27f6b9cbbc (MD5) Previous issue date: 2011-10-06 / Over the last decade, access to consumer credit has increased considerably both in developed and emerging countries. This event attracted the attention of economists. Brazil is one of these cases. As part of this research agenda, my dissertation analyzes the expansion of loans to individuals in country between 2003 and 2010. In this period, individual consumer credit grew at an annual rate above real GDP showing an increase well above the expansion of total credit, which adds up all types of corporate credit. In addition to demonstrating the strong growth of supply and demand for credit, this paper seeks to identify the conditions that led the lenders to offer and consumers to demand credit intensely in a few years. We can identify two main groups of factors and constraints affecting expansion of the consumer credit: first, microeconomics advances, institutional reform and modernization of the financial system; and second, foundations and macroeconomic policy. The context analysis of these variables helps to explain why the ratio of total credit to Gross Domestic Product (GDP) almost doubled from 2003 to 2010. On the other hand, there is evidence about deceleration of consumption of goods and services, also consumer credit in the first half of 2011, which will motivate the discussion of some alternatives to consolidate a second phase expansion of credit in the near future / Ao longo da última década, o acesso ao crédito de consumo aumentou consideravelmente tanto nos países desenvolvidos como nos emergentes um acontecimento que despertou a atenção dos economistas. Esse também foi o caso do Brasil. Inserida nessa agenda de pesquisas, esta dissertação tem por objetivo analisar a expansão do crédito para pessoa física no Brasil entre 2003 e 2010. Nesse período, o crédito de consumo para pessoa física cresceu à taxa superior ao crescimento do PIB real, um incremento superior ao do crédito total, que soma também todas as modalidades de concessão de crédito pessoa jurídica. Além de demonstrar o vigoroso crescimento da oferta e demanda de crédito, o trabalho busca identificar as condições que levaram os credores a ofertar e os consumidores a demandar crédito em ritmo tão intenso e veloz nesse período. Podem ser identificados dois grandes grupos promotores dessa expansão: primeiro, avanços microeconômicos, reforma institucional e modernização do sistema financeiro; segundo, fundamentos e políticas macroeconômicas. A análise do contexto da evolução dessas variáveis busca compreender como a relação do crédito total sobre o PIB quase dobrou nos últimos oito anos. Entretanto, no primeiro semestre de 2011, foram detectados indícios de desaceleração do consumo de bens e serviços e do crédito de consumo, o que motivará o debate de alternativas para consolidar a segunda fase de expansão do crédito no país em um futuro próximo

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:44:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Otavio Tosi da Silva.pdf: 1776019 bytes, checksum: b45a008f8a35f3629e7b9a1964d1ea6d (MD5) Previous issue date: 2012-03-02 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / This research aims at studying the impact on the human resources processes used in banks in Brazil that have participated in the process of merger and acquisition. There was also a specific purpose to conduct a review of the literature on organizational transformations and personnel management in the financial sector. This study approaches comparative multiple case study in two organizations, through qualitative research. The banks Santander and Banco do Brasil were selected as research subjects. Data were collected through semi-structured exploratory interviews, besides analysis of documents and sites. The survey showed that in both banks the human resources policies are well developed, but the practical implementation is still weak. The main focus is to achieve the established targets, no matter in what form. Thus, the best human resources practices are eventually put aside. Another finding was that the relationship of financial institutions with the labor union, due to downsizing policy and changes from the automation processes, has been under transformation, which points to the need for changes in the practices of union institutions / O objetivo da pesquisa é estudar o impacto provocado nos processos de recursos humanos utilizados em bancos no Brasil que participaram do processo de fusão e aquisição. Teve-se, ainda, como objetivo específico realizar uma revisão da literatura sobre as transformações organizacionais e gestão de pessoas no setor financeiro. A pesquisa se aproxima de estudo de casos múltiplos comparativos em duas organizações, por meio de pesquisa qualitativa. Foram selecionados os bancos Santander e do Brasil como sujeitos de investigação. Os dados foram coletados por meio de entrevistas exploratórias semiestruturadas, além de análise documental e de sites. A pesquisa apontou que em ambos os bancos há políticas de recursos humanos bem desenvolvidas, mas que a aplicação na prática deixa a desejar. O foco é cumprir as metas estabelecidas, não importa de qual forma. Dessa maneira, as melhores práticas de recursos humanos acabam sendo deixadas de lado. Constatou-se também que a relação dos estabelecimentos financeiros com o sindicato da categoria de seus funcionários, devido à política de enxugamento do quadro e de mudanças decorrentes dos processos de automação, vem sofrendo uma transformação, o que aponta para a necessidade de mudanças das práticas das instituições sindicais

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:44:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Theresangela Giongo Flores Araes.pdf: 2525517 bytes, checksum: db1eeaec5b8908720990db4db74213b2 (MD5) Previous issue date: 2013-10-15 / The bankruptcy of Lehman Brothers in 2008 rapidly provoked a severe systemic risk in the global banking industry and resulted in the worst financial crisis since the Great Depression in 1929. This crisis affected the Brazilian Financial System, contributing to the adoption of several prudential measures to soften their effects. As a consequence of such crisis, the European fiscal crisis started in mid-2010, with new expansive measures being adopted in Brazil in 2011. This study evaluated how these international financial crises and prudential measures adopted by the Brazilian Central Bank affected the stock and the financial performance of Brazilian Banks. It was used the methodology of event study and of financial analysis based on the evaluation of accounting indexes, which are traditional in the banking system (CAMELS). It was noticed that the stock performance of the banks, in general, was not statistically affected by the selected events. This behavior can be partially explained by the dynamic nature of the events, which only happen after consecutive disclosure of relevant information about the economic environment and the companies to the market. Regarding the financial performance, it was noticed that, in moments of crises, the banks adopt a more conservative posture towards credit concession, due to higher delinquencies and lower profitability. Banks focus on improving their liquidity conditions. Despite overall negative impact of financial crises over the banks profitability and asset quality of Brazilian Banks, the strong capital structure of the banking system allowed the absorption of such losses / A falência do Lehman Brothers em 2008 rapidamente desencadeou um severo risco sistêmico no mercado bancário global e resultou na pior crise financeira desde a Grande Depressão em 1929. Esta crise afetou o sistema financeiro brasileiro, provocando a adoção de diversas medidas prudenciais para combater seus efeitos. Como desdobramento desta crise, surgiu a crise fiscal européia em meados de 2010 com novas medidas expansionistas sendo adotadas no Brasil em 2011. O presente trabalho avaliou como estas crises financeiras internacionais e as medidas prudenciais adotadas pelo Banco Central do Brasil afetaram o desempenho bursátil e contábil dos bancos brasileiros. Para isso, foram utilizados os métodos de estudo de eventos e a análise financeira baseada na leitura de índices contábeis tradicionais do segmento bancário (CAMELS). Percebeu-se que o desempenho bursátil dos bancos, de modo geral, não foi afetado de forma estatisticamente significativa pelos eventos sistêmicos selecionados. Em parte, tal comportamento pode ser explicado pela natureza dinâmica dos eventos, os quais somente são deflagrados após a divulgação sequencial de informações relevantes da conjuntura econômica e de empresas ao mercado. Quanto ao desempenho financeiro , constatou-se que em momentos de crise, os bancos adotaram uma postura mais cautelosa na concessão de crédito, resultante de aumento de inadimplência e queda de rentabilidade, concentrando esforços na construção de liquidez. Mesmo com os impactos negativos das crises financeiras sobre a rentabilidade e qualidade de ativos do bancos brasileiros estudados nesta pesquisa, a forte estrutura de capital do sistema bancário, permitiu a absorção de tais perdas

Nesta tese se estudam as duas pontas da atividade bancária. A relacionada com os depositantes e a relacionada com empréstimos e financiamentos. A ligação subjacente entre os artigos é o estudo da mudança de fases. Do lado do depósito o foco está no estudo de corridas bancárias. Explica-se o acontecimento de corridas bancárias pela decisão do depositante de retirar dinheiro prematuramente pelo medo do banco não ter recursos para honrar o contrato. Utiliza-se um modelo de simulação baseado em agentes para avaliar o comportamento dos depositantes sob diversos cenários. Ao impor regras simples, as simulações mostram que, no longo prazo, corridas por boatos tendem a zero conforme os bancos aumentam de tamanho e o mercado fica concentrado. Na outra ponta, a do crédito, se mediu o tempo que demora até uma operação de crédito se tornar inadimplente através de modelos de sobrevivência. Três modalidades de crédito são estudadas: financiamento de capital de giro para pessoas jurídicas e financiamento de veículos e empréstimo pessoal não consignado para pessoas físicas. Os resultados mostram claramente que o comportamento de cada modalidade de crédito é único. Além disso, a qualidade dos empréstimos concedidos durante a recessão causada pela crise de 2008 não é diferente da de outros períodos. A mudança na política de preços dos bancos públicos fez a qualidade do crédito do capital de giro piorar nestas instituições. O Banco Central do Brasil aumenta os fatores de ponderação de risco para novos empréstimos de automóvel mais arriscados. Porém, a decisão não afetou os financiamentos alvo / This thesis studies two main activities of banking. Deposit taking and lending. The theme that links the different chapters in the thesis is the study of phase transitions. On the deposit end it simulates bank runs by using an agent based approach to assess the depositors behavior under various scenarios. Simulations show that in the long run the number of bank runs goes to zero as banks grow and the market concentration increases. At the credit side, it measures the time it takes for a credit operation to become delinquent through the methodology of survival analysis. Three different loan operations are studied: working capital finance for companies and automobile financing and personal loans for individuals. The results clearly show that the behavior of each single type of credit is unique. Moreover, the quality of loans granted during the recession caused by the 2008 crisis isn\'t different from those granted in others periods. The change in the price policy of public banks makes the quality worse of working capital loans in those financial institutions. Banco Central do Brasil raises the risk weight factors to riskier new auto loans in 2010. However, the decision doesn\'t influence the targeted loans.

A regulação e supervisão do sistema financeiro sempre foram motivos de apreensão por parte das principais autoridades econômicas mundiais. A globalização, o processo de liberalização financeira e a consequente interconexão econômica entre países maximizaram o risco sistêmico, aumentando a necessidade de marco regulatório e fiscalização mais eficientes. Assim, com a eclosão da crise norte-americana em 2008, o G-20 começou a atuar de forma mais ativa em prol da manutenção da higidez do sistema financeiro mundial. Para os bancos, o G-20 instruiu as principais instituições reguladoras como o Fundo Monetário Internacional, o Conselho de Estabilidade Financeira e o Comitê de Basileia (BCBS) a desenvolverem recomendações a fim de se solucionar o considerado principal problema da regulação dos mercados, o fato destes atualmente serem pró-cíclicos. Diante de tal cenário, em dezembro de 2009, o Comitê publicou um documento que considerou uma série de medidas a fim de solucionar tal problema, entre estas estava a inclusão do buffer de capital contracíclicodo novo marco regulatório proposto pelo Comitê, o Basileia III. O intuito do presente estudo é estudar esse buffer e analisar sua aplicabilidade no sistema bancário brasileiro e, porventura, sugerir metodologias alternativas de cálculo. / The regulation and supervision of the financial system have always been cause for concern on the part of major global economic authorities. Globalization, the process of financial liberalization and consequent economic interconnection between countries maximized systemic risk, increasing the need for a more efficient regulation. Thus, with the outbreak of the American crisis in 2008, the G-20 began to act more actively in favor of maintaining the health of the global financial system. For banks, the G-20 instructed the main regulatory institutions like the International Monetary Fund, the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) to develop recommendations to be considered to solve the main problem of market regulation, the fact these currently being pro-cyclical. Faced with this scenario, in December 2009, the Committee published a document which considered a number of measures in order to solve this problem, among these was the inclusion of the counter-cyclical capital buffer of the new regulatory framework proposed by the Committee, the Basel III. The aim of this study is to study this buffer and analyze their applicability in the Brazilian banking system and perhaps suggest alternative methods of calculation.