本研究希望能藉由股票市場對於公司宣告總經理更換之反應，了解市場對台灣上市公司更換總經理之總經理特性看法是否能反映出總經理適任與否。 本研究以2005年至2014年於證交所公開資訊觀測站之重大訊息公告專區宣告更換總經理之台灣上市公司為研究樣本，結合台灣經濟新報TEJ+自公司年報與發布消息所彙整出與總經理特性之相關資訊，再透過事件研究法計算個別公司更換總經理的宣告效果。 本研究首先探討市場對公司更換總經理之整體看法為何，再透過複迴歸分析進一步探討更換總經理之新任總經理是否由董事長兼任、總經理是否由內部最終控制者成員出任、卸任總經理之在位期間長短、卸任總經理是否離開公司、卸任總經理之選任時持股百分比等因素對宣告效果的影響。 實證結果有以下發現：(一)更換總經理前經營績效表現良好之公司，而新任總經理之職雖然非由董事長出面兼任，但公司之新任總經理仍是由內部最終控制成員中進行選派時，會帶給市場顯著負面宣告效果(二)當新任總經理由董事長兼任，且公司過去經營績效表現良好時，若卸任總經理離開公司，會對公司造成負面宣告效果，這顯示市場認為公司過去經營績效表現良好與總經理之良好管理能力有關，故當新任總經理由董事長兼任使得經營權與所有權合一時，不但會影響董事會監控之獨立性又無法將卸任總經理之優秀才能保留延續，故卸任總經理又離開公司對公司來說是個壞消息。

婦產科醫師乃為目前人力短缺情形最為嚴重之科別，本研究首先欲觀察臺灣婦產科是否因為人力萎縮，使得產科醫師工作量提高？進一步討論產科醫師工作負荷量之增加，是否會偏向選擇較療程較簡易之醫療服務，即以剖腹接生方式取代自然接生。本研究利用健保資料庫之「住院醫療費用清單明細檔」，篩選2006年至2010年醫師接生之案件，發現從2006年至2009年，產科醫師平均接生次數有增加之趨勢。若以之衡量醫師工作量，產科醫師其工作負荷量確實有因人力減少而增加。另外，以固定效果模型估計結果皆發現，醫師工作量對剖腹產機率有正向顯著之影響，表示工作負荷量之增加確實會提高產科醫師採取剖腹接生之機率。支持本文對於工作負荷量增加會偏向選擇較簡單之醫療行為之預測。

本研究針對二○一二總統大選國民黨和民進黨首度推出微電影做競選廣告，國民黨推出＜愛情簽證＞與＜國旗女孩＞，而民進黨推出＜人生NG阿暉篇＞與＜人生NG阿花篇＞。本研究以這四部微電影廣告來進行廣告效果分析，以焦點團體方法來探究受訪者在觀看國民黨和民進黨的微電影後所產生的認知、情感以及行為的轉變，分析微電影的廣告效果，並以性別做為變數進一步探究男性和女性在觀看微電影之觀點和看法之異同，更進一步了解男性和女性受訪者希望在微電影中得到什麼樣的資訊或是拍攝手法。最後，用量表法檢測男性和女性在觀看微電影的態度，並做數據化之分析，進而與焦點團體的質化結果相互比較。研究結果發現： 一、微電影劇情不宜冗長，劇情除了要抓住人心產生共鳴外，在劇情中政黨之政 見和政績需多做描述，用感性包裝理性。 二、女性相較於男性對於微電影的內容和手法較為保守。男性受訪者對於在野黨 的攻擊手法之接受程度比女性受訪者高。另外，男性受訪者對互動式微電影 廣告接受度也較女性受訪者來的高。 三、微電影廣告效果為「強化」並非改變。受訪者在觀賞微電影後雖然對政黨增 加好感度但並不會考慮投票給該政黨，微電影效果主要仍為強化既有之態度 無法改變行為。 四、影片中增加寵物和音樂等元素都讓受訪者感到印象深刻。而受訪者也表示希 望在政治廣告微電影中看到讓人「感動」的劇情，故事除了要與閱聽眾產生 共鳴，更應像股溫柔的暖流，流入閱聽眾心理藉此增加訊息對於閱聽眾的記 憶度。

台灣的哈日風潮已不只是流行趨勢，更轉換為消費語言，形成日式廣告的風行，在台灣建立起一個「日本化的文化消費空間」（Japanized cultural consumption space）。從御飯團到速食拉麵，不論是場景、模特兒、語言字幕，都充滿日式風格。筆者回顧廣告效果相關文獻，發現對於日式廣告之效果研究相當有限。因此，本研究試圖分析台灣電視廣告中「日式符碼」的使用現象、其動機及特色，並佐之以理論基礎，探究其廣告效果，並期對此一現象進行解讀，提供創意人員、廣告主作為參考。 本研究發現如下， （1）不論是日本或非日本品牌，低涉入度產品能形成較佳購買意願。 （2）高涉入商品的消費者決策期較長、單價較高的商品，日本產品精緻的印象已深植人心，雖然在國際分工的現代商業中，品牌來源地和製造地、組裝地已難以分辨，但日本品牌一定的品質水準，仍能信消費者信服，日式廣告主攻氣氛營造，令消費者印象深刻。是故高涉入商品近來亦有應用日式廣告的良好成績。 （3）日式廣告能提醒消費者注意產品，但對廣告態度、購買意願，則日式廣告無法全面轉嫁日本品牌的光環至其他環節。 （4）在實際應用情形中，在台日商廣告公司，甚至不認為強調來自日本是優勢，而希望出現英文等更國際化的符碼與消費者進行溝通。 綜合發現與探討，本研究對廣告代理商及廣告主擬提出建議如下， （1）對廣告代理商 廣告中異國符碼的運用常是營造產品「異國情調」的不二法門，日式廣告的應用，則是意圖把產品連接到日本產品優質印象。又因日式符碼的固定印象，如櫻花、楓業、日語等，使得日式廣告易流於俗套。對廣告代理商而言，外國符碼、日式符碼的使用，是個好工具，但亦須注意整體產品的策略定位，讓產品的tone and manner能保持一定風格，而不只是跟著日式潮流起舞。 （2）對廣告主 對廣告主而言，廣告代理商協助廣告主找出產品策略定位，而廣告主仍握有大方向的決策權。從深度訪談中得知，日商在台灣並不一定會堅持日式廣告的策略來強調日系產品，反而希望走更國際化的路線。而日式廣告的目的非常明顯，即要轉嫁日式產品的良好印象至主打產品，所以產品本身更需具有良好品質及競爭力，這才是國內廠商更需著力之處。

租稅制度的公平性一直以來是學者所強調以及爭論的議題，一個完善的租稅制度被認為應該符合垂直公平(累進性)與水平公平，也就是對不同所得者課徵不同的租稅，對相同所得者課徵相同的租稅。近年來我國的所得分配情形似乎有惡化的傾向，造成貧富差距日益擴大的原因，跟國內的政治、經濟、社會環境因素有關。所得稅的功能之一在於矯正所得分配不均，達成所得重分配。所得稅制的租稅分配與累進程度對於稅後所得分配有密切的關係，所得稅對於稅後所得分配的影響亦值得詳細研究。以往的實證文獻當中，大多數是將租稅的重分配效果拆解成垂直效果與水平公平效果，但是卻忽略了租稅實際上可能會造成的所得重排序效果，更有文獻把所得重排序效果當成水平公平效果來衡量，此種做法不能衡量出傳統定義的水平公平效果，水平公平效果與所得重排序效果在本質上有所差異，需要做一釐清。而且在實證分析過程當中，我們也必須考量到家庭經濟單位的人口結構，因為高所得的家庭可能是因為家庭人口數眾多，所以造成高所得現象，而低所得家庭也可能是因為家庭人口數少的緣故。因此在進行實證分析的過程當中，各個家庭的總所得與租稅負擔都必須以一相同的基礎來進行分析，也就是家戶相當規模的概念，如此一來才能得出較準確之分析結果，這在以往的文獻當中是較為缺乏的。 本文的研究目的在於分析我國所得稅制的重分配效果，分別分析綜合所得稅、營利事業所得稅以及這兩種稅負加總之重分配效果，進而將重分配效果分解成垂直效果、水平不公平效果以及所得重排序效果，以便了解我國所得稅制的公平性問題，並且在分析過程中導入家戶均等規模的概念。 綜合本文研究可以得出以下結論： 一、從吉尼係數的數據可以顯示出，我國的稅前所得分配狀態呈現愈來愈不公平的現象。 二、從卡瓦尼指數可以得知我國整體的所得稅制具有累進稅之性質，而且能夠達到改善所得分配之目的，所得重分配效果為正。 三、將所得重分配效果拆解，可以發現垂直累進效果是造成所得重分配效果的主要因素。而且也可以發現水平不公平與所得重排序的現象存在，這兩種效果會對所得重分配造成負面影響，但是與垂直效果比較起來，這兩種效果對所得重分配效果的影響不大，重分配效果主要還是由垂直效果決定，垂直效果愈大，所得重分配效果也愈大。 四、近幾年來所得稅制造成的各種分配效果沒有明顯的往上或往下趨勢，代表我國目前所得稅制的重分配功能並沒有受到太多其他外在因素的影響，但是是否在達到經濟公平上有所進步，稅後所得分配是否有大幅度改善，從數據顯示，整體所得稅制的重分配效果不是很大。

政府在傳達政令時需藉由宣導訊息與民眾溝通，而訊息設計必須考量不同訴求、結構和表現的搭配，來呈現不同的宣導內容。本研究目的有三：1.不同年代的交通安全宣導廣告訊息內容表現之差異。2.不同主題的交通安全宣導廣告訊息內容表現之差異。3.目標閱聽眾（target audience）對於交通安全宣導節目訊息的認知效果。 本研究以內容分析法與焦點團體訪談（FGD）進行交通安全宣導廣告與電視節目個案研究，研究結果發現： （一）訊息訴求的運用：年代、主題不同與訊息訴求方式無關。（二）訊息結構的運用：年代早期傾向運用正反面訊息並陳的「雙面訊息」來呈現廣告內容，而近期較多單獨使用正面或反面訊息的「單面訊息」廣告。（三）訊息表現的運用：不同年代在「語言」、「音樂」、「旁白」、「配音人員效果」、「場景」和「演出人物人數」的運用上有顯著差異；而不同主題在「場景」和「演出人物人數」的運用上有顯著差異。（四）「劇情式」節目比「趣味競賽式」節目具有較佳的宣導效果。

海外投資與全球佈局是當前企業型態轉型的趨勢方向，其目標是分散營運風險與降低成本，以提升市場上的競爭優勢，使公司營運能穩定向上成長。但伴隨而來的是匯率變動造成公司價值變化的風險，因此企業在衡量外匯風險的程度以進行避險的策略上已成為重要的課題之一。本研究以1994~2003年為樣本期間，台灣上市公司符合研究條件的54家公司為研究對象，並以公司財務報表上的資料來衡量換算風險和經濟風險，再利用其衡量指標探討對公司價值的影響以及找出決定經濟風險程度的主要因素，其實證的結果如下： 一、大部分公司如果錯估了本身的外匯風險暴露，而只對其顯而易見的匯兌淨利進行避險，忽略了潛在的換算風險與經濟風險，此可能導致公司在外匯上的風險程度提高。 二、整體的市場狀況來看，換算風險與經濟風險衡量指標對於解釋股價報酬率在當期而言都是不顯著的，而只有少數產業其指標在當期為顯著；以經濟風險佔營業收入淨額的比率解釋股價報酬率在大部分的產業中皆有遞延一期或二期的顯著效果，這說明投資人以此評估公司價值時可能會有訂價錯誤的現象，也說明了台灣股市在匯率變動的影響上反應效率不佳。 三、在經濟風險程度的決定因素方面，國外子公司淨營收比率和現金流量比率對公司經濟風險程度有顯著的影響，而其係數皆為正，在影響的方向為當國外子公司淨營收比率和現金流量比率越高的公司，其經濟風險程度越高；然而，國外子公司資產總額和總風險則均不顯著。

早期國外學者指出不動產投資信託基金具有「低風險」與「防禦性」的特質，簡稱為「抗跌性」與「反槓桿效果」，亦即除了與大盤相關性較低之外，市場的負向衝擊對於其報酬的影響比正向衝擊來的小。為了瞭解台灣不動產投資信託基金的價格是否存在過度恐慌，本文分成兩部分著眼：過去的研究大都著手在不動產投資信託基金的價格上，而忽略其為封閉型基金的特性，故本文先從「封閉型基金」角度，以因素分析擷取其共同因子，再利用BGARCH模型，探討共同因子與台灣VIX指數變化間是否存在不對稱效果。第二則是將不動產投資信託基金折溢價進行拆解，分為價格與資產淨值，運用相同方式重新觀察反槓桿效果，探討台灣不動產投資信託基金的價格是否存在過度恐慌。 本研究得到一些與過去文獻不同的結論： 1.若市場出現正向或是負向衝擊，台灣不動產投資信託基金折溢價的波動會上升， 且過去的衝擊持續性強，反應財務資料呈現的波動叢集性。 2.不動產投資信託基金價格具有「槓桿效果」，市場的負向衝擊會額外增加報酬的波動，並無防禦性特質。 3.REITs價格與台灣VIX指數變動具有顯著相關，而資產淨值則無此現象，證明台灣不動產投資信託基金價格相對於資產淨值存在過度恐慌的現象。

本篇論文研究發生在美國149件購併案，研究期間從2003年至2005年，並藉由Brown and Caylor(2006) 所提供的Gov-score來衡量主併公司及目標公司的公司治理，透過Gov-score探討公司治理層面更廣、所列入評比的公司愈多以及更能反映近代公司治理環境的改變等優勢，藉此研究公司治理與購併綜效、購併溢價及短期宣告效果之間的關係。 本篇論文根據Wang and Xie(2009) 的最小平方法(OLS)迴歸模型進行分析，研究結果顯示，主併公司與目標公司的公司治理差距對於購併綜效及主併公司的宣告效果皆沒有顯著的解釋能力，而主併公司與目標公司的公司治理差距與購併溢價及目標公司的宣告效果呈現顯著的負相關，與Wang and Xie (2009)利用Governance Index進行購併案的研究結果不相符。 本研究將Wang and Xie(2009)的迴歸模型多考慮主併公司及目標公司的公司治理作為解釋變數，研究結果發現，公司治理愈好的主併公司，購併時的宣告效果愈好，與Masulis et al. (2007) 利用Governance Index進行購併案研究的結果一致。因此無論採用Gomper, Ishii, and Metrick (2003)的Governance Index或是採用Brown & Caylor(2006)的Gov-score來衡量主併公司的公司治理，研究結果皆顯示，投資人對於公司治理較好的主併公司所執行購併計劃持較為正面的看法，使得公司治理愈好的主併公司在購併的宣告效果上表現愈好。 本研究藉由更完備的公司治理指數Gov-score來衡量目標公司的公司治理與購併綜效之間的關係。研究結果發現，購併公司治理愈好的目標公司，購併綜價愈佳，此研究結果與游莉芬(2012)發現購併公司治理較好的目標公司，主併公司的長期營運績效資產報酬率上表現較佳(隱含購併之後創造較大的綜效)的研究結論一致。

摘要 行政院101年9月18日發布推動桃園航空城計畫後，該區域因辦理區段徵收開發緣故，農地漲幅顯然偏離周邊農業用地的價值。但截至104年12月止，我國辦理之區段徵收案計110案，平均辦理期間為4.3年 。參照過去區段徵收開發時程甚長，且自99年苗栗大埔事件後，其開發時程勢必有較過去增長的情形下，土地購買者承擔區段徵收開發的不確定性風險與其機會成本亦隨之增加。政府在區段徵收各階段政策宣告時，是否民眾因政策宣告對區段徵收預期的改變，導致徵收範圍內土地交易價格產生不同之影響?另在各階段區段徵收政策宣告下，是否也導致土地價格影響因素的改變?值得深入探討。 我國以往土地徵收補償地價係以公告土地現值為基準加成補償，但自民國101年9月1日起，有關土地徵收補償標準改以市價為準。但徵收補償新制後，卻常發生區段徵收範圍內地主認為土地公告現值太低，而有陳情異議情事發生。而區段徵收範圍內購買者之購買土地願付價格，是否尚與公告土地現值存有關聯性?有探討必要。 本研究主要係運用回歸分析法進行實證研究，以分析航空城計畫區段徵收範圍內農業用地的成交價格是否受各政策宣告影響而存在差異。並分析實證地區的農業用地價格影響因素在區段徵收各重要政策宣告期間，其影響程度的改變。藉以了解區段徵收之政策宣告是否會影響土地價格及價格影響因素。進而以各階段重要政策宣告引起之價量變化，推論價格影響因素改變之原因。 本研究實證結果顯示，區段徵收各階段的政策宣告對農業用地之價格及交易量皆有明顯的影響。至於對於土地價格是正面影響或負面影響，則依其宣告內容而定。又雖然市價徵收補償實施多年，區段徵收內土地公告現值仍顯著影響購買者對土地價格的認定。且區段徵收政策宣告產生交易熱絡之期間，影響價格之顯著因素，相對稀少。推論此時購買者預期短期增值心理濃厚，以短期價差獲利為主，而忽略影響土地價格之因素。而在交易清淡之期間，因無短期增值可獲利，土地購買者則考慮較多種農業用地價格影響因素。