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As abordagens estratégicas adotadas pelas fintechs brasileiras para competir na indústria de meios eletrônicos de pagamentosAgnol, Adriano Pitt Dall’ 15 January 2018 (has links)
Submitted by JOSIANE SANTOS DE OLIVEIRA (josianeso) on 2018-04-12T14:26:52Z
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Previous issue date: 2018-01-15 / Nenhuma / As novas tecnologias vêm promovendo mudanças na sociedade e nos negócios, conectando pessoas e dispositivos, e a adoção massiva tem sido a mola propulsora do barateamento do acesso as novas tecnologias. É intuitivo supor que novas abordagens emerjam, abordagens de consumo e utilização pela sociedade dos novos produtos e serviços criados a partir das novas tecnologias, como abordagens estratégicas, de pensar e fazer negócios pelos empreendedores no novo contexto tecnológico. Movimentos neste sentido estão consolidados, como é o caso do varejo online – e-commerce. No Brasil, um movimento emergente, beneficiado por diversos fatores, como o sucesso de iniciativas no exterior, amadurecimento do empreendedorismo e a crise econômica, incentiva a mudança dos negócios no setor financeiro, até então dominado por grandes instituições financeiras tradicionais, e a mudança da forma como a sociedade consome os novos produtos e serviços financeiros, inovações criadas pelas FinTechs (FINTECHLAB, 2017). Este trabalho não tem o propósito de ser conclusivo acerca do tema. Tampouco de ser o mais amplo e profundo enquanto perspectiva teórica. Entende-se que os resultados obtidos nesta pesquisa podem contribuir para o desenvolvimento do setor. Através de abordagem sólida e confiável, serve de subsídio para o desenvolvimento de negócios por empreendedores, organizações exponenciais, grandes instituições financeiras tradicionais e FinTechs, sem que haja dicotomias.
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[pt] TAXIONOMIA E DESEMPENHO: UMA APLICAÇÃO ÀS FINTECHS DE CRÉDITO NO BRASIL / [en] TAXONOMY AND PERFORMANCE: AN APPLICATION TO CREDIT FINTECHS IN BRAZILMARCOS VINICIOS BELMIRO PROENCA 05 December 2023 (has links)
[pt] O trabalho se propõe a estabelecer uma taxionomia para as fintechs de crédito
no Brasil, bem como a analisar os desempenhos competitivos dos grupos
classificados. Nesse sentido, foi estabelecida uma amostra de 26 (vinte e seis)
fintechs brasileiras, que tiveram seus dados, referentes aos exercícios sociais de
2020, 2021 e 2022, organizados em conjunto específico. O conjunto de dados foi
composto por 15 (quinze) variáveis estratégicas iniciais que, através do modelo
estatístico de análise de fatores exploratória, foram reduzidas a 4 (quatro) variáveis
estratégicas nomeadas como Alavancagem, Magnitude, Efetividade e Saúde
Financeira. Em seguida, utilizando as variáveis estratégicas e a técnica estatística
de clusterização, as fintechs foram segregadas em 3 (três) grupos, caracterizados
por 9 (nove), 6 (seis) e 11 (onze) fintechs de crédito. Finalmente, tendo por norte
conjunto de 4 (quatro) variáveis de desempenho previamente mencionadas e
criteriosamente estabelecidas, o trabalho ateve-se a analisar diferenças de
desempenho entre os grupos classificados, observando-se a ausência de diferenças
estatisticamente consideráveis. De todo modo, foram feitas, ao final do trabalho,
relevantes observações sobre as características de cada grupo classificado, bem
como sugestões para futuros trabalhos nesta temática, que encontra cada vez mais
relevância no Brasil. / [en] This work aims to establish a taxonomy for credit fintechs in Brazil, as well
as to analyze the competitive performances of the classified groups. In this sense, a
sample of 26 (twenty-six) Brazilian fintechs was established, which had their data,
referring to the fiscal years 2020, 2021 and 2022, organized into a specific set. The
data set was composed of 15 (fifteen) initial strategic variables that, through the
statistical model of exploratory factor analysis, were reduced to 4 (four) strategic
variables named as Leverage, Magnitude, Effectiveness and Financial Health.
Then, using the strategic variables and the statistical clustering technique, the
fintechs were segregated into 3 (three) groups, characterized by 9 (nine), 6 (six) and
11 (eleven) credit fintechs. Finally, based on a set of 4 (four) previously mentioned
and carefully established performance variables, the work focused on analyzing
performance differences between the classified groups, observing the absence of
statistically considerable differences. In any case, at the end of the work, relevant
observations were made about the characteristics of each classified group, as well
as suggestions for future work on this topic, which is increasingly relevant in Brazil.
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Online brand experience y la satisfacción del usuario en relación a la lealtad en FinTechs bancarias.Cardoza Vidal, María Lucero, Roca Rey León, Lucía 05 June 2021 (has links)
En la actualidad, la tecnología está avanzando a pasos agigantados en el sector financiero. Los bancos ya no trabajan bajo el sistema tradicional, sino que han tenido que implementar a sus canales distintos procesos tecnológicos, para así lograr satisfacer todas las necesidades de sus clientes y poder mantenerlos leales a la marca a través del tiempo.
En Perú, los productos que destacan ante la población bancarizada son Banca móvil, Banca por internet y Apps de transferencia de dinero. Esto significa que existe una aceptación ante estas nuevas herramientas tecnológicas que buscan agilizar los procesos financieros. En ese sentido, los bancos deben retener y fidelizar a sus clientes sin permitir que estos los cambien por la competencia. Esto se logra brindándole la mejor experiencia posible con la marca.
El presente informe busca investigar acerca del impacto que tiene tanto la experiencia online del usuario como la satisfacción en la lealtad del usuario en el uso de distintos Fintechs bancarios del Perú. La metodología que será utilizada en esta investigación es cuantitativa, y se buscará relacionar las variables en un contexto de banca peruana. Diversos autores han estudiado y relacionado las variables que presentamos, a través de distintas metodologías y posturas. La mayoría de estos autores consideran que un cliente que tiene una buena experiencia queda satisfecho y es leal. / Nowadays. technology is advancing by leaps and bounds in the financial sector. Banks no longer work under the traditional system, but have had to implement different technological processes in their channels, in order to meet all the needs of their customers and keep them loyal to the brand over time. In Peru, the products that stand out among the banking population are mobile banking, internet banking and money transfer apps. This means that there is an acceptance of these new technological tools that seek to streamline financial processes. In this sense, banks must retain and fidelize their customers without allowing them to change them for the competition. This is achieved by providing the best possible experience with the brand. This report seeks to investigate the impact of both online user experience and satisfaction on user loyalty in the use of different banking Fintechs in Peru. The methodology that will be used in this research is quantitative, and will seek to relate the variables in a Peruvian banking context. Several authors have studied and related the variables we present, through different methodologies and positions. Most of these authors consider that a customer who has a good experience is satisfied and loyal. / Trabajo de investigación
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La inclusión financiera desde un enfoque virtual.Gómez García, Viviana Mavigal, Lacherre Polar, Andrea Jackeline 05 December 2020 (has links)
A nivel global, el desarrollo de la inclusión financiera ha generado cambios significativos debido al avance tecnológico siendo el internet su principal aliado, logrando que los usuarios pasen de realizar filas en agencias a realizar sus transacciones desde una computadora o celular. Esta es una herramienta indispensable para el crecimiento financiero inclusivo, haciendo que los no bancarizados accedan a los servicios financieros, reduciendo así la pobreza. Como parte de su crecimiento exponencial, se desarrolló las llamadas fintechs, las cuales son reconocidas como el principal vehículo de las finanzas digitales. Al tener un mayor alcance en los usuarios y en la mayoría de los casos, los costos de sus productos y servicios son más bajos comparados con la banca tradicional. La presente investigación evidencia las diferentes perspectivas sobre cómo se asume la efectividad que logra la digitalidad en las finanzas y su aporte a una mayor inclusión en la población. Para ello, se ha revisado un conjunto de publicaciones especializadas que se han preocupado por analizar esta relación en diferentes mercados financieros. La principal conclusión a la que llega este artículo es que, a pesar del efecto positivo que tiene en la mejora financiera de las personas, existen limitaciones y problemas en su implementación. Si bien la digitalización contribuye a la inclusión financiera, el crecimiento económico personal y nacional; sin embargo, existen limitaciones y problemas que afectan su buen desarrollo. / Worlwide, the development of financial inclusion has generated significant changes due to technological progress, with the Internet as its main ally, allowing users to move from queuing at branches to making transactions from a computer or cell phone. This is an indispensable tool for inclusive financial growth, giving the unbanked access to financial services, thus reducing poverty. As part of its exponential growth, it developed the so-called fintechs, which are recognized as the main vehicle of digital finance. As they have a greater reach to users and in most cases, the costs of their products and services are lower compared to traditional banking. The present research evidences the different perspectives on how the effectiveness achieved by digitality in finance and its contribution to greater inclusion in the population is assumed. For this purpose, a set of specialized publications that have been concerned with analyzing this relationship in different financial markets have been reviewed. The main conclusion reached by this article is that, despite the positive effect it has on people's financial improvement, there are limitations and problems in its implementation. Although digitalization contributes to financial inclusion, personal and national economic growth; however, there are limitations and problems that affect its proper development. / Trabajo de Suficiencia Profesional
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Determinantes do sucesso de campanhas de equity e de reward crowdfundingFelipe, Israel José dos Santos 10 October 2017 (has links)
Submitted by Israel Felipe (israeljfelipe@gmail.com) on 2017-10-23T14:12:53Z
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O resumo e o abstract tem que ser em uma única pagina.
Retirar a informação que esta acima do resumo e abstract, não pode conter aquela informação.
Após feito esses ajuste submeter novamente a biblioteca.
Tereza SRA on 2017-10-24T15:48:57Z (GMT) / Submitted by Israel Felipe (israeljfelipe@gmail.com) on 2017-10-24T16:15:56Z
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Previous issue date: 2017-10-10 / In recent years, the advancement of financial technologies, 'Fintechs', has profoundly modified the way of doing business in several countries. A good example of this is the crowdfunding market, which has benefited from the 'wisdom of the crowds' to enable individuals and small businesses to raise funds necessary for the development of their business. Barriers access to finance, especially collections of consolidated financial information and business-related collateral, have limited the use of financial resources to a broad range of ventures. As a result, crowdfunding has attracted the attention of a large part of the finance and entrepreneurship communities, which point to a vast economic, financial and innovative potential for this modality of financing. However, some studies have reported that crowdfunding may be sensitive to information asymmetry, similar to what occurs with traditional funding channels. Therefore, this research intends to investigate the process of capital allocation in the crowdfunding market, based on approaches that can provide information capable of smoothing the informational friction in the collective funding process. The first approach is the use of semantic analysis of mass media news, which can be applied on the behavior of investors and thus reveal information that serves as a parameter for choosing the best timing for the investment decision and for strategies reduction of business exposure to factors external to the financing process. The second approach consists of the geography of investments, that is, the observation of the geographical characteristics of the origins of the contributions made in the enterprises. Thus, economic and demographic information can be used to select the location of the projects, as well as the geographical orientation of the financing campaign. To fulfill the objective of this research, four trials were developed. The first essay points out a current research agenda around crowdfunding and presents theoretical and empirical discussions on this topic. The second essay identifies the determinants of the success of funding for reward crowdfunding projects, through consideration of headquarters and project attributes. Based on more than 4,200 projects from 417 Brazilian cities, the main results obtained through logit regression and survival analysis suggest that art projects, those that intend larger sums of resources, and those that offer a greater number of rewards are, probably, less successful. On the other hand, projects accounting for more support and those developed in regions with a higher concentration of per capita household income tend to be more successful in their financing campaigns. The third essay investigates the effect of the geographical characteristics of the origin of the contributions and the textual sentiment of the news about the capture of reward crowdfunding. Based on more than 350,000 contribution operations, allocated in more than 2,600 crowdfunding projects, based in 390 Brazilian cities, the research findings indicate that the operational attributes of the projects may lead to increases in the value of the contributions. With respect to geography, the distance between entrepreneur / investor can reduce the tendency of the investor to deposit larger amounts in the ventures. However, the concentration of household income per capita has shown that regions with higher income stocks can contribute more to collective initiatives. Both pessimistic and optimistic news could influence the behavior of contributions in ventures. That is, through a pessimistic scenario, investors tend to deposit smaller amounts in the ventures. On the other hand, in optimistic scenarios, they are inclined to make bigger investments. Finally, the fourth essay analyzes the value of equity investments in equity crowdfunding ventures, through semantic analysis of the media and the geography of financial contributions. Based on 736 investments made in 22 equity crowdfunding ventures located in nine Brazilian cities, the results of the study indicate that the attributes of the ventures may impact the value of the capital allocation. As far as investor behavior on the news is concerned, it is noted that mass news releases with a greater number of positive words can encourage investors to apply larger financial amounts in the ventures. In contrast, the geographical distance between entrepreneur-investor may negatively affect the value of these investments. It is hoped that the empirical results presented here can provide theoretical contributions and managerial implications for academia, professionals, platform managers and public policymakers. / Nos últimos anos, o avanço das tecnologias financeiras, 'Fintechs', tem modificado profundamente o modo de fazer negócios em diversos países. Um bom exemplo disso é o mercado de crowdfunding, o qual tem se beneficiado da ‘sabedoria das multidões’ para permitir que indivíduos e pequenas empresas consigam captar financiamentos necessários para o desenvolvimento de seu negócio. As barreiras de acesso ao financiamento, especialmente as cobranças de informações financeiras consolidadas e de garantias vinculadas aos negócios, têm limitado a utilização de recursos financeiros para um amplo conjunto de empreendimentos. Dessa forma, o crowdfunding, por conseguir flexibilizar exigências excessivas para concessão do crédito, tem despertado a atenção de boa parte das comunidades de finanças e empreendedorismo, as quais apontam um vasto potencial econômico, financeiro e inovador para essa modalidade de financiamento. Entretanto, alguns estudos têm relatado que o crowdfunding pode ser sensível à assimetria de informações, de modo análogo ao que ocorre com os canais tradicionais de financiamento. Assim sendo, esta pesquisa pretende investigar o processo de alocação de capital no mercado de crowdfunding, a partir de abordagens que possam fornecer informações capazes de suavizar o atrito informacional no processo de funding coletivo. A primeira abordagem é a utilização da análise semântica de notícias de mídia de massa, a qual pode ser aplicada sobre o comportamento dos investidores e, assim, revelar informações que sirvam de parâmetro para a escolha do melhor timing para a decisão de investimento e para estratégias de redução de exposição do negócio a fatores externos ao processo de financiamento. A segunda abordagem consiste na geografia dos investimentos, ou seja, na observação das características geográficas das origens das contribuições realizadas nos empreendimentos. Assim, informações econômicas e demográficas poderão servir para a escolha da localização dos empreendimentos, bem como para a orientação geográfica da campanha de financiamento. Para cumprimento do objetivo desta pesquisa, foram desenvolvidos quatro ensaios. O primeiro ensaio aponta uma agenda de pesquisa atual ao redor do crowdfunding e apresenta discussões teóricas e empíricas sobre essa temática. O segundo ensaio identifica os determinantes do sucesso da captação de financiamento para projetos de reward crowdfunding, mediante a consideração da sede e de atributos dos projetos. Com base em mais de 4.200 projetos, oriundos de 417 cidades brasileiras, os principais resultados obtidos via regressão logit e survival analysis sugerem que projetos de arte, aqueles que intencionam maiores somas de recursos, e os que oferecem um maior número de recompensas, são, provavelmente, menos exitosos. Por outro lado, os projetos que contabilizam um maior número de apoios e aqueles desenvolvidos em regiões com maior concentração de renda per capita domiciliar tendem a obter sucesso mais rapidamente em suas campanhas de financiamento. O terceiro ensaio investiga o efeito das características geográficas da origem das contribuições e do sentimento textual das notícias sobre a captação de reward crowdfunding. Baseando-se em mais de 350 mil operações de contribuição, alocadas em mais de 2,6 mil projetos de crowdfunding, sediados em 390 cidades brasileiras, os achados da pesquisa indicam que os atributos operacionais dos projetos podem provocar acréscimos no valor das contribuições. Com relação à geografia, a distância entre empreendedor-investidor pode reduzir a propensão do investidor em depositar maiores quantias nos empreendimentos. Contudo, a concentração de renda domiciliar per capita revelou que regiões com maiores estoques de renda podem contribuir mais com as iniciativas coletivas. Tanto as notícias pessimistas quanto as otimistas foram capazes de influenciar o comportamento das contribuições nos empreendimentos. Isto é, mediante cenário pessimista, os investidores tendem a depositar menores quantias nos empreendimentos. Em contrapartida, em cenários otimistas, eles se inclinam a efetuar maiores investimentos. Por último, o quarto ensaio analisa o valor dos investimentos alocados em empreendimentos de equity crowdfunding, por meio de análise semântica da mídia e da geografia dos aportes financeiros. Com base em 736 investimentos realizados sobre 22 empreendimentos de equity crowdfunding, localizados em nove cidades brasileiras, os resultados do estudo apontam que os atributos dos empreendimentos podem impactar no valor da alocação de capital. No que diz respeito ao comportamento do investidor frente às notícias, nota-se que notícias de massa divulgadas com uma maior quantidade de palavras positivas podem incentivar os investidores a aplicarem maiores quantias financeiras nos empreendimentos. Em contraste, a distância geográfica entre empreendedor-investidor pode atuar negativamente sobre o valor desses investimentos. Espera-se que os resultados empíricos aqui apresentados possam fornecer contribuições teóricas e implicações gerenciais para a academia, profissionais, gestores das plataformas e formadores de políticas públicas.
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Fintech & the banking industry: disruption or evolution?El Chihimi, Karine Athayde 13 April 2018 (has links)
Submitted by Karine Athayde El Chihimi (karine.chihimi@gmail.com) on 2018-05-15T20:19:30Z
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Previous issue date: 2018-04-13 / This master dissertation aimed to understand the rise of the fintechs in the banking industry under an academic basis with a special focus on the Spanish market. The intention was to discuss if fintechs play a disruptive force or if they are driving the industry evolution. Even though the linkage of fintechs and the banking industry has a long history, dating back to 1886, they emerged strongly since the financial crisis of 2008. After this turning point, many start-ups pop up, launching value propositions that combined technology and innovation (Arner, Barberis & Buckley, 2015). In this sense, to address the problem in hand, five theories were applied to assist in the understanding of the current situation of the banking sector. The objective was to find an academic explanation for the phenomenon of fintechs and their impact on the industry. Each one of these theories generated a proposition assessed by an exploratory qualitative research carried out for the purpose of this master dissertation. Therefore, primary and secondary data were collected. The primary data was gathered blending distinct research methods such as personal interview, semi-structured interviews and online survey and questionnaire. Hence, a triangulation process was adopted in order to obtain multiple insights from the stakeholders involved: customers, fintechs and banking professionals. According to the definition of disruption provided by the theory of disruptive innovation (Christensen) and the concept of evolution provided by the literature of industry evolution (Klepper), the findings suggest that fintechs are not disruptors. They seem to be driving the evolution of the banking industry, institutionalizing new manners of doing business, due to their combination of two powerful forces capable of altering the dynamics of an industry and regenerate their lifecycles: innovation and technology. / Esta dissertação de mestrado tinha como proposito entender a emergência das fintechs no setor bancário, principalmente no mercado espanhol, com base em fundamentos acadêmicos. A intenção era discutir se as fintechs promovem a disrupção ou a evolução da indústria. Embora a ligação entre as fintechs e o setor bancário tenha uma longa história, desde 1886, as fintechs emergiram fortemente desde a crise financeira de 2008. Essa data marca um momento de virada em que muitas start-ups surgiram, introduzindo propostas de valor que combinam tecnologia e inovação (Arner, Barberis & Buckley, 2015). Nesse sentido, para abordar o problema em questão, cinco teorias foram aplicadas para auxiliar na compreensão da situação atual do setor bancário. O objetivo foi encontrar uma explicação acadêmica para o fenômeno ´fintech´ e seu impacto na indústria. Cada uma dessas teorias gerou uma proposição avaliada por uma pesquisa qualitativa exploratória realizada para fins desta dissertação. Dados primários e secundários foram utilizados. Os dados primários foram coletados combinando distintos métodos de pesquisa, tais como entrevistas pessoais, entrevistas semi-estruturadas e pesquisa on-line e questionário. Assim, foi adotado um processo de triangulação para obter múltiplas percepções dos stakeholders envolvidos: clientes, fintechs e profissionais bancários. Conforme definição de disrupção fornecida pela teoria de inovação disruptiva (Christensen) e o conceito de evolução fornecido pela literatura de evolução da indústria (Klepper), os resultados sugerem que as fintechs não são disruptoras. Elas parecem estar conduzindo a evolução do setor bancário, institucionalizando novas maneiras de fazer negócios, devido à combinação de duas poderosas forças capazes de alterar a dinâmica de uma indústria e regenerar seus ciclos de vida: inovação e tecnologia.
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Regulação financeira por objetivos: um modelo regulatório para o futuro?Melo Filho, Augusto Rodrigues Coutinho de 05 February 2018 (has links)
Submitted by Augusto Rodrigues Coutinho de Melo Filho (augusto.filho@hotmail.com.br) on 2018-05-10T04:23:30Z
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Regulação por objetivos - versão biblioteca.pdf: 1394879 bytes, checksum: 9a29a0db296eb7bf9d7db7143e270747 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2018-05-18T19:26:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1
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Regulação por objetivos - versão biblioteca.pdf: 1394879 bytes, checksum: 9a29a0db296eb7bf9d7db7143e270747 (MD5)
Previous issue date: 2018-02-05 / O presente trabalho pretende investigar os diferentes modelos de regulação financeira, com foco no modelo de regulação por objetivos ou “twin peaks”, no contexto das recentes transformações na estrutura do mercado financeiro global, notadamente no que tange (i) ao surgimento de novos produtos e serviços que não são facilmente enquadrados em um segmento específico do mercado financeiro, podendo envolver concomitantemente funções típicas dos mercados bancário, de capitais e de seguros; e (ii) às mudanças nas características dos principais participantes que atuam nesse mercado, dentre as quais pode se destacar (ii.1) a unificação de organizações financeiras que atuavam em diferentes setores do mercado financeiro – bancos de investimento, bancos comerciais, corretoras, seguradoras etc. – resultando na formação de conglomerados financeiros; (ii.2) o ingresso de empresas de tecnologia que competem e fornecem serviços financeiros de modo inovador, desafiando os participantes clássicos deste mercado. As mudanças supracitadas são significativas do ponto de vista da estrutura de mercado, e devem ser observadas pelos reguladores a fim de avaliar a compatibilidade de suas respectivas estruturas regulatórias com os novos riscos advindos desse “novo mercado financeiro” em formação. Parte-se da premissa de que uma estrutura regulatória efetiva precisa se adequar à respectiva estrutura de mercado a qual se pretende regular, sob o risco de tal desalinhamento resultar em uma regulação excessivamente custosa e que não promove os objetivos para os quais foi criada. A hipótese deste trabalho é que o modelo de regulação por objetivos é o mais apto a propiciar uma regulação financeira efetiva, em contraposição aos modelos de regulação por setores e unificada, tendo em vista que sua estrutura regulatória: (i) permite a consecução dos múltiplos objetivos da regulação financeira de forma harmonizada, em um cenário de crescente complexificação dos riscos emanados do sistema financeiro, mitigando a possibilidade de sobreposição de objetivos dentro de uma mesma agência; e (ii) amplia o limite de aplicação da regulação, uma vez que os critérios jurídicos para determinação de competência dos reguladores não são vinculados a conceitos próprios dos setores bancário, securitário e de capitais, cuja divisão é cada vez menos perceptível do ponto de vista da prática financeira, na qual as atividades financeiras vêm sendo desenvolvidas de modo transversal. A fim de desenvolver a hipótese elencada, o trabalho se propõe, num primeiro momento, a fazer uma revisão da literatura teórica sobre modelos de regulação, com o objetivo de identificar as características que tornam um modelo regulatório “ótimo” do ponto de vista da efetividade. Após essa análise, parte-se para um exame das mudanças práticas pelas quais o mercado financeiro vem passando, e como elas afetam as diferentes estruturas de regulação vigentes – propiciando a emergência do modelo de regulação por objetivos como predominante em algumas jurisdições. Nesse contexto, a regulação por objetivos se coloca como uma opção a ser considerada pelos diferentes reguladores nacionais para enfrentar os novos riscos do mercado financeiro global e auxiliar o pleno desenvolvimento do mercado financeiro nas próximas décadas. / The present work intends to investigate the different models of financial regulation, focusing on the model of regulation by objectives or "twin peaks", in the context of the recent transformations in the structure of the global financial market, especially regarding (i) the emergence of new products and services that are not easily framed in a specific segment of the financial market, and can simultaneously develop typical functions of the banking, securities and insurance markets; and (ii) changes in the characteristics of the main participants in this market, among which (ii.1) the unification of financial organizations operating in different sectors of the financial market - investment banks, commercial banks, brokerage firms, insurance companies etc. - resulting in the formation of financial conglomerates; (ii.2) the entry of financial technology companies that compete and provide innovative services in competition with the classic participants of this market. The aforementioned changes should be interpreted as major changes in terms of market structure, and must be observed by regulators in order to assess the compatibility of their respective financial structures with the new risks arising from this "new financial market" in formation. The work is based on the theoretical premise that an efficient and effective regulatory structure needs to reflect the respective market structure that it is intended to regulate, under the risk that such misalignment will result in an empty regulation, without regulatory tools to promote the objectives for which it was created. The hypothesis of this work is that the model of regulation by objectives, as opposed to the unified- and sector-based models, is the most adequate to provide an efficient and effective financial regulation, especially considering that its regulatory structure: (i) enable the fulfillment of multiple objectives of financial regulation in a harmonized manner, in a stage where the complexity of risks emanating from the financial system are increasing, mitigating the possibility of objective overlap within the same agency; and (ii) expand the regulatory perimeters, since the legal criteria for determining the competence of regulators is not linked to concepts of the banking, security and capital sectors, whose distinction increasingly blurred from the point of view that most financial activities have been developed in a cross-sectored way. In order to develop this hypothesis, this dissertation proposes, firstly, to review the theoretical literature on regulation models, with the objective of identifying the characteristics that make a regulatory model “optimal” from the point of view of efficiency and effectiveness. After this analysis, we examine the practical changes happening in the financial market, and how they affect the different regulatory structures in force - propitiating the emergence of the regulation by objectives as the redominant model in some jurisdictions. In this context, regulation by objectives is an option to be considered by the different national regulators to face the new risks of the global financial market and to help the full development of financial markets in the coming decades
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Fintechs e inclusão financeira: o caso da implementação de uma plataforma digital de pagamentos em favelas do Rio de Janeiro e São PauloOliveira, Danilo Senen Cavallieri de 13 March 2018 (has links)
Submitted by Danilo Cavallieri-de-Oliveira (danilosenen@gmail.com) on 2018-05-14T20:06:39Z
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Previous issue date: 2018-03-13 / O presente estudo visa responder à pergunta de pesquisa: 'Como ocorre o processo de implantação de uma plataforma digital de pagamentos, desenvolvida por uma fintech, que visa promover a inclusão financeira?'. Para isso, foi analisado o caso do CUFA Card, plataforma digital de pagamentos implantada na favela Parque União, parte do Complexo da Maré no Rio de Janeiro, e na comunidade de Heliópolis, em São Paulo. Compõem o presente trabalho uma revisão de literatura, que nos permite compreender como as fintechs podem ser uma oportunidade para se promover a inclusão financeira; e um estudo de caso, onde foram realizadas entrevistas com os grupos sociais envolvidos na criação ou implantação dessa plataforma, as quais foram transcritas, codificadas e analisadas utilizando o software Atlas TI©. Como principal contribuição, temos a análise de como ocorre a implantação de uma plataforma digital de pagamentos, que visa promover a inclusão financeira a luz da implantação do CUFA Card, bem como com a descrição de como ocorreu a articulação entre diferentes grupos sociais para viabilização do projeto e explicitação do conteúdo resultante da implantação dessa tecnologia, a qual é derivada da parceria entre a fintech Conta Um e a organização FHolding/CUFA. Para isso utilizou-se do multilevel framework de Pozzebon, Diniz e Jayo (2009), uma teoria nativa do campo de sistemas da informação, que possibilitou um melhor entendimento sobre o caso estudado, ao analisar, concomitantemente, aspectos tecnológicos e sociais da implantação dessa da plataforma em um dado contexto onde essa está sendo inserida. O estudo contribui também com a geração de insights para pesquisas futuras e para a prática, ao estudar a relação entre fintechs e inclusão financeira, um tema ainda incipiente na literatura, e ao analisar o processo de implantação da plataforma de pagamento, destacando questões cruciais desse processo. / The present study aims to answer the research question: 'How does the process of implementing a digital payments platform, developed by a fintech, that aims to pro-mote financial inclusion occurs?'. For that, was analyzed the case of CUFA Card, a digital payment platform implemented in the Parque União favela, part of the Com-plexo da Maré in Rio de Janeiro, and in the community of Heliópolis, in São Paulo. The present work compiles a literature review, which allows us to understand how fintechs can be an opportunity to promote financial inclusion; and a case study where interviews were conducted with the social groups involved in the creation or imple-mentation of this platform, that were transcribed, coded and analyzed using Atlas TI © software. As a main contribution, we have the analysis on how this process occurs in the light of the CUFA Card implementation, as well as describing how the articulation between different social groups occurred to project feasibility and explicit content resulting from the implementation of this technology, which is derived from the partnership between the fintech Conta Um and the FHolding /CUFA organization. The work also brings as contributions the articulation of the multilevel framework, by Pozzebon, Diniz and Jayo (2009) and which is native to the information systems field, that made possible a better understanding of the case studied, while simultaneously analyzing technological and social aspects of the implementation of this platform in a given context where it is being inserted. It also contributes to the generation of in-sights for future research and practice, studying the relationship between fintechs and financial inclusion, a still incipient topic in the literature, and analysing the implementation process of a payment platform, highlighting what is the crucial issues in this process.
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