目前台灣資訊電子業的成長率相對於其他產業而言，成長率算是很可觀，且在製造業中所佔的比重也日益增加；但資訊電子業具有高風險、高風險的特性是眾所皆知的，另外具備了產品生命週期較短的特質，是一種需要龐大資金、設備投入的產業，近年來國內外創投公司以及企業鉅額的投資行動來看，都反映出資訊電子業的前景是不錯的，曾來台灣訪問的策略大師-麥克波特也指出，科技島是台灣唯一的出路，而資訊電子業正是世界大勢之所驅。 由於國內資本市場蓬勃發展等因素，財務部門的角色做了很大的轉變，它不再是傳統上看緊資金的角色而已，進而轉變成為創造企業利益的來源，而營運資金管理是財務管理決策的重心，它所能創造的利益及可能產生的風險卻可能很大。 　　營運資金意指現金、有價證券、應收（付）帳款以及存貨等流動性資產。營運資金管理是指公司根據其所制定的財務政策來管理它的現金、存貨、有價證券、應收（付）帳款、短期投資與短期融資的作法。營運資金管理涉及下列兩個基本問題：（1）個別流動資產與總流動資產得水準應分別等於多少算適當？（2）公司應該使用什麼方式來籌資，才能使流動資產達到適當的水準？其好壞關係著企業經營的成敗，對公司的獲利性及風險性有很大的影響。當營運資金過量時，造成了資金閒置、資金運用無效率、流動資產固定化，不僅損失利息、降低利潤，甚至造成不當投資。而當營運資金不足時，錯失投資良機、無法償還短期負債，造成公司信用地位下降，亦無法應付突發事故或為求緊急調度資金需求，而無法考慮資金本身的品質及未來成本的負擔，不斷累積對高成本資金的使用，使企業喪失競爭力，甚至導致破產。如何管理營運資金，保持在最適水準，實為公司財務管理的重要課題。營運資金透過它對營運成本、銷貨及利息支出的影響而左右公司之利潤；它也透過對公司現金流量變動性（無法取得現金流量的可能性等），間接影響企業的風險。企業雖有很成功的長期企業策略，由於忽視其營運資金管理而導致失敗的例子，卻層出不窮（謝瀛洲，民83）。 　　就營運資金管理的範圍而言，財務經理負有下列三個任務： 1. 安全性 高報酬的投資通常伴隨著高風險，在設計投資政策時，仍以安全性為重要，以免因未來無法收回而影響正常營運。 2. 收益性 當資金過多時，則尋求最高報酬最低風險的投資； 當資金不足時，則運用融資管理，以使用最低的資金成本，達到資金報酬最大。 3. 流動性 在設計最適的現金、應收帳款、存貨、有價證券、應收付帳款及應收付票據的管理政策、投資政策與融資政策時，應兼具考慮其流動性，以確保營業活動的順利進行。 　　目前國外有關營運資金管理的理論及技術都已相當完備，但我國企業在營運資金管理上仍有相當多的問題，列示如下（柯榮順，民80）： 1. 將短期資金作長期使用 2. 向民間做高利性貸款 3. 資金收入與支出時間調度上產生偏差 4. 資金產生不足或閒置 5. 可操作的管道未善加利運用 6. 無法有效預測資金之來源與流向 7. 在銀行戶頭預留鉅額款項 　　以上這些都無法將有限的資金做適當運用，並予靈活調度，而種下未來發生財務危機的潛在因素。 　　我國近來年來有關營運資金管理的問題與實證研究不多，一般都散見在各報章雜誌之敘述性的探討，近年來，台灣高科技產業蓬勃發展，大部份的公司重點著重在智慧財產權、製造與行銷、研發行面，鮮少將注意力落在營運資金管理上，殊不知營運資金對企業的重要性，其管理的良窳，將對企業產生重大的影響。根據美國Gitman與Maxwell(1985)兩位教授在1985年，針對Fortune’s 1000大公司所做的研究發現，財務經理平均投入財務管理的時間百分比依次為：財務規劃與預算佔35.3%，營運資金管理佔31.5%，資本預算佔19.3％，長期資金管理佔13.9%。而在營運資金管理中又以與營運資金融通有關的銀行關係、應付帳款管理、短期貸款等佔最大比例。由此可知，營運資金的管理，不僅是財務主管經常性營運決策的核心工作，亦在財務管理中佔相當重要的地位。本研究最主要的動機在藉由問卷調查來了解資訊電子業對營運資金管理的投入與重視程度。 　　各公司的特性、規模、銷售額的不同、甚至產業環境的變動，使公司須因應實際狀況，來採取最適當的營運資金投資與融資政策，以 獲得最佳的獲利率或營收成長率（陳隆麒，民78），經由公司採取不同營運資金的投資與融資政策，來探討其與企業的獲利率或營收成長率的相關程度，是本研究的動機之二。 營運資金管理的重心在尋求一個最適當的營運資金水準，以取得安全性、獲利性、流動性之平衡，使企業的風險最小，利潤最大。在兼顧企業正常運作下，避免工作規劃中資源的浪費，營運資金管理投入的程度與財務績效的相關性，值得探討，以做為財務經理參考，是本研究動機之三。 　　對許多公司而言，流動資產佔公司總資產的一半以上，對公司而言是一項很大的投資，同時流動資產投資的變化性要較固定資產來得大，而營運資金的籌措更是每日經常的財務活動（林炯垚，民79），藉由探討目前我國資訊電子業在營運資金管理所發生的問題，以期有助於企業在營運資金管理上的發展，避免財務危機的發生，是本研究的動機之四。 　　基於上述研究動機，本研究希望能夠達到下列目的： 1.透過問卷的方式，了解我國資訊電子業營運資金管理之實施情形，並提出相關之建議。 2.研究資訊電子業各公司的營運資金管理的政策是否有顯著的差異，而不同的公司特性（如規模、負債比率等）與營運資金管理之決策間，是否有顯著的差異。 3.驗證資訊電子業，不同的營運資金投資與融資政策對公司的財務績效是否產生不同的結果。 4.瞭解影響各公司營運資金管理的因素及產生的問題，對我國資訊電子業營運資金管理，提出具體的建議

互動式英語學習環境 / This business plan presents an overview of the Cyber Village that serves as the product diversification strategy coping with technology and consumer’s behavior changes nowadays. The project concerns offering online English learning environment in the Taiwan market. The business plan begins with a brief summary of the project and the company, followed by a detailed description of the product features. The plan then provides a summary of the market analysis and thereby, the entry and growth strategies, along with pricing and sales strategies. The plan concludes with a project team introduction and the financial summary.

NY Deli 營運計畫 / None

個案分析:PLM廠商之營運策略 / The case study provides an analysis of the business strategies and advantages of MT Co., a Product Lifecycle Management (PLM) software company. This study reviews the importance of PLM market that major software vendors would enter the market via acquisitions, PLM introduction, what can PLM benefit companies, the roles of PLM vendor, and the study of MT Co. which is one of the major PLM companies.

論文共一冊，約七萬字，區分為五章。 第一章：導論，主要闡明銀行業產業背景、問題緣由、研究動機、研究目的、研究對 象與研究範圍。 第二章：探討銀行資金管理之意義、重要性、理論基礎與文獻探討，並包含本文的觀 念性架構。 第三章：研究設計，包括與銀行營運績效有關各項研究變數之操作定義、研究問題、 研究工具，資料處理及資料結構。 第四章：本國銀行資金管理與其營運績效之實證研究，將本國銀行資產排名前十名之 銀行依各項研究變數，使用區別分析方法導出區別函數，將其績效區分為高、中、低 三群，並予以驗證區別函數之正確區分率，另以皮爾森相關做相關分析。 第五章：就本論文之研究結果做個總結，並提出建議。

鄉鎮圖書館為臺灣地區最基層之公立公共圖書館，關切鄉鎮圖書館營運問題，其發展能否跟得上現代化、科技化的腳步，足以勝任新世紀圖書館新功能和新角色，有效提升鄉鎮圖書館的營運成效，藉以提供相關主管單位、圖書館經營者及有志投入鄉鎮圖書館服務者，以及修訂相關法制時規劃參考之用，以期改善鄉鎮圖書館的服務。 本研究方法採用問卷調查及訪談方式，問卷調查宜蘭縣12所鄉鎮圖書館，輔以調查各鄉鎮圖書館人力資源，呈現各鄉鎮圖書館之經營情況。訪談則包含1位文化局圖書資訊課課長、12鄉鎮圖書館管理員及2位鄉鎮市長。 本研究結果呈現宜蘭縣鄉鎮圖書館基本上營運正常，但仍需持續改善：一、鄉鎮圖書館人員素質無法有效提升，發展受限，應培訓在職專業人力，努力爭取合理員額及專業人員的加入；二、鄉鎮圖書館財政困難，購書經費短少，藉由主動爭取補助款及妥善運用各項社會資源，以因應經費相關問題；三、館藏仍需持續充實及更新、典藏地方資料、定期進行館藏質量評鑑，以持續改善館藏資源；四、全縣公共圖書館採一證通用，流通政策統一，將來藉由館際代借代還，圖書館可較彈性的開放時間，持續提升服務品質與提高讀者滿意度；五、已完成圖書館網路化環境，成為鄉鎮網路資源的學習中心。 本研究建議：落實推展公共圖書館營運基準施行，有效擴展鄉鎮圖書館經費來源，加強館際合作交流、規劃圖書館合理員額，充實專業人力，主動積極辦理行動圖書館、社區書香小站，修訂相關法令，改進鄉鎮圖書館體制與編制，以促進鄉鎮圖書館之發展。 / There’s no doubt that Taiwan public libraries’ future prosperity will depend heavily on rural libraries management. As we stride into the 21st century, it is important to have public libraries fit modern and technical trends while rural libraries play a very important role in this issue. The result of this study provides the relate master unit, library management team and those who intend to devote themselves in rural library services with the reference of amending related regulations to enhance effectiveness of library operation and to improve rural library services. The methods of this study include questionnaire survey and interview. Questionnaire survey covers twelve rural libraries of I-Lan County, supported with libraries’ human resources to show the operation situation of each rural library. Interviews were made with one government officer from the Bureau of Cultural Affairs, twelve rural librarians and two rural government mayors. The result of this study indicates that libraries in the I-Lan County are basically running smoothly but still need improvement for the following: 1) to strengthen the training program for librarians and to attractive the participation of specialists. 2) due to shortage of financial resources and budget limitation, it is encouraged that well manage culture resources and donation from society. 3) update the collection quality and quantity. 4)to unify the system of inter-library loan service procedure and to simplify the inter institutional transmission in order to meet reader’s satisfaction. 5)completing the network for rural libraries in order to meet the goal for the community learning center. This study suggested the realization promotes the public library management into execution, effectively expands the rural libraries fund to originated, strengthens the inter institutional exchange program, the enrichment specialized manpower, initiative handles the motion library and circulating library also the revision correlation law to increase the effectiveness of operations and development for rural libraries.

由國內外文獻可知 , 營運資金管理之主要研究議題包含信用政策、現金流量之流動性指標、營運資金管理相關變數之產業效果、現金轉換循環、營運資金融資政策等。其中，早期較著重於對企業信用政策及流動性指標的研究，而近期則較著重於對現金轉換循環進行管理之相關研究。過去研究只單獨考量企業營運資金供給面與需求面，本研究結合企業營運資金供給面與需求面，深入剖析同時考量營運資金供給與需求對於公司獲利能力及融資政策的影響。 本研究以1998年至2007年上市公司為研究對象，依變數以此期間為主，而自變數及相關控制變數，係以落後一期為主，有相關資料始納入本研究之原始樣本。另外，排除金融服務業、營建業、其他產業及樣本公司在研究期間曾經下市者，根據上述的選樣過程，國內於1998年至2007年總計10年間，具有完整資料之上市公司共計264家，總計2640筆資料。樣本共計16個產業，其中資訊電子產業所佔比重最大，共計680筆，佔樣本的25.76%，其次為紡織人纖業，有360筆資料，其餘產業各佔10%以下。 營運資金需求天數對長短期經營績效皆為負向影響，其中以對Tobin’s Q及ROE的影響較顯著；營運資金需求比率對短期經營績效皆為負向影響，其中以對ROE的影響較顯著；營運資金供給比率對短期經營績效皆為正向影響，且對三項短期經營績效皆非常顯著；營運資金缺口比率對短期經營績效皆為負向影響，且對三項短期經營績效皆非常顯著；營運資金供需比率對ROE的影響呈倒U型之非線性關係，亦即營運資金供需比率愈高對ROE有正向影響，但供需比率過高時，容易造成公司於營運資金管理上的無效率，反而對經營績效有負向影響。而營運資金需求比率、營運資金供給比率及營運資金缺口比率對長期經營績效的影響皆呈先正後負之倒U型非線性關係；營運資金供需比率則對長期經營績效有顯著正向影響。顯示本研究結合企業營運資金供給面與需求面，同時考量營運資金供給與需求對於公司獲利能力的影響，除了有助於提升模式的解釋能力，並且當企業營運資金缺口(淨營運資金需求)愈大時，愈容易發生流動性不足與資金週轉不靈的問題，使得企業經營的風險也相對提高，亦支持本研究假說2的推論。 營運資金需求天數及營運資金需求比率對短期負債水準有顯著正向影響；營運資金供給比率對長期負債水準呈先正後負之倒U型非線性關係；營運資金缺口比率對總負債水準呈先負後正之正U型非線性關係，而對長期負債水準呈先正後負之倒U型非線性關係；營運資金供需比率對長期負債水準呈先正後負之倒U型非線性關係，而對短期負債水準呈先負後正之正U型非線性關係。 融資順位理論指出，公司若需要籌措資金以進行新投資計畫，內部資金是投資資金的首要融資來源，倘若內部資金不足，再以債券融資，最後為發行新股(Myers and Majluf,1984）。本研究結合企業營運資金供給面與需求面，同時考量營運資金供給與需求對於公司融資政策的影響，由營運資金缺口比率及營運資金供需比率實證結果可知，支持融資順位理論及本研究假說3的推論。

摘要 本研究係從經營者的角度出發，選取能夠反映台鐵經營目標之績效評估指標以找出影響台鐵財務及營運績效的關鍵性因素，並藉以分析其經營上的問題。同時分析列車別績效排名，提供台鐵在分配列車資源時一個適當的參考。 實證結果發現在整體客運營運績效上，影響台鐵整體客運營運績效之關鍵因素，依序為「成本」、「資源利用率」、「服務率」、「員工效率」、「車輛維持效率」以及「資源效率」等六項因素。因此，台鐵欲提昇客運之營運績效，首要工作為降低成本及增加延人公里。研究進一步對費用分析的結果，發現台鐵近年來的虧損最主要是受到用人費用上升之影響。 在台鐵財務績效評估方面，本研究發現：不論在流動比率、固定資產週轉率及報酬率、負債比率、獲利能力均呈現惡化，主要是因為無法控制成本，造成營運成本迅速成長，且營收無法相對的提高，因此財務績效日漸惡化。 在列車別營運績效上，研究結果發現影響台鐵列車別營運績效的關鍵因素，可歸納為「里程」、「成本」及「使用率」等三因素，其中「里程」為最能代表列車績效之因素，而列車別績效的優劣順序為復興號、普通車、自強號、莒光號。顯示復興號與普通車最能符合台鐵效率、經濟、移動性、方便、安全、快速、合理利潤等多重的營運目標。 / 英文摘要 This research is from operator’s point of view, choosing the performance indicators that can reflect the Taiwan railroad’s operation goal to find the key successful factors. Of it and analyze its problems. Still rank the of different train providing a base when allocating resource among different trains. The empirical result shows that the key factors in total operation performance of TRA are cost resource usage. As a result, to improve TRA‘s operation performance, the most important is to lower the cost and increase the passenger kilometer, the result also shows that, the most important reason due to TRA’s loss is highly increase in personnel fee. And in TRA’s financial performance, this research shows that no matter in current ratio, fixed asset turnover and return rate, debt ratio and profit all become worse, the most important reason is due to its uncontrollable cost. In different train operation performance the result shows that the key factors of its performance are kilometer cost and usage. .

本研究目的在探討上市後業績與盈餘衰退之公司其強制性財務預測的準確性、修正頻率與時間特性等資訊特質是否與非衰退公司之間有顯著的不同。 本研究所選取之樣本期間自民國80年6月至民國85年底之新上市公司曾在上市當年度及上市後三年之內公告或更新財務預測與盈餘等相關資訊者，總計樣本共計152家，341個觀察值。研究方法以迴歸分析為主。而研究結果如下： 1、新上市公司於申報公告強制性財務預測時常有過度樂觀的情形出現，且此一情形頗為嚴重。 2、初次上市公司於編製強制性預測時過度樂觀者，其上市之後由於經營效率（資產週轉率）及經營效果（獲利率）的降低，致使部份盈餘與業績呈現出衰退的情況。 3、初次上市公司於編製強制性預測時樂觀程度愈大者，上市之後其財務預測的誤差值越大。 4、初次上市公司於編製強制性預測時樂觀程度愈大者，上市之後其財務預測值的誤差值越大，因而必需要更新預測一次以上。 5、強制性預測的樂觀程度越大者，上市之後其業績衰退的程度並不一定較大，因為盈餘與業績變數之中有部份於上市之後是呈現成長的情況。 6、強制性預測的樂觀程度較大，且上市之後其業績的衰退程度也較大的公司，其財務預測的更新頻率相對較高。 7、上市前後強制性預測過度樂觀且上市後業績衰退的公司，其修正財務預測的時間會刻意的延後，而大多集中在半年報公告前後、年底及年報公告之前，且有集中於第四季的情況。 / This study aims to examine the relationship between the revision of mandatory forecasts and the changes in operating performance. This study contends that the forecast revisions should significantly correlate with changes in operating performance. No such study has investigated this issue in the past literature; thus, this is an important issue. This study selects samples from the period between June 30, 1991 and December 31,1996. The empirical findings of this study can be summarized as follows: 1. The mandatory forecasts of IPO(lnitial Public Offering) companies are usually optimistic. 2. The volatility of operating performance comes from the declining of operating efficiency or effectiveness. 3. The more optimistic the IPO companies are the more percentage they need to revise the forecasts. 4. Some variables of operating performance grow up after IPO. 5. The more optimistic the forecasts are the higher the frequency of the revision of forecasts. 6. The revision of forecasts falls mostly on the mid year ,the year end and the fourth season of the year.

全民健康保險制度在各方關切之下提前於84年3月1日公佈實施，然而全民健康保險制度複雜，進一部倉促下完成的法案，實施後將對企業產生何種影響及企業如何因應之，是全文所欲探討的。 全文從三個角度來探討全民健康保險制度對企業經營的影響，首先，從全民健康保險制度面來探討，並就影響企業成本負擔的保險費率，勞資分攤比率，眷口數，投保薪資等相關因素作分析，以比較全民健康保險實施前後企業勞動成本的變動情形，並以Becker教授的時間支配理論就這些影響因素對勞動市場的影響作探討。其次、以「職業別薪資調查報告」之薪資結構的統計資料作迴歸分析，以分析全民健康保險實施後企業在薪資結構上是否有所調整來因應勞動成本的增加。最後、以國內某家知名電腦公司作個案訪談，以瞭解全民健康保險實施後對企業影響的實際狀況。我們研究的結果有下列幾點： 1.全民健康保險實施後，企業之非薪資報酬的負擔增加了。 2.全民健康保險實施後，經常性薪資佔總報酬的比率有下降的現象，反之，非按月獎金比率上升，顯示在面對社會福利法案不斷增加企業負擔的同時，企業為減輕其負擔且為使得企業營運更為靈活，因此包括年節獎勵，年終獎金，考績獎金，及其它名義的不定期性獎金等佔經常性薪資的比率有增加的趨勢。但是從另外一個角度來看，非按月獎金容易受到業績好壞的影響，因此非按月獎金比率的提高，員工每個月實際上所能支配的所得也會受到企業營運好壞的影響，非按月獎金比率過高而企業營運又欠佳的情況下可能會影響到員工計劃性支出所需的所得，我們從迴歸分析的結果或個案公司歷年的非按月獎金與經常性薪資的支出狀況可以發現，非按月獎金佔總報酬的比率有逐年提高的現象，但員工每個月領取的經常性薪資與非經常性的總額並沒有增加，反而有減少的現象。可見全民健康保險的實施使得勞工追求新資的稅定性降低了。 3.台灣地區由於軍公教人數很多，因此民營企業的薪資容易受軍公教薪資調整的影響，民營企業為了吸引人才，經常維持比軍公教還高的薪資調幅，形成民營企業與軍公教薪資競逐的局面，民營企業的勞動成本將逐年加重，也造成對企業強制負擔的壓力。台灣過去以廉價勞力產生競爭優勢，進而創造利潤的環境，隨著工資的逐年上漲，社會福利法案的增加，勞動成本逐年提高，已成為影響企業能否繼續生存的重要因素。就企業的營運而言，附加價值低的產品的生存空間有被壓縮的現象，因此海外投資生產，及產業升級已刻不容緩。