在對西方企業併購融資進行深入分析的基礎上，本文研究了企業在整個併購融資過程中的分析、評估和決策等行為內容，結合大陸併購融資的狀況，探索併購融資發展的途徑，以促進大陸併購融資理論的完善和發展，增強對現實的指導意義。 論文共分六章，第一章主要闡述現階段進行企業併購融資研究的背景、目的;第二章主要是文獻回顧的部分;第三章介紹了企業併購中的主要融資方式及發展趨勢;第四章探討企業在併購融資前期如何進行財務評估，發掘自身融資資源以吸引資金供給者提供融資;第五章論述企業的融資決策對企業財務狀況的影響;第六章則是在前文的研究基礎之上，對大陸企業併購融資發展提出幾點建議。

本文旨在探討銀行財務管理之新理論趨勢，分析其剁弊得失，尋找出最佳之管理方式 ，本他山之石可以政錯之理，作為將來我銀行體系之參考和殷鑑。 全文共分五章，首章「前言」對負債管理之歷史沿革、本質、意義稍作討論。 第二章探討銀行負債管理資金市場的結構，將此市場中之利率供給與需求之變化詳加 分析。 第三章則討論銀行在負債管理下之最適財務結構，將負債管理對銀行財務結構之調整 、最適資產組合，最適負債組合及最適準備存量一一加以討論。 第四章則研討銀行負債管理對個別銀行之風險性、獲利性、流動性之影響及貨幣策之 影響，作一綜合性之評論並試圖提出建議。 第五章則總結論與建議。

摘要 中國大陸與台灣雖然是屬於同文同種，但由於其處在共產體制下，有特殊的政經環境，目前已有研究探討台灣的公司治理與負債資金成本之關係，而本研究探討中國大陸公司治理與負債資金成本之關係，分析哪些公司治理的機制會影響到負債資金成本之高低，並將實證結果與台灣的情形作比較。 本研究樣本之選取期間為1999 年至2006 年間，共8 個年度，包含1610 個觀察值。使用多元迴歸分析，對各項變數進行分析，以了解公司治理之特性與負債資金成本的關聯性。 實證結果發現，機構法人持股比與負債資金成本呈顯著負相關，董事會規模則是與負債資金成本呈顯著正相關，與本研究預期方向相符。 關鍵詞：公司治理、負債資金成本 / Abstract Although Mainland China and Taiwan are homogeneous, Mainland China is under communist system and has particular political and economic environment. Some researches have conducted to evaluate the relationship between the quality of corporate governance and the cost of debt in Taiwan, and the thesis is to study the relationship between corporate governance and the cost of debt in Mainland China and to analyze whether corporate governance affects the cost of debt. The thesis also compares the result in Mainland China with what in Taiwan. Sample firms are selected from companies having interest expenses during 1999 to 2006, with a total of 1601 observations. The multiple regression is employed to carry out the analysis and to study the relationship between corporate governance and the cost of debt. The results indicate that the institutional investor’s shareholding and the size of board are significantly correlated with the cost of debt at anticipated direction, which support the hypothesis. Key words：corporate governance, the cost of debt.

政府為提高金融機構與金融市場的效率性，於是展開一連串的金融自由化措施，這些措施包括利率自由化、開放新銀行的設立、銀行業務自由化以及外匯自由化。其中，利率自由化很顯然的是最重要的一項，其目的在於使各銀行透過自訂存放款利率以提高資金使用的效率。不過，以公營銀行為主的舊銀行，在公營體制的限制與格局下，是否已發展出足以應付環境變化的資產負債管理制度與技術，值得深入了解﹔至於新民營銀行，設立當初的管理人員多從公營銀行挖角而來，是否已擺脫過去公營銀行的經營模式，亦值得加以探討。 在過去的研究中，多以財務報表的靜態數字為研究的主要變數與工具，至於實際上的資產負債管理行為如何，仍不得而知。故本研究以問卷的方式對國內銀行的資產負債管理行為進行調查，以求對整個銀行界概況的了解。 本研究共發出八十二份問卷，共回收四十二份，回收率為51.22%。根據回收問卷資料顯示，大部份銀行設有類似資產負債管理委員會的組織﹔資產負債管理的決策層級多在總經理層次﹔所使用的方法以缺口管理法較多，其次為資金統籌運用法﹔而在電腦軟體方面多自行開發為主﹔在開會頻率方面，大多是每月開一次會﹔在資金調撥方面，台幣以票券操作與同業拆款方式比重較高，外幣方面則是以同業拆款與SWAP比重較高﹔在基本策略屬性方面則以安全性為最多。 至於在統計檢定方面，一般銀行與專業銀行在使用資產負債管理方法方面有顯著不同（顯著水準為0.1）﹔而新銀行、舊銀行、外商銀行這一類別的銀行在外幣調撥方式比重順序有顯著的不同（顯著水準為0.05）﹔至於資金調度方面，無論在台幣與外幣方面，各類別銀行皆呈現顯著差異，表示在本研究的設計下，各銀行在各種資金調度方法的使用上確實有偏好於某些方式﹔其他的假說檢定則都呈現不顯著。

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本論文分六章廿二節，其內容爰述如左： 第一章敘述研究之動機及目的。第二章針對商業銀行之社會角色，以實際現況解說其 重要性，並詳述商業銀行所經辦之各種業務，最後介紹商業銀行之資產及負債。第三 章介紹銀行資產負債管理之沿革及目的，並分析實施資產管理時應具備之基本組織及 技術。第四章介紹銀行資產負債管理之各種方法，並詳述各種方法之優劣得失。第五 章檢討我國現階段銀行實施資產負債管理所面臨困境及未來之衝擊。第六章對本論文 綜合一結論並建議以後研究之方向。

本論文其內容提要如次： 第一章緒論。首先說明引發本研究之動機以及所欲達成之目的。其次界定本研究之範 圍，闡述研究方法，說明本研究之資料來源，以及研究所受之限制。並對本論文之結 構作一概要性之陳述。 第二章運用資金之性質，論述運用資金，流動資產及流動負債之意義，全盤檢討現行 一般公認定義及其適用上所面臨之各項重大問題，從目標達成之觀點來探討資產負債 按現行標準歸類之缺失。 第三章運用資金在財務分析上之適用。敘述財務報表使用人應如何利用運用流動資產 與流動負債之相關資訊，分析企業之短期流動性，探討與運用資金相關之各項財務比 率之預測功能，俾從實證之層次，說明運用資金概念之有用性並不令人滿意。 第四章可能的變革途徑，探討歷來學者提出的改革方案，包括改變評價基礎，分類依 據。揭露現金流量資訊，財務狀況變動表限以現金基礎編製，即以現金流量列示。作 者並提出以現金預測做為企業之補充資訊（supplementary information ），並就其 可行性加以探討。 第五章結論與建議，係根據本研究發現作成結論及基於其結論所做之各項建議。

制定正確適當的投資策略，引導公司的投資方向，以提高績效，是國內現有壽險公司面臨新壽險公司即將競爭的因應之道。本研究的目的在於，研究國內壽險公司投資策略的制定程序，以及受到那些因素影響，希望能根據研究結果，針對現有壽險公司、將設立的新壽險公司、以及政府主管壽險業務機關，提供建議，使壽險業資金的投資更公平合理，以及有效率。 本研究乃一探索性研究，因為過去並沒有針對此主題的研究，而且由於國內壽險公司家數不超過二十家，再加上策略制定的過程，不易以問卷調查而有所了解，因此本研究不採取問卷調查的方式來進行，而採用人員訪問的方式，針對國內四家壽險公司投資部門的主管訪問，以了解其公司背景、投資目標、投資活動組織及人員編制、投資活動概述、投資策略形成程序、投資策略形成所依賴的資訊、投資策略之更改，以及投資策略影響因素等，與投資策略相關的資訊。 本研究經實地訪問發現，可投資資金規模的大小，會影響壽險公司投資部門組織的分化精細程度以及人力編制，進而影響其投資組合的組成。本研究亦發現，壽險公司制定投資策略時，最重要的影響因素依序為1.法令規章限制. 2.投資安全性; 3. 投資變現性及預期投資報酬率; 4.目前公司投資項目分佈情形及保單責任到期分佈情形; 5.總體經濟情勢。本研究除了對這些因素一一解釋之外，也提出其管理上的涵義。 至於本國壽險公司與美商壽險公司在投資策略制定程序與影響因素方面，基本上很相似，但由於美商公司可能因為規模尚小，或管理上較有彈性，因此其投資策略制定較本國公司有彈性。 而在投資活動上，則與部分本國公司一樣重視資產負債管理。 本文根據訪談的心得，以及參考國外的研究，建議中型壽險公司可採取「投資策略委員會會議」的方式，先預測現金流入及流出量，確定公司的投資目標，再參酌總體經濟情勢及各投資工具市場情勢，以制定投資策略，指導資金的分派。 最後本文則針對圍內現有壽險公司，將設立的新壽險公司以及政府主管壽險業務機關，提出建議。分別為建議國內現有壽險公司: (1)加速人才培育與網羅(2)落實各投資原則;(3)積極參與公共建設;建議將設立的新壽險公司:(1)要有連虧幾年的心理準備; (2)學習先進者的經驗;(3)利用外部人才;建議主管機關:(1)投資比例不宜武斷訂定;(2)積極提供公共建設的投資誘因;(3)放寬投資項目的限制:(4) 部分比例做自有資金。

第一章 緒論 第一節 研究動機的目的 第二節 研究架構與方法 第三節 研究範圍與限制 第二章 所得稅會計處理實務 第一節 美國現行所得稅會計實務 第二節 英國現行所得稅會計實務 第三節 國際會計準則委員會所規定的所得稅會計處理準則 第四節 我國及其他各國所得稅會計實務 第三章 所得稅分攤方法 第一節 全部分攤法 第二節 部份分攤法 第三節 不分攤法 第四章 所得稅分攤後財務報表表達方法之探討 第一節 遞延法 第二節 負債法 第三節 稅後淨額法 第四節 混合法 第五章 遞延所得稅性質之爭議 第一節 遞延所得稅屬於資產、負債或其減項科目 第二節 遞延所得稅為收入科目 第三節 遞延所得稅視同股東權益項下科目 第四節 遞延所得稅不屬於財務表科目 第六章 所得稅會計特殊問題探討 第一節 淨營業損失的所得稅會計問題 第二節 投資抵減的所得稅會計問題 第三節 公開與非公開發行公司適用所得稅會計原則的問題 第七章 實證分析 第一節 跨期間所得稅分攤問題及其租稅效果之顯著性檢定 第二節 職業性質與所得稅費用問題之一致性檢定 第三節 職業性質與租稅效果處理方法之顯著性檢定 第四節 職業性質與所得稅會計特殊問題之檢定 第五節 中美兩國實證結果比較 第八章 結論與建議 第一節 結論 第二節 建議

文獻探討中有提到許多公司治理與公司治理衡量指標之關係，且也有人做有關資訊揭露(為公司治理衡量指標之一部分)與負債資金成本之研究，即公司治理之衡量指標可代表公司治理之好壞，那公司治理與負債資金成本有無直接相關呢？可否直接從公司治理之好壞看出其負債資金成本之高低呢？並無相關文獻探討有關內容。而在世界銀行公司治理架構中，債權人也是公司治理的一份子，因此本研究欲探討對債權人而言，公司治理的好壞會不會影響其對公司收取的利息，也就是公司之負債資金成本會否受公司治理好壞之影響，以補足公司治理架構之研究。 本研究樣本之選取期間為民國八十五年至民國九十一年間，共7 個年度。共167個觀察值。本研究使用複迴歸分析，對各項變數進行分析，以了解公司治理之特性與負債資金成本的關聯性，其結果如下： 　　解釋變數中，董監持股比、機構持股比及董事長兼任總經理方向不僅與預期相同，結果也顯著。公司之揭露程度方向雖與預期相同，但不顯著。 可能原因為，公司治理為近年來才開始重視的議題，且通常是股東比較會在意公司的公司治理好壞，債權人可能還未意識到公司之公司治理好壞影響該公司甚大，其在考慮是否將資金貸予公司時，可能還未將公司之公司治理好壞因素考慮在內。但一家公司能否永續經營，公司治理之好壞應該是很好的判斷標準，因此，預期未來債權人也會意識到這種情形，在考慮是否將資金貸予公司時，應會將公司之公司治理好壞考慮進去。所以，若公司想在現今競爭激烈的環境下生存，首要之務就是將公司的公司治理做好，既利人又利己，何樂而不為呢？ 關鍵字：公司治理、負債資金成本 / A survey of literature reveals that management performance is positively correlated with the quality of corporate governance and negatively correlated with the cost of debt. However, no research has been conducted to evaluate the relationship between the quality of corporate governance and the cost of debt. In the corporate governance framework formulated by the World Bank, creditor is one of the corporate governance factors. Therefore, it is hypothesized that the quality of corporate governance is negatively correlated with the cost of debt. Sample firms are selected from companies issuing bond during 1996 to 2002, with a total of 167 firm/year observations. The multi-variate linear regression model is employed to carry out the analysis. The results indicate that the director’s shareholdings, the institutional investor’s shareholdings and the dual position of board chairman and presidency are all significantly correlated with the cost of debt at anticipated direction, which support the hypothesis. The financial transparency is also negatively correlated with the cost of debt as anticipated but not at a significant level. Overall, it appears that the creditors take into consideration the quality of corporate governance in making their lending decisions. Key words：corporate governance, the cost of debt.