[pt] Esta dissertação se propõe a fazer uma análise dos níveis de inventário de uma empresa distribuidora de combustíveis brasileira. Trata da busca contínua pelo estado-da-arte em termos de modelagem logística e como lidar com os diversos trade-offs existentes na cadeia de suprimentos. O objetivo principal é apresentar como este modelo foi criado utilizando um Sistema de Planejamento Avançado, como isso ajudou no dimensionamento dos estoques de segurança e, finalmente, que ações foram necessárias para garantir um processo de melhoria contínua que agregasse valor à companhia pudesse ser desenvolvido. Trata ainda sobre o ganho de importância dos softwares de gerenciamento da cadeia de suprimentos e como o uso destas tecnologias pode ser útil no tratamento de problemas relacionados a análise de inventário utilizando uma abordagem de pesquisa-ação. Este trabalho trouxe percepções valiosas para o negócio, como a realocação dos estoques de segurança a partir dos tempos de transporte e perfil da demanda, a economia potencial que uma previsão de vendas mais assertiva pode trazer para a companhia e ainda como os investimentos em infraestrutura podem ser direcionados pela compreensão da dinâmica do inventário. A nova solução proposta implicou em uma redução de 17,8 porcento nos níveis de inventário. / [en] This dissertation addresses the initiatives in the inventory analysis of a fuel distribution company in Brazil. It tells about the continuous search for the stateof-art in terms of logistics modeling and how to deal with several of trade-offs existing in the supply chain. The main objective is to present how this model was created using an Advanced Planning System, how it helped to dimension the safety stocks and finally, what actions need to be taken in order to ensure that a ripening process that adds value to the company can be developed. It still addresses the growing importance of Supply Chain Management software and how the use of these technologies can be useful to tackle inventory analysis problems using an action research approach. This work provided powerful insights like the reallocation of safety stocks according to the transportation times and demand profiles, the potential economy that a more accurate demand forecast can bring to the company and even how investments in infrastructure can be driven by the new comprehension of the inventory dynamics. The new solution proposed implies a reduction of 17.8 percent in the inventory levels.

[pt] Esta dissertação tem por objetivo investigar como a crise do subprime impactou a estrutura de dependência entre os mercados emergentes e desenvolvidos, utilizando como proxy para esses mercados os índices MSCI (Morgan Stanley Capital International). A metodologia proposta é baseada na construção de distribuições bivariadas através de cópulas condicionais. A distribuição marginal de cada um dos índices é obtida via ajuste de modelos GARCH univariados e a modelagem de dependência é realizada através das cópulas normal, normal GAS (Generalised Autoregressive Score) e Joe- Clayton simétrica, considerando os parâmetros fixos (forma estática) ou variantes no tempo (forma dinâmica). Diante dos resultados obtidos, a cópula normal GAS (variantes no tempo) com quebra estrutural se mostrou a mais adequada para capturar a dependência entre os retornos dos mercados emergentes e desenvolvidos. Através do arcabouço utilizado pode-se verificar que as medidas de correlação e de dependência de cauda entre os mercados emergentes e desenvolvidos aumentaram significativamente no período da crise do suprime. Por fim, avaliou-se o ajuste das diversas cópulas aqui propostas via VaR (Value at Risk), verificando-se que a cópula normal GAS apresentou o melhor ajuste. / [en] The aim of this dissertation is to analyze how the subprime crisis impacted the dependence structure among the emerging and developed markets by using the MSCI (Morgan Stanley Capital International) market index as proxy for each of these markets. The proposed methodology is based on the construction of bivariate distributions via conditional copulas. The marginal distribution for each of the indexes makes use of univariate GARCH models and model dependence is captured via the following copulas: normal, normal GAS (Generalised Autoregressive Score) and Joe-Clayton symmetric considering both fixed parameters (static framework) and time varying parameters (dynamic framework). Our results show that the normal GAS copula with structural break was the most adequate to capture dependence between the returns of emerging and developed markets. Throughout the proposed framework it was possible to infer that correlation and tail dependence measures between these markets sharply increased during the subprime crisis. Finally VaR (Value at Risk) coverage was used as goodness of fit measure, and on this metric the normal GAS copula has also outperformed the others.

[pt] Essa pesquisa pretende colaborar para um melhor entendimento da importância da governança e gestão de TI, à luz da Resource-based View, para vencer os modernos desafios que se impõem às organizações públicas brasileiras em sua missão institucional de oferecer uma prestação de serviços públicos aos cidadãos com qualidade, segurança e eficiência. O estudo foi desenvolvido com base nos dados coletados pelo TCU junto às 482 organizações que responderam ao Levantamento Integrado de Governança Organizacional Pública (iGov2017). Os dados foram tratados de forma quantitativa usando as técnicas multivariadas de análise de fatores e análise de cluster. Em seguida, comparou-se o desempenho dos quatro grupos formados, em termos de observância da legislação vigente no tocante à prestação de serviços públicos com qualidade. A pesquisa revelou que 47,7 por cento das organizações exibem níveis incipientes de governança e gestão de TI com impactos na qualidade da prestação de serviços públicos. Destacam-se negativamente os índices de gestão de riscos, gestão de níveis de serviço de TI e gestão da segurança da informação. Em contrapartida, 19 por cento das organizações revelaram níveis satisfatórios de resultados e maturidade de governança e gestão de TI. As evidências encontradas apontam uma correlação positiva entre a qualidade da governança e gestão de TI e os resultados finalísticos das organizações. Os resultados dessa pesquisa sugerem que uma orquestração multifacetada, harmônica e complexa, que assegure um alinhamento consistente e contínuo entre decisões estratégicas, alinhamento estratégico de TI, gestão de riscos, gestão e governança de TI, afeta decisivamente o desempenho das organizações brasileiras. / [en] This research aims to contribute towards a better understanding of the importance of IT governance and IT management, according to the Resource-based View, in order to overcome the modern challenges Brazilian public organizations face as part of their institutional mission of providing proper quality, secure and efficient public services to the citizens. The study was developed based on the data collected by the TCU from 482 organizations that responded to the Integrated Survey of Public Organizational Governance (iGov2017). The data was treated quantitatively using multivariate techniques such as common factor analysis and cluster analysis. Furthermore, a performance comparison of the concluding four groups was conducted, in terms of compliance with the current legislation regarding provision of high-quality public services. The survey revealed that 47,7 percent of the organizations exhibited incipient levels of IT governance and IT management with impacts on the quality of the public services provision. Indexes on risk management, IT service level management and information security management stood out negatively. On the other hand, 19 percent of the organizations showed satisfactory levels of results and maturity of IT governance and IT management. Evidence indicates that there is a positive correlation between the quality of IT governance and IT management and the targeted results of the organizations. The outcome of this research suggests that a complex, harmonious multifaceted orchestration that ensures a consistent and continuous alignment between strategic decisions, IT strategic alignment, risk management, IT governance and IT management decisively affects Brazilian public organizations performance.

[pt] A razão deste estudo é identificar se o mercado brasileiro reage a notíciais e informações que demonstram responsabilidade ambiental e social (ou a falta delas) referentes a empresas listadas na Bovespa. Para selecionar os tópicos de responsabilidade social e ambiental foram utilizados os sete critérios do estudo da SustainAbility e UNEP (2001). Para cada critério foram escolhidos eventos que geram notícias e informações (positivas e negativas) entre 2001-2005 publicadas no Jornal Valor Econômico. A metodologia de pesquisa de estudo de evento utilizando o modelo CAPM foi aplicada para medir mudanças anormais nos valores de ações. O evento que tem correlação mais positiva no valor das empresas é a formalização da intenção de migração para os níveis de governança da Bovespa e o evento tem uma correlação mais negativa é a greve ou a ameaça de greve. Não foram encontrados suficientes casos para gerar uma analise estatística significativa no caso dos eventos de corrupção e trabalho escravo. / [en] The objective of this study is to identify if the Brazilian market reacts to news and information that demonstrate corporate social and environmental responsibility (or a lack thereof) of the companies listed in Bovespa. To select the social and environmental responsibility topics the seven criteria from the SustainAbility and UNEP (2001) study was used. Events that generate news and information (positive and negative) were chosen for each criterion between 2001- 2005 published in the Jornal Valor Econômico. The event study methodology was applied using the CAPM model to measure the abnormality in the stock value. The event with the longest positive correlation in the company´s market value is the formalization for the intention to adhere to the governance levels of Bovespa. The event with the longest negative correlation is the strikes or strike threatens. Not enough cases were found to generate a significant statistical analysis corruption and slave labor.

[pt] Houve um salto de conhecimento na área de derivativos nos anos 70, com destaque para a divulgação das pesquisas de Fisher Black, Myron Scholes e Robert Merton sobre o apreçamento de opções. Desde então, várias pesquisas têm sido realizadas no intuito de encontrar uma métrica de risco adequada às carteiras não lineares, dado que ainda não há um consenso sobre a métrica ideal para estas carteiras, cuja aceitação possa ser comparada à do VaR para carteiras lineares, surgido nos anos 90. Esta pesquisa tem como objetivo comparar a eficiência de algumas métricas de risco na mensuração de risco em carteiras de opções de WTI (West Texas Intermediate). Para tal, calcula-se o valor em risco utilizando diversas metolodogias apresentadas no meio acadêmico e compara-se sua eficácia em relação à à avaliação plena, realizada através do método full Monte Carlo. / [en] In the 70’s, the market saw a big change in the knowledge about derivatives. From this period the researches of Fisher Black, Myron Scholes and Robert Merton on the pricing of options are noteworthy. Since then, many researches have been done aiming to find the ideal metrics for risk assessment of non-linear portfolios, as there is no consensus of an ideal metrics for these portfolios which could be compared to the worldwide acceptance of the 90’s VAR for linear portfolios. This work aims to compare the efficiency of some methodologies for risk assessment in portfolios containing WTI (West Texas Intermediate) options. The risk is calculated using different methodologies presented at academic studies and the result of each of them is compared to the assessment using the Full Monte Carlo method in order to define their efficiency.

[pt] A inclusão da flexibilidade gerencial nas avaliações de projetos vem promovendo análises mais condizentes com a realidade, quando comparadas àquelas geradas pelos métodos tradicionais (VPL e TIR, por exemplo). Isso porque, de acordo com o comportamento do cenário, passa-se a considerar a possibilidade de realizações de mudanças nos planos anteriormente traçados. O estudo desse tema é especialmente importante em cenários que apresentam bastante incerteza associada, pesados investimentos e alto grau de irreversibilidade. A indústria petrolífera encaixa- se perfeitamente no perfil desse cenário, justificando portanto, a consideração da flexibilidade gerencial nas avaliações de seus projetos, feita através da analogia às opções financeiras. Nesse caso, devido a ordem de grandeza do investimento necessário para o desenvolvimento de um campo de petróleo, o estudo das vantagens que possam vir a ser proporcionadas por um investimento anterior em informação, visando reduzir as incertezas presentes, é um tópico que requer atenção especial, sendo então um dos objetivos dessa dissertação. Para tanto, utilizando um caso real da indústria petrolífera, foi considerada a disponibilidade de três diferentes alternativas para o desenvolvimento do campo, cada qual com sua escala. Daí, sempre assumindo cenários com incertezas técnicas e econômicas, foram feitas simulações para diferentes percentuais de revelações das incertezas (proporcionados pela informação anteriormente coletada), para diferentes custos de investimento em informação e para diferentes combinações de alternativas; simulação essa que ilustra o valor agregado pela flexibilidade criada com a adição de mais alternativas para o desenvolvimento do campo e que vem a ser outro objetivo dessa dissertação. / [en] The Real Options Theory approaches the reality in financial analysis better than the traditional methods (NPV and TIR, for example), as it turns possible to change the plans that had already been done, according to the situation (managerial flexibility). This subject is very important, specially for projects that involve huge amount of investment, a lot of uncertainty and low reversibility. Normally, the oil industry s projects have these kind of characteristics; justifying, this way, the application of this theory. In this case, because of the huge capital needed to be invested in order to develop the oilfield, it s worthwhile to analyze the advantages that can be provided by a forward investment in information in order to reduce the technical uncertainty. This is one of the objectives of this work. Therefore, one real case of the oil industry is being used in this work, considering three different available alternatives for the development of the oilfield, which one having its own scales of production, and always adopting situations with technical and economic uncertainties. It was done simulations for different percentage of uncertainties revelations (provided by the information obtained forwardly), for different costs of the investment in information and for different quantities of alternatives available to the manager. This last simulation shows the value added by the flexibility provided with the increasing of alternatives to develop the oilfield. This is the other objective of this work.

[pt] O objetivo dessa pesquisa é analisar o valor, rentabilidade e dividend yield dos bancos brasileiros e sua relação com a origem do capital do acionista controlador e com a qualidade das práticas de governança. A amostra analisada contém 40 bancos de capital aberto de 1995 a 2013. Foram realizados testes estatísticos e estimados modelos probit e regressões em painel para verificar se existem diferenças significativas entre bancos estatais, estrangeiros e privados nacionais bem como bancos listados no mercado tradicional e no Novo Mercado. Os resultados indicam que existe diferença significativa entre o valor, rentabilidade e dividend yield dos bancos estatais, estrangeiros e privados nacionais. Os bancos privados nacionais possuem maior valor (price-to-book) do que bancos estatais e estrangeiros. Além disso, existe evidência estatística, ainda que fraca, que a rentabilidade e o dividend yield dos bancos estrangeiros são maiores do que dos bancos estatais e privados nacionais. Os bancos com melhores práticas de governança possuem maior rentabilidade, mas os resultados para valor e dividendos não são significativos. Além disso, bancos maiores, mais alavancados e com maior concentração acionária possuem maior price-to-book. Por sua vez, bancos maiores e menos alavancados possuem maior rentabilidade, enquanto bancos menores pagam mais dividendos. / [en] The purpose of this research is to analyze the value, profitability and dividend yield of Brazilian banks and their relation to the origin of controlling shareholder and the quality of governance practices. The sample contains 40 banks from 1995 to 2013. Statistical tests, probit models and panel regressions were run to check for significant differences between state-owned banks, foreign and domestic private banks as well as banks listed on the traditional market and on the Novo Mercado. The results indicate that there is significant difference between the value, profitability and dividend yield of state banks, foreign and domestic private banks. The domestic private banks have higher price-to-book than state and foreign banks. Furthermore, there is statistical evidence, despite weak, that the profitability and dividend yield of foreign banks are higher than those of state and domestic private banks. Moreover, banks with better governance have improved profitability, but the results for value and dividend yield are not significant. In addition, larger banks, with higher leverage and greater ownership concentration have higher price-to-book. Finally, larger and less leveraged banks have increased profitability, while smaller banks pay more dividends.

[pt] Em um contexto mercadológico de orientação para o mercado e não mais para o produto, torna-se fundamental que as empresas conheçam seus clientes, entreguem valor a eles e maximizem o valor dos clientes para a empresa. O valor do cliente está relacionado ao valor econômico do relacionamento do cliente com a empresa. Nesta relação, empresas podem obter informações em relação ao comportamento dos clientes e construir bases de dados valiosas que ajudem a compreender o perfil de cada um e mensurar o valor dos mesmos. A partir de uma base de dados de clientes de uma grande empresa de varejo no setor supermercadista, esse trabalho tem como objetivo propor um modelo de classificação de clientes de alto valor e analisar a resposta destes e dos demais clientes a uma ação de relacionamento de cross-selling, compreendendo o impacto desta ação no aumento de valor do cliente. O trabalho contribui com o entendimento do perfil de clientes com maior e menor propensão de resposta a uma ação de CRM e a consequente geração de valor à base de clientes, sendo útil a praticantes e acadêmicos. A partir de um modelo de dados secundários extraídos de bancos de dados de um supermercado brasileiro, aplicou-se modelos machine learning de classificação em uma base de mais de mil e quinhentos clientes para encontrar modelos que expliquem clientes de alto valor. / [en] In a market context oriented towards the customer and no longer towards the product, it is essential that companies know their customers, deliver value to them and maximize the value of customers to the company. The value of the customer is related to the economic value of the customer s relationship with the company. In this relationship, companies can obtain information regarding customer behavior and build valuable databases that help to understand each other s profile and measure their value. Based on a database of customers of a large retail company in the supermarket sector, this work aims to propose a model for classifying high-value customers and analyze the response of these and other customers to a cross-selling relationship action, understanding the impact of this action on increasing customer value. The work contributes to the understanding of the customer profile with greater and lesser propensity to respond to a CRM action and the consequent generation of value to the customer base, being useful to practitioners and academics. Using a secondary data model extracted from databases in a Brazilian supermarket, machine learning classification models were applied to a base of more than thousand five hundred customers to find models that explain high-value customers.

[pt] Esta pesquisa avalia se existem diferenças significativas nos modelos de negócio e no acesso a recursos no ecossistema, que permitam distinguir e classificar as Iniciativas de Empreendedorismo Social (IES). Também busca compreender como essas diferenças influenciam a criação de valor social. Na ausência de definições teóricas capazes de representar esses aspectos, partiu-se em busca dos critérios de seleção de investimentos sociais e de premiações, considerando inicialmente as quatro maiores organizações globais de apoio ao empreendedorismo social e depois os investidores sociais portugueses. Dados online e entrevistas passaram por análise de conteúdo e de padrões para formar modelos de ressonância e mobilização participante. Esses modelos destacam objetivos, motivações e a forma como as soluções são propostas. A pesquisa exploratória ajudou a superar as limitações teóricas e a incorporar a diversidade de pontos de vista necessária à compreensão do empreendedorismo social. Também permitiu propor uma nova forma de abordar valor social. O enfoque no valor social é uma estratégia de consolidação para o campo de pesquisa, devido a esse construto ser comum à maioria das definições de empreendedorismo social. Esta tese propõe que a multidimensionalidade da criação de valor assuma uma perspectiva de avaliação objetiva e outra subjetiva, considerando-as complementares A perspectiva objetiva reflete quantificação de resultados, comum em pesquisas que buscam identificar o valor social ou as IES. A perspectiva subjetiva relaciona-se com a complexidade de um conceito essencialmente contestado, incorpora o ponto de vista do beneficiário e a relação com o contexto, buscando isolar os efeitos da IES de outros atuantes sobre o problema social. Foi adotada uma estratégia multimétodos para identificação de arquétipos e classificação das IES, propondo uma taxonomia. A metodologia baseia-se na identificação de padrões através de análise qualitativa e quantitativa. As IES estudadas representam 43,63 por cento da população e um investimento público estimado de 29.348.180,00 euros. Atendem juntas 268.533 beneficiários, criam 1078 postos de trabalho remunerados e contam com 5227 voluntários. A partir dos fatores proposta de valor inovadora, capacidade de inovação, disponibilidade de recursos e acesso a investimento, foram identificados os arquétipos Persistente, Ousado e Inovador. A taxonomia é compatível com a literatura e coerente com relatórios oficiais portugueses. As IES inovadoras criam mais valor social de maneira mais eficiente. As IES persistentes são a maioria das novas IES e têm grande potencial de criar valor subjetivo. Porém, são limitadas por sua estrutura organizacional. As IES ousadas criam maior valor objetivo, com menor eficiência na utilização de recursos. A taxonomia permitiu compreender dinâmicas do ecossistema português, esclareceu questões relativas à estrutura das IES e sobre sua influência na criação de valor social. Os resultados contestam a divisão binária onde IES tradicionais têm maior dificuldade de combinar objetivos sociais e econômicos do que as novas. Porém, corrobora e destaca o papel da inovação na combinação complementar desses objetivos. O ecossistema português favorece IES inovadoras e tende a produzir inovações incrementais. Os resultados apontam progresso em relação a fragilidades sinalizadas em estudos anteriores e sugerem a dinamização do ecossistema com um aumento de 31,3 por cento no surgimento de IES. / [en] This research evaluates if there are significant differences in the business models and in the access to resources in the ecosystem, which allow to distinguish and classify the Social Entrepreneurship Initiatives (SEI). It also seeks to understand how these differences influence the social value creation. In the absence of theoretical definitions capable of representing these aspects, the social investment and awards criteria were researched, initially considering the four largest global social entrepreneurship support organizations and then Portuguese social investors. Online data and interviews went through content and patterm-macthing analysis to form models of resonance and participatory mobilization. These models highlight goals, motivations and the way solutions are proposed. Exploratory research helped to overcome theoretical limitations and to incorporate the diversity of points of view needed to understand social entrepreneurship. It also made it possible to propose a new way to address social value. The focus on social value is a consolidation strategy for the research field, due to the fact that this construct is common to most social entrepreneurship definitions. This thesis proposes that the value creation multi-dimensionality assumes an objective and subjective evaluation perspective, considering them as complementary. The objective perspective reflects results quantification, common in research that seeks to identify social value or SEI. The subjective perspective is related to the complexity of an essentially contested concept, it incorporates the beneficiary s point of view and the relationship with the context, seeking to isolate the SEI’s effects from others that strikes the social problem. A multi-method strategy was adopted to identify archetypes and classify SEI, proposing a taxonomy. The methodology is based on patterns identification through qualitative and quantitative analysis. The SEI studied represent 43.63 per cent of the population and an estimated public investment of 29,348,180.00 euros. Together they serve 268,533 beneficiaries, create 1078 paid jobs and have 5227 volunteers. Based on the factors such as innovative value proposal, capacity for innovation, availability of resources and access to investment, the archetypes Persistent, Bold and Innovative were identified. Taxonomy is supported by the literature and consistent with official Portuguese reports. Innovative SEI create more social value more efficiently. Persistent SEI are the majority of new SEI and have great potential to create subjective value. However, they are limited by their organizational structure. Bold SEI create greater objective value, with less efficiency in the resources use. Taxonomy made it possible to understand the dynamics of the Portuguese ecosystem, clarified issues related to the SEI’s structure and their influence on the social value creation. The results contest the binary division where traditional SEI have greater difficulty in combining social and economic goals than new SEI. However, it corroborates and highlights the innovation role in the complementary combination of these goals. The Portuguese ecosystem favors innovative SEI and tends to produce incremental innovations. The results point to progress in relation to weaknesses signaled in previous studies and suggest the dynamization of the ecosystem with an increase of 31.3 per cent in the emergence of new SEI.

[pt] A palavra lugar se refere a algo mais do que uma posição física, está vinculada a aspectos identitários, relacionais e históricos, influenciando nas experiências dos indivíduos, inclusive no âmbito turístico. Esta dissertação aborda como temática a experiência dos turistas e o valor do lugar, possuindo como objeto de estudo, a experiência do lugar mediada pela atividade turística associada a biodiversidade e a geodiversidade. O objetivo geral é evidenciar a importância do valor do lugar na experiência turística, nas tipologias do ecoturismo e do geoturismo nos municípios escolhidos no noroeste do Estado do Rio Grande do Sul. Como estudos de caso, escolheu-se o Ametista Parque Museu e o Balneário Osvaldo Cruz, localizados nos municípios de Ametista do Sul e Iraí, respectivamente. O primeiro é caracterizado por pedras preciosas e o segundo por fontes de água mineral e termal. Desta forma, surgiram questionamentos como: de que forma o lugar influencia na experiência dos turistas? Qual a relação dessa experiência com a tipologia do turismo? Como são caracterizadas as relações sociais e as políticas públicas existentes nos municípios escolhidos para o estudo? Para responder essas questões a pesquisa utiliza procedimentos metodológicos qualitativos, por meio de revisão bibliográfica, fotografias, observações, entrevistas semiestruturadas, mapeamentos e análise de conceitos, contendo como principais: o turismo, o lugar e a experiência. Os resultados obtidos, por meio das entrevistas realizadas com os secretários do turismo, gestores dos pontos turísticos, empresários, moradores e turistas, evidenciaram a importância do valor do lugar e a sua relação com a experiência turística. / [en] The word place refers to something more than a physical position, it is linked to identity, relational and historical aspects, influencing the experiences of individuals, including the tourist scope. This thesis addresses the experience, the theme of the experience of tourists and the value of the place is addressed, considering as an object of study, the experience of the place mediated by the touristic activity associated with biodiversity and geodiversity. The main objective is to highlight the importance of the place value in the tourist experience, focusing on ecotourism and geotourism in the selected municipalities in the northwest of the State of Rio Grande do Sul. As case studies, the Amethyst Park Museum and the Osvaldo Cruz Spa were adopted, located in the cities of Ametista do Sul and Iraí, respectively. The former being characterized by precious stones and the latter by mineral and thermal water sources. Thus, questions are made, such as: how does the place influence the experience of tourists? What is the relationship of this experience with the typology of tourism? How are characterized the social relations and public policies existing in the cities chosen for the study? To answer these questions, the research uses qualitative methodological procedures, through bibliographical review, photographs, observations, semi-structured interviews, mappings and analysis of concepts, containing as main: tourism, place and experience. The obtained results, through interviews made with the secretaries of tourism, managers of tourist attractions, businessmen, residents and tourists, highlighted the importance of the place value and its relationship with the tourist experience.